又一家千億房企出事！10萬韭菜大出血！A股，再無中南建設？
老牌千億級房企中南建設終於走到咗呢一日。
5月9日嘅A股，再度迎來一波上漲行情，滬指漲0.83%，創下年內新高。
但系股市嘅回暖沒能挽回中南建設嘅滑落，ST中南嘅股價定格在了0.56元，呢系它最後嘅收盤價。
5月8日系ST中南連續第20個交易日收盤價低於1元，15年嘅A股浮沉之路，ST中南以「面值退市」迎來終局。
當日晚間，ST中南發布關於公司股票將被終止上市暨停牌嘅風險提示公告：
截至今年5月8日，公司股票收盤價已連續20個交易日低於1元/股，公司股票可能被深圳證券交易所終止上市交易，將於今年5月9日開市起停牌。
而在此之前，ST中南連吃8個跌停板，下跌趨勢擋無可擋。
根據深交所相關規定，ST中南已符合被強制退市嘅條件。
儘管根據規則，公司可以申請聽證，進行申辯，但大概率再難回天。
A股，或將再無中南建設。
前段時間，中南建設自身也在積極自救，暗合了董事長陳錦石曾講嘅：
「呢次冇睡低，肯定能活着」。
被鎖定退市前嘅4月20日，公司控股股東「中南城建」曾與私募股權投資公司太盟投資集團及江蘇資產等機構洽談債務化解、股權交易等合作。
近期，公司董事和高級管理人員也拿出「真金白銀」增持股票。
公司董事和高級管理人員施錦華、趙桂香、朱挺峰、陳金星、夏佐波和梁潔持續增持公司股份，截至今年5月7日，增持主體累計增持公司股份446.81萬股，增持股份嘅資金來源為自有資金或自籌資金。
但系呢啲操作仲系冇阻止公司嘅股價一路下跌，公司「保殼」嘅計劃徹底失敗。
與中南建設一齊沉淪嘅仲有11萬持有公司股票嘅股民。
作為千億營收嘅地產巨頭，參建過鳥巢、國家大劇院、北京大興國際機場、中央電視台總部大樓等國家項目，從2000億規模到而家市值僅淨返 27 億。
中南建設嘅今日，畀人不禁唏噓。
佢哋嘅發家史，可以用「傳奇」一詞來概括。
1988年，時年26歲嘅陳錦石帶領28人，懷揣東拼西湊來嘅5000元資金，遠赴山東東營，掛靠海門平山鄉五大隊勞務資質嘅分包工程隊。
在改革開放初期，揀地產呢條路，唔使想都知道佢哋日後必然飛黃騰達。從包清工做起，踏上咗辛苦卻順風順水嘅創業之路。
2009年，中南集團完成在深交所上市。
2015年，陳錦石決定將地產業務向一二線城市集中，讓業務最終遍及全國26個省、160多個城市。
其後冇幾耐，中南建設就迎來「人生嘅高光時刻」。
2016年，中國房地產前無古人後無來者嘅史詩級政策出台——棚改貨幣化。一時間，從北上廣一線城市，到中西部嘅十八線小縣城，無論中心或城郊，樓價雞犬升天，至少都翻了一倍。
彼時，中南建設搭上咗時代賦予嘅紅利，銷售規模從500億元直奔2000億元，終於在2020年成功躋身TOP20強房企。
但系，從行業「黑馬」到深陷困局，中南建設只用了3年。
2021年，淨利潤嘅爆冷更系讓投資者大跌眼鏡，當年淨利潤蝕本33.8億元，同比下降147.8%，呢系中南建設成立34年來首次出現蝕本。
「2021年我哋交出咗一份歷史上最差嘅答卷。」
陳錦石向投資者公開道歉。
後來，中南建設提出咗2022年「安全至上，做我所能」嘅經營思路，並強調把現金流管理放在首要位置。
呢時候運氣還在中南建設呢一邊，在正式出現危機前拉來咗華融資產、江蘇資產、中國信達為旗下項目進行紓困。
業內普遍推斷中南建設很有可能比陽光城、佳兆業脫險得更早。
「一隻腳已經上岸了」。
可事實證明，市場太「樂觀」了，陳錦石也完全低估了呢一波房地產嘅下行趨勢，居然會持續咁久，下探程度居然如此之深。
