美股市況速解

美股市況速‪解／20240417 《鮑爾再言Higher-for-longer，美債利率續升。股市承壓收黑，費半逆勢收高。美元一枝獨秀，估歐元區先降息》 ---------- （美股五大指數、台積電ADR） 標普500指數下跌0.21% 道瓊工業指數上漲0.17% 那斯達克指數下跌0.12% 羅素2000指數下跌0.42% 費半指數上漲0.89% 台積電ADR下跌0.24% ---------- （美債） 美國10年期公債利率上升6.19個基點、收在4.67% ---------- （美元） 美元指數上漲0.14%、收在106.36 ---------- （市況解讀） 不論先前已經公布的經濟數據如何，投資人更加關心Fed如何解讀以及反應。 昨天Fed主席鮑爾就表示，經濟數據並沒有讓Fed官員對於通膨回到2%更有信心，他認為Fed可能需要讓利率higher-for-longer更長一段時間。 市場降息預期隨著鮑爾發言繼續惡化，美債利率上升、10年期利率一度來到4.69%；2年期利率則一度突破5%大關。 股市在歷經先前大幅回調之後，五大指數昨天普遍狹幅盤整之後收小跌。唯獨費半明顯收高、上漲0.89%。 財報部分，聯合健康集團(UNH)(+5.22%)、大摩(MS)(+2.47%)，營收、EPS都優於市場預期，股價分別大漲超過5%和2.4%。 美國銀行(BAC)(-3.53%)則由於貸款損失準備金增加、導致獲利下滑，拖累股價大跌超過3.5%。 嬌生(JNJ)(-2.13%)營收低於預期，股價下跌超過2%。 ---------- （美股七雄） 唯二上漲： 輝達(NVDA)(+1.64%) 微軟(MSFT)(+0.23%) 跌幅超過1%： 蘋果(AAPL)(-1.92%) 特斯拉(TSLA)(-2.71%) ---------- （標普類股） 前三名： 科技(+0.23%) 必需消費(+0.07%) 健康照護(+0.02%) ---------- （債券市場） 除了Fed主席鮑爾表達需要維持利率higher-for-longer之外，Fed副主席傑佛遜(Philip Jefferson)也認為維持利率政策不變有助於降低通膨。 FedWatch工具顯示，投資人預估今年首次降息時間為9月份，而且全年就只會降息這一次、幅度一碼。 美國10年期公債利率上升6.19個基點、收在4.67%。 ---------- （外匯市場） 美元指數再度跟隨美債利率同步走揚，上漲0.14%、收在106.36。 外匯市場昨天主要反映利差變化，因此，主要非美貨幣都下跌。 其中，日圓表現最弱，貶值0.29%、收在154.67。 而隨著市場對於中東地緣衝突的擔憂減緩，瑞郎貶值0.15%、收在1.2427。 歐元區昨天公布的4月份ZEW經濟景氣指數大幅上升，但ECB認為國內通膨回落趨勢明顯、同時經濟有衰退跡象。因此，ECB主席拉加德(Christine Lagarde)近期表示，只要通膨趨勢沒有受到干擾，ECB將在短期內降息；市場預期將發生在6月份。 歐元昨天收盤基本持平、收在1.0615。 加拿大昨天公布3月份CPI年增率意外上升，但加幣依然貶值0.28%、收在1.3828。 ---------- （後續關注焦點） 美國(工業產出、成屋銷售) CPI(紐、英、日) ---------- （無版權音樂資訊） Music provided by NoCopyrightSounds - Song: Shiah Maisel & Clarx - Everything I Got [NCS Release] Music provided by NoCopyrightSounds Free Download/Stream: http://ncs.io/everythingigot Watch: http://ncs.lnk.to/everythingigotAT/youtube - Song: Rival x Jim Yosef - Gone For Good (w/ Alaina Cross) [NCS Release] - Song: Egzod, Maestro Chives, Neoni - Royalty [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/Royalty Watch: http://youtu.be/C5fLxtJH2Qs - Song: Jim Yosef - Can't Wait (feat. Anna Yvette) [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/cantwait Watch: http://ncs.lnk.to/cantwait/youtube - Song: Shiah Maisel & Clarx - Done Better (feat. AViVA) [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/DoneBetter Watch: http://ncs.lnk.to/DoneBetterAT/youtube - Song: Shiah Maisel & Clarx - Left With Nothing [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/LeftWithNothing Watch: http://ncs.lnk.to/LeftWithNothingAT/youtube

降息列車要出發了！想贏「債」起跑點！就快搜尋中信美國公債20年（00795B），持有成本相對低，長期投資CP值高，美國公債配息較穩定，還享個人海外所得最低稅負制優勢。 🔺渴望擁息收賺利差嗎？趕緊上車快看這：https://bit.ly/3TxQKVL －－－－以上訊息由 SoundOn 動態廣告贊助商提供－－－－ 美股市況速‪解／20240416 《通膨再起？股債雙殺，情緒面踏入恐懼狀態。美元、瑞郎走升，日幣貶至154水準》 ---------- （美股五大指數、台積電ADR） 標普500指數下跌1.20% 道瓊工業指數下跌0.65% 那斯達克指數下跌1.79% 羅素2000指數下跌1.37% 費半指數下跌1.39% 台積電ADR下跌1.67% ---------- （美債） 美國10年期公債利率上升6.97個基點、收在4.6% ---------- （美元） 美元指數上漲0.16%、收在106.21 ---------- （市況解讀） 美國三月份零售銷售月增率上升、並且高於市場預期(0.6%→0.7%/估0.3%)。 美債利率隨著強勁的零售銷售數據同步走揚，壓抑美股表現。 標普500指數早盤一度開高，但隨著評價面受到利率壓制、以及市場調節賣壓持續湧現，指數由紅翻黑。 恐慌指數VIX大漲11.09%、收在19.23；CNN恐貪指標進入恐懼狀態。 收盤時，除了道瓊工業指數之外，其餘美股四大指數全部續跌1%。 ---------- （美股七雄） 全部下跌超過1%，其中，跌幅超過2%： 蘋果(AAPL)(-2.19%) 臉書(META)(-2.28%) 輝達(NVDA)(-2.48%) 特斯拉(TSLA)(-5.59%) 消息面部分： 傳出特斯拉(TSLA)(-5.59%)由於面臨電動車需求惡化，要進行大規模裁員，至少一成、至多有可能裁掉兩成員工。消息拖累特斯拉股價重挫5.59%。 另外，產業研究機構IDC(國際數據資訊)最新資料顯示，今年Q1蘋果iPhone出貨量下滑10%、並且在中國銷量明顯放緩，使得三星再度成為市佔率龍頭。蘋果股價下跌2.28%。 ---------- （標普類股） 標普11大類股再度全部收黑，跌幅相對輕的前四名： 健康照護(-0.19%) 必需消費(-0.45%) 材料(-0.49%) 金融(-0.51%) 相關股票包含： 聯合健康集團(UNH)(+1.46%) 高盛(GS)(+2.92%) 其中，高盛(GS)(+2.92%)最新一季財報營收、EPS都優於市場預期，主要受到承銷和股債交易的提振。高盛股價收盤上漲2.92%。 ---------- （債券市場） 消息面一度傳出以色列政府取消反擊伊朗空襲行動，但似乎仍然存在變數。 美國五角大廈表示，以國內部仍在討論如何反擊伊朗。 市場擔心地緣衝突可能加劇通膨回落的難度，搭配上美國零售銷售表現意外強勁，都讓市場降息預期持續受阻、美債利率走高。 美國10年期公債利率上升6.97個基點、收在4.6%。 ---------- （外匯市場） 隨著美債利率走揚，美元指數小漲0.16%、收在106.21。 值得留意的是，日圓續貶0.63%、收在154.25，不過，瑞郎則是升值0.24%、收在0.9118。 背後或許反映出目前市場更傾向於把瑞郎視為避險貨幣的概念。 至於日圓，則依然是融資貨幣的屬性、主要反映美日利差變化。 ---------- （後續關注焦點） 美國(營建許可、新屋開工、工業產出、成屋銷售) 中國(零售銷售、Q1的GDP) 歐元區(ZEW景氣指數) CPI(加、紐、英、日) ---------- （無版權音樂資訊） Music provided by NoCopyrightSounds - Song: Shiah Maisel & Clarx - Everything I Got [NCS Release] Music provided by NoCopyrightSounds Free Download/Stream: http://ncs.io/everythingigot Watch: http://ncs.lnk.to/everythingigotAT/youtube - Song: Rival x Jim Yosef - Gone For Good (w/ Alaina Cross) [NCS Release] - Song: Egzod, Maestro Chives, Neoni - Royalty [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/Royalty Watch: http://youtu.be/C5fLxtJH2Qs - Song: Jim Yosef - Can't Wait (feat. Anna Yvette) [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/cantwait Watch: http://ncs.lnk.to/cantwait/youtube - Song: Shiah Maisel & Clarx - Done Better (feat. AViVA) [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/DoneBetter Watch: http://ncs.lnk.to/DoneBetterAT/youtube - Song: Shiah Maisel & Clarx - Left With Nothing [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/LeftWithNothing Watch: http://ncs.lnk.to/LeftWithNothingAT/youtube

美股市況速‪解／20240413 《中東衝突、財報乏善，避險情緒及財測樂觀情緒遭翻轉、美股盡墨。美債、美元隨避險資金湧入而收高》 ---------- （美股五大指數、台積電ADR） 標普500指數下跌1.46% 道瓊工業指數下跌1.24% 那斯達克指數下跌1.62% 羅素2000指數下跌1.93% 費半指數下跌3.29% 台積電ADR下跌3.18% ---------- （美債） 美國10年期公債利率下跌6.5個基點、收在4.53% ---------- （美元） 美元指數上漲0.69%、收在106.01 ---------- （市況解讀） 中東局勢惡化，同時大型銀行股財報和財測內容黯淡，在市場避險情緒湧現之下，股市遭遇賣壓、美債和美元則上漲。 財報部分，即便大型銀行股最新一季財報營收、EPS都優於市場預期，但銀行股龍頭，小摩(JPM)(-6.47%)，對於今年的淨利息收益(NII)預估，居然低於市場預期和去年水準。另外，小摩還調高了全年預估支出，CEO表示「公司對未來一些重大不確定因素保持警戒。」 富國銀行(WFC)(-0.39%)則是在最新財報中直接出現淨利息收益(NII)下滑的情況，反映Fed升息之後導致銀行業成本增加的情形。 花旗(C)(-1.7%)則是獲利年減27%，反映公司裁員的遣散費，以及向聯邦存款保險公司(FDIC)的注資。 三家大型銀行股的最新財報、財測內容，讓市場迅速意識到「對企業獲利太過樂觀」的情形。 搭配上近期製造業PMI、非農、CPI數據表現火爆，Fed官員的鷹派發言持續不斷，以及地緣風險轉強、伊朗和以色列可能爆發衝突，都使得市場情緒面惡化、賣壓迅速湧現。 恐慌指數VIX大漲16.1%、收在17.31；CNN恐貪指標狀態從貪婪驟降到中性狀態，而且再往下一點就進入恐懼狀態。 美股五大指數收盤全部下跌、跌幅都超過1%。 而隨著整體市場避險情緒轉強，美債以及美元指數昨天都上漲。 ---------- （美股七雄） 唯一上漲： 蘋果(AAPL)(+0.86%) 跌幅低於2%： 谷歌(GOOG)(-1%) 微軟(MSFT)(-1.41%) 亞馬遜(AMZN)(-1.54%) 跌幅超過2%： 特斯拉(TSLA)(-2.03%) 臉書(META)(-2.15%) 輝達(NVDA)(-2.68%) 消息面部分，傳出中國工信部要求本土業者開始更換晶片為國產品，消息不利於長期和中國電信業往來的英特爾(INTC)(-5.16)、超微(AMD)(-4.23)。 ---------- （標普類股） 標普11大類股全部下跌，跌幅相對輕的前三名： 公用事業(-0.74%) 必需消費(-0.91%) 房地產(-1.04%) ---------- （債券市場） 隨著市場避險資金流入債券市場，美債利率昨天出現下滑。 美國10年期公債利率下跌6.5個基點、收在4.53%。 ---------- （外匯市場） 伴隨著避險情緒以及市場對於歐元區降息的觀點，美元指數上漲0.69%、收在106.01。 值得留意的是，避險情緒並沒有讓日圓、瑞郎升值。日圓基本持平、收在153.28；瑞郎貶值0.47%、收在0.914。 ---------- （後續關注焦點） 美國(零售銷售、營建許可、新屋開工、工業產出、成屋銷售) 中國(零售銷售、Q1的GDP) 歐元區(ZEW景氣指數) CPI(加、紐、英、日) ---------- （無版權音樂資訊） Music provided by NoCopyrightSounds - Song: Shiah Maisel & Clarx - Everything I Got [NCS Release] Music provided by NoCopyrightSounds Free Download/Stream: http://ncs.io/everythingigot Watch: http://ncs.lnk.to/everythingigotAT/youtube - Song: Rival x Jim Yosef - Gone For Good (w/ Alaina Cross) [NCS Release] - Song: Egzod, Maestro Chives, Neoni - Royalty [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/Royalty Watch: http://youtu.be/C5fLxtJH2Qs - Song: Jim Yosef - Can't Wait (feat. Anna Yvette) [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/cantwait Watch: http://ncs.lnk.to/cantwait/youtube - Song: Shiah Maisel & Clarx - Done Better (feat. AViVA) [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/DoneBetter Watch: http://ncs.lnk.to/DoneBetterAT/youtube - Song: Shiah Maisel & Clarx - Left With Nothing [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/LeftWithNothing Watch: http://ncs.lnk.to/LeftWithNothingAT/youtube

美股市況速‪解／20240412 《PPI雖低於預期但仍走高，美債利率續升。股市雖重拾降息預期，但市場集中度上升、美股七雄再度受寵》 ---------- （美股五大指數、台積電ADR） 標普500指數上漲0.74% 道瓊工業指數下跌0.01% 那斯達克指數上漲1.68% 羅素2000指數上漲0.70% 費半指數上漲2.42% 台積電ADR上漲0.67% ---------- （美債） 美國10年期公債利率上升4.5個基點、收在4.59% ---------- （美元） 美元指數上漲0.02%、收在105.27 ---------- （市況解讀） 美國3月份PPI年增率上升(1.6%→2.1%)並創下近11個月以來最大增幅，但低於市場預期(2.2%)，月增率甚至出現放緩(0.6%→0.2%)的情況。 媒體文章普遍解讀為「PPI數據低於預期，支持物價增速放緩、Fed關注的PCE數據可能不會像CPI那麼火爆」。 但是，十年期美債利率依然在上漲，使得部分股指反彈力道受限。 像是價值股為主的道瓊工業指數、基本持平，羅素2000指數和標普等權重ETF漲幅還落後標普50ETF，顯示市場集中度再度提高。 搭配昨天美股七雄全部上漲、類股漲幅前三名由三劍客包辦的情況，不免讓人想起先前美債利率飆升期間，投資人湧入美股七雄避難的畫面。 後續市場焦點放在今晚的密大消費者信心，以及銀行股財報表現。 持有小摩(JPM)、花旗(C)、富國銀行(WFC)的投資人，可以稍微留意。 ---------- （美股七雄） 漲幅超過2%： 蘋果(AAPL)(+4.33%) 輝達(NVDA)(+4.11%) 消息面部分，傳出蘋果計劃針對Mac產品線進行改革，未來Mac會搭載具有AI功能的M4晶片，試圖提振目前低迷的電腦銷量。 ---------- （標普類股） 漲幅前三名再次由三劍客包辦： 科技(+2.36%) 通訊服務(+1.14%) 非必需消費(+0.94%) ---------- （債券市場） 昨天有三位Fed官員分別表達「Fed在對抗通膨還有更多工作需要完成」、「Fed還要觀察更多數據」，以及「今年降息幅度可能比點陣圖顯示的還要少」之類的偏鷹派發言。 不過，從FedWatch工具來看，PPI數據還是使得市場對於年內降息的信念有所轉強，預期全年降息幅度從前天的一次變成兩次，9月、12月各降息一次。 美國10年期公債利率上升4.5個基點、收在4.59%。 ---------- （外匯市場） 美元指數跟隨美債利率同步走揚，上漲0.02%、收在105.27。 昨天舉行利率會議的歐洲央行(ECB)，一如市場預期、維持利率政策不變。 而由於ECB暗示降息已經不遠，使得歐元走貶。歐元收盤貶值0.17%、收在1.0726。 另外，金價持續走高，不排除受到市場擔憂地緣衝突、以及對於成熟國家央行降息預期回升的推動。 黃金期貨收盤上漲1.79%、收在每盎司2390.6美元。 ---------- （後續關注焦點） 美國(密大消費者信心) ---------- （無版權音樂資訊） Music provided by NoCopyrightSounds - Song: Shiah Maisel & Clarx - Everything I Got [NCS Release] Music provided by NoCopyrightSounds Free Download/Stream: http://ncs.io/everythingigot Watch: http://ncs.lnk.to/everythingigotAT/youtube - Song: Rival x Jim Yosef - Gone For Good (w/ Alaina Cross) [NCS Release] - Song: Egzod, Maestro Chives, Neoni - Royalty [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/Royalty Watch: http://youtu.be/C5fLxtJH2Qs - Song: Jim Yosef - Can't Wait (feat. Anna Yvette) [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/cantwait Watch: http://ncs.lnk.to/cantwait/youtube - Song: Shiah Maisel & Clarx - Done Better (feat. AViVA) [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/DoneBetter Watch: http://ncs.lnk.to/DoneBetterAT/youtube - Song: Shiah Maisel & Clarx - Left With Nothing [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/LeftWithNothing Watch: http://ncs.lnk.to/LeftWithNothingAT/youtube

美股市況速‪解／20240411 《通膨意外走高！降息預期急凍，利率飆、美元漲。股指盡墨、市場廣度收窄。臉書自行開發晶片無礙輝達黑翻紅》 ---------- （美股五大指數） 標普500指數下跌0.95% 道瓊工業指數下跌1.09% 那斯達克指數下跌0.84% 羅素2000指數下跌2.52% 費半指數下跌1.65% ---------- （美債） 美國10年期公債利率上升18.21個基點、收在4.55% ---------- （美元） 美元指數上漲1%、收在105.19 ---------- （市況解讀） 美國CPI年增率從前個月的3.2%進一步上升到3月份的3.5%、高於市場預期(3.2%)；核心CPI則持平在3.8%、仍然比預期(3.7%)水準高。 數據公布之後，難纏的通膨導致市場降息預期大幅回落、美債利率和美元指數急速上升。 股市早盤開低後就一路橫向整理、直到收盤。 隨著利率急速攀升，明顯出現回調的領域包含：中小型股(標普等權重ETF、羅素2000)、費半指數、標普價值股、房地產類股。 標普成長股、標普50昨天相對抗跌，代表投資人在利率上升時，會傾向於躲到大型科技股、導致市場廣度下降。 後續市場焦點放在今晚的美國PPI，用來預判CPI是否還有持續上升的徵兆。 另外，週五美股銀行股財報登場，投資小摩(JPM)、富國銀行(WFC)、花旗(C)的朋友，可以多加留意。 ---------- （美股七雄） 唯三上漲的股票： 輝達(NVDA)(+1.97%) 臉書(META)(+0.57%) 亞馬遜(AMZN)(+0.15%) 消息面部分，臉書(META)宣布推出自行研發的AI晶片，除了減少對輝達(NVDA)晶片的依賴之外，也期望一併降低能源成本。 ---------- （標普類股） 唯一上漲的是： 能源(+0.38%) 跌幅比較輕的三個類股： 通訊服務(-0.22%) 必需消費(-0.34%) 科技(-0.74%) ---------- （債券市場） CPI數據使得市場降息預期再度回落，FedWatch工具顯示，市場預估今年只會降息一次、時間預估在9月份。 降息一次的觀點呼應了近期Fed亞特蘭大銀行總裁波斯提克(Raphael Bostic)的說法。 美國10年期公債利率上升18.21個基點、收在4.55%。 ---------- （外匯市場） 美元指數跟隨美債利率同步走揚，上漲1%、收在105.19。 而隨著利差擴大，日圓貶值0.84%、收在153.02，一舉突破市場研判可能觸發日本央行進場干預的152防線。 瑞郎貶值1.05%、收在0.9128。 昨天舉行利率會議的紐西蘭、加拿大都選擇維持利率水準不變；其中，加幣貶值0.82%、收在1.3681。 需要留意的是，加拿大央行上調對於今年加國GDP的預估(0.8%→1.5%)，指出因為移民流入使得消費需求和勞動供給增加，預計今年家庭支出會出現復甦情況。 油價昨天續漲1.19%、收在每桶86.25美元。美國能源資訊局(EIA)調升今年全球石油需求的預估，利多油價表現。 ---------- （後續關注焦點） 利率會議(歐) 美國(PPI、密大消費者信心) 中國(CPI、PPI) ---------- （無版權音樂資訊） Music provided by NoCopyrightSounds - Song: Shiah Maisel & Clarx - Everything I Got [NCS Release] Music provided by NoCopyrightSounds Free Download/Stream: http://ncs.io/everythingigot Watch: http://ncs.lnk.to/everythingigotAT/youtube - Song: Rival x Jim Yosef - Gone For Good (w/ Alaina Cross) [NCS Release] - Song: Egzod, Maestro Chives, Neoni - Royalty [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/Royalty Watch: http://youtu.be/C5fLxtJH2Qs - Song: Jim Yosef - Can't Wait (feat. Anna Yvette) [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/cantwait Watch: http://ncs.lnk.to/cantwait/youtube - Song: Shiah Maisel & Clarx - Done Better (feat. AViVA) [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/DoneBetter Watch: http://ncs.lnk.to/DoneBetterAT/youtube - Song: Shiah Maisel & Clarx - Left With Nothing [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/LeftWithNothing Watch: http://ncs.lnk.to/LeftWithNothingAT/youtube

美股市況速‪解／20240410 《英特爾AI晶片出鞘、輝達失血逾2%。利率回落、市場廣度改善，公用事業受青睞。巴菲特又將發行日圓債》 ---------- （美股五大指數） 標普500指數上漲0.14% 道瓊工業指數下跌0.02% 那斯達克指數上漲0.32% 羅素2000指數上漲0.34% 費半指數上漲0.94% ---------- （美債） 美國10年期公債利率下跌5.62個基點、收在4.36% ---------- （美元） 美元指數下跌0.03%、收在104.11 ---------- （市況解讀） 市場焦點放在今晚的美國CPI數據、和週五的銀行股財報表現。 小摩(JPM)、富國銀行(WFC)、花旗(C)都會在週五(4/12)公布今年第一季的營收和EPS表現。 投資人觀望之際，美股五大指數普遍震盪後收小漲、唯獨道瓊工業指數微幅收黑。 有觀察到昨天標普等權重ETF(+0.40%)漲幅優於標普500指數(+0.14%)和標普50ETF(+0.10%)，代表市場廣度有所改善。 另外，公用事業類股走揚，主要受到美債利率下跌的影響。 因此，在昨天美債利率下跌的情況下，中小型股、公用事業族群成為市場相對青睞的領域。 ---------- （美股七雄） 唯二下跌股票： 臉書(META)(-0.45%) 輝達(NVDA)(-2.04%) 消息面部分，英特爾(INTC)(+0.92%)宣布推出升級版AI晶片(Gaudi 3)，效能比輝達的H100晶片高出50%，並預計在Q3開始量產。英特爾股價收高0.92%、輝達則重挫2.04%。 ---------- （標普類股） 漲幅前三名分別是： 房地產(+1.29%) 公用事業(+0.55%) 必需消費(+0.51%) ---------- （債券市場） FedWatch工具顯示，市場預估今年降息三次，分別發生在6月、9月、12月份。 美國10年期公債利率下跌5.62個基點、收在4.36%。 另外，傳出巴菲特計劃再次發行日圓計價債券，總規模約1220億日圓。 對此，市場推測日本五大商社、以及具有品牌實力的其他日本股票，可能成為潛在投資對象、消息利多日股。 ---------- （外匯市場） 美元指數跟隨美債利率同步回落，下跌0.03%、收在104.11。 主要貨幣之中，升值幅度相對較大的是澳幣、瑞郎、英鎊。 澳幣升值0.36%、收在0.6628；推測和近期中國經濟數據好轉、全球大宗商品價格上升有關。 瑞郎升值0.23%、收在0.9031；推測和美元、瑞郎之間的利差收斂有關。 英鎊升值0.18%、收在1.2675；經濟數據傳出英國零售商協會(BRC)昨天公布3月份同店銷售年增率上升、並優於市場預期。 日圓昨天基本持平、收在151.74；消息面傳出市場推測日本央行不會急著再度升息。 另外，金價持續走揚、再創歷史新高，上漲0.88%、收在每盎司2371.7美元。 反而油價有所回落，西德州原油期貨下跌1.31%、收在每桶85.3美元。 ---------- （後續關注焦點） 利率會議(紐、加、歐) 美國(CPI、PPI、密大消費者信心) 中國(CPI、PPI) 英國(工業產出、GDP月增率) ---------- （無版權音樂資訊） Music provided by NoCopyrightSounds - Song: Shiah Maisel & Clarx - Everything I Got [NCS Release] Music provided by NoCopyrightSounds Free Download/Stream: http://ncs.io/everythingigot Watch: http://ncs.lnk.to/everythingigotAT/youtube - Song: Rival x Jim Yosef - Gone For Good (w/ Alaina Cross) [NCS Release] - Song: Egzod, Maestro Chives, Neoni - Royalty [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/Royalty Watch: http://youtu.be/C5fLxtJH2Qs - Song: Jim Yosef - Can't Wait (feat. Anna Yvette) [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/cantwait Watch: http://ncs.lnk.to/cantwait/youtube - Song: Shiah Maisel & Clarx - Done Better (feat. AViVA) [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/DoneBetter Watch: http://ncs.lnk.to/DoneBetterAT/youtube - Song: Shiah Maisel & Clarx - Left With Nothing [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/LeftWithNothing Watch: http://ncs.lnk.to/LeftWithNothingAT/youtube

美股市況速‪解／20240409 《屏息以待CPI及銀行股財報表現，股市持平。債市憂心忡忡、預估降息僅兩碼？紐加歐利率會議在即》 ---------- （美股五大指數） 標普500指數下跌0.04% 道瓊工業指數下跌0.03% 那斯達克指數上漲0.03% 羅素2000指數上漲0.50% 費半指數上漲0.13% ---------- （美債） 美國10年期公債利率上升2.62個基點、收在4.42% ---------- （美元） 美元指數下跌0.14%、收在104.15 ---------- （市況解讀） 市場焦點放在週三(4/10)即將公布的三月份美國CPI數據，以及週五由美國銀行股打頭陣的美股財報季表現。 另外，達美航空(DAL)預計在4/10(三)號盤前公布最新一季財報。 因此，持有小摩(JPM)、富國銀行(WFC)、花旗(C)、達美航空(DAL)的朋友，可以多加留意本週的財報表現。 在整體市場觀望氣氛濃厚之下，美股五大指數昨天基本持平。 債券市場依然煩惱著年內降息幅度可能不如預期，美債利率繼續上升。 外匯市場關注本週三、週四即將登場的紐西蘭、加拿大，和歐洲央行利率會議。 ---------- （美股七雄） 唯三上漲的股票： 特斯拉(TSLA)(+4.90%) 谷歌(GOOG)(+1.43%) 亞馬遜(AMZN)(+0.06%) 消息面部分，市場持續憧憬特斯拉8月即將發布的自駕計程車題材。 亞馬遜則獲得大摩上調目標價（$200→$220），利多股價收高。 ---------- （標普類股） 漲幅前三名分別是： 房地產(+0.82%) 非必需消費(+0.75%) 公用事業(+0.64%) ---------- （債券市場） 投資人對於降息的憧憬持續退燒，FedWatch工具顯示，投資人預估今年可能只會降息兩次、分別發生在6月份以及11月份。 美國10年期公債利率上升2.62個基點、收在4.42%。 ---------- （外匯市場） 美元指數並未跟隨美債利率走勢，下跌0.14%、收在104.15。 即將舉行利率會議的加幣、歐元，昨天都出現升值。 加幣升值0.11%、收在1.3573。 歐元升值0.21%、收在1.0858。 昨天公布的德國2月份工業產出月增率大幅度改善、並優於市場預期，或許對歐元帶來提振效果。 另外，部分機構看好歐股未來表現，主要是評價面低、並且有機會受惠於全球PMI回升的幫助，以及6月份ECB可能降息而帶來的幫助。 日圓昨天貶值0.13%、收在151.81。隨著日圓匯價逼近152關卡，有部分觀點認為日本央行或許會出手干預，這部分可以稍微留意。 金價昨天升值0.55%、收在每盎司2358.3美元、再創歷史新高。 有消息指出全球多家央行持續買進實體黃金，加上地緣衝突轉強，都成為推升金價的潛在原因。 ---------- （後續關注焦點） 利率會議(紐、加、歐) 美國(CPI、PPI、密大消費者信心) 中國(CPI、PPI) 英國(工業產出、GDP月增率) ---------- （無版權音樂資訊） Music provided by NoCopyrightSounds - Song: Shiah Maisel & Clarx - Everything I Got [NCS Release] Music provided by NoCopyrightSounds Free Download/Stream: http://ncs.io/everythingigot Watch: http://ncs.lnk.to/everythingigotAT/youtube - Song: Rival x Jim Yosef - Gone For Good (w/ Alaina Cross) [NCS Release] - Song: Egzod, Maestro Chives, Neoni - Royalty [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/Royalty Watch: http://youtu.be/C5fLxtJH2Qs - Song: Jim Yosef - Can't Wait (feat. Anna Yvette) [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/cantwait Watch: http://ncs.lnk.to/cantwait/youtube - Song: Shiah Maisel & Clarx - Done Better (feat. AViVA) [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/DoneBetter Watch: http://ncs.lnk.to/DoneBetterAT/youtube - Song: Shiah Maisel & Clarx - Left With Nothing [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/LeftWithNothing Watch: http://ncs.lnk.to/LeftWithNothingAT/youtube

大家早安！今天是2024年4月8號。 關於上週五美股五大指數的表現部分： 標普500指數上漲1.11% 道瓊工業指數上漲0.8% 那斯達克指數上漲1.24% 羅素兩千指數上漲0.47% 費半指數上漲1.33% 債券市場部分，美國10年期公債利率上升8.42個基點、收在4.39% 外匯部分，美元指數上漲0.16%、收在104.29 關於上週五的美股市況的解讀： 美國3月份非農就業數據大幅優於市場預期，失業率也比市場預期來得低，每小時平均時薪則和市場預期大致相同。 數據公布之後，美債利率和美元指數應聲走揚，美股盤前的股指期貨漲幅因此有所回落。 盤中，隨著市場情緒回穩，恐慌指數VIX下跌、CNN恐貪指標也從中性狀態回升到貪婪狀態。 收盤時，美股五大指數全部收漲。美中不足的是，漲幅並不足以抵消更前一天的重挫。 另外，羅素兩千指數漲幅明顯落後，顯示在近期美債利率大幅上升的情況下，投資人對於布局中小型股的意願降溫、市場廣度收窄。 關於美股七雄的表現： 股價漲幅超過2%的包括 臉書上漲3.21% 亞馬遜上漲2.82% 輝達上漲2.45% 唯一下跌的只有特斯拉、下跌3.63%，主要受到市場假消息影響。 假消息內容指出「特斯拉將要取消生產廉價電動車計劃、只專注在自駕計程車。」 這項消息引發特斯拉盤中股價一度重挫6%，隨後特斯拉CEO馬斯克出面表示消息不實，才使得特斯拉收盤只下跌3.63% 而盤後時段，馬斯克在社交平台宣布，公司將在8/8發布自駕計程車，推升特斯拉盤後股價大漲4.66%。 關於標普類股的表現，漲幅前三名分別是： 通訊服務類股上漲1.61% 工業類股上漲1.43% 科技類股上漲1.38% 債券市場部分， 多位Fed官員昨晚繼續釋出偏鷹派發言，FedWatch工具顯示，6月份降息機率呈現五五波。 收盤時，美國10年期公債利率上升8.42個基點、收在4.39%。 外匯市場部分， 美元指數跟隨美債利率走揚，上漲0.16%、收在104.29。 日本央行行長植田和男在接受朝日新聞訪問時表示，通膨實現央行目標的可能性將從夏天開始提高、並持續至秋天。對此，市場解讀日本央行可能在今年下半年再度升息。但由於美債利差再度擴大，日幣收盤貶值0.19%、收在151.61。 另外，隨著伊朗和以色列之間存在戰爭風險，部分資金流向油、金兩市，使得油價、金價都收漲。 西德州原油期貨上漲0.16%、收在每桶86.73美元；黃金期貨上漲1.76%、收在每盎司2349.1美元。 本週關注焦點， 紐西蘭、加拿大、歐元區將舉行利率會議。 美國會公布CPI、PPI、密大消費者信心。 中國會公布CPI、PPI。 英國會公布工業產出、GDP月增率。 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天！ ---------- （無版權音樂資訊） Music provided by NoCopyrightSounds - Song: Shiah Maisel & Clarx - Everything I Got [NCS Release] Music provided by NoCopyrightSounds Free Download/Stream: http://ncs.io/everythingigot Watch: http://ncs.lnk.to/everythingigotAT/youtube - Song: Rival x Jim Yosef - Gone For Good (w/ Alaina Cross) [NCS Release] - Song: Egzod, Maestro Chives, Neoni - Royalty [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/Royalty Watch: http://youtu.be/C5fLxtJH2Qs - Song: Jim Yosef - Can't Wait (feat. Anna Yvette) [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/cantwait Watch: http://ncs.lnk.to/cantwait/youtube - Song: Shiah Maisel & Clarx - Done Better (feat. AViVA) [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/DoneBetter Watch: http://ncs.lnk.to/DoneBetterAT/youtube - Song: Shiah Maisel & Clarx - Left With Nothing [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/LeftWithNothing Watch: http://ncs.lnk.to/LeftWithNothingAT/youtube

美股市況速‪解／20240406 《非農強勁，美元及美債利率走升。股市跌深後反彈、廣度則收窄。消息面紛亂，特斯拉一度挫6%、盤後又漲4.5%》 ---------- （美股五大指數） 標普500指數上漲1.11% 道瓊工業指數上漲0.8% 那斯達克指數上漲1.24% 羅素2000指數上漲0.47% 費半指數上漲1.33% ---------- （美債） 美國10年期公債利率上升8.42個基點、收在4.39% ---------- （美元） 美元指數上漲0.16%、收在104.29 ---------- （市況解讀） 美國3月份非農就業數據大幅優於市場預期，失業率也比市場預期來得低，每小時平均時薪則和市場預期大致相同。 數據公布之後，美債利率和美元指數應聲走揚，美股盤前的股指期貨漲幅因此有所回落。 盤中，隨著市場情緒回穩，恐慌指數VIX下跌、CNN恐貪指標也從中性狀態回升到貪婪狀態。 收盤時，美股五大指數全部收漲。美中不足的是，漲幅並不足以抵消更前一天的重挫。 另外，羅素2000指數漲幅明顯落後，顯示在近期美債利率大幅上升的情況下，投資人對於布局中小型股的意願降溫、市場廣度收窄。 ---------- （美股七雄） 臉書(META)(+3.21%)、亞馬遜(AMZN)(+2.82%)、輝達(NVDA)(+2.45%)股價漲幅都超過2%。 唯一下跌的只有特斯拉(TSLA)(-3.63%)，主要受到市場假消息影響。 假消息主要是在講，特斯拉將要取消生產廉價電動車計劃、只專注在自駕計程車。 假消息引發特斯拉盤中股價一度重挫6%，隨後特斯拉CEO馬斯克出面表示消息不實，才使得特斯拉收盤只下跌3.63% 而盤後時段，馬斯克在社交平台宣布，公司將在8/8發布自駕計程車（Robotaxi），推升特斯拉盤後股價大漲4.66%。 ---------- （標普類股） 漲幅前三名分別是：通訊服務(+1.61%)、工業(+1.43%)、科技(+1.38%)。 ---------- （債券市場） 多位Fed官員昨晚繼續釋出偏鷹派發言，FedWatch工具顯示，6月份降息機率呈現五五波。 美國10年期公債利率上升8.42個基點、收在4.39%。 ---------- （外匯市場） 美元指數跟隨美債利率走揚，上漲0.16%、收在104.29。 日本央行行長植田和男在接受《朝日新聞》訪問時表示，通膨實現央行目標的可能性將從夏天開始提高、並持續至秋天。對此，市場解讀日本央行可能在今年下半年再度升息。但由於美債利差再度擴大，日幣收盤貶值0.19%、收在151.61。 另外，隨著伊朗和以色列之間存在戰爭風險，部分資金流向油、金兩市，使得油價、金價都收漲。 西德州原油期貨上漲0.16%、收在每桶86.73美元；黃金期貨上漲1.76%、收在每盎司2349.1美元。 ---------- （後續關注焦點） 利率會議(紐、加、歐) 美國(CPI、PPI、密大消費者信心) 中國(CPI、PPI) 英國(工業產出、GDP月增率) ---------- （無版權音樂資訊） Music provided by NoCopyrightSounds - Song: Shiah Maisel & Clarx - Everything I Got [NCS Release] Music provided by NoCopyrightSounds Free Download/Stream: http://ncs.io/everythingigot Watch: http://ncs.lnk.to/everythingigotAT/youtube - Song: Rival x Jim Yosef - Gone For Good (w/ Alaina Cross) [NCS Release] - Song: Egzod, Maestro Chives, Neoni - Royalty [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/Royalty Watch: http://youtu.be/C5fLxtJH2Qs - Song: Jim Yosef - Can't Wait (feat. Anna Yvette) [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/cantwait Watch: http://ncs.lnk.to/cantwait/youtube - Song: Shiah Maisel & Clarx - Done Better (feat. AViVA) [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/DoneBetter Watch: http://ncs.lnk.to/DoneBetterAT/youtube - Song: Shiah Maisel & Clarx - Left With Nothing [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/LeftWithNothing Watch: http://ncs.lnk.to/LeftWithNothingAT/youtube

EZ《美股市況速‪解》20240405 - - - ● 股市：標普500指數下跌1.23%、道瓊工業指數下跌1.35%、那斯達克指數下跌1.4%、羅素2000指數下跌1.08%、費半指數下跌3.01% - ● 債券：美國10年期公債利率下降3.18個基點、收在4.31% - ● 外匯：美元指數下跌0.03%、收在104.22 - - - 美股早盤由於初領失業救濟金人數意外上升，使得美債利率下跌、股市一度上漲。不過，盤中受到Fed官員釋出鷹派發言的影響，以及近期油價走高、勢必推升CPI通膨走高，搭配上週五即將公布的非農就業數據，投資人擔心如果又被解讀為經濟表現強勁的話，恐怕今年Fed真的（如Fed官員所言）不會降息。 - 市場的不安情緒導致美股五大指數盤中由紅翻黑、重挫超過1%，創下自去年3月矽谷銀行事件後最大單日跌幅。其中，費半指數重挫3%，主要領跌股票包含超微(AMD)(-8.26%)、輝達(NVDA)(-3.44%)、博通(AVGO)(-3.35%)。 - 恐慌指數VIX飆升14.1%、收在16.35。CNN恐貪指標狀態也從原先的貪婪狀態驟降到中性狀態。 - 美股七雄跌多漲少，唯二上漲的是特斯拉(TSLA)(+1.62%)、臉書(META)(+0.82%)。跌幅超過1%的包括亞馬遜(AMZN)(-1.32%)、谷歌(GOOG)(-2.83%)、輝達(NVDA)(-3.44%)。 - 類股部分，標普11大類股全部下跌。其中，相對抗跌的前三個類股分別是：能源(-0.06%)、公用事業(-0.2%)、必需消費(-0.48%)。 - 官員談話部分，Fed明尼阿波利斯分行行長卡什卡利(Neel Kashkari)表示，如果通膨回落的過程出現阻礙，基於目前經濟仍然強勁的背景下，Fed今年有可能不需要降息。另外，即便Fed開始降息，也還是可以同時維持量化緊縮(QT)的措施。一番發言直接挑戰了市場對於今年Fed降息的信心。 - 債券市場部分，債市投資人似乎更加關注初領失業救濟金人數意外上升的影響，美債利率收盤仍然下跌。 - 另外，從FedWatch工具來看，6月份預估降息的機率甚至有所上升、目前接近70%。 - 美國10年期公債利率下降3.18個基點、收在4.31%。 - 外匯市場部分，美元指數基本持平，小跌0.03%、收在104.22。 - 受到利差收斂的影響，日圓升值0.19%、收在151.33；瑞郎升值0.17%、收在0.9013。 - 主要貨幣之中，澳幣表現最強，升值0.34%、收在0.6586。 - 油價部分，受到地緣衝突以及產油國持續減產的影響，西德州原油續漲1.36%、收在每桶86.59美元；布蘭特原油則來到每桶90.65美元，是2022年6月中旬以來，首次回到每桶90美元以上的水準。 - - - ● 後續關注焦點：美國(非農) - - - ● 背景音樂 Music provided by NoCopyrightSounds - Song: Shiah Maisel & Clarx - Everything I Got [NCS Release] Music provided by NoCopyrightSounds Free Download/Stream: http://ncs.io/everythingigot Watch: http://ncs.lnk.to/everythingigotAT/youtube - Song: Rival x Jim Yosef - Gone For Good (w/ Alaina Cross) [NCS Release] - Song: Egzod, Maestro Chives, Neoni - Royalty [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/Royalty Watch: http://youtu.be/C5fLxtJH2Qs - Song: Jim Yosef - Can't Wait (feat. Anna Yvette) [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/cantwait Watch: http://ncs.lnk.to/cantwait/youtube - Song: Shiah Maisel & Clarx - Done Better (feat. AViVA) [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/DoneBetter Watch: http://ncs.lnk.to/DoneBetterAT/youtube - Song: Shiah Maisel & Clarx - Left With Nothing [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/LeftWithNothing Watch: http://ncs.lnk.to/LeftWithNothingAT/youtube

EZ《美股市況速‪解》20240404 - - - ● 股市：標普500指數上漲0.11%、道瓊工業指數下跌0.11%、那斯達克指數上漲0.23%、羅素2000指數上漲0.54%、費半指數上漲0.34% - ● 債券：美國10年期公債利率下降2.59個基點、收在4.34% - ● 外匯：美元指數下跌0.54%、收在104.25 - - - 有「小非農」之稱的美國ADP就業人數依然穩健，3月份新增人數高於前一個月和市場預期(15.5萬人→18.4萬人/估14.8萬人)。不過，美國ISM服務業PMI意外下滑並低於市場預期(52.6→51.4/估52.7)，使得美債利率漲勢受阻、支持股市早盤表現。 - 盤中時段，Fed主席鮑爾在昨天重申「在降息之前，需要有更多數據來支持對於通膨回到2%目標的信心。」此外，針對近期公布的通膨以及勞動市場數據，鮑爾表示並沒有影響他們對於美國當前經濟情勢的認知。 - 鮑爾發言後，股市漲幅有所回吐。美股五大指數收盤普遍收小漲，唯獨道瓊工業指數收黑，領跌股票包含英特爾(INTC)(-8.22%)、迪士尼(DIS)(-3.13%)、寶鹼(PG)(-2.75%)。 - 美股七雄漲多跌少，唯二下跌的是微軟(MSFT)(-0.23%)、輝達(NVDA)(-0.55%)；漲幅超過1%則有臉書(META)(+1.88%)、特斯拉(+1.05%)。 - 消息面部分： - [1] 英特爾(INTC)(-8.22%)在最新遞交出的文件中顯示，晶片代工業務去年虧損比前年更加惡化、營收也比前年下降31%。消息利空英特爾股價重挫超過8%、拖累道瓊工業指數。 - [2] 蘋果(AAPL)(+0.48%)傳出正在探索往個人機器人市場發展的可行性，包含自動化居家設備等領域。消息公布後，蘋果股價漲幅反而出現回吐、收盤只上漲0.48%。 - 類股部分，漲幅前三名分別是：通訊服務(+0.71%)、能源(+0.66%)、材料(+0.63%)。領漲股票包含網飛(NFLX)(+2.58%)、臉書(META)(+1.88%)、馬拉松石油(MRO)(+2.47%)、自由港(FCX)(+2.54%)。另外，昨天西德州原油期貨續漲0.59%、收在每桶85.65美元，同樣利多能源股表現。 - 債券市場部分，Fed亞特蘭大分行行長波博提克(Raphael Bostic)昨天向媒體表示，預計可能要到Q4才會採取降息。 - FedWatch工具顯示，目前投資人預計今年降息幅度總共是三碼，而首次降息時間預計在6月份、預估降息機率接近6成5左右。 - 美國10年期公債利率下降2.59個基點、收在4.34%。 - 外匯市場部分，即便Fed對於降息維持觀望態度，同時間，歐洲央行管理委員、同時是奧地利央行行長的霍茲曼(Robert Holzmann)表示，6月份理論上是ECB適合降息的時機。不過，美元指數依然連續第二天收黑，下跌0.54%、收在104.25。 - 非美貨幣普遍升值，歐元升值0.58%、收在1.0834；英鎊升值0.58%、收在1.265；瑞郎升值0.51%、收在0.9；澳幣升值0.68%、收在0.6563。唯獨日圓續貶0.05%、收在151.63。 - 隨著美元走勢有所回落、美債利率下跌，黃金期貨大漲1.71%、收在每盎司2320.90美元。 - - - ● 後續關注焦點：美國(非農) - - - ● 背景音樂 Music provided by NoCopyrightSounds - Song: Shiah Maisel & Clarx - Everything I Got [NCS Release] Music provided by NoCopyrightSounds Free Download/Stream: http://ncs.io/everythingigot Watch: http://ncs.lnk.to/everythingigotAT/youtube - Song: Rival x Jim Yosef - Gone For Good (w/ Alaina Cross) [NCS Release] - Song: Egzod, Maestro Chives, Neoni - Royalty [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/Royalty Watch: http://youtu.be/C5fLxtJH2Qs - Song: Jim Yosef - Can't Wait (feat. Anna Yvette) [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/cantwait Watch: http://ncs.lnk.to/cantwait/youtube - Song: Shiah Maisel & Clarx - Done Better (feat. AViVA) [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/DoneBetter Watch: http://ncs.lnk.to/DoneBetterAT/youtube - Song: Shiah Maisel & Clarx - Left With Nothing [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/LeftWithNothing Watch: http://ncs.lnk.to/LeftWithNothingAT/youtube

EZ《美股市況速‪解》20240403 - - - ● 股市：標普500指數下跌0.72%、道瓊工業指數下跌1%、那斯達克指數下跌0.95%、羅素2000指數下跌1.8%、費半指數下跌1.51% - ● 債券：美國10年期公債利率上升3.4個基點、收在4.35% - ● 外匯：美元指數下跌0.24%、收在104.76 - - - 美國2月份工廠訂單月增率大幅走揚(-3.6%→1.4%)並且優於市場預期(1%)，另外，2月份JOLTs職位空缺數上升(874.8萬個→875.6萬個)並且略高於市場預期(874萬個)。 - 整體經濟數據顯示美國製造業持續復甦、勞動市場需求依然強勁；搭配上Fed官員重申不急於採取降息，使得市場對於今年Fed降息的憧憬持續減弱，美債利率持續上升、一度來到4.4%水準，股市評價面也因此持續修正。 - 終場美股五大指數全部下跌，能源(+1.37%)和通訊服務(+0.09%)類股相對抗跌。 - 美股七雄只有臉書(META)(+1.23%)上漲、漲幅1.23%。跌幅超過1%的則包括輝達(NVDA)(-1.01%)、特斯拉(TSLA)(-4.90%)。 - 消息面部分，傳出特斯拉(TSLA)(-4.90%)公布Q1交車數只有不到39萬輛(38.681萬輛)，除了低於去年同期之外，也遠低於市場預估的44.9萬輛。另外，這也是特斯拉近四年以來，首度出現交車數低於去年同期的情形。特斯拉收盤下跌4.9%。 - 類股部分，唯三上漲的分別是：能源(+1.37%)、公用事業(+0.17%)、通訊服務(+0.09%)。領漲股票包含埃克森美孚(XOM)(+1.96%)、臉書(META)(+1.23%)、迪士尼(DIS)(+1.06%)。 - 債券市場部分，Fed克里夫蘭分行行長梅斯特(Loretta Mester)表示，希望在降息之前能看到更多通膨下降的證據。無獨有偶，Fed舊金山分行行長戴莉(Mary Daly)也說，她仍然認為今年降息三次是合理預期，但由於經濟表現強勁，現在並不急著調整政策利率。 - FedWatch工具顯示，投資人雖然普遍認為今年有三次降息，但有極少數人再度押注「Fed繼續升息」的看法，顯示目前美國強勁的經濟數據讓投資人對於Fed降息的看法產生了質疑、使得美債利率走高。 - 美國10年期公債利率上升3.4個基點、收在4.35%。 - 外匯市場部分，美元指數並未跟隨美債利率同步走高，反而下跌0.24%、收在104.76。 - 西德州原油期貨大漲2.03%、來到每桶85.41美元。而關於油價上漲的供需面因素，以及能源股如果出現補漲行情，會是上游還是下游比較有機會呢？這部份請參考我在4/2的臉書貼文。 - - - ● 後續關注焦點：中國(服務業PMI)、美國(ADP、ISM服務業PMI、非農) - - - ● 背景音樂 Music provided by NoCopyrightSounds - Song: Shiah Maisel & Clarx - Everything I Got [NCS Release] Music provided by NoCopyrightSounds Free Download/Stream: http://ncs.io/everythingigot Watch: http://ncs.lnk.to/everythingigotAT/youtube - Song: Rival x Jim Yosef - Gone For Good (w/ Alaina Cross) [NCS Release] - Song: Egzod, Maestro Chives, Neoni - Royalty [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/Royalty Watch: http://youtu.be/C5fLxtJH2Qs - Song: Jim Yosef - Can't Wait (feat. Anna Yvette) [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/cantwait Watch: http://ncs.lnk.to/cantwait/youtube - Song: Shiah Maisel & Clarx - Done Better (feat. AViVA) [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/DoneBetter Watch: http://ncs.lnk.to/DoneBetterAT/youtube - Song: Shiah Maisel & Clarx - Left With Nothing [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/LeftWithNothing Watch: http://ncs.lnk.to/LeftWithNothingAT/youtube

EZ《美股市況速‪解》20240402 - - - ● 股市：標普500指數下跌0.2%、道瓊工業指數下跌0.6%、那斯達克指數上漲0.11%、羅素2000指數下跌1.02%、費半指數上漲1.16% - ● 債券：美國10年期公債利率上升11.09個基點、收在4.31% - ● 外匯：美元指數上漲0.41%、收在104.97 - - - 美國3月份ISM製造業PMI意外走揚、來到50.3(前值47.8)，不僅優於市場預期(48.4)，也是近一年半、自2022年9月以來首度超過50榮枯線，意味著美國製造業正在復甦並重返擴張格局。 - 不過，強勁的經濟數據反而引發投資人擔憂Fed推遲降息時程的疑慮，美國10年期公債利率在PMI公布之後大幅走揚、突破4.3%，創近兩週以來新高。 - 美股在評價面壓力上升的背景下漲跌互見，市場廣度有所收窄、大型權值股基本持平，但羅素2000ETF(-0.94%)卻下跌接近1%。 - 美股七雄漲多跌少，谷歌(GOOG)(+2.78%)、臉書(META)(+1.19%)漲幅超過1%，領漲通訊服務類股。蘋果(AAPL)(-0.85%)、特斯拉(TSLA)(-0.32%)昨天下跌。 - 個股消息面部分： - [1] 瑞銀表示，2月份蘋果全球手機銷量年減幅為4%，主要受到美國消費者手機更換比率下降、以及中國品牌的智慧型手機崛起，而中國手機甚至已經也侵蝕蘋果的印度市場市占率。 - [2] 傳出市場分析師下調特斯拉本週即將公布的Q1交車數預估值，反映電動車市場競爭加劇、特斯拉柏林廠多次關閉等利空面資訊。 - [3] 美銀上調美光(MU)(+5.44%)目標價(從$120)至$144，推升美光股價上漲接近5.5%、帶動半導體族群同步走揚，費半逆勢上漲超過1%。 - 類股部分，漲幅前三名分別是：通訊服務(+1.45%)、能源(+0.79%)、科技(+0.23%)。 - 債券市場部分，FedWatch工具顯示投資人對於6月份Fed降息的預估機率下滑到不足六成。 - 美國10年期公債利率上升11.09個基點、收在4.31%。 - 外匯市場部分，美元指數跟隨美債利率同步走高，上漲0.41%、收在104.97。 - 主要非美貨幣全數走貶，其中，歐元貶值0.48%、收在1.0741。 - 消息面部分，近期除了有奧地利央行行長表示，歐元區可能比美國更早降息之外，昨天希臘央行行長也推測，歐洲央行今年可能降息4次、共100個基點。 - - - ● 後續關注焦點：中國(服務業PMI)、美國(JOLTs、ADP、ISM服務業PMI、非農)、CPI(歐元區、瑞士) - - - ● 背景音樂 Music provided by NoCopyrightSounds - Song: Shiah Maisel & Clarx - Everything I Got [NCS Release] Music provided by NoCopyrightSounds Free Download/Stream: http://ncs.io/everythingigot Watch: http://ncs.lnk.to/everythingigotAT/youtube - Song: Rival x Jim Yosef - Gone For Good (w/ Alaina Cross) [NCS Release] - Song: Egzod, Maestro Chives, Neoni - Royalty [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/Royalty Watch: http://youtu.be/C5fLxtJH2Qs - Song: Jim Yosef - Can't Wait (feat. Anna Yvette) [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/cantwait Watch: http://ncs.lnk.to/cantwait/youtube - Song: Shiah Maisel & Clarx - Done Better (feat. AViVA) [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/DoneBetter Watch: http://ncs.lnk.to/DoneBetterAT/youtube - Song: Shiah Maisel & Clarx - Left With Nothing [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/LeftWithNothing Watch: http://ncs.lnk.to/LeftWithNothingAT/youtube

EZ《美股市況速‪解》20240329 - - - ● 股市：標普500指數上漲0.11%、道瓊工業指數上漲0.12%、那斯達克指數下跌0.12%、羅素2000指數上漲0.48%、費半指數上漲0.11% - ● 債券：美國10年期公債利率上升0.21個基點、收在4.2% - ● 外匯：美元指數上漲0.18%、收在104.54 - - - 美國去年Q4實質GDP終值上修到3.4%，部分原因來自強勁的消費者支出所推動。另外，最新的初領和續領失業金人數大致上符合市場預期。整體數據反映出美國經濟和勞動市場依然穩健。 - 數據公布後，美債利率走揚、美元指數上升。 - 股市則是在先前投資經理人在季底進行再平衡操作之後，昨天表現相對平穩；標普500指數微幅上漲、再創歷史新高。領漲股票包含迪尼(DIS)(+1.14%)、埃克森美孚(XOM)(1.1%%)、艾柏維製藥(ABBV)(+0.97%)。 - 而今天由於是耶穌受難日，美股、美債都休市。 - 美股七雄跌多漲少，跌幅超過1%的包括蘋果(AAPL)(-1.06%)、臉書(META)(-1.68%)、特斯拉(TSLA)(-2.25%)。 - 整體盤面上，市場廣度持續改善，標普等權重ETF(+0.35%)、羅素2000ETF(+0.31%)表現相對居前。更需要留意的是，標普價值股ETF(+0.38%)持續兩天漲幅亮眼、排名居前，顯示整體市場廣度正在打開、市場資金流向先前受冷落的領域。呼應阿波羅資產提出的「美股籌碼面」觀點，有需要進一步了解這項資訊的朋友，請查詢我在3/28的臉書貼文。 - 類股部分，漲幅前三名分別是：能源(+1.1%)、公用事業(+0.76%)、房地產(0.69%)。從近期表現來看，似乎AI耗電量大的議題，也在美國持續發燒，推升能源、公用事業類股表現。 - 債券市場部分，美國10年期公債利率下跌4.72個基點、收在4.19%。 - 外匯市場部分，美元指數上漲0.18%、收在104.54。 - 歐元部分，法國央行行長兼歐洲央行管理委員(維勒魯瓦 Villeroy de Galhau)表示，歐元區核心通膨雖然偏高，但正在迅速下滑，他認為ECB應該在春季就開始降息，支持4月或6月進行首次降息；而首次降息的幅度可以較為溫和，也不必在之後的每次會議上都降息。歐元收盤貶值0.34%、收在1.08。 - 油價部分，美國GDP上修、搭配俄羅斯近期意外擴大石油減產規模，刺激西德州原油期貨大漲2.1%、收在每桶83.06美元。 - - - ● 後續關注焦點：美國(PCE) - - - ● 背景音樂 Music provided by NoCopyrightSounds - Song: Shiah Maisel & Clarx - Everything I Got [NCS Release] Music provided by NoCopyrightSounds Free Download/Stream: http://ncs.io/everythingigot Watch: http://ncs.lnk.to/everythingigotAT/youtube - Song: Rival x Jim Yosef - Gone For Good (w/ Alaina Cross) [NCS Release] - Song: Egzod, Maestro Chives, Neoni - Royalty [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/Royalty Watch: http://youtu.be/C5fLxtJH2Qs - Song: Jim Yosef - Can't Wait (feat. Anna Yvette) [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/cantwait Watch: http://ncs.lnk.to/cantwait/youtube - Song: Shiah Maisel & Clarx - Done Better (feat. AViVA) [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/DoneBetter Watch: http://ncs.lnk.to/DoneBetterAT/youtube - Song: Shiah Maisel & Clarx - Left With Nothing [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/LeftWithNothing Watch: http://ncs.lnk.to/LeftWithNothingAT/youtube

EZ《美股市況速‪解》20240328 - - - ● 股市：標普500指數上漲0.86%、道瓊工業指數上漲1.22%、那斯達克指數上漲0.51%、羅素2000指數上漲2.13%、費半指數上漲0.99% - ● 債券：美國10年期公債利率下跌4.72個基點、收在4.19% - ● 外匯：美元指數持平、收在104.29 - - - 受惠於美債利率下跌，使得美股評價面獲得改善，以及企業消息面利多，使得標普500指數再度創下歷史新高、收在5248.49點。 - 後續市場焦點放在週五(3/29)即將公布的PCE和個人支出變化。但請留意本週五(3/29)是耶穌受難日，美股、美債週五都會休市。 - 企業消息部分， - [1] 默克藥廠(MRK)(+4.96%)宣布，美國FDA(食品及藥物管理局)批准一款治療肺動脈高壓的藥品，消息利多默克藥廠股價上漲4.96%。 - [2] 英特爾(INTC)(+4.24%)宣布推出 "AI PC加速計畫"，將提供AI開發人員多種工具套件。英特爾股價上漲4.24% - [3] 福特(F)(+4.98%)宣布在歐洲市場推出全新電動休旅車，售價約新台幣179萬，有機會與特斯拉Model Y一較高下。福特股價上漲4.98%。 - 美股七雄漲跌互見，蘋果(AAPL)(+2.12%)、特斯拉(TSLA)(+1.22%)漲幅超過1%。跌幅最深的是輝達(NVDA)(-2.50%)、下跌2.5%。 - 整體盤面上，美股市場廣度再度獲得改善、中型股和小型股表現最為亮眼。另外，市場也開始關注價值股，利多道瓊工業指數表現。 - 類股部分，漲幅前三名分別是：公用事業(+2.75%)、房地產(+2.42%)、工業(+1.6%)。 - 債券市場部分，FedWatch工具顯示，市場預估6月份降息機率為7成、全年降息幅度共3碼。 - 美國10年期公債利率下跌4.72個基點、收在4.19%。 - 外匯市場部分，美元指數持平、收在104.29。 - 日本財務省外匯事務副大臣(神田真人)表示，日圓最近兩周波動超過4%、並不溫和，不能容忍外匯市場的投機行為。發言使得日圓從近34年低點位置(151.97)反彈。日圓收盤升值0.14%、收在151.3。 - - - ● 後續關注焦點：美國(個人支出、PCE) - - - ● 背景音樂 Music provided by NoCopyrightSounds - Song: Shiah Maisel & Clarx - Everything I Got [NCS Release] Music provided by NoCopyrightSounds Free Download/Stream: http://ncs.io/everythingigot Watch: http://ncs.lnk.to/everythingigotAT/youtube - Song: Rival x Jim Yosef - Gone For Good (w/ Alaina Cross) [NCS Release] - Song: Egzod, Maestro Chives, Neoni - Royalty [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/Royalty Watch: http://youtu.be/C5fLxtJH2Qs - Song: Jim Yosef - Can't Wait (feat. Anna Yvette) [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/cantwait Watch: http://ncs.lnk.to/cantwait/youtube - Song: Shiah Maisel & Clarx - Done Better (feat. AViVA) [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/DoneBetter Watch: http://ncs.lnk.to/DoneBetterAT/youtube - Song: Shiah Maisel & Clarx - Left With Nothing [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/LeftWithNothing Watch: http://ncs.lnk.to/LeftWithNothingAT/youtube

