馬雲帶崩阿里一夜暴跌1480億，引起市場強烈嘅關注。
16日晚間，多家媒體報道，美國證監會披露嘅相關公告顯示，馬雲家族信託擬於11月21日出售阿里巴巴創始人股份，預計套現8.7億美元。
此番套現，馬雲再回話題中心，而阿里巴巴美股11月16日晚間收跌9%，17日港股則大跌1成，帶動恆指也跌逾2%。一夜之間，阿里蒸發超1400億。
神奇嘅系，阿里巴巴先後兩次上市，二級投資者都系買咗個寂寞，長期陪跑零回報，查理·芒格買咗阿里之後都唔得不剁倉，但留下嘅人當依然心懷期許。
壞消息不止呢兩個。
財報同步公布嘅，仲有兩項「回撤」動作。本來計劃要分拆上市場嘅兩個子業務，宣布撤回，分別系雲智能集團嘅完全分拆不再推進、盒馬鮮生嘅首次公開募股計劃暫緩。
呢啲壞消息集中在一齊，不得不畀人們問一句，阿里巴巴倒底點咗？
唔理馬雲減持嘅目嘅系乜野，阿里巴巴正處於風雨飄搖入面，呢系阿里巴巴高管亦都唔得不承認嘅一個現實。
將責任全部歸咎於張勇，顯然唔系很公平，因為呢啲子業務系統和阿里巴巴嘅併購後總部驅動型發展模式，系在馬雲手上就建構起身嘅。
但系張勇在2021-舊年兩年時間內，就把阿里巴巴員工數從11萬人左右擴張到咗25萬人，呢種往業務上堆積人手嘅擴張模式，真既讓阿里巴巴嘅管理效率越來越低。
經過數輪裁員，而家既阿里巴巴仲有22萬人。
22萬人，創造咗季度利潤 277億，睇起身利潤唔錯，但人均一下，人均才創造10萬嘅利潤，呢意味住，如果給阿里巴巴嘅員工一個季度發個大獎金，阿里巴巴就得蝕本咗。
而拼多多一個季度嘅利潤系131億，員工僅有1萬出頭，人均季度創造利潤131萬，呢個效率可系秒殺阿里巴巴。
阿里巴巴還即將失去中國互聯網第一大公司嘅地位，因為字節跳動在舊年就以250億美元嘅利潤超過咗阿里巴巴騰訊，在今年，字節跳動嘅總營收超過阿里巴巴，也已經系板上釘釘咗。
張勇三年大擴張，冇帶來業務大擴張，而系帶來咗臃腫嘅企業架構，甚至在當下，阿里巴巴或許都唔敢狠狠地砍一刀，因為影響太大咗。
阿里巴巴雖然還很後生，但已經患上咗大企業病，步履蹣跚咗。
各家互聯網企業在全球經濟寒冬下，都系大搞減員增效，但系，阿里巴巴嘅減員增效，可能要持續好幾年。
此次阿里巴巴分拆遇阻，更關鍵嘅原因恐怕系投資人不睇好。呢兩個業務系唔系具備高成長性，可唔可以讓投資人得到豐厚嘅回報，才系真正嘅問題。
阿里巴巴最大嘅痛苦在於，他只係大，員工多、業務多，卻冇一個世界級嘅業務。
互聯網企業，從來唔系靠某一區域嘅業務活下去嘅，所有嘅互聯網賽道，幾乎都具備有贏者通吃嘅屬性。
呢個贏者通吃，指嘅可唔單只係國內市場，而系全球市場。
誰能在全球市場上拿到霸主地位，才可以喘口氣。但不幸嘅系，儘管阿里巴巴早就系中國最大嘅電商集團，旗下有着無數成長性業務，但系，阿里巴巴從來冇在任何一個領域取得全球性嘅霸主地位。
騰訊系世界遊戲業嘅霸主，已經超越咗索尼和微軟，並且象章魚一樣，在遊戲領域嘅上下游進行咗完整嘅布局，海外遊戲收入占比達到三成以上，行業嘅王者地位唔可撼動。
騰訊嘅微信系業務，有着天然嘅護城河，系任何一家互聯網企業只有仰望嘅存在。
字節跳動在短視頻領域，在全球寂寞到穩唔到對手，唔理其進入任何一地，對於所有嘅對手都系摧毀式嘅打擊。
他嘅對手，已經成為面書和谷歌咗。如果不考慮地緣政治因素和各國嘅管制，字節超過面書成為全球第二大嘅互聯網企業幾乎系一個定局。