2021年嘅那張「史上最差成績單」，卻系近三年「最好成績單」。
2022年，其歸母淨利潤為-97.71億元。
舊年，ST中南實現歸母淨利潤蝕本52.93億元。
三年連續蝕本，總計184億元。
之前有多風光，而家就有多狼狽。
業績嘅巨蝕，猶如被推倒嘅第一張多米諾骨牌。從中南建設，到ST中南，再到面臨退市，呢匹黑馬終於跑不動了。
如若中南建設真嘅退市，那損失就太大了。
除咗失去一個上市主體，中南建設還在台下簽了好多融資協議，如果退市呢啲錢都要加速還款，中南要陷入進一步嘅債務擠兌。
房企退市潮還在繼續？
擺在中南建設面前最大嘅問題系「債務壓頂」。
而家，公司嘅總負債達到2561.58億元，其中流動負債2306.79億元，主要系合同負債、應付賬款和其他應付款，而公司賬上資金只有91.14億元。
90億現金對應2000多億嘅負債，壓力之大可想而知。
對此，公司亦冇坐以待斃。
今年4月20日，由南通市海門區政府牽頭，中南建設控股股東中南城建與亞洲著名私募股權投資公司太盟投資集團（PAG）及江蘇資產等機構洽談債務化解、股權交易等合作。
太盟投資就系之前給王健林「投了600億」嘅白衣騎士，如果能得到佢哋嘅支持，中南建設嘅命亦都能續上。
不過而家呢個環境，拉投資顯然不容易。從會後嘅公開信息來睇，雙方僅就合作嘅可能性進行探討，無具體嘅方案或推進計劃。
其實，債務化解進度不及預期，系一個普遍嘅問題。
中南建設亦都唔系第一家面臨退市嘅頭部房企。
舊年A股一共有陽光城、藍光發展、中天金融、嘉凱城、宋都股份、泰禾、美好置業等12家房企被退市。
中南建設之後，仲有華夏幸福、ST金科、華遠地產嘅股價正在加速跌向1元。
今年嘅年報季，上市房企爆發大規模「財報難產」。
宇宙第一房企碧桂園在內，有上坤地產、億達中國、當代置業、中原建業、融信中國、德信中國、建業新生活、正商實業、恆達集團等十幾家民企因延遲發布業績。
房企嘅業績已經唔系成績單好唔好睇嘅問題，而系連試卷都唔敢交了。
股市系資本嘅晴雨表，呢啲房企基本都系民營企業，距地要麼退市要麼瀕臨出局，印證了資本對民企嘅信心已然跌到谷底。
但系呢次由地產行業整體下行引起嘅「退市潮」，遠遠沒到結束嘅時候。
房企真正嘅問題唔喺負債，地產本就系高周轉、高槓桿嘅行業，高負債系其天然屬性，本質在於房屋賣不出去，回不了款，冇現金流去堵缺口。
所以，「白衣騎士」救不了地產，各地嘅鬆綁政策、紓困政策也救不了地產，真正能救房企嘅只有市場！
只有足夠嘅購買力來買樓，才能盤活呢啲房企。
就算給幾百幾千億畀佢哋去還債，保得企業今日不死，聽日不死，後天亦會死！
冇銷售額嘅企業遲早會死！冇成交量嘅市場遲早會崩！
再來睇而家樓市嘅數據指標。
1—3月份，全國房地產開發投資22082億元，同比下降9.5%；其中，住宅投資16585億元，下降10.5%。
1—3月份，新建商品房銷售面積22668萬平方米，同比下降19.4%，其中住宅銷售面積下降23.4%。新建商品房銷售額21355億元，下降27.6%，其中住宅銷售額下降30.7%。
3月末，商品房待售面積74833萬平方米，同比增長15.6%。其中，住宅待售面積增長23.9%。
呢幾組數據系乜野意思呢？
其背後代表着，房企已經修不動房屋了，房屋越來越難賣咗，仲有一大堆房屋賣不出去成為「待售住宅」。
一方面系樓市購買力迎來史詩級嘅斷崖式下跌，另一方面系全國住宅足夠二三十億人居住。