EZ《美股市況速‪解》20240327 - - - ● 股市：標普500指數下跌0.28%、道瓊工業指數下跌0.08%、那斯達克指數下跌0.42%、羅素2000指數下跌0.19%、費半指數下跌0.81% - ● 債券：美國10年期公債利率下跌2.36個基點、收在4.23% - ● 外匯：美元指數上漲0.07%、收在104.298 - - - 美國2月份耐久財訂單月增率大幅改善(-6.2%→1.4%)並且優於市場預期(1.1%)，主要是運輸設備和機械訂單增加所推動。另外，電腦和電子產品也比上個月大幅成長，反映AI需求轉強的情況。 - 美股早盤開高後基本持平，但尾盤賣壓出籠、五大指數由紅翻黑。 - 後續市場焦點放在週五(3/29)即將公布的PCE和個人支出變化。但請留意本週五(3/29)是耶穌受難日，美股、美債週五都會休市。 - 個股消息部分， - [1] 特斯拉(TSLA)(+2.92%)表示將會向美國現有車主和新客戶提供為期一個月的「全自動輔助駕駛系統」試用服務，市場看好特斯拉在軟體系統的變現能力，特斯拉股價上漲2.92%。 - [2] 蘋果(AAPL)(-0.67%)公布2月份中國出貨量年減33%、是連續第二個月下滑。蘋果股價下跌0.67%。 - 美股七雄只有特斯拉(TSLA)(+2.92%)、谷歌(GOOG)(+0.36%)上漲。輝達(NVDA)(-2.57%)、臉書(META)(-1.42%)跌幅都超過1%。 - 整體盤面上，美股投資人觀望態度依然濃厚，先前領漲的科技股、半導體股明顯受到調節，但並沒有顯著的輪動跡象。 - 類股部分，只有三個上漲，分別是：健康照護(+0.34%)、金融(+0.20%)、必需消費(+0.06%)。 - 債券市場部分，隨著市場觀望氣氛轉強，債券市場開始成為資金避風港，呈現出股債負相關的情況。 - 美國10年期公債利率下跌2.36個基點、收在4.23%。 - 外匯市場部分，美元指數上漲0.07%、收在104.298。 - 表現最弱的貨幣是瑞郎，貶值0.51%、收在0.9。 - - - ● 後續關注焦點：美國(個人支出、PCE) - - - ● 背景音樂 Music provided by NoCopyrightSounds - Song: Shiah Maisel & Clarx - Everything I Got [NCS Release] Music provided by NoCopyrightSounds Free Download/Stream: http://ncs.io/everythingigot Watch: http://ncs.lnk.to/everythingigotAT/youtube - Song: Rival x Jim Yosef - Gone For Good (w/ Alaina Cross) [NCS Release] - Song: Egzod, Maestro Chives, Neoni - Royalty [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/Royalty Watch: http://youtu.be/C5fLxtJH2Qs - Song: Jim Yosef - Can't Wait (feat. Anna Yvette) [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/cantwait Watch: http://ncs.lnk.to/cantwait/youtube - Song: Shiah Maisel & Clarx - Done Better (feat. AViVA) [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/DoneBetter Watch: http://ncs.lnk.to/DoneBetterAT/youtube - Song: Shiah Maisel & Clarx - Left With Nothing [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/LeftWithNothing Watch: http://ncs.lnk.to/LeftWithNothingAT/youtube

EZ《美股市況速‪解》20240326 - - - ● 股市：標普500指數下跌0.31%、道瓊工業指數下跌0.41%、那斯達克指數下跌0.27%、羅素2000指數上漲0.1%、費半指數下跌0.34% - ● 債券：美國10年期公債利率上升4.34個基點、收在4.24% - ● 外匯：美元指數下跌0.21%、收在104.22 - - - 美股五大指數普遍小幅收黑，唯獨羅素2000指數逆勢上漲，其中，美超微(SMCI)(+7.2%)股價大漲超過7%是主要領漲股票。 - 市場焦點放在個股消息面動向，經濟數據則等待後續即將公布的PCE和個人支出變化。 - 投資人需要留意一下，這週五(3/29)是耶穌受難日，美股、美債休市，而週四的美債市場也會提早收盤。 - 個股消息面部分： - [1] 巴克萊給出加碼迪士尼(DIS)(+3.01%)的投資建議，迪士尼股價上漲3%。 - [2] 波音(BA)(+1.36%)宣布針對管理層進行改組，期望能在安全性以及製造品質上有所改善，展現出革新的態度，波音股價上漲1.36%。 - [3] 傳出中國機構減少採購來自英特爾(INTC)(-1.74%)、超微(AMD)(-0.57%)的晶片，以及微軟(MSFT)(-1.37%)的作業系統和國外資料庫軟體，有意讓國內企業取而代之。利空消息壓抑科技股走勢，英特爾下跌1.74%、AMD下跌0.57%、微軟下跌1.37%。 - [4] 歐盟宣布依據「數位市場法」將針對蘋果(AAPL)(-0.83%)、谷歌(GOOG)(-0.41%)、臉書(META)(-1.29%)進行調查，消息打擊三大科技龍頭股價，蘋果下跌0.83%、谷歌下跌0.41%、臉書下跌1.29%。 - 美股七雄漲少跌多，特斯拉(TSLA)(+1.05%)上漲1.05%表現最好。跌幅超過1%的是微軟(MSFT)(-1.37%)和臉書(META)(-1.29%)。 - 整體盤面上，羅素2000ETF(+0.23%)和MSCI歐元區(+0.32%)表現最強，其餘全數收黑、反映出投資人觀望態度轉強。 - 類股表現上，唯三上漲的分別是：能源(+0.91%)、公用事業(+0.46%)、材料(+0.03%)。 - 債券市場部分，Fed理事庫克(Lisa Cook)表示，通膨回落的過程相當崎嶇、而且存在分化情形，建議審慎評估放寬貨幣政策的動作，讓通膨有足夠時間回到2%目標水準。 - 美國10年期公債利率上升4.34個基點、收在4.24%。 - 外匯市場部分，美元指數下跌0.21%、收在104.22。 - 日本財務省副大臣神田真人(Masato Kanda)對於日圓的投機者發出警告，表示日圓目前走勢不符合基本面情況，必要時將採取行動。日圓盤中一度升值0.24%、收盤則基本持平，收在151.4。 - - - ● 後續關注焦點：美國(耐久財訂單、個人支出、PCE)、CPI(澳、日) - - - ● 背景音樂 Music provided by NoCopyrightSounds - Song: Shiah Maisel & Clarx - Everything I Got [NCS Release] Music provided by NoCopyrightSounds Free Download/Stream: http://ncs.io/everythingigot Watch: http://ncs.lnk.to/everythingigotAT/youtube - Song: Rival x Jim Yosef - Gone For Good (w/ Alaina Cross) [NCS Release] - Song: Egzod, Maestro Chives, Neoni - Royalty [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/Royalty Watch: http://youtu.be/C5fLxtJH2Qs - Song: Jim Yosef - Can't Wait (feat. Anna Yvette) [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/cantwait Watch: http://ncs.lnk.to/cantwait/youtube - Song: Shiah Maisel & Clarx - Done Better (feat. AViVA) [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/DoneBetter Watch: http://ncs.lnk.to/DoneBetterAT/youtube - Song: Shiah Maisel & Clarx - Left With Nothing [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/LeftWithNothing Watch: http://ncs.lnk.to/LeftWithNothingAT/youtube

EZ《美股市況速‪解》20240323 - - - ● 股市：標普500指數下跌0.14%、道瓊工業指數下跌0.77%、那斯達克指數上漲0.16%、羅素2000指數下跌1.27%、費半指數上漲0.21% - ● 債券：美國10年期利率下跌7.09個基點、收在4.2% - ● 外匯：美元指數上漲0.98%、收在104.43 - - - 美股五大指數漲跌互見，科技股表現相對亮眼、那指再創歷史新高。 - 企業財測部分，耐吉(NKE)(-6.90%)最新公布的財報營收、EPS雙雙優於市場預期，但公司預期今年6月到11月（新的會計年度上半年）營收會下滑，反映耐吉調整產品線造成的影響。耐吉股價重挫6.9%、成為道瓊工業指數表現最差的成分股。 - 財測同樣疲弱的還包含LuLulemon(LULU)(-15.80%)，主要受到北美市場營收增速放緩，公司給出的全年營收、EPS財測都低於市場預期，拖累LuLulemon股價重挫15.8%。 - 美股七雄漲多跌少，輝達(NVDA)(+3.12%)、谷歌(GOOG)(+2.04%)漲幅超過2%。表現最差的是特斯拉(TSLA)(-1.15%)、下跌1.15%，消息面傳出特斯拉減少在中國的電動車產量，反映出中國新能源車銷量放緩以及市場競爭加劇的情形。 - 另外，傳出蘋果(AAPL)(+0.53%)可能在中國市場的iPhone採用百度(BIDU)(+0.47%)的AI技術。蘋果股價上漲0.53%、百度ADR則是在盤中一度大漲3.9%。 - 整體盤面上，市場集中度上升、標普50ETF(+0.19%)表現優於大盤以及標普等權重ETF(-0.64%)。中概股表現疲弱，金龍中國指數ETF(-1.75%)和MSCI中國ETF(-1.42%)跌幅都超過1.4%。 - 類股表現上，漲幅前三名分別是：通訊服務(+0.85%)、科技(+0.45%)、公用事業(+0.15%)。 - 債券市場部分，消息指出有市場資金流入美國長天期公債做避險，使得美債利率下跌。 - 美國10年期利率下跌7.09個基點、收在4.2% - 外匯市場部分，市場避險資金流入美債，同步推升美元指數上漲0.98%、收在104.43 - 歐元貶值0.5%、收在1.08。歐洲央行行長拉嘉德表示，由於貨幣政策的成果發揮，歐元區通膨將持續放緩，預計今年歐元區消費成長加速、改善GDP表現。敦促企業進行投資，讓歐元區經濟能夠在消費和投資上開啟正向循環。 - - - ● 未來一週數據焦點：美國(新屋銷售、耐久財訂單、個人支出、PCE)、歐元區(景氣指數)、CPI(澳、日) - - - ● 背景音樂 Music provided by NoCopyrightSounds - Song: Shiah Maisel & Clarx - Everything I Got [NCS Release] Music provided by NoCopyrightSounds Free Download/Stream: http://ncs.io/everythingigot Watch: http://ncs.lnk.to/everythingigotAT/youtube - Song: Rival x Jim Yosef - Gone For Good (w/ Alaina Cross) [NCS Release] - Song: Egzod, Maestro Chives, Neoni - Royalty [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/Royalty Watch: http://youtu.be/C5fLxtJH2Qs - Song: Jim Yosef - Can't Wait (feat. Anna Yvette) [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/cantwait Watch: http://ncs.lnk.to/cantwait/youtube - Song: Shiah Maisel & Clarx - Done Better (feat. AViVA) [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/DoneBetter Watch: http://ncs.lnk.to/DoneBetterAT/youtube - Song: Shiah Maisel & Clarx - Left With Nothing [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/LeftWithNothing Watch: http://ncs.lnk.to/LeftWithNothingAT/youtube

EZ《美股市況速‪解》20240322 - - - ● 股市：標普500指數上漲0.32%、道瓊工業指數上漲0.68%、那斯達克指數上漲0.20%、羅素2000指數上漲1.14%、費半指數上漲2.29% - ● 債券：美國10年期利率下跌0.39個基點、收在4.27% - ● 外匯：美元指數上漲0.17%、收在104.01 - - - 隨著日前FOMC會議強化投資人對於Fed年內降息三碼的預期心理，整體市場投資情緒持續好轉，標普500指數續創歷史新高、CNN恐貪指標進入極度貪婪階段。 - 費半指數明顯走揚，主要領漲股票是美光(MU)(+14.13%)，最新一季財報EPS意外翻正、擺脫連續五季虧損的情況，搭配上公司給出本季營收財測優於市場預期的消息，推升美光股價大漲14.13%、成為昨天半導體股的領頭羊。 - 經濟數據部分，美國Markit製造業PMI上升(52.2→52.5)並且優於市場預期(51.7)；成屋銷售數量同樣呈現上升(400萬戶→438萬戶)並優於預期(3954萬戶)；初領和續領失業金人數也都低於市場預期，整體呈現出美國經濟依然穩健、經濟軟著陸並非空談的正向氣氛。 - 美股七雄漲跌互見，跌幅最深的是蘋果(AAPL)(-4.09%)、重挫4%。消息面傳出美國司法部和多個州、以及多位地區檢察長，向蘋果提出反壟斷訴訟，指控蘋果阻止對手存取iPhone軟、硬體功能，妨礙對手提供產品和蘋果競爭。蘋果對此表示將提出抗辯。 - 而關於反壟斷議題，有消息傳出歐盟可能基於數位市場法，第一批準備調查蘋果(AAPL)(-4.09%)、谷歌(GOOG)(-0.63%)，臉書(META)(+0.44%)則是第二批，消息利空谷歌昨天股價下跌0.63%。 - 整體盤面上，費半ETF(+2.25%)、羅素2000ETF(+0.89%)、道瓊ETF(+0.70%)以及標普等權重ETF(+0.68%)表現亮眼。顯示市場廣度持續改善，並且市場資金有可能開始往價值股進行佈建。 - 類股表現上，漲幅前三名分別是：工業(+1.00%)、金融(+0.85%)、能源(+0.54%)。 - 債券市場部分，FedWatch工具顯示6月份降息機率為七成，一整年降息幅度為三碼。 - 美國十年期公債利率收盤下跌0.39個基點、收在4.27%。 - 外匯市場部分，美元指數上漲0.17%、收在104.01。 - 昨天舉行利率會議的瑞士央行，意外宣布降息一碼、最新指標利率為1.5%。這不僅是瑞士央行近9年來首度降息，也是這一波全球主要央行升息對抗通膨、利率政策見頂之後，第一個宣布降息的央行。瑞郎昨天貶值1.24%、收在0.90。 - 英國央行同樣在昨天舉行利率會議，維持利率水準在5.25%不變、符合市場預期。英國央行行長表示，目前還沒到降息的時刻，需要在確保通膨能達到2%水準時再考慮。而即便降息，也會讓利率水準維持在具有限制性的程度。 - - - ● 後續關注：無 - - - ● 背景音樂 Music provided by NoCopyrightSounds - Song: Shiah Maisel & Clarx - Everything I Got [NCS Release] Music provided by NoCopyrightSounds Free Download/Stream: http://ncs.io/everythingigot Watch: http://ncs.lnk.to/everythingigotAT/youtube - Song: Rival x Jim Yosef - Gone For Good (w/ Alaina Cross) [NCS Release] - Song: Egzod, Maestro Chives, Neoni - Royalty [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/Royalty Watch: http://youtu.be/C5fLxtJH2Qs - Song: Jim Yosef - Can't Wait (feat. Anna Yvette) [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/cantwait Watch: http://ncs.lnk.to/cantwait/youtube - Song: Shiah Maisel & Clarx - Done Better (feat. AViVA) [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/DoneBetter Watch: http://ncs.lnk.to/DoneBetterAT/youtube - Song: Shiah Maisel & Clarx - Left With Nothing [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/LeftWithNothing Watch: http://ncs.lnk.to/LeftWithNothingAT/youtube

EZ《美股市況速‪解》20240321 - - - ● 股市：標普500指數上漲0.89%、道瓊工業指數上漲1.03%、那斯達克指數上漲1.25%、羅素2000指數上漲1.92%、費半指數上漲1.60% - ● 債券：美國10年期利率下跌2.76個基點、收在4.27% - ● 外匯：美元指數下跌0.17%、收在103.42 - - - 一如市場預期，美國聯準會宣布維持基準利率在5.25%到5.5%區間。最新的經濟預測報告上調今年GDP成長率(1.4%→2.1%)，並且下調失業率(4.1%→4%)。相比去年12月份的用詞，拿掉了就業成長「放緩」的用字，顯示美國勞動市場依然強勁、經濟軟著陸的可能性增加。 - 另外，Fed主席鮑爾在記者會上表示，儘管通膨仍然偏高、最近的數據甚至超乎預期，但並沒有改變過去一年以來通膨回落的大趨勢。發言搭配上利率點陣圖仍然給出年內降息三碼的訊息、與去年12月的觀點一致，都強化了投資人對於今年降息的預期心理。 - 整體而言，這次的FOMC內容偏鴿派，使得市場吃下一顆定心丸，激勵美股五大指數全數上漲，標普、道瓊、那指都再創歷史新高。其中，標普首次升破5200點大關、收在5224.62點。 - 市場情緒部分，恐慌指數VIX大幅回落5.64%至13.04，CNN恐攤指標從70上升到73、逼近極度貪婪階段。 - 美股七雄全數上漲，其中，特斯拉(TSLA)(+2.53%)漲幅超過2.5%、表現最強。 - 整體盤面上，大型科技股ETF漲幅居前，而中概股ETF同樣表現出色，金龍中國指數ETF(+1.75%)和MSCI中國ETF(+1.00%)漲幅都達到1%。 - 類股表現上，漲幅前三名分別是：非必需消費(+1.45%)、通訊服務(+1.26%)、金融(+1.24%)。 - 個股消息部分，小摩(JPM)(+1.31%)提高最新一季配息、增幅9.5%，搭配市場情緒面轉強，股價上漲1.3%。 - 債券市場部分，FedWatch工具顯示，6月份降息機率再度提升、重新回到75%以上水準。 - 美國十年期公債利率收盤下跌2.76個基點、收在4.27%。 - 外匯市場部分，美元指數跟隨市場降息預期同步回落，下跌0.17%、收在103.42。 - 主要非美貨幣普遍升值，唯獨日圓續貶0.27%、收在151.21。 - 英國2月份廣義CPI(從4%)下降到3.4%、低於市場預期(3.5%)；核心CPI同樣呈現下滑並低於預期的情形。英鎊昨天升值0.49%、收在1.2782，後續關注今晚英國央行利率會議結果。 - - - ● 後續關注：利率會議(英、瑞)、Markit製造業PMI(美、歐、英) - - - ● 背景音樂 Music provided by NoCopyrightSounds - Song: Shiah Maisel & Clarx - Everything I Got [NCS Release] Music provided by NoCopyrightSounds Free Download/Stream: http://ncs.io/everythingigot Watch: http://ncs.lnk.to/everythingigotAT/youtube - Song: Rival x Jim Yosef - Gone For Good (w/ Alaina Cross) [NCS Release] - Song: Egzod, Maestro Chives, Neoni - Royalty [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/Royalty Watch: http://youtu.be/C5fLxtJH2Qs - Song: Jim Yosef - Can't Wait (feat. Anna Yvette) [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/cantwait Watch: http://ncs.lnk.to/cantwait/youtube - Song: Shiah Maisel & Clarx - Left With Nothing [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/LeftWithNothing Watch: http://ncs.lnk.to/LeftWithNothingAT/youtube

EZ《美股市況速‪解》20240320 - - - ● 股市：標普500指數上漲0.56%、道瓊工業指數上漲0.83%、那斯達克指數上漲0.39%、羅素2000指數上漲0.54%、費半指數下跌0.94% - ● 債券：美國10年期利率下跌3.17個基點、收在4.29% - ● 外匯：美元指數上漲0.37%、收在103.81 - - - 美債利率回落，利多美股指數評價面走揚。但由於超微(AMD)(-4.84%)、高通(QCOM)(-1.69%)、英特爾(INTC)(-1.55%)股價下跌，使得費半指數獨自收黑。 - 美股七雄漲多跌少，蘋果(AAPL)(+1.36%)、輝達(NVDA)(+1.07%)漲幅超過1%，其中，輝達在GTC大會上推出效能更強的新產品(Blackwell GPU)，成為激勵股價上漲的主要原因。特斯拉(TSLA)(-1.43%)下跌1.43%、表現最差。 - 整體盤面上，在FOMC會議即將召開之前，價值股似乎相對受到青睞、道瓊ETF(+0.82%)漲幅居前。美股市場廣度略有改善，標普等權重ETF(+0.60%)漲幅優於標普500指數(+0.56%)以及標普50ETF(+0.58%)；非美市場部分，中概股回落，金龍中國指數ETF(-0.51%)和MSCI中國ETF(-0.62%)的跌幅在0.6%上下。 - 類股表現上，漲幅前三名分別是：能源(+1.08%)、公用事業(+0.92%)、非必需消費(+0.86%)。 - 債券市場部分，市場焦點放在Fed何時啟動降息。對此，兩位美國國會參議員寫信給Fed主席鮑爾，要求他明確交代降息時間表。 - 另外，高盛對於今年Fed降息次數從原先4次降到3次，原因是觀察到通膨有所回升。而首次降息時間則預計為6月份。 - 十年期美債利率收盤下跌3.17個基點、收在4.29%。 - 外匯市場部分，美元指數上漲0.37%、收在103.81。 - 昨天舉行利率會議的日本央行，一如市場預期結束負利率政策並取消殖利率曲線控制措施，上調政策利率區間至0到0.1%。不過，日本央行基於避免金融市場發生混亂，還是向市場傳達後續仍然會繼續購債、調控利率水準。對此，市場偏鴿派解讀，使得日圓收盤大貶1.15%、收在150.83。 - 同樣在昨天舉行利率會議的澳洲央行，連續第三次宣布維持現金利率在4.35%不變。但與之前不同在於，決策官員不再表達未來進一步升息的可能性，顯示隨著澳洲經濟放緩，澳洲央行對於通膨回到目標水準更有信心，市場對於澳洲央行升息見頂的觀點因此轉強。澳幣收盤貶值0.40%、收在0.6531。 - - - ● 後續關注：利率會議(美、英、瑞)、Markit製造業PMI(美、歐、英)、零售銷售(英) - - - ● 背景音樂 Music provided by NoCopyrightSounds - Song: Shiah Maisel & Clarx - Everything I Got [NCS Release] Music provided by NoCopyrightSounds Free Download/Stream: http://ncs.io/everythingigot Watch: http://ncs.lnk.to/everythingigotAT/youtube - Song: Rival x Jim Yosef - Gone For Good (w/ Alaina Cross) [NCS Release] - Song: Egzod, Maestro Chives, Neoni - Royalty [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/Royalty Watch: http://youtu.be/C5fLxtJH2Qs - Song: Jim Yosef - Can't Wait (feat. Anna Yvette) [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/cantwait Watch: http://ncs.lnk.to/cantwait/youtube - Song: Shiah Maisel & Clarx - Left With Nothing [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/LeftWithNothing Watch: http://ncs.lnk.to/LeftWithNothingAT/youtube

EZ《美股市況速‪解》20240319 - - - ● 股市：標普500指數上漲0.63%、道瓊工業指數上漲0.20%、那斯達克指數上漲0.82%、羅素2000指數下跌0.72%、費半指數持平 - ● 債券：美國10年期利率上升0.21個基點、收在4.33% - ● 外匯：美元指數上漲0.15%、收在103.59 - - - 本週為超級央行週，而股市在歷經前一週高檔調節之後，昨天有所反彈，領漲股票為大型權值股。 - 美股七雄全部上漲，特斯拉(TSLA)(+6.25%)飆升6.25%、谷歌(GOOG)(+4.44%)大漲4.44%、臉書(META)(+2.66%)上漲2.66%，其餘四檔漲幅都在1%以內。 - 消息面部分，[1]傳出蘋果(AAPL)(+0.64%)與谷歌(GOOG)(+4.44%)未來可能合作讓iPhone採用Gemini AI引擎，消息提振谷歌(GOOG)(+4.44%)股價大漲4.44%、蘋果(AAPL)(+0.64%)上漲0.64%，並同樣使得昨天通訊服務類股表現最好。另外，[2]特斯拉(TSLA)(+6.25%)表示準備在4月份提高Model Y在美國和部分歐洲國家的售價，激勵股價大漲6.25%。 - 整體盤面上，美股市場以那指ETF(+0.82%)和標普50ETF(+0.65%)表現較好；非美市場部分，MSCI中國ETF(+0.62%)上漲0.62%，部分原因可能受到昨天公布的中國零售銷售年增率(5.5%)優於預期(5.2%)帶來的激勵效果。 - 類股表現上，漲幅前三名分別是：通訊服務(+2.95%)、必需消費(+0.82%)、非必需消費(+0.62%)。 - 債券市場部分，歷經前一週CPI、PPI數據全都意外上升之後，FedWatch工具顯示，目前市場預估6月份降息的機率不到六成，7月份降息機率為74%。 - 十年期美債利率收盤上升0.21個基點、收在4.33%。 - 外匯市場部分，美元指數上漲0.15%、收在103.59。 - 日圓昨天貶值0.08%、收在149.14。日本央行今天即將公布利率會議結果，市場預期在春鬥加薪幅度大幅優於去年以及過往水準之下，日本央行可能宣布結束負利率政策，但仍然會持續購債、維持相對寬鬆的貨幣政策，避免通膨和經濟熄火。 - 澳洲央行今日也將舉行召開利率會議，澳幣昨天貶值0.08%、收在0.6555。 - 油價大漲2.2%、收在每桶82.82美元，主要反映中國零售銷售數據優於預期、需求面可望改善，以及先前俄羅斯煉油廠受到襲擊的供給面減少的影響。 - - - ● 後續關注：利率會議(日、澳、美、英、瑞)、Markit製造業PMI(美、歐、英)、零售銷售(英) - - - ● 背景音樂 Music provided by NoCopyrightSounds - Song: Shiah Maisel & Clarx - Everything I Got [NCS Release] Music provided by NoCopyrightSounds Free Download/Stream: http://ncs.io/everythingigot Watch: http://ncs.lnk.to/everythingigotAT/youtube - Song: Rival x Jim Yosef - Gone For Good (w/ Alaina Cross) [NCS Release] - Song: Egzod, Maestro Chives, Neoni - Royalty [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/Royalty Watch: http://youtu.be/C5fLxtJH2Qs - Song: Jim Yosef - Can't Wait (feat. Anna Yvette) [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/cantwait Watch: http://ncs.lnk.to/cantwait/youtube - Song: Shiah Maisel & Clarx - Left With Nothing [NCS Release] Free Download/Stream: http://ncs.io/LeftWithNothing Watch: http://ncs.lnk.to/LeftWithNothingAT/youtube

EZ《美股市況速‪解》20240316 - - - ● 股市：標普500指數下跌0.65%、道瓊工業指數下跌0.49%、那斯達克指數下跌0.96%、羅素2000指數上漲0.40%、費半指數下跌0.54% - ● 債券：美國10年期利率上升2個基點、收在4.31% - ● 外匯：美元指數上漲0.08%、收在103.45 - 市場持續湧現投資人高檔調節賣壓，一來是受到通膨數據意外上升、推遲Fed降息時程導致科技股評價面承受壓力，二來則是針對即將到來的FOMC會議採取防禦態勢。另外，剛好遇到四巫日──指數期權、個股期權在當天結算──也使得投資人在操作面上更傾向於落袋為安、延續了美股近期的回落走勢。 - 整體盤面上，標普等權重ETF(-0.19%)表現相對抗跌，而標普50ETF(-1.08%)跌幅超過標普500指數，顯示市場調節賣普遍壓落在大型權值股身上。 - 美股七雄只有特斯拉(TSLA)(+0.66%)上漲；跌幅超過2%的包含亞馬遜(AMZN)(-2.42%)和微軟(MSFT)(-2.07%)。 - 類股表現上，前三名分別是：能源(+0.23%)、公用事業(+0.12%)、材料(+0.08%)。 - 個股消息部分，Adobe(ADBE)(-13.67%)預計Q2營收將低於市場預期，反映市場競爭激烈、以及公司AI繪圖軟體需求疲弱。消息引發投資人對於Adobe產品競爭力的擔憂，拖累股價重挫13.67%。 - 債券市場部分，FedWatch工具顯示投資人對於Fed在6月份降息的機率只剩下約57%、不足六成；7月份降息機率則提高到75%附近。市場對於降息時程的推遲，也使得美債利率呈現偏升的格局。 - 十年期美債利率收盤上升2個基點、收在4.31%。 - 外匯市場部分，美元指數震盪持平，上漲0.08%、收在103.45。 - 市場關注的日本春鬥勞資談判結果出爐，工會方面表示今年平均加薪幅度為5.28%、創1991年以來最高。消息公布後，日圓一度短暫走強，但收盤依然貶值0.5%、收在149.02。 - 這似乎透露出市場可能已經對近期的利率會議做足準備，搭配上日本央行傳達出即便結束負利率，也會持續購債、維持相對寬鬆的貨幣政策態度，都使得利差依然是日圓走勢的主導因素。 - - - ● 後續關注：利率會議(日、澳、美、英、瑞)、Markit製造業PMI(美、歐、英)、零售銷售(中、英) - - - ● 背景音樂資訊 Song: Shiah Maisel & Clarx - Left With Nothing [NCS Release] Music provided by NoCopyrightSounds Free Download/Stream: http://ncs.io/LeftWithNothing Watch: http://ncs.lnk.to/LeftWithNothingAT/youtube

EZ《美股市況速‪解》20240315 - - - ● 股市：標普500指數下跌0.29%、道瓊工業指數下跌0.35%、那斯達克指數下跌0.30%、羅素2000指數下跌1.96%、費半指數下跌1.75% - ● 債券：美國10年期利率上升10.64個基點、收在4.298% - ● 外匯：美元指數上漲0.56%、收在103.36 - 美國2月份PPI年增率(從1.0%)上升到1.6%、高於市場預期(1.1%)，主要受到能源以及食品價格的推動。核心PPI雖然持平在2%但同樣比市場預期(1.9%)來得高。 - 另外，美國2月份零售銷售月增率由負翻正(-1.1%→0.6%)，初領、續領失業金人數也比預期來得少。 - PPI通膨升溫以及勞動市場持續強勁，搭配週二公布的CPI數據高於預期的情形，多項數據都呈現出通膨僵固、難纏，強化市場對於Fed維持政策利率higher-for-longer的觀點。 - 隨著市場對於6月份發生降息的預期出現質疑，美債利率全線大漲、美元指數同步走高；股市評價面遭遇到壓力，半導體族群明顯回落。 - 整體盤面上，標普成長股ETF(+0.13%)和標普50ETF(+0.10%)意外呈現上漲，顯示投資人面對通膨可能再起、利率居高難下的因應策略，會是跟之前一樣、躲進大型權值股身上。 - 美股七雄漲多跌少，唯三下跌的包含特斯拉(TSLA)(-4.12%)、輝達(NVDA)(-3.24%)、臉書(META)(-0.75%)。其餘上漲的股票，漲幅都超過1%，蘋果(AAPL)(+1.09%)、亞馬遜(AMZN)(+1.24%)、微軟(MSFT)(+2.44%)、谷歌(GOOG)(+2.54%)。 - 類股表現上，唯二上漲的是能源(+1.1%)、通訊服務(+0.55%)。 - 債券市場部分，FedWatch工具顯示投資人對於Fed在6月份降息的觀點遭到挑戰，預估6月份降息的機率從65%下降到60%附近，對於7月份降息的預期機率反而有所提升。 - 美債利率也隨著市場觀點同步走升，十年期利率上升10.64個基點、收在4.298%。 - 外匯市場部分，美元指數一枝獨強，上漲0.56%、收在103.36。 - 而即便傳出日本央行可能在下週結束負利率政策的消息，但隨著美日利差擴大，日圓仍然貶值0.45%、收在148.3。 - - - ● 後續關注：美國(工業產出、密大消費者信心) - - - ● 背景音樂資訊 Song: Shiah Maisel & Clarx - Left With Nothing [NCS Release] Music provided by NoCopyrightSounds Free Download/Stream: http://ncs.io/LeftWithNothing Watch: http://ncs.lnk.to/LeftWithNothingAT/youtube

EZ《美股市況速‪解》20240314 - - - ● 股市：標普500指數下跌0.19%、道瓊工業指數上漲0.10%、那斯達克指數下跌0.54%、羅素2000指數上漲0.30%、費半指數下跌2.47% - ● 債券：美國10年期利率上升1.57個基點、收在4.19% - ● 外匯：美元指數下跌0.17%、收在102.79 - 投資人焦點放在今晚即將公布的PPI數據變化，另外，市場獲利了結的情緒轉強，晶片股和美股七雄成為主要賣壓來源、拖累美股五大指數普遍收黑。 - 整體盤面上，中概股和羅素2000ETF(+0.39%)表現相對出色，標普等權重ETF(+0.05%)表現優於標普500指數以及標普50ETF(-0.38%)，顯示市場廣度有所改善。 - 美股七雄只有兩檔股票上漲，分別是谷歌(GOOG)(+0.82%)、亞馬遜(AMZN)(+0.66%)。另外，特斯拉(TSLA)(-4.54%)重挫4.54%、表現最差，部分原因可能受到富國銀行分析師下調對特斯拉的投資建議變成「減碼、目標價從$200降到$125」的負面影響。 - 類股表現上，能源(+1.52%)、材料(+0.91%)、公用事業(+0.66%)表現最好。 - 個股消息面部分，傳出美國五角大廈已經退出向英特爾(INTC)(-4.44%)晶片廠資助25億美元的計劃，使得英特爾原本期望拿到的聯邦補助恐怕會有所減少。利空消息搭配針對晶片股的高檔調節賣壓，使得英特爾股價重挫4.44%。 - 另一則消息和麥當勞有關，昨天麥當勞(MCD)(-3.89%)財務長表示，受到中東地緣衝突以及中國需求面疲弱的影響，預估這一季的海外營收可能持續下滑。麥當勞股價下跌3.89%。 - 債券市場部分，即便本週Fed官員進入緘默期，但從最近的CPI數據公布之後，FedWatch工具顯示投資人對於Fed在6月份降息的觀點遭到挑戰，預估6月份降息的機率從先前75%下降到65%。 - 美債利率也隨著市場觀點同步走升，十年期利率上升1.57個基點、收在4.19%。 - 外匯市場部分，在歐元升值0.2%、來到1.0948的情況下，美元指數終場下跌0.17%、收在102.79。 - 經濟數據顯示美國截至3/8當週的原油庫存減少153.6萬桶、大幅優於市場預期，搭配有消息傳出俄羅斯煉油廠遭到烏克蘭攻擊，使得昨天油價大漲2.62%，加幣也在此背景下升值0.16%、收在1.3468。 - - - ● 後續關注：美國(PPI、零售銷售、工業產出、密大消費者信心) - - - ● 背景音樂資訊 Song: Shiah Maisel & Clarx - Left With Nothing [NCS Release] Music provided by NoCopyrightSounds Free Download/Stream: http://ncs.io/LeftWithNothing Watch: http://ncs.lnk.to/LeftWithNothingAT/youtube

EZ《美股市況速‪解》20240313 - - - ● 股市：標普500指數上漲1.12%、道瓊工業指數上漲0.61%、那斯達克指數上漲1.54%、羅素2000指數下跌0.02%、費半指數上漲2.09% - ● 債券：美國10年期利率上升4.67個基點、收在4.15% - ● 外匯：美元指數上漲0.07%、收在102.96 - 投資人關注的美國2月份廣義CPI年增率(從3.1%)上升到3.2%、高於市場預期(3.1)；核心CPI雖然(從3.9%)下降到3.8%，但也同樣高於市場預期水準(3.7%)。 - 廣義CPI以及核心CPI月增率也比市場預期高，主要受到能源、二手車價格、機票、服裝、住房價格上漲所導致。 - 美債利率在消息公布後有所回升，但CPI數據並沒有改變市場對於Fed年內降息的看法。 - 股市表現更像是在近期修正之後，隨著市場不確定性而強彈，標普500指數再創歷史新高，輝達(NVDA)(+7.16%)股價強彈7.16%。 - 整體盤面上，中概股表現持續亮眼，金龍中國指數ETF飆漲4%、MSCI中國ETF大漲2%。 - 美股七雄只有特斯拉(TSLA)(-0.13%)下跌0.13%，其餘全部上漲；輝達(NVDA)(+7.16%)、臉書(META)(+3.34%)、微軟(MSFT)(+2.66%)漲幅都超過2%。 - 標普50ETF上漲1.67%、大幅優於標普500指數(+1.12%)以及標普等權重ETF(+0.26%)，雖然美股市場廣度有所收窄，但屬於良性的資金輪動。 - 類股表現上，三劍客包辦前三名──科技(+2.54%)、通訊服務(+1.17%)、非必需消費(+0.99%)。 - 財報部份，甲骨文(ORCL)(+11.75%)財報優於預期，AI伺服器需求推動雲端營收大幅成長，股價勁揚11.75%。 - 消息面部分，西南航空(LUV)(-14.86%)預計本季恐怕陷入虧損，預計減少今年運載能力、停止招聘活動並樽節開支，股價重挫14.86%。 - 債券市場部分，本週Fed官員進入緘默期，因此並不會針對最新的經濟數據給出政策面觀點。 - 外匯市場部分，日圓貶值0.48%、收在147.66，主要反映昨天日本央行行長(植田和男)在國會回答質詢時表示，雖然一些家庭支出數據表現出疲軟的跡象，但他認為日本經濟仍可以繼續溫和復甦。市場解讀植田和男對於經濟情況的樂觀程度較1月份有所降低，日圓隨即走貶、在主要貨幣之中表現最弱。 - - - ● 後續關注：美國(PPI、零售銷售、工業產出、密大消費者信心) - - - ● 背景音樂資訊 Song: Shiah Maisel & Clarx - Left With Nothing [NCS Release] Music provided by NoCopyrightSounds Free Download/Stream: http://ncs.io/LeftWithNothing Watch: http://ncs.lnk.to/LeftWithNothingAT/youtube

EZ《美股市況速‪解》20240312 - - - ● 美股：標普500指數下跌0.11%、道瓊工業指數上漲0.12%、那斯達克指數下跌0.41%、羅素2000指數下跌0.81%、費半指數下跌1.36% - 市場焦點放在後續即將公布的美國CPI數據上，搭配美債利率有所回升、美股七雄跌多漲少，以及台積電ADR(TSM)重挫5.02%，都使得美股五大指數普遍延續上週疲弱走勢，只有道瓊工業指數相對抗跌、上漲0.12%。 - 整體盤面上，中概股表現相對出色，MSCI中國ETF上漲2.18%、金龍中國指數ETF上漲2%。市場廣度持續改善，標普等權重ETF上漲0.13%、優於標普500指數和標普50ETF。 - 類股部分，材料(1.13%)、能源(1%)、必需消費(0.58%)表現出色。 - 個股部份，領漲股票：聯合健康集團(UNH)(+2.64%)、谷歌(GOOG)(+1.94%)、迪士尼(DIS)(+1.80%)。 - 消息面部分，傳出英國開放加密貨幣產品交易，倫敦交易所接受相關ETN的申請，激勵比特幣大漲、升破72000美元。 - - - ● 美債：10年期利率上升2.52個基點、收在4.10% - 華爾街日報記者Nick Timiraos表示，美國總統拜登雖然在上周的競選活動上表示認為Fed很快就會降息，但在白宮2025年預算提案中公布的經濟預測數字，則呈現出今年預計沒有降息發生的情境。 - - - ● 外匯：美元指數上漲0.14%、收在102.86 - 日本去年Q4的修正後實質GDP季增率0.1%，擺脫了修正前呈現出的連續兩季負增長、技術性衰退情況。不過，日圓終場僅小升0.09%、收在146.94。 - 主要貨幣之中變動較大的是英鎊，貶值0.37%、收在1.2809。不確定是否和英國金融行為監管局發表聲明，表示不反對專業投資人(PI)交易加密或幣有關。 - - - ● 後續關注：美國(CPI、PPI、零售銷售、工業產出、密大消費者信心) - - - ● 背景音樂資訊 Song: Shiah Maisel & Clarx - Left With Nothing [NCS Release] Music provided by NoCopyrightSounds Free Download/Stream: http://ncs.io/LeftWithNothing Watch: http://ncs.lnk.to/LeftWithNothingAT/youtube