就算系拼多多呢種後起之秀，也憑藉在海外高效地出擊，成功地在數十個海外地區開始站穩腳跟，向亞馬遜嘅地位發起咗衝擊。
而阿里巴巴嘅國際零售業務，業務模式仲系向拼多多在學習。當年意氣風發嘅阿里巴巴，在商業創新上，幾乎冇新嘅建樹。
阿里巴巴冇自己嘅護城河，每一個領域，都面臨着強大嘅競爭對手，並且在對手嘅緊逼下，正在步步倒退。
阿里巴巴最大嘅敗筆系自己嘅核心優勢業務不再高增長，但同時有無數第二梯隊嘅業務。
阿里巴巴嘅投資人，亦冇獲得到幾多良好嘅回報。
兩次上市，可以講都坑咗無數對他寄以希望嘅二級市場投資人。阿里巴巴當年在美國上市時，系全球最為矚目嘅、規模最大嘅IPO，發行價系68美元，但今年阿里巴巴最低股價時已經跌破咗發行價，而家也僅有73美元。
相對於騰訊、拼多多為投資人創造嘅價值，阿里巴巴實在不系一個好嘅投資標嘅。
股價反應嘅就系投資人嘅預期，很不幸，而家睇好阿里巴巴未來嘅人越來越少。
唔知馬雲呢次減持，系唔系代表咗他自己嘅不自信。
雖然從舊年開始，阿里巴巴開始咗在海外市場發力，並且也取得咗唔錯嘅成績，海外電商業務營收增長很快，但相對於阿里巴巴在國內電商嘅地位來講，遠遠不夠。
今年二季度阿里巴巴國際商業零售業務收入為171.38億元，同比舊年嘅107.42億元增長6成；速賣通、Lazada、Trendyol均獲得咗強勁嘅增長，訂單總量同比增長約25%。
但在阿里巴巴兩千多億嘅季度營收中，占比依然很小。如果把呢啲營收放到國際上來講，和亞馬遜噉樣嘅全球巨頭相比，噉就差距更大咗。
馬雲本來系中國互聯網企業中唔可多得嘅具備全球眼光嘅企業家，其電商業務亦系在全球最先起步，並規模發展最快最大嘅電商企業，但而家卻冇在中國市場取得霸主優勢後向全球進發，不得唔講，呢系戰略上最大嘅失誤。
也許阿里巴巴開拓全球市場，有着我哋想唔到嘅困難，畢竟美國政府曾經將阿里巴巴列入咗管制名單，但系坐在國內一哥嘅地位上鬆懈咗，將大量嘅精力用在咗國內各領域嘅業務上，亦系其海外市場發展不快嘅重要原因。
阿里巴巴在業務瘋狂拓展時，還搞咗一個大文娛平台，雖然有試圖抓住所有流量來源嘅企圖，但系將上下游全部做透嘅思路，卻系一種很傳統嘅企業商業模式。
在互聯網行業中，你永遠唔知，打敗你嘅系邊個。因為每一次新嘅互聯網商業模式進階，總系從你想象唔到嘅地方衝出嚟嘅，誰能諗到短視頻呢個賽道居然有把電商企業幹掉嘅可能呢？
聚焦在自己專長嘅領域，做透做強，做到全球第一，才系王道，才能用最為強大嘅護城河來阻擊對手嘅競爭。
數家互聯網企業嘅多元化經營嘅結果，已經證明咗呢一點，騰訊把拍拍賣咗，聚焦在主業，拼多多立志做全球效率最高嘅低價電商，也取得咗長足嘅進步。
如果等到拼多多在全球建立霸主地位，回過頭來，阿里巴巴在國內嘅電商業務也保不住嘅，誰嘅規模大，誰嘅效率就更高。
而家，阿里巴巴依然系全球最優秀嘅互聯網企業，光系手上嘅現金就有五千多億，仲系一家在持續盈利嘅優質企業。
阿里巴巴還在電商業務上進行咗全面深度嘅布局，呢啲布局系全世界電商零售企業中最為完善嘅，可以講，阿里巴巴本來就系世界電商領域一哥，徹底擊敗所有嘅競爭對手，其實系完全做得到嘅。
阿里巴巴應該重回創業路，應該壯士斷腕，應該放棄非主營業務，甚至可以考慮把一啲冇好大希望嘅業務賣給競爭對手，不如此，阿里巴巴危矣！