未來兩三年，地產公司會面臨一個乜野樣嘅境遇，實在不敢想。
老牌千億級房企中南建設終於走到咗呢一日。
5月9日嘅A股，再度迎來一波上漲行情，滬指漲0.83%，創下年內新高。
但系股市嘅回暖沒能挽回中南建設嘅滑落，ST中南嘅股價定格在了0.56元，呢系它最後嘅收盤價。
5月8日系ST中南連續第20個交易日收盤價低於1元，15年嘅A股浮沉之路，ST中南以「面值退市」迎來終局。
當日晚間，ST中南發布關於公司股票將被終止上市暨停牌嘅風險提示公告：
截至今年5月8日，公司股票收盤價已連續20個交易日低於1元/股，公司股票可能被深圳證券交易所終止上市交易，將於今年5月9日開市起停牌。
而在此之前，ST中南連吃8個跌停板，下跌趨勢擋無可擋。
根據深交所相關規定，ST中南已符合被強制退市嘅條件。
儘管根據規則，公司可以申請聽證，進行申辯，但大概率再難回天。
A股，或將再無中南建設。
前段時間，中南建設自身也在積極自救，暗合了董事長陳錦石曾講嘅：
「呢次冇睡低，肯定能活着」。
被鎖定退市前嘅4月20日，公司控股股東「中南城建」曾與私募股權投資公司太盟投資集團及江蘇資產等機構洽談債務化解、股權交易等合作。
近期，公司董事和高級管理人員也拿出「真金白銀」增持股票。
公司董事和高級管理人員施錦華、趙桂香、朱挺峰、陳金星、夏佐波和梁潔持續增持公司股份，截至今年5月7日，增持主體累計增持公司股份446.81萬股，增持股份嘅資金來源為自有資金或自籌資金。
但系呢啲操作仲系冇阻止公司嘅股價一路下跌，公司「保殼」嘅計劃徹底失敗。
與中南建設一齊沉淪嘅仲有11萬持有公司股票嘅股民。
作為千億營收嘅地產巨頭，參建過鳥巢、國家大劇院、北京大興國際機場、中央電視台總部大樓等國家項目，從2000億規模到而家市值僅淨返 27 億。
中南建設嘅今日，畀人不禁唏噓。
佢哋嘅發家史，可以用「傳奇」一詞來概括。
1988年，時年26歲嘅陳錦石帶領28人，懷揣東拼西湊來嘅5000元資金，遠赴山東東營，掛靠海門平山鄉五大隊勞務資質嘅分包工程隊。
在改革開放初期，揀地產呢條路，唔使想都知道佢哋日後必然飛黃騰達。從包清工做起，踏上咗辛苦卻順風順水嘅創業之路。
2009年，中南集團完成在深交所上市。
2015年，陳錦石決定將地產業務向一二線城市集中，讓業務最終遍及全國26個省、160多個城市。
其後冇幾耐，中南建設就迎來「人生嘅高光時刻」。
2016年，中國房地產前無古人後無來者嘅史詩級政策出台——棚改貨幣化。一時間，從北上廣一線城市，到中西部嘅十八線小縣城，無論中心或城郊，樓價雞犬升天，至少都翻了一倍。
彼時，中南建設搭上咗時代賦予嘅紅利，銷售規模從500億元直奔2000億元，終於在2020年成功躋身TOP20強房企。
但系，從行業「黑馬」到深陷困局，中南建設只用了3年。
2021年，淨利潤嘅爆冷更系讓投資者大跌眼鏡，當年淨利潤蝕本33.8億元，同比下降147.8%，呢系中南建設成立34年來首次出現蝕本。
「2021年我哋交出咗一份歷史上最差嘅答卷。」
陳錦石向投資者公開道歉。
後來，中南建設提出咗2022年「安全至上，做我所能」嘅經營思路，並強調把現金流管理放在首要位置。
呢時候運氣還在中南建設呢一邊，在正式出現危機前拉來咗華融資產、江蘇資產、中國信達為旗下項目進行紓困。
業內普遍推斷中南建設很有可能比陽光城、佳兆業脫險得更早。
「一隻腳已經上岸了」。
可事實證明，市場太「樂觀」了，陳錦石也完全低估了呢一波房地產嘅下行趨勢，居然會持續咁久，下探程度居然如此之深。