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今天是3月9日星期六 ● 經濟數據 美國2月份非農就業人數新增27.5萬人，遠高於市場預期的20萬人以及前一期(22.9萬人)水準，主要來自服務業領域；失業率(從3.7%)上升至3.9%，不僅高於市場預期(3.7%)也是近兩年以來新高水準；平均時薪年增率(從4.5%)下滑到4.3%則是低於市場預期(4.4%)。 數據公布後，市場相對關注在失業率的提升，交易員對於6月份Fed降息的預期更為強烈，美債利率持續回落。 ● 美股 投資人在先前歡慶Fed主席意外放鴿之後，居高思危的情緒再度湧現。 晶片股調節賣壓最重，除了受到博通(AVGO)(-6.99%)財報營收不如預期、股價下跌接近7%的影響之外，輝達(NVDA)(-5.55%)股價由紅翻黑、重挫5.55%也同樣拖累費半大跌4%。 值得留意的是，近期利空消息不斷、持續遭受調節的蘋果(AAPL)(+1.02%)和谷歌(GOOG)(+0.78%)，昨天反而逆勢收紅，蘋果漲幅超過1%、谷歌上漲0.78%。推測昨天市場的調節是偏向「高檔獲利了結並且回頭抄底相對便宜的優質股」概念，屬於再平衡操作的一種。 終場，美股五大指數全數收黑，按照跌幅排序分別是：費半(-4.03%)、那指(-1.16%)、標普(-0.65%)、道瓊(-0.18%)、羅素(-0.10%)。 情緒面部分，恐慌指數VIX上升1.73%、收在14.69；CNN恐貪指標狀態回落到「貪婪」階段，指標讀數下降至72。 美股七雄跌多漲少，蘋果(AAPL)(+1.02%)、谷歌(GOOG)(+0.78%)是唯二上漲股票。跌幅超過2%則有臉書(META)(-1.22%)、特斯拉(TSLA)(-1.85%)、輝達(NVDA)(-5.55%)。 標普11大類股之中，漲幅前三名分別為：房地產(+1.13%)、能源(+0.39%)、公用事業(+0.21%)。 ETF觀察清單部分，中概股意外表現出色，金龍中國指數ETF(+0.91%)、MSCI中國ETF(+0.33%)。美股除了VIX指數ETF上漲(+2.71%)之外，標普價值股ETF(+0.02%)也勉強收高。另外，有觀察到美股市場廣度有所改善，標普等權重ETF(-0.11%)相對抗跌。 ● 美債利率 FedWatch工具顯示，投資人預估6月份降息機率接近75%、全年降幅達到4碼。 美國2年期公債利率下降3.83個基點、收在4.48%；10年期利率下降0.58個基點、收在4.08%；30年期利率上升1.02個基點、收在4.25%。 長天期公債ETF(TLT)下跌0.18%、投資等級債ETF(LQD)上漲0.14%、高收益債ETF(HYG)上漲0.03%。 ● 外匯市場 有消息指出ECB可能考慮6月、7月連續降息，使得昨天歐元貶值0.10%、收在1.0935。 受此影響，即便市場對於Fed降息預期同樣升溫，但美元指數終場僅小跌0.08%、收在102.74。 主要貨幣之中，日圓則持續升值0.66%、收在147.06。有消息指出，日本央行預期春鬥的勞工加薪可能取得好的進展，因此傾向在3月份利率會議中結束負利率政策。 ● 後續關注 經濟數據：美國(2月CPI、2月PPI、2月零售銷售、2月工業產出、3月密大消費者信心)、英國(1月GDP月增率、1月工業產出)。 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 ▲ 每日錸福 【FB、IG】 https://www.facebook.com/0700inv/ https://www.instagram.com/0700inv/ 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/每日錸福/id1675598363 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 【YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是3月8日星期五 ● 經濟數據 美國截至3/2當週的初領失業救濟金人數(從21.5萬人)上升到21.7萬人、高於市場預期(21.5萬人)；續領人數同樣呈現上升(190.5萬人→190.6萬人)並高於預期(188.9萬人)的情況。 ● 美股 高於預期的失業金數據隱含著勞動市場確實正在放緩，增添市場押注Fed年內降息的信心。 搭配上Fed主席鮑爾在第二天的聽證會上表示「十分清楚太晚降息的風險」，激勵股、債兩市再度收高，美元指數續弱。 終場，美股五大指數全數收漲，按照漲幅排序分別是：費半(3.36%)、那指(+1.51%)、標普(+1.03%)、羅素(+0.77%)、道瓊(+0.34%)。 其中，標普、那指再創歷史新高；晶片股領頭羊輝達(NVDA)(+4.47%)股價也再創歷史新高。 個股消息部分，美國眾議院在6號通過的快速支出法案裡面，包含一筆35億美元的支出，會用來投資英特爾(INTC)(+3.68%)生產的軍用晶片，使英特爾成為美國本地主要的國防供應商。消息利多英特爾股價大漲3.68%、領漲道瓊工業指數。 情緒面部分，恐慌指數VIX下跌0.62%、收在14.41；CNN恐貪指標狀態上升到「極度貪婪」階段、指標讀數75。 美股七雄只有蘋果(AAPL)(-0.07%)下跌，其餘漲幅都超過1%。其中，漲幅超過2%的包含輝達(NVDA)(+4.47%)、臉書(META)(+3.27%)、谷歌(GOOG)(+2.02%)。 標普11大類股之中，漲幅前三名分別為：科技(+1.89%)、通訊服務(+1.84%)、材料(+1.22%)。 ETF觀察清單部分，晶片股、科技股持續領漲，觀察到市場廣度有所收窄，標普50ETF(+1.26%)漲幅高於標普500指數(+1.03%)和標普等權重ETF(+0.78%)。中概股漲勢熄火，金龍中國指數ETF(-0.98%)、MSCI中國ETF(-0.64%)昨天跌幅都超過0.6%。 ● 美債利率 Fed主席鮑爾在昨天出席聽證會時，向參議院銀行委員會表示：「十分清楚太晚降息的風險，如果經濟狀況符合預期，今年就會開始降息，而目前距離有信心採取降息的時刻已經不遠。」一番言論使得市場降息預期轉強，短天期利率明顯回落。 美國2年期公債利率下降5.43個基點、收在4.51%；10年期利率下降1.55個基點、收在4.08%；30年期利率上升0.37個基點、收在4.24%。 長天期公債ETF(TLT)下跌0.09%、投資等級債ETF(LQD)上漲0.25%、高收益債ETF(HYG)上漲0.12%。 ● 外匯市場 美元指數跟隨市場降息預期持續回落，下跌0.53%、收在102.82。 昨天舉行利率會議的歐洲央行，維持利率不變、符合市場預期。 非美貨幣普遍走強，歐元升值0.45%、收在1.0947；英鎊升值0.62%、收在1.2808。 主要貨幣之中，日圓升值0.90%、收在148.05，除了反映美日利差收斂之外，也呼應近期日本央行行長植田和男針對結束負利率政策、以及退出殖利率曲線控制的發言。最新消息是植田和男在國會表示，即使放棄殖利率曲線控制，也還是會繼續購買日本國債，作為實現價格目標的必要措施。簡言之，日本央行不會一次迅速撤走所有的貨幣寬鬆措施，就匯率來說，還是希望日圓走勢可以是緩升、而不是急漲。 ● 後續關注 經濟數據：美國(非農、失業率)。 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 ▲ 每日錸福 【FB、IG】 https://www.facebook.com/0700inv/ https://www.instagram.com/0700inv/ 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/每日錸福/id1675598363 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 【YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是3月7日星期四 ● 經濟數據 美國2月份ADP就業人數增加14萬人，低於市場預期(15萬人)；JOLTs職位空缺數(從902.6萬個)下滑至886.3萬個，同樣低於市場預期(890萬個)。 市場焦點放在昨晚Fed主席鮑爾在國會發表的半年度貨幣政策報告，內容顯示，鮑爾認為目前利率已經見頂，如果美國經濟按照預期情況發展的話，Fed今年仍然會採取降息動作。但由於通膨發展存在不確定性，因此在相信通膨能夠回落到2%水準之前，還需要仔細觀察經濟數據、並不急著降息。 另外，Fed最新公布的經濟褐皮書顯示，美國經濟前景依然正向，就業市場吃緊情況有所緩和，通膨壓力趨緩。 ● 美股 低於預期的就業數據，搭配Fed主席鮑爾給出的證詞內容強化市場降息預期，激勵股債兩市雙漲、美元走軟。 終場，美股五大指數全數收漲，按照漲幅排序分別是：費半(+2.42%)、羅素(+0.68%)、那指(+0.58%)、標普(+0.51%)、道瓊(+0.20%)。 情緒面部分，恐慌指數VIX下跌0.21%、收在14.43；CNN恐貪指標狀態維持在「貪婪」階段、指標讀數74，再一步就又會踏入「極度貪婪」的階段。 美股七雄跌多漲少，唯二上漲的是：輝達(NVDA)(+3.18%)、臉書(META)(+1.20%)。跌幅超過1%的是特斯拉(TSLA)(-2.32%)、下跌2.32%。 標普11大類股之中，漲幅前三名分別為：公用事業(+0.97%)、科技(+0.91%)、必需消費(+0.80%)。 ETF觀察清單部分，晶片股、中概股以及MSCI日本、MSCI歐元區漲幅都超過1%。需要留意到，羅素2000ETF(+0.71%)、標普等權重ETF(+0.57%)漲幅高於標普50EF(0.51%)以及標普500指數(+0.51%)，顯示市場廣度持續改善、中小型股追漲力道相對較強。 ● 美債利率 FedWatch工具顯示，預估6月降息機率接近七成，全年降息幅度可能達到四碼。 美國2年期公債利率下降2.1個基點、收在4.56%；10年期利率下降4.27個基點、收在4.10%；30年期利率下降5.12個基點、收在4.24%。 長天期公債ETF(TLT)上漲0.59%、投資等級債ETF(LQD)上漲0.27%、高收益債ETF(HYG)上漲0.25%。 ● 外匯市場 美元指數跟隨美債利率以及市場降息預期同步回落，下跌0.42%、收在103.37。 非美貨幣普遍走強，歐元升值0.36%、收在1.09；英鎊升值0.24%、收在1.2735；日圓升值0.43%、收在149.39。 其中，漲幅最大的是澳幣，升值0.94%、收在0.6562。 昨天舉行利率會議的加拿大央行，連續第5次維持基準利率在5%水準不變，認為目前談論降息言之過早；加幣升值0.54%、收在1.3514。 ● 後續關注 經濟數據：美國(非農、失業率)、歐元區(ECB利率會議)。 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 ▲ 每日錸福 【FB、IG】 https://www.facebook.com/0700inv/ https://www.instagram.com/0700inv/ 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/每日錸福/id1675598363 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 【YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是3月6日星期三 ● 經濟數據 美國1月份工廠訂單月減3.6%、低於預期(-2.9%)和前一期(0.2%)表現；2月份ISM服務業PMI(從53.4)下滑到52.6、同樣低於市場預期(53)。 後續關注焦點包含今晚即將公布的ADP、JOLTs職位空缺，Fed主席鮑爾的聽證會發言，以及週五的非農數據。 ● 美股 面對勞動市場數據和Fed主席即將發言，市場不確定性增加使得投資人操作轉趨謹慎、高檔調節的力道湧現。 終場，美股五大指數全部收黑，按照跌幅排序分別是：費半(-2.05%)、那指(-1.65%)、道瓊(-1.04%)、標普(-1.02%)、羅素(-0.99%)。 其中，傳出超微(AMD)(-0.11%)專門為了銷往中國的AI晶片遭到美國政府阻攔，一度使得股價重挫3%、終場僅小跌0.11%。但依然成為昨天市場調節股票的關注消息之一。 情緒面部分，恐慌指數VIX上升7.26%、收在14.47；CNN恐貪指標狀態下降至「貪婪」階段，指標讀數從78下降至71。 美股七雄依然只有輝達(NVDA)(+0.85%)一枝獨秀、上漲0.85%。跌幅超過2%的包含蘋果(AAPL)(-2.84%)、微軟(MSFT)(-2.96%)、特斯拉(TSLA)(-3.93%)。 其中，有報告指出蘋果在中國的今年前六週iPhone銷量比起去年同期下滑24%，顯示利空蘋果股價收黑2.84%。 另外，傳出特斯拉在德國柏林的超級工廠附近，變電站疑似遭人縱火、導致特斯拉被迫暫停運作。特斯拉股價下跌3.93%。 無獨有偶的，臉書(META)(-1.60%)傳出伺服器疑似遭到駭客入侵，使得FB、IG、Threads陷入癱瘓、用戶無法登入。消息利空臉書股價收黑1.6%。 標普11大類股之中，漲幅前三名分別為：公用事業(+0.74%)、必需消費(+0.34%)、金融(+0.13%)。 ETF觀察清單部分，調節力道湧現使得VIX指數ETF和MSCI日本ETF成為唯二上漲的觀察項目。值得留意的是，標普等權重ETF(-0.46%)、羅素2000ETF(-0.96%)昨天跌幅依然比標普500指數(-1.02%)、標普50ETF(-1.32%)來得少，使得市場廣度仍然延續改善情況。中概股部分則是持續回落，MSCI中國ETF(-1.11%)、金龍中國指數ETF(-1.44%)跌幅都在1.1%以上，顯示中國兩會尚未帶來足以提振投資信心的消息。 ● 美債利率 最新公布的美國工廠訂單、ISM服務業PMI表現都低於市場預期，搭配投資人避險情緒升溫，債市買盤湧現、美債利率回落。 美國2年期公債利率下降6.87個基點、收在4.55%；10年期利率下降7.61個基點、收在4.13%；30年期利率下降7.63個基點、收在4.27%。 長天期公債ETF(TLT)上漲1.42%、投資等級債ETF(LQD)上漲0.55%、高收益債ETF(HYG)下跌0.08%。 ● 外匯市場 美元指數繼續橫盤整理，下跌0.07%、收在103.76。 日本昨天公布2月份CPI，年增率從1.6%上升到2.6%、高於市場預估的2.5%。數據增添市場對於日本央行調整利率政策的信心，搭配市場避險情緒轉強，日圓升值0.38%、收在149.95。 瑞郎也在市場避險需求轉強之下升值0.17%、收在0.88。 ● 後續關注 經濟數據：美國(ADP、JOLTs、非農、失業率)、歐元區(零售銷售、ECB利率會議)、加拿大(利率會議)、澳洲(GDP)。 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 ▲ 每日錸福 【FB、IG】 https://www.facebook.com/0700inv/ https://www.instagram.com/0700inv/ 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/每日錸福/id1675598363 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 【YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是3月5日星期二 ● 經濟數據 市場焦點放在週三、週五即將公布的ADP、JOLTs職位空缺、非農數據。 ● 美股 另外，本週三、四Fed主席鮑爾也會到國會發表證詞，內容是否提供任何關於降息的線索，同樣是本週投資人關注的重點之一。 在重要的勞動市場數據以及Fed主席發表談話前夕，投資人情緒趨於謹慎，操作上除了持續追捧AI題材股之外，也傾向於往中小型股做平衡配置。 終場，美股五大指數僅有費半一枝獨秀，按照漲幅排序分別是：費半(+1.06%)、羅素(-0.09%)、標普(-0.12%)、道瓊(-0.25%)、那指(-0.41%)。 情緒面部分，恐慌指數VIX上升2.67%、收在13.46；CNN恐貪指標狀態維持在「極度貪婪」階段，指標讀數則是從77上升至79。 美股七雄只有輝達(NVDA)(+3.61%)單獨收高、漲幅3.61%，成為全球市值第三大公司、僅次蘋果和微軟。跌幅超過2%的包含蘋果(AAPL)(-2.54%)、谷歌(GOOG)(-2.81%)、特斯拉(TSLA)(-7.16%)。 其中，傳出蘋果(AAPL)(-2.54%)遭到歐盟處以18億歐元的罰款，原因是蘋果在平台上打壓競爭對手，像是Spotify等。歐盟還要求蘋果開放App Store以外更優惠的服務。終場，蘋果股價收跌2.54%。 標普11大類股之中，漲幅前三名分別為：公用事業(+1.65%)、房地產(+1.07%)、材料(+0.7%)。 ETF觀察清單部分，隨著美股七雄遭遇市場調節，在中小型股相對持穩之下，市場廣度因此得到改善。標普等權重ETF(+0.18%)漲幅優於標普500只數(-0.12%)和標普50ETF(-0.46%)。中概股走勢同樣面臨調節，MSCI中國ETF(-1.82%)、金龍中國指數ETF(-4.14%)跌幅都在1.8%以上。 ● 美債利率 Fed亞特蘭大銀行總裁波斯提克(Raphael Bostic)表示，頑固的通膨仍然高於2%目標水準、甚至有反彈的風險，目前還暫時不能說Fed擊敗了通膨。而由於美國經濟與就業市場強勁，Fed並沒有急迫降息的壓力。他預估Fed今年內可能降息兩次，但不一定是連續降息、要看市況而定。 而如果年內降息兩次、每次一碼，這代表著他比去年底Fed點陣圖降息三碼的觀點更為鷹派。 美國2年期公債利率上升7.26個基點、收在4.61%；10年期利率上升2.15個基點、收在4.21%；30年期利率上升2.56個基點、收在4.35%。 長天期公債ETF(TLT)下跌0.40%、投資等級債ETF(LQD)下跌0.19%、高收益債ETF(HYG)下跌0.03%。 ● 外匯市場 美元指數基本持平，下跌0.03%、收在103.83。 歐元、英鎊持續升值，歐元升值0.16%、收在1.0854，英鎊升值0.27%、收在1.2684。 日圓續貶0.27%、收在150.52。 ● 後續關注 經濟數據：美國(工廠訂單、ISM非製造業PMI、ADP、JOLTs、非農、失業率)、歐元區(零售銷售、ECB利率會議)、加拿大(利率會議)、中國(財新服務業PMI)、澳洲(GDP)。 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 ▲ 每日錸福 【FB、IG】 https://www.facebook.com/0700inv/ https://www.instagram.com/0700inv/ 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/每日錸福/id1675598363 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 【YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是3月2日星期六 ● 經濟數據 美國2月份ISM製造業PMI(從49.1)下滑到47.8、低於預期(49.5)，主要受到製造業新訂單下滑所導致。未來一週的經濟數據焦點放在美國勞動市場的小非農、JOLTs職缺和大非農數據表現上。 ● 美股 AI熱潮持續發燒，搭配美債利率回落，推升標普、那指、費半都收在歷史高點。領漲股票包含博通(AVGO)(+7.59%)、超微(AMD)(+5.25%)，而AMD股價也同樣收在歷史新高。 終場美股五大指數繼續集體收高，按照漲幅排序分別是：費半(+4.29%)、那指(+1.14%)、羅素(+1.05%)、標普(+0.80%)、道瓊(+0.23%)。 情緒面部分，恐慌指數VIX下跌1.72%、收在13.17；CNN恐貪指標狀態維持在「極度貪婪」階段，指標讀數則是從79下滑至77。 美股七雄普遍上漲，唯二下跌的是蘋果(AAPL)(-0.60%)、谷歌(GOOG)(-1.22%)。輝達(NVDA)(+4.00%)、臉書(META)(+2.49%)漲幅都在2%之上，表現亮眼。 標普11大類股之中，漲幅前三名分別市：科技(+1.78%)、能源(+1.17%)、房地產(+1.08%)。 ETF觀察清單部分，科技股ETF、中概股以及日股ETF表現最強，漲幅都在1%之上。另外，市場廣度些微收窄，標普50ETF(+1.07%)漲幅比標普500指數(+0.80%)、標普等權重ETF(+0.70%)都高，反映出市場對AI題材股的強勁追捧。 ● 美債利率 Fed達拉斯銀行總裁羅根(Lorie Logan)表示，隨著逆回購(RRP)規模逐漸縮小，她讓為Fed可以放慢縮表(QT)速度、但不代表停止縮表。Fed理事沃勒(Christopher Waller)也隱晦地表達相似觀點，提出縮表和利率決策之間互相獨立，Fed可以調整縮表力道並且同時不干擾對抗通膨的任務。 Fed官員相對偏鴿派的發言，搭配日前PCE數據持續回落，使得美債利率延續前一天的下跌走勢、甚至力道有所加大。 美國2年期公債利率下降12.27個基點、收在4.53%；10年期利率下降7.24個基點、收在4.18%；30年期利率下降5.33個基點、收在4.32%。 長天期公債ETF(TLT)上漲0.31%、投資等級債ETF(LQD)上漲0.24%、高收益債ETF(HYG)下跌0.19%。 ● 外匯市場 美元指數跟隨美債利率同步修正，下跌0.24%、收在103.91。主要非美貨幣普遍上漲，歐元升值0.25%、收在1.0832，英鎊升值0.25%、收在1.2651。 日圓貶值0.11%、收在150.13，主要反映前一天日本央行總裁(植田和男)表示，他認為日本國內物價尚未到達目標水準，使得市場對於日本央行3月份升息的預期心理受挫、引發日圓回貶。 ● 後續關注 經濟數據：美國(工廠訂單、ISM非製造業PMI、ADP、JOLTs、非農、失業率)、歐元區(零售銷售、ECB利率會議)、加拿大(利率會議)、瑞士(CPI)、中國(財新服務業PMI)、澳洲(GDP)。 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 ▲ 每日錸福 【FB、IG】 https://www.facebook.com/0700inv/ https://www.instagram.com/0700inv/ 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/每日錸福/id1675598363 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 【YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是3月1日星期五 ● 經濟數據 眾所矚目的美國1月份PCE年增率(從2.6%)下降至2.4%、符合預期；核心PCE年增率(從2.9%)下滑至2.8%、同樣符合市場預期。另外，勞動市場有所降溫，截至2/24當週的初領失業救濟金人數(從20.1萬人)上升到21.5萬人、高於市場預期(21萬人)；續領人數同樣出現上升並高於預期的情況(186.2萬人→190.5萬人/估187.4萬人)。除此之外，2月份芝加哥PMI(從46)下滑至44、低於市場預期(48)。 綜合來看，昨天公佈的經濟數據呈現出美國通膨放緩、勞動市場降溫，並且PMI生產指標下滑，彷彿金髮女孩的市場環境搭配Fed官員偏鴿派的發言，都增添了市場對於Fed在6月份降息的預期心理，美債利率小幅回落、那指創歷史新高。 ● 美股 終場美股五大指數全數上漲，按照漲幅排序分別是：費半(+2.70%)、那指(+0.90%)、羅素(+0.71%)、標普(+0.52%)、道瓊(+0.12%)。 個股消息部分，傳出美國司法部正在調查先前波音飛機艙門在空中掉落的事情，市場擔憂情緒使得波音(BA)(-1.58%)股價修正超過1.5%、拖累道瓊工業指數表現。 情緒面部分，恐慌指數VIX下跌3.18%、收在13.40；CNN恐貪指標狀態維持在「極度貪婪」階段，指標讀數從78上升至79。 美股七雄漲多跌少，唯二下跌的是蘋果(AAPL)(-0.37%)、特斯拉(TSLA)(-0.08%)。其餘漲幅都在1%以上，亞馬遜(AMZN)(+2.08%)甚至大漲超過2%。 標普11大類股之中，漲幅前三名再度由三劍客包辦：科技(+1.30%)、通訊服務(+1.27%)、非必需消費(+0.97%)。 ETF觀察清單部分，中概股漲跌互見，MSCI中國ETF(+0.21%)上漲0.21%、金龍中國指數ETF(-0.24%)下跌0.24%。美股再度由科技股、權值股領漲，羅素2000ETF(+0.70%)緊追在後。而在市場廣度部分，昨天小型股表現似乎不輸中型股，使得標普等權重ETF(+0.41%)表現優於標普500指數ETF(+0.36%)，但漲幅低於標普50ETF(+0.54%)。簡言之，市場廣度還是有所改善，但漲幅主要落在標普500指數的小型股部分。 ● 美債利率 PCE增幅持續回落，FedWatch顯示交易員對於Fed在6月份降息的預期心理有所轉強。另外，多位Fed官員發言普遍有利於市場降息預期的發展。 Fed亞特蘭大銀行總裁波斯提特(Raphael Bostic)重申對抗通膨還未成功，但他認為Fed可能的降息時間會落在夏季。Fed芝加哥銀行總裁古爾斯比(Austan Goolsbee)也表示，他維持今年稍晚時間適合降息的觀點不變。另外，Fed克里夫蘭銀行總裁梅斯特(Loretta Mester)認為，感覺今年降息三次會是合適的。 美國2年期公債利率下降0.21個基點、收在4.64%；10年期利率下降0.98個基點、收在4.25%；30年期利率下降2.39個基點、收在4.37%。 長天期公債ETF(TLT)上漲0.71%、投資等級債ETF(LQD)上漲0.09%、高收益債ETF(HYG)上漲0.18%。 ● 外匯市場 由於歐元貶值0.31%、收在1.08，以及英鎊貶值0.34%、收在1.226，使得美元指數終場並未隨著美債利率同步回落，反而上漲0.15%、收在104.13 主要貨幣之中，由於日本央行官員(高田創)表示「通膨快要達標，應該考慮調整目前超寬鬆貨幣政策，包括退出負利率和YCC(殖利率曲線控制)」。一番言論推升日圓升值0.46%、收在149.99。 昨天主要貨幣之中，變動最大的並非日圓、而是瑞郎。瑞郎貶值0.65%、收在0.88，推測可能是日圓的融資部位轉往瑞郎所導致。 ● 後續關注 經濟數據：美國(ISM製造業PMI)、中國(官方製造業PMI、財新製造業PMI)、日本(CPI)。 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 ▲ 每日錸福 【FB、IG】 https://www.facebook.com/0700inv/ https://www.instagram.com/0700inv/ 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/每日錸福/id1675598363 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 【YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是2月29日星期四 ● 經濟數據 美國去年Q4實質GDP年化季增率(從初值3.3%)下修至3.2%，核心個人消費支出(PCE)則(從2%)上修至2.1%。兩項數據分別顯示出美國的經濟其實比市場預期稍微疲弱，另外，通膨壓力也依然存在，呼應Fed官員們近期持續傳達「不急於降息」的觀點。 不過，整體市況在今晚美國1月份PCE數據公佈前呈現分歧狀態；股市回調，債市關注經濟放緩訊號、公債利率回落，美元則反映通膨以及相對其他國家的降息預期增溫而收高。 ● 美股 五大指數在投資人觀望下全數收黑，按照跌幅排序分別是：費半(-1.12%)、羅素(-0.79%)、那指(-0.55%)、標普(-0.17%)、道瓊(-0.06%)。 情緒面部分，恐慌指數VIX上漲2.16%、收在13.72；CNN恐貪指標狀態維持在「極度貪婪」階段，指標讀數從77上升至79。 美股七雄跌多漲少，谷歌(GOOG)(-1.91%)、輝達(NVDA)(-1.32%)跌幅超過1%；特斯拉(TSLA)(+1.21%)傳出先前因為供應鏈瓶頸而延期的電動跑車Roadster，相關生產設計預計在年底完成並公佈、2025年可望進行交付。特斯拉股價上漲1.21%、在美股七雄之中表現最強。 標普11大類股之中，漲幅前三名分別是：房地產(+1.28%)、金融(+0.35%)、非必需消費(+0.32%)。 ETF觀察清單部分，中概股面臨大幅修正，MSCI中國ETF(-2.94%)、金龍中國指數ETF(-1.72%)跌幅都超過1.7%。其中，傳出百度(BIDU)(-8.05%)去年Q4財報淨利年減48%，ADR股價重挫逾8%、拖累整體中概股指數。美股則仍然觀察到標普等權重ETF(+0.04%)表現相對抗跌、基本持平，代表市場廣度仍然在改善、中型股相對受到市場青睞。 個股消息部分，[1] 傳出美國司法部針對聯合健康集團(UNH)(-2.95%)發起反壟斷調查，導致股價聞訊走跌、收低約3%，拖累道瓊工業指數。[2] 隨著比特幣逼近64000美元大關，數位貨幣交易所Coinbase(COIN)(0.79%)股價也水漲船高，盤中一度大漲逾5%，隨後股價漲勢回吐、終場僅小漲0.79%。 ● 美債利率 Fed理事鮑曼(Michelle Bowman)重申開始降息為時過早，如果後續數據顯示通膨進展停滯或回升，她甚至願意進一步升息。Fed波士頓銀行行長柯林斯(Susan Collins)也表示，美國1月份CPI數據顯示壓制通膨的進展並非一帆風順，支持今年稍晚再調整利率水準。另外，Fed亞特蘭大銀行行長波斯提克(Raphael Bostic)同樣認為現在談論Fed是否會在5月份降息仍過早了，傾向於再多觀察更多經濟數據後再做出決定。 美國2年期公債利率下降8.28個基點、收在4.65%；10年期利率下降4.14個基點、收在4.26%；30年期利率下降2.42個基點、收在4.40%。 長天期公債ETF(TLT)上漲0.62%、投資等級債ETF(LQD)下跌0.01%、高收益債ETF(HYG)下跌0.01%。 ● 外匯市場 美元指數上漲0.11%、收在103.95。 相對於Fed官員的鷹派態度，ECB官員(Gediminas Simkus)表示，歐元區經濟面臨著下行風險，考慮到目前通膨有所回落、薪資增速也在放緩，雖然3月份就進行降息恐怕為時過早，但可以考慮在3月份的利率會議上開始討論降息議題。歐元貶值0.07%、收在1.0836。 主要貨幣之中，澳幣變動最大，主要受到昨天公佈的澳洲1月份CPI年增率持平在3.4%、核心CPI則是(從4.2%)下降到4.1%，增添市場對於澳洲央行降息的預期。澳幣貶值0.72%、收在0.6495。 ● 後續關注 未來一週值得關注的經濟數據：美國(PCE、芝加哥PMI、ISM製造業PMI)、中國(官方製造業PMI、財新製造業PMI)、日本(CPI)。 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 ▲ 每日錸福 【FB、IG】 https://www.facebook.com/0700inv/ https://www.instagram.com/0700inv/ 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/每日錸福/id1675598363 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 【YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是2月28日星期三 ● 經濟數據 受到飛機訂單減少的影響，美國1月份耐久財訂單月減6.1%，不僅低於市場預期(-4.5%)和前一期水準(0%)，也創下2020年4月以來最大單月跌幅；美國2月份消費者信心同樣出現下滑(至106.7)並低於市場預期(115)的情況，是近四個月來首次下降。兩項數據意外走低，使得2年期美債利率有所回落。不過，投資人焦點依然放在週四(2/29)的PCE數據表現上，整體盤勢顯得膠著、追高意願相對薄弱，反而是往中小型股移動的意願更多、擴大市場廣度。 ● 美股 五大指數漲跌互見，按照漲幅排序分別是：羅素(+1.34%)、那指(+0.37%)、標普(+0.17%)、費半(-0.18%)、道瓊(-0.25%)。 情緒面部分，恐慌指數VIX下跌2.11%、收在13.45；CNN恐貪指標狀態維持在「極度貪婪」階段，指標讀數從75上升至78。 美股七雄漲多跌少，臉書(META)(+1.10%)漲幅超過1%表現最為亮眼；跌幅最深的是亞馬遜(AMZN)(-0.68%)、收黑0.68%。其中，傳出蘋果(AAPL)(+0.81%)取消長達十年的電動車研發計劃，將更專注在生成式AI項目、並且可能進行裁員。消息利多蘋果股價上漲0.81%、盤後續漲0.33%。 標普11大類股之中，漲幅前三名分別是：公用事業(+1.89%)、通訊服務(+1.03%)、材料(+0.35%)。其中，通訊服務類股的領漲股票包含：網飛(NFLX)(+2.39%)、迪士尼(DIS)(+1.62%)、臉書(META)(+1.10%)。 ETF觀察清單部分，中概股表現持續亮眼，金龍中國指數ETF(+2.11%)、MSCI中國ETF(+1.37%)漲幅都在1.3%之上。市場廣度也持續擴大，羅素2000ETF(+1.42%)、標普等權重ETF(+0.44%)漲幅都優於標普500指數(+0.17%)和標普50ETF(+0.07%)。推測目前市場在追高力道上有所保留，更傾向於往中小型股、低基期且本益比便宜的中概股做平衡佈局。 ● 美債利率 美國2年期公債利率下降0.56個基點、收在4.69%；10年期利率上升1.78個基點、收在4.30%；30年期利率上升3.66個基點、收在4.43%。 長天期公債ETF(TLT)下跌0.71%、投資等級債ETF(LQD)下跌0.14%、高收益債ETF(HYG)上漲0.13%。 ● 外匯市場 美元指數基本持平，小跌0.01%、收在103.81。 昨天公布的日本CPI年增率(2.6%→2.2%/估1.9%)、核心CPI年增率(2.3%→2%/估1.8%)都有所放緩、但高於市場預期。由於兩項通膨數據都站在2%之上，增添市場對於日本央行3月或4月結束負利率政策的憧憬。終場日幣升值0.14%、收在150.48。有消息顯示，豐田長期被視為「春鬥」的重要指標，而豐田將在2/28及3/6舉行勞資談判，並預估於3/13公布正式加薪結果。 ● 後續關注 未來一週值得關注的經濟數據：美國(PCE、芝加哥PMI、ISM製造業PMI)、歐元區(景氣指數)、中國(官方製造業PMI、財新製造業PMI)、日本(CPI)、澳洲(CPI)。 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 ▲ 每日錸福 【FB、IG】 https://www.facebook.com/0700inv/ https://www.instagram.com/0700inv/ 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/每日錸福/id1675598363 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 【YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是2月27日星期二 ● 市場概況 投資人焦點放在後續即將公佈的多項經濟數據，特別是週四(2/29)的PCE數據，勢必影響到投資人對於Fed年內的降息預期，進而牽動股、債、匯三個市場表現。 ● 美股 即便昨天公布的美國1月份新屋銷售月增率(從8%)下降至1.5%、低於市場預期(3%)，但投資人更關注後續PCE數據的表現。股市在題材面主導下走勢分化，AI和小型股表現出色，標普、道瓊和那指小幅收黑。 終場美股五大指數跌多漲少，按照漲幅排序分別是：費半(+1.05%)、羅素(+0.61%)、那指(-0.13%)、道瓊(-0.16%)、標普(-0.38%)。 情緒面部分，恐慌指數VIX下跌0.15%、收在13.73；CNN恐貪指標狀態維持在「極度貪婪」階段，指標讀數77。 美股七雄跌多漲少，唯二上漲的是特斯拉(TSLA)(+3.87%)、輝達(NVDA)(+0.35%)。跌幅超過1%的是谷歌(GOOG)(-4.50%)、重挫4.5%，消息面傳出谷歌在新推出的AI工具(Gemini)上存在「扭曲歷史」的問題，谷歌已將此AI工具暫時下架。 標普11大類股之中，漲幅前三名分別是：能源(+0.32%)、非必需消費(+0.23%)、科技(+0.03%)。 ETF觀察清單部分，投資人似乎以題材面為切入點，像是費半ETF(+1.10%)和金龍中國指數ETF(+0.72%)分別對應美中兩國的AI題材，而中國部分又包含電動車題材──理想汽車(LI)(+18.79%)財報公佈後ADR大漲接近兩成；羅素2000ETF(+0.63%)則反映近期市場廣度擴大的投資觀點，三個ETF昨天漲幅都在0.6%以上、表現出色。 ● 美債利率 美國10年期公債利率一度上升5.3個基點、測試4.31%；2年期利率上升5.4個基點、收在4.74%。 長天期公債ETF(TLT)下跌0.3%、投資等級債ETF(LQD)下跌0.31%、高收益債ETF(HYG)下跌0.32%。 ● 外匯市場 美元指數下跌0.15%、收在103.78。主要受到歐元升值0.29%、來到1.0849的影響。消息面傳出ECB行長拉加德(Christine Lagarde)在受訪時表示對抗通膨的工作尚未完成，偏鷹派的發言激勵歐元走強。 主要貨幣之中，變動最大的是澳幣，貶值0.34%、收在0.6538，主要反映鐵礦砂價格下滑、市場對中國需求面感到擔憂。 ● 後續關注 未來一週值得關注的經濟數據：美國(耐久財訂單、消費者信心、PCE、芝加哥PMI、ISM製造業PMI)、歐元區(景氣指數)、中國(官方製造業PMI、財新製造業PMI)、日本(CPI)、澳洲(CPI)、紐西蘭(利率會議)。 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 ▲ 每日錸福 【FB、IG】 https://www.facebook.com/0700inv/ https://www.instagram.com/0700inv/ 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/每日錸福/id1675598363 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 【YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是2月24日星期六 . ///// 近期讀報心得均放在FB，追蹤IG就能取得第一時間通知唷！ 【讀報－高盛】預計未來12個月金價將上漲6% 【讀報－中信銀】美國消費信心仍在改善的趨勢上 【讀報－美銀證】利率倒掛講古 【讀報－富邦銀】明日之星。具升評潛力的電信、工業非投等債 ◎科技女股神基金ARKK完美錯過輝達 ◎富達國際一位基金經理賣出幾乎所有美債持倉，看好美國經濟成長前景 ◎日股創新高，這邊所謂的日股是指日經225(價格加權)、而不是東證指數(市值加權) ///// . 歷經輝達(NVDA)(+0.36%)財報驚喜之後，昨晚輝達股價續漲0.36%，不過，受到超微(AMD)(-2.94%)股價下跌接近3%的拖累，那指、費半終場收黑；標普、道瓊勉強收漲、續創新高，領漲股票包含ADOBE(ADBE)(+2.95%)、嬌生(JNJ)(+0.87%)、麥當勞(MCD)(+0.62%)、小摩(JPM)(+0.50%)。 . 終場美股五大指數漲跌互見，按照漲幅排序分別是：道瓊(+0.16%)、羅素(+0.14%)、標普(+0.03%)、那指(-0.28%)、費半(-1.12%)。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX下跌5.50%、收在13.47；CNN恐貪指標狀態維持在「極度貪婪」階段，指標讀數持平在78。 . 美股七雄集體跌多漲少，唯二上漲的是輝達(NVDA)(+0.36%)和亞馬遜(AMZN)(+0.23%)。跌幅超過1%的則是特斯拉(-2.76%)、蘋果(AAPL)(-1.00%)。 . 標普11大類股之中，漲幅前三名分別是：公用事業(+0.71%)、材料(+0.58%)、工業(+0.50%)。 . ETF觀察清單部分，中概股漲幅相對出色，金龍中國指數ETF(+0.69%)、MSCI中國ETF(+0.33%)漲幅都在0.3%之上。美股則可能又有風格輪動的跡象，價值股、中小型股表現優於科技股和權值股；標普價值股ETF(+0.35%)、標普等權重ETF(+0.27%)、羅素2000ETF(+0.23%)漲幅都介於0.2%到0.35%之間，比美股五大指數和標普50ETF(-0.12%)都來得高。 . 美債利率部分，Fed紐約銀行總裁威廉斯(John Williams)受訪時表示，儘管美國1月份通膨高於預期，但認為這是單一數據，如果經濟走勢能夠如預期發展，那麼Fed在今年稍晚降息仍是指日可待。另外，高盛調整對於Fed首次降息的預期時間，從5月份推遲到6月份。 . 即便降息預期持續遭遇打壓，但是美債利率卻意外下滑、債券價格上漲。不排除是受到投資人對於股債兩市採取再平衡操作所導致。 . 美國10年期公債利率下降7.66個基點、收在4.25%；2年期利率下降2.62個基點、收在4.68%；30年期利率下降8.58個基點、收在4.37%。 . 長天期公債ETF(TLT)上漲1.34%、投資等級債ETF(LQD)上漲0.30%、高收益債ETF(HYG)上漲0.06%。 . 外匯市場部分，美元指數並未跟隨美債利率同步走貶，終場持平、收在103.96，推測可能受到美元降息預期轉弱、同時歐元降息預期相對轉強的影響。有消息指出ECB官員兼葡萄牙央行行長表示，歐元區的通膨和經濟增速都低於預期，而為了避免經濟下行風險增加，建議ECB在3月份降息、但他自己也表示發生的可能性不大。終場，歐元貶值0.03%、收在1.082。 . 主要貨幣之中，變動最大的是加幣，貶值0.16%、收在1.3501；觀察到昨天西德州原油期貨大跌2.56%、收在每桶76.60美元，可能因此拖累加幣表現。 . 未來一週值得關注的經濟數據：美國(新屋銷售、耐久財訂單、消費者信心、去年Q4實質GDP修正值、個人支出、PCE、芝加哥PMI、ISM製造業PMI)、歐元區(景氣指數、失業率)、中國(官方製造業PMI、財新制造業PMI)、日本(CPI、失業率)、澳洲(CPI)。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/每日錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . 【每日錸福 YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL . 【FB、IG】 https://www.facebook.com/0700inv/ https://www.instagram.com/0700inv/ . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com .

今天是2月23日星期五 . 經濟數據部分，美國2月份Markit製造業PMI(從50.7)上升到51.5、高於市場預期(50.5)；1月份成屋銷售年化月增率(從-1%)大幅上升到3.1%。勞動市場部分，截至2/17當週的初領失業救濟金人數(從21.2萬人)下降到20.1萬人、低於市場預期(21.8萬人)；續領人數同樣出現下滑情況(189.5萬人→186.2萬人)並低於市場預期(188.5)。穩健的經濟數據搭配Fed官員發言內容，都使得市場降息預期持續低迷，短天期美債利率上升，但有觀察到30年期利率則是出現下跌。 . 股市部分，輝達(NVDA)(+16.40%)去年Q4財報及今年Q1財測的利多，不僅讓自家公司股價飆漲16.40%、創歷史新高，也重新點燃市場對 AI 題材的追捧情緒，台股、日經、標普、道瓊都創下歷史新高。 . 終場美股五大指數全數收紅，按照漲幅排序分別是：費半(+4.97%)、那指(+2.96%)、標普(+2.11%)、道瓊(+1.18%)、羅素(+0.92%)。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX下跌5.28%、收在14.53；CNN恐貪指標狀態上升到「極度貪婪」階段，指標讀數從69提高到79。 . 美股七雄集體收高，漲幅都至少1%起跳。除了輝達(NVDA)(+16.40%)飆漲16.4%以外，其餘漲幅超過2%的包含臉書(META)(+3.87%)、亞馬遜(AMZN)(+3.55%)、微軟(MSFT)(+2.35%)。 . 標普11大類股只有公用事業(-0.77%)下跌。漲幅前三名由三劍客包辦：科技(+4.35%)、非必需消費(+2.19%)、通訊服務(+1.61%)。 . ETF觀察清單部分，科技權值股再度成為市場焦點，標普50ETF(+2.83%)漲幅優於標普500指數(+2.11%)和標普等權重ETF(+0.99%)，市場廣度在AI題材繼續發燒之下暫時收窄。中概股部分，金龍中國指數ETF(+1.60%)、MSCI中國ETF(+1.25%)續漲超過1%，顯示中國官方最新一輪採取的禁空令確實有效。 . 美債利率部分，Fed副主席(Philip Jefferson)表示，儘管通膨數據比預期高，但相信Fed在今年稍晚時間進行降息會是適宜的。Fed費城銀行總裁哈克(Patrick Harker)也表示支持審慎行事，目前並沒有看到立即降息的急迫性，認為Fed可以再觀察一段時間。 . 最新的FedWatch工具顯示，投資人預估今年內降息次數共三次，與最新的點陣圖資訊一致。首次降息時間預估為6月份。 . 美國10年期公債利率上升0.4個基點、收在4.32%；2年期利率上升4.76個基點、收在4.70%；30年期利率下降2.15個基點、收在4.45%。 . 長天期公債ETF(TLT)上漲0.63%、投資等級債ETF(LQD)上漲0.16%、高收益債ETF(HYG)上漲0.48%。 . 外匯市場部分，受到英鎊反彈的影響，美債利率雖然上升，但美元指數仍然基本持平，小跌0.05%、收在103.95。 . 最新公布的英國Markit服務業PMI高於預期(54.3→54.3/估54.1)，製造業PMI呈現上升(47→47.1/估47.5)，綜合PMI同樣走高並且優於市場預期(52.9→53.3/估52.9)，成為昨天英鎊升值的原因之一。終場英鎊升值0.16%、收在1.27。 . 後續值得關注的經濟數據：英國Gkf消費者信心指數。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/每日錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . 【每日錸福 YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL . 【FB、IG】 https://www.facebook.com/0700inv/ https://www.instagram.com/0700inv/ . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com .

今天是2月22日星期四 . 投資人屏息以待盤後公布的輝達(NVDA)(-2.85%)財報，美股五大指數在平盤下震盪，終場只有標普、道瓊勉強收紅；那指、費半則是在輝達續跌2.85%的情況下繼續收黑。部分市場壓力來自Fed會議紀要內容表示並不急於降息，增添評價面壓力。 . (先插播大家關心的輝達盤後財報表現) . 而盤後財報的輝達，即便去年Q4受到美方發布禁令、限制部分產品出口至中國，使得該區分項營收下滑，但是在全球AI需求激增的背景下，去年Q4營收、EPS仍然雙雙擊敗市場預期，同時，公司給出的今年Q1營收財測(240億美元)也比市場分析師預估(219億美元)得更高。截至台灣時間2/22上午5點40分，輝達盤後股價飆漲逾6%。 . (回到昨天美股收盤表現上) . 美股五大指數終場漲跌互見，按照漲幅排序分別是：標普(+0.13%)、道瓊(+0.13%)、費半(-0.24%)、那指(-0.32%)、羅素(-0.51%)。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX下跌1.04%、收在15.26；CNN恐貪指標狀態維持在「貪婪」階段，指標讀數69。 . 美股七雄漲多跌少，漲幅超過1%的是谷歌(GOOG)(+1.15%)，跌幅超過2%的則是輝達(NVDA)(-2.85%)。 . 標普11大類股裡中，唯一下跌的是科技(-0.76%)；而漲幅前三名則分別是：能源(+1.86%)、公用事業(+1.36%)、房地產(+0.72%)。 . ETF觀察清單部分，中概股有所回神，MSCI中國ETF(+2.11%)、金龍中國指數ETF(+0.75%)漲幅居前，顯示在中國官方推出多項利多政策、並強化針對量化基金祭出禁空令之後，市場賣壓一掃而空、股市回彈。美股依然觀察到標普等權重ETF(+0.20%)表現優於標普500指數(+0.13%)以及標普50ETF(+0.07%)，顯示市場廣度仍然在改善中。唯獨小型股投資情緒面較差，羅素2000ETF(-0.47%)持續下跌、呼應市場對美股漲勢的觀望氣氛。 . 美債利率部分，Fed里士滿銀行總裁巴爾金(Thomas Barkin)表示，美國1月份通膨數據高於預期，增加Fed在決定利率政策時的複雜度。基於房屋、服務業通膨仍然頑固，強調Fed對抗通膨的任務還未結束、仍有許多工作等待完成。Fed官員發言內容持續淡化市場降息預期、美債利率普遍收高。 . 美國10年期公債利率上升3.16個基點、收在4.32%；2年期利率下降5.39個基點、收在4.67%；30年期利率上升3.51個基點、收在4.48%。 . 長天期公債ETF(TLT)下跌0.71%、投資等級債ETF(LQD)下跌0.25%、高收益債ETF(HYG)下跌0.18%。 . 外匯市場部分，美元指數基本持平，小跌0.06%、收在104.02。 . 主要貨幣之中，瑞郎升值0.23%、收在0.88，表現最強；歐元升值0.1%、來到1.08。不排除受到昨天公布的歐元區2月份消費者信心(-15.5)高於市場預期(-15.6)和前值(-16.1)所導致。 . 後續值得關注的經濟數據：Markit製造業PMI(歐、英、美)、美國(成屋銷售)。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/每日錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . 【每日錸福 YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL . 【FB、IG】 https://www.facebook.com/0700inv/ https://www.instagram.com/0700inv/ . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com .

今天是2月21日星期三 . 市場焦點放在今晚即將公布的FOMC會議紀要，以及台灣時間週四(2/22)清晨、美股盤後時間公布的輝達(NVDA)(-4.35%)財報。觀望氣氛使得輝達(NVDA)(-4.35%)盤中一度修正接近7%、拖累科技股走勢。 . 個股消息部分，傳出微軟(MSFT)(-0.31%)正在強化自家的AI伺服器晶片功能，用以減少對輝達的依賴，成為昨天輝達股價修正的其中一項背景原因。 . 終場美股五大指數全部收黑，按照跌幅排序分別是：費半(-1.56%)、羅素(-1.45%)、那指(-0.92%)、標普(-0.60%)、道瓊(-0.17%)。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX上漲4.89%、收在15.43；CNN恐貪指標狀態下降至「貪婪」階段，指標讀數從75下降至68。 . 美股七雄只有谷歌(GOOG)(+0.31%)上漲、其餘全數收黑。跌幅超過2%包含特斯拉(TSLA)(-3.10%)、輝達(NVDA)(-4.35%)。 . 標普11大類股中，唯一上漲的是必需消費(+1.13%)，主要受到沃爾瑪(WMT)(3.23%)財報獲利、營收財測優於市場預期的提振。表現最差的類股市科技(-1.27%)，晶片股──超微(AMD)(-4.69%)、輝達(NVDA)(-4.35%)──是主要領跌族群。 . ETF觀察清單部分，美股整體走勢回落，有觀察到標普等權重ETF(-0.23%)跌幅相對標普500指數(-0.60)、標普50ETF(-0.79%)來得少，代表昨天市場調節重點主要放在權值股身上。另外，中概股跟隨美股同步熄火，金龍中國指數ETF(-1.31%)、MSCI中國ETF(-0.82%)，似乎中國央行宣布調降5年期以上的貸款利率(LPR)對股市的提振效果並不顯著。 . 美債利率部分，FedWatch工具顯示投資人依然認為首次降息時間可能落在6月分，全年降息幅度預估為四碼、比點陣圖多一碼。 . 美國10年期公債利率下降0.78個基點、收在4.27%；2年期利率下降2.14個基點、收在4.60%；30年期利率上升1.26個基點、收在4.44%。 . 長天期公債ETF(TLT)上漲0.09%、投資等級債ETF(LQD)上漲0.33%、高收益債ETF(HYG)上漲0.21%。 . 外匯市場部分，歐元、英鎊出現反彈，使得美元指數下跌0.22%、收在104.07。 . 歐元升值0.26%、收在1.0805，是主要非美貨幣之中表現最強的貨幣；英鎊升值0.21%、收在1.2617。 . 昨天公布1月份CPI的加拿大，年增率(從3.4%)下降至2.9%、低於市場預期(3.3%)，增添市場對加拿大央行降息的憧憬，加幣貶值0.25%、收在1.35。 . 後續值得關注的經濟數據：Markit製造業PMI(歐、英、美)、歐元區(消費者信心)、美國(成屋銷售)。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/每日錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . 【每日錸福 YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL . 【FB、IG】 https://www.facebook.com/0700inv/ https://www.instagram.com/0700inv/ . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com .

今天是2月17日星期六 . 經濟數據部分，美國1月份PPI(生產者物價指數)以及核心PPI年增率都高於市場預期水準，尤其核心PPI年增率甚至出現上升的情況(1.8%→2%/估1.6%)。搭配密大消費者信心指數走揚(79→79.6/估80)、民眾對未來一年的通膨預期上升(2.9%→3%/估2.9%)，都使得市場降息預期再度受挫、美債利率回彈。股市評價面承壓，價值股相對抗跌。 . 終場美股五大指數全數收黑，按照跌幅排序分別是：羅素(-1.39%)、那指(-0.82%)、費半(-0.67%)、標普(-0.48%)、道瓊(-0.37%)。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX上漲1.5%、收在14.22；CNN恐貪指標狀態維持在「極度貪婪」的階段，指標讀數持平在77。 . 美股七雄全數下跌，跌幅超過1.5%的包含臉書(META)(-2.21%)、谷歌(GOOG)(-1.51%)。 . 標普11大類股中，唯三上漲的分別是：材料(+0.51%)、健康照護(+0.29%)、必需消費(+0.16%)。 . ETF觀察清單部分，美股漲勢熄火、中概股表現相對出色；MSCI中國ETF(+1.57%)和金龍中國指數ETF(+0.58%)漲幅居前。 . 美債利率部分，難纏、僵固的通膨數據，搭配Fed舊金山銀行總裁戴利(Mary Daly)暗示目前不是降息的合適時機，使得利率走升。 . 美國10年期公債利率上升4.92個基點、收在4.28%；2年期利率上升8.25個基點、收在4.65%；30年期利率上升2.71個基點、收在4.43%。 . 長天期公債ETF(TLT)下跌0.58%、投資等級債ETF(LQD)下跌0.36%、高收益債ETF(HYG)下跌0.30%。 . 外匯市場部分，美元指數雖然持平在104.29，但是利差擴大仍然使得日圓、瑞郎走勢明顯受挫。日圓貶值0.18%、收在150.18；瑞郎貶值0.16%、收在0.881。 . 澳幣升值0.17%、收在0.6533，推測仍然是受到中國市場情緒面回暖的帶動。 . 後續值得關注的經濟數據：Markit製造業PMI(歐、英、美)、中國(1年/5年貸款利率)、加拿大(CPI)、歐元區(消費者信心)、美國(成屋銷售)。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/每日錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . 【每日錸福 YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com .

今天是2月16日星期五 . 經濟數據部分，即便美國2月份費城聯邦準備製造業指數表現良好(-10.6→5.2/估-8)，但市場焦點放在消費數據上。美國1月份零售銷售月減0.8%，不僅低於前一期的月增0.6%，也比市場預期(-0.1%)來得差，主要受到汽車銷售和加油站營收下滑的影響。 . 意外放緩的消費數據增添市場降息預期，美債利率延續前一天回落走勢，標普再創歷史新高，小型股為主的羅素2000指數表現亮眼、續漲2.44%。 . 終場美股五大指數只有費半小跌，按照漲幅排序分別是：羅素(+2.44%)、道瓊(+0.91%)、標普(+0.58%)、那指(+0.30%)、費半(-0.16%)。 . 美股七雄跌多漲少，唯二上漲的是特斯拉(TSLA)(+6.22%)、臉書(META)(+2.28%)。跌幅超過2%則是谷歌(GOOG)(-2.17%)，主要受到OpenAI傳出將開發一款搜尋引擎，市場解讀此舉劍指谷歌。 . 標普11大類股只有科技(-0.44%)下跌，領跌股票包含ADOBE(ADBE)(-2.35%)、輝達(NVDA)(-1.68%)；漲幅前三名分別是：能源(+2.48%)、房地產(+2.36%)、材料(+1.88%)。其中，領漲股票包含埃克森美孚(XOM)(+2.87%)、林德氣體(LIN)(+2.46%)。 . ETF觀察清單部分，羅素2000ETF(+2.67%)、標普等權重ETF(+1.24%)、標普500指數(+0.58%)、標普50ETF(+0.37%)漲幅呈現遞減走勢，支持美股「廣度擴大」持續發酵的觀點。 . 美債利率部分，零售銷售數據表現疲弱，降息預期雖然有所增溫，但FedWatch工具顯示首次降息的預估時間仍落在6月份。 . 美國10年期公債利率下降1.96個基點、收在4.24%；2年期利率下降1.86個基點、收在4.58%；30年期利率下降1.45個基點、收在4.42%。 . 長天期公債ETF(TLT)上漲0.52%、投資等級債ETF(LQD)上漲0.36%、高收益債ETF(HYG)上漲0.35%。 . 外匯市場部分，美元指數跟隨美債利率連續第二天回檔，下跌0.42%、收在104.28。非美貨幣普遍升值。 . 其中，經濟數據顯示2023年下半年連續兩季實質GDP負增長、陷入技術性衰退情況的日本和英國，在美債利率回落的背景下，日圓、英鎊依然呈現升值情況。日圓升值0.40%、收在149.96；英鎊升值0.29%、收在1.2596。 . 後續值得關注的經濟數據：美國(工業產出、營建許可、新屋開工、PPI、密大消費者信心)。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/每日錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . 【每日錸福 YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com .

今天是2月15日星期四 . 歷經前一天市場針對通膨僵固難纏、Fed可能需要維持利率在高檔更久時間，股、債兩市紛紛採取防禦性操作而顯著回檔之後，逢低買盤再度回流小型股及科技股，推升羅素、費半走高，輝達(NVDA)(+2.46%)市值甚至超越谷歌(GOOG)(+0.53%)、股價再創歷史新高。 . 終場美股五大指數全數收紅，標普重新站回5000點大關。按照漲幅排序分別是：羅素(+2.45%)、費半(+2.18%)、那指(+1.30%)、標普(+0.96%)、道瓊(+0.40%)。 . 美股七雄只有蘋果(AAPL)(-0.48%)收黑、小跌0.48%。漲幅超過2%的則是臉書(META)(+2.86%)、特斯拉(TSLA)(+2.55%)、輝達(NVDA)(+2.46%)。 . 標普11大類股只有必需消費(-0.19%)、能源(-0.17%)下跌，其餘全部上漲。漲幅前三名為：工業(+1.67%)、通訊服務(+1.42%)、科技(+1.1%)。 . ETF觀察清單部分，中概股緊跟著美股小型股買氣、強力回彈，金龍中國指數ETF(+3.39%)漲幅超過3%、MSCI中國ETF(+1.71%)上漲1.71%。美股主要由羅素2000ETF(+3.23%)、費半ETF(+2.10%)領漲。需要留意到的是，昨天標普50ETF(+0.97%)漲幅和標普500指數(+0.96%)、標普等權重ETF(+0.92%)差距不大，近期已經有不少專家推測美股的「廣度」可能會擴大──也就是美股七雄以外的股票也會上漲──或許這情況正在發生。 . 美債利率部分，FedWatch工具仍然顯示市場預估首次降息時間會在6月份，不過，Fed芝加哥銀行總裁古爾斯比(Austan Goolsbee)表示，不支持Fed等到通膨降低到2%水準才開始降息。鴿派言論搭配近期利率驚驚漲之後的休息，使得昨天美債利率有所回落。 . 美國10年期公債利率下降5.31個基點、收在4.26%；2年期利率下降7.99個基點、收在4.58%；30年期利率下降2.63個基點、收在4.43%。 . 長天期公債ETF(TLT)上漲0.51%、投資等級債ETF(LQD)上漲0.47%、高收益債ETF(HYG)上漲0.39%。 . 外匯市場部分，美元指數跟隨美債利率同步回檔，下跌0.22%、收在104.73。 . 主要貨幣之中，變動較大的是英磅、澳幣。 . 英鎊貶值0.24%、來到1.2561。反映昨天公布的英國1月份CPI、核心CPI、PPI、零售銷售，四項數據的年增幅都低於市場預期，搭配上英國央行預計通膨將在春季降至目標水準，認為目前的問題是高利率要維持多久，一番論述增添市場對於英國央行降息的憧憬。 . 澳幣升值0.62%、收在0.65，推測受到昨天中國股市開紅盤以及整體市場情緒的帶動。 . 後續值得關注的經濟數據：美國(零售銷售、工業產出、營建許可、新屋開工、PPI、密大消費者信心)。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . 【每日錸福 YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com .

今天是2月14日星期三 . 經濟數據部分，美國1月份CPI年增率雖然(從3.4%)下降到3.1%，但仍然比市場預期的2.9%高出不少，主要反映房租、醫療費用、食品價格的上升；核心CPI甚至和上個月一樣、持平在3.9%，同樣高於市場預期的3.7%水準。 . 最新的CPI數據彷彿印證了Fed的擔憂──通膨難纏，需要讓利率higher-for-longer──從FedWatch工具來看，市場預期的首次降息時間從5月份進一步推遲到6月份。降息預期再度延後，美債利率、美元指數同步走高。 . 美股部分，美債利率上升對股市評價面造成壓力，美股在開盤時候就已經大幅開低、失守5000點大關；同時，市場投資情緒明顯惡化，恐慌指數VIX飆漲15.08%、來到16.03%；CNN恐貪指標狀態回落到「貪婪」階段，指標讀數從77下降到69。 . 終場美股五大指數全數收黑，按照跌幅排序分別是：羅素(-3.96%)、費半(-2.01%)、那指(-1.80%)、標普(-1.37%)、道瓊(-1.35%)。 . 美股七雄同樣全面下挫，跌幅超過2%的分別是：亞馬遜(AMZN)(-2.15%)、微軟(MSFT)(-2.15%)、特斯拉(TSLA)(-2.18%)。 . 標普11大類股也全部收黑，相對抗跌的前三名分別是：健康照護(-0.87%)、必需消費(-0.98%)、工業(-1.01%)。 . ETF觀察清單部分，除了VIX的ETF上漲7.37%之外，其餘全數下跌。羅素2000ETF(-4.11%)跌幅最深、超過4%；稍微意外的是中概股跌幅緊追在後，金龍中國指數ETF(-2.75%)、MSCI中國ETF(-2.09%)跌幅都超過2%。稍微需要留意的是，在昨天美股普遍修正的過程中，標普50ETF(-1.20%)表現優於標普500指數(-1.37%)和標普等權重ETF(-1.66%)，顯示在市場修正過程中，投資人目前仍然相對青睞往權值股靠攏。 . 美債利率部分，FedWatch工具顯示，投資人推測Fed首次降息可能發生在6月份。至於最新的通膨數據官員們怎麼看？美國財政部長葉倫表示，雖然1月CPI數據顯得相當頑固，但是CPI年增率仍然比高點時水準下降了近三分之二，汽油、鷄蛋、機票價格都比去年同期有所下降。葉倫覺得這段時間的工資上漲已經超過了通膨增速，美國工人反而是在這過程中受惠的一方。簡言之，消費力道不至於被拖垮，隱含著美國經濟衰退也不至於會迅速發生。 . 美國10年期公債利率上升14.29個基點、收在4.32%；2年期利率上升18.82個基點、收在4.66%；30年期利率上升9.17個基點、收在4.46%。 . 長天期公債ETF(TLT)下跌1.71%、投資等級債ETF(LQD)下跌1.10%、高收益債ETF(HYG)下跌0.80%。 . 外匯市場部分，美元指數跟隨市場降息預期轉淡、美債利率上升而走揚，上漲0.68%、收在104.88，主要非美貨幣普遍走貶。 . 其中，變動較大的是澳幣、日圓和瑞郎。澳幣貶值1.24%、收在0.645；日圓貶值0.98%、收在150.8，瑞郎貶值1.31%、收在0.8871，推測是受到與美國的利差擴大而導致日圓和瑞郎顯著走貶。 . 後續值得關注的經濟數據：美國(零售銷售、工業產出、營建許可、新屋開工、PPI、密大消費者信心)、英國(工業產出、CPI、零售銷售、12月GDP月增率)、日本(Q4實質GDP)、澳洲(失業率)。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . 【每日錸福 YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com .

今天是2月13日星期二 . 本週有多項經濟數據即將公布，光是美國部分就有CPI(消費者物價指數)、零售銷售、工業產出、新屋開工、PPI(生產者物價指數)、密大消費者信心。其中，CPI、PPI、零售銷售都會呈現出美國近期消費力的健康狀況，也牽動著利率市場對Fed降息預期的敏感神經。 . 美股部分，歷經前一週大幅走揚之後、標普登上5000點大關之後，投資人在本週多項經濟數據公布之前傾向於平衡操作，價值股、小型股表現相對出色。 . 【小摩在最近一篇週報中有針對美股頭重腳輕、美股七雄能否續漲提出觀點，有興趣的朋友可以參考我的FB－每日錸福】 . 終場美股五大指數按照漲幅排序分別是：羅素(+1.75%)、道瓊(+0.33%)、標普(-0.09%)、費半(-0.16%)、那指(-0.30%)。 . 美股七雄跌多漲少，唯二上漲的是：臉書(META)(+0.17%)、輝達(NVDA)(+0.16%)，輝達股價再創歷史新高。而跌幅超過2%的只有特斯拉(TSLA)(-2.81%)，目前觀察到的利空消息是特斯拉在韓國1月份只售出一輛 Model Y SUV，創2022年7月(銷量為零)以來的最差單月表現。韓國需求不振的原因在於通膨導致消費者抑制支出，以及有消費者發現部分特斯拉是在中國生產，基於擔心車輛品質的原因而不願意購買。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX上漲7.35%、收在13.88%；CNN恐貪指標狀態在過年期間上升到「極度貪婪」階段，指標讀數來到78。 . 標普11大類股，漲幅前三名分別是：公用事業(+1.14%)、能源(+1.05%)、材料(+0.73%)。 . ETF觀察清單部分，中概股持續領漲，金龍中國指數ETF(+2.13%)、MSCI中國ETF(+1.62%)漲幅居前。美股則是由中小型股、價值股領頭，羅素2000ETF(+1.82%)、標普等權重ETF(+0.68%)、標普價值股ETF(+0.65%)和道瓊ETF(+0.36%)表現相對居前。 . 【小摩、日經中文網最近都有針對中國派出國家隊進場救市提出一些觀點，包含未來可能推出類似2008年美國整頓銀行業的法規措施、以及目前哪些領域是國家隊防守的重點區域，有興趣的朋友可以參考我的FB－每日錸福】 . 美債利率部分，近期市場對於區域銀行在商用不動產領域的放款感到不安，也擔心這塊對美國經濟前景可能帶來傷害。不安情緒可能對於公債價格帶來提振、美債利率有所回落。 . 【渣打銀行在最近一篇週報中有提到對於這部分的觀點，有興趣的朋友可以參考我的FB－每日錸福】 . 美國10年期公債利率下降1.16個基點、收在4.169%；2年期利率下降0.82個基點、收在4.47%；30年期利率下降0.10個基點、收在4.37%。 . 長天期公債ETF(TLT)上漲0.12%、投資等級債ETF(LQD)上漲0.01%、高收益債ETF(HYG)下跌0.22%。 . 外匯市場部分，美元指數持平在104.11，主要非美貨幣也都大致持穩。 . 其中，變動最大的是澳幣，升值0.12%、來到0.6531。市場焦點普遍放在後續即將公布的多項經濟數據的表現上。 . 後續值得關注的經濟數據：美國(CPI、零售銷售、工業產出、營建許可、新屋開工、PPI、密大消費者信心)、歐元區(ZEW經濟景氣指數)、英國(失業率、工業產出、CPI、零售銷售、12月GDP月增率)、日本(Q4實質GDP)、澳洲(失業率)、紐西蘭(通膨預期)。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . 【每日錸福 YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com .

【預告：因春節返鄉，未來幾天Podcast會暫停更新，直到下週二再和大家見面。預祝各位龍年大吉、身體健康、投資順利！】 . 今天是2月7日星期三 . 即便昨天仍然有幾位Fed官員表達「通膨存在不確定性、不考慮在現階段進行降息」的偏鷹派發言，但是美債利歷經連續兩天的強力反彈之後，昨天開始出現回落。部分原因可能受到美國財政部長葉倫昨天在眾議院聽證會的發言影響，她表示商業房地產在高利率和空置率上升的情況下，對於銀行和業主的壓力使她感到有一些擔憂，但相信在銀行監管機構的幫助下，情況會是可以控制的。 . 葉倫的一番言論延續了市場對區域銀行的調節，標普區域銀行ETF(KRE)(-1.26%)連續第二天下跌、跌幅1.26%。 . 美股部分，美債利率回落、股市評價面有所改善，但費半在成份股Rambus(RMBS)(-19.18%)財報營收下滑、股價重挫19.18%的拖累下收黑。 . 終場美股五大指數按照漲幅排序分別是：羅素(+0.85%)、道瓊(+0.37%)、標普(+0.23%)、那指(+0.07%)、費半(-1.14%)。 . 美股七雄依然跌多漲少，唯三上漲的是：特斯拉(TSLA)(+2.23%)、蘋果(AAPL)(+0.86%)、谷歌(GOOG)(+0.33%)。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX下跌4.9%、收在13.0%；CNN恐貪指標狀態維持在「貪婪」階段、指標讀數73。 . 標普11大類股中，漲幅前三名是：材料(+1.7%)、房地產(+1.49%)、健康照護(+1.09%)。 . ETF觀察清單部分，中概股持續領漲，金龍中國指數ETF(+6.0%)、MSCI中國ETF(+5.45%)飆漲超過5%。美股則是又開始輪動到中小型股、價值股身上，權值股、科技股跌幅較深。 . 美債利率部分，Fed克利夫蘭銀行總裁梅斯特(Loretta Mester)表示，她相信美國經濟如果能如預期般反映物價持續放緩，那麼利率就可逐步調降。但現況通膨依然難纏，利率政策目前仍不應該改變。Fed芝加哥銀行總裁古爾斯比(Austan Goolsbee)也重申，希望看到更多有利支持通膨回落的數據，但他也並沒有明確排除三月降息的可能性。市場反應部分，更多焦點或許轉向美國商用房地產領域的風險上，美債利率昨天收跌。 . 美國10年期公債利率下降7.52個基點、收在4.08%；2年期利率下降7.67個基點、收在4.39%；30年期利率下降4.37個基點、收在4.29%。 . 長天期公債ETF(TLT)上漲0.98%、投資等級債ETF(LQD)上漲0.56%、高收益債ETF(HYG)上漲0.36%。 . 外匯市場部分，美元指數跟隨美債利率同步回落，下跌0.27%、收在104.17。主要非美貨幣則呈現反彈走勢。 . 其中，澳幣、日圓漲幅較大。澳洲央行昨天舉行利率會議，一如市場預期維持官方利率在4.35%不變，但仍然保留升息對抗通膨的可能性，態度相對偏鷹派，澳幣終場升值0.63%、來到0.65。日圓則是隨著利差收斂而升值0.53%、收在147.88。 . 後續值得關注的經濟數據：中國(CPI、PPI)。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . 【錸福 YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com .

今天是2月6日星期二 . 經濟數據部分，美國1月份ISM服務業PMI(從50.6)上升至53.4、優於市場預期(52)並且是近4個月以來新高，再度顯示出美國經濟的強韌性。 . 然而，投資人更關注Fed主席鮑爾在上週日(2/5)參加CBS(哥倫比亞廣播公司)的60分鐘節目訪談內容。鮑爾雖然坦言降息即將到來，但仍然堅持Fed官員們需要看到更多確保通膨能夠朝2%目標前進的數據，增加Fed降息的信心，而這樣的信心程度他認為不太可能在三月份利率會議時就達成。至於降息的幅度，鮑爾指出目前觀點與先前公布的點陣圖並無不同，暗示約3碼的幅度。 . 【關於鮑爾在CBS節目的談話逐字稿，請參考臉書「每日錸福」的2/6晨訊留言區連結。】 . 相對於市場憧憬降息6碼的幅度，鮑爾偏鷹派的發言使得美債利率及美元聞訊走高。股市評價面再次遭遇到壓力，恰逢財報公布期間，市場對於獲利前景相對疲弱的族群調節力道加大，整體市況呈現出股債雙跌的情形。 . 終場美股五大指數按照漲幅排序分別是：費半(+1.18%)、那指(-0.20%)、標普(-0.32%)、道瓊(-0.71%)、羅素(-1.11%)。 . 美股七雄跌多漲少，唯三上漲的是：輝達(NVDA)(+4.77%)、蘋果(AAPL)(+0.98%)、谷歌(GOOG)(+0.97%)，其中，傳出高盛上調對輝達的目標價至800美元，成為輝達股價上漲的原因之一。而美股七雄之中跌幅超過1%的是：微軟(MSFT)(-1.35%)、臉書(META)(-3.28%)、特斯拉(TSLA)(-3.67%)。其中，特斯拉傳出部分董事會成員與馬斯克一起吸毒的消息，原因是擔心被排擠、失去社交資本。至於馬斯克本人則是駁斥吸毒傳聞。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX下跌1.73%、收在13.61%；CNN恐貪指標狀態維持在「貪婪」階段，指標讀數從66上升至74。 . 標普11大類股中，唯二上漲的是：科技(+0.58%)、健康照護(+0.31%)。跌幅超過2%的則包含：材料(-2.52%)、公用事業(-2.03%)、房地產(-2%)。 . ETF觀察清單部分，中概股有所回神，部分原因可能受到昨天中國證監會表示要「嚴懲操縱市場、惡意做空者」的發言，MSCI中國ETF(+1.33%)、金龍中國指數ETF(+0.18%)漲幅相對居前。美股則呈現大型科技股相對抗跌的情況，小型股、價值股跌幅相對較深。 . 美債利率部分，除了Fed主席在節目上偏鷹派的發言，Fed明尼阿波利斯銀行總裁卡什卡利(Neel Kashkari)也在近期文章中指出，美國經濟展現出來的韌性，讓他質疑目前的貨幣政策對經濟造成的壓力程度，換言之，目前的貨幣政策可能沒有和想象中那麼地緊。簡言之，認為Fed可以higher-for-longer更長一段時間，謹慎採取行動。 . 美國10年期公債利率上升14.38個基點、收在4.16%；2年期利率上升10.43個基點、收在4.47%；30年期利率上升12.3個基點、收在4.347%。 . 長天期公債ETF(TLT)下跌2.02%、投資等級債ETF(LQD)下跌0.96%、高收益債ETF(HYG)下跌0.47%。 . 外匯市場部分，美元指數跟隨美債利率續漲0.5%、收在104.45。主要非美貨幣延續下跌走勢。 . 主要貨幣之中，歐元區公布去年12月份PPI年減10.6%，不僅低於前一期水準(-8.8%)也比市場預期(-10.5%)更低，歐元貶值0.42%、收在1.0739。 . 而今天即將舉行利率會議的澳幣，昨天貶值0.49%、收在0.65。目前市場預估澳洲央行將按兵不動、維持官方利率在4.35%水準。 . 後續值得關注的經濟數據：澳洲(利率會議)、歐元區(零售銷售)、中國(CPI、PPI)。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . 【錸福 YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com .

今天是2月3日星期六 . 經濟數據部分，美國1月份非農就業增加35.3萬人、大幅優於市場預期(18萬人)；平均時薪增速4.5%、同樣高於市場預期程度(4.1%)；失業率持平在3.7%、低於市場預期(3.8%)。同時，密大消費者信心指數(從78.8)上升到79、同樣高於市場預期(78.9)。強勁的經濟數據增添市場對於通膨上行以及利率Higher-for-longer的擔憂，美債利率飆升、美元指數同步走揚。 . 股市部分，臉書(META)(+20.32%)、亞馬遜(AMZN)(+7.87%)財報利多支撐標普、道瓊再創歷史新高。 . 終場美股五大指數普遍延續漲勢，按照漲幅排序分別是：那指(+1.74%)、費半(+1.31%)、標普(+1.07%)、道瓊(+0.35%)、羅素(-0.59%)。 . 美股七雄漲跌互見，唯二下跌的是蘋果(AAPL)(-0.54%)、特斯拉(TSLA)(-0.50%)。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX下跌0.22%、收在13.85%；CNN恐貪指標狀態維持在「貪婪」階段，指標讀數為67。 . 標普11大類股中，漲幅前三名是：通訊服務(+4.69%)、非必需消費(+2.49%)、科技(+1.32%)。領漲股票除了臉書(META)(+20.32%)、亞馬遜(AMZN)(+7.87%)之外，輝達(NVDA)(+4.97%)、超微(AMD)(+4.21%)昨天漲幅也都超過4%、助攻科技類股漲勢，同時輝達股價也再創歷史新高。 . ETF觀察清單部分，標普成長股ETF(+2.12%)、標普50ETF(+1.85%)和科技股指數ETF表現居前。中概股再度回落，MSCI中國ETF(-1.77%)、金龍中國指數ETF(-1.59%)跌幅都超過1.5%。 . 美債利率部分，美國10年期公債利率上升13.6個基點、收在4.02%，重新回到4%大關；2年期利率上升16.34個基點、收在4.37%；30年期利率上升10.42個基點、收在4.22%。 . 長天期公債ETF(TLT)下跌2.21%、投資等級債ETF(LQD)下跌0.91%、高收益債ETF(HYG)下跌0.45%。 . 外匯市場部分，美國強勁的經濟數據推升美元指數大漲0.83%、收在103.91。主要非美貨幣全數下跌。 . 日圓、瑞郎隨著利差擴大再度貶值，幅度都超過1%程度。日圓貶值1.28%、收在148.3；瑞郎貶值1.02%、收在0.8661。 . 後續值得關注的經濟數據：美國ISM服務業PMI、澳洲央行利率會議、歐元區(Sentix投資者信心、零售銷售)、中國(財新服務業PMI、CPI、PPI)。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . 【錸福 YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com .

今天是2月2日星期五 . 經濟數據部分，美國1月份ISM製造業PMI上升(從47.4)到49.1、高於市場預期(47)。截至1/27當週的初領失業救濟金人數同樣出現上升(21.4萬人→22.4萬人)並高於市場預期(21.2萬人)的情況；續領人數同樣如此(183.3→189.8估184)。反映勞動市場降溫、製造業活動仍處在收縮格局的狀態。 . 股市表現部份，紐約社區銀行(NYCB)(-11.13%)財報顯示商業不動產投組遭遇困境，再度勾起市場對於美國區域銀行整體健康狀況的不安情緒，股價一度重挫14.8%；標普區域銀行ETF(KRE)(-3.12%)則是收跌3.12%、連續第二天收黑。 . 不過就指數表現來看，歷經前一天回調、以及二月份部分買盤重新進場，即便三大科技巨頭財報將在盤後公布，但整體買氣依然有所回溫。 . 終場美股五大指數全部收漲，按照漲幅排序分別是：羅素(+1.38%)、那指(+1.30%)、標普(+1.25%)、道瓊(+0.97%)、費半(+0.46%)。 . 美股七雄全數收漲、漲幅至少0.6%起跳。其中，漲幅超過2%的分別是亞馬遜(AMZN)(+2.88%)、輝達(NVDA)(+2.44%)。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX下跌1.95%、收在14.07%；CNN恐貪指標狀態維持在「貪婪」階段，指標讀數從64上升到68。 . 標普11大類股普遍上漲，漲幅前三名分別是：非必需消費(+1.98%)、必需消費(+1.97%)、公用事業(+1.89%)。領漲股票包含亞馬遜(AMZN)(+2.88%)、可口可樂(KO)(+2.50%)、道明尼能源(D)(+2.10%) . ETF觀察清單部分，先前遭遇市場賣壓的兩種極端──大型權值股和小型股──昨天表現回神，標普50ETF(+1.39%)、羅素2000ETF(+1.33%)漲幅優於標普500指數(+1.25%)和標普等權重ETF(+1.16%)。 . 盤後財報表現上，蘋果(AAPL)(+1.33%)、亞馬遜(AMZN)(+2.63%)、臉書(META)(+1.19%)營收和EPS都優於市場預期。(截至台灣時間2/2上午5點43分)盤後股價表現上，蘋果下跌1.8%、亞馬遜上漲7.9%、臉書上漲14.59%。 . 美債利率部分，經濟數據透露出勞動市場放緩的跡象，強化市場對於未來通膨回落、Fed降息的預期心理。 . 美國10年期公債利率下降5.1個基點、收在3.87%；2年期利率上升0.61個基點、收在4.20%；30年期利率下降6.25個基點、收在4.10%。 . 長天期公債ETF(TLT)上漲1.63%、投資等級債ETF(LQD)上漲0.42%、高收益債ETF(HYG)上漲0.08%。 . 外匯市場部分，美元指數跟隨著美債利率同步回落，下跌0.19%、收在103.08。 . 日圓、瑞郎隨著市場避險情緒降溫和利差因素而走強。日圓升值0.32%、收在146.42；瑞郎升值0.43%、收在0.8574。 . 主要貨幣之中，變動最大的是歐元和英鎊，歐元升值0.49%、收在1.0869，英鎊升值0.46%、收在1.2745。其中，英國央行昨天舉行利率會議，維持利率水準在5.25%不變。英國央行行長貝利(Andrew Bailey)表示：「需要看到更多證據證明通膨能一路降到2%目標，並保持在這個水準之後，才能考慮降息。」​ . 後續值得關注的經濟數據：美國非農就業。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . 【錸福 YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com .