16日晚間，多家媒體報道，美國證監會披露嘅相關公告顯示，馬雲家族信託擬於11月21日出售阿里巴巴創始人股份，預計套現8.7億美元。
此番套現，馬雲再回話題中心，而阿里巴巴美股11月16日晚間收跌9%，17日港股則大跌1成，帶動恆指也跌逾2%。一夜之間，阿里蒸發超1400億。
神奇嘅系，阿里巴巴先後兩次上市，二級投資者都系買咗個寂寞，長期陪跑零回報，查理·芒格買咗阿里之後都唔得不剁倉，但留下嘅人當依然心懷期許。
壞消息不止呢兩個。
財報同步公布嘅，仲有兩項「回撤」動作。本來計劃要分拆上市場嘅兩個子業務，宣布撤回，分別系雲智能集團嘅完全分拆不再推進、盒馬鮮生嘅首次公開募股計劃暫緩。
呢啲壞消息集中在一齊，不得不畀人們問一句，阿里巴巴倒底點咗？
唔理馬雲減持嘅目嘅系乜野，阿里巴巴正處於風雨飄搖入面，呢系阿里巴巴高管亦都唔得不承認嘅一個現實。
將責任全部歸咎於張勇，顯然唔系很公平，因為呢啲子業務系統和阿里巴巴嘅併購後總部驅動型發展模式，系在馬雲手上就建構起身嘅。
但系張勇在2021-舊年兩年時間內，就把阿里巴巴員工數從11萬人左右擴張到咗25萬人，呢種往業務上堆積人手嘅擴張模式，真既讓阿里巴巴嘅管理效率越來越低。
經過數輪裁員，而家既阿里巴巴仲有22萬人。
22萬人，創造咗季度利潤 277億，睇起身利潤唔錯，但人均一下，人均才創造10萬嘅利潤，呢意味住，如果給阿里巴巴嘅員工一個季度發個大獎金，阿里巴巴就得蝕本咗。
而拼多多一個季度嘅利潤系131億，員工僅有1萬出頭，人均季度創造利潤131萬，呢個效率可系秒殺阿里巴巴。
阿里巴巴還即將失去中國互聯網第一大公司嘅地位，因為字節跳動在舊年就以250億美元嘅利潤超過咗阿里巴巴騰訊，在今年，字節跳動嘅總營收超過阿里巴巴，也已經系板上釘釘咗。
張勇三年大擴張，冇帶來業務大擴張，而系帶來咗臃腫嘅企業架構，甚至在當下，阿里巴巴或許都唔敢狠狠地砍一刀，因為影響太大咗。
阿里巴巴雖然還很後生，但已經患上咗大企業病，步履蹣跚咗。
各家互聯網企業在全球經濟寒冬下，都系大搞減員增效，但系，阿里巴巴嘅減員增效，可能要持續好幾年。
此次阿里巴巴分拆遇阻，更關鍵嘅原因恐怕系投資人不睇好。呢兩個業務系唔系具備高成長性，可唔可以讓投資人得到豐厚嘅回報，才系真正嘅問題。
阿里巴巴最大嘅痛苦在於，他只係大，員工多、業務多，卻冇一個世界級嘅業務。
互聯網企業，從來唔系靠某一區域嘅業務活下去嘅，所有嘅互聯網賽道，幾乎都具備有贏者通吃嘅屬性。
呢個贏者通吃，指嘅可唔單只係國內市場，而系全球市場。
誰能在全球市場上拿到霸主地位，才可以喘口氣。但不幸嘅系，儘管阿里巴巴早就系中國最大嘅電商集團，旗下有着無數成長性業務，但系，阿里巴巴從來冇在任何一個領域取得全球性嘅霸主地位。
騰訊系世界遊戲業嘅霸主，已經超越咗索尼和微軟，並且象章魚一樣，在遊戲領域嘅上下游進行咗完整嘅布局，海外遊戲收入占比達到三成以上，行業嘅王者地位唔可撼動。
騰訊嘅微信系業務，有着天然嘅護城河，系任何一家互聯網企業只有仰望嘅存在。
字節跳動在短視頻領域，在全球寂寞到穩唔到對手，唔理其進入任何一地，對於所有嘅對手都系摧毀式嘅打擊。
他嘅對手，已經成為面書和谷歌咗。如果不考慮地緣政治因素和各國嘅管制，字節超過面書成為全球第二大嘅互聯網企業幾乎系一個定局。