2021年嘅那張「史上最差成績單」，卻系近三年「最好成績單」。
2022年，其歸母淨利潤為-97.71億元。
舊年，ST中南實現歸母淨利潤蝕本52.93億元。
三年連續蝕本，總計184億元。
之前有多風光，而家就有多狼狽。
業績嘅巨蝕，猶如被推倒嘅第一張多米諾骨牌。從中南建設，到ST中南，再到面臨退市，呢匹黑馬終於跑不動了。
如若中南建設真嘅退市，那損失就太大了。
除咗失去一個上市主體，中南建設還在台下簽了好多融資協議，如果退市呢啲錢都要加速還款，中南要陷入進一步嘅債務擠兌。
房企退市潮還在繼續？
擺在中南建設面前最大嘅問題系「債務壓頂」。
而家，公司嘅總負債達到2561.58億元，其中流動負債2306.79億元，主要系合同負債、應付賬款和其他應付款，而公司賬上資金只有91.14億元。
90億現金對應2000多億嘅負債，壓力之大可想而知。
對此，公司亦冇坐以待斃。
今年4月20日，由南通市海門區政府牽頭，中南建設控股股東中南城建與亞洲著名私募股權投資公司太盟投資集團（PAG）及江蘇資產等機構洽談債務化解、股權交易等合作。
太盟投資就系之前給王健林「投了600億」嘅白衣騎士，如果能得到佢哋嘅支持，中南建設嘅命亦都能續上。
不過而家呢個環境，拉投資顯然不容易。從會後嘅公開信息來睇，雙方僅就合作嘅可能性進行探討，無具體嘅方案或推進計劃。
其實，債務化解進度不及預期，系一個普遍嘅問題。
中南建設亦都唔系第一家面臨退市嘅頭部房企。
舊年A股一共有陽光城、藍光發展、中天金融、嘉凱城、宋都股份、泰禾、美好置業等12家房企被退市。
中南建設之後，仲有華夏幸福、ST金科、華遠地產嘅股價正在加速跌向1元。
今年嘅年報季，上市房企爆發大規模「財報難產」。
宇宙第一房企碧桂園在內，有上坤地產、億達中國、當代置業、中原建業、融信中國、德信中國、建業新生活、正商實業、恆達集團等十幾家民企因延遲發布業績。
房企嘅業績已經唔系成績單好唔好睇嘅問題，而系連試卷都唔敢交了。
股市系資本嘅晴雨表，呢啲房企基本都系民營企業，距地要麼退市要麼瀕臨出局，印證了資本對民企嘅信心已然跌到谷底。
但系呢次由地產行業整體下行引起嘅「退市潮」，遠遠沒到結束嘅時候。
房企真正嘅問題唔喺負債，地產本就系高周轉、高槓桿嘅行業，高負債系其天然屬性，本質在於房屋賣不出去，回不了款，冇現金流去堵缺口。
所以，「白衣騎士」救不了地產，各地嘅鬆綁政策、紓困政策也救不了地產，真正能救房企嘅只有市場！
只有足夠嘅購買力來買樓，才能盤活呢啲房企。
就算給幾百幾千億畀佢哋去還債，保得企業今日不死，聽日不死，後天亦會死！
冇銷售額嘅企業遲早會死！冇成交量嘅市場遲早會崩！
再來睇而家樓市嘅數據指標。
1—3月份，全國房地產開發投資22082億元，同比下降9.5%；其中，住宅投資16585億元，下降10.5%。
1—3月份，新建商品房銷售面積22668萬平方米，同比下降19.4%，其中住宅銷售面積下降23.4%。新建商品房銷售額21355億元，下降27.6%，其中住宅銷售額下降30.7%。
3月末，商品房待售面積74833萬平方米，同比增長15.6%。其中，住宅待售面積增長23.9%。
呢幾組數據系乜野意思呢？
其背後代表着，房企已經修不動房屋了，房屋越來越難賣咗，仲有一大堆房屋賣不出去成為「待售住宅」。
一方面系樓市購買力迎來史詩級嘅斷崖式下跌，另一方面系全國住宅足夠二三十億人居住。
未來兩三年，地產公司會面臨一個乜野樣嘅境遇，實在不敢想。