今天是2月1日星期四 . 經濟數據部分，美國1月份ADP私人企業新增就業人數(從16.4萬人)下降到10.7萬人、大幅低於市場預期(14.5萬人)。去年Q4的勞工就業成本季增率(從1.1%)下降至0.9%、低於預期(1%)。芝加哥PMI同樣出現下滑情況(46.9→46)、表現同樣低於市場預期(48)。整體來說，都顯示勞動市場有降溫的跡象。 . 而萬眾矚目的美國聯準會FOMC會議，一如市場預期維持政策利率在目前的5.25%至5.5%區間，聲明稿也如Fed傳聲筒之前所言「刪除進一步收緊政策的用字」。不過，主席鮑威爾重申通膨風險依然存在，認為除非對通膨持續朝2%前進的信心增加，否則並不會採取降息動作。指出通膨可能持穩在2%以上的風險。而即便幾乎所有Fed成員都認為今年降息是合適舉動，但不認為會在3月進行降息。 . 另外，Fed計劃在3月討論縮表，認為不必等到隔夜附買回(RRP)降至零才調降縮表力道。 . 針對Fed發言，市場解讀的焦點放在Fed對於Higher-for-longer的堅持，投資人對於Fed迅速降息的憧憬再次受挫，FedWatch顯示市場預估3月份Fed仍然會維持利率不變，首次降息恐怕還是得等到5月份。 . 股市表現上，原先就已經因為科技巨頭財報、財測展望不如市場預期般強勁而承壓。鮑威爾堅持Higher-for-longer的發言，更加重美股修正力道。 . 終場美股五大指數全數收黑，按照跌幅排序分別是：羅素(-2.29%)、那指(-2.23%)、標普(-1.61%)、費半(-1.37%)、道瓊(-0.82%)。 . 美股七雄全部下跌、跌幅至少1.9%起跳。其中，跌幅最重的是谷歌(GOOG)(-7.35%)，主要受到財報中的廣告營收低於市場預期，同時又需要增加AI方面的資本支出，但市場對於谷歌的AI發展似乎有些疑慮，股價終場重挫7.35%。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX上漲8.34%、收在14.42%；CNN恐貪指標狀態維持在「貪婪」階段，指標讀數從74下降至64。 . 標普11大類股同樣全部下跌，相對抗跌的前三名由防禦類股包辦：健康照護(-0.11%)、公用事業(-0.29%)、必需消費(-0.68%)。 . ETF觀察清單部分，美股美債60/40配置的ETF(-0.12%)、標普掩護性買權ETF(-0.55%)和其他美股價值股ETF表現相對較好。另外，標普等權重ETF(-1.28%)表現相對優於標普500指數(-1.61%)、標普50ETF(-2.04%)和羅素2000ETF(-2.44%)，顯示市場賣壓主要落在大型權值股和小型股、兩種極端上。 . 美債利率部分，雖然市場降息預期轉淡，但確認了Fed刪除掉「進一步收緊政策」的立場後，反而債市湧入買盤、壓低美債利率。 . 美國10年期公債利率下降11.02個基點、收在3.93%；2年期利率下降12.78個基點、收在4.22%；30年期利率下降6.97個基點、收在4.18%。 . 長天期公債ETF(TLT)上漲0.98%、投資等級債ETF(LQD)上漲0.25%、高收益債ETF(HYG)下跌0.28%。 . 外匯市場部分，德國1月份CPI年增率初值驟降至2.9%(從3.7%)、低於市場預期(3%)，歐元貶值0.35%、收在1.08。 . 在歐元走弱的背景下，美元指數並未跟隨美債利率走勢，反而上漲0.2%、收在103.61。 . 主要貨幣之中，變動最大的是澳幣，貶值0.58%、收在0.65。呼應昨天公布的澳洲去Q4的CPI年增率降溫(5.4%→4.1%)並低於市場預期(4.3%)。 . 而受到成熟國家CPI回落、升息預期降溫，以及昨天美債利率下滑的利差因素影響，日圓升值0.39%、收在147。 . 後續值得關注的經濟數據：美國勞動市場和製造業PMI(ISM製造業PMI、非農就業)、中國製造業PMI(財新)、央行利率會議(英國)。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . 【錸福 YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com .

今天是1月31日星期三 . 經濟數據部分，美國去年12月份JOLTs職位空缺數(從879萬個)上升到902.6萬個、高於市場預期(875萬個)。1月份消費者信心呈現上升(110.7→114.8)、來到近三年高檔位置。數據公布之後，部分媒體解讀職位空缺數增加更符合「經濟軟著陸」的情況，美債利率和美元指數在此背景下都呈現回落。 . 股市投資人焦點則主要放在美國Fed利率會議上，操作態度偏保守、價值股相對受到青睞，道瓊續創歷史新高。 . 財報部分，盤後公布的微軟(MSFT)(-0.28%)、谷歌(GOOG)(-1.16%)營收和EPS都優於市場預期；超微(AMD)(-3.24%)則是只有營收優於市場預期。(截至台灣1/31上午5點43分)盤後股價表現上，微軟下跌1.69%、谷歌下跌4.34%、AMD下跌3.46%。目前有看到的解釋原因，谷歌是因為財報中廣告業務營收低於市場預期，AMD則是對於今年Q1的營收財測並沒有大幅優於市場預期。 . 終場來看，美股五大指數只有道瓊收漲，而按照漲跌幅排序分別是：道瓊(+0.35%)、標普(-0.06%)、那指(-0.76%)、羅素(-0.76%)、費半(-1.56%)。 . 美股七雄只有輝達(NVDA)(+0.49%)、特斯拉(+0.35%)上漲；跌幅超過1%的則包含蘋果(AAPL)(-1.92%)、亞馬遜(AMZN)(-1.40%)、谷歌(GOOG)(-1.16%)。其中，蘋果傳出有專家推測iPhone今年出貨量可能面臨挑戰、年減幅可能達15%。另外，專家認為蘋果頭戴式裝置Vision Pro自從開放預訂以來，可能已經預售約20萬台，但後續並沒有出現交貨時間延長的跡象，代表銷售情況可能有放緩。簡言之，專家預估蘋果手機銷量下滑、頭戴式裝置並不熱銷，成為昨天蘋果股價重挫1.92%的原因之一。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX下跌2.43%、收在13.27%；CNN恐貪指標狀態下降到「貪婪」階段，指標讀數為75。 . 標普11大類股中，表現較好的前三名是：金融(+1.2%)、能源(+1.01%)、必需消費(+0.56%)。 . ETF觀察清單部分，標普價值股ETF(+0.34%)、道瓊ETF(+0.31%)和標普等權重ETF(+0.02%)表現相對領先。中概股持續修正，金龍中國指數ETF(-2.49%)和MSCI中國ETF(-1.87%)續跌超過1.8%。 . 美債利率部分，美國10年期公債利率下降3.64個基點、收在4.04%；2年期利率上升3.71個基點、收在4.35%；30年期利率下降6.1個基點、收在4.25% . 長天期公債ETF(TLT)上漲0.91%、投資等級債ETF(LQD)上漲0.32%、高收益債ETF(HYG)下跌0.13% . 外匯市場部分，美元指數跟隨長天期美債利率回落，下跌0.19%、收在103.42。 . 排除美元指數之外，主要貨幣普遍持穩，變動最大的是澳幣，貶值0.12%、收在0.66。 . 後續值得關注的經濟數據：美國勞動市場和製造業PMI(ADP就業人數變動、芝加哥PMI、ISM製造業PMI、非農就業)、中國製造業PMI(官方、財新)、央行利率會議(Fed、英國)。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . 【錸福 YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com .

今天是1月30日星期二 . 本週有多項經濟數據即將公布，包含美國JOLTs職位空缺、ADP就業人數變動、消費者信心、非農就業，以及芝加哥PMI和ISM製造業PMI表現。同時，市場最關注美國聯準會FOMC會議也會在台灣時間週四(2/1)凌晨公布。 . 另一方面，谷歌(GOOG)(+0.68%)、微軟(MSFT)(+1.43%)、蘋果(AAPL)(-0.36%)、亞馬遜(AMZN)(+1.34%)和臉書(META)(+1.75%)也會在本週公布財報。 . 市場消息部分，有Fed傳聲筒之稱的 Nick Timiraos 在網路文章中表示，Fed不會在這次的會議中降息，因為經濟仍然在穩步增長。不過，Fed官員們有可能會跨出具有象徵性的一步，在聲明稿中淡化「繼續升息的可能性」、放棄收緊貨幣政策的傾向。美債利率在此背景下出現明顯回落情況，十年期美債利率下滑6.15個基點、收在4.07%。 . 股市消息部分，在投資人觀望重磅龍頭股財報季的同時，傳出特斯拉(TSLA)(+4.19%)預計全年資本支出將超過100億美元，並且會在紐約州境內的超級工廠設置第二座Dojo超級電腦。由於Dojo主要是被設計來訓練自動駕駛系統(FSD)需要的海量資料，此舉再度點燃市場對特斯拉FSD的期待，推升特斯拉股價勁揚4.19%。 . 終場來看，伴隨著美債利率回落，美股五大指數按照漲跌幅排序分別是：羅素(+1.67%)、那指(+1.12%)、費半(+1.06%)、標普(+0.76%)、道瓊(+0.59%)。其中，標普、道瓊續創歷史新高，分別來到4927.93點和38333.45點。 . 美股七雄唯一下跌的是蘋果(AAPL)(-0.36%)，其餘全數收高。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX上漲2.79%、收在13.63%；CNN恐貪指標狀態處在「極度貪婪」階段，指標讀數維持在76。 . 標普11大類股中，三劍客再度領漲：非必需消費(+1.37%)、科技(+0.97%)、通訊服務(+0.89%)。 . ETF觀察清單部分，羅素2000ETF(+1.75%)表現最佳，其次為大型科技股ETF。反而前一週表現相對較好的道瓊ETF(+0.58%)、標普價值股ETF(+0.39%)、標普等權重ETF(+0.61%)表現相對落後。另外，中概股走勢有所修正，MSCI中國ETF(-1.81%)、金龍中國指數ETF(-0.99%)表現明顯比其他觀察中的ETF更加沉重。 . 美債利率部分，美國10年期公債利率下降6.15個基點、收在4.07%；2年期利率下降3.72個基點、收在4.32%；30年期利率下降4.94個基點、收在4.32% . 長天期公債ETF(TLT)上漲1.15%、投資等級債ETF(LQD)上漲0.41%、高收益債ETF(HYG)上漲0.22% . 外匯市場部分，受到中東地緣衝突加劇影響，市場避險需求有所升溫，使得美元指數並未跟隨美債利率同步回落，終場基本持平，小漲0.06%、收在103.49。 . 主要貨幣之中，避險貨幣像是日圓、瑞郎在此背景下也出現升值。日圓升值0.43%、收在147.52；瑞郎升值0.37%、收在0.8612。另外，黃金期貨也隨著避險需求而上漲0.71%、收在每盎司2031.70美元。 . 後續值得關注的經濟數據：美國勞動市場和製造業PMI(JOLTs職位空缺、ADP就業人數變動、消費者信心、芝加哥PMI、ISM製造業PMI、非農就業)、中國製造業PMI(官方、財新)、央行利率會議(Fed、英國)。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . 【錸福 YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com .

今天是1月27日星期六 . 經濟數據部分，Fed關注的美國去年12月份核心PCE年增率(從3.2%)下降到2.9%、低於市場預期。不過，12月份的個人支出月增率卻出現反彈，從0.2%上升到0.7%、高於市場預期，反映了美國消費面依然強勁的情況，市場降息預期再度回落、美債利率回彈。 . 股市部分，市場焦點仍然放在各家公司的財測指引上。英特爾(INTC)(-11.91%)營收財測指引低於市場預期，股價重挫11.91%、創近兩年來最大跌幅；晶片設備商科磊(KLAC)(-6.60%)同樣因為營收財測低於市場預期而下跌6.6%；費半在此背景下出現顯著修正。 . 另一方面，美國運通(AXP)(+7.10%)對於今年的獲利財測高於市場預期，股價大漲7.1%、創歷史新高。相反的，VISA(V)(-1.71%)對Q1營收財測增速預計持穩，股價相形失色、收黑1.71%。 . 終場來看，美股五大指數按照漲跌幅排序分別是：道瓊(+0.16%)、羅素(+0.12%)、標普(-0.07%)、那指(-0.36%)、費半(-2.91%)。道瓊續創歷史新高。 . 美股七雄漲跌互見，唯三下跌的分別是：蘋果(AAPL)(-1.02%)、輝達(NVDA)(-0.95%)、微軟(MSFT)(-0.23%)。其中，有消息指出蘋果(AAPL)(-1.02%)修改App Store的操作方式如果無法符合歐盟審查要求，可能違反歐盟的數位市場法案。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX下跌1.49%、收在13.25%；CNN恐貪指標狀態維持在「極度貪婪」階段，指標讀數從77下降到76。 . 標普11大類股中，表現最好的前三名是：能源(+0.76%)、健康照護(+0.59%)、非必需消費(+0.55%)。 . ETF觀察清單部分，道瓊ETF(+0.16%)、標普價值股(+0.06%)、標普等權重ETF(+0.01%)和羅素2000ETF(+0.01%)表現都優於標普500指數(-0.07%)、標普50ETF(-0.18%)以及科技股指數，投資人往價值股、中小型股移動的跡象依然存在。 . 美債利率部分，美國10年期公債利率上升1.71個基點、收在4.14%；2年期利率上升8.04個基點、收在4.35%；30年期利率上升0.27個基點、收在4.37% . 長天期公債ETF(TLT)下跌0.19%、投資等級債ETF(LQD)下跌0.28%、高收益債ETF(HYG)下跌0.08% . 外匯市場部分，美元指數並未跟隨美債利率腳步、反而和PCE數據同步放緩，下跌0.12%、收在103.45。 . 主要貨幣之中，變動最大的是瑞郎、其次是日圓。瑞郎升值0.34%、收在0.8638；日圓貶值0.31%、收在148.11。 . 後續一週值得關注的經濟數據：美國勞動市場和製造業PMI(JOLTs職位空缺、ADP就業人數變動、消費者信心、芝加哥PMI、ISM製造業PMI、非農就業)、中國製造業PMI(官方、財新)、央行利率會議(Fed、英國)。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . 【錸福 YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com .

今天是1月26日星期五 . 經濟數據部分，美國去年Q4實質GDP(年化)季增率初值為3.3%，大幅優於市場預期(2%)；其中，去年Q4核心PCE(年化)季增率持平在2%、符合預期。高於預期的GDP數據增添市場對於經濟軟著陸的可能性，推升美股早盤走揚、隨後漲幅有所收斂，尾盤才又再度拉高。標普連六漲、道瓊續創歷史新高。 . 終場來看，美股五大指數按照漲跌幅排序分別是：羅素(+0.71%)、道瓊(+0.64%)、標普(+0.53%)、那指(+0.18%)、費半(-0.25%)。順序恰好和之前兩個交易日完全相反。 . 美股七雄之中唯二下跌的依然是特斯拉(TSLA)(-12.13%)和蘋果(AAPL)(-0.17%)；谷歌(GOOG)(+2.19%)漲幅超過2%，其餘都在0.7%以下。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX續漲2.47%、收在13.50%；CNN恐貪指標仍然在「極度貪婪」階段，指標讀數上升到77。 . 標普11大類股中，表現最好的前三名是：能源(+2.23%)、通訊服務(+1.83%)、公用事業(+1.79%)。領漲股票包含埃克森美孚(XOM)(+2.54%)、網飛(NFLX)(+3.14%)。 . ETF觀察清單部分，類似再平衡的換股操作情況似乎又出現了！標普等權重ETF(+1.01%)、羅素2000ETF(IWM)(+0.83%)以及標普價值股ETF(+0.90%)昨天表現都優於大盤指數和標普50ETF(+0.25%)。 . 個股財報部分，西南航空(LUV)(-2.31%)、美國航空(AAL)(+10.27%)的營收和調整後EPS都優於市場預期，但是股價表現不一，反映美國航空(AAL)(+10.27%)對今年獲利財測優於市場預期的情況。而盤後公布財報的VISA(V)(+0.35%)和英特爾(INTC)(+0.94%)營收、EPS同樣都優於市場預期，但盤後股價都呈現下跌。其中，英特爾(INTC)(+0.94%)對於今年Q1的營收及獲利財測都低於市場預估，導致盤後股價重挫7.91%。 . 美債利率部分，美國10年期公債利率下降5.2個基點、收在4.12%；2年期利率下降5.57個基點、收在4.31%；30年期利率下降3.27個基點、收在4.37% . 長天期公債ETF(TLT)上漲0.65%、投資等級債ETF(LQD)上漲0.66%、高收益債ETF(HYG)上漲0.77% . 外匯市場部分，昨天公布利率會議結果的歐洲央行(ECB)一如市場預期、維持利率政策不變。ECB表示需要等到通膨更進一步降溫，才能讓ECB相信歐元區對抗通膨確實取得成果，目前整體的共識是「討論降息還為時過早」。歐元貶值0.4%、收在1.08。美元指數在此背景下出現反彈，上漲0.28%、收在103.52。 . 主要貨幣之中，變動最大的是瑞郎，貶值0.52%、收在0.8672。日圓昨天同樣走貶，顯示外匯投資人可能結束對於ECB利率會議和美國經濟數據的避險操作。 . 今天需要關注的經濟數據為：美國去年12月份PCE。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . 【錸福 YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com .

今天是1月25日星期四 . 經濟數據部分，美國1月份Markit製造業PMI(從47.9)上升到50.3，除了優於市場預期(47.9)之外，高於50(榮枯線)也意味著美國製造業重新回到擴張區間。服務業PMI同樣是上升(51.4→52.9)並且優於市場預期(51)。歐元區、英國的製造業和服務業PMI同樣呈現上升情況，搭配中國央行昨天宣布降準，將從2/5起調降存款準備金0.5個百分點，使得投資人憧憬中國經濟有機會回溫、利多歐洲經濟，使得昨天歐元、英鎊顯著走強，美元回落。 . 美股焦點仍然放在個股財報表現上。晶片設備大廠艾司摩爾(ASML)(+8.85%)去年Q4獲利優於預期，而投資人關注的財測部分，公司預估2024年營收將和2023年相似，緩解了市場對於美國實施晶片禁令可能產生的負面影響。艾司摩爾(ASML)(+8.85%)股價大漲接近9%、費半創下歷史新高。 . 盤後公布財報的特斯拉(TSLA)(-0.63%)，營收、EPS都低於市場預期，營收增速放緩至三年來新低的3%，毛利率從去年同期23.8%下降至17.6%、低於市場預期(18.3%)，同時還示警今年銷量增速可能不如去年。(截至1/25上午5點50分)盤後股價下跌2.35%。 . 終場來看，美股五大指數按照漲跌幅排序分別是：費半(+1.54%)、那指(+0.36%)、標普(+0.08%)、道瓊(-0.26%)、羅素(-0.73%)。 . 美股七雄普遍上漲，唯二下跌的是特斯拉(TSLA)(-0.63%)、蘋果(AAPL)(-0.35%)。輝達(NVDA)(+2.49%)、臉書(META)(+1.43%)、谷歌(GOOG)(+1.12%)漲幅則是超過1%。輝達(NVDA)(+2.49%)再創歷史新高。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX反彈4.14%、收在13.07%；CNN恐貪指標來到「極度貪婪」階段，指標讀數上升到76。 . 標普11大類股中，表現最好的前三名是：能源(+1.43%)、通訊服務(+1.17%)、科技(+0.77%)。領漲股票包含雪佛龍(CVX)(+1.99%)、網飛(NFLX)(+10.70%)、超微(AMD)(+5.86%)。 . ETF觀察清單部分，隨著中國政策面再祭出「降準」利多，中概股連續第二天反彈──MSCI中國ETF(+2.54%)、金龍中國指數ETF(+2.02%)。美股ETF部分仍然是大型科技股和成長股較為受到市場青睞。留意到羅素2000ETF(-0.82%)、標普等權重ETF(-0.52%)昨天跌幅都超過0.5%，搭配VIX指數昨天反彈4%，可能代表中小型股持續被調節、同時大型股也開始被部分空頭鎖定，買進空方部位(賣權)、使得VIX因此被推高。因此，提防短線修正的可能性。 . 美債利率部分，美國10年期公債利率上升3.07個基點、收在4.17%；2年期利率下降0.93個基點、收在4.38%；30年期利率上升4.17個基點、收在4.406% . 長天期公債ETF(TLT)續跌0.59%、投資等級債ETF(LQD)續跌0.19%、高收益債ETF(HYG)續跌0.05% . 外匯市場部分，歐元區、英國的PMI數據回溫，搭配中國政策面利多的外溢效果，使得歐元升值0.3%、來到1.0879，英鎊升值0.21%、來到1.2714。搭配投資人再度臆測日本央行解除負利率政策的可能性，日圓昨天升值0.51%、來到147.59。主要非美貨幣升值都讓美元指數因此回落，下跌0.29%、收在103.32。 . 主要貨幣之中，變動最大的是瑞郎，升值0.76%、收在0.863。搭配日圓昨天升值情況，不免讓人懷疑起外匯市場參與者可能有移動到防禦狀態的跡象。 . 另外，昨天公布利率會議結果的加拿大央行，一如市場預期維持基準利率在5%水準不變。加幣貶值0.48%、收在1.3524。 . 今晚會有歐元區利率會議結果公布，持有歐元的投資人可以多加留意。 . 後續關注的經濟數據焦點包含：利率會議(歐)、美(4Q23)GDP初值、美PCE。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . 【錸福 YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com .

今天是1月24日星期三 . 昨天的美股市場焦點主要放在個股財報表現上。嬌生(JNJ)(-1.64%)、雷神(RTX)(+5.33%)、洛克希德馬汀(LMT)(-4.16%)的營收和EPS都優於市場預期；Verizon(VZ)(+6.70%)、P&G(PG)(+4.14%)則是只有其中一項優於市場預期。另外，3M(MMM)(-11.03%)重挫超過一成，原因是公司給出的今年獲利財測遠低於預期，並且正在推動分拆旗下的醫療保健業務；3M股價成為拖累道瓊昨天難以續創新高的原因之一。 . 至於盤後公布財報的網飛(NFLX)(+1.33%)，營收優於預期、EPS低於市場預期，截至台灣時間1/24上午5點30，盤後股價上漲超過7%。 . 美股隨著市場逐步消化個股財報而在盤中呈現震盪，收盤時標普再創歷史新高。終場，美股五大指數按照漲幅排序分別是：費半(+0.65%)、那指(+0.43%)、標普(+0.29%)、道瓊(-0.25%)、羅素(-0.36%)。 . 美股七雄全數收漲，漲幅普遍在0.5%之上。唯二低於0.5%的是輝達(NVDA)(+0.37%)、特斯拉(TSLA)(+0.16%)。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX續跌4.78%、收在12.56%；CNN恐貪指標狀態雖然維持在「貪婪」階段，但指標讀數從71上升至73。 . 標普11大類股中，表現最好的前三名是：必需消費(+1.08%)、通訊服務(+1%)、科技(+0.45%)。領漲股票包含Verizon(VZ)(+6.70%)、P&G(+4.14%)、甲骨文(ORCL)(+1.57%) . ETF觀察清單部分，隨著中國傳出要設立2兆人民幣的平準基金護盤A股，中概股終於迎來第一波反彈──金龍中國指數ETF(+4.92%)、MSCI中國ETF(+3.77%)，領漲股票包含阿里巴巴ADR(BABA)(+7.85%)。美股ETF部分再度由大型科技股和成長股領航。但從近期市場節奏來看，不排除部分投資人會在大型股與中小型股之間做平衡操作。 . 美債利率部分，美國10年期公債利率上升2.49個基點、收在4.14%；2年期利率下降1.05個基點、收在4.37%；30年期利率上升5.03個基點、收在4.37% . 長天期公債ETF(TLT)下跌0.79%、投資等級債ETF(LQD)下跌0.37%、高收益債ETF(HYG)下跌0.12% . 外匯市場部分，歐元貶值0.30%、收在1.0849，搭配美債利率有所反彈，使得美元指數上漲0.24%、收在103.58。 . 主要貨幣之中，昨天邊動最大的是離岸人民幣，升值0.36%、收在7.1667，反映市場對於中國政府計劃挽救市場信心的一股憧憬。 . 而昨天公布利率會議結果的日本央行，一如市場預期維持寬鬆政策，日幣貶值0.18%、收在148.36。 . 另外，加幣昨天升值0.1%、來到1.3465，今晚加拿大央行將公布利率會議結果，市場預期將維持基準利率在5%水準不變。 . 後續關注的經濟數據焦點包含：Markit製造業PMI(歐/英/美)、利率會議(加/歐)、紐西蘭CPI、美(4Q23)GDP初值、美PCE。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . 【錸福 YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com .

今天是1月23日星期二 . 經濟數據部分，美國12月份領先指標月減0.1%、優於市場預期(-0.3%)以及前一期(-0.5%)表現，但對市場影響不大。本週五的美國核心PCE數據預計會是市場主要關注焦點。 . 隨著美債利率短線有所回落，股市延續上週漲勢，費半盤中一度觸及歷史新高，而標普、道瓊則是收盤價創下歷史新高，道瓊突破38000點、收在38001.81。而本週股市焦點預計放在即將公布的大型股財報表現，包含嬌生(JNJ)(+0.49%)、網飛(NFLX)(+0.57%)、特斯拉(TSLA)(-1.60%)、VISA(V)(+0.11%)、英特爾(INTC)(+0.15%)。 . 終場，美股五大指數按照漲幅排序分別是：羅素(+2.01%)、道瓊(+0.36%)、那指(+0.32%)、費半(+0.25%)、標普(+0.22%)。 . 美股七雄只有蘋果(AAPL)(+1.22%)、輝達(NVDA)(+0.27%)上漲。本週三美股盤後將公布財報的特斯拉(TSLA)(-1.60%)，股價下跌1.6%、表現最差，主要反映市場投資人對於電動車市場銷量放緩的疑慮持續擴大。其餘四檔巨型股票跌幅都介於0.6%以內。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX續跌0.75%、收在13.20%；CNN恐貪指標狀態維持在「貪婪」階段，指標讀數維持在71。 . 標普11大類股中，表現最好的前三名是：工業(+0.74%)、房地產(+0.44%)、金融(+0.43%)。 . ETF觀察清單部分，羅素2000ETF(+2.14%)、標普等權重ETF(+0.53%)漲幅居前，不排除部分投資人試圖把資金再平衡到中小型股身上。中概股部分持續慘淡，MSCI中國ETF(-2.59%)、金龍中國指數ETF(-2.21%)跌幅都超過2%。 . 美債利率部分，雖然昨天利率回落，但從FedWatch工具來看，投資人已經把首次降息時間從先前的3月份推遲到5月份，反映近期Fed官員潑冷水、以及紅海局勢惡化可能導致通膨回升的擔憂情緒。 . 美國10年期公債利率下降4.8個基點、收在4.10%，持續守穩4.1%大關；2年期利率下降0.43個基點、收在4.38%；30年期利率下降4.76個基點、收在4.32% . 長天期公債ETF(TLT)上漲0.60%、投資等級債ETF(LQD)上漲0.28%、高收益債ETF(HYG)上漲0.08% . 外匯市場部分，歐元貶值0.15%、收在1.0881，有利於昨天美元指數持穩，上漲0.06%、收在103.35。 . 主要貨幣之中，澳幣、加幣變動最大。澳幣貶值0.41%、收在0.657，呼應中國昨天維持1年和5年期LPR(貸款利率)，市場解讀為官方政策力道依然不足、難以驅動經濟回溫。加幣貶值0.36%、收在1.3477，後續觀察週三晚上的加拿大利率會議動向。 . 另外，昨天日幣升值0.03%、基本持平再148.09，今天上午會有日本央行公布利率會議結果，目前市場預期將延續寬鬆貨幣政策。 . 後續關注的經濟數據焦點包含：Markit製造業PMI(歐/英/美)、利率會議(加/歐)、紐西蘭CPI、美(4Q23)GDP初值、美PCE。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . 【錸福 YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com .

今天是1月20日星期六 . 政治部分，美國參、眾兩院都在昨天通過臨時支出法案，避免美國政府部門停擺，能夠持續運作到3月份。 . 經濟數據部分，美國去年12月份的成屋銷售月減1%至378萬戶，低於市場預期(382萬戶)。1月份密大消費者信心(從69.7)上升到78.8，大幅優於市場預期(70.1)，顯示美國消費信心仍然強勁。另外，消費者對於未來1年和5年的通膨預期水準都持續回落，分別為2.9%和2.8%，兩項數據也都比市場預期(3.1%/3%)更低，有助於引導美債利率下降。 . 股市部分，美債利率小幅回落，同時市場抓緊台積電(TSM)(+1.04%)樂觀看待今年營收成長將會超過兩成的觀點，相信晶片市場需求回暖之下，半導體族群連續第二天領漲，美股漲幅更勝前一天表現。標普500指數上漲1.23%、來到4839.81點，創下歷史新高。 . 終場，美股五大指數按照漲幅排序分別是：費半(+4.02%)、那指(+1.70%)、標普(+1.23%)、羅素(+1.08%)、道瓊(+1.05%)。 . 美股七雄除了特斯拉(TSLA)(+0.15%)只有小漲0.15%之外，其餘漲幅都超過1%。輝達(NVDA)(+4.17%)股價續創歷史新高，谷歌(GOOG)(+2.06%)漲幅僅次於輝達、達到2.06%。 . 不過，漲勢最強的標普500指數大型股，當屬超微(AMD)(+7.11%)，反映市場對於AI晶片前景的追捧。另外，傳出蘋果(AAPL)(+1.55%)的Vision Pro預訂情況良好，官方將交貨時間從2/2延後到3/8，昨天蘋果股價續漲1.55%。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX續跌5.8%、收在13.31%；CNN恐貪指標讀數從66上升至73，狀態雖然維持在「貪婪」階段，但已經相當靠近「極度貪婪」的範圍。 . 標普11大類股中，表現最好的前三名是：科技(+2.35%)、金融(+1.64%)、通訊服務(+1.63%)。 . ETF觀察清單部分，大型成長股的表現仍然相對中小型股出色，標普50ETF(+1.46%)漲幅再度優於標普500指數(+1.23%)。 . 美債利率部分，Fed舊金山銀行總裁戴利(Mary Daly)受訪時表示，需要看到更多讓通膨能回到2%目標的證據，目前談論降息言之過早。 . 美國10年期公債利率下降1.18個基點、收在4.12%；2年期利率續升3個基點、收在4.386%；30年期利率下降3.06個基點、收在4.33% . 長天期公債ETF(TLT)上漲0.32%、投資等級債ETF(LQD)上漲0.10%、高收益債ETF(HYG)上漲0.17% . 外匯市場部分，美元指數跟隨美債利率回落，下跌0.27%、收在103.25。 . 主要貨幣之中，加幣、澳幣變動最大、漲幅都接近0.4%。加幣升值0.40%、收在1.343；澳幣升值0.41%、收在0.659。 . 後續關注的經濟數據焦點包含：Markit製造業PMI(歐/英/美)、利率會議(加/歐)、紐西蘭CPI、美(4Q23)GDP初值。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . 【錸福 YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com .

今天是1月19日星期五 . 經濟數據部分，美國去年12月份新屋開工(從+14.8%)下滑至月減4.3%，但仍然優於市場預期(-9.3%)；營建許可月增率(從-2.1%)上升至1.9%、同樣優於市場預期(0.9%)水準。勞動市場部分，截至1/13當週的初領失業救濟金(從20.2萬人)下降至18.7萬人，比市場預期(20.7萬人)來得少；續領人數(從183.4萬人)下降至180.6萬人，同樣比市場預期(184.5萬人)更少。 . 房屋營建和勞動市場數據雙雙優於預期，對美債利率帶來支撐效果，十年期美債利率續漲3.44個基點、收在4.14%。 . 股市部分，昨天公布去年Q4財報的台積電(TSM)(+9.79%)，營收年增率基本持平，EPS雖然年減19.3%至9.21元，但仍然大幅優於市場預估值(8.72元)。而由於台積電預估今年營收成長將超過20%，帶動市場對於高階晶片在AI的應用，推動半導體族群走揚，台積電ADR勁揚9.79%，超微(AMD)(+1.56%)、輝達(NVDA)(+1.88%)股價都創下歷史新高。 . 終場，美股五大指數按照漲幅排序分別是：費半(+3.36%)、那指(+1.35%)、標普(+0.88%)、羅素(+0.55%)、道瓊(+0.54%)。 . 美股七雄，除了特斯拉(TSLA)(-1.70%)續跌1.7%之外，其餘漲幅都超過1%。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX下跌3.92%、收在14.21%；CNN恐貪指標讀數從57反彈至67，狀態仍維持在「貪婪」階段。 . 標普11大類股中，表現最好的前三名是：科技(+2.03%)、通訊服務(+1.38%)、工業(+1.34%)。 . 其中，傳出美銀分析師看好蘋果(AAPL)(+3.26%)在AI和Vision Pro的潛力，將投資建議從「中性」上調至「買進」，提振蘋果股價勁揚3.26%，帶動科技股大幅走揚。 . ETF觀察清單部分，除了費半、科技股之外，標普成長股ETF(+1.42%)、標普50ETF(+1.19%)漲幅都優於標普500指數(+0.88%)。而標普500指數漲幅又高於標普等權重ETF(+0.51%)和羅素2000ETF(+0.59%)，推測目前市場相對青睞大型成長股。 . 美債利率部分，除了強勁的經濟數據之外，Fed亞特蘭大銀行總裁波斯提克(Raphael Bostic)重申，基本情境下會是Q3才開始謹慎考慮降息，避免過早放鬆可能引發需求和物價回彈。 . 美國10年期公債利率續升3.44個基點、收在4.14%；2年期利率續升1.48個基點、收在4.356%；30年期利率續升5.28個基點、收在4.36% . 長天期公債ETF(TLT)續跌0.93%、投資等級債ETF(LQD)續跌0.19%、高收益債ETF(HYG)上漲0.21% . 外匯市場部分，美元指數基本持平，小漲0.01%、收在103.46。 . 主要貨幣之中，澳幣、英鎊漲勢最強。澳幣升值0.26%、收在0.6568。英鎊則是持續反映日前公布的英國CPI年增率意外上升，打擊市場降息情緒的情況。終場英鎊升值0.21%、收在1.27。 . 另外，傳出國際能源署(IEA)在月報中上調對於今年原油需求展望，原因是認為經濟成長有所改善、去年Q4油價回落提振市場需求面。西德州原油期貨終場上漲2.12%、來到每桶74.1美元。 . 後續關注的經濟數據焦點包含：美國成屋銷售/密大消費者信心、日本CPI。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . 【錸福 YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com .

今天是1月18日星期四 . 經濟數據部分，美國去年12月份零售銷售月增率(從0.3%)上升到0.6%、高於市場預期(0.4%)；工業產出月增率則是(從0.2%)下滑至0.1%，卻仍然比市場預期(-0.1%)更強勁。數據公布之後，隨著市場對於Fed三月份降息的預期心理再次下修，美債利率持續走揚、十年期公債利率升破4.1%。除了對股市評價面帶來壓力之外，黃金期貨價格也下跌1.04%、來到每盎司2009美元，後續不排除跌破每盎司2000美元大關。 . 終場，美股五大指數按照跌幅排序分別是：道瓊(-0.25%)、標普(-0.56%)、那指(-0.59%)、羅素(-0.70%)、費半(-0.88%)。 . 美股七雄之中，只有臉書(META)(+0.25%)上漲。另外，傳出特斯拉(TSLA)(-1.98%)的Model Y開始在歐洲市場(德國、法國、挪威、荷蘭)降價求售，顯示歐洲電動車市場競爭相當激烈，終場特斯拉股價下跌1.98%。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX續漲6.65%、收在14.76%；CNN恐貪指標讀數迅速降溫，從70驟降到56，狀態雖然維持在「貪婪」階段，但距離「中立」階段僅一步之遙。 . 標普11大類股全部收黑，相對抗跌的三個是：必需消費(-0.12%)、健康照護(-0.24%)、金融(-0.28%)。而跌幅最重的三個類股則是：房地產(-1.87%)、公用事業(-1.52%)、非必需消費(-0.91%) . ETF觀察清單部分，只有VIX的ETF上漲3.79%，其餘全都下跌。中概股表現持續疲弱，金龍中國指數ETF(-2.69%)、MSCI中國ETF(-2.26%)跌幅都超過2%。另外，MSCI日本ETF(-1.24%)昨天跌幅超過1%，修正力道相對其他ETF沉重。 . 美債利率部分，降息心理隨著經濟數據表現優於預期而繼續修正、美債利率維持反彈走勢。 . 美國10年期公債利率續升4.57個基點、收在4.1%；2年期利率續升12.02個基點、收在4.35%；30年期利率續升1.6個基點、收在4.31% . 長天期公債ETF(TLT)續跌0.16%、投資等級債ETF(LQD)續跌0.21%、高收益債ETF(HYG)續跌0.43% . 外匯市場部分，英鎊升值但日圓續跌、歐元基本持平，使得美元指數終場只有小漲0.02%、收在103.37。 . 英國去年12月份CPI年增率(從3.9%)上升到4%、高於市場預期(3.8%)；核心CPI維持在5.1%、同樣高於市場預期(4.9%)。數據公布後讓，市場對於英國央行降息的觀點迅速降溫，英鎊升值0.36%、收在1.2678。 . 日圓持續面臨美日利差擴大的影響，續貶0.63%、收到148.13。 . 另外，ECB(歐洲央行)行長拉加德表示，可能在今年夏季進行降息。歐元走勢依然持平，升值0.07%、收在1.088。 . 後續關注的經濟數據焦點包含：美國新屋開工/成屋銷售/密大消費者信心、日本CPI。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . 【錸福 YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com .

今天是1月17日星期三 . 經濟數據部分，美國1月份紐約聯邦製造業指數出現驟降(-14.5→-43.7)並遠低於市場預期(-5)，同時也創下2020年5月以來新低。製造業數據表現疲弱拖累油價下跌0.95%、來到每桶71.99美元，能源股也同步走弱。 . 股市部分，[1] 銀行類財報表現不一，大摩(MS)(-4.16%)財報EPS低於市場預期，股價收跌4.16%；高盛(GS)(+0.71%)營收和EPS均優於市場預期，股價收高0.71%。[2] 另外，傳出蘋果(AAPL)(-1.23%)降價促銷中國市場手機，使得股價回落1.23%。[3] 而同樣在中國市場，傳出中國的軍方和大學仍然有能力繞道去買輝達(NVDA)(+3.06%)被限制出口的晶片，昨天輝達股價續漲3.06%、股價續創高。[4] 超微(AMD)(+8.31%)股價也大漲超過8%，主要受到巴克萊提高目標價($120→$200)，認為AMD同樣能受惠於AI浪潮，並指出市場對AMD伺服器晶片的需求強勁。 . 終場，美股五大指數按照漲幅排序分別是：費半(+1.32%)、那指(-0.19%)、標普(-0.37%)、道瓊(-0.62%)、羅素(-1.21%)。 . 美股七雄之中，蘋果(AAPL)(-1.23%)、臉書(META)(-1.88%)跌幅都超過1%。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX上升4.45%、收在13.84%；CNN恐貪指標狀態維持在「貪婪」階段，指標讀數為70。 . 類股部分，唯一上漲的是：科技(+0.39%)；而跌幅最深的前三名分別是：能源(-2.4%)、材料(-1.19%)、公用事業(-1.05%)。 . ETF觀察清單部分，除了VIX、費半ETF上漲，其餘全都收黑。而跌幅最重的是中概股部分，金龍中國指數ETF(-3.64%)、MSCI中國ETF(-2.91%)跌幅都超過2.9%，小鵬汽車(XPEV)(-9.77%)股價重挫接近一成。 . 美債利率部分，IMF(國際貨幣基金組織)、ECB(和歐洲央行)官員、Fed官員，甚至橋水基金都在近期對市場降息預期澆冷水。 . IMF表示就目前數據，預估下半年才可能降息，認為市場預期各國央行會激進降息的想法太過超前，因為和通膨的鬥爭尚未結束。 . Fed理事沃勒(Christopher Waller)則表示降息應該謹慎，沒理由動作要像過去一樣迅速。 . 橋水基金則認為，市場除了對降息太過樂觀，也同時忽略美中關係再度緊張的可能性，特別是在11月美國總統大選之後。 . 市場降息預期受挫，推升美債利率走揚。 . 美國10年期公債利率上升12.31個基點、收在4.06%，重新收復4%大關；2年期利率上升7.56個基點、收在4.22%；30年期利率上升13.04個基點、收在4.307% . 長天期公債ETF(TLT)下跌1.76%、投資等級債ETF(LQD)下跌1.01%、高收益債ETF(HYG)下跌0.63% . 外匯市場部分，美元指數跟隨美債利率同步走高，上漲0.93%、收在103.36。 . 主要貨幣之中，變動幅度最大的是澳幣、日圓。 . 澳幣貶值1.13%、來到0.658，反映中國經濟低迷、美國製造業數據疲軟，可能對大宗商品需求乏力的情況。 . 日圓貶值1.04%、來到147.24，主要反映美日利差擴大的影響。 . 後續關注的經濟數據焦點包含：美國零售銷售/工業產出/新屋開工/成屋銷售/密大消費者信心、CPI(英國/歐元區/日本)。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . 【錸福 YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com .

今天是1月13日星期六 . 經濟數據部分，美國去年12月份PPI年增率(從0.9%)上升到1%，但低於市場預期(1.3%)；月增率則維持在-0.1%，同樣低於市場預期(+0.1%)。年增率、月增率都低於市場預期，市場解讀為「有利於通膨回落」，對於Fed降息預期轉強、引導美債利率下滑。 . 股市部分，銀行股財報和部分個股消息多空交錯，加上中東紅海局勢的變化，使得投資人傾向觀望、指數間漲跌互見。 . 終場，美股五大指數按照漲幅排序分別是：標普(+0.08%)、那指(+0.02%)、羅素(-0.23%)、道瓊(-0.31%)、費半(-0.38%)。 . 美股七雄之中，漲幅超過1%的包含：臉書(META)(+1.30%)、微軟(MSFT)(+1.00%)。而跌幅最重的是特斯拉(TSLA)(-3.67%)、重挫3.67%，消息面傳出特斯拉(TSLA)德國廠因為供應鏈受到干擾而暫停生產，同時又調降中國區的車價，使得股價大幅回落。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX上升2.17%、收在12.71%；CNN恐貪指標狀態維持在「貪婪」階段，指標讀數從72續降到71。 . 類股部分，表現最好的前三名是：能源(+1.26%)、房地產(+0.78%)、通訊服務(+0.62%)。其中，能源類股反映油價受到中東紅海局勢的影響，西德州原油期貨上漲1.01%、來到每桶72.75美元、帶動能源股持續走強。 . 個股部分，美銀(BAC)(-1.06%)、小摩(JPM)(-0.73%)、花旗(C)(+1.04%)去年Q4財報獲利全都低於市場預期，而花旗(C)(+1.04%)主要是因為多項一次性費用使得EPS呈現虧損$1.16，市場預估為獲利$0.11。另外，花旗(C)宣布裁員來改善公司獲利，股價終場收高1%。 . 其他消息部分，達美航空(DAL)(-8.97%)以供應鏈問題和總體經濟不確定性為由，下調2024年EPS財測，股價重挫接近9%。相關航空股走勢同樣低迷，美國航空(AAL)(-9.46%)股價同步收低9.46%。 . 美債利率部分，通膨回落的預期心理轉強，使得投資人對於Fed降息預期再度升溫，FedWatch工具顯示年底前市場預計Fed可能降息7次、每次一碼。 . 美國10年期公債利率下降2.69個基點、收在3.94%；2年期利率下降10.09個基點、收在4.15%；30年期利率上升0.76個基點、收在4.18% . 長天期公債ETF(TLT)下跌0.20%、投資等級債ETF(LQD)上漲0.22%、高收益債ETF(HYG)上漲0.10% . 外匯市場部分，美元指數小幅走高，上漲0.13%、收在102.42。 . 主要貨幣之中，變動幅度最大的依然是日圓，升值0.28%、收在144.88，持續反映美日利差收斂的影響。 . 後續關注的經濟數據焦點包含：美國零售銷售/工業產出/新屋開工/成屋銷售/密大消費者信心、CPI(加拿大/英國/歐元區/日本)。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . 【錸福 YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com .

今天是1月12日星期五 . 經濟數據部分，美國去年12月份廣義CPI年增率(從3.1%)上升到3.4%、高於市場預期(3.2%)，主要受到房租以及醫療費用的上漲；核心CPI年增率則是(從4%)下降至3.9%、同樣高於市場預期(3.8%)。勞動市場部分，截至1/6當週的初領失業救濟金人數維持在20.2萬人、略低於市場預期(21萬人)，續領人數(從185.5萬人)下滑到183.4萬人、明顯低於市場預期(187.1萬人)。 . 整體來看，廣義通膨意外上升、核心通膨持續降溫，而勞動市場則依然持穩，搭配Fed官員針對通膨給出偏鷹派的言論，等同對市場降息預期澆了一盆冷水。數據公布後，美國十年期公債利率一度上漲4.2個基點、來到4.074%，但隨後逐步回落、終場甚至是收跌6.64個基點；美股則是在此背景下，早盤明顯下挫，而後隨著美債利率走跌而逐步收復失土。 . 終場，美股五大指數漲跌互見，按照漲幅排序分別是：費半(+0.47%)、道瓊(+0.04%)、那指(0.00%)、標普(-0.07%)、羅素(-0.75%)。 . 美股七雄之中，亞馬遜(AMZN)(+0.94%)、輝達(NVDA)(+0.87%)、微軟(+0.49%)是唯三上漲股票。其中，微軟(+0.49%)市值盤中一度超越蘋果(AAPL)(-0.32%)，但收盤時再次退居第二。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX續跌2.13%、收在12.42%；CNN恐貪指標狀態回落到「貪婪」階段，指標讀數下降到42。 . 類股部分，唯二上漲的是：科技(+0.44%)、能源(+0.16%)。領漲股票包含：博通(AVGO)(+1.80%)、雪佛龍(+0.54%) . 整體盤面上，「大型成長股」仍然表現相對出色，標普成長股ETF(+0.28%)、標普50ETF(+0.08%)漲幅都優於標普500指數(-0.07%)和標普等權重ETF(-0.29%)。另一方面，中概股有所回神，MSCI中國ETF(+1.20%)、金龍中國指數ETF(+1.04%)漲幅都超過1%。 . 美債利率部分，Fed克里夫蘭銀行總裁梅斯特(Loretta Mester)對於最新的CPI數據表示，顯然目前Fed還未達成通膨2%的目標，因此，在3月份FOMC會議考慮降息恐怕也太早了。如果有必要，仍應該繼續收緊貨幣政策。另外，她也表示Fed目前並沒有需要放慢量化緊縮(QT)的迫切性，但會在今年內討論這部分。 . 至於美債利率終場下跌的的原因，有看到一個說法是，昨天標售的美國30年期公債需求面良好，引導利率回落。 . 美國10年期公債利率下降6.64個基點、收在3.98%；2年期利率下降10.04個基點、收在4.259%；30年期利率下降2.85個基點、收在4.178% . 長天期公債ETF(TLT)上漲0.56%、投資等級債ETF(LQD)上漲0.60%、高收益債ETF(HYG)上漲0.32% . 外匯市場部分，美元指數基本持平，下跌0.02%、收在102.34。 . 主要貨幣之中，變動幅度最大的是日圓，升值0.23%、收在145.39，應該是受到美日利差收斂的影響。 . 後續關注的經濟數據焦點包含：美國PPI、中國CPI/PPI，以及美國銀行股財報表現。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . 【錸福 YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com .

今天是1月11日星期四 . 市場焦點放在今晚美國通膨數據、以及週五的銀行股財報情況，股市漲幅有限，主要由大型股科技股領漲。 . 美股五大指數依照漲幅排序分別是：那指(+0.75%)、標普(+0.57%)、道瓊(+0.45%)、羅素(+0.11%)、費半(-0.39%)。美股七雄只有特斯拉(TSLA)(-0.43%)續跌0.43%，其餘都上漲。其中，臉書(META)(+3.65%)、輝達(NVDA)(+2.28%)漲幅都在2%之上，輝達股價續創歷史新高，主要受到台積電去年Q4財報營收優於市場預期所帶動。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX續跌0.39%、收在12.71%；CNN恐貪指標狀態提升到「極度貪婪」，指標讀數從73上升到75。 . 類股部分，漲幅前三名再度由三劍客包辦：通訊服務(+1.17%)、科技(+1%)、非必需消費(+0.98%) . 整體盤面上，「大型成長股」依然是投資人首選，標普成長股ETF(+1.06%)、標普50ETF(+0.85%)、那指ETF(+0.68%)漲幅居前。中概股依然表現乏力，金龍中國指數ETF(-0.74%)、MSCI中國ETF(-0.10%)。 . 其他消息部分，傳出美國SEC(證券交易委員會)有檔案顯示將批准11檔比特幣ETF，但不論真假，市場開始有利多出盡(Sell the news)情況，比特幣終場下跌1.59%至45,736美元。 . 美債利率部分，Fed紐約銀行行長威廉斯(John Williams)表示，降息的時程取決於通膨和經濟情況。他預計通膨會在今年降至2.25%、明年降至2%。因此，暗示著目前談論降息恐怕有些言之過早。 . 美國10年期公債利率上升1.5個基點、收在4.037%；2年期利率上升0.43個基點、收在4.36%；30年期利率上升2.08個基點、收在4.2% . 長天期公債ETF(TLT)下跌0.47%、投資等級債ETF(LQD)下跌0.13%、高收益債ETF(HYG)上漲0.18% . 外匯市場部分，美元指數下跌0.17%、收在102.39。主要受到歐元升值0.36%的影響，相關消息是ECB成員施納貝爾(Isabel Schnabel)表示，現在討論降息都還太早，使得市場對於ECB降息預期減弱，歐元走升0.36%、收在1.0967。 . 主要貨幣之中，變動幅度的是日圓，貶值0.89%、收在145.76。相關消息是日本去年11月份的名目薪資年增率只有0.2%，比起10月份的1.5%增速顯著放緩，市場認為這將延續日本央行維持負利率政策的可能性。 . 後續關注的經濟數據焦點包含：美國CPI/PPI、中國CPI/PPI . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . 【錸福 YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com .

今天是1月10日星期三 . 歷經前一天美股大漲，以及後續即將公布通膨數據的情況下，投資人觀望情緒轉強。隨著美債利率跌深後有所反彈，盤中一度升至4.05%附近，美股早盤呈現開低，隨後跌幅有所收斂、美債利率漲勢也有所回吐。 . 終場，美股五大指數依照漲幅排序分別是：費半(+0.05%)、那指(+0.09%)、標普(-0.15%)、道瓊(-0.42%)、羅素(-1.05%)。美股七雄漲跌互見，輝達(NVDA)(+1.70%)續漲1.7%、股價再創歷史新高；亞馬遜(AMZN)(+1.52%)、谷歌(GOOG)(+1.44%)也同樣續漲超過1%。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX續跌2.45%、收在12.76%；CNN恐貪指標緊維持在「貪婪」狀態，指標讀數從74下滑到73。 . 類股部分，漲幅前三名分別是：科技(+0.25%)、必需消費(+0.24%)、通訊服務(+0.13%)。領漲股票包含超微(AMD)(+2.11%)、好市多(COST)(+0.83%)、谷歌(GOOGL)(+1.52%) . 整體盤面上，「大型股反彈」持續發酵，那指ETF(+0.20%)、標普成長股ETF(+0.17%)、標普50ETF(+0.16%)是觀察清單中唯三上漲的ETF。而中概股表現依然低迷，MSCI中國ETF(-1.41%)、金龍中國指數ETF(-1.22%)依然續跌超過1.2%幅度。 . -----【假消息】----- 其他消息部分，傳出美國SEC(證券交易委員會)批准多檔比特幣ETF上市交易，推升比特幣一度上探47,900美元之上。於此同時，加密貨幣交易平台Coinbase(COIN)(-4.66%)股價下跌4.66%，盤後續挫2.86%，顯然並未隨著比特幣ETF被批准上市而受惠。 -----【假消息】----- . 美債利率部分，美國10年期公債利率下降2.66個基點、收在4.019%；2年期利率上升0.43個基點、收在4.37%；30年期利率下降0.86個基點、收在4.1865% . 長天期公債ETF(TLT)下跌0.64%、投資等級債ETF(LQD)上漲0.17%、高收益債ETF(HYG)上漲0.16% . 外匯市場部分，美元指數上漲0.32%、收在102.54。 . 主要貨幣之中，瑞郎變動幅度最大，貶值0.53%、收在0.85。其次是澳幣，貶值0.49%、收在0.6685。 . 經濟數據部分，日本公布12月份CPI(從2.6%)下滑至2.4%、低於市場預期(2.5%)。於此同時，又傳出日本央行暗示將減少每月超長期日本政府債券的購買規模，使得日圓盤中一度升值將近1%至143.42，但終場來看，日圓則是貶值0.19%、收在144.49。 . 後續關注的經濟數據焦點包含：美國CPI/PPI、中國CPI/PPI . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . 【錸福 YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com .

今天是1月9日星期二 . 個股消息部分，波音(BA)(-8.03%)股價受到自家生產的客機(737 MAX 9)發生機艙門脫落事件而重挫超過8%，成為道瓊工業指數裡表現最差的成分股。不過，隨著美債利率回落，美股七雄再度成為市場買盤的關注焦點。 . 終場，美股五大指數依照漲幅排序分別是：費半(+3.28%)、那指(+2.20%)、羅素(+1.91%)、標普(+1.41%)、道瓊(+0.58%)。美股七雄漲幅全都超過1%，其中，輝達(NVDA)(+6.43%)股價上漲接近6.5%、再創歷史新高；亞馬遜(AMZN)(+2.66%)、蘋果(AAPL)(+2.42%)、谷歌(GOOG)(+2.29%)漲幅則都超過2% . 情緒面部分，恐慌指數VIX下跌2.47%、收在13.02%；CNN恐貪指標緊維持在「貪婪」狀態，指標讀數持平於74。 . 類股部分，漲幅前三名再度由三劍客包辦：科技(+2.75%)、非必需消費(+1.77%)、通訊服務(+1.74%)。 . 整體盤面上，先前提到過的兩種概念──止跌回彈、中型股受青睞──在美債利率回落的過程中被「大型股反彈」沖淡。另外，先前提到過的中概股回落情況依然延續，金龍中國指數ETF(-1.45%)、MSCI中國ETF(-1.01%)都續跌超過1%幅度。 . 關於中國、甚至全球經濟，值得留意的一則相關消息是，沙烏地阿拉伯調降對亞洲客戶的石油售價，同時，2月份將交付歐洲、地中海和北美的原油也同樣調降售價，顯示全球需求面疲弱。消息拖累西德州原油期貨重挫3.83%、來到每桶70.98美元。 . 美債利率部分，Fed亞特蘭大銀行總裁波斯提克(Raphael Bostic)重申對於今年Fed降息可能有兩次的觀點，並指出首次降息可能發生在Q3。 . 美國10年期公債利率下降4.94個基點、收在4.01%；2年期利率下降5.42個基點、收在4.366%；30年期利率下降3.37個基點、收在4.17% . 長天期公債ETF(TLT)上漲0.99%、投資等級債ETF(LQD)上漲0.76%、高收益債ETF(HYG)上漲0.56% . 外匯市場部分，美元指數隨著美債利率同步回落，下跌0.15%、收在102.26 . 主要貨幣之中，利差收斂使得日圓、瑞郎都顯著升值。日圓升值0.35%、收在144.14；瑞郎升值0.27%、收在0.85。 . 後續關注的經濟數據焦點包含：美國CPI/PPI、中國CPI/PPI . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . 【錸福 YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com .

今天是1月6日星期六 . 經濟數據部分，美國12月份非農新增人數(從19.9萬人)上升到21.6萬人、大幅超出市場預期(17萬人)；失業率持平在3.7%、低於市場預期(3.8%)；平均時薪年增率(從4%)上升到4.1%、高於市場預期(3.9%)。另外，美國12月份ISM非製造業PMI(從52.7)下滑至50.6、低於市場預期(52.6)。 . 整體來看，經濟數據依然顯示出美國就業市場比預期得更加強勁，使得投資人對於Fed降息的預期心理繼續降溫。美債利率維持著今年以來的上升態勢，十年期利率一度衝破4%大關、上探4.104%，隨後有所回落。 . 美股部分，雖然利率走高對評價面帶來壓力，但是在歷經連續三天的修正之後，美股終於略見止穩跡象。 . 終場，美股五大指數依照漲跌幅排序分別是：費半(+0.63%)、標普(+0.18%)、那指(+0.09%)、道瓊(+0.07%)、羅素(-0.33%)。美股七雄雖然只有三檔上漲──輝達(NVDA)(+2.29%)、臉書(META)(+1.39%)、亞馬遜(AMZN)(+0.46%)，但下跌的四檔股票最大跌幅不到0.5%，相對先前的修正情況已顯得溫和。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX下跌5.31%、收在13.38%；CNN恐貪指標維持在「貪婪」狀態，指標讀數持平於74。 . 類股部分，漲幅前三名分別是：金融(+0.53%)、公用事業(+0.39%)、通訊服務(+0.34%)。領漲股票包含美國銀行(BAC)(+1.86%)、多明尼能源(D)(+1.74%)、臉書(META)(+1.39%)。 . 整體盤面上，兩種概念似乎正在發酵：費半ETF(+0.65%)、標普50ETF(+0.22%)呈現「止跌回彈」的情況；標普等權重ETF(+0.29%)則持續反映「中型股受青睞」的市場偏好。另一方面，有觀察到中概股又出現大幅回檔情況──金龍中國指數ETF(-1.77%)、MSCI中國ETF(-0.85%)， . 美債利率部分，經濟數據優於預期，同時富邦銀行報告顯示今年1月份美國企業發債量龐大，同樣使得利率易漲難跌。 . 終場，美國10年期公債利率續升4.51個基點、收在4.045%；2年期利率上升0.87個基點、收在4.39%；30年期利率上升4.82個基點、收在4.2% . 長天期公債ETF(TLT)續跌0.96%、投資等級債ETF(LQD)續跌0.36%、高收益債ETF(HYG)上漲0.08% . 外匯市場部分，美元指數基本持平，上漲0.05%、收在102.47 . 主要貨幣之中，變動最大的是英鎊，升值0.28%、收在1.27。 . 後續關注的經濟數據焦點包含：歐元區零售銷售/景氣指數、美國CPI/PPI、中國CPI/PPI . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . 【錸福 YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com .