就算系拼多多呢種後起之秀，也憑藉在海外高效地出擊，成功地在數十個海外地區開始站穩腳跟，向亞馬遜嘅地位發起咗衝擊。
而阿里巴巴嘅國際零售業務，業務模式仲系向拼多多在學習。當年意氣風發嘅阿里巴巴，在商業創新上，幾乎冇新嘅建樹。
阿里巴巴冇自己嘅護城河，每一個領域，都面臨着強大嘅競爭對手，並且在對手嘅緊逼下，正在步步倒退。
阿里巴巴最大嘅敗筆系自己嘅核心優勢業務不再高增長，但同時有無數第二梯隊嘅業務。
阿里巴巴嘅投資人，亦冇獲得到幾多良好嘅回報。
兩次上市，可以講都坑咗無數對他寄以希望嘅二級市場投資人。阿里巴巴當年在美國上市時，系全球最為矚目嘅、規模最大嘅IPO，發行價系68美元，但今年阿里巴巴最低股價時已經跌破咗發行價，而家也僅有73美元。
相對於騰訊、拼多多為投資人創造嘅價值，阿里巴巴實在不系一個好嘅投資標嘅。
股價反應嘅就系投資人嘅預期，很不幸，而家睇好阿里巴巴未來嘅人越來越少。
唔知馬雲呢次減持，系唔系代表咗他自己嘅不自信。
雖然從舊年開始，阿里巴巴開始咗在海外市場發力，並且也取得咗唔錯嘅成績，海外電商業務營收增長很快，但相對於阿里巴巴在國內電商嘅地位來講，遠遠不夠。
今年二季度阿里巴巴國際商業零售業務收入為171.38億元，同比舊年嘅107.42億元增長6成；速賣通、Lazada、Trendyol均獲得咗強勁嘅增長，訂單總量同比增長約25%。
但在阿里巴巴兩千多億嘅季度營收中，占比依然很小。如果把呢啲營收放到國際上來講，和亞馬遜噉樣嘅全球巨頭相比，噉就差距更大咗。
馬雲本來系中國互聯網企業中唔可多得嘅具備全球眼光嘅企業家，其電商業務亦系在全球最先起步，並規模發展最快最大嘅電商企業，但而家卻冇在中國市場取得霸主優勢後向全球進發，不得唔講，呢系戰略上最大嘅失誤。
也許阿里巴巴開拓全球市場，有着我哋想唔到嘅困難，畢竟美國政府曾經將阿里巴巴列入咗管制名單，但系坐在國內一哥嘅地位上鬆懈咗，將大量嘅精力用在咗國內各領域嘅業務上，亦系其海外市場發展不快嘅重要原因。
阿里巴巴在業務瘋狂拓展時，還搞咗一個大文娛平台，雖然有試圖抓住所有流量來源嘅企圖，但系將上下游全部做透嘅思路，卻系一種很傳統嘅企業商業模式。
在互聯網行業中，你永遠唔知，打敗你嘅系邊個。因為每一次新嘅互聯網商業模式進階，總系從你想象唔到嘅地方衝出嚟嘅，誰能諗到短視頻呢個賽道居然有把電商企業幹掉嘅可能呢？
聚焦在自己專長嘅領域，做透做強，做到全球第一，才系王道，才能用最為強大嘅護城河來阻擊對手嘅競爭。
數家互聯網企業嘅多元化經營嘅結果，已經證明咗呢一點，騰訊把拍拍賣咗，聚焦在主業，拼多多立志做全球效率最高嘅低價電商，也取得咗長足嘅進步。
如果等到拼多多在全球建立霸主地位，回過頭來，阿里巴巴在國內嘅電商業務也保不住嘅，誰嘅規模大，誰嘅效率就更高。
而家，阿里巴巴依然系全球最優秀嘅互聯網企業，光系手上嘅現金就有五千多億，仲系一家在持續盈利嘅優質企業。
阿里巴巴還在電商業務上進行咗全面深度嘅布局，呢啲布局系全世界電商零售企業中最為完善嘅，可以講，阿里巴巴本來就系世界電商領域一哥，徹底擊敗所有嘅競爭對手，其實系完全做得到嘅。
阿里巴巴應該重回創業路，應該壯士斷腕，應該放棄非主營業務，甚至可以考慮把一啲冇好大希望嘅業務賣給競爭對手，不如此，阿里巴巴危矣！