今天是1月5日星期五 . 經濟數據部分，美國12月份私人企業(ADP)就業人數──或稱小非農──新增加人數(從10.3萬人)上升到16.4萬人、高於市場預期(11.5萬人)。ADP首席經濟學家表示，勞工招聘市場已經回到疫情前情況，工資成長開始放緩、不至於推升通膨，兩者之間的螺旋式上升風險已經消失。 . 另一方面，截至12/30當週的初領、續領失業救濟金人數都呈現下滑並低於市場預期。整體來說，昨天公布的經濟數據顯示出美國勞動市場仍然強勁，美國經濟動能並未熄火，提振美國十年期公債利率再度向上挑戰4%大關。 . 美股部分，投資人依然相對青睞價值型股票，道瓊工業指數是五大指數中唯一上漲者。 . 終場，美股五大指數依照漲跌幅排序分別是：道瓊(+0.03%)、羅素(-0.08%)、標普(-0.34%)、那指(-0.56%)、費半(-0.82%)。美股七雄除了輝達(NVDA)(+0.90%)、臉書(META)(+0.77%)之外，其餘全部收黑。其中，亞馬遜(AMZN)(-2.63%)跌幅超過2.5%表現最差，可能受到消息面傳出TikTok要擴大美國電商業務規模至10倍，加劇電商領域的競爭程度。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX續漲0.14%、收在14.06%；CNN恐貪指標維持在「貪婪」狀態，指標讀數從72上升至74。 . 類股部分，漲幅前三名分別是：健康照護(+0.46%)、金融(+0.24%)、工業(+0.1%)。領漲股票包含默克藥廠(MRK)(+1.95%)、美國銀行(BAC)(+0.81%)、聯合航空(UAL)(+2.38%)以及西南航空(LUV)(+2.27%)。 . 整體盤面上，MSCI歐元區(+0.52%)、MSCI英國(+0.31%)漲幅相對居前，恰好和昨天匯市表現相似。另外，有注意到昨天標普等權重ETF(-0.17%)、羅素2000ETF(-0.16%)跌幅都少於標普500指數(-0.34%)，而標普500指數(-0.34%)跌幅又少於標普50ETF(-0.54%)，似乎投資人又開始在進行換股操作、賣大買小，類股則轉往價值型領域，調節去年領漲的三劍客(科技-通訊-非必需消費)。 . 個股消息部分，繼先前巴克萊下調蘋果(AAPL)(-1.27%)至「減碼」後，又有券商(Piper Sandler)跟進調降投資建議，蘋果(AAPL)(-1.27%)股價續跌1.27%、拖累科技股持續疲弱 . 美債利率部分，美國10年期公債利率上升7.14個基點、收在3.995%；2年期利率上升3.53個基點、收在4.38%；30年期利率上升7.54個基點、收在4.1496% . 長天期公債ETF(TLT)下跌1.52%、投資等級債ETF(LQD)下跌0.55%、高收益債ETF(HYG)下跌0.39% . 外匯市場部分，美元指數並未跟隨美債利率走勢，下跌0.09%、收在102.4 . 主要貨幣之中，日圓表現最差，持續走貶0.94%、收在144.64。 . 澳幣、歐元、英鎊表現較佳；澳幣升值0.4%、收在0.67；歐元升值0.23%、收在1.095；英鎊升值0.17%、收在1.268 . 後續關注的經濟數據焦點包含：美國非農/失業率/工廠訂單 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . 【錸福 YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com .

今天是1月4日星期四 . 經濟數據部分，美國12月份ISM製造業PMI(從46.7)上升到47.4、優於市場預期(47.1)；11月份的JOLTs職位空缺數量(從873.3萬個)增加至879萬個，低於市場預期(885萬個)。 . 另外，昨天也公布了去年12月份FOMC會議紀要，內容顯示決策官員更加相信通膨正在受到控制、上行風險減弱，不過市場重點放在內容論述到政策路徑的「不確定性異常高」，有部分官員認為如果通膨發展不如預期，可能有必要將利率維持在較高水準。另外，會議紀要中也並沒有討論到具體的降息時間。整體來說，會議紀要內容並沒有更增添市場對於Fed「快要」降息的信心，美債利率長短天期走勢有所分歧。 . 美股部分，投資人對於今年抱持著相當謹慎的態度，股市連續第二個交易日收黑。 . 美股五大指數依照跌幅排序分別是：羅素(-3.35%)、費半(-2.03%)、那指(-1.18%)、標普(-0.80%)、道瓊(-0.76%)。美股七雄全除了谷歌(GOOG)(+0.57%)以外全部收黑，其中，特斯拉(TSLA)(-4.01%)跌幅4%表現最為沉重，可能受到去年Q4的電動車交付量(約48.5萬輛)低於比亞迪(52.6萬輛)打擊了投資人對特斯拉(TSLA)(-4.01%)稱霸電動車市場的信心。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX續漲6.06%、收在14.00%；CNN恐貪指標從「極度貪婪」降溫至「貪婪」狀態，指標讀數從75下滑到73。 . 類股部分，漲幅前三名分別是：能源(+1.52%)、公用事業(+0.39%)、通訊服務(+0.1%)，其中，昨天西德州原油期貨大漲3.72%、來到每桶73美元，是昨天提振能源股表現的原因之一。 . 背後原因包含利比亞最大油田因為抗議示威而暫停生產，一方面引發國價油價走揚，二方面油價上漲也讓航空股面臨成本壓力，達美航空(DAL)(-4.23%)、西南航空(LUV)(-4.11%)昨天股價跌幅都在4%之上。 . 整體盤面上，昨天只有VIX指數ETF(+3.48%)、中概股ETF上漲──金龍中國指數ETF(+1.47%)、MSCI中國ETF(+1.41%)──其餘全數下跌，而且中小型股跌幅更重，搭配比特幣昨天大幅修正，都顯示目前市場情緒面相當疲弱、買氣不振的情形。 . 美債利率部分，降息預期的「重新調整」似乎有所緩和，短天期利率基本持平、長天期利率有所回落。 . 美國10年期公債利率下降3.58個基點、收在3.91%；2年期利率上升0.42個基點、收在4.33%；30年期利率下降1.18個基點、收在4.06% . 長天期公債ETF(TLT)上漲0.42%、投資等級債ETF(LQD)續跌0.23%、高收益債ETF(HYG)續跌0.27%──從FRED網站來看，信用利差有擴大的跡象 . 外匯市場部分，美元指數持續回彈，續漲0.27%、收在102.48。 . 主要貨幣之中，日圓表現最弱，續貶0.89%、收在143.24。 . 後續關注的經濟數據焦點包含：美國ADP就業數變動/非農/失業率/工廠訂單 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . 【錸福 YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com .

今天是1月3日星期三 . 經濟數據部分，美國12月份Markit製造業PMI終值為47.9，低於初值(48.2)和市場預估(48.4)。另外，中國12月份財新製造業PMI則是從50.7上升到50.8、優於市場預期(50.4)。 . 美股2024年第一個交易日表現堪稱兩樣情！道瓊續創歷史新高，標普和其他科技股指數則是受到降息預期「重新調整」使得美債利率走高、加重股市評價面壓力，以及市場傾向調節科技族群而導致2024開局表現差勁。 . 傳出巴克萊銀行下調蘋果(AAPL)(-3.58%)投資建議至「減碼」，主要理由是iPhone需求疲弱，使得蘋果(AAPL)(-3.58%)股價一度重挫達4.5%，拖累科技股整體表現。 . 美股五大指數終場普遍收黑，依照漲跌幅排序分別是：道瓊(+0.07%)、標普(-0.57%)、羅素(-0.70%)、那指(-1.63%)、費半(-3.65%)。美股七雄全數收黑，其中，跌幅超過2%以上的包含：蘋果(AAPL)(-3.58%)、輝達(NVDA)(-2.73%)、臉書(META)(-2.17%) . 情緒面部分，恐慌指數VIX上漲6.10%、收在13.21%；CNN恐貪指標踩在「極度貪婪」狀態的邊界上，指標讀數從76進一步下滑到75，若低於75則指標狀態將會從「極度貪婪」狀態調降成「貪婪」。 . 類股部分，表現較好的四個分別是：健康照護(+1.76%)、公用事業(+1.38%)、能源(+1.19%)、必需消費(+1.14%)，依然延續著去年底所呈現出的「防禦型類股相對受到市場青睞」的概念。 . 整體盤面上，標普價值股ETF(+0.58%)、標普掩護性買權ETF(+0.25%)、道瓊ETF(+0.06%)和標普等權重ETF(+0.03%)是唯四上漲的觀察ETF，顯示市場參與者目前的投資態度偏向謹慎，移動方向以價值股、衍生商品策略，以及分散配置在各市值股票為主。後續靜待財報季的到來，1/12(五)將由小摩(JPM)(+1.16%)揭開序幕。 . 個股消息部分，半導體設備廠艾斯摩爾(ASML)(-5.28%)據說產品出口執照遭到荷蘭政府部分撤銷，無法出口給中國客戶，拖累昨天股價下跌5.28%、同樣打擊半導體組群的投資買氣。 . 美債利率部分，延續著自去年底以來的反彈情況，也就是市場對於降息預期的「重新調整」，昨天美、英、德三國公債市場利率都有顯著走升的情況。 . 美國10年期公債利率續升5.24個基點、收在3.93%；2年期利率上升5.59個基點、收在4.31%；30年期利率續升3.78個基點、收在4.08% . 長天期公債ETF(TLT)續跌0.58%、投資等級債ETF(LQD)續跌0.68%、高收益債ETF(HYG)續跌0.34% . 外匯市場部分，美元指數跟隨美債利率持續回升，上漲0.9%、收在102.25。 . 主要貨幣之中，美元指數的主要組成貨幣明顯回落，歐元貶值0.94%、收在1.094，英鎊貶值0.85%、收在1.26， 另外，先前提到過「市場預期利差收斂」這件事情似乎開始有過熱回檔的跡象，日圓、瑞郎昨天同樣明顯走弱，日圓貶值0.81%、收在141.98，瑞郎貶值1.08%、收在0.85。 . 後續關注的經濟數據焦點包含：美國JOLTs職位空缺/ADP就業數變動/非農/失業率/工廠訂單 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . 【錸福 YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com .

今天是12月30日星期六 . 經濟數據部分，美國12月份芝加哥PMI(從55.8)下滑至46.9、低於市場預期(51)。 . 美股在最後一個交易日表現疲弱，標普500指數最終仍無法在2023年攻克歷史收盤價高點位置──2022年1月3日的4796.56點──留待明年繼續再戰。 . 終場，美股五大指數全數收黑，依照跌幅排序分別是：羅素(-1.52%)、費半(-0.79%)、那指(-0.56%)、標普(-0.28%)、道瓊(-0.05%)。而從2023全年來看，依照漲幅排序分別是：費半(+64.9%)、那指(+43.42%)、標普(+24.23%)、羅素(+15.09%)、道瓊(+13.7%) . 情緒面部分，恐慌指數VIX下跌0.16%、收在12.45%；CNN恐貪指標維持在「極度貪婪」狀態，指標讀數從77下滑到76。 . 類股部分，唯二上漲的分別是：必需消費(+0.16%)、健康照護(+0.03%)，公用事業(-0.09%)則緊追在後，仍然呈現出防禦型類股相對受到市場青睞的概念。 . 整體盤面上，前一天提到「年底前投資人進行的另一波再平衡操作」的跡象似乎依然存在，特別是在中概股部分──金龍中國指數ETF(+1.13%)、MSCI中國ETF(+0.69%)。 . 美債利率部分，隨著年底市場傾向採取偏調節性質的操作，即便FedWatch顯示投資人更加憧憬未來每次FOMC利率會議都可能宣布降息一碼，但美債利率仍然在昨天有所反彈。 . 美國10年期公債利率續升4.04個基點、收在3.887%；2年期利率下跌1.65個基點、收在4.26%；30年期利率上升5.13個基點、收在4.046% . 長天期公債ETF(TLT)下跌0.90%、投資等級債ETF(LQD)下跌0.37%、高收益債ETF(HYG)下跌0.39% . 外匯市場部分，美元指數跟隨美債利率持續回升，上漲0.13%、收在101.36。 . 主要貨幣之中，有留意到雖然美元指數短線上升，但利差收斂的預期心理依然使得日圓、瑞郎呈現升值。日圓升值0.24%、收在141.06；瑞郎升值0.34%、收在0.84。 . 未來一週重要的經濟數據：中國(財新製造業/服務業PMI)、美國(ISM製造業PMI/ISM非製造業PMI/JOLTs職位空缺/ADP就業數變動/非農/失業率/工廠訂單) . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . 【錸福 YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL .

今天是12月29日星期五 . 經濟數據部分，美國截至12/23當週的初領失業救濟金人數(從20.5萬人)上升到21.8萬人、高於預期(21萬人)；續領人數同樣呈現上升(186.5萬人→187.5萬人)並且符合預期。勞動市場有降溫跡象，再搭配美國石油協會(API)公布截至12/22當週的原油庫存增加183.7萬桶，使得石油需求面有下滑的可能性，西德州原油期貨下跌2.94%、收在每桶71.93美元。 . 美股在倒數第二個交易日基本持平，道瓊續創歷史新高，標普500指數則仍然尚未突破歷史收盤價高點位置──2022年1月3日的4796.56點。 . 終場，美股五大指數漲跌互見，依照漲跌幅排序分別是：道瓊(+0.14%)、標普(+0.04%)、那指(-0.03%)、費半(-0.14%)、羅素(-0.38%)。美股七雄漲多跌少，下跌的只有特斯拉(TSLA)(-3.16%)、谷歌(GOOG)(-0.11%)，其餘五檔漲幅都在0.35%之內。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX上漲0.24%、收在12.46%；CNN恐貪指標維持在「極度貪婪」狀態，指標讀數持平在77。 . 類股部分，表現相對好的三個分別是：公用事業(+0.71%)、房地產(+0.62%)、健康照護(+0.32%)。防禦型類股似乎相對受到市場青睞。 . 整體盤面上，中概股和中型股表現相對出色──金龍中國指數ETF(+2.39%)、MSCI中國ETF(+2.35%)、標普等權重ETF(+0.22%)。另外，有觀察到多數的美股指數ETF表現都落後全世界股票指數ETF(VT)(+0.07%)，不排除是年底前投資人進行的另一波再平衡操作所導致。 . 個股消息面部分，傳出小米在歷經三年研發之後，推出第一款電動車(SU7)，勢必對於特斯拉(TSLA)(-3.16%)在中國的市場帶來更多競爭壓力，特斯拉(TSLA)(-3.16%)股價下跌3.16% . 美債利率部分，7年期美國公債標售結果顯示需求不如預期，推升美債利率走揚。 . 美國10年期公債利率上升4.62個基點、收在3.84%；2年期利率上升2.68個基點、收在4.27%；30年期利率上升3.69個基點、收在3.99% . 長天期公債ETF(TLT)下跌0.73%、投資等級債ETF(LQD)下跌0.26%、高收益債ETF(HYG)下跌0.32% . 外匯市場部分，美元指數跟隨美債利率有所反彈，上漲0.23%、收在101.22。 . 主要貨幣之中，變動最大的是英鎊和離岸人民幣，英鎊貶值0.53%、收在1.27，離岸人民幣升值0.45%、收在7.12。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . 【錸福 YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com .

今天是12月27日星期三 . 經濟數據部分，美國12月份費城聯邦準備非製造業指數(從-11)上升到6.3，顯示美國經濟依然持穩。 . 美股來到今年的最後一週，市場主旋律依然是投資人對於FED明年降息的一股憧憬，標普500指數持續朝著歷史高點(4796.56)邁進。另一方面，又傳出有商船在紅海遭到葉門胡賽組織的無人機攻擊而爆炸，地緣衝突牽動油價走揚，西德州原油期貨上漲2.19%、來到每桶75.17美元，逼近12月份以來新高。 . 終場，美股五大指數全部收漲，依照漲幅排序分別是：費半(+1.81%)、羅素(+1.24%)、那指(+0.54%)、道瓊(+0.43%)、標普(+0.42%)。美股七雄漲跌互見，蘋果(AAPL)(-0.28%)、亞馬遜(AMZN)(-0.01%)收黑，其餘均上漲；其中，特斯拉(TSLA)(+1.61%)上漲1.61%表現最強，輝達(NVDA)(+0.92%)緊追在後、漲幅接近1%。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX續跌0.31%、收在12.99%；CNN恐貪指標維持在「極度貪婪」狀態，指標讀數從78上升到79。 . 類股部分，表現相對好的三個分別是：能源(+0.86%)、房地產(+0.73%)、工業(+0.71%)。領漲股票包含：雪佛龍(CVX)(+0.90%)、開拓重工(CAT)(+1.81%) . 整體盤面上，中小型股、中概股再度成為領漲族群──羅素2000ETF(+1.30%)、標普等權重ETF(+0.57%)、金龍中國指數ETF(+1.25%)、MSCI中國ETF(+0.71%)。大型權值股表現相對溫吞──標普500指數ETF(+0.42%)、標普50ETF(+0.37%)。 . 個股消息部分，市場傳聞英特爾(INTC)(+5.21%)可能會分拆成五家獨立的公司，總價值可能達到每股68美元，比英特爾(INTC)(+5.21%)上週五收盤價高出約50%。另外，也傳出以色列政府向英特爾(INTC)(+5.21%)撥款32億美元，該筆款項佔晶片廠建設所需的金額約12.8%，消息激勵英特爾(INTC)(+5.21%)股價大漲超過5% . 美債利率部分，美國10年期公債利率下跌0.74個基點、收在3.893%；2年期利率上升2.33個基點、收在4.352%；30年期利率下降1.58個基點、收在4.0418% . 長天期公債ETF(TLT)上漲0.29%、投資等級債ETF(LQD)上漲0.21%、高收益債ETF(HYG)上漲0.19% . 外匯市場部分，美元指數續跌0.23%、收在101.47。 . 主要貨幣之中，變動最大的是澳幣、加幣，兩種貨幣升值都反映市場對全球經濟回溫的正面情緒。澳幣升值0.44%、收在0.6826；加幣可能受到油價反彈的提振效果，升值0.39%、收在1.32。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . 【錸福 YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com .

今天是12月23日星期六 . 經濟數據部分，美國11月份PCE年增率(從3%)下降至2.6%、低於市場預期(2.8%)；核心PCE同樣呈現下降(從3.5%)、來到3.2%，低於預期(3.3%)；新屋銷售年化月減幅(從-5.6%)進一步下降至-12.2%，大幅低於市場預期(1.3%)。另外，耐久財訂單月增率(從-5.4%)上升至5.4%、高於市場預期(2.2%)。整體而言，通膨依然持續下滑，耐久財訂單上升則反映企業支出可望隨著訂單增加而回溫，對於經濟「軟著陸」的期待感仍然洋溢在市場投資人的心中。 . 股市在臨近聖誕假期之際，交投相對轉淡，小型股持續獲得市場青睞，不排除投資人已經開始為明年正在轉股──從大型權值股獲利了結、轉往中小型股票。 . 終場，美股五大指數除了道瓊之外全部上漲，依照漲幅排序分別是：羅素(+0.84%)、費半(+0.35%)、那指(+0.19%)、標普(+0.17%)、道瓊(-0.05%)。美股七雄除了谷歌(GOOG)(+0.65%)、微軟(MSFT)(+0.28%)之外，其餘全部收黑、跌幅在0.2-0.8%之內。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX下跌4.54%、收在13.03%；CNN恐貪指標再度踏入「極度貪婪」狀態，指標讀數從74上升到77。 . 類股部分，表現相對好的三個分別是：必需消費(+0.76%)、材料(+0.62%)、健康照護(+0.50%)。領漲股票包含：沃爾瑪(WMT)(+1.20%)、杜邦(DD)(+1.57%)、默克藥廠(MRK)(+1.23%) . 整體盤面上，中概股隨著昨天中國官方針對網路遊戲實施新的管理辦法後大幅走跌──MSCI中國ETF(-2.68%)、金龍中國指數ETF(-1.97%)──相關股票包含網易(NTES)(-16.07%)、騰訊(TCEHY)(-9.84%)。美股持續由中小型股領跑，羅素2000ETF(+0.93%)、標普等權重ETF(+0.34%)漲幅優於標普500指數以及標普50ETF(-0.08%)。 . 個股消息部分，[1] 耐吉(NKE)(-11.83%)下調財測數據，並且表示明年會遭遇的消費力道放緩程度將帶來挑戰，股價重挫11.83%。[2] 巴菲特掌舵的波克夏公司(BRK.B)(+0.09%)繼續加碼西方石油(OXY)(+0.61%) . 美債利率部分，美國10年期公債利率上升1.81個基點、收在3.9%；2年期利率下跌0.73個基點、收在4.329%；30年期利率上升2.58個基點、收在4.0577% . 長天期公債ETF(TLT)下跌0.44%、投資等級債ETF(LQD)下跌0.17%、高收益債ETF(HYG)下跌0.12% . 外匯市場部分，美元指數續跌0.11%、收在101.73。 . 主要貨幣之中，變動最大的是日圓，貶值0.27%、收在142.48。昨天日本公布11月份CPI年增率(從3.3%)進一步下降至2.8%；核心CPI同樣呈現下降、從2.9%下滑到2.5%。不排除在前一天日幣升值超過1%的背景之下，短線上投資人選擇獲利了結、使得日圓終場貶值0.27%至142.48價位。 . 未來一週，重要經濟數據相對較少，主要只有週五(12/29)的美國12月份芝加哥PMI。另外，投資朋友請留意週一(12/25)聖誕節美股、美債都休市。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . 【錸福 YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com .

今天是12月22日星期五 . 經濟數據部分，美國Q3的GDP終值(從5.2)下修到4.9%；截至12/16當週的初領失業救濟金人數(從20.2萬人)小幅上升至20.5萬人、低於市場預期(21.5萬人)；續領人數(從187.6萬人)下滑至186.5萬人，同樣低於市場預期(188.8萬人)。部分市場專家認為，Q3的GDP被下調反而使得投資人更加安心，代表FED官員更有可能依循點陣圖給出的方向前進，對於FED降息的憧憬獲得延續。 . 股市在歷經前一天拋售賣壓湧現之後，隨著美光(MU)(+8.63%)上季財報表現以及最新一季財測數字皆優於預期，搭配上公司CEO指出AI技術讓資料中心對於記憶體需求相當強勁、PC和手機需求也浮現出復甦跡象，推升美光(MU)(+8.63%)股價大漲8.63%，帶動晶片類股走揚，科技股再度成為領跑者。 . 終場，美股五大指數依漲幅排序分別是：費半(2.77%)、羅素(1.73%)、那指(1.26%)、標普(1.03%)、道瓊(0.87%)。美股七雄除了蘋果(AAPL)(-0.08%)之外，其餘全數收漲，特斯拉(TSLA)(+2.98%)、輝達(NVDA)(1.83%)、谷歌(GOOG)(+1.53%)漲幅都在1.5%之上。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX下跌0.59%、收在13.59%；CNN恐貪指標雖然維持在「貪婪」階段，但隨著指標讀數從71上升到74， 再度逼近踏入「極度貪婪」的領域。 . 類股部分，表現相對好的三個分別是：非必需消費(+1.49%)、健康照護(+1.22%)、科技(+1.12%)。領漲股票包含：特斯拉(TSLA)(+2.98%)、賽莫飛(TMO)(+1.37%)、超微(AMD)(+3.28%) . 整體盤面上，隨著市場投資情緒拉回，中概股同步跟上──金龍中國指數ETF(+2.96%)、MSCI中國ETF(+2.77%)漲幅都接近3%。此外，羅素2000ETF(+1.77%)、標普等權重ETF(+1.23%)漲幅高於標普500指數以及標普50ETF(+0.91%)，透露出當市場情緒回穩時，投資人從大型權值股跳往中小型股進行獲利衝刺的概念。 . 消面息部分，傳出美國正考慮對中國電動車製造商提高關稅，消息利多美國電動車製造商，特斯拉(TSLA)(+2.98%)、Lucid(LCID)(+1.64%)、Rivian(RIVN)(+1.73%)股價聞訊走揚、漲幅都在1.7%之上。 . 美債利率部分，美國10年期公債利率上升0.18個基點、收在3.89%；2年期利率上升1.19個基點、收在4.3516%；30年期利率上升4.63個基點、收在4.033% . 長天期公債ETF(TLT)下跌0.63%、投資等級債ETF(LQD)下跌0.04%、高收益債ETF(HYG)上漲0.45% . 外匯市場部分，隨著市場避險情緒降溫，美元指數下跌0.60%、收在101.79。 . 主要貨幣之中，變動最大的是日圓，升值1.11%、收在142.23。而同樣屬於傳統避險貨幣、融資成本較低的瑞郎，升值0.36%、來到1.328。搭配英鎊持續貶值0.37%、收在1.2683，都顯示投資人對於利差的預期方向，是推動昨天匯價走向的主要因素之一。 . 今天市場的關注焦點放在美國PCE數據表現。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . 【錸福 YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是12月21日星期四 . 經濟數據部分，美國11月份成屋銷售月增率0.8%、優於市場預期的月減0.5%情況和前一個月表現(-4.1%)；12月份消費者信心進一步上升(從102)至110.7，同樣優於市場預期(104)、並創下近5個月以來新高。 . 經濟數據表現亮眼，搭配英國CPI顯著回落、加深市場對於主要央行降息的憧憬，利率持續走低、十年期美債利率跌破3.9%大關。然而，美股在中場時段開始湧現賣壓，調節力道主要落在中小型股、晶片股，以及財報不如預期的特定個股，美股終止了連續9天的上漲態勢。標普500指數與歷史高點的距離從日內一度約0.5%的幅度，再度拉開至1.5%以上。 . 終場，美股五大指數依跌幅排序分別是：費半(-2.86%)、羅素(-1.81%)、那指(-1.50%)、標普(-1.47%)、道瓊(-1.27%)。美股七雄除了谷歌(GOOG)(+1.13%)之外，其餘全數收黑，特斯拉(TSLA)(-3.92%)、輝達(NVDA)(-3.01%)跌幅超過3%、表現最差。 . 消息面部分，傳出谷歌(GOOG)(+1.13%)宣布重組廣告銷售部門，成為推升股價上漲的動力。聯邦快遞(FDX)(-12.05%)財報獲利未達標、並且下修全年財測數據，股價重挫12%；通用磨坊(GIS)(-3.57%)下修全年營收預估，股價下跌3.57%。兩家公司下修財測，都增添了市場對於經濟前景的不安疑慮，並開始質疑是否對後市發展過度樂觀？ . 情緒面部分，恐慌指數VIX大漲9.18%、收在13.68%；CNN恐貪指標回落到「貪婪」階段，指標讀數從79下降至72。 . 類股部分，標普11大類股全數收黑，表現相對好的三個分別是：通訊服務(-0.77%)、能源(-0.93%)、房地產(-1.26%)。表現最差的三個分別是：公用事業(-2.03%)、必需消費(-1.94%)、非必需消費(-1.82%) . 整體盤面上，中概股從前一天神壇重摔──MSCI中國ETF(-5.01%)重挫5.01%、金龍中國指數ETF(-2.92%)大跌近3%。觀察清單除了追蹤VIX的ETF之外，全數集體收黑。值得留意的是標普50ETF(-1.22%)跌幅相對美股五大指數都少，代表即便市場逢高獲利了結，對於大型權值股仍然相對抱持期待。 . 美債利率部分，美國10年期公債利率下降7.09個基點、收在3.857%；2年期利率下降9.55個基點、收在4.352%；30年期利率下降4.98個基點、收在3.989% . 長天期公債ETF(TLT)上漲0.68%、投資等級債ETF(LQD)上漲0.26%、高收益債ETF(HYG)上漲0.01% . 外匯市場部分，美元指數並未跟隨美債利率走跌，反而跟隨市場調節股市、避險情緒轉強之際，同步上漲0.33%、收在102.5。 . 主要貨幣之中，變動最大的是英鎊，不排除受到昨天公布的11月份英國CPI年增率從4.6%下滑至3.9%、低於市場預期(4.4%)；核心CPI也從5.7%下降至5.1%、同樣低於預期(5.6%)，導致市場升息預期轉弱，拖累英鎊貶值0.78%、收在1.2631。 . 後續可以關注的經濟數據包含：美國Q3的GDP、週五的美國PCE . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . 【錸福 YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com .

今天是12月20日星期三 . 經濟數據部分，美國11月份新屋開工月增率14.8%、大幅優於市場預期(-0.9%)，並創下近6個月以來新高。市場正向解讀為「經濟更有機會達成軟著陸」，配合日前FED點陣圖釋出的降息訊號，以及昨天舉行利率會議的日本央行，選擇維持寬鬆貨幣政策來應對未來全球經濟的不確定性，都使得股、債兩市各自找到持續偏多操作的立足點。 . 道瓊工業指數連續第9個交易日收漲、再創歷史新高；標普500指數則是只差不到1%距離就要再創歷史新高。 . 終場，美股五大指數依漲跌幅排序分別是：羅素(+1.94%)、道瓊(+0.68%)、那指(+0.66%)、標普(+0.59%)、費半(+0.53%)。領漲股票包含特斯拉(TSLA)(+2.04%)、賽莫飛(TMO)(+1.84%)、網飛(NFLX)(+1.83%) . 情緒面部分，恐慌指數VIX下跌0.64%、收在12.48%；CNN恐貪指標維持在「極度貪婪」階段，指標讀數從76上升至79。 . 類股部分，表現最強的三個分別是：能源(+1.20%)、通訊服務(+1.02%)、材料(+0.92%)。領漲股票包含埃克森美孚(XOM)(+1.32%)、臉書(META)(+1.67%)、美盛(MOS)(+3.11%) . 整體盤面上，中概股再度回神──金龍中國指數ETF(+2.01%)、MSCI中國ETF(+1.20%)──漲幅都在1%之上。另外，市場資金似乎又輪動到中小型股，羅素2000ETF(+1.96%)、標普等權重ETF(+0.84%)漲幅都高於美股五大指數以及標普50ETF(+0.45%)。顯示在年底交易員休假、市場流動性下降時，不同市值股票的輪動情況依然持續發生。 . 美債利率部分，FED亞特蘭大分行總裁波斯提克(Raphael Bostic)表示，FED目前沒有降息的急迫性。FED里士滿分行總裁巴爾金(Thomas Barkin)則指出，他認為通膨將進一步下滑，而若是明年上半年情況變得更明朗、經濟表現符合預期的話，FED可能會對於降息持開放的態度。 . 美國10年期公債利率下降1.69個基點、收在3.931%；2年期利率下降0.69個基點、收在4.442%；30年期利率下降0.51個基點、收在4.0395% . 長天期公債ETF(TLT)上漲0.54%、投資等級債ETF(LQD)上漲0.13%、高收益債ETF(HYG)上漲0.29% . 外匯市場部分，美元指數跟隨美債利率回落、收在102.16。 . 主要貨幣之中，日本昨天舉行利率會議並且維持既有的寬鬆貨幣政策不變，日圓聞訊走貶，終場貶值0.81%、收在143.89。 . 後續值得關注的經濟數據包含：美國成屋銷售/PCE/耐久財訂單、CPI(英國/日本)、英國零售銷售 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . 【錸福 YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com .

今天是12月19日星期二 . 經濟數據部分，德國12月份IFO商業景氣指數(從87.3)下滑到86.4、低於市場預期(87.8)，但歐元依然升值0.2%、收在1.09，主要反映昨天歐洲央行成員對於降息議題給出的鷹派回應，以及市場相對期待美國降息前景的觀點。投資人今天關注的焦點有兩項，包含 [1] 日本央行利率會議，觀察是否談到負利率政策在明年的調整，以及 [2] 美國新屋開工數據表現，觀察美國建商是否有跡象顯示，正在為降息之後的購房需求預做準備。 . 股市部分，地緣衝突又有新篇章，傳出葉門胡賽武裝組織襲擊兩艘以色列相關貨輪，使得紅海區域成為航行的地雷區，英國石油宣布暫停所有油輪穿越紅海，引發油價上漲1.74%、收在每桶72.67美元。另外，又有FED官員出來給予市場降息預期一些「警惕」，使得美債利率低檔回彈、美股漲跌互見。 . 終場，美股五大指數依漲跌幅排序分別是：那指(+0.61%)、標普(+0.45%)、道瓊(+0.00%)、羅素(-0.11%)、費半(-0.32%)。領漲股票包含好市多(COST)(+3.40%)、網飛(NFLX)(+2.98%)、臉書(META)(+2.90%) . 情緒面部分，恐慌指數VIX上漲1.87%、收在12.51%；CNN恐貪指標進入「極度貪婪」階段，指標讀數從66上升至77。 . 類股部分，表現最強的三個分別是：通訊服務(+0.99%)、科技(+0.44%)、非必需消費(+0.28%)。不過，表現優於大盤(標普500指數)的只有通訊服務(+0.99%)。領漲股票包含網飛(NFLX)(+2.98%)、臉書(META)(+2.90%)、谷歌(GOOG)(+2.50%) . 整體盤面上，大型權值股再度受到市場青睞，標普50ETF(+0.62%)、標普500指數ETF(+0.56%)和那指100ETF(+0.43%)漲幅都優於中小型股ETF。 . 個股消息面部分，傳出中國擴大對於iPhone的禁用範圍，蘋果(-0.85%)股價收黑。 . 美債利率部分，FED克里夫蘭分行總裁梅斯特(Loretta Mester)表示，市場在降息的議題上比FED多走了一步，FED下個階段並不是降息，而是需要判斷利率該維持在具有限制性水準多久，才能來確保通膨能夠回到2%目標水準。FED芝加哥分行總裁古爾斯比(Austan Goolsbee)也表示，市場可能誤會FED傳達的訊息，對於降息次數的預估高過FED在點陣圖上的看法。 . 在市場反應部分，即便FED官員如此表態，但從利率期貨市場、FedWatch工具來看，投資人依然認為明年FED可望降息六碼、利率上限調降至4%水平。 . 另一方面，昨天終場美國10年期公債利率上升3.18個基點、收在3.945%；2年期利率持平在4.459%；30年期利率上升4.58個基點、收在4.057% . 長天期公債ETF(TLT)下跌0.80%、投資等級債ETF(LQD)下跌0.42%、高收益債ETF(HYG)上漲0.06% . 外匯市場部分，美元指數在利率支撐下持平、收在102.55。 . 主要貨幣之中，變動最大的貨幣是日圓，貶值0.55%、收在142.93，主要反映美日利差變化，以及市場在今天的日本央行利率會議前夕，先前逢低做多日圓的力道有所收手、觀望以待。 . 另外，傳出歐洲央行管理委員會成員(Peter Kazimir)警告，儘管決策官員都認為通膨回到2%水準指日可待，但太早降息的風險將會大於政策維持在收緊狀態過長，表達出他認為目前討論降息言之過早的意思。歐元昨天升值0.2%、收在1.09 . 後續值得關注的經濟數據包含：美國營建許可/新屋開工/成屋銷售/PCE/耐久財訂單、日本央行利率會議、CPI(加拿大/英國/日本)、英國零售銷售 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . 【錸福 YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL .

今天是12月16日星期六 . . . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . 【錸福 YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL . . . 經濟數據部分，美國11月工業產出月增率(從-0.6%)上升至0.2%、低於市場預期(0.3%)；12月份Markit製造業PMI(從49.4)下降至48.2、低於市場預期(49.3)，反映製造業依然疲弱。 . 而即便經濟數據低於預期、美股又面臨四巫日(個股期/權&指數期/權同一天結算)籌碼面干擾較多，同時，FED官員發言試圖淡化市場對於降息的衝動情緒，使得美股走勢呈現震盪。但從收盤來看，道瓊工業指數、那指100指數仍然續創歷史新高。 . 美股五大指數依漲跌幅排序分別是：費半(+0.48%)、那指(+0.35%)、道瓊(+0.15%)、標普(-0.01%)、羅素(-0.77%)。領漲股票包含好市多(COST)(+4.45%)、甲骨文(ORCL)(+3.00%)、博通(AVGO)(+2.10%) . 情緒面部分，恐慌指數VIX下跌1.20%、收在12.33%；CNN恐貪指標維持在「貪婪」階段，指標讀數從70下降至67。 . 類股部分，唯二上漲的分別是：科技(+0.50%)、非必需消費(+0.21%)。 . 整體盤面上，四巫日或許使得市場資金暫時中斷對於中小型股的流入──又或者是獲利了結──羅素2000ETF(-0.86%)、標普等權重ETF(-0.71%)跌幅都超過0.7%。標普50ETF(+0.30%)再度漲幅居前，美股七雄只有蘋果(AAPL)(-0.27%)小跌0.27%，其餘全數收高。 . 美債利率部分，紐約FED分行總裁威廉斯(John Williams)在受訪時表示，現在就思考明年3月降息恐怕言之過早，他認為市場對於FED降息的預測太過度。目前關注的焦點在於貨幣政策是不是已經達到具有足夠的限制性水準，能夠讓通膨回到2%目標。否則並不排除再升息的可能性。一番言論使得美國10年期公債利率一度反彈5個基點至3.97%，但隨後利率又重回下行趨勢，投資人重新回想起點陣圖的畫面。 . 美國10年期公債利率下跌1.16個基點、收在3.913%；2年期利率上升2.53個基點、收在4.443%；30年期利率下跌2.75個基點、收在4.012% . 長天期公債ETF(TLT)續漲0.11%、投資等級債ETF(LQD)下跌0.14%、高收益債ETF(HYG)下跌0.22% . 外匯市場部分，美元指數反彈0.64%、收在102.61。 . 主要貨幣之中，變動最大的貨幣依然是歐元、英鎊。歐元貶值0.93%、收在1.089；英鎊貶值0.74%、收在1.267。 . 除了短線過熱等技術面、籌碼面因素之外，從昨天公布的PMI數據來看，歐元區Markit製造業PMI雖然維持在44.2，但低於市場預期(44.6)，而且是連續第七個月呈現萎縮，市場擔憂歐元區經濟衰退的聲量轉強。英國Markit製造業PMI則是(從47.2)下滑至46.4、低於市場預期(47.5)，同樣被市場認為距離經濟衰退恐怕並不遙遠。 . 後續一週值得關注的經濟數據包含：美國營建許可/新屋開工/成屋銷售/PCE/耐久財訂單、日本央行利率會議、CPI(加拿大/英國/日本)、英國零售銷售 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是12月15日星期五 . . . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . 【錸福 YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL . . . 經濟數據部分，美國11月份零售銷售月增率(從-0.1%)上升至0.3%，優於市場預期(-0.1%)；截至12/9當周的初領失業救濟金人數(從22萬人)下降到20.2萬人，低於市場預期(22萬人)；續領人數(從186.1萬人)上升到187.6萬人，低於市場預期(188.7萬人)。整體經濟數據顯示美國就業市場依然穩健，增加市場對於美國經濟軟著陸的信心。 . 市場關注焦點依然是放在「明年FED利率政策轉鴿派」、「借款利率下降」的利多憧憬之中。美債利率、美元指數持續回檔，十年期美債利率跌破4%大關，油價、金價漲幅都超過2.6%──西德州原油期貨上漲3.21%、來到每桶71.7美元，黃金期貨上漲2.67%、收在每盎司2050.60美元。標普500指數收盤再創年內新高、守穩4700點大關。 . 美股五大指數依漲跌幅排序分別是：羅素(+2.72%)、費半(+2.67%)、道瓊(+0.43%)、標普(+0.26%)、那指(+0.19%)。領漲股票包含美國銀行(BAC)(+5.93%)、特斯拉(TSLA)(+4.91%)、雪弗龍(CVX)(+3.68%) . 情緒面部分，恐慌指數VIX續漲2.21%、收在12.46%；CNN恐貪指標維持在「貪婪」階段，指標讀數從69上升到71，持續進逼「極度貪婪」的狀態。 . 類股部分，漲幅前三名分別是：能源(+2.94%)、房地產(+2.77%)、材料(+1.65%)。 . 整體盤面上，市場資金依然對中小型股的青睞度較高，羅素2000ETF(+2.78%)、標普等權重ETF(+1.32%)漲幅都在前段班。值得留意的是中概股似乎又重新回神，金龍中國指數ETF(+1.10%)、MSCI中國ETF(+1.00%)漲幅都在1%之上。反而標普500指數ETF(+0.32%)、標普50ETF(-0.27%)表現相對疲弱，呈現出股市上漲的廣度正在擴大、不再單獨集中在美股七雄的局面，甚至美股七雄昨天還呈現跌多漲少的情況──微軟(MSFT)(-2.25%)、亞馬遜(AMZN)(-0.95%)、谷歌(GOOG)(-0.57%)、臉書(META)(-0.47%)、蘋果(AAPL)(+0.08%)、輝達(NVDA)(+0.54%)、特斯拉(TSLA)(+4.91%)。 . 美債利率部分，FedWatch工具依然顯示，明年3月至年底可能降息6碼、利率下探至4%，比FED預估的降息三碼更加激進。 . 美國10年期公債利率下跌11.45個基點、收在3.9189%；2年期利率下跌4.25個基點、收在4.3861%；30年期利率下跌13.14個基點、收在4.0455% . 長天期公債ETF(TLT)續漲2.27%、投資等級債ETF(LQD)上漲0.70%、高收益債ETF(HYG)下跌0.05% . 外匯市場部分，美元指數續跌0.88%、收在101.97。 . 主要貨幣之中，變動最大的貨幣恰好是昨天舉行利率會議的英鎊和歐元。英鎊升值1.13%、來到1.28；歐元升值1.06%、收在1.1。 . 英國央行維持利率在5.25%不變、符合市場預期，但預估CPI和工資增速都存在上行風險，不排除如果通膨持續的話，將收緊政策、維持利率在足夠長的時間具有限制性。發言排除了降息的可能性。英鎊升值1.13%、來到1.28。 . 歐洲央行同樣宣布維持利率不變、符合市場預期，並且公布縮表計劃。同時，ECB行長拉加德在新聞發布會上表示「ECB沒有討論過降息，全體人員都認為在升息到降息之間，需要存在一個持平化的過程。」一番發言打消了市場對ECB降息的預期心理、歐元收漲1.06%在1.1價位。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是12月14日星期四 . . . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . 【錸福 YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL . . . 經濟數據部分，美國11月份PPI年增率(從1.3%)下降至0.9%、低於市場預期水準(1%)。 . 美國聯準會利率會議部分，FED官員維持基準利率範圍在5.25%至5.5%不變，而點陣圖則顯示，此輪升息已經見頂(於5.4%)，預計明年將開始降息(至4.6%)，幅度預估達到三碼、75個基點。會議聲明稿中指出，Q3經濟指標顯示，經濟活動已經從強勁擴張(strong pace)轉為緩步降速，顯示FED也意識到經濟狀況正在趨弱的跡象。 . 在記者會上，鮑威爾表示FED希望在實現2%通膨目標前，能夠顯著降低政策利率的限制性。後續"不太可能(not likely)"進一步升息，避免發生利率維持在過高水準的錯誤(not making the mistake of keeping rates too high for too long)。此外，承認這次會議上有討論降息的時間點，放寬貨幣政策的討論才剛開始。 . 消息公布後，美債利率及美元指數均大幅回落，十年期利率跌破4.1%、油金雙漲、美股勁揚，標普500指數收盤登上4700點大關，道瓊工業指數則是升破37000點大關、創今年收盤價新高。 . 美股五大指數依漲跌幅排序分別是：羅素(3.52%)、費半(+1.55%)、道瓊(+1.40%)、那指(+1.38%)、標普(+1.37%)。領漲股票包含賽莫非世爾(TMO)(+4.26%)、美國銀行(BAC)(+4.23%)、網飛(NFLX)(+3.67%)、家得寶(HD)(+3.06%) . 情緒面部分，恐慌指數VIX上漲0.50%、收在12.13%；CNN恐貪指標狀態維持在「貪婪」階段，指標讀數從67上升到69。 . 類股部分，漲幅前三名分別是：公用事業(+3.78%)、房地產(+3.63%)、健康照護(+1.84%)。 . 整體盤面上，漲幅達1.5%的ETF包含羅素2000ETF(+3.52%)、標普等權重ETF(+2.14%)、標普價值股ETF(+1.57%)，以及MSCI日本ETF(+1.52%)。標普50ETF(+0.95%)反而表現相對落後大盤和中小型股，顯示在市場對於FED預期降息轉強的過程中，市場資金對於中小型股的青睞度相對較高。另一方面，或許也是嗅到了經濟放緩的跡象，標普價值股以及公用事業、健康照護類股昨天走強，都代表一部分人開始轉往防禦族群進行佈建、防患於未然。 . 美債利率部分，FedWatch工具顯示，明年3月可望迎來首次降息，隨後幾乎每次會議都降息一碼，明年底預計FED利率上限下探至4%，比點陣圖中位數(至4.6%)低了兩碼以上的幅度。 . 美國10年期公債利率下跌17.86個基點、收在4.0277%；2年期利率下跌29.6個基點、收在4.439%；30年期利率下跌12.59個基點、收在4.1821% . 長天期公債ETF(TLT)上漲2.22%、投資等級債ETF(LQD)上漲1.68%、高收益債ETF(HYG)上漲1.53% . 外匯市場部分，美元指數基跟隨美債利率同步回落，下跌0.94%、收在102.89。非美貨幣全數走揚。 . 主要貨幣之中，變動最大的貨幣分別是澳幣、日圓。澳幣升值1.72%、來到0.6668。日圓升值1.60%、收在143.1。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是12月13日星期三 . . . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . 【錸福 YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL . . . 經濟數據部分，美國11月份廣義CPI年增率(從3.2%)下降到3.1%，符合市場預期；核心CPI年增率持平在4%，同樣符合預期。值得留意之處是，住房成本、醫療成本以及二手車價格、汽車保險費用上漲，使得廣義以及核心CPI月增率上升，廣義CPI從0%上升到0.1%、高於市場預期(0%)，核心CPI月增率則是從0.2%上升到0.3%、符合市場預期。 . 數據公布後，美股開盤一度承壓，隨後在美債利率衝高回落的過程中，重新取得上漲動能，標普500指數收盤再創年內新高。 . 美股五大指數依漲跌幅排序分別是：費半(+0.71%)、那指(+0.70%)、道瓊(+0.48%)、標普(+0.46%)、羅素(-0.13%)。領漲股票包含林德氣體(LIN)(+4.53%)、博通(AVGO)(+4.18%)、臉書(META)(+2.75%) . 情緒面部分，恐慌指數VIX下跌4.83%、收在12.02%；CNN恐貪指標狀態維持在「貪婪」階段，指標讀數持平在68。 . 類股部分，漲幅前三名分別是：金融(+0.72%)、科技(+0.66%)、材料(+0.58%)。領漲股票包含小摩(JPM)(+0.89%)、超微(AMD)(+2.38%)、林德氣體(LIN)(+4.53%) . 整體盤面上，標普50ETF(+0.57%)終於有所表現，反而羅素2000ETF(-0.11%)、標普等權重ETF(+0.18%)表現相對落後，不排除先前「青睞中小型股」的氣氛又有所轉變，市場在年底考慮再度以大型權值股、科技股來進行衝刺。另外，昨天公布的11月份NFIB小型企業信心指數呈現下滑(90.7→90.6)並低於市場預期(90.7)，這部分也可能對於市場押注小型股的氣氛有所干擾。 . 個股消息部分，甲骨文(ORCL)(-12.44%)財報顯示前一季雲端業務營收放緩，拖累股價重挫12.44%。 . 美債利率部分，即便CPI月增率有所上升，但美國財政部長葉倫仍然表現，沒有證據顯示美國高通膨問題存在僵固情況，認為回到2%通膨目標並不困難。 . 美國10年期公債利率下跌3.08個基點、收在4.204%；2年期利率下跌0.03個基點、收在4.725%；30年期利率下跌1.78個基點、收在4.311% . 長天期公債ETF(TLT)上漲0.30%、投資等級債ETF(LQD)上漲0.57%、高收益債ETF(HYG)上漲0.22% . 外匯市場部分，美元指數基跟隨美債利率同步回落，下跌0.29%、收在103.79。 . 主要貨幣之中，變動最大的都和利差收斂有關，分別是日圓、瑞朗。日圓升值0.46%、來到145.49；瑞郎升值0.36%、來到0.8751。 . 變動第三大的貨幣是歐元，升值0.31%、來到1.0796。經濟數據顯示，歐元區12月份ZEW經濟景氣指數(從13.8)上升到23，德國12月份ZEW經濟景氣指數同樣呈現好轉(9.8→12.8)並且優於市場預期(8.8)，支持市場偏多操作歐元的氣氛。 . 後續市場焦點放在今天的美國11月份PPI，以及週四凌晨的FOMC利率會議結果。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是12月12日星期二 . . . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . 【錸福 YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL . . . 標普500指數收盤續創近兩年來新高，五大指數都收在日內高點附近，顯然投資人對於今晚即將公布的美國11月份CPI數據，以及後續的美國/英國/歐元區央行的利率會議動向，抱持著相對正面的觀點。 . 美股五大指數延續前一天上漲走勢，依漲跌幅排序分別是：費半(+3.40%)、道瓊(+0.43%)、標普(+0.39%)、那指(+0.20%)、羅素(+0.15%)。其中，領漲費半的股票包含博通(AVGO)(+9.00%)、格羅方德(GFS)(+5.43%)、應材(AMAT)(+5.02%) 在美國的政策面部分，路透社報導指出，美國商務部長雷蒙多(Gina Raimondo)表示輝達(NVDA)(-1.85%)「能夠、將會且應該」向中國出售人工智慧 (AI) 晶片，因為不少AI晶片使用在商業用途。(原文參考："can, will and should sell AI chips to China because most AI chips will be for commercial applications.")似乎對於出口晶片給中國的態度有所軟化，提振半導體族群──輝達(NVDA)(-1.85%)股價昨天反而是下跌。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX反彈2.43%、收在12.65%；CNN恐貪指標狀態維持在「貪婪」階段，指標讀數從67上升至68。 . 類股部分，漲幅前三名分別是：必需消費(+0.96%)、工業(+0.95%)、科技(+0.85%)。領漲股票包含：好市多(COST)(+2.14%)、漢威聯合(HON)(+2.97%)、L3科技(LHX)(+2.69%)、博通(AVGO)(+9.00%)、超微(AMD)(+4.26%)。其中，花旗恢復對於博通(AVGO)(+9.00%)的「買進」評級，使得博通股價勁揚、提振費半走勢。 . 整體盤面上，排除費半ETF(+3.46%)一枝獨秀以外，標普等權重ETF(+0.89%)、那指ETF(+0.85%)漲幅大致落在0.88%附近，表現優於大盤。另外，有觀察到標普50ETF(-0.08%)基本持平、表現落後大盤，不排除「年底獲利了結」的力道仍然在發酵。 . 美債利率部分，美國10年期公債利率小漲0.18個基點、收在4.239%；2年期利率下跌2.75個基點、收在4.716%；30年期利率上升2.4個基點、收在4.329% . 長天期公債ETF(TLT)續跌0.21%、投資等級債ETF(LQD)下跌0.03%、高收益債ETF(HYG)下跌0.07% . 外匯市場部分，美元指數基本持平，上漲0.06%、收在104.08。 . 主要貨幣之中，變動最大的依然是日圓。消息面傳出，日本央行官員認為沒有必要急著在下一週的利率會議上宣布結束負利率政策，因為還沒有足夠證據顯示工資增速能夠支撐住通膨率。日幣昨天貶值0.86%、收在146.18。 . 後續關注焦點是今晚的美國11月份CPI，市場推測廣義CPI年增率將從3.2%放緩至3.1%，核心CPI年增率則持平在4%水準 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是12月9日星期六 . . . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . 【錸福 YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL . . . 經濟數據部分：[1] 美國11月份的非農就業人數增加19.9萬人，高於市場預期(18萬人)；失業率(從3.9%)降至3.7%、低於市場預期(3.9%)；平均時薪月增率(從0.2%)上升至0.4%，高於預期(0.3%)。[2] 美國12月份密大消費者信心指數(從61.3)上升至69.4、大幅優於市場預期(62)。另外，[3] 密大調查報告中對於未來1年和5年的通膨預期水準分別(從4.5%/3.2%)下降至3.1%和2.8%，兩者也同樣低於市場預期(4.3%/3.1%) . 就業數據意外優於預期──和小非農、JOLTS職缺數的變化完全不同──同時消費者信心指數強勁走揚，使得市場調整對於FED降息的樂觀預期程度，美債利率大幅回彈、美元指數同步走升。股市則採取正面角度解讀經濟數據，對於經濟「軟著陸」的預期心理轉強、推升股市續漲，標普500指數盤中一度創下今年以來新高、來到4609.23點。 . 美股五大指數延續前一天反彈走勢，依漲跌幅排序分別是：費半(+0.71%)、羅素(+0.67%)、那指(+0.45%)、標普(+0.41%)、道瓊(+0.36%)。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX下跌4.75%、收在12.44%；CNN恐貪指標狀態維持在「貪婪」階段，指標讀數從64上升至68。 . 類股部分，漲幅前三名分別是：能源(+1.08%)、科技(+0.84%)、金融(+0.47%)。領漲股票包含：雪佛龍(CVX)(+1.33%)、博通(AVGO)(+2.39%)、小摩(JPM)(+1.10%)。其中，能源類股主要受到昨天經濟數據和美國政府宣布招標回補戰略石油儲備(SPR)的消息所提振，具體內容稍後會講到。 . 整體盤面上，科技股、權值股依然引領美股。而先前觀察到「投資人更青睞配置在小型股」的現象，目前仍然正在持續，羅素2000ETF(+0.74%)是昨天觀察清單中漲幅最大的ETF，不排除在市場押注美債利率回落、經濟緩增長的過程中，小型股可能成為「相對便宜、相對受益FED降息、避開大型股評價面風險」的操作工具。 . 美債利率部分，FedWatch工具顯示，投資人目前認為FED明年首次降息時間是5月份，比起先前樂觀預測的3月份又有所延遲，顯然受到非農就業數據優於市場預期的影響。 . 美國10年期公債利率續漲7.62個基點、收在4.23%；2年期利率上升14.09個基點、收在4.725%；30年期利率上升5.46個基點、收在4.31% . 長天期公債ETF(TLT)下跌0.82%、投資等級債ETF(LQD)下跌0.54%、高收益債ETF(HYG)下跌0.18% . 外匯市場部分，美元指數跟隨美債利率同步走揚，上漲0.43%、收在103.99。 . 主要貨幣之中，變動最大的是先前暴漲的日圓，消息面傳出有知情人士透露，日本央行行長植田和男其實並沒有要向市場發出政策調整的訊號，反而是最近的消費力道放緩，開始成為日本央行需要擔憂的議題。日圓貶值0.58%、來到144.95 . 油價部分，除了受惠於經濟數據優於預期的提振之外，消息面傳出，先前為了對抗油價上漲，美國政府持續釋出每天100萬桶的戰略石油儲備(SPR)，使得目前的美國戰略石油儲備處在近40年最低水準。昨天美國能源部表示，今年以來已經以每桶75美元購買了900萬桶，遠低於去年緊急釋出時候的每桶95美元售價，而目前還要再招標採購石油儲備、數量300萬。經濟數據和美國政府的需求面消息，都支持昨天油價上漲2.65%、來到每桶71.18美元。 . 未來一週市場焦點包含：歐元區ZEW經濟景氣指數、美國11月份PPI/零售銷售/工業產出/Markit製造業PMI、美/歐/英利率會議 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是12月8日星期五 . . . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . 【錸福 YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL . . . 經濟數據部分：美國截至12/2當週的初領失業救濟金人數(從21.8萬人)上升至22萬人，略低於預期(22.2萬人)；續領人數則是(從192.7萬人)下滑至186.1萬人，同樣低於市場預期(191萬人)。數據公布後並未對市場帶來重大衝擊，投資人焦點依然放在今晚的非農就業數據表現。 . 受到谷歌(GOOG)(+5.34%)發布新的AI工具(Gemini)以及AMD推出AI晶片對科技題材所帶來的提振，美股五大指數在歷經先前幾天的修正後出現反彈，依漲跌幅排序分別是：費半(+2.79%)、那指(+1.37%)、羅素(+0.87%)、標普(+0.80%)、道瓊(+0.17%)。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX續漲0.69%、收在13.06%；CNN恐貪指標狀態維持在「貪婪」階段，指標讀數從62上升至64。 . 類股部分，漲幅前三名由三劍客包辦：通訊服務(+2.10%)、科技(+1.20%)、非必需消費(+0.82%)。領漲股票包含：谷歌(GOOG)(+5.34%)、臉書(META)(+2.88%)、超微(AMD)(+9.89%)、輝達(NVDA)(+2.40%)、亞馬遜(AMZN)(+1.63%)、特斯拉(TSLA)(+1.37%) . 整體盤面上，科技股、權值股、標普成長股再度重披戰袍、引領漲勢。值得留意之處是，羅素2000ETF(+0.76%)漲幅優於標普500指數ETF(+0.74%)，但是標普等權重ETF(+0.53%)漲幅卻是落後標普500指數ETF(+0.74%)，代表投資人在小型股、中型股之間，更青睞配置在小型股。 . 美債利率部分，美國10年期公債利率上升3.79個基點、收在4.14%；2年期利率下跌1.5個基點、收在4.584%；30年期利率上升3.49個基點、收在4.25% . 長天期公債ETF(TLT)下跌0.60%、投資等級債ETF(LQD)上漲0.01%、高收益債ETF(HYG)上漲0.17% . 外匯市場部分，美元指數下滑0.52%、收在103.61。 . 主要貨幣之中，變動最大的是日圓，升值2.29%、來到143.94。傳出日本央行行長(植田和男)以及副行長(冰見野良三)在最近兩天的公開演說中都談到結束負利率政策的可能性和影響。兩人同時「放應」引爆市場對於日幣升值的不安、並且開始自我實現，推升日幣急升超過2%、創去年12月以來最大單日漲幅。於此同時，日經225指數昨天下挫1.77%，CME日經期貨則是下跌2.24%，有跟上日股收盤後日圓持續升值的腳步。 . 市場目前預期日本央行將在明年1月結束負利率政策，先前預期為明年4月份。另外，12/19即將舉行的日本央行利率會議，市場也對於日本央行在會議中結束負利率政策的預期機率有所提高、從3.5%上升至45%。 . 其他資訊部分，傳出法國央行行長德加洛(Francois Villeroy de Galhau)表示，歐洲央行(ECB)已經結束升息循環，雖然現在還沒有考慮降息，但相信會在明年開始研究這個議題。在美元回落的背景下，歐元升值0.28%、收在1.0792。 . 今天市場焦點放在非農就業數據表現，如果確實呈現出經濟放緩的跡象，不排除「美元微笑曲線」持續發威，並且繼續走在「美債利率下跌」的故事線上。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是12月7日星期四 . . . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . 【錸福 YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL . . . 經濟數據部分：美國11月份小非農(ADP)就業人數增加10.3萬人，顯著低於市場預期(13萬人)和前一期水準(11.3萬人)，主要受到製造業、休閒以及餐飲領域的拖累。搭配先前的JOLTS職位空缺資訊，兩項數據都指向美國勞動市場正在放緩的情形。 . 數據公布後，市場反應類似前一天情形，美債利率持續回落、10年期美債利率續跌5.71個基點，長天期公債ETF(TLT)續漲逾1%，高收益債ETF(HYG)則依舊持平，反映信用利差擴大的跡象。 . 美股五大指數震盪後全都收黑，依跌幅排序分別是：道瓊(-0.19%)、羅素(-0.21%)、標普(-0.39%)、那指(-0.58%)、費半(-0.72%)。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX上漲0.62%、收在12.93%；CNN恐貪指標狀態維持在「貪婪」階段，指標讀數從66下降至63。 . 類股部分，漲幅前三名分別是：公用事業(+1.35%)、工業(+0.44%)、非必需消費(+0.15%)。領漲股票包含新世紀能源(NEE)(+3.38%)、達美航空(DAL)(+3.54%)、嘉年華郵輪(CCL)(+5.94%)。 . 整體盤面上，勞動市場放緩、經濟衰退風險提高，同時股市投資人追價意願薄弱，即便是大型權值股也在昨天呈現熄火狀態。 . 美債利率部分，美國10年期公債利率下跌5.71個基點、收在4.117%；2年期利率下跌0.05個基點、收在4.599%；30年期利率下降7.63個基點、收在4.222% . 長天期公債ETF(TLT)上漲1.33%、投資等級債ETF(LQD)上漲0.37%、高收益債ETF(HYG)上漲0.01% . 外匯市場部分，美元指數持續受寵、並未隨著美債利率同步回落，續漲0.13%、收在104.19。 . 而昨天舉行利率會議的加拿大央行，如預期般將基準利率維持在5%水準，並且指出經濟放緩正在減輕各種商品和服務的通膨壓力。昨天加幣匯率基本持平在1.36。 . 其他值得關注、價格變動較大的項目會是油價，昨天重挫4.23%、來到每桶69.26美元，為連續第五個交易日收黑。不排除受到昨天公布的美國能源資訊局(EIA)數據顯示，截至12/1當週，美國汽油庫存增加542萬桶、遠高於預期的102.7萬桶水準，搭配勞動市場數據透露出經濟正在放緩的情況，拖累油價重挫逾4%、跌破每桶70美元大關。 . 後續市場焦點放在週五(12/8)的非農就業數據表現，如果確實呈現出經濟放緩的跡象，不排除「美元微笑曲線」持續發威，並且繼續走在「美債利率下跌」的故事線上。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是12月6日星期三 . . . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . 【錸福 YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL . . . 經濟數據部分：美國10月份JOLTS職位空缺(從935萬個)下降至873.3萬個，遠低於市場預期(930萬個)並創下2021年3月以來新低，主要受到醫療、金融和食品服務業的職缺都有顯著減少的影響。 . 數據公布後，投資人對於經濟衰退的擔憂有所升溫，美債利率大幅回落、10年期美債利率跌破4.2%大關，公債、投資等級債券表現相對出色，高收益債則基本持平，反映出信用利差擴大的情況。股市持續盤整、輪動，先前領漲的中小型股熄火，轉由大型權值股接棒，也同樣凸顯出在經濟衰退跡象轉強的過程中，投資人偏好把資金投放在大型優質股來抵禦經濟不確定性。 . 美股五大指數依漲跌幅排序分別是：那指(+0.31%)、標普(-0.06%)、道瓊(-0.22%)、費半(-0.57%)、羅素(-1.38%)。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX下跌1.83%、收在12.84%；CNN恐貪指標狀態維持在「貪婪」階段，指標讀數從68下降至67。 . 類股部分，唯二上漲的分別是：科技(+0.60%)、非必需消費(+0.18%)。領漲股票包含輝達(NVDA)(+2.32%)、蘋果(AAPL)(+2.11%)、亞馬遜(AMZN)(+1.41%)。 . 整體盤面上，先前領漲的羅素2000ETF(-1.31%)和標普等權重ETF(-0.89%)呈現熄火狀態，中概股持續表現疲弱──MSCI中國ETF(-1.71%)、金龍中國指數ETF(-1.33%)──不排除受到穆迪下調中國信評展望至負面的拖累效果。反而先前被市場調節的大型權值股再度回神，標普50ETF(+0.52%)上漲0.52% . 美債利率部分，美國10年期公債利率下跌8.82個基點、收在4.18%；2年期利率下跌3.78個基點、收在4.587%；30年期利率下降10.78個基點、收在4.306% . 長天期公債ETF(TLT)上漲2.15%、投資等級債ETF(LQD)上漲0.80%、高收益債ETF(HYG)上漲0.09% . 外匯市場部分，美元指數並未隨著美債利率同步回落，反而再度成為資金的避風港，上漲0.26%、收在103.98。 . 另一方面，傳出歐洲央行(ECB)最鷹派的成員施納貝爾(Isabel Schnabel)表示，因為通膨顯著下降，她認為ECB可以不用再升息，但但她並未表態是否支持在未來六個月內降息。歐元在此背景下貶值0.37%、收在1.079。 . 主要貨幣中，變動最大的兩個貨幣分別是澳幣、加幣。澳幣貶值1%、收在0.655，反映昨天澳洲央行維持利率政策不變，並指出澳洲通膨降溫、勞動市場疲弱，一番言論讓市場升息預期降溫，澳幣和澳洲公債利率雙雙走低。 . 而今天即將舉行利率會議的加拿大央行，市場同樣預期將維持基準利率不變。加幣昨天貶值0.39%、收在1.359。 . 後續市場焦點放在今天(12/6)小非農ADP，以及週五(12/8)非農就業數據表現。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是12月5日星期二 . . . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . 【錸福 YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL . . . 市場亮點主要落在黃金、比特幣身上。紐約現貨金價在亞股時段一度來到每盎斯2148美元、創歷史新高，而後隨著美債利率反彈而漲勢回吐。比特幣則是在盤中大漲6%、突破4.2萬美元大關，創去年4月以來新高，主要反映市場憧憬美國SEC可能批准比特幣ETF的成立，使得相關族群同步受到追捧，Coinbase(COIN)(+5.48%)續漲5.48%。 . 經濟數據部分：美國10月份工廠訂單月減3.6%，大幅低於市場預期(-2.6%)和前一期水準(2.8%)，並且創下近三年半以來最大單月跌幅。歐元區12月份Sentix消費者信心指數(-18.6→-16.8)低於預期(-16.4)，伴隨著美債利率反彈，以及ECB成員兼葡萄牙央行行長(沈德諾/Mario Centeno)警告，當經濟轉向時，過度收緊貨幣政策可能導致勞動市場急速降溫，偏鴿派的政策立場言論使得歐元走勢偏弱，貶值0.44%、收在1.08。 . 股市部分，整體市場觀望氣氛、獲利了結的濃厚，恐慌指數VIX一度上漲超過8%、上探13.70% . 終場，美股五大指數只有羅素上漲，而按照漲跌幅排序分別是：羅素(+1.04%)、道瓊(-0.11%)、標普(-0.54%)、那指(-0.84%)、費半(-1.20%)。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX上漲3.48%、收在13.07%；CNN恐貪指標狀態維持在「貪婪」階段，指標讀數從66上升到68。 . 類股部分，漲幅前三名分別是：房地產(+0.55%)、健康照護(+0.19%)、工業(+0.18%)。領漲股票包含金克不動產(KIM)(+2.49%)、默克藥廠(MRK)(+1.55%)、3M(MMM)(+3.60%)。 . 整體盤面上，觀察指數清單只有羅素2000ETF(+1.07%)、VIX指數ETF(+0.58%)、標普掩護性買權ETF(+0.11%)、標普等權重ETF(+0.05%)上漲。跌幅最重的發生在中概股──金龍中國指數ETF(-2.23%)、MSCI中國ETF(-1.65%)──以及MSCI日本ETF(-1.52%)。美股則是由費半ETF(-1.15%)、那指ETF(-0.93%)以及標普50ETF(-0.85%)領跌。 . 美債利率部分，FedWatch工具仍然顯示，投資人預估FED首次降息時間為明年3月份。 . 終場，美國10年期公債利率上升4.98個基點、收在4.259%；2年期利率上升7個基點、收在4.631%；30年期利率上升2.81個基點、收在4.417% . 長天期公債ETF(TLT)下跌0.44%、投資等級債ETF(LQD)下跌0.46%、高收益債ETF(HYG)下跌0.25% . 外匯市場部分，美元指數跟隨美債利率同步走揚，上漲0.36%、收在103.64。 . 主要貨幣中，變動最大的兩個貨幣分別是澳幣、英鎊。澳幣貶值0.84%、收在0.66。英鎊貶值0.54%、收在1.263。 . 今、明兩天，澳洲、加拿大央行將分別舉行利率會議，市場預期將維持基準利率不變。 . 後續市場焦點放在週三(12/6)ADP小非農就業數據和週五(12/8)非農就業數據表現。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是12月2日星期六 . . . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . 【錸福 YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL . . . 經濟數據部分：美國11月份ISM製造業PMI維持在46.7、低於市場預期(47.6)，並且是連續第13個月(低於50)呈現收縮狀態；Markit製造業PMI同樣呈現維持(49.4)但低於預期(49.5)的情況。 . 另一方面，昨天FED主席鮑威爾在演說中也表示「目前利率水準已經深入限制性水準…(略)…聯準會需要謹慎動作…(略)…但要現在談降息，還言之過早。」 . 專家解讀這可能是FED在為明年降息預作準備的台詞。市場降息預期轉強，搭配製造業PMI低於預期，引導美債利率大幅回落，股、債兩市均大幅收高。油價則隨著市場對於後續能源需求恐怕隨經濟放緩而轉弱的預期心理，以及對OPEC+加大減產力道的執行力有所懷疑，使得油價續挫2.22%、收在每桶74.27美元。 . 美股五大指數按照漲跌幅排序分別是：羅素(+2.96%)、道瓊(+0.82%)、標普(+0.59%)、那指(+0.55%)、費半(+0.37%)。其中，道瓊工業指數創2022年1月以來新高、收在36245.50點。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX續降1.93%、收在12.67%；CNN恐貪指標狀態維持在「貪婪」階段，指標讀數從66上升到67。 . 類股部分，漲幅前三名分別是：房地產(+2.10%)、工業(+1.57%)、非必需消費(+1.34%)。領漲股票包含一檔REIT(ARE)(+7.99%)、西南航空(LUV)(+4.38%)、福特汽車(F)(+3.12%)。 . 整體盤面上，只有四檔觀察的ETF表現優於全球股市ETF(VT)(+0.86%)：羅素2000ETF(+2.92%)、MSCI英國ETF(+1.51%)、標普等權重ETF(+1.50%)以及MSCI日本ETF(+0.96%)。顯然整體市場還是青睞美股中小型股後續表現，而有趣之處是，最近美銀證券、阿波羅資產管理都有發報告，建議投資人留意小型股後續在利率維持higher-for-longer的情況下，隨著借款/資金成本提高，同時小型股營收、獲利都沒有見起色之下，單單從 [1] 評價面低、[2] 預期FED降息 這兩點去買進小型股，恐怕存在不小的投資風險。這部分資訊，歡迎到FB粉專查閱。 . 個股消息部分，傳出拜登政府考慮禁止對採用中國製造的電動車零件給予補貼。市場推測電池部分將首當其衝，特斯拉(TSLA)(-0.52%)股價一度重挫3.4%，終場跌幅收斂、小跌0.52%。 . 美債利率部分，FedWatch工具顯示投資人已經從原先預估明年5月份降息，提前到3月份的FOMC會議就可能進行降息。 . 在一番樂觀預期之下，美國10年期公債利率下挫13.3個基點、收在4.21%；2年期利率下挫14.18個基點、收在4.55%；30年期利率下挫10.17個基點、收在4.394% . 長天期公債ETF(TLT)上漲1.56%、投資等級債ETF(LQD)上漲0.83%、高收益債ETF(HYG)上漲0.34%──這部分隱約感覺得到市場對於非投資等級債券的信用利差有所擴大，代表債市確實有在衡量經濟放緩後，非投資等級債券風險上升的情況。 . 外匯市場部分，美元指數跟隨美債利率同步回落，下跌0.28%、收在103.21。 . 主要貨幣中，變動最大的兩個貨幣分別是日圓、澳幣。日圓升值0.90%、來到146.85。升值原因推測有三項： . 首先是 [1] 美日利差收窄，其次是 [2] 昨天公布的日本11月Jibun製造業PMI終值上修(48.1→48.3)。最後則是 [3] 中國11月份財新製造業PMI(從49.5)來到50.7、呈現擴張狀態並優於預期(49.8)。 . 隨著中國經濟復甦的機會轉強，亞系貨幣昨天也普遍升值：人民幣升值0.22%、來到7.128；韓圜升值0.38%、來到1294.41；新幣升值0.29%、來到1.33；泰銖升值1.27%、來到34.86。 . 出口鐵礦砂的澳洲也在中國持續奧援房地產業之下獲得市場青睞，昨天澳幣升值1.05%、來到0.6673。 . 未來一週，澳洲、加拿大央行將舉行利率會議，美國將公布工廠訂單/ISM服務業PMI/JOLTs職缺/ADP小非農/非農就業/密大通膨預期。而由於再下一週的台灣時間12/14凌晨，就是12月份FOMC會議登場，因此，未來一週市場勢必關注在美國勞動市場的變化。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是12月1日星期五 . . . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . 【錸福 YouTube】 https://www.youtube.com/@_LIGHTFUL . . . 經濟數據部分：[1] 美國10月份個人支出月增率0.2%，符合預期但低於前值(0.7%)；[2] 10月份PCE/核心PCE年增率下降至3%/3.5%，同樣是符合預期但低於前值(3.4%/3.7%)；[3] 截至11/25當週的初領失業救濟金人數(從20.9萬人)增加至21.8萬人、略低於預期(22萬人)；續領人數(從184萬人)增加至192.7萬人、高於市場預期(184萬人)；[4] 11月份芝加哥PMI上升到55.8，優於預期(45.4)和前值(44)水準。 . 整體來說，經濟數據顯示美國在消費和勞動市場都呈現出放緩的跡象，支持投資人對於FED升息見頂的預期心理，不過，月底市場部位調節的力道放大，過去一個月美股七雄漲幅都在6%以上，也在昨天近乎全數遭受調節，科技巨頭們反而成為市場拖累者。 . 終場美股五大指數漲跌互見，按照漲跌幅排序分別是：道瓊(+1.47%)、標普(+0.38%)、羅素(+0.32%)、那指(-0.23%)、費半(-0.77%)。其中，道瓊指數創2022年1月以來新高，主要領漲股票為財報優於預期的Saleforce(CRM)股價勁揚9.36%所推動。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX下降0.77%、收在12.88%；CNN恐貪指標狀態維持在「貪婪」階段，指標讀數從63上升到66。 . 類股部分，漲幅前三名分別是：健康照護(+1.26%)、金融(+1.13%)、工業(+1.10%)。領漲股票包含聯合健康集團(UNH)(+3.36%)、小摩(JPM)(+1.14%)、波音(BA)(+3.21)。 . 整體盤面上，美股主要由價值股──道瓊ETF(+1.51%)、標普價值股ETF(+0.68%)──和標普等權重ETF(+0.85%)領漲。從過去一個月表現來看，恰好與昨天的單日漲幅呈現一種反向的概念，顯示投資人在月底──甚至是年底?──進行部位獲利了結的情況。 . 美債利率部分，美國10年期公債利率上升6.56個基點、收在4.34%；2年期利率上升4.51個基點、收在4.699%；30年期利率上升6.92個基點、收在4.508% . 長天期公債ETF(TLT)下跌1.16%、投資等級債ETF(LQD)下跌0.52%、高收益債ETF(HYG)下跌0.18% . 外匯市場部分，美元指數連續第二天走揚，上漲0.73%、收在103.52。 . 主要貨幣中，變動最大的兩個貨幣分別是歐元、日圓。歐元貶值0.73%、來到1.09，經濟數據傳出歐元區11月份CPI下降至2.4%、低於預期(2.7%)和前值(2.9%)。日圓貶值0.66%、來到148.19，預期美日利差以及市場部位調節是主要驅動因素。 . 而昨天舉行的OPEC+會議，原則上仍然是同意進一步減產，推升西德州原油期貨盤中一度走揚、來到每桶79.6美元。不過，盤中由紅翻黑、終場大跌近3%，收在每桶75.55美元。不排除是受到昨天中國官方製造業PMI進一步下滑(49.5→49.4)而且低於預期(49.7)，同時美國個人支出持續放緩，降低市場對於未來原油需求的預期所導致。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是11月30日星期四 . . . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . . . 經濟數據部分，昨天公布的美國Q3實質GDP季增率(從4.9%)上修至5.2%，高於市場預期(5%)。不過，消費者支出季增率卻下修(從4%)至3.6%，拖累必需消費類股表現(-0.81%)。後續市場焦點放在今天即將公布的美國10月份PCE數據變化。而隨著近期FED官員發言偏鴿派，以及有避險基金大咖喊出明年Q1可能FED會降息，美債利率持續回落，股市則面臨追價意願薄弱的情況。 . 終場美股五大指數漲跌互見，按照漲跌幅排序分別是：費半(+0.94%)、羅素(+0.61%)、道瓊(+0.04%)、標普(-0.09%)、那指(-0.16%)。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX上升2.60%、收在13.02%；CNN恐貪指標狀態維持在「貪婪」階段，指標讀數從65下滑到64。 . 類股部分，漲幅前三名分別是：房地產(+0.76%)、金融(+0.71%)、材料(+0.52%)。領漲股票包含皇冠城堡(CCI)(+4.36%)、美國銀行(BAC)(+2.64%)。 . 整體盤面上，中概股──MSCI中國ETF(-1.92%)、金龍中國指數ETF(-1.28%)──跌幅最重，領跌股票包含阿里巴巴ADR(BABA)(-2.70%)、百度(BIDU)(-1.34%)；美股則是標普50ETF(-0.35%)領跌，其中臉書(META)(-2.00%)、沃爾瑪(WMT)(-1.61%)、谷歌(GOOGL)(-1.61%)是領跌股票。羅素2000ETF(+0.51%)和標普等權重ETF(+0.40%)表現均優於標普500指數ETF(-0.07%)，整體而言，顯示出目前投資人對於美股權值股的追高意願相當薄弱。 . 個股消息部分，通用汽車(GM)(+9.38%)宣布增發股利並且進行100億美元股票回購，推升股價大漲逾9% . 美債利率部分，FED亞特蘭大分行總裁波斯提克(Raphael Bostic)表示，許多證據顯示美國通膨持續降溫，並預期未來幾個月美國經濟活動將放緩，經濟可望避開衰退。克里夫蘭分行總裁梅斯特(Loretta Mester)也指出，雖然通膨仍遠高於2%，但下行趨勢代表FED採取的貨幣政策有效，FED可以有更長時間依照最新經濟數據進行決策。當然，少數聲浪還是存在的──里士滿分行總裁巴爾金(Thomas Barkin)對於通膨正往2%目標前進的市場觀點有所質疑，不排除FED有再次升息的可能性。 . 終場，美國10年期公債利率續降5.78個基點、收在4.26%；2年期利率續降9.5個基點、收在4.64%；30年期利率續降5.78個基點、收在4.26% . 長天期美國公債ETF(TLT)上漲1.26%、投資等級債ETF(LQD)上漲0.81%、高收益債ETF(HYG)上漲0.54% . 外匯市場部分，美元指數並未和美債利率同步走跌，反而逆勢上漲0.1%、收在102.85。這部分也顯示近期美元走弱的力道開始面臨挑戰，或者反過來說，歐元上漲過程開始浮現出阻力。 . 主要貨幣中，變動最大的是瑞郎，升值0.52%、來到0.8734。不排除是受到 [1] 昨天公布的瑞士11月份經濟預期指數上升(-37.8→-29.6)的提振效果，以及 [2] 市場避險情緒轉強的防禦功能轉強所導致。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是11月29日星期三 . . . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . . . 有FED傳聲筒之稱的華爾街日報記者(Nick Timiraos)指出，目前即便是偏鷹派的FED官員，對於12月份利率會議升息的態度也相當淡薄。消息帶動美債利率續落、美股五大指數漲跌互見，按照漲跌幅排序分別是：那指(+0.29%)、道瓊(+0.24%)、標普(+0.10%)、羅素(-0.46%)、費半(-0.56%)。 . 另外，根據機構(Adobe Analytics)統計，今年的網路購物週(感恩節至網路星期一的這五天)線上消費金額年增率達7.8%、優於市場預期(5.4%)。同時，零售業數據公司(Redbook Research)發表截至11/25當週的美國實體零售店銷售額，年增率6.3%創過去12個月以來最佳表現，但卻是過去6年同期感恩節的最差表現。數據公司表示，銷售額上升是因為消費者採購高折扣生活用品。但對於市場來說，民眾有消費就是利多、而且消費項目多屬於民生用品，支持沃爾瑪(WMT)(+1.19%)股價續漲1.19% . 情緒面部分，恐慌指數VIX下滑0.47%、收在12.63%；CNN恐貪指標狀態維持在「貪婪」階段，指標讀數持平在65。 . 整體盤面上，MSCI中國ETF(+0.28)、MSCI英國ETF(+0.25%)漲幅居前。美股則是由那指ETF(+0.26%)、標普50ETF(+0.25%)和道瓊ETF(+0.22%)領軍，其餘觀察指數都落後全球股市ETF(+0.16%)表現。 . 類股部分，漲幅前三名分別是：非必需消費(+0.58%)、房地產(+0.55%)、必需消費(+0.46%)。領漲股票包含特斯拉(TSLA)(+4.51%)、皇冠城堡(CCI)(+3.71%)、沃爾瑪(WMT)(+1.19%)。 . 個股消息部分，巴菲特重要副手、兼波克夏(BRK.B)(-1.29%)副董事長──查理蒙格(Charlie Munger)，昨天由波克夏發布新聞稿指出已經離開人世，享耆壽99歲。波克夏昨天股價下跌1.29% . 美債利率部分，FED理事沃勒(Christopher Waller)在演講中表示，近期經濟活動放慢、通膨受到控制，代表著利率政策具有足夠的限制性。 . 伴隨著市場對於FED升息預期的持續降溫，美國10年期公債利率續降6.4個基點、收在4.33%；2年期利率續降15.6個基點、收在4.736%；30年期利率下降2.8個基點、收在4.51% . 長天期美國公債ETF(TLT)上漲0.21%、投資等級債ETF(LQD)上漲0.40%、高收益債ETF(HYG)上漲0.44% . 外匯市場部分，美元指數與美債利率同步走跌，下滑0.41%、收在102.78。 . 主要貨幣中，變動最大的依然是日幣，升值0.81%、來到147.47，主要反映美日利差收斂，以及市場預期日本央行可能最快在明年結束負利率政策的觀點，持續推升日圓短線走揚。 . 今天(11/29)上午紐西蘭央行將舉行利率會議，投資紐幣的朋友可以稍加留意。 . 後續市場焦點預計放在週四的美國PCE和個人支出數據變化。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是11月28日星期二 . . . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . . . 調查數據(Adobe Analytics)顯示，今年的網購星期一(Cyber Monday)有可能創造120億美元、創歷史新高的消費浪潮。但是，面對本週即將公布個人支出、PCE通膨數據，股市參與者仍然傾向謹慎以待，指數呈現盤整狀態。終場五大指數均收黑，按照漲跌幅排序分別是：那指(-0.07%)、道瓊(-0.16%)、標普(-0.20%)、費半(-0.23%)、羅素(-0.35%)。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX上漲1.93%、收在12.70%；CNN恐貪指標狀態維持在「貪婪」階段，指標讀數從68下滑到65。 . 整體盤面上，中概股顯著領跌──金龍中國指數ETF(-1.59%)、MSCI中國ETF(-1.19%)。美股則是以股債60/40配置的ETF(+0.27%)表現相對出色。標普價值股ETF(-0.05%)、那指ETF(-0.09%)和標普50ETF(-0.11%)表現相對標普500指數(-0.20%)抗跌。 . 類股部分，唯三上漲是分別是：房地產(+0.36%)、非必需消費(+0.16%)、公用事業(+0.16%)。領漲股票包含皇冠城堡REIT(+3.45%)、亞馬遜(AMZN)(+0.67%)、南方電力公司(SO)(+0.93%)。 . 個股消息部分，亞馬遜(AMZN)(+0.67%)、沃爾瑪(WMT)(+0.45%)都受惠於網購星期一(Cyber Monday)浪潮。至於皇冠城堡REIT(+3.45%)則傳出有激進投資機構想要改進、替換管理層，推升股價走高。 . 美債利率部分，昨天公布的美國10月份新屋銷售數量下滑(75.9→67.9萬戶)低於市場預期(72.1萬戶)，消息引導美債利率回落。 . 終場，美國10年期公債利率下降8.78個基點、收在4.38%；2年期利率下降6.68個基點、收在4.88%；30年期利率下降7.72個基點、收在4.52% . 長天期美國公債ETF(TLT)上漲1.67%、投資等級債ETF(LQD)上漲0.81%、高收益債ETF(HYG)上漲0.15% . 外匯市場部分，美元指數跟隨美債利率走勢，下跌0.18%、收在103.22。 . 主要貨幣中，變動最大的是日幣，升值0.54%、來到148.63。主要受到美日利差收斂，以及昨天公布的日本10月份企業服務價格指數年增幅(2.1→2.3%)超越市場預期(2.1%)，加深市場對於日本央行昨天提出的觀點：「目前通膨主要受到成本推動，會需要將它轉變為需求推動、並且有更高的薪資來支撐之下，才會考慮把貨幣政策轉趨正常化。」有愈來愈多的經濟學家認為，日本央行可能在明年結束負利率政策，預期心理同樣支持日圓短線走揚。 . 後續市場焦點放在週四的美國PCE數據，以及個人支出、多國PMI數據。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是11月25日星期六 . . . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . . . 昨晚美股因為假期因素而提前收盤，五大指數漲跌互見，從漲跌幅來排序分別是：羅素(+0.67%)、道瓊(+0.33%)、費半(+0.08%)、標普(+0.06%)、那指(-0.11%)。通訊服務(-0.60%)和科技(-1.13%)類股表現疲弱，主要受到美債利率上升、拖累評價面所導致。領跌股票包含輝達(NVDA)(-1.93%)、谷歌(GOOGL)(-1.30%)、臉書(META)(-0.95%)、蘋果(AAPL)(-0.70%)。其中，傳出輝達(NVDA)將會延後原先預計在2024Q1能夠出口到中國市場的新款AI晶片，拖累輝達(NVDA)股價下跌近2% . 情緒面部分，恐慌指數VIX續跌2.66%、收在12.46%；CNN恐貪指標狀態維持在「貪婪」階段，指標讀數從67上升到68。 . 整體盤面上，金龍中國指數ETF(+1.61%)、MSCI英國ETF(+1.49%)、MSCI歐元區ETF(+0.62%)漲幅較大。中概股ADR由百度(BIDU)(+2.73%)、京東(JD)(+1.59%)領漲。美股則只有羅素2000ETF(+0.64%)表現相對出色，其餘觀察指數表現都甚至落後全球股市ETF(0.44%)。 . 類股部分，漲幅前三名分別是材料(+0.52%)、健康照護(+0.51%)、房地產(+0.36%)。領漲股票包含林德氣體(LIN)(+1.31%)、嬌生(JNJ)(+1.10%)、禮來藥廠(+1.03%) . 個股變動部分，[1] 雖然市場普遍預期零售商在今年的黑色星期五銷量上，由於消費者收緊荷包，可能難有突破。但股價表現上，美元樹(DLTR)(+1.45%)、沃爾瑪(WMT)(+0.76%)、目標百貨(TGT)(+0.51%)、好市多(COST)(+0.41)仍然整體收漲。另外，[2] 特斯拉(TSLA)(+0.53%)終於開始要交付電動皮卡Cybertruck，昨天我有在FB分享網友針對Cybertruck與福特、通用、Stellantis的皮卡性能評比，有興趣的朋友可以在看一下。 . 美債利率部分，路透社表示，昨天公布的美國11月份Markit綜合PMI與上個月相同、維持在50.7並優於市場預期(50.4)，顯示出美國經濟依然具有韌性，降低了市場對於FED提前降息的預期心理，推升美債殖利率曲線。 . 美國10年期公債利率上升4.69個基點、收在4.469%；2年期利率上升5.79個基點、收在4.951%；30年期利率上升6.13個基點、收在4.60% . 長天期美國公債ETF(TLT)下跌1.05%、投資等級債ETF(LQD)下跌0.10%、高收益債ETF(HYG)下跌0.11% . 外匯市場部分，即便美債利率走揚，美元指數仍然遭到市場調節，下跌0.37%、收在103.39，不排除受到地緣衝突緩解──以哈雙方開始為期四天的停火──所帶來的影響。 . 主要貨幣中，變動最大的是英鎊，升值0.58%、收在1.2606。目前市場推測英國央行仍然需要把官方利率維持在近15年以來的高點至明年中旬，搭配前一天英國製造業PMI重回50榮枯線之上，使得英鎊升值至9月初以來新高。 . 未來一週市場焦點包含：各國通膨[歐/澳CPI、美PCE]、製造業PMI[美芝加哥/美ISM/中國官方/中國財新]、美國個人支出、OPEC部長級會議、紐西蘭央行利率會議 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是11月24日星期五 . . . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . . . 昨天美股、美債因為感恩節而休市一天。今天則是所謂的「黑色星期五(Black Friday)」購物日，美股、美債會提前3小時收盤。 . 而從昨天的期貨價格變化來看，標普、那指、道瓊都上漲，只有羅素2000指數期貨收小跌。 . 債券期貨部分，10年期美債利率上升1.8個基點、收在4.437%；2年期收高2.1個基點、收在4.874% . 外匯市場部分，美元指數並未隨著美債期貨利率同步走揚，反而是下跌0.16%、收在103.76。 . 主要貨幣中，變動最大的是英鎊、澳幣、人民幣以及歐元。 . 其中，英鎊升值0.34%、收在1.2534，歐元升值0.15%、收在1.09，可能受到昨天公布的經濟數據顯示，11月份的英國製造業PMI(50.1)和歐元區製造業PMI(47.1)都有所改善、並且優於市場預期，甚至英國製造業PMI還創下近4個月以來新高、站上50榮枯線上方，支撐匯率走揚。 . 人民幣和澳幣升值，則可能受到近期中國政府在政策面強力支持房地產業之後，中國經濟有望真正谷底復甦的市場憧憬所帶動。 . 國際油價部分，西德州原油期貨續跌0.97%、來到每桶76.35美元，主要還是受到市場揣測OPEC+延後會議(從本週日延至下週四，並且從面對面改成線上)透露出的「OPEC成員對減產行動缺乏共識」的觀點持續發酵所導致。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是11月23日星期四 . . . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . . . 經濟數據部分，截至11/18當周的初領失業救濟金人數(從23.1萬人)下滑到20.9萬人、低於市場預期(22.6萬人)；續領人數同樣(從186.5萬人)下滑(至184萬人)並低於市場預期(187.5萬人)，是近兩個月以來首度下滑。另外，密大消費者信心調查顯示，消費者對於未來1年/5年的通膨預估分別為4.5%/3.2%，高於原先預估水準(4.4%/3.1%)；其中，對未來1年的通膨預估值創近8個月以來新高。 . 股市部分，在輝達(NVDA)(-2.46%)財報落幕之後，整體市場不確定性下滑、同時也對於企業獲利前景更加具有信心。搭配感恩節假期後至年底前這段期間，歷史數據支持偏多看待美股走勢，有利於昨天的市場投資情緒好轉、美股五大指數全體收紅。 . 終場，美股五大指數以漲幅來排序分別是：羅素(0.69%)、道瓊(0.53%)、那指(0.46%)、標普(0.41%)、費半(0.33%)。其中，標普的領漲股票為亞馬遜(AMZN)(+1.95%)、甲骨文(ADBE)(+1.43%)、臉書(META)(+1.34%)、微軟(MSFT)(+1.28%) . 情緒面部分，恐慌指數VIX續跌3.45%、收在12.89%；CNN恐貪指標狀態維持在「貪婪」階段，指標讀數從63上升到66。 . 整體盤面上，VIX指數ETF(+0.94%)、MSCI日本ETF(+0.63%)，以及羅素2000ETF(+0.63%)、標普價值股ETF(+0.61%)漲幅相對居前。從昨天VIX指數和VIX指數ETF漲跌幅來看，推測昨天標普500指數的選擇權交易者、和VIX指數的ETF交易者，可能在進行不同方向的交易。指數和ETF的漲跌方向於是有所不同，不排除VIX的ETF流動性可能在假期的期間有下滑情形。 . 類股部分，漲幅前三名分別是通訊服務(+0.82%)、必需消費(+0.72%)、公用事業(+0.48%)。表現最差的是能源(-0.05%)，主要受到昨天 [1] 傳出OPEC+延後部長級會議時間(從本週日)至下週四(11/30)舉行，被市場解讀為「對持續減產的行動有分歧」，以及 [2] 美國能源資訊局(EIA)公布截至11/17當週原油庫存增加870.1萬桶、高於預期(增加116萬桶)，兩項利空因素使得昨天油價下跌1.34%、收在每桶76.73美元，同步拖累能源類股表現。 . 美債利率部分，由於昨天公布的經濟數據顯示勞動市場和通膨預期的降溫情況似乎不如市場預期，這部分對於利率、債券ETF和匯率分別帶來不同影響。短期利率有所反彈、債券ETF價格則是持續走揚──這部分發展類似前述VIX指數和其ETF的情況──美元則是伴隨短期利率維持前一天反彈走勢。 . 終場，美國10年期公債利率上升0.19個基點、收在4.408%；2年期利率上升0.6個基點、收在4.895%；30年期利率下跌0.66個基點、收在4.544% . 長天期美國公債ETF(TLT)上漲0.35%、投資等級債ETF(LQD)上漲0.40%、高收益債ETF(HYG)上漲0.17% . 外匯市場部分，伴隨著10年期美債利率走高，美元指數延續前一天止跌反彈走勢，繼續上漲0.31%、收在103.89。 . 主要貨幣中，變動最大的是日圓，貶值0.82%、收在149.59。 . 溫馨提醒一下，今天美股因為感恩節而休市一天，明天(11/24)則是只有半天的交易時間，請留意自己的下單時間。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是11月22日星期三 . . . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . . . 經濟數據部分，美國10月份成屋銷售連續第5個月下滑，來到(年化)379萬戶、月減4.1%，低於預期(390萬戶/月減1.4%)，續創2010年以來新低。 . 股市部分，美股終止連漲走勢、五大指數終場全數收黑。市場主要消息來自聯準會11月份利率會議紀要，內容顯示官員們都認為，應該在未來一段時間內維持利率水準，但如果經濟數據顯示通膨回落情況未若預期、無法順利降到2%目標的話，將會進一步收緊貨幣政策。 . 伴隨著美股在近期短線衝高後買氣轉淡，以及投資人觀望 [1] 輝達(NVDA)(-0.92%)財報、[2] 零售業者年底銷售季表現，終場美股五大指數以跌幅來排序分別是：費半(-1.92%)、羅素(-1.32%)、那指(-0.59%)、標普(-0.20%)、道瓊(-0.18%) . 情緒面部分，恐慌指數VIX續跌0.67%、收在13.32%；CNN恐貪指標狀態維持在「貪婪」階段，指標讀數從62上升到64。 . 整體盤面上，中概股、費半以及大型龍頭股漲勢熄火；標普掩護性買權ETF(+0.31%)和MSCI英國ETF(+0.19%)是觀察名單唯二上漲的ETF；股債60/40配置ETF(-0.10%)和標普等權重ETF(-0.18%)表現相對抗跌。 . 類股部分，漲幅前三名分別是健康照護(+0.60)、材料(+0.39%)、必需消費(+0.30%)。 . 個股消息部分，盤後公布財報的輝達(NVDA)雖然營收($181.2億/估$161.8億)、EPS($4.02/估$3.37)都優於市場預期。不過，公司對Q4財測顯示「預計對中國和其他(受到出口禁令影響的)國家的銷售額將大幅下降，但相信別的地區的強勁成長將足以抵消這項負面因素的影響。」輝達盤後股價下跌1% . 美債利率部分，美國10年期公債利率下跌1.36個基點、收在4.41%；2年期利率下跌1.94個基點、收在4.89%；30年期利率下跌0.85個基點、收在4.56% . 長天期美國公債ETF(TLT)下跌0.04%、投資等級債ETF(LQD)上漲0.03%、高收益債ETF(HYG)上漲0.13% . 外匯市場部分，美元指數在近期大幅回落後似乎有所止跌，反彈0.16%、收在103.6。 . 主要貨幣中，變動最大的是離岸人民幣，升值0.29%、來到7.14。除了受到市場對於美元走弱的預期心理影響，市場消息也顯示，中國政策面利多可望修復經濟動能、改善國際收支，並達到經濟穩增長的政策目標。 . 今天關注焦點包含：美國耐久財訂單/密大消費者信心和通膨預期。 . 另外，美股週四(11/23)因感恩節而休市一天，週五(11/24)的股票和債券交易時間也會縮短，有需要調整部位的朋友請留意下單時間。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是11月21日星期二 . . . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . . . OpenAI前CEO奧特曼(Sam Altman)在上週遭到該公司董事會罷免之後，劇情峰迴路轉，傳出微軟CEO納達拉(Satya Nadella)延攬奧特曼，聘請他領導新的高級AI研究團隊。消息激勵市場對於微軟(MSFT)(+2.05%)未來AI發展潛力的想像空間，微軟股價大漲2%、再創歷史新高。另一方面，投資人也更加憧憬美國時間週二(11/21)美股盤後即將公布財報的輝達(NVDA)(+2.28%)前景，激勵輝達股價大漲2.28%、同樣創歷史新高。 . 終場美股五大指數全數收紅，從漲跌幅來看分別是：費半(+1.52%)、那指(+1.13%)、標普(+0.74%)、道瓊(+0.58%)、羅素(0.52%) . 情緒面部分，恐慌指數VIX下跌2.54%、收在13.45%；CNN恐貪指標狀態維持在「貪婪」階段，指標讀數從58上升到62。 . 整體盤面上，中概股、費半以及大型龍頭股漲幅居前。類股部分，漲幅前三名分別是科技(+1.45%)、通訊服務(+1.13%)、房地產(+0.78%)。 . 從盤面變化和類股表現來看，短期的市場投資概念仍然是買大不買小、評價面受惠於利率回落的族群。 . 美債利率部分，傳出美國財政部標售20年期公債、市場需求強勁，消息引導10年期美債利率走跌、美股漲勢走強。 . 終場，美國10年期公債利率下跌2.73個基點、收在4.418%；2年期利率上升1.26個基點、收在4.91%；30年期利率下跌2.65個基點、收在4.564% . 長天期美國公債ETF(TLT)上漲0.61%、投資等級債ETF(LQD)上漲0.40%、高收益債ETF(HYG)上漲0.11% . 外匯市場部分，美元指數除了隨著美債利率同步回落之外，經濟數據顯示10月份美國領先指標月減0.8%，低於預期(月減0.7%)。終場美元指數下跌0.43%、來到103.47。 . 搭配著市場對於FED結束升息循環的預期心理轉強，主要非美貨幣延續上週五走勢、普遍升值。 . 主要貨幣中，變動最大的是日圓、澳幣，以及人民幣。日圓升值0.84%、收在148.36；澳幣升值0.81%、收在0.656；人民幣升值0.74%、收在7.16。 . 今天關注焦點包含：11月份FED利率會議紀要。 . 另外，美股週四(11/23)因感恩節而休市一天，週五(11/24)的股票和債券交易時間也會縮短，有需要調整部位的朋友請留意下單時間。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是11月18日星期六 . . . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . . . 經濟數據部分，美國10月份新屋開工月增率1.9%優於市場預期(-0.6%)，營建許可月增率1.1%同樣優於市場預期(-1.4%)。美元指數和美債利率都並未受到經濟數據的提振，反而是目前市場投資人對於FED結束升息循環的預期心理持續發酵，10年期美債利率持平在4.4%附近、美元指數則是下滑0.45%、來到103.88。 . 美股五大指數除了羅素(+1.35%)、費半(+0.66%)之外，其餘基本持平。從漲跌幅來看，分別是：羅素(1.35%)、費半(+0.66%)、標普(+0.13%)、那指(+0.08%)、道瓊(+0.01%) . 情緒面部分，恐慌指數VIX下跌3.70%、收在13.79%；CNN恐貪指標進入「貪婪」階段，指標讀數(從54)上升到58。 . 整體盤面上，先前跟大家介紹過全球股市ETF(VT)(+0.56%)，主要投資區域是美國/日本/英國/中國，有發現到最近標普500指數漲幅(+0.13%)經常落後全球股市ETF(VT)(+0.56%)，所以這次把MSCI日本ETF(EWJ)(+1.56%)、MSCI英國ETF(EWU)(+1.52%)都放入觀察項目。 . 可以發現昨天基本上是非美股市領漲──MSCI日本ETF(EWJ)(+1.56%)、MSCI英國ETF(EWU)(+1.52%)、MSCI歐元區ETF(EZU)(+1.30%)。美股則是由羅素2000ETF(IWM)(+1.37%)漲幅居前，反倒是標普50ETF(XLG)(-0.08%)呈現熄火狀態。不排除在市場預期FED升息見頂、中國有機會真正重新站穩經濟的背景下，投資人開始把目光放到非美國家資產上。 . 類股部分，漲幅前三名分別是能源(+2.10%)、非必需消費(+0.67%)、工業(+0.64%)。其中，能源主要受到油價大漲3.98%、來到每桶75.80美元的提振，消息面傳出OPEC+在月底(11/26)的部長級會議上可能討論進一步大幅度減產，或許也使得空方選擇先行獲利了結、推升油價走高。 . 個股消息部分：[1] 微軟(MSFT)(-1.68%)投資的OpenAI，董事會宣布將CEO奧特曼(Sam Altman)罷免，而由於奧特曼是這次ChatGPT對外的重要代表人物之一，消息使得微軟(MSFT)(-1.68%)股價下跌近2%。[2] 半導體設備商應材(AMAT)(-4.02%)因為涉及違反禁令向中國出口產品，遭到美國司法部展開刑事調查，股價大跌4%。 . 美債利率部分，雖然10年期利率基本持平，但在昨天的經濟數據公布後，反而2年期利率有所走揚。 . 終場，美國10年期公債利率下跌0.59個基點、收在4.437%；2年期利率上升3.75個基點、收在4.896%；30年期利率下跌2.19個基點、收在4.595% . 長天期美國公債ETF(TLT)上漲0.47%、投資等級債ETF(LQD)上漲0.29%、高收益債ETF(HYG)上漲0.23% . 外匯市場部分，伴隨著市場對於FED升息見頂的預期心理轉強，主要非美貨幣普遍走揚。美元指數下跌0.45%、收在103.88。 . 主要貨幣中，變動最大的是日圓和澳幣，兩種貨幣都升值0.67%。 . 消息面部分，即便傳出日本央行行長(植田和男)在國會中表示，日圓走弱有助於提升出口和企業海外獲利，透露出有意維持寬鬆政策的態度，但日圓昨天仍然升值0.67%、來到149.7，重新回到150下方。 . 下週關注焦點：加/日CPI、歐/美/英Markit PMI、美國成屋銷售/耐久財訂單/密大消費者信心和通膨預期 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是11月17日星期五 . . . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . . . 美股在歷經上半月的勁揚之後，目前上漲動能有所停滯、美股五大指數漲跌互見。從漲跌幅來看，分別是：費半(+0.32%)、標普(+0.12%)、那指(+0.07%)、道瓊(-0.13%)、羅素(-1.52%)，後續觀察標普能否守住4500點大關 . 情緒面部分，恐慌指數VIX上漲0.42%、收在14.24%；CNN恐貪指標讀數從前一天的53進一步上升到55，只差一步之遙就要進入「貪婪」階段。 . 整體盤面上，中概股一反日前的出色表現、價格大幅度跳水──金龍中國指數ETF(-2.96%)、MSCI中國ETF(-3.68%)，主要受到阿里巴巴(BABA)(-9.14%)和百度(BIDU)(-3.15%)股價重挫的拖累。反而標普50ETF(+0.33%)、費半ETF(+0.31%)和股債60/40配置ETF(+0.28%)表現相對出色。 . 相關消息部分，傳出阿里巴巴(BABA)宣布停止對雲端業務的進一步分拆、以及喊停盒馬鮮生的IPO計劃，同時馬雲家族信託出售阿里巴巴(BABA)美股股票，都使得即便阿里巴巴(BABA)的Q2財報表現優於預期，但依然遭到市場調節。 . 類股表現上，漲幅前三名分別是公用事業(+0.53%)、科技(+0.50%)、通訊服務(+0.44%)。而表現較差的則是能源(-1.94%)、必需消費(-1.23%)、非必需消費(-1.03%)族群。其中，能源類股主要受到油價重挫4.97%、來到每桶72.85美元的拖累。 . 個股消息部分，沃爾瑪(WMT)(-8.09%)和思科(CSCO)(-9.83%)給出的財測數據低於市場預期，沃爾瑪(WMT)認為即將到來的年底購物旺季消費者面臨壓力，而思科(CSCO)則是下調了全年營收和獲利預估，反映網路設備需求放緩的情況。兩家公司股價重挫、拖累相關族群。 . 美債利率部分，昨天公布的美國初領失業救濟金人數上升到23.1萬人，不僅高於市場預期(22萬人)，也創下今年8/19以來新高。搭配沃爾瑪(WMT)給出的消費力道放緩訊息，都加深市場對於經濟動能放緩的預期心理，美債利率基本上回吐了前天的反彈表現。 . 美國10年期公債利率下跌7.83個基點、收在4.451%；2年期利率下跌8.27個基點、收在4.846%；30年期利率下跌6.84個基點、收在4.629% . 長天期美國公債ETF(TLT)上漲1.24%、投資等級債ETF(LQD)上漲0.82%、高收益債ETF(HYG)上漲0.16%──高收益債的信用利差似乎擴大，不排除市場資金現在更青睞信評較高的投資等級企業債和公債。 . 外匯市場部分，美元指數並未跟隨美債利率同步回落，反而小漲0.02%、收在104.42。不過，日圓倒是在美日利差收斂下升值0.39%、來到150.74。 . 主要貨幣中，變動最大的是澳幣，貶值0.62%、收在0.6467，可能受到澳洲失業率從3.6%進一步上升到(10月份)3.7%的影響，降低市場對於進一步升息的預期。變動第二大的貨幣是加幣，貶值0.59%、收在1.376，推測是受到昨天油價重挫逼近5%的拖累。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是11月16日星期四 . . . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . . . 經濟數據部分，共分為四項重點： . [1] 中國10月份零售銷售年增率7.6%，優於市場預期(7%)和前期(5.5%)水準。搭配近期中國政府考慮推出「三大工程」，透過投資基礎設施來穩定房市，以及昨天美中元首互動關係正向，推升中概股持續走揚，金龍中國指數ETF(2.70%)、MSCI中國ETF(+2.09%)表現明顯出色 . [2] 英國10月份廣義CPI年增率4.6%，低於市場預期(4.8%)和前期(6.7%)水準；核心CPI為5.7%，同樣低於預期(5.8%)和前值(6.1%)；零售銷售年增率從8.9%大幅下滑到10月份的6.1%，同樣低於市場預期(6.4%)。通膨以及消費同步放緩，使得市場對於英國央行升息的預期心理轉淡，英鎊貶值0.73%、來到1.2409 . [3] 美國PPI年增率從前一期的2.2%進一步下滑到10月份的1.3%、低於預期的1.9%；月增率-0.5%(估0.1%)創2020年4月以來最大單月跌幅，主要反映汽油價格下跌。零售銷售月增率從前一期的0.9%進一步下滑到-0.1%，但仍然優於市場預估的-0.3%水準，搭配紐約州製造業指數從-4.6來到11月份的9.1，同樣優於市場預期的-2.8水準。在零售銷售、紐約州製造業指數都表現優於預期之下，美債利率有所回彈，10年期美債利率上升8.6個基點、來到4.533% . [4] 截至11/10當周的美國原油庫存意外增加360萬桶，遠高於市場預期(179.3萬桶)，油價聞訊走跌、收低2.2%，來到每桶76.54美元 . 美股五大指數在歷經前一天勁揚後，昨天呈現全體溫和收高。從漲幅來看，分別是：費半(+0.72%)、道瓊(+0.47%)、標普(+0.16%)、羅素(+0.16%)、那指(+0.07%) . 情緒面部分，恐慌指數VIX下跌0.42%、基本持平在14.10%；CNN恐貪指標狀態維持在「中性」階段，指標讀數從前一天的47進一步上升到53。 . 整體盤面上，中概股持續領航──金龍中國指數ETF(2.70%)、MSCI中國ETF(+2.09%)──美股則是由非大型股領漲，標普等權重ETF(+0.47%)、羅素2000ETF(+0.18%)表現都優於大盤(標普500指數)以及標普50ETF(+0.11%) . 類股表現上，漲幅前三名分別是必需消費(+0.80%)、金融(+0.64%)、通訊服務(+0.49%)。領漲股票包含沃爾瑪(WMT)(+1.27%)、美國銀行(BAC)(+1.37%)、網飛(NFLX)(+2.96%)。 . 個股消息部分，塔吉特百貨(TGT)(+17.75%)財報營收、獲利都優於市場預期，推升股價飆漲17.75%，創2019年以來最大單日漲幅，也因此帶動昨天整體零售銷售族群同步走揚。 . 美債利率部分，歷經日前美國CPI數據引導全球公債利率下滑之後，昨天則呈現出美債利率回彈，歐元區、英國、紐、澳國家公債利率持續回落的情形。 . FED官員談話部分，舊金山分行行長戴利(Mary Daly)認為，如果FED太早釋出對抗通膨得勝的訊息，後續若是遇到不得不升息的情況時，恐怕會損害民眾對FED的信任。 . 美國10年期公債利率上升8.6個基點、收在4.533%；2年期利率上升8個基點、收在4.912%；30年期利率上升6.25個基點、收在4.687% . 長天期美國公債ETF(TLT)下跌1.40%、投資等級債ETF(LQD)下跌0.52%、高收益債ETF(HYG)下跌0.32% . 外匯市場部分，美元指數跟隨美債利率同步回揚，上漲0.34%、收在104.41。 . 主要貨幣中，變動最大的是英鎊，貶值0.73%、收在1.24，背後原因請參考經濟數據的第[2]點。 . 變動第二大的貨幣則是日圓，貶值0.66%、來到151.37。昨天公布的日本Q3實質GDP季增率意外(從1.2%)下滑到-0.5%(估-0.1%)，在經濟收縮的情況下，市場推測日本央行短期內不太可能讓貨幣政策正常化，導致日幣走貶。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是11月15日星期三 . . . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . . . 經濟數據部分，美國10月份CPI年增率(從3.7%)下降到3.2%、低於市場預期(3.3%)；核心CPI年增率4%，同樣低於前一期(4.1%)和市場預估(4.1%)水準。市場升息預期大幅回落、美債利率全線重挫，10年期美債利率下滑接近20個基點。FedWatch工具則顯示，投資人認為FED繼續升息的機率微乎其微、僅0.2%。 . 終場美股五大指數全部勁揚超過1%，漲幅由小到大分別是：道瓊(+1.43%)、標普(+1.91%)、那指(+2.37%)、費半(+3.62%)、羅素(5.43%) . 情緒面部分，恐慌指數VIX下跌4.47%、收在14.10%；CNN恐貪指標狀態改善、來到「中性」階段，指標讀數從前一天的40上升到47。 . 整體盤面上，反映市場情緒的中小型股ETF──羅素2000ETF(+5.45%)、標普等權重ETF(+2.85%)──以及費半ETF(+3.75%)。另外，中概股、MSCI歐洲ETF(+3.29%)連續第二天顯著走揚，反映投資人憧憬美中兩國關係有望得到冰釋。值得留意的是，那指100ETF(+2.15%)、標普500ETF(+1.94%)、標普50ETF(+1.57%)漲幅都落後全球股市ETF(+2.31%)，不排除整體市場開始把焦點拉回到基期較低的英國、中國股市。(參考VT這檔ETF的投資區域配置) . 類股表現上，漲幅前三名分別是房地產(+5.40%)、公用事業(+3.99%)、非必需消費(+3.37%)。同樣瀰漫出市場針對「停止升息」有望受惠的族群，開始進行超前部署的氛圍。 . 美中互動部分，繼日前中國允許採購波音飛機之後，昨天則傳出美國總統拜登期望與中國能夠在溝通上恢復正常，特別是在軍事方面的溝通，確保雙方在問題發生時能夠隨時電話聯繫。拜登重申，美國無意與中國脫鈎，並希望雙方關係變得更好。 . 美債利率部分，CPI數據深化投資人對於「升息見頂」的看法，即便FED官員迅速放出鷹派言論──[1] 芝加哥分行行長古爾斯比(Austan Goolsbee)認為通膨雖有回落，但仍未達到目標水準，FED仍未結束抗通膨工作；[2] 里士滿分行行長巴爾金(Thomas Barkin)同樣認為通膨未達目標水準，FED有必要加大收緊動作、壓制需求和通膨──但仍無礙美債利率大幅回落。 . 終場，美國10年期公債利率下跌19.27個基點、收在4.45%，創近兩個月以來新低；2年期利率則下跌21.99個基點、收在4.83%；30年期利率下跌13.37個基點、收在4.62% . 長天期美國公債ETF(TLT)勁揚2.27%、投資等級債ETF(LQD)收高1.57%、高收益債ETF(HYG)則上漲1.01% . 外匯市場部分，隨著美債利率大幅回落，美元指數重挫1.49%、連續第二天收黑、來到104.06。 . 隨著市場對FED升息預期回落，主要非美貨幣全數走揚。變動最大的兩個貨幣分別是是澳幣(升值1.94%、來到0.6504)和英鎊(升值1.78%、來到1.2496)。其中，英鎊可能是反映投資人對於英國近期內閣改組，延攬相對親中的前首相卡麥隆(David Cameron)擔任外交大臣，可能透過再度與中國加深合作關係來突破經濟困局。 . 今天關注焦點放在中國零售銷售、英國CPI，美國PPI、零售銷售數據表現。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是11月14日星期二 . . . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . . . 美股在歷經上週五大幅度勁揚之後，隨著市場再度屏息以待 [1] 今天即將公布的美國10月份通膨數據(CPI)，以及從今天開始到週五(11/17)結束的亞太經濟合作組織(APEC)會議上，美中元首可能的互動發展。另外，[3] 美國政府關門再度進入倒數計時，市場同樣關注美國眾議院如何達成共識。 . 整體而言，市場投資氣氛趨於謹慎，美股五大指數普遍開低後震盪、跌幅逐步收斂。終場除了道瓊(+0.16%)、羅素2000(+0.06%)小幅收高之外，標普(-0.08%)、那指(-0.22%)、費半(-0.97%)全部收黑。其中，費半跌幅0.97%表現最差。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX上漲4.59%、收在14.82%；CNN恐貪指標狀態維持在「恐懼」階段，讀數從42下降到41。 . 整體盤面上，亞股投資人似乎更加憧憬拜習會的潛在利多，不僅昨天香港恆生指數上漲1.3%，夜盤期貨也收高0.53%。美股中概股同樣表現亮眼，MSCI中國ETF(+0.99%)、中國金龍指數ETF(+0.55%)，甚至MSCI歐洲ETF(+0.28%)表現都優於美股主要指數ETF。 . 類股表現上，漲幅前三名分別是能源(+0.79%)、健康照護(+0.58%)、非必需消費(+0.43%)。領漲股票包含特斯拉(TSLA)(+4.22%)、禮來藥廠(LLY)(+2.51%)、埃克森美孚(XOM)(+1.05%) . 個股消息部分，傳出中國考慮恢復採購波音737 Max飛機，同時，阿聯酋航空在昨天的杜拜航空展上訂購90架波音飛機，利多消息激勵波音(BA)(+4.01%)股價大漲4.01% . 美債利率部分，市場目前推測今天即將公布的美國10月份CPI年增率可能持續放緩，長天期美債利率基本持平、短天期利率回落程度較明顯；債券型ETF價格呈現狹幅震盪情形，不排除有部分原因是受到上週末Moody`s調降對美國信評展望至「負面」的影響，使得利率走勢和價格之間產生一些落差。 . 美國10年期公債利率終場下跌0.99個基點、收在4.634%；2年期利率則下跌2.75個基點、收在5.032% . 長天期美國公債ETF(TLT)下跌0.20%、投資等級債ETF(LQD)上漲0.01%、高收益債ETF(HYG)下跌0.09% . 外匯市場部分，美元指數續跌0.2%、收在105.65。有觀察到昨天歐洲多國以及英國的公債利率有所上升，反之，美債利率則普遍下滑，或許是利差因素使得昨天歐元(+0.15%)、英鎊(+0.44%)都相對美元升值，歐元升值0.15%、收在1.07，英鎊升值0.44%──是昨天變動最大的主要貨幣──收在1.2276。 . 至於日圓則持續走貶，無視美日利差昨天有所收斂的情況，貶值0.12%、收在151.68。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是11月11日星期六 . . . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . . . 歷經了週四(11/9)的美債標售買氣疲弱，以及市場消化完FED主席鮑威爾釋出偏鷹派的預期調控言論之後，隨著投資人焦點再度拉回到 [1] 持續放緩的勞動力數據，以及 [2] 下週二(11/14)即將公布而且不排除意外回落的10月份通膨數據(CPI)，搭配上投資人憧憬 [3] 下週二(11/14)至週五(11/17)美中元首即將出席的亞太經濟合作組織(APEC)會議，伴隨著投資情緒面改善，在長天期美債利率盤中大幅回落之下，美股評價面獲得支撐、大科技股表現回神。 . 終場美股五大指數全部大漲超過1%，其中，標普重登4400點大關，漲幅1.56%、收在4415.24點；費半漲幅最強、飆升4.04%，主要反映市場憧憬美中元首會面可能有利於半導體出口等相關議題，半導體代工及設備類股為主要領漲股票，台積電ADR(TSM)(+6.35%)、柯磊(KLAC)(+5.50%)、科林研發(LRCX)(+5.41%)、應材(AMAT)(+5.25%)漲幅都超過5% . 情緒面部分，恐慌指數VIX下跌6.80%、收在14.25%；CNN恐貪指標狀態維持在「恐懼」階段，讀數為42。 . 整體盤面上，優於標普500指數ETF(+1.56%)的觀察指標其實並不多、只有四個，分別是：費半ETF(+3.93%)、那指100ETF(+2.25%)、標普50ETF(+1.77%)以及羅素2000ETF(+1.76%)。大方向上仍然呈現出市場「買大不買小」的情況，美股七雄(The Magnificent Seven)持續吸金；輝達(NVDA)(+2.95%)、臉書(META)(+2.56%)、微軟(MSFT)(+2.49%)、特斯拉(TSLA)(+2.22%)、蘋果(AAPL)(+2.19%)、亞馬遜(AMZN)(+2.11%)、谷歌(GOOGL)(+1.80%) . 類股表現上，標普11大類股全數收漲。表現最好的依然是三劍客：科技(+2.61%)、非必需消費(+1.66%)、通訊服務(+1.59%)，領漲股票請參考前面提到的美股七雄表現 . 美債利率部分，有FED傳聲筒之稱的華爾街日報記者(Nick Timiraos)表示，即便FED利率持續按兵不動，但在缺乏確切證據顯示通膨能夠進一步放緩的情況下，FED仍然會保留著升息的可能性。 . 美國10年期公債利率終場下滑0.2個基點、收在4.62%；2年期利率則上升3.36個基點、收在5.05%附近 . 長天期美國公債ETF(TLT)上漲0.56%、投資等級債ETF(LQD)上漲0.50%、高收益債ETF(HYG)上漲0.50% . 外匯市場部分，美元指數基本持平，小跌0.12%、收在105.79。歐元小漲0.15%、來到1.0684，是主要貨幣中變動最大的貨幣。消息面部分，傳出歐洲央行(ECB)行長拉加德表示，歐元區通膨在未來幾個月可能會上升，但ECB傾向於將利率維持在目前水準、並延續足夠長的時間，預計還是能讓物價增速回到2%的目標水準。 . 未來一週，需要關注的事件和經濟數據包含：APEC會議(拜習會)、美國10月份CPI/PPI/零售銷售/工業產出/新屋開工、中國零售銷售、英國CPI . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com .

今天是11月10日星期五 . . . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . . . 美國聯準會主席鮑威爾昨天在IMF活動上發表談話，表示FED官員們「還沒有足夠信心」相信當前的利率水準能夠壓制住通膨，而若是有合適的時機，將毫不猶豫收緊貨幣政策。偏鷹派的言論搭配上昨天美國財政部標售30年期公債但是買氣疲弱之下，都使得美債利率大幅回彈、挫傷股市買氣力道的延續。 . 終場美股五大指數全部收黑，標普下跌0.81%、收在4347.35，連漲走勢止步。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX上漲6.64%、收在15.41%；CNN恐貪指標讀數從前一天的40上升到42，狀態仍然是「恐懼」階段。 . 整體盤面上，除了VIX指數ETF(+3.95%)和MSCI歐元區ETF(+0.02%)上漲之外，其餘主要觀察指數全部下跌。而表現最差的族群依然是中概股ETF和羅素2000ETF。昨天公布的中國10月份CPI年增率為-0.2%、低於市場預期(-0.1%)和前一個月水準(0%)；PPI年增率則是從上個月的-2.5%進一步下滑到-2.6%。在通膨數據呈現通縮的背景下，中概股走勢疲弱，有其道理。 . 類股表現上，標普11大類股全數收黑。表現相對抗跌的前三名分別是通訊服務(-0.03%)、工業(-0.22%)、能源(-0.28%)。 . 個股消息部分，輝達(NVDA)(+0.81%)遽聞在上個月遭到美國政府禁止部分晶片向中國出口之後，已經改良出3款可能繞開出口禁令、能出口到中國的晶片，消息利多股價上漲0.81%。迪士尼(DIS)(+6.91)上一季財報獲利優於預期，同時串流平台虧損幅度縮小，推升股價大漲6.9% . 美債利率部分，除了鮑威爾鷹派發言和債券標售之外，投資人可能還需要留意先前暫時融通的「美國政府停擺」一事逐漸靠近，預計11/18之前需要得到解決。而眾議院新任議長則只有不到一週的時間可以努力，後續進展恐怕不免會牽動市場投資人情緒。 . 美國10年期公債利率回升14.15個基點、收在4.634%；2年期利率上漲9.24個基點、收在5.033%附近，重新收復5%大關 . 長天期美國公債ETF(TLT)下跌2.30%、投資等級債ETF(LQD)下跌1.01%、高收益債ETF(HYG)下跌0.61% . 外匯市場部分，美債利率支撐美元指數走高，上漲0.32%、收在105.93。 . 日本央行行長昨天在談話中暗示「不會急著實現貨幣政策正常化」，原因是日本目前要維持通膨能夠持續達到2%目標其實有相當難度。植田和男的鴿派言論搭配美日利差擴大，使得日圓貶值0.25%、收在151.35。 . 主要貨幣中，變動最大的是澳幣，貶值0.55%、收在0.6368。預計背後的影響因素仍然是受到中國CPI陷入通縮，大宗商品需求恐怕進一步放緩的負面訊號所導致。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是11月9日星期四 . . . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . . . 一舉一動備受關注的FED主席──鮑威爾，昨天在「研究與統計部門成立100週年」的慶祝活動中致詞，談話內容僅針對經濟學家在模型建構上保持靈活性，並沒有給出對未來貨幣政策或經濟前景的觀點。 . 終場美股漲跌互見，標普小幅收高0.1%、連續第八個交易日上漲，創近兩年來最長連漲走勢，主要受到大科技股走勢的帶動。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX續跌2.57%、收在14.43%；CNN恐貪指標狀態仍然是「恐懼」階段，讀數維持在40上下。 . 整體盤面上，「選大不選小、往頭部企業集中」的想法持續發酵，標普50ETF(+0.26%)表現相對優於大盤；反之，標普等權重ETF(-0.16%)、羅素2000ETF(-1.06%)表現明顯落後。 . 類股表現上，表現較好的前三名分別是房地產(+0.58%)、科技(+0.57%)、材料(+0.31%)。表現最差的前三名則分別是能源(-1.25%)、公用事業(-0.73%)、通訊服務(-0.47%)。其中，油價在中國需求面疲弱以及美國石油協會(API)日前公布的庫存數據意外上升之下，續跌2.24%、來到每桶75.64美元，創七月中旬以來新低，是拖累能源類股持續下滑的原因之一。 . 個股消息部分，禮萊藥廠(LLY)的糖尿病藥(藥名Zepbound)獲得美國FDA許可，可用於肥胖成年人的體重管理，昨天股價大漲3.2%；美國電商平台eBay看淡年底消費旺季的獲利表現，股價下跌2.01%；華納兄弟探索公司(WBD)財報虧損超過市場預期，反映出好萊塢罷工、廣告收入下滑以及串流媒體訂閱戶流失的影響，股價重挫19.04%；隨著油價持續下跌以及燃油成本壓力的緩解，美國航空(AAL)、達美航空(DAL)和聯合航空(UAL)股價都上漲超過2% . 美債利率部分，美國財政部標售400億美元的10年期美國公債，整體標售情形平穩、並沒有特別熱絡。預計今天債市焦點放在FED主席鮑威爾在今晚的另一項會議談話內容。 . 終場，美國10年期公債利率下滑4.52個基點、收在4.511%；2年期利率下降0.58個基點、收在4.684%附近。 . 長天期美國公債ETF(TLT)續漲1.70%、投資等級債ETF(LQD)續漲0.51%、高收益債ETF(HYG)小漲0.05% . 外匯市場部分，美元指數持平在105.54。日幣續貶0.43%、收在150.99，消息面傳出巴菲特的波克夏公司準備在今年內二度發行日圓計價的公司債，似乎想在日本央行結束負利率政策前，先鎖住低利率的資金。中長線投資人可能需要留意股神這舉動的後續發展。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是11月8日星期三 . . . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . . . 經濟數據部分，中國10月份貿易盈餘下滑(777.1億美元→565.3億美元)、低於市場預期(820億美元)；美國9月份貿易赤字則持續增加(-583億美元→-615億美元)、超過市場預期(-599億美元)。市場解讀，中國出口數據疲弱透露出全球的需求面放緩跡象、增添經濟衰退風險的預期，使得長天期美債利率回落，油價下跌4.49%、來到每桶77.19美元。 . 隨著美債利率回落，以及幾位FED官員都釋出了「經濟和通膨都有所放緩」的信號，強化投資人對於FED升息見頂的預期心理，美股在早盤震盪後隨即走揚，標普連續第7個交易日收漲，創下近兩年最長的連漲紀錄、逼近4400點大關。 . 終場美股除了羅素續跌0.28%之外，其餘四大指數全部收漲。美股七雄(The Magnificent Seven)也同樣全部上漲：蘋果(AAPL)(+1.45%)、微軟(MSFT)(+1.12%)、谷歌(GOOG)(+0.72%)、亞馬遜(AMZN)(+2.13%)、臉書(META)(+0.96%)、輝達(NVDA)(+0.45%)、特斯拉(TSLA)(+1.33%)。其中，微軟股價創歷史新高。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX小跌0.40%、收在14.83%；CNN恐貪指標讀數維持在41、狀態仍然是「恐懼」階段。 . 整體盤面上，延續前一天大型股、科技股走強的態勢，那指100ETF(+0.95%)、標普50ETF(+0.71%)表現居前。而以中小型股為主的標普等權重ETF(-0.21%)以及羅素2000ETF(-0.28%)表現持續落後，顯示在美債利率回落、市場觀望FED主席談話的過程中，「選大不選小、往頭部企業集中」的想法依然是選股主流。 . 類股表現上，表現相對優於大盤的三個類股，恰好就是上半年領漲的三劍客──科技(+1.11%)、非必需消費(+1.10%)、通訊服務(+0.53%)，領漲股票參考前面提到的美股七雄(The Magnificent Seven)，這邊不再重複。表現最弱的類股是能源(-2.22%)，主要受到市場對於需求面放緩、油價重挫4.49%的負面影響。 . 美債利率部分，美國財政部昨天標售480億美元的3年期公債，今天、明天則將分別標售10年期(400億)和30年期(240億)的美國公債。市場關注焦點除了債券拍賣之外，更多是放在FED主席兩續兩天的談話風向。 . 昨天發表談話的FED官員包含FED副主席巴爾(Michael Barr)、芝加哥分行行長古爾斯比(Austan Goolsbee)、明尼阿波利斯行長卡什卡利(Neel Kashkari)。官員們口徑一致都表示FED將履行對於壓制通膨回到2%水準的承諾，不過，巴爾強調會關注金融體系的穩定度，古爾斯比則表示經濟開始放緩，美債利率居高形同是收緊政策力道；卡什卡利也同意通膨開始放緩，但顧忌通膨捲土重來。 . 整體而言，FED官員們陸續表達對金融穩定性、經濟放緩、美債利率走高對通膨的影響，市場對此偏向鴿派去做解讀。 . 美國10年期公債利率下滑7.45個基點、收在4.568%；2年期利率下降3.57個基點、收在4.913%附近。 . 長天期美國公債ETF(TLT)上漲1.47%、投資等級債ETF(LQD)上漲0.80%、高收益債ETF(HYG)上漲0.01% . 外匯市場部分，歐洲央行(ECB)成員、同時也是希臘央行行長的斯圖納拉斯(Yannis Stournaras)表示，如果歐元區通膨(CPI)在明年8月前後能持續低於3%，他個人認為ECB應該可以考慮降息。而對於經濟的觀點，他認為歐洲經濟依然疲軟，相信目前已經充分地收緊了貨幣政策，歐元區今年年底的GDP增速可能只有0.5%、甚至零增長。歐元在此背景下貶值0.20%、收在1.07。 . 中國疲弱的出口數據使得投資人對於需求放緩感到擔憂、更加注重各國家經濟體質。即便美債利率回落，但是在經濟體質相對較強的背景下，美元指數上漲0.32%、來到105.55。 . 昨天舉行利率會議的澳洲央行，如期升息一碼、將政策利率提高到4.35%，終止連續四次的暫停升息。但是，在中國經濟前景蒙塵的情況下，澳幣續跌0.85%、收在0.6433。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是11月7日星期二 . . . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . . . 投資人持續樂觀預期美、歐央行明年降息的可能性，同時也靜待本周稍晚Fed主席鮑威爾即將在週三、四發表談話。整體盤勢相對平穩，唯獨本週美國財政部發債需求使得美債利率走高、美元回彈。 . 終場美股五大指數普遍收高，唯獨費半指數小跌0.28%、羅素2000則重挫1.29%。主要領跌股票包含安森美(ON)(-2.96%)、格羅方德(GFS)(-2.25%)、德州儀器(TXN)(-1.82%)。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX下跌0.13%、收在14.89%；CNN恐貪指標狀態仍然維持在「恐懼」階段，指標讀數則是從前一天的39進一步上升到41。 . 整體盤面上，大型股、科技股持續走強，標普50ETF(+0.66%)、標普成長股(+0.48%)和那指100ETF(+0.41%)表現居前。以中小型股為主的標普等權重ETF(-0.52%)以及羅素2000ETF(-1.25%)表現則相對落後。 . 類股表現上，表現相對優於大盤的只有兩個類股──健康照護(+0.67%)、科技(+0.66%)。領漲股票包含禮來藥廠(LLY)(+4.82%)、輝達(NVDA)(+1.66%)、蘋果(AAPL)(+1.46%)以及微軟(MSFT)(+1.06%) . 個股消息部分，傳出特斯拉(TSLA)(-0.31%)將在德國生產新的低價車款、提高競爭力，股價盤中一度上漲2.9%、終場則是下跌0.3% . 美債利率部分，歷經前一週美債利率大幅回落之後，債市投資人把焦點拉回到本週美國財政部即將標售的、總額約1120億美元的3年期(週二/480億)、10年期(週三/400億)和30年期美國公債(週四/240億)。 . FED官員談話部分，FED理事庫克(Lisa Cook)表示，她認為目前的利率水準對經濟具有足夠的限制性，期待能讓通膨回到2%目標水準。另外，她觀察到美國長天期公債利率近期走揚，認為並不是市場針對FED近期利率的預期上升所導致，反而認為更多的是市場投資人槓桿交易的結果。 . 美國10年期公債利率上升7.9個基點、收在4.651%；2年期利率上升10個基點、收在4.938%附近。 . 長天期美國公債ETF(TLT)下跌0.97%、投資等級債ETF(LQD)下跌0.53%、高收益債ETF(HYG)下跌0.40% . 外匯市場部分，美元指數伴隨著美債利率同步走揚，上漲0.23%、來到105.26。隨著美日利差擴大，日圓貶值0.43%、來到150.01，成為昨天變動最大的主要貨幣。 . 今天即將舉行利率會議的澳洲央行，基於新任央行行長布洛克(Michele Bullock)日前曾經表示通膨回落到目標水準的速度比預期更慢、存在風險，通膨展望若是出現顯著上修就會採取進一步升息。市場預估今天澳洲央行將會宣布升息一碼、推升政策利率至4.35%，終結連續四次的暫停升息。而在昨天美債利率回彈的背景下，澳幣下跌0.38%、收在0.6487。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

待 EZ 考察完畢後，再跟大家分享日本YCC政策對輕井澤、東京大生活圈的經濟發展影響 . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com .

今天是11月2日星期四 . . . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . . . 萬眾矚目的美國FOMC利率會議，FED一如市場預期連續第二次不升息，維持基準利率上限在5.5%不變，被視為「鷹式暫停／hawkish pause」。而在聲明稿中，FED有指出近期美債利率上升導致金融環境和信貸條件收緊，可能對經濟和通膨帶來壓抑效果。而未來是否會升息，依然取決於經濟數據表現。至於「降息」一事，鮑威爾表示目前FED沒有考慮、也沒有討論這件事；「縮表」也同樣會維持目前的速度進行下去。 . 消息公布之後，美股漲幅擴大，終場五大指數全部收漲。其中，費半指數飆漲2.33%表現最強，那指上漲1.64%緊追在後、其次是標普500指數收高1.05%。價值股為主的道瓊工業指數則是上漲0.67%，羅素2000指數上漲0.45%表現最弱。 . 經濟數據部分，美國10月份「小非農」ADP就業人數新增11.3萬人低於市場預期(15萬人)但高於前一期水準(8.9萬人)，主要來自教育和醫療服務領域；9月份JOLTs職位空缺955.3萬個高於市場預期(925萬個)和前一期修正後水準(949.7萬個)；10月份ISM製造業PMI(從49)下滑到46.7、低於市場預期(49)並創下近三個月新低。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX續跌7.00%、收在16.87%；CNN恐貪指標狀態維持在「恐懼」階段，指標讀數也依然大致持平在32附近。 . 整體盤面上，費半ETF(+2.13%)連續第二天領漲，標普50ETF(+1.49%)漲幅優於大盤；反而是前一天表現相對出色的羅素2000ETF(+0.57%)、標普等權重ETF(+0.34%)在昨天表現落後，顯示當市場不確定性降低時，資金相對青睞先前遭遇調節、跌幅相對較重的大科技股。 . 類股表現上，上半年領漲的、大家熟悉的三劍客再度歸來──科技(+1.93%)、通訊(+1.47%)、非必需消費(+1.24%)。領漲股票包含輝達(NVDA)(+3.79%)、臉書(META)(+3.51%)、特斯拉(TSLA)(+2.40%) . 美債利率部分，美國財政部宣布Q4發債規模為1120億美元，雖然比Q3增加90億美元，但低於市場原先預期的1140億美元。搭配勞動市場數據好壞參半、ISM製造業PMI表現疲弱，以及最重要的FOMC會議內容基本符合市場預期，同時FED也表達美債利率上升確實對決策帶來影響，整體訊息都使得美債利率近期的上漲呈現出「達陣」的概念。 . 美國10年期公債利率下滑19.45個基點、收在4.738%；2年期利率下滑13.12個基點、收在4.94%附近。 . 長天期美國公債ETF(TLT)上漲1.82%、投資等級債ETF(LQD)上漲1.06%、高收益債ETF(HYG)上漲0.41% . 外匯市場部分，隨著美債利率回落，美元指數盤中漲勢回吐、終場持平在106.67。日圓在美日利差收斂下升值0.46%、來到150.92，瑞郎同樣在利差因素下升值0.32%、來到0.90。 . 昨天變動幅度最大的主要貨幣是澳幣，升值0.88%、收在0.6393。傳出房地產諮詢公司(CoreLogic)公布澳洲10月份可供出租的房屋數量下降至歷史新低、增添房租的通膨壓力。澳洲Q3房租通膨年增率7.6%、創2009年以來最大漲幅，消息使得市場對於澳洲央行下週升息的預期提升。 . 今天關注的焦點會是蘋果盤後公布財報、非農就業數據表現、耐久財訂單，以及英國央行利率會議。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是11月1日星期三 . . . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . . . 投資人屏息以待FED利率會議，而短線上反映中東地緣衝突避險情緒的原油期貨價格回落，下跌1.17%、收在每桶81.35美元。投資情緒回穩搭配月底再平衡操作，終場美股五大指數全部收漲，費半指數漲幅0.96%表現最好。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX續跌8.15%、收在18.14%；CNN恐貪指標狀態維持在「恐懼」階段，指標讀數基本持平。 . 整體盤面上，跌深反彈的費半ETF(+1.16%)以及標普掩護性買權ETF(+0.96%)、標普價值股ETF(+0.90%)表現居前；羅素2000ETF(+0.86%)、標普等權重ETF(+0.83%)緊追在後。而由於昨天中國公布的10月份官方製造業及服務業PMI都比前個月下滑並低於預期，中概股ETF表現受到拖累──金龍中國指數ETF(-1.83%)、MSCI中國ETF(-1.53%)跌幅都超過1% . 類股表現上，標普11大類股連續第二天全部收漲。表現最好的前三名分別是：房地產(+2.00%)、金融(+1.09%)、公用事業(+0.86%)。領漲股票包含美國電塔(AMT)(+3.21%)、美國銀行(BAC)(+2.53%)、小摩(JPM)(+1.19%)、新世紀能源(NEE)(+1.92%) . 個股消息部分，報導指出美國最新的晶片限制措施可能使得輝達(NVDA)(-0.93%)被迫取消與中國數十億美元的訂單，股價一度重挫4.7%，隨後跌幅收斂、終場下跌0.93%。 . 美債利率部分，最新公布的美國Q3聘僱成本指數(ECI)季增率1.1%，高於市場預期和前值(+1.0%)，反映薪資成長情形；另一方面，美國經濟諮商局公布10月份消費者對於未來一年的通膨預估大幅上升到5.9%，也深化了債市投資人對於FED維持利率居高的觀點。終場，十年期美債利率上漲3.86個基點、收在4.93%；2年期美債利率上升2.09個基點、收在5.09% . 長天期美國公債ETF(TLT)下跌0.49%、投資等級債ETF(LQD)下跌0.14%、高收益債ETF(HYG)上漲0.26% . 外匯市場部分，隨著美債利率收高，以及兩則訊息的利多支撐，美元指數上漲0.58%、收在106.73。而支撐美元收高的兩則消息分別是： . [1] 傳出歐洲央行管理委員之一、同時身兼希臘央行行長的史托納拉斯(Yannis Stournaras)表示，如果歐元區通膨持續低於3%(10月份年增率2.9%)，他將考慮在明年中旬降息。歐元貶值0.40%、收在1.0573。 . [2] 昨天舉行利率會議的日本央行，並未如市場預期的收緊貨幣，宣布維持10年期日本公債利率在0%不變，而殖利率曲線控制的參考水準則是從先前0.5%放寬到1%，低於原先市場預期的1%以上水準。日圓重貶1.75%、收在151.63，是昨天變動幅度最大的主要貨幣。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是10月31日星期二 . . . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . . . 即便中東地緣衝突持續發燒，不過，本週市場焦點放在台灣時間星期四凌晨兩點即將公布的美國利率決策會議結果。而股市在歷經前一週的修正之後，昨天有所反彈。 . 終場美股五大指數普遍收高，標普500指數上漲1.20%、道瓊上漲1.58%、那指上漲1.16%、羅素2000上漲0.63%。唯獨費半指數下跌1.30%，主要受到安森美半導體(ON)(-21.77%)在財報上指出，電動車需求放緩、Q4營收疲弱的負面展望，使得股價重挫超過兩成，拖累相對族群走跌、費半獨自收黑。 . 消息面部分，傳出美國總統拜登在昨天簽署了行政命令，預計將對於AI研發和應用進行規範和管控。不過，從昨天輝達(NVDA)(+1.63%)、美光(MU)(+0.64%)、英特爾(INTC)(+0.42%)的股價表現來看，初步判斷費半指數單獨下跌的原因還是與企業財報、財測比較相關，而不會是拜登簽署的這項行政命令。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX下跌7.15%、來到19.75%；CNN恐貪指標讀數上升到31，狀態重新回到「恐懼」階段。 . 整體盤面上，除了價值股為主的道瓊ETF(+1.55%)表現出色之外，投資人延續上週五對於大型股的青睞，標普50ETF(+1.46%)同樣表現優於大盤。另外，MSCI歐元區ETF(+1.59%)和MSCI中國ETF(+1.29%)漲幅同樣超過1%，顯示在市場買盤回流時，目前相對青睞大型權值股的概念。 . 類股表現上，標普11大類股全數上漲。表現最好的前三名分別是：通訊服務(+2.06%)、金融(+1.78%)、必需消費(+1.56%)。領漲股票包含：臉書(META)(+2.00%)、萬事達卡(MA)(+2.29%)、好市多(COST)(+2.18%) . 個股消息，臉書將在11月起，在歐洲推出無廣告的FB和IG月費活動，網頁和手機版本分別訂價9.99歐元和12.99歐元。 . 美債利率部分，十年期美債利率上漲8.08個基點、收在4.90%；2年期美債利率上升6.02個基點、收在5.06% . 長天期美國公債ETF(TLT)下跌0.45%、投資等級債ETF(LQD)下跌0.30%、高收益債ETF(HYG)上漲0.03% . 外匯市場部分，美國10月份達拉斯聯邦製造業活動指數從前個月-18.1進一步下滑到-19.2、低於市場預期(-16)。美元指數下跌0.39%、收在106.14。 . 變動幅度最大的主要貨幣是澳幣，升值0.62%、來到0.6373。 . 消息面部分，有媒體報導指出日本央行可能調整殖利率曲線控制(YCC)措施、允許10年期公債利率超過1%水準。消息推動昨天日圓升值0.35%、來到149.07。後續關注今天的日本央行利率會議動向。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是10月28日星期六 . . . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . . . 經濟數據部分，美國9月份PCE年增率(3.4%)符合預期並低於前個月水準(3.5%)；核心PCE年增率(3.7%)同樣是符合預期並低於前期水準(3.9%)。不過，美國9月份個人支出月增率(0.7%)呈現上升的情況(前個月0.4%)，同時也比市場預估水準(0.4%)更高。另外，密大調查民眾對未來1年的通膨預估，從初值3.8%上升到終值4.2%、創今年5月份以來新高，對市場情緒增添不安因素。 . 財報部分，截至昨天(10/27)，標普500指數已經有245家公布完財報。其中有78%的獲利超出預期。不過，能源巨頭──埃克森美孚(XOM)(-1.91%)、雪佛龍(CVX)(-6.72%)──昨天公布的EPS都低於市場預期，則拖累了道瓊和標普能源股的表現。 . 終場美股五大指數漲跌互見，標普500指數下跌0.48%，而標指500指數比起今年高點(7/31日內高點4594.22)已經下跌超過10%，從技術面來看，正式進入回調區域。 . 羅素2000指數下跌1.21%、表現最差；其次是道瓊下跌1.12%，主要受到雪佛龍(CVX)(-6.72%)股價拖累。而由於亞馬遜(AMZN)(+6.83%)、臉書(META)(+2.91%)、博通(AVGO)(+1.40%)股價上漲，使得那指、費半分別上漲0.38%和1.21%。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX續漲2.85%、來到21.27%；CNN恐貪指標讀數下滑到24、進入「極度恐懼」階段。 . 整體盤面上，VIX指數ETF(+3.25%)依然漲幅居前，其次是費半ETF(+1.15%)、中概股和那指ETF(+0.48%)交錯排列。而和前一天不同之處在於，大型股再度受到市場青睞、中小型股則成為調節對象，標普50ETF(+0.03%)表現明顯優於標普等權重ETF(-1.15%)和羅素2000ETF(-1.18%) . 類股表現上，唯二上漲的分別是非必需消費(+1.05%)、科技(+0.58%)。表現最差的則是能源(-2.40%) . 美債利率部分，十年期美債利率一度上漲4.7個基點、來到4.89%；終場則是基本持平、收在4.83%附近；2年期美債利率下滑2.7個基點、收在5.01% . 長天期美國公債ETF(TLT)下跌0.42%、投資等級債ETF(LQD)下跌0.20%、高收益債ETF(HYG)下跌0.12% . 外匯市場部分，美元指數基本持平、收在106.58。 . 變動幅度最大的主要貨幣是日圓，升值0.51%、來到149.6，反映市場顧忌日本央行可能在下週二(10/31)利率會議上調整殖利率曲線控制政策等鷹派手段。 . 下週關注焦點包含：日/美/英利率會議、中國官方/財新PMI、美國消費者信心/ADP就業/JOLTs職缺/非農就業/ISM PMI、蘋果財報 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是10月27日星期五 . . . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . . . 經濟數據部分共有三項，首先 [1] 美國Q3的GDP季增率4.9%，優於市場預期、並創下近兩年來新高，主要受到消費支出成長(4%)的推動。其次是 [2] 美國9月份耐久財訂單月增率(4.7%)大幅超越市場預期(1.8%)。最後則是在勞動市場 [3] 初領失業救濟金人數上升到21萬人、略高於市場預期(20.8萬人)，續領人數同樣上升(至179萬人)並略高於預期(174萬人)，但整體而言勞動市場數據仍然處在歷史相對低檔區，顯示就業市場依然熱絡。 . 即便經濟數據表現亮眼，但市場則是向前看、更加關注未來企業盈餘表現。而目前看到多數專家都預期美國經濟Q4可能下行，臉書(META)也看淡明年營收前景，再搭配谷歌(GOOGL)日前財報公布後重挫9%，都使得整體市場買氣難以提振。 . 終場美股五大指數除了羅素2000小漲0.34%以外，其餘全部收黑。那指下跌1.76%表現最差，主要受到微軟(MSFT)(-3.75%)、臉書(META)(-3.73%)、輝達(NVDA)(-3.48%)以及特斯拉(TSLA)(-3.14%)全數重挫逾3%所拖累。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX上漲2.43%、來到20.68%；CNN恐貪指標讀數下滑到26、瀕臨「極度恐懼」階段。 . 個股消息部分，福特(F)(-1.65%)和汽車工會宣布達成一項暫時協議，結束為期六周的談判。福特股價早盤開高、隨後與大盤同步走跌；盤後公布財報，營收、EPS均不如市場預期，盤後股價重挫接近4%。而同樣才盤後公布財報的亞馬遜(AMZN)(-1.50%)，營收大增13%、EPS也同樣優於市場預期，盤後股價上漲3.56% . 整體盤面上，VIX指數ETF(+0.92%)、中概股以及羅素2000ETF(+0.26%)表現最強。觀察到標普等權重ETF(-0.21%)、股債60/40配置ETF(-0.21%)相對大盤更加抗跌，而標普50ETF(-1.91%)則比大盤更為疲弱，顯示在大型龍頭股針對未來前景示警後，投資人傾向於「買小不買大」、「遠離大科技股」的概念成為目前短期市場共識。 . 類股表現上，唯三上漲的分別是房地產(+2.11%)、公用事業(+0.86%)、材料(+0.70%)。至於表現最差的三個類股，則是由上半年領漲的族群全數包辦──通訊(-2.18%)、科技(-1.91%)、非必需消費(-1.56%) . 美債利率部分，或許是債券空頭持續回補，也可能是市場更關注「未來經濟表現」，美債利率並未隨著強勁的GDP同步走揚。十年期美債利率下跌11.48個基點、收在4.85%；2年期美債利率下滑8.12個基點、收在5.046% . 長天期美國公債ETF(TLT)上漲1.53%、投資等級債ETF(LQD)上漲0.73%、高收益債ETF(HYG)上漲0.35% . 外匯市場部分，美元指數基本持平、收在106.62。昨天舉行利率會議的歐洲央行，一如市場預期、維持利率政策不變(存款利率為4%、主要再融資利率為4.5%)，中止連續十次利率會議都升息的節奏。 . 變動幅度較大的主要貨幣為加幣，不排除受到昨天油價重挫2.21%、來到每桶83.5美元的影響，加幣昨天貶值0.22%、收在1.38。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是10月26日星期四 . . . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . . . 谷歌(GOOGL)、德儀(TXN)財報不如預期，拖累相關類股集體走跌。另外，即便房貸利率持續攀升，但是美國9月份新屋銷售數據依然優於市場預期、創2022年2月以來新高，使得投資人對於FED維持利率Higher-For-Longer的預期轉強，10年期美債利率上漲14.26個基點、收在4.96%，對股市評價再度帶來壓力、加重修正力道。 . 終場美股五大指數全部收黑，除了道瓊小跌0.32%之外，其餘跌幅都超過1%。其中，那指跌幅2.43%、費半重挫4.13%表現最差。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX上漲6.43%、來到20.19%；CNN恐貪指標狀態維持在「恐懼」階段，指標讀數維持在30附近。 . 整體盤面上，除了VIX指數ETF上漲6.31%之外，其餘觀察指數全部下跌。先前領漲的中概股跌幅同樣不輕，金龍中國指數ETF下跌2.12%，領跌股票包含百度(BIDU)(-3.10%)、阿里巴巴(BABA)(-2.22%)、蔚來汽車(NIO)(-6.06%)。美股部分，領跌股票包含谷歌(GOOG)(-9.60%)、亞馬遜(AMZN)(-5.58%)、輝達(-4.31%)、臉書(META)(-4.17%)、博通(AVGO)(-3.57%)、ADOBE(ADBE)(-3.41%) . 類股表現上，唯二上漲的分別是公用事業(+0.56%)、必需消費(+0.34%)，領漲股票包含NextEra(NEE)(+2.43%)、通用磨坊(GIS)(+3.14%)、卡夫亨氏(KHC)(+1.17%) . 美債利率部分，強勁的房市數據除了推高10年期美債利率上漲14.26個基點、收在4.96%之外，2年期美債利率也上漲了1.51個基點、來到5.12%附近。 . 在長債利率走揚之下，長天期美國公債ETF(TLT)重挫2.23%、投資等級債ETF(LQD)下跌0.91%、高收益債ETF(HYG)下跌0.54% . 外匯市場部分，經濟數據再度成為推升美元指數續漲的動能、收高0.25%在106.53。另外，市場對於中東地緣衝突的避險情緒持續降溫，瑞郎貶值0.43%、收在0.8968；日圓續貶0.19%、收在150.12。 . 而隨著市場投資情緒惡化，即便昨天澳洲公布的9月份CPI年增率5.6%略高於市場預期(5.2%)、推升投資人對於澳洲央行升息的期待，但終場澳幣貶值0.72%、來到0.63，是昨天匯率變動最大的主要貨幣。 . 另外，即便昨天油價上漲1.85%至每桶85.29美元，但昨天舉行利率會議的加拿大央行選擇維持指標利率在5%不變，並下調今年GDP預估(從1.8%降至1.2%)，拖累加幣貶值0.41%、收在1.3796。 . 後續關注今晚的ECB利率會議、美國GDP和耐久財訂單表現 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是10月25日星期三 . . . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . . . 經濟數據部分，美國10月份Markit製造業PMI(50.0/估49.5)、服務業PMI(50.9/估49.8)表現都優於市場預期，而製造業PMI高於50也代表美國製造業脫離了衰退狀態，數據支持美國經濟基本面穩健的觀點，推升美元走強。 . 長、短天期美債利率表現不一，並未受到經濟數據刺激而呈現單一方向的移動；2年期美債利率上升4.94個基點、收在5.114%；10年期美債利率下滑2.3個基點、收在4.827%。不排除長天期美債利率仍然存在著空方回補的籌碼面影響。 . 美股在評價面止穩、企業Q3財報表現優於預期，以及中概股連續第二天大漲、投資買盤回籠之下，標普終止連跌走勢，終場美股五大指數全部上漲，費半漲幅1.38%表現最強。 . 盤後公布財報的微軟、谷歌、VISA，營收、EPS都優於市場預期。截至台灣時間10/25上午6點11分，微軟盤後上漲3.30%、谷歌下跌6.78%、VISA下跌2.02% . 情緒面部分，恐慌指數VIX續跌6.87%、來到18.97%；CNN恐貪指標狀態維持在「恐懼」階段，指標讀數從前一天的26大幅上升到32。 . 另外，油價第二天續挫、下跌2.11%，收在每桶83.69美元，顯示市場對於中東衝突的擔憂持續降溫。 . 整體盤面上，中概股表現連續第二天強勁，金龍中國指數ETF(+3.72%)、MSCI中國ETF(+2.87%)漲幅都超過2.5%之上，不排除中國市場浮現出落底的跡象。美股部分，隨著投資情緒改善，先前修正較大的羅素2000ETF(+0.87%)、費半ETF(+1.39%)表現亮眼。 . 類股表現上，表現最強的三個分別是公用事業(+2.57%)、房地產(+1.26%)、材料(+1.18%) . 美債利率部分，10年期美債利率一度下滑3.7個基點至4.798%，創近一周以來新低；2年期美債利率則一度上漲7.1個基點、來到5.133%水準。 . 長天期美國公債ETF(TLT)上漲1.32%、投資等級債ETF(LQD)上漲0.56%、高收益債ETF(HYG)上漲0.51% . 外匯市場部分，PMI數據支持美元指數走強，上漲0.69%、收在106.26。隨著市場避險情緒降溫，日圓貶值0.1%、來到149.85；瑞郎貶值0.25%、來到0.8932。 . 另外，傳出澳洲央行行長表示，如果通膨前景明顯轉強，將毫不猶豫進行升息，鷹派發言激勵澳幣升值0.25%、來到0.6353。 . 匯市投資人，建議關注今晚加拿大利率會議、週四晚上ECB利率會議 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是10月24日星期二 . . . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . . . 市場對於FED維持利率HFT(Higher-For-Longer)的觀點，推升美國十年期公債利率在美股盤前一度飆升10.2個基點、衝破5%大關、創2007年以來新高。疊加上中東地緣衝突和眾議院混亂的局勢依然懸而未解，都拖累美股早盤開低。 . 盤中，傳出知名避險基金大咖(Bill Ackman)表示已經把30年期美債空頭平倉，認為當前全球風險較大、經濟放緩速度快，消息面使得美債利率高檔回落，10年期美債利率由升轉跌，一度下挫9.5個基點至4.828% . 隨著美債利率似乎出現見頂跡象，投資人開始抄底大型股以及上半年領漲族群；終場那指由黑翻紅、小漲0.27%，其餘四大指數則依然收黑，標普連五跌、創今年五月以來新低。羅素2000指數跌幅0.89%表現最差。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX下跌6.17%、來到20.37%；CNN恐貪指標狀態早盤時段似乎一度落入「極度恐懼」，但目前則是在「恐懼」階段、指標讀數27。 . 另一方面，油價盤中開始大幅回落，終場重挫2.24%、收在每桶86.11美元，顯示市場對於中東衝突的擔憂有所趨緩。 . 整體盤面上，中概股再度領漲，金龍中國指數ETF(PGJ)(+0.97%)、MSCI中國ETF(MCHI)(+0.59%)漲幅居前，同步帶動MSCI歐元區ETF(EZU)(+0.63%)走揚。美股部分，那指ETF(QQQ)(+0.30%)、股債60/40配置ETF(AOM)(+0.16%)和標普50ETF(XLG)(+0.12%)表現出色，反之，中小型股為主的羅素2000ETF(IWM)(-0.85%)、標普等權重ETF(RSP)(-0.63%)則相對疲弱，隱含著目前市場情緒回穩之際，投資人買大不買小的概念。 . 類股表現上，表現最好的恰好是上半年領漲的通訊(+0.53%)、非必需消費(+0.12%)以及科技(+0.12%)。領漲股票包含臉書(META)(+1.74%)、亞馬遜(AMZN)(+1.11%)、輝達(NVDA)(+3.84%) . 美債利率部分，美國10年期公債利率終場下滑8.27個基點、收在4.8523%；2年期利率則下滑2.35個基點、收在5.056%。 . 長天期美國公債ETF(TLT)上漲1.20%、投資等級債ETF(LQD)上漲0.78%、高收益債ETF(HYG)上漲0.40% . 外匯市場部分，美元指數跟隨美債利率以及避險情緒降溫而回落，跌幅0.53%、收在105.6。而隨著美債利率衝高後回落、美日利差收斂，使得亞股時段一度再次貶破150大關的日圓，終場升值0.11%、來到149.67。 . 變動最大的主要貨幣是英鎊，升值0.72%、收在1.2247。觀察到英國10年期公債利率昨天逆勢上漲0.6個基點、收在4.814%，推測利差變化以及升息預期的增加，是推升英鎊走強的潛在原因。 . 後續要關注的經濟數據包含：美/英/歐的Markit PMI，美國耐久財訂單/Q3的GDP/PCE . 財報關注：微軟、谷歌、META、亞馬遜、通用汽車、福特汽車、波音 . 匯市關注：加拿大、ECB利率會議 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是10月21日星期六 . . . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . . . 利空消息不斷，大致歸納為三點： . [1] 葉門向以色列發射飛彈，但遭到美國軍艦攔截並擊落，地緣衝突又有所升溫 . [2] 美國眾議院議長持續難產，而在新議長出爐前，眾議院基本呈現停止運作狀態。而先前勉強通過的臨時撥款案，距離到期日(11/17)只剩下不到一個月，市場悲觀看待後續發展 . [3] 又到了週末，市場資金尋找短暫的避風港，推升美債、金價走揚 . 金價一度突破每盎司2000美元大關，終場收在1993.10、漲幅0.64%；美股繼續重挫，終場美股五大指數普遍跌幅超過1%，標普跌破200日均線，後續觀察4200點是否具有支撐力道。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX續漲1.45%、來到21.71%；CNN恐貪指標狀態瀕臨「極度恐懼」，指標讀數從前一天的28下滑到26。 . 整體盤面上，連續兩天只有VIX指數ETF(VIXY)(+0.80%)上漲的情況，其他主要觀察的ETF依舊全數下跌。 . 類股表現上，標普11大類股再度全數下跌，相對抗跌的前三名類股分別是必需消費(-0.39%)、健康照護(-0.40%)、房地產(-0.52%)；表現最差的則是科技(-1.69%)、能源(-1.68%)、非必需消費(-1.55%)。 . 從一周表現來看，能源(+0.75%)、必需消費(+0.70%)是唯二上漲類股。 . 美債利率部分，美國10年期公債利率下滑7.82個基點、收在4.91%；2年期利率則下滑8.75個基點、來到5.08%；利率倒掛情況仍在持續改善、收斂到14個基點差距。 . 長天期美國公債ETF(TLT)上漲0.57%、投資等級債ETF(LQD)上漲0.40%、高收益債ETF(HYG)上漲0.21% . 外匯市場部分，整體市況基本持平，美元指數維持在106.16、小跌0.08%。 . 變動最大的主要貨幣是英鎊，升值0.17%、來到1.216，原因可能受到昨天英國公債利率大幅走揚所導致。而英國公債利率上漲的原因，有專家認為，英國經濟可能出現停滯性通膨的情況，市場對於未來升息的預期轉強、推高利率上漲。 . 未來一週關注的經濟數據，主要是美/英/歐的Markit製造業/服務業PMI，美國耐久財訂單/Q3的GDP/PCE . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是10月20日星期五 . . . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . . . 中東地緣衝突持續發酵，油價續漲2.32%升破90大關、來到每桶90.37美元；金價上漲0.94%、來到每盎司1986.80美元。而昨天發表談話的FED主席鮑威爾，雖然暗示著11月、12月可能維持利率政策不變，但仍然認為當前的通膨水準過高，預計經濟需要放緩、勞動市場要由緊轉鬆，才能讓通膨回到目標水準。 . 而談到勞動市場，昨天公布的美國初領失業救濟金人數來到19.8萬人，低於市場預期並創下今年1月以來新低；續領人數則是來到173.4萬人，高於市場預期並創7月以來新高， . 從美債利差來看，經濟軟著陸的概念持續發酵，長天期美債利率上升、短天期美債利率下滑，使得美債利率倒掛程度有改善。目前，10年減2年公債利差只剩下0.16%、16個基點的差距。 . 股市部分，終場美股五大指數仍然持續全數收黑，羅素2000指數跌幅1.51%表現最差、其次是費半下跌1.34%。標普、那指、道瓊的跌幅則都在1%之內。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX大漲11.34%、來到21.40%，創今年3月以來新高；而觀察債市情緒的MOVE指數則上升4.22%，代表債券投資人的情緒也在趨於惡化。 . 整體盤面上，除了VIX指數ETF(VIXY)(+5.00%)上漲，其他主要觀察的ETF全數下跌。相對抗跌的是MSCI歐元區ETF(EZU)(-0.36%)、股債60/40配置ETF(AOM)(-0.52%)、標普50ETF(XLG)(-0.70%)。 . 類股表現上，11大類股全數下跌，通訊(-0.10%)、能源(-0.17%)、科技(-0.57%)是相對抗跌的前三名類股。領漲股票包含網飛(NFLX)(+16.05%)、AT&T(T)(+6.56%)、威瑞森(VZ)(+1.71%)、馬拉松石油(MRO)(+1.18%)、銷售力公司(CRM)(+1.70%) . 美債利率部分，美國10年期公債利率上升8.78個基點、來到4.998%，持續挑戰近16年新高；2年期利率下滑6.4個基點、來到5.163%。 . FED官員談話部分，主席鮑威爾針對近期美債利率上漲表示，可能源自於美國經濟表現強勁和量化緊縮(QT)的影響，與通膨預期無關。言談之中，鮑威爾對於自己就美國經濟放緩來讓通膨明確回落的意圖相當鮮明。 . 在長天期利率回升的過程中，長天期美國公債ETF(TLT)續挫2.05%、投資等級債ETF(LQD)下跌0.81%、高收益債ETF(HYG)下跌0.36% . 外匯市場部分，地緣衝突持續利多瑞郎，終場升值0.80%、來到0.89。美元指數則是在接收到FED主席傳遞出短線可能維持利率政策不變下回落，貶值0.31%、收在106.23。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是10月19日星期四 . . . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . . . 中東地緣衝突似乎又有新的發展，傳出迦薩醫院遭到襲擊、造成500人死亡，事件再度引發各國關注。伊朗呼籲對以色列實施石油禁運，但人在以色列的拜登則表示攻擊醫院的並不是以色列。金融市場擔心地緣衝突可能擴大，油價上漲1.73%、來到每桶88.16美元；黃金上漲1.27%、來到每盎司1960.30美元。 . 另外，美國晶片出口禁令對半導體股造成的內傷持續作痛，以及昨天公布的美股財報整體表現參差，也都難以提振市場表現。特斯拉(TSLA)(-4.78%)、輝達(NVDA)(-3.96%)、亞馬遜(AMZN)(-2.54%)、臉書(META)(-2.17%)、嬌生(JNJ)(-2.15%)、萬事達卡(MA)(-2.13%)跌幅都超過2%，是昨天主要領跌股票。 . 另外，盤後公布財報的特斯拉(TSLA)，營收、EPS都低於市場預期，盤後股價續跌2.59% . 終場美股五大指數全數收黑，羅素2000指數跌幅2.11%表現最差，標普、那指、費半跌幅則介於1.34%到1.76%之間。道瓊跌幅0.98%表現相對抗跌。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX上漲7.49%、來到19.22%；CNN恐貪指標維持在「恐懼」狀態、指標讀數依然為35。 . 整體盤面上，跌幅落在1%內的ETF只有三檔：道瓊(DIA)(-0.99%)、標普掩護性買權(JEPI)(-0.96%)，以及股債60/40配置(AOM)(-0.88%)。 . 類股表現上，能源(+0.91%)、必需消費(+0.37%)是唯二上漲族群，領漲股票包含埃克森美孚(XOM)(+1.40%)、寶鹼(PG)(+2.58%)、百事(PEP)(+1.04%) . 美債利率部分，FED褐皮書內容顯示，美國經濟前景穩定但可能出現放緩，就業市場吃緊狀況持續改善，企業預估物價將在未來幾季持續上漲、但幅度將低於前幾季。 . 美國10年期公債利率一度上漲7.9個基點、升破4.9%，創2007年以來新高，終場收在4.9213%；2年期利率也曾經上漲3個基點、來到5.244%。 . FED官員談話部分，理事華勒(Christopher Waller)表示，在決定是否需要進一步升息之前，FED可以先觀望，但至於降息則認為現在討論恐怕為時過早。另外，費城分行總裁哈克(Patric Harker)則建議FED維持利率到明年初，因為貨幣政策具有滯後性，認為當前已經上升的借貸利率成本，未來仍然會拖累經濟。 . 長天期美國公債ETF(TLT)續跌0.88%、投資等級債ETF(LQD)下跌0.80%、高收益債ETF(HYG)下跌0.48% . 外匯市場部分，除了瑞郎升值0.17%、來到0.8987之外，其餘主要貨幣都相對美元貶值。在美債利率持續上升、市場對於中東地緣衝突有所顧忌之下，美元指數上漲0.29%、來到106.56。 . 變動最大的主要貨幣為澳幣，貶值0.50%、來到0.6335，呼應昨天中國國家統計局公布的Q3中國GDP年增率(4.9%)比起Q2表現(6.3%)下降(1.4個百分點)。市場推測，在中國房地產業局勢好轉之前，恐怕前景依然相對乏力。對於中國明年GDP預估，小摩預估將放慢至4.2%、低於今年表現(約5%)。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是10月18日星期三 . . . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . . . 昨天公布的美國9月份零售銷售月增率(0.7%/估0.3%)連續第六個月正成長、來到0.7%，遠超過市場預期的0.2%程度。數據公布後引發投資人對於FED維持高利率時間的不安，美債利率大幅走揚、美股早盤開低。另外，傳出有美國官員透露，最新公布的晶片出口限制令恐怕對輝達(NVDA)(-4.68%)產品出口中國帶來高度衝擊，引發輝達早盤一度重挫8%，費半跌幅也一度達到3%以上。 . 終場美股五大指數漲跌互見，羅素2000指數勁揚1.09%表現最強，標普、道瓊則基本持平。科技股為主的那指、費半在評價面受到利率上升而有所壓力的情況下，分別下跌0.25%和0.80% . 情緒面部分，恐慌指數VIX上漲3.89%、來到17.88%；CNN恐貪指標維持在「恐懼」狀態、指標讀數為35。 . 整體盤面上，羅素2000ETF(IWM)(+1.12%)、標普等權重ETF(RSP)(+0.49%)、標普價值股(IVE)(+0.26%)連續第二天表現出色，標普ETF(SPY)(-0.00%)表現優於標普50ETF(XLG)(-0.31%)，顯示整體市場資金顧忌利率上升對於大型科技股帶來的評價面修正壓力，相對青睞中小型股、價值股。 . 類股表現上，能源(+1.04%)、材料(+0.98%)、金融(+0.48%)表現優於大盤。領漲股票包含雪佛龍(CVX)(+1.32%)、美國銀行(BAC)(+2.33%) . 美債利率部分，零售銷售數據表現強勁，推升美債利率再度挑戰近16年高點；美國10年期公債利率上升11.16個基點、來到4.838%；2年期利率則是上漲13.23個基點、來到5.218% . FED官員談話部分，里士滿分行總裁巴爾金(Thomas Barkin)表示，美國經濟正在放緩、通膨壓力正下降，認為FED仍有時間思索下一步利率政策動向。 . 長天期美國公債ETF(TLT)續跌1.10%、投資等級債ETF(LQD)下跌0.79%、高收益債ETF(HYG)下跌0.47% . 外匯市場部分，美元指數下跌0.04%、來到106.2。日圓傳出日本央行在貨幣政策會議上討論可能上調通膨預期，部分媒體解讀這可能是預告結束負利率政策的訊號，一度引發日圓升值，但隨著美債利率走揚，終場日圓仍貶值0.19%、來到149.82。 . 變動最大的主要貨幣為澳幣，升值0.36%、來到0.64。有消息指出，澳洲央行在十月份的貨幣政策會議紀要中重申，如果通膨回到目標水準所需要的時間太久，澳洲央行會考慮進一步升息。 . 後續關注項目包含拜登訪問以色列對中東衝突的影響，美國新屋開工、美國成屋銷售；財報則關注特斯拉、網飛 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是10月17日星期二 . . . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . . . 投資人觀察重點逐漸轉往美股財報季，中東地緣衝突進入第十天，隨著涉入國家並未有擴大的跡象，戰爭帶來的影響也開始呈現局部化，對市場帶來的不確定性相對有所淡化。在市場憧憬美股財報季可能表現出色之下，終場美股五大指數全部上漲。其中，羅素2000指數上漲1.59%表現最強、費半漲幅1.43%緊追在後。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX重挫10.92%、來到17.21%；CNN恐貪指標維持在「恐懼」狀態，但讀數從28回升到36，顯示整體股、債兩市的投資情緒有所好轉。 . 整體盤面上，羅素2000ETF(IWM)(+1.62%)、標普等權重ETF(RSP)(+1.25%)、費半ETF(SOXQ)(+1.21%)表現均優於大盤，而大盤又表現得比標普50ETF(XLG)(+0.98%)出色，顯示整體市場投資情緒改善、資金回流到中小型股。 . 類股表現上，非必需消費(+1.62%)、通訊(+1.61%)、工業(+1.06%)和金融(+1.05%)表現優於大盤。領漲股票包含亞馬遜(AMZN)(+2.13%)、臉書(META)(+2.05%)、聯合航空(+2.09%) . 個股消息部分，市場研究公司(Counterpoint)認為全球已開發國家在手機需求上呈現低迷，預估iPhone第三季出貨量可能下降8%，消息拖累蘋果(AAPL)(-0.07%)股價一度下跌1.3%，終場則收低0.07%。 . 美債利率部分，美國10年期公債利率上升9.56個基點、來到4.71%；2年期利率則是上漲3.19個基點、來到5.0985% . FED官員談話部分，費城分行總裁哈克(Patrick Harker)表示，認為目前利率水準已經對經濟具有限制性，在通膨沒有反彈的情況下，支持利率維持在目前水準並一段時間，但無法知道何時會降息。 . 長天期美國公債ETF(TLT)下跌1.61%、投資等級債ETF(LQD)下跌0.69%、高收益債ETF(HYG)下跌0.03% . 外匯市場部分，隨著市場避險情緒降溫，美元指數下跌0.41%、收在106.22；日圓基本持平、收在149.52。變動最大的主要貨幣為英鎊，上漲0.59%、來到1.22。 . 後續關注項目包含美國零售銷售、美國工業產出、美國新屋開工、美國成屋銷售；財報則關注高盛、美銀、大摩、嬌生、特斯拉、網飛 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是10月14日星期六 . . . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . . . 昨天打頭陣公布財報的美國銀行股表現出色，推動美股早盤開高。然而，美國消費者信心數據表現低於預期、家庭對通膨的預期上升，同時以巴衝突情勢加劇，使得市場避險資金回流美債、美債價格反彈，而美債利率及美股則同步回落。終場美股四大指數只有道瓊小幅上漲0.12%，其餘全部收黑；費半重挫2.70%、表現最差。另外，地緣衝突加劇也使得油價、金價大幅走揚，油價飆漲5.80%、來到每桶87.72美元、金價大漲3.34%、來到每盎司1945.90美元。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX飆漲15.76%、來到19.32%；CNN恐貪指標讀數從35下滑到29，雖然維持在「恐懼」狀態，但又再度朝向「極度恐懼」的方向移動。 . 整體盤面上，幾天前表現亮眼的科技股、大型股全部熄火，反而價值股、掩護性買權策略、股債60/40配置，以及標普等權重ETF的表現相對優於大盤。而由於標普掩護性買權ETF理埨上在昨天VIX指數大漲之下應該要下跌，但結果反而是上漲。代表買權(CALL)有大幅下跌的情況，隱含投資人短線上不看好美股表現。於此同時，看空美股的投資人大量買進賣權(PUT)，使得PUT價格大漲、推升VIX指數上揚。 . 類股表現上，國際油價大漲推升能源(+2.20%)類股大幅走揚，防禦型類股緊追在後──公用事業(+1.13%)、必需消費(+0.88%)、健康照護(+0.63%)。領漲股票包含埃克森美孚(XOM)(+3.19%)、聯合健康集團(UNH)(+2.64%)、百事(PEP)(+1.21%)。其中，聯合健康集團(UNH)(+2.64%)股價大漲是因為財報表現優於預期，同步帶動健康照護族群表現。 . 個股消息部分，小摩(JPM)(+1.50%)、富國銀行(WFC)(+3.07%)和花旗(C)(-0.24%)財報優於預期，小摩盤中股價一度上漲5%，花旗也曾經達到3%的漲幅，但隨著市場調節力道湧現、沖淡了銀行股的財報利多效果。 . 美債利率部分，美國10年期公債利率盤中一度下跌11.34個基點、下探4.58%；2年期利率則曾經下滑5.73個基點、來到5.01%附近。 . FED官員談話部分，費城分行總裁哈克(Patrick Harker)認為目前通膨正在放緩，除非經濟數據出現大幅度變化，否則傾向於維持利率水準不變。而被問到前天公布的美國9月份CPI上升，哈克表示不會允許通膨死灰復燃，但也不會對單一次的物價數據波動過度反應。 . 而在昨天避險資金流入債市之下，長天期美國公債ETF(TLT)上漲1.79%、投資等級債ETF(LQD)上漲0.56%、高收益債ETF(HYG)則是下跌0.08% . 外匯市場部分，避險情緒使得資金回流避風港──美元指數上漲0.07%、收在106.67；日圓升值0.15%、收在149.55；瑞郎升值0.65%、收在0.9。另外，油價大漲也提振了加幣升值0.23%、來到1.3657。 . 後續關注項目，包含周二(10/17)的美國零售銷售、美國工業產出，周三(10/18)的美國新屋開工，周四(10/19)的美國成屋銷售 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是10月13日星期五 . . . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . . . 最新公布的經濟數據顯示，由於租金成本上升，美國9月份消費者物價指數(CPI)年增率維持在3.7%，高於市場預期(3.6%)。即便核心CPI年增率有所下滑，從4.3%降至4.1%、符合預期，但廣義通膨居高不下，仍使得市場對於FED年內升息的預期轉強，美債利率再度走揚，美元指數重返106大關之上。 . 面對利率再度上升，評價面壓力使得美股走勢顯得艱困，盤中調節賣壓再度浮現、終場僅費半收漲0.31%，標普、道瓊、那指全數收黑，甚至羅素2000指數還重挫2.2%，部分原因可能來自市場針對於Q3財報的部位調整、相對青睞大型股所導致。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX上漲3.73%、來到16.69%；CNN恐貪指標狀態維持在「恐懼」階段，指標讀數從33上升到35。 . 整體盤面上，費半ETF(SOXQ)(+0.25%)、標普50ETF(XLG)(-0.23%)、那指ETF(QQQ)(-0.35%)表現相對優於大盤(標普500指數)(-0.62%)。而隨著先前表現亮眼的中概股意外重挫──金融中國指數ETF(PGJ)(-3.42%)、MSCI中國ETF(MCHI)(-1.81%)──也同樣拖累了MSCI歐元區(EZU)(-1.31%)以及羅素2000ETF(IWM)(-2.26%)。 . 類股表現上，能源(+0.11%)、科技(+0.09%)是唯二上漲族群。領漲股票包含博通(AVGO)(+3.55%)、ADOBE(ADBE)(+1.77%)、雪佛龍(CVX)(+0.08%)、馬拉松石油(MRO)(+1.17%) . 個股消息部分，達美航空(DAL)(-2.31%)公布財報，雖然EPS優於預期，但由於燃料成本上升，公司下修全年獲利財測，拖累股價由紅翻黑、下跌2.31%。其他航空相關類股遭受池魚之殃，美國航空(AAL)重挫3.37%、波音(BA)下跌2.43% . 美債利率部分，美國10年期公債利率盤中一度上升14.49個基點、觸及4.7%，終場則收在4.57%；2年期利率盤中一度上升10.14個基點、站回5%之上，終場則收在4.99%附近。 . 美債利率上升使得債券ETF表現疲弱，長天期美國公債ETF(TLT)大跌2.71%、投資等級債ETF(LQD)下跌1.04%、高收益債ETF(HYG)下跌0.53% . 外匯市場部分，隨著美債利率走揚，美元指數同步回神，上漲0.71%、來到106.57。美日利差又擴大，日圓續貶0.49%、收在149.81。 . 昨天匯率變動幅度超過1%的貨幣包含英鎊(-1.07%)以及澳幣(-1.56%)。英鎊貶值1.07%、收在1.22，相關的資訊是英國8月份工業產出年增率、月增率都低於預期。澳幣貶值1.56%、收在0.6311，並沒有具體的相關消息，但似乎和昨天中概股重挫有所呼應，推測和前天IMF大幅度下調中國明年GDP預估，導致市場看壞中概股和商品貨幣表現──這部分需要更多資訊做確認。 . 後續關注焦點為今天公布財報的小摩、花旗和富國銀行。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是10月12日星期四 . . . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . . . 最新公布的經濟數據顯示，美國9月份生產者物價指數(PPI)年增率和月增率都高於市場預期水準，核心PPI同樣如此。另外，FED公布FOMC會議紀要，內容顯示決策官員對於是否需要進一步升息存在不同觀點，但所有人都認為在通膨回到2%之前，利率需要保持在具限制性水準的程度，並且要謹慎地推進利率政策。 . 美股早盤開高，但由於經濟數據不如預期、多空力道拔河之下，盤中一度翻黑、隨後逐步走揚；終場美股四大指數全部收漲、標普連四升，站穩月線(4340)之上、劍指4400點位置。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX續跌5.52%、來到16.09%；CNN恐貪指標狀態維持在「恐懼」階段，但指標讀數持續改善、從31上升到33。 . 整體盤面上，費半ETF(SOXQ)(+0.80%)、MSCI中國ETF(MCHI)(+0.77%)、那指ETF(QQQ)(+0.71%)以及標普50ETF(XLG)(+0.63%)表現亮眼，反而羅素2000ETF(IWM)(-0.17%)、標普等權重ETF(RSP)(+0.21%)表現相對較差，不排除是在CPI、美股財報公布之前，投資人選擇從中小型股回流到大型科技股、押注Q3財報利多的操作模式。 . 類股表現上，隨著昨天的中、長天期美債利率下滑，房地產(+2.02%)、公用事業(+1.62%)似乎呈現報復性反彈走勢；科技(+0.93%)、通訊(+0.91%)類股緊追在後。領漲股票包含ADOBE(ADBE)(+3.23%)、輝達(NVDA)(+2.20%)、博通(AVGO)(+1.88%)和臉書(META)(+1.86%)、谷歌(GOOGL)(+1.80%)。 . 美債利率部分，媒體報導指出因為避險資金回流債市，使得美國10年期公債利率盤中一度下滑11.11個基點、來到4.54%；2年期利率則由於PPI數據顯示通膨發展不如預期，升息預期推高2年期利率一度上升4.84個基點、來到5.018%附近。 . FED官員談話部分，亞特蘭大分行總裁波斯提克(Raphael Bostic)再度表示，除非通膨止跌回升，否則他認為FED不需要進一步升息。FED理事沃勒(Christopher Waller)同樣認為，隨著市場利率上升、金融市場條件收緊，FED在採取進一步的利率行動之前，可以先採取觀望態度。不過，另一位FED理事──鮑曼(Michelle Bowman)則在出席會議中表示，由於通膨依然遠高於目標水準，FED可能需要進一步升息。 . 在債券ETF表現上，隨著中、長天期利率回落，長天期美國公債ETF(TLT)大漲2.09%、投資等級債ETF(LQD)上漲0.61%、高收益債ETF(HYG)則是下跌0.01%，隱含信用利差出現擴大的跡象 . 外匯市場部分，美元指數基本持平在105.73。而由於中、長期美債利率走揚，以及市場避險需求回落，日圓貶值0.28%、來到149.1。另外，歐洲央行(ECB)公布8月份的消費者調查，內容顯示受訪者對未來12個月的通膨預期從7月份的3.4%上升到3.5%，間接刺激了市場對於ECB後續升息的預期心理，歐元盤中一度上漲0.26%、來到1.0636。 . 後續關注焦點包含今天的美國CPI數據，以及周五即將公布財報的小摩、花旗和富國銀行。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是10月11日星期三 . . . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . . . 利多因素推升美股走揚，包括 [1] 傳出中國政府可能推出刺激措施，增發規模至少1兆人民幣國債，用於水利項目等基礎建設，預估這項新一輪刺激措施能幫助GDP達到5%成長的目標。另外，[2] 伊朗否認參與哈馬斯對以色列的突襲，降低市場對於衝突升級的擔憂，以及 [3] 又有FED官員針對美債利率飆升而給出偏鴿派的回應，搭配上 [4] 昨天公布財報的百事(PEP)營收、EPS均優於預期，並且上調全年EPS財測，多項利多因素使得 [5] 股市在歷經先前修正之後，隨著情緒面改善、持續獲得反彈力道。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX下滑3.79%、來到17.03%；CNN恐貪指標雖然維持在「恐懼」狀態，但讀數持續改善、從29上升到32。 . 整體盤面來看，中概股漲幅最大──金龍中國指數ETF(PGJ)上漲3.16%、MSCI中國ETF(MCHI)上漲1.93%──並且同步帶動MSCI歐洲ETF(MCHI)走揚、漲幅1.56%。美股部分，費半ETF(SOXQ)(+1.28%)、羅素2000ETF(IWM)(+1.13%)、標普等權重ETF(RSP)(+0.77%)表現相對大盤出色，反而標普50ETF(XLG)(+0.35%)、標普成長股ETF(IVW)(+0.33%)表現相對疲弱，顯示投資人相對青睞中小型股，也透露出整體投資情緒改善的情況。 . 類股表現上，先前因利率上升、殖利率落後美債而持續修正的公用事業族群(+1.37%)似乎隨著FED升息預期降溫而開始走強、漲幅1.37%。隨後是非必需消費(+1.09%)、材料(+1.06%)。領漲股票包含特斯拉(TSLA)(+1.52%)、家德寶(HD)(+1.31%)、亞馬遜(AMZN)(+0.95%) . 美債利率部分，早盤反映周一美債休市期間的變化、大幅開低。不過，終場收盤時利率漲跌互見，10年期美債利率上升2.09個基點、收在4.653%；2年期上漲6.5個基點、收在4.976%；30年期下滑0.64個基點、收在4.835% . FED官員談話部分，亞特蘭大分行總裁波斯提克(Raphael Bostic)在演說中重申，目前的利率水準已經具有足夠限制性，除非市場前景發生變化，否則並不認為FED需要再升息。 . 長天期美國公債ETF(TLT)下跌0.14%、投資等級債ETF(LQD)上漲0.04%、高收益債ETF(HYG)下跌0.03% . 外匯市場部分，避險情緒回落使得日圓走貶0.11%、收在148.7。而除了避險功能降溫之外，升息預期轉弱也使得美元指數持續下跌，跌幅0.28%、收在105.78。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是10月10日星期二 . 【Apple Podcast】 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/錸福/id1675598363 . 【SoundOn Podcast】 https://player.soundon.fm/p/0700 . 在以巴兩國(以色列、巴勒斯坦)爆發地緣衝突之際，伊朗總統讚許巴勒斯坦激進組織哈瑪斯本次攻擊行動，使得外界猜測哈瑪斯可能得到伊朗撐腰。美國國防部派出航空母艦(福特號)打擊群前往東地中海，表達對以色列的支持立場。 . 就投資層面而言，市場擔心美伊衝突加深後，可能使得美國對伊朗加強制裁、導致石油供給進一步吃緊。國際油價在此背景下大漲，西德州原油上漲4.34%、來到每桶86.38美元；黃金也在市場避險情緒推動下走高，漲幅1.62%、來到每盎司1875美元。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX上漲1.43%、來到17.70%；CNN恐貪指讀數從28上升到30，維持在「恐懼」狀態。 . 由於昨天是美國哥倫布日、債券市場休市，因此市場對於利率觀點的變化，會反映在利率期貨以及債券型ETF的價格上。昨天，FedWatch工具顯示降息預期提前、債券型ETF價格也都呈現上漲、顯示投資人對於利率的觀點有所回落，利多美股評價面的改善，推升美股四大指數終場普遍上漲，唯獨費半指數下跌0.23%、獨自黯淡。 . 整體盤面來看，標普成長股ETF(IVW)(+0.72%)、標普等權重ETF(RSP)(+0.71%)表現優於大盤，標普50ETF(XLG)(+0.38%)表現反而相對疲弱。不排除隨著利率回落、升息預期降溫，成長股、中小型股、公用事業等高殖利率股票會重新成為市場關注項目。 . 類股表現上，能源(+3.34%)、工業(+1.57%)、房地產(+1.31%)表現出色，領漲股票包含埃克森美孚(XOM)(+3.50%)、L3科技(LHX)(+9.96%)、洛克希德馬汀(LMT)(+8.93%)、雷神(RTX)(+4.62%) . 美債利率部分，周一因為是美國哥倫布日，債券市場休市一天。不過，FedWatch工具顯示投資人預估明年降息時間可能提前至5月份，隱含利率水準居高的觀點有所鬆動。搭配昨天兩位FED官員──達拉斯分行總裁羅根(Lorie Logan)、FED副主席傑佛森(Philip Jefferson)──都針對近期美債利率飆升給出鴿派回應，認為在此背景下FED升息的必要性降低，都利多債券ETF價格走揚 . 長天期美國公債ETF(TLT)上漲2.35%、投資等級債ETF(LQD)上漲1.24%、高收益債ETF(HYG)上漲0.74% . 外匯市場部分，避險情緒以及美國升息預期轉弱都推升了傳統避險貨幣走揚，日圓升值0.54%、收在148.51、瑞郎升值0.42%、收在0.9061。美元指數基本持平、收在106.07。而隨著油價大漲，加幣同樣獲得提振、升值0.54%、收在1.36。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com .

今天是10月7日星期六 . 經濟數據部分，眾所矚目的美國9月份非農數據意外增加33.6萬人，大幅超越市場預期水準(17萬人)；失業率維持在3.8%(估3.7%)，平均時薪月增率0.2%(估0.3%)，整體數據顯示勞動市場依然強勁，數據出爐後使得美債利率再度走揚，美股早盤承壓，隨後逐步回穩、由黑翻紅。終場美股四大指數全數收漲，其中又以費半漲幅2%最為強勁。 . 關於非農就業，市場分析師認為，這次數據上升主要來自於休閒和餐飲、醫療照護和商業服務業領域。預計10月份的就業數據才會開始反映近期汽車工人罷工的影響。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX續挫5.62%、收在17.45%；CNN恐貪指標脫離「極度恐懼」狀態，讀數上升到29、進入「恐懼」狀態。 . 整體盤面來看，前一天提到「標普掩護性買權ETF(JEPI)(+0.80%)透露出市場對於做多標普500指數的需求似乎有上升、推高CALL的價格，不排除期權市場有押注美股短線反彈的情況」似乎歪打正著，市況確實出現反彈，而且不論美股、歐股、亞股，昨天反彈幅度都超過1%──中概股ADR的ETF上漲2.56%、MSCI中國ETF上漲2.23%、費半ETF漲2.05%、那指ETF漲1.68%、MSCI歐洲ETF漲1.50%、標普50ETF漲1.35%、標普成長股ETF漲1.24% . 類股表現上，科技(+1.87%)、通訊(+1.84%)、公用事業(+1.42%)以及工業(+1.37%)漲幅優於大盤，領漲股票包含臉書(META)(+3.49%)、博通(AVGO)(+2.60%)、微軟(MSFT)(+2.47%)、輝達(NVDA)(+2.40%) . 個股消息部分，美國汽車工會(UAW)主席宣布，暫時不會擴大針對三大車廠的罷工行動，福特(F)股價上漲0.84%、通用汽車(GM)上漲1.95%、克萊斯勒母公司(STLA)上漲3.02% . 美債利率部分，非農就業數據公布後，10年期美債利率盤中一度飆漲17.8個基點、上探4.89%，創2007年以來新高；30年期利率一度上升16.6個基點、來到5.05%，再創近16年來新高；2年期利率也曾經上衝12.6個基點、達到5.15%水準。 . 有FED傳聲筒之稱的華爾街日報記者Nick Timiraos認為，9月份非農表現相當詭異，新增就業遠超過市場預期，但失業率卻沒有下降，薪資成長緩慢降溫的趨勢也沒有被改變。他認為，勞動市場近期表現強勢，可能不利於FED近期在減緩經濟成長上的努力，可能導致FED對於通膨續降的信心減弱。預期FED官員會密切注視下周四即將發布的9月份CPI表現，以及後續市場上的借貸利率的變化。 . 投資等級債ETF(LQD)下跌0.30、高收益債ETF(HYG)上漲0.14% . 外匯市場部分，美元指數盤中一度上漲0.6%、來到106.974，不過尾盤由紅翻黑、終場下跌0.22%來到106.1。歐元續漲0.38%、來到1.0586；英鎊續漲0.39%、收在1.2238。 . 匯價變動最大的貨幣是日圓，受到美日利差持續擴大，日圓終場貶值0.55%、收在149.32。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是10月6日星期五 . 經濟數據部分，[1] 初領和續領失業救濟金人數都低於市場預期，顯示勞動市場仍穩健，而 [2] 美國8月份貿易逆差來到2020年以來新低水準，反映出美國目前在消費以及資本設備的需求面疲弱。 . 由於市場焦點放在今晚的非農就業數據表現，用以研判FED利率決策動向。整體投資觀望氣氛濃厚，不僅美債利率、美元指數持續小幅回落，美股四大指數也都在終場收小跌、並未走出明確方向，其中，費半指數跌幅0.52%表現最弱。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX續跌0.48%、來到18.49%；CNN恐貪指標讀數持續改善，從前一天的18上升到24，有機會擺脫「極度恐懼」的狀態。 . 整體盤面來看，MSCI中國ETF(MCHI)(+0.57%)、歐元區ETF(EZU)(+0.24%)、全球股市ETF(VT)(+0.24%)以及股債60/40配置ETF(AOM)(+0.16%)表現較為出色，科技股則相對疲弱，費半ETF(SOXQ)(-0.30%)、那指ETF(QQQ)(-0.29%)。不過，比較怪異之處是標普掩護性買權ETF(JEPI)(-0.47%)跌幅居然特別重，但昨天VIX指數並沒有上升，隱含市場對於標普買權(CALL)的需求似乎有上升、推高CALL的價格，不排除期權市場有押注美股短線反彈的情況。 . 類股表現上，房地產(+0.72%)、健康照護(+0.55%)、金融(+0.46%)表現較佳。領漲股票包含禮來藥廠(LLY)(+1.89%)、默克藥廠(MRK)(+1.40%)、VISA(V)(+0.98%)、美國銀行(BAC)(+0.46%) . 後續關注汽車工人罷工進展，據聞通用汽車(GM)(-2.35%)已經向美國汽車工人聯合會(UAW)提出還價，希望結束罷工。另外，拜登對出口中國的晶片限制新規定，也可以稍加關注。 . 美債利率部分，10年期利率盤中一度上漲4.5個基點、來到4.779%，隨後由升轉跌，終場下跌2.28個基點、收在4.719%；2年期利率盤中最低下滑3.6個基點、來到5.014%，終場則下跌3.35個基點、收在5.025%附近。 . 投資等級債ETF(LQD)下跌0.12%、高收益債ETF(HYG)上漲0.10% . FED官員談話部分，芝加哥分行總裁古爾斯比(Austan Goolsbee)表示，他為為最近長天期公債利率上升並不妨礙美國經濟軟著陸的發展，反而點名能源價格上漲、汽車工人罷工的持續，以及美國政府可能面臨停擺的情況，會是經濟軟著陸的逆風因素。強調如果經濟情況有變化，FED將相應調整利率政策。另外，舊金山分行總裁戴莉(Mary Daly)則認為，通膨有所回落並且利率飆升，有可能讓FED不需要再升息。里奇蒙分行總裁巴金(Thomas Barkin)則解讀美債利率大漲代表經濟強勁，重申要觀察經濟數據再判斷是否需要升息。 . 外匯市場部分，美元指數隨著美債利率同步修正、連續第二天走跌，終場收低0.41%、來到106.36。而隨著美元指數回落，主要非美貨幣普遍走揚，歐元升值0.39%、收在1.05；英鎊升值0.43%、收在1.22；日圓升值0.36%、來到148.47。 . 匯價變動較大的貨幣為澳幣，升值0.66%、來到0.6368。除了因為美元回跌之外，也可能受到昨天公布的澳洲8月份出口月增率由黑翻紅所帶來的提振效果，呼應昨天MSCI中國ETF(MCHI)(+0.57%)的出色表現。 . 後續關注事項為今晚的美國非農數據表現。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是10月5日星期四 . 小非農──ADP就業數據──就業數據僅增加8.9萬人，遠低於市場預期的15.3萬人以及前一期的17.7萬人水準，大幅緩解了投資人對於勞動市場持續發燒可能引發薪資與物價螺旋上升，導致FED維持鷹派的擔憂。美國10年期公債利率終場下跌7.94個基點、收在4.7329%。美股評價面壓力獲得舒緩，標普守穩4200關卡，終場四大指數漲幅均超過1%，其中又以費半指數漲幅1.43%表現最佳。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX驟降6.07%、來到18.58%；CNN恐貪指標維持在「極度恐懼」狀態，不過，指標讀數則是從17回升到19，隱含相對於股市，債市投資情緒似乎更加謹慎。 . 整體盤面來看，科技股、權值股表現相對出色──那指ETF(QQQ)(+1.36%)、費半ETF(SOXQ)(+1.32%)、標普50ETF(XLG)(+1.01%)，反而中小型股、價值股相對疲弱──標普等權重ETF(RSP)(+0.57%)、道瓊ETF(DIA)(+0.31%)、羅素2000ETF(IWM)(+0.05%)。另外，由於市場對中國今年十一長假的消費動能有所疑慮，觀察到昨天MSCI中國ETF(MCHI)(-0.71%)、中概股ADR組成的金龍中國指數ETF(PGJ)(-0.53%)續挫超過0.5%，反映市場對於中國市場仍抱持疑慮。 . 類股表現上，領漲上半年的非必需消費(+1.97%)和科技(+1.25%)類股再度肩負起市場的期待，領漲股票包含特斯拉(TSLA)(+5.93%)、甲骨文(ORCL)(+2.45%)。 . 個股消息部分，傳出機構(KeyBanc)下調蘋果(AAPL)(+0.73%)投資評級，從「優於大盤」降至「與大盤相同」，原因是認為蘋果評價面過高，並預期美國市場銷量將放緩；蘋果股價一度下跌0.8%，終場則由黑翻紅、收漲0.73% . 後續值得關注的事情，包括 [1] 美國眾議院議長遭到罷免後，機構推測後續眾議院要通過議案的難度提高，11月中旬美國政府部門停擺的機率預估高達80%。[2] 傳出沙烏地阿拉伯和俄羅斯將維持額外減產計劃到年底，但由於美國能源資訊局(EIA)公布上週的汽油庫存意外增加，顯示需求面可能正在下滑，導致昨天油價重挫5.37%、來到每桶84.44美元、創8月底以來低點。油價表現似乎隱含著市場對於經濟和能源需求前景有所惡化，搭配最新的FedWatch工具顯示投資人預估明年降息時間(從先前的7月份)提前至6月份，不排除在本周勞動市場數據公布完畢後，隨著美債利率來到相對高檔位置，市場焦點會再度拉回到「經濟衰退」的議題上。 . 美債利率部分，30年期美債利率從一度下跌8.6個基點、來到4.851%；10年期美債利率則一度下滑8個基點、下探至4.716%；2年期美債利率最低曾回落10.7個基點、測試5.041%位置。 . 隨著利率從2007年高點處回落，投資等級債ETF(LQD)上漲0.87%、高收益債ETF(HYG)上漲0.51% . 外匯市場部分，美元指數小跌0.19%、收在106.79。歐元升值0.4%、來到1.05。倍受矚目的日圓基本持平、收在149.04。 . 匯價變動較大的貨幣為英鎊，升值0.55%、來到1.21，不排除是受到昨天公布的9月份Markit服務業PMI終值上修所帶來的提振效果。 . 另外，加幣貶值0.22%、來到1.374附近，推測可能受到昨天油價重挫逾5%的拖累所導致。 . 後續關注事項包含：周五的美國非農數據表現。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是10月4日星期三 . 美國8月份JOLTs職位空缺大幅優於預期，顯示勞動市場需求依然強勁，可能因此導致薪資續漲、通膨轉強，深化市場對於FED維持高利率政策的預期心理，美債利率延續漲勢、10年期以及30年期美債利率續創2007年以來新高。股市在評價面以及獲利前景上遭遇到大幅調節──出現戴維斯雙殺的情況。終場美股四大指數全部重挫超過1%，其中，又以費半指數跌幅2.1%表現最差。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX飆升12.32%、來到19.78%，CNN恐貪指標再度回到「極度恐懼」狀態，指標讀數從28驟降到17，顯示股債兩市投資人對於持續的高利率環境下，企業獲利前景感到擔憂。 . 從整體盤面來看，除了VIX指數ETF(VIXY)(+9.32%)上漲，其餘觀察項目全都跌幅超過1%，反映出投資人近乎全面性的拋售。跌幅最深的領域除了費半ETF(SOXQ)(-2.24%)之外，MSCI中國ETF(-1.97%)以及中概股ADR組成的金龍中國指數ETF(PGJ)(-2.05%)同樣表現相對低迷，呼應昨天香港恆生指數重挫2.7%的表現。 . 類股表現上，標普11大類股只有公用事業上漲、漲幅1.16%。跌幅最深的三個類股分別是非必需消費(-2.43%)、房地產(-1.82%)、科技(-1.70%)、金融(-1.58%)。領跌股票包含亞馬遜(AMZN)(-3.66%)、輝達(NVDA)(-2.82%)、美國銀行(BAC)(-2.96%)。 . 美債利率部分，強勁的勞動市場數據推升10年期美債利率一度上漲13.4個基點、來到4.821%；30年期美債利率也曾經大漲15.4個基點、來到4.95%；2年期利率盤中最高一度上漲4.2個基點、來到5.154%。 . FED官員談話部分，FED亞特蘭大分行總裁波斯提克(Raphael Bostic)表示，FED在壓制通膨上仍有很長一段路要走，或許需要很長一段時間之後才能進行降息，而他則是希望保持利率穩定「很長一段時間」。FED克利夫蘭分行總裁梅斯特(Loretta Mester)則認為，通膨依然有上行風險，美國經濟如果夠穩健的話，會支持在11月份升息。 . 投資等級債ETF(LQD)續跌1.15%、高收益債ETF(HYG)續跌1.02% . 外匯市場部分，伴隨著美債利率持續走揚，美元指數盤中一度上漲0.42%、來到107.35，終場則收在107.06、漲幅0.15%。 . 不過，匯市焦點更加關注在日圓。因為就在昨天，日圓一度貶值0.22%、來到150.1582，創2022年10月以來首度貶破150大關。隨即在幾秒之反彈、升值1.8%，終場日圓甚至因此由黑翻紅、升值0.53%，匯價收在149.02。市場研判日本央行可能已經出手干預滙價。 . 另一方面，昨天舉行利率會議的澳洲央行連續第四次維持官方利率在4.1%不變，澳幣聞訊後續貶，終場貶值0.93%、來到0.6304，創近11個月以來新低。今天紐西蘭央行舉行利率會議，市場普遍預期按兵不動、維持官方現金利率在5.5%不變。 . 後續關注事項包含：ADP就業變動、美國非農數據。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是10月3日星期二 . 昨天公布的美國9月份ISM製造業PMI表現優於預期，加上美國政府部門終究是避開了停擺的風險，使得投資人對於經濟前景的觀點有所改善，美債利率持續走揚、壓抑股市評價面表現。終場美股四大指數漲跌互見，那指上漲0.67%表現最強，其次為費半指數、漲幅0.42%。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX上升0.51%、來到17.61%，CNN恐貪指標讀數則持平在28，仍處在「恐懼」狀態中。顯示在美債利率持續上升、企業經營成本提高的市場環境下，投資人在標的選擇上更加謹慎；股市如此、債券亦然。 . 從整體盤面來看，除了那指ETF(QQQ)(+0.83%)、費半ETF(SOXQ)(+0.48%)表現出色之外，標普50ETF(XLG)(+0.74%)的漲幅也同樣居前。搭配類股表現上，再度由上半年領漲的科技(+1.07%)、通訊(+0.75%)、非必需消費(+0.08%)擔任破風手，凸顯出投資人在當前高利率環境下，更願意把資金投入 [1] 具有題材面、[2] 手上擁有大量現金，並且 [3] 已經在上半年證明實力的大科技股──輝達(NVDA)(+2.95%)、谷歌(GOOGL)(+2.53%)、亞馬遜(AMZN)(+1.84%)昨天漲幅都在1.5%之上。 . 後續關注項目包含 [1] 美國汽車工會罷工潮規模擴大的影響，已經傳出通用汽車(GM)(-1.52%)因為罷工升級而額外解僱數百位工人。另外，[2] 有消息傳出美國可能在10月份更新、防堵對於出口到中國的AI和半導體設備限制令漏洞。 . 美債利率部分，10年期美債利率一度上漲13.02個基點、來到4.70%，創2007年以來新高；2年期利率也曾經上漲7.73個基點、來到5.12%。 . FED官員談話部分，昨天FED主席鮑威爾在出席活動上強調，目前政策重點是維持美國經濟健康，美國經濟仍然在走出疫情影響的過程中，而FED的當前目標放在強勁的就業市場。談話內容並沒有針對短期利率或經濟前景給出評論。不過，FED理事鮑曼(Michelle Bowman)則是在另一項出席活動中表示，不排除需要再多次升息才能確保通膨回到2%水準的趨勢不變。 . 投資等級債ETF(LQD)下跌1.30%、高收益債ETF(HYG)下跌1.13% . 外匯市場部分，美債利率再度推升美元指數上漲0.75%、來到107.02；歐元貶值0.88%、收在1.05。日圓部分，日本央行昨天宣布將在周三(10/4)額外購債、壓抑10前期日本公債利率上升(/價格下跌)的情況。媒體指出，日本央行之所以如此行動，是因為發現即便利率已上升至此，但是投資人對日本公債的需求依然疲弱，加上市場顧忌著日本央行可能調整貨幣政策，都造成了長期與超長期日本公債價格難以上漲。在美日利差作用下，終場日幣貶值0.3%、收在149.79，持續逼近150大關。 . 後續關注事項包含：JOLTS職位空缺、ADP就業變動、美國非農數據。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天 . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

Dear Grace2799 . 已將回覆您的留言放在FB，請參考下方FB網址，發文時間為2023/9/30 . https://www.facebook.com/0700inv/ . 【本集Podcast背景音樂】 Positive Ideas by 2TECH-AUDIO | https://2tech-audio.bandcamp.com Music promoted by https://www.free-stock-music.com

今天是9月30日星期六 . 昨天公布美國8月份PCE月增率低於市場預期，而FED關注的核心PCE則除了年增率下滑(4.2%→3.9%)之外，月增率(0.1%)甚至是自2021年以來新低，並且同樣是低於市場預期水準。美債利率在數據公布後回落。不過，昨天市場更加關注兩項利空事件：[1] 美國兩黨持續互相杯葛，使得政府部門恐怕即將停擺，以及 [2] 車廠和汽車公會談判陷入僵局、罷工持續延續。終場美股四大指數漲跌互見，費半上漲0.39%表現相對亮眼。 . 而從過去一季表現來看，美股結束了難熬的Q3──季跌幅表現：標普-3.7%、那指-5.8%、道瓊-2.6%、費半-6.5% . 情緒面部分，恐慌指數VIX上漲1.04%、來到17.52%，CNN恐貪指標狀態維持在「恐懼」階段，指標讀數則是有所下滑(29→28)，顯示市場投資情緒依然緊繃，投資人依然對大盤進行避險，同時債市則維持先前的縮手觀望狀態。 . 整體盤面表現上，從ETF漲跌幅來看，利率回落、評價面回升是昨天推升科技的主要動力，費半ETF(SOXQ)(+0.48%)、那指ETF(QQQ)(+0.07%)表現甚至優於大型權值股為主的標普50ETF(XLG)(-0.06%)。至於價值股、中小型股則在昨天表現相對疲弱，道瓊ETF(DIA)(-0.50%)、羅素2000(IWM)(-0.47%)跌幅相對較大。 . 類股部分，伴隨著前一天公布財報並且獲利優於預期的耐吉(NKE)(+6.68%)股價大漲逾6%，以及特斯拉(TSLA)(+1.56%)、亞馬遜(AMZN)(+0.90)股價走揚，使得非必需消費(+0.53%)類股表現最好；房地產(+0.35%)、科技(+0.34%)則受惠於利率下滑的評價面改善，表現同樣相對居前。 . 美債利率部分，隨著PCE數據顯示通膨持續降溫，美國10年期公債利率盤中一度下滑6.91個基點、來到4.51%附近；終場則基本持平、收在4.58%，2年期利率則下跌1.46個基點、收在5.05%附近。 . 至於美國政府部門停擺是否會對美國經濟造成影響、拖累美債信評？信評機構標普全球(S&P Global)預估，這次的美國政府停擺可能影響經濟放緩，但由於美國財政部還是會運作、支付到期的債務，所以不會發生美國政府違約的情況，自然也不太會影響到美國主權債信評。 . 投資等級債ETF(LQD)下跌0.22%、高收益債ETF(HYG)下跌0.15% . 另外，從FedWatch工具來看，明年5月份似乎有市場投資人研判會有升息的可能性，不排除是雜音、後續持續觀察。 . 外匯市場部分，美元指數先下後止穩，終場基本持平、收在106.17，Q3累計漲幅約3.13%。而隨著油價下跌1.02%，加幣貶值0.65%、來到1.36，成為昨天表現最差的主要貨幣。 . 後續關注事項，先看美國國會能否在今天(9/30)通過撥款法案，否則10月1日起，美國政府部門就要停止運作了。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天

今天是9月29日星期五 . 昨天公布美國Q2的GDP終值為2.1%、符合市場預期，細部內容主要是消費下修，但投資、出口上修，使得整體表現與初值呈現持平狀態。統計截至上周的初領、續領失業救濟金人數均有所增加，但都低於市場預期，顯示美國勞動市場依然穩健，緩和了市場對於美國經濟衰退的擔憂。 . 美債利率衝高後回落，美元指數也在連續六天上漲之後終於止步，下跌0.48%、收在106.16。美股四大指數在經濟數據穩健以及評價面獲得改善之下全數收漲，其中又以費半指數漲幅1.77%表現最為亮眼。 . 情緒面部分，恐慌指數VIX續跌4.83%、來到17.34%，CNN恐貪指標同樣有所改善，狀態從「極度恐懼」轉為「恐懼」，搭配連續兩天VIX都已經先行回落的情況，顯示債市不安情緒也從昨天開始有所舒緩。 . 整體盤面表現上，隨著整體市場情緒面回穩，以及季底再平衡操作的潛在影響，觀察到科技和中小型股表現都相對標普500指數(+0.59%)更好──費半ETF(SOXQ)(+1.58%)、羅素2千ETF(IWM)(+0.90%)、那指ETF(QQQ)(+0.84%)、標普等權重ETF(RSP)(+0.69%)。 . 類股部分，受到特斯拉(TSLA)(+2.44%)、臉書(META)(+2.09%)股價大漲影響，非必需消費(+1.12%)和通訊(+1.1%)類股表現居前。消息面部分，媒體報導特斯拉在上海的超級工廠技術有所升級，能降低40%的生產成本，不過德銀則是發佈報告、下調特斯拉目標價至$285(從$300)，原因是認為明年的電動車需求可能是個大問題。 . 美債利率部分，美國10年期公債利率盤中一度上漲6.5個基點、來到4.696%，終場則是隨著市場情緒面回穩而由升轉挫，收低3.48個基點、來到4.58%。 . FED芝加哥銀行行長古爾斯比(Austan Goolsbee)在昨天演講中表示，即便風險依然存在，包括油價上升、中國經濟放慢、汽車工人罷工，以及政府部門停擺，但是他依然認為美國經濟有機會軟著陸。 . 投資等級債ETF(LQD)上漲0.18%、高收益債ETF(HYG)上漲0.48% . 另外，從FedWatch工具來看，利率期貨市場研判首次降息時間為明年7月，與前一天觀點相同。 . 外匯市場部分，隨著美債利率回落，美元指數終於下跌，跌幅0.48%、收在106.16。在美元回落的背景下，搭配昨晚公布的歐元區經濟景氣指數表現優於預期，推升昨天歐元大漲0.56%、來到1.06。備受市場矚目的日圓，昨天升值0.13%、來到149.29。消息面部分，傳出有「日圓先生」之稱的前日本外匯事務高級官員(榊原英資)表示，如果日幣貶破155的話，日本官員可能會開始擔心，因此，不排除在觸及150的時候就先行進場干預。另一方面，日圓先生也表示，如果日本央行屆時不採取任何行動，日圓有可能貶到接近160、但不會更低。 . 後續市場焦點放在今天即將公布的美國PCE、密大通膨預期，以及歐元區CPI數據表現。另外，也需要持續關注美國政府部門停擺事件，以及汽車工人罷工案的進展。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天

今天是9月28日星期四 . 受到OPEC+減產以及美國EIA公布的原油庫存減少幅度超乎預期，刺激西德州原油期貨大漲3.7%、來到每桶93.74美元。油價大漲使得通膨前景變得更加棘手，美債利率在此背景下持續衝高，壓抑股市評價面表現。於此同時，既有利空因素依然懸而未解，包含美國政府停擺風險、汽車工人罷工活動，兩項因素都使得股市盤中一度續跌。 . 尾盤時段，或許受到季底機構再平衡操作影響，過去一季跌幅較重的費半、那指、羅素走勢回神，尤其羅素2000指數表現意外亮眼、漲幅0.98%。終場美股四大指數基本持平，道瓊下跌0.20%表現最差，費半上漲0.95%表現最好。 . 情緒面部分，即便恐慌指數VIX下跌3.80%、來到18.22%，但是CNN恐貪指標正式進入極度恐懼狀態。考量到CNN恐貪指標是由股市和債市的觀察指標共同組成，因此，即便昨天股市有所止穩，但債市投資人的情緒恐怕仍然是戒慎恐懼。 . 從整體盤面來看，成長股表現相對優於價值股；小型股表現優於大型權值股。反映中國ADR表現的金龍中國指數ETF(PGJ)(+0.91%)漲幅亮眼，不排除市場對於中概股的觀感可能正在改善。 . 類股部分，受到油價大漲影響，能源類股飆漲2.49%表現最為亮眼；其次為工業(+0.74%)、通訊(+0.26%)。表現較差的三個類股分別為公用事業(-1.92%)、房地產(-0.88%)、必需消費(-0.82%)。 . 美債利率部分，隨著油價上漲、FED官員持續鷹派發言，以及美國8月份耐久財訂單數據優於預期之下，10年期美債利率盤中一度大漲7.9個基點、來到4.64%創近16年來新高；2年期利率也一度上漲8.1個基點、來到5.15%附近。 . 利率續漲打擊債券價格表現，投資等級債ETF(LQD)下跌0.47%、高收益債ETF(HYG)下跌0.14% . 另外，從FedWatch工具來看，利率期貨市場再度把首次降息時間推遲到明年7月，顯示油價上漲、FED鷹派態度正在改變投資人對於利率政策發展的預測路徑。 . 外匯市場部分，美債利率支撐美元指數連六紅，漲幅0.44%、來到106.7。在美元一枝獨秀下，歐元續貶0.67%、來到1.05；英鎊續貶0.17%、來到1.2134；日圓貶值0.44%、來到149.63；澳幣貶值0.70%、來到0.6351。 . 後續市場焦點依然放在本週五即將公布的美國PCE、密大通膨預期，以及歐元區CPI數據表現 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天

今天是9月27日星期三 . 利空消息持續不斷，首先，參議院兩黨談判代表似乎即將就一項短期支出措施達成協議，但能否在眾議院投票通過恐怕又是一項挑戰。因此，[1] 美國聯邦政府依然無法擺脫10月1日可能停擺的風險，而這部分可能引發信評機構Moody`s(穆迪)未來調降美債信評、抬高未來的發債利率成本。其次，[2] FED官員再度釋放鷹派訊息，卡什卡利(Neel Kashkari)指出，如果經濟表現持續優於預期，他認為FED今年將需要再升息一次，從而讓經濟有所降溫。第三個利空消息則是 [3] 小摩CEO也認為利率或許會來到7%、使全球經濟陷入停滯性通膨的狀態，建議市場提前做好準備 . 股市部分，投資人情緒面再度惡化，恐慌指數VIX大漲12.07%、來到18.94%，CNN恐貪指標讀數也從38進一步下挫到27，距離跌破25、進入極度恐懼狀態僅一步之遙。終場美股四大指數全部下跌超過1%，其中又以費半指數跌幅1.77%表現最差 . 從整體盤面來看，從大到小──標普50ETF(XLG)(-1.57%)、羅素2000ETF(IWM)(-1.75%)──從成長股到價值股──標普成長股ETF(IVW)(-1.75%)、標普價值股ETF(IVE)(-2.03%)──基本上全部通殺。反而股債60/40配置ETF(AOM)(-0.66%)相對抗跌，顯示在拋售的過程中，多元配置策略依然存在一定的緩衝效果 . 類股部分，標普11大類股全數下跌，而能源(-0.58%)、必需消費(-0.74%)、健康照護(-0.85%)表現相對抗跌。個股部分，美國聯邦貿易委員會(FTC)和17個州檢察長對亞馬遜(AMZN)(-4.03%)提出反壟斷訴訟，昨天亞馬遜重挫4.03% . 美債利率部分，FED明尼阿波利斯行長卡什卡利(Neel Kashkari)認為，美國經濟軟著陸的機率大約40%，而如果FED再升息25個基點，經濟軟著陸的可能性會上升至60%。這項觀點呼應日前FED芝加哥行長古爾斯比(Austan Goolsbee)提出的「通膨持續高於2%所帶來的風險比收緊貨幣政策可能導致經濟放緩的風險更大」說法。 . 考量到現實層面存在四大利空因素──政府停擺、車廠罷工、美國學貸償債降低消費力道、油價再次居高──使得市場預期經濟衰退的風險轉強，美債利率漲勢有所放緩，10年期美債利率小漲0.83個基點、來到4.54%；2年期美債利率下滑1.5個基點、收在5.125%。 . 而由於經濟衰退的預期心理轉強，在信用利差擴大之下，投資等級債ETF(LQD)下跌0.28%、高收益債ETF(HYG)下跌0.43% . 另外，從FedWatch工具來看，利率期貨市場把首次降息時間從明年7月提前到6月份 . FED鷹派言論持續推升美元漲勢，美元指數連續第五天上漲，漲幅0.17%、來到106.18。歐元貶值0.21%、來到1.0568，部份反映經濟研究機構預期德國今年GDP可能衰退0.6%，而不是年初時候預估的成長0.3%。日圓進一步貶值0.13%、來到149.03，逐步逼近市場交易員認為日本央行可能進場干預的150價位。另外，中國房地產業持續暴雷，不利於市場對中國經濟復甦的信心、拖累商品貨幣表現，澳幣貶值0.45%、來到0.6394 . 後續市場焦點依然放在本週五即將公布的美國PCE、密大通膨預期，以及歐元區CPI數據表現 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天

今天是9月26日星期二 . 在眾議院共和黨的保守派仍然反對當前的撥款法案之下，如果9月30日前無法通過該撥款法案，美國政府將從10月1日起停擺 . 對此，信評機構Moody`s(穆迪)表示，美國政府停擺將對於美權信評帶來負面影響，不排除有下調美國信評展望的可能性。搭配前一周FED鷹派態度的餘波盪漾之下，美債利率持續上升 . 股市部分，隨著投資人情緒面回穩，美股終止連四黑，四大指數全數上漲，但漲幅都低於1%。VIX指數持續下滑、收在16.9%，CNN的恐懼貪婪標顯讀數從前一天35上升到38 . 從整體盤面來看，費半ETF(SOXQ)(+0.68%)表現明顯較為出色，顯示投資人依然對半導體族群寄予厚望。道瓊ETF(DIA)(+0.12%)漲幅最少，主要受到可口可樂(KO)(-1.04%)、P&G(PG)(-0.61%)等必需消費族群拖累 . 在類股及個股表現部分，能源(+1.25%)、材料(+0.79%)、非必需消費(+0.62%)表現出色 . 美股後續焦點觀察三大車廠與美國汽車工會(UAW)的談判進展，有部分機構認為，隨著罷工規模擴大、時間拉長，可能加劇經濟衰退的風險 . 美債利率持續走高，10年期美債利率盤中突破4.55%、創近16年(自2007年)以來新高，終場上漲8.96個基點、收在4.53%；2年期美債利率則上漲1.95個基點、收在5.13%，創2006年以來新高 . FED官員談話部分，FED芝加哥行長古爾斯比(Austan Goolsbee)表示，通膨持續高於2%所帶來的風險比收緊貨幣政策可能導致經濟放緩的風險更大。他相信美國經濟有機會避免衰退，而目前FED政策的重心應該放在「需要把利率維持在高點多久」 . 投資等級債ETF(LQD)下跌0.97%、高收益債ETF(HYG)下跌0.14% . 從FedWatch工具來看，利率期貨市場仍預期FED在今年都將維持利率水準不變，而降息時間則從明年6月進一步往後延遲到7月份才可能宣布降息 . 在美債利率持續上漲的背景下，美元指數續漲0.34%、來到105.95。至於經濟表現持續不振，被市場認為可能升息已經見頂的歐元區，昨天ECB行長拉加德在歐洲議會上重申，將維持利率水準一段時間，以確保物價回落；歐元昨天貶值0.58%、收在1.059。另外，日本央行昨天在公開談話中表示，由於實現可持續的2%通膨目標仍遙遙無期，因此必須維持超寬鬆貨幣政策。在美日利差擴大之下，日圓續貶0.32%、收在148.85。目前有部分市場聲音認為，日本央行可能在150干預匯價 . 後續市場焦點放在本週五即將公布的美國PCE、密大通膨預期，以及歐元區CPI數據表現 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天

今天是9/23星期六 . 美股四大指數續跌，唯獨費半指數一枝獨秀、上漲0.79%。VIX指數有所回落，但CNN恐貪指標顯示投資人依然驚魂未定，指標讀數從前一天39進一步下降到36。從整體盤面來看，標普等權重ETF(RSP)表現最差(-0.40%)，不過標普50ETF(XLG)也沒有表現多好(-0.12%)，反而費半ETF(SOXQ)(+0.80%)、那指ETF(QQQ)(+0.01%)表現較佳，隱含在歷經一周修正過後，市場投資人選擇先行擁抱科技股、半導體族群。 . 類股及個股表現部分，科技(+0.21%)、能源(+0.17%)是唯二上漲類股。福特(F)傳出與工會談判有所進展，股價逆勢上漲1.89% . 美債利率日內走勢先升後降，上衝原因來自美國眾議院共和黨內部存在分歧，使得一項國防部撥款法案未能表決通過。美國眾議院後續將休會到下週二(9/26)，美國政府部門停擺的問題，恐怕又將拖到最後一刻才通過。美債利率在此背景下有所回落，10年期美債利率終場下跌6.05個基點、來到4.43%；2年期美債利率則下跌4.91個基點、來到5.11% . 投資等級債ETF(LQD)上漲0.61%、高收益債ETF(HYG)上漲0.18% . 根據FedWatch工具來看，目前利率期貨市場仍然預期FED在11月、12月都很可能維持利率水準不變，直到明年6月才可能宣布降息。 . 美國9月份製造業PMI表現優於預期，反觀歐元區、英國則都低於市場預期，美元指數續漲0.21%、來到105.58；歐元貶值0.05%、英鎊貶值0.43%。昨天舉行利率會議的日本央行依然按兵不動、維持寬鬆的貨幣政策，日圓貶值0.56%、來到148.37。 . 以上是今天所有內容，祝大家有美好的一天

今天是9月16日星期六 . 【前一天美盤市況變化】 標普500指數下跌1.22%、收在4450.32 道瓊工業指數下跌0.83%、收在34618.24 那斯達克指數下跌1.56% 費城半導體指數下跌3.01% 恐慌指數VIX上漲7.57%、收在13.79% 美國10年期公債殖利率上升4.81個基點、來到4.338% 美國2年期公債殖利率上升2.54個基點、來到5.043% 美元指數下跌0.07%、收在105.33 . 【經濟數據】 [1] 美國工業產出月增率從7月份的1%下滑到8月份為0.4%、高於市場預期(0.1%) . [2] 美國密大消費者信心從8月份的69.5下滑到9月份為67.7、低於市場預期(69.1)；民眾對一年期通膨預估從3.5%下滑到3.1%，對未來5-10通膨預估同樣下滑、從3%下降至2.7% . 【美股市場】 即便經濟數據顯示民眾對於美國未來通膨預期有所降溫，但恰逢 [1] 周五(9/15)為四巫日──股票指數期、權，以及個股期、權都在昨天(9/15)進行結算──同時 [2] 密大消費者信心指數下滑、[3] 美國政府再傳停擺風險，以及 [4] 美國汽車工會進入罷工階段，得投資人在 [5] 下周即將舉行FED利率會議之前轉趨保守，投資氣氛惡化、恐慌指數VIX竄高7.57%、創8月中以來最大單日漲幅。終場美股四大指數在大型科技股領跌下全數收黑。 . 【類股表現】 昨天標普11大類股(ETF)全部下跌，表現相對抗跌的三個類股；房地產(-0.38%)、公用事業(-0.43%)、金融(-0.51%) . 表現較差的三個類股則是：科技(-1.92%)、非必需消費(-1.71%)、能源(-1.45%)，領跌股票包含ADOBE/ADBE(-4.21%)、亞馬遜/AMZN(-2.99%)、埃克森美孚(-1.54%) . 【債券市場】 就經濟數據來說，密大通膨預期下滑支持FED維持利率不變的可能性。不過，由於美國政府近期需要盡快通過一項短期融資方案，避免聯邦政府在10/1發生停擺。小摩從過去類似經驗，以及目前FED處在收緊貨幣政策的狀態下，推測美國公債利率很可能在10/1發生停擺的前幾周竄高。 . 舉例來說，美國今年6月份也曾經面臨將要停擺的風險，美國10年期公債利率在當時短短兩周內一度上漲40個基點。 . 昨天美國10年期公債利率盤中一度上漲5.2個基點、來到4.34%；2年期公債利率也一度上漲4個基點、來到5.05%。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國投資等級債ETF(LQD)下跌0.15% 美國高收益債ETF(HYG)下跌0.37% . 【外匯市場】 即便美債利率走揚，但由於密大消費者信心數據表現疲弱，使得美元指數基本持平。而美債利率走揚主要影響的層面發生在利差，使得日圓和瑞郎昨天走貶──日圓續貶0.27%、收在147.82；瑞郎貶值0.22%、收在0.8974。 . 後續除了關注美國政府罷工風險之外，FED下周即將公布的經濟預估和利率點陣圖也都是影響利率、匯率走勢的重要因素。 . 【後續即將公布的重要數據】 9/19(二)：歐元區CPI終值、美國營建許可/新屋開工、加拿大CPI 9/20(三)：英國CPI/PPI/零售銷售、南非CPI 9/21(四)：FED利率會議、紐西蘭GDP、英國利率會議、美國成屋銷售、歐元區消費者信心 9/22(五)：英國Gfk消費者信心、日本CPI、歐元區/英國/美國Markit製造業PMI、加拿大零售銷售 . 以上是今天所有內容，我們下次見 . （數據均來自網路公開資訊，僅供參考而非投資依據）

今天是9月15日星期五 . 【前一天美盤市況變化】 標普500指數上漲0.84%、收在4505.1 道瓊工業指數上漲0.96%、收在34907.11 那斯達克指數上漲0.81% 費城半導體指數上漲0.67% 恐慌指數VIX下跌4.90%、收在12.82% 美國10年期公債殖利率上升2.59個基點、來到4.292% 美國2年期公債殖利率上升1.90個基點、來到5.016% 美元指數上漲0.57%、收在105.36 . 【經濟數據】 [1] 截至9/9當周，美國初領失業救濟金人數上升到22萬人、低於市場預期(22.5萬人)；續領人數168.8萬人，同樣低於市場預期(169萬人) . [2] 美國PPI月增率從7月份的0.4%上升到8月份為0.7%，高於市場預期(0.4%)，並創下近一年以來最大增速；年增率從0.8%上升到1.6%，同樣高於市場預期(1.2%)。不過，核心PPI月增率從0.3%放緩到0.2%，年增率從2.4%下降到2.2%，這部分表現則是符合市場預期 . [3] 美國零售銷售月增率從7月份的0.7%下滑到0.6%，但仍優於市場預期(0.2%)；核心零售銷售月增率(從1%)下滑至0.6%，同樣優於市場預期(0.4%)。 . 【美股市場】 即便前一天CPI和昨天的PPI數據都透露出美國通膨有所反覆，但市場基於已知油價上漲的情況下，更加著眼於核心CPI及核心PPI都持續放緩的正面資訊上。另外，零售銷售表現遠優於市場預期，也有益於投資人對企業盈餘前景的改善，支持美股四大指數同步走揚。 . 此外，傳出中國央行降息──宣布自周五(9/15)起調降存款準備金率一碼、至7.4%，消息同樣利多市場情緒，提振市場對於能源需求和美國經濟軟著陸的預期心理。 . 在美國經濟更有機會軟著陸的背景下，OPEC+減產石油、降低供給也開始發揮作用，美國西德州油價昨天突破每桶90美元大關、創去年11月以來新高。西德州原油期貨昨日大漲2.45%、來到每桶90.69美元。 . 個股消息部分，油價上漲持續侵蝕美國航空業獲利率。繼前一天美國航空/AAL(-0.38%)獲利示警之後，達美航空/DAL(-0.56%)也同步跟進、下調本季獲利預期，並強調在進入旅遊淡季時期後，公司仍然要面對費用增加的問題。 . 整體盤面上，輪動氣氛相當濃厚，羅素2000指數大漲1.4%、漲幅居前，標普等權重ETF/RSP(+1.17%)緊追在後，隨後是標普價值股ETF/IVE(+1.04%)。反而標普50ETF/XLG(+0.67%)、費半指數(+0.67%)似乎受到美債利率上升的影響，評價面上相對受到壓抑。不排除在下周FOMC會議之前，市場可能持續分散佈局，挑選小型股、價值型來降低FED意外之舉。 . 【類股表現】 昨天標普11大類股(ETF)全部上漲，表現最好的三個類股；房地產(+1.82%)、公用事業(+1.46%)、材料(+1.41%)。領漲股票包含波士頓物業/BXP(+3.82%)、桑普拉能源/SRE(+2.24%)、自由港/FCX(+2.37%) . 表現較差的三個類股則是：健康照護(+0.32%)、科技(+0.73%)、金融(+0.92%) . 【債券市場】 經濟數據顯示美國通膨持續反覆、消費力道仍有支撐，從FedWatch工具來看，雖然經濟數據並未影響到期貨市場對於FED維持利率不變的觀點，不過，美國10年期美債利率盤中仍然一度上漲5.2個基點、上探4.3%；2年期美債利率也一度上升5.1個基點、來到5.035%附近。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國投資等級債ETF(LQD)下跌0.18% 美國高收益債ETF(HYG)上漲0.12% . 【外匯市場】 昨天舉行利率會議的歐洲央行(ECB)意外宣布升息一碼，是連續第10次升息，使得主要再融資利率上升到4.5%、創2001年7月以來新高。不過，由於ECB也同步調降對於2025年底之前的GDP預估，終場拖累歐元貶值0.81%、收在1.06。 . 美元指數在利率走揚以及歐元走弱的背景下，盤中一度上漲0.64%、來到105.44。 . 另外，傳出SMBC日興證券預估日本央行在10月份有五成機率會放棄負利率政策，日幣盤中一度升值0.3%、來到147.02，終場則仍小幅貶值0.06%、收在147.46。 . 【後續即將公布的重要數據】 9/15(五)：中國零售銷售、美國工業產出、美國密大消費者信心&通膨預期 . 以上是今天所有內容，我們下次見 . （數據均來自網路公開資訊，僅供參考而非投資依據）

今天是9月14日星期四 . 【前一天美盤市況變化】 標普500指數上漲0.12%、收在4467.44 道瓊工業指數下跌0.20%、收在34575.53 那斯達克指數上漲0.29% 費城半導體指數上漲0.55% 恐慌指數VIX下跌5.27%、收在13.48% 美國10年期公債殖利率下降4.76個基點、來到4.254% 美國2年期公債殖利率下降5.29個基點、來到4.976% 美元指數上漲0.06%、收在104.77 . 【經濟數據】 美國廣義CPI年增率從7月份的3.2%上升到8月份為3.7%、高於市場預期(3.6%)，主要受到能源價格上漲所導致；核心CPI年增率則是從4.7%下降到4.3%、創近兩年來新低，符合市場預期 . 從月增率來看，廣義CPI月增率從0.2%上升到0.6%、創近一年以來新高，符合預期；核心CPI月增率從0.2%上升到0.3%、高於市場預期(0.2%) . 【美股市場】 眾所矚目的CPI數據出爐後，由於已經預判能源價格上漲會帶動廣義CPI上升，因此，小摩根據核心CPI的變化認為美國通膨正在趨緩，推測FED升息已經到尾聲。債市解讀方向同樣著重在核心CPI表現，因此，隨著核心CPI增速放緩，長短天期美債利率終場全數回落、利多科技股評價面表現。 . 整體盤面上，費半ETF/SOXQ(+0.43%)和標普50ETF/XLG(+0.42%)表現相對出色；標普等權重ETF/RSP(-0.4%)、羅素2000ETF/IWM(-0.66%)則表現較差。顯示投資人在情緒面回穩──恐慌指數VIX下滑──的過程中，相對青睞大型科技股表現。 . 個股消息部分： . [1] 關於蘋果/AAPL(-1.19%)，日前盛傳中國政府限制國企和政府官員使用iPhone的消息，昨天中國外交部鄭重否認，但蘋果股價並未因此得到提振，仍然續跌1.19%、回測8月份低點位置。 . [2] 關於美國汽車工會，似乎底特律三大車廠與工會仍然難以達成協議，預計三大車廠的工會將在今天(9/14)發動局部罷工。目前情況是三大車廠──通用汽車/GM(+0.57%)、福特汽車/F(+1.53%)、Stellantis/STLA(-0.42%)──只願意最高加薪16%幅度，但工會則要求46%，並且縮短工時、提升福利制度。 . [3] 關於美國航空業，美國航空/AAL(+5.67%)表示因為飛機燃油價格急速上升，同時機師薪資上漲，因而調降本季財報展望，拖累美國航空股價下跌5.67%，而同業──聯合航空/UAL(-3.80%)、達美航空/DAL(-2.80%)──股價也在昨天同樣受到拖累，跌幅都超過2.5%。 . 【類股表現】 昨天標普11大類股(ETF)中，表現最好的三個類股；公用事業(+1.20%)、非必需消費(+0.79%)、通訊服務(+0.33%)。領漲股票包含亞馬遜/AMZN(+2.56%)、臉書/META(+1.13%) . 表現較差的三個類股則是：房地產(-1.01%)、能源(-0.75%)、工業(-0.66%)。領跌股票包含埃克森美孚/XOM(-0.89%)、3M/MMM(-5.70%) . 【債券市場】 核心通膨持續回落，美國公債利率下滑。後續關注焦點放在今天的美國PPI和美國零售銷售數據表現。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國投資等級債ETF(LQD)上漲0.22% 美國高收益債ETF(HYG)上漲0.27% . 【外匯市場】 廣義通膨上升，使得美元指數盤中一度上漲0.25%、來到104.97；終場則僅小漲0.06%。 . 英國GDP月增率從6月份的0.5%下滑到7月份是-0.5%、低於市場預期(-0.2%)；工業產出月增率從6月份的1.85下滑到7月份的-0.7%、同樣低於市場預期(-0.6%)。疲弱的經濟數據使得英鎊盤中一度下跌0.43%、來到1.2436，創近3個月以來新低。不過，英鎊終場僅小幅貶值0.06%、收在1.2485。 . 另外，傳出金正恩與普丁會面，俄國表示會協助北韓發展飛彈技術，消息面使得日圓下跌，日幣終場貶值0.19%、來到147.38。 . 【後續即將公布的重要數據】 9/14(四)：澳洲失業率、ECB利率會議、美國PPI、美國零售銷售 9/15(五)：中國零售銷售、美國工業產出、美國密大消費者信心&通膨預期 . 以上是今天所有內容，我們下次見 . （數據均來自網路公開資訊，僅供參考而非投資依據）

今天是9月13日星期三 . 【前一天美盤市況變化】 標普500指數下跌0.57%、收在4461.9 道瓊工業指數下跌0.05%、收在34645.99 那斯達克指數下跌1.04% 費城半導體指數下跌0.79% 恐慌指數VIX上漲3.12%、收在14.23% 美國10年期公債殖利率下降1.98個基點、來到4.281% 美國2年期公債殖利率上升2.10個基點、來到5.024% 美元指數持平、收在104.57 . 【經濟數據】 [1] 英國失業率從6月份4.2%上升到7月份的4.3%、符合市場預期 . [2] 歐元區ZEW經濟景氣指數從8月份-5.5進一步下滑到9月份的-8.9 . 【美股市場】 市場焦點放在今天即將公佈的美國8月份通膨數據(CPI)，觀望氣氛使得投資買盤相對疲弱，搭配甲骨文/ORCL(-13.50%)最新財報顯示雲端營收增速放緩並低於市場預期，昨天股價重挫13.5%、同樣拖累標普科技股走跌。 . 至於今天凌晨登場的蘋果秋季新機發佈會，就蘋果/AAPL(-1.71%)昨天股價表現來看，似乎投資人還是相當顧忌著 [1] 中國政府和華為手機，可能對於蘋果在中國市場的營收造成阻礙，同時 [2] 手機佔蘋果整體營收比重達50%，考量到 [3] 通膨可能已經導致民眾購買力下降，後續蘋果該如何突圍──頭戴式裝置？──成為投資人更加關注的議題。 . 美國車廠部分傳出好消息，據聞美國汽車公會調降了要求加薪的幅度，使得昨天大三車廠──通用汽車/GM(+2.61%)、福特汽車/F(+1.88%)和Stellantis/STLA(+1.82%)──股價上漲。不過，車廠最終能否順利避免這次的潛在罷工可能性，還需要再做觀察。 . 整體盤面上，昨天反而是由價值股、中小型股表現相對抗跌──道瓊ETF/DIA(-0.05%)、羅素2000ETF/IWM(-0.10%)、標普等權重ETF/RSP(-0.13%)。不排除是在甲骨文財報公佈後，市場對大型科技股進行相對應的調節動作；從標普50ETF/XLG(-0.92%)跌幅緊追那指(-1.04%)，可見一斑。 . 【類股表現】 昨天標普11大類股(ETF)中，表現最好的三個類股；能源(+2.36%)、金融(+0.67%)、公用事業(+0.13%)。領漲股票包含埃克森美孚/XOM(+2.92%)、美國銀行/BAC(+1.72%) . 表現較差的三個類股則是：科技(-1.81%)、通訊服務(-1.04%)、非必需消費(-0.91%)。領跌股票包含甲骨文/ORCL(-13.50%)、臉書/META(-1.92%)、特斯拉/TSLA(-2.23%) . 【債券市場】 美國10年期公債利率小幅下滑，市場屏息以待今晚CPI數據。目前市場預估美國8月份CPI年增率可能從7月份的3.2%上升到3.6%，核心CPI則是從4.7%放緩到4.3%。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國投資等級債ETF(LQD)下跌0.03% 美國高收益債ETF(HYG)下跌0.16% . 【外匯市場】 美元指數持穩在104.5附近，變動較大的貨幣是日圓，貶值0.36%、來到147.08。 . 而昨天公布失業率上升的英國，則是看到英鎊貶值0.17%、來到1.25。 . 另外，經濟景氣指數持續下滑的歐元，昨天匯價小幅升值0.05%、來到1.08。後續關注本週四(9/14)即將舉行的ECB利率會議。 . 【後續即將公布的重要數據】 9/13(三)：英國工業產出、美國CPI 9/14(四)：澳洲失業率、ECB利率會議、美國PPI、美國零售銷售 9/15(五)：中國零售銷售、美國工業產出、美國密大消費者信心&通膨預期 . 以上是今天所有內容，我們下次見 . （數據均來自網路公開資訊，僅供參考而非投資依據）

今天是9月12日星期二 . 【前一天美盤市況變化】 標普500指數上漲0.67%、收在4487.46 道瓊工業指數上漲0.25%、收在34663.72 那斯達克指數上漲1.14% 費城半導體指數上漲0.09% 恐慌指數VIX下跌0.29%、收在13.8% 美國10年期公債殖利率上升2.99個基點、來到4.292% 美國2年期公債殖利率基本持平、收在4.995% 美元指數下跌0.52%、收在104.54 . 【美股市場】 有〝FED傳聲筒〞之稱的華爾街日報記者(Nick Timiraos)發文指出，FED對於 升息的立場正在發生重大轉變，9月份FOMC會議可能暫停升息，用來更加仔細地觀察未來的利率政策推展路徑。利多消息搭配美元指數昨天大幅拉回，使得美股四大指數終場全數收漲。 . 從整體盤面來看，羅素2000指數(+0.19%)、費半指數(+0.09%)以及標普等權重ETF/RSP(+0.16%)漲幅明顯落後；反之，那指ETF/QQQ(+1.18%)、標普50ETF/XLG(+1.04%)表現相對出色，反映出投資人憧憬利率見頂、押注非必需消費類股──特斯拉/TSLA(+10.09%)、亞馬遜/AMZN(+3.52%)──的投資觀點。 . 個股消息面部分，[1] 蘋果/AAPL(+0.66%)今晚(9/12)將發佈iPhone 15新機，另外，高通/QCOM(+3.90%)宣布已經和蘋果/AAPL(+0.66%)簽下未來3年的手機晶片供貨協議，利多高通股價上漲3.9%。[2] 大摩上調特斯拉/TSLA(+10.09%)目標價(從$250)至$400，原因是看好特斯拉/TSLA(+10.09%)未來可能成為AI領域的領導者，特別點名年營收可能達到10兆美元的無人計程車市場。 . 【類股表現】 昨天標普11大類股(ETF)中，表現最好的三個類股；非必需消費(+2.69%)、通訊服務(+1.51%)、必需消費(+0.86%)。領漲股票包含特斯拉/TSLA(+10.09%)、臉書/META(+3.25%)、百事可樂/PEP(+1.51%) . 表現較差的三個類股則是：能源(-1.31%)、工業(+0.03%)、房地產(+0.05%)。領跌股票包含雪佛龍/CVX(-2.06%)、埃克森美孚/XOM(-1.25%)、雷神/RTX(-7.88%) . 【債券市場】 即便市場認為FED在下周的FOMC會議可能維持利率政策不變，但從FedWatch工具來看，年底前仍然有升息的可能性、機率接近5成。搭配市場對於經濟軟著陸的憧憬加深，都使得美國公債利率在發債需求推升下持續走高。 . 美國10年期公債利率盤中一度上升5.1個基點、來到4.31%附近，2年期公債利率盤中也一度上升2.4個基點、站上5%大關。後續市場焦點放在本周的CPI、PPI、零售銷售，和密大通膨預期水準。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國投資等級債ETF(LQD)下跌0.19% 美國高收益債ETF(HYG)上漲0.17% . 【外匯市場】 亞股時段傳出日本央行行長(植田和男)在受訪時表示，當2%通膨目標即將達成時，就有可能在年底前決定是否結束負利率政策。一番言論隱含著日本央行開始有考慮升息的念頭，激勵日圓迅速大漲、盤中一度升值1.3%、來到145.91，創7月中旬以來新高。 . 人民幣部分，中國央行除了上調中間匯價(至7.2148，市場預估7.3391)，也在上周末召集多家銀行、提醒購入外匯規模偏高的問題，並且收緊對於5000萬美元以上大額購匯的審批。多管齊下後，人民幣昨天升值0.71%、來到7.2891。 . 而在日本、中國央行同步穩滙之下，美元指數一度下跌0.66%、創7月以來最大跌幅。 . 【後續即將公布的重要數據】 9/12(二)：英國失業率、歐元區ZEW經濟景氣指數 9/13(三)：英國工業產出、美國CPI 9/14(四)：澳洲失業率、ECB利率會議、美國PPI、美國零售銷售 9/15(五)：中國零售銷售、美國工業產出、美國密大消費者信心&通膨預期 . 以上是今天所有內容，我們下次見 . （數據均來自網路公開資訊，僅供參考而非投資依據）

今天是9月9日星期六 . 【前一天美盤市況變化】 標普500指數上漲0.14%、收在4457.49 道瓊工業指數上漲0.22%、收在34576.59 那斯達克指數上漲0.09% 費城半導體指數下跌0.45% 恐慌指數VIX下跌3.89%、收在13.84% 美國10年期公債殖利率上升1.81個基點、來到4.268% 美國2年期公債殖利率上升0.60個基點、來到4.991% 美元指數基本持平、收在105.06 . 【經濟數據】 無 . 【美股市場】 蘋果/AAPL(+0.35%)股價有所止穩，盤中一度大漲1.5%，終場則小幅收高0.35%。從整體盤面來看，標普50ETF/XLG(+0.25%)漲幅優於美股四大指數，道瓊工業指數(+0.22%)緊追在後，顯示投資人目前可能相對青睞權值股和價值股。 . 根據研究機構(EPFR)資料顯示，截至本周三(9/6)為止的過去一周，美國股票型基金連續第6周淨流出、美國債券型基金則是連續第4周淨流出。專家認為，美債利率上升、中國和歐元區經濟基本面疲弱，使得投資人選擇離開美股、美債基金，轉而流入貨幣市場基金作壁上觀。 . 市場焦點轉往下周即將公布的美國CPI、PPI和零售銷售數據。 . 個股消息面部分， . [1] 通用汽車/GM(+1.17%)、福特/F(+2.84%)、Stellantis/STLA(+0.77%)所屬的美國汽車工會(UAW)，要求加薪4成、每周上班4天，目前正在與資方談判。若是9/14(四)前無法談成協議，工會可能啟動大規模罷工。 . [2] 小摩下調蘋果/AAPL(+0.35%)目標價(從$235)至$230，並且預估下半年可能表現難以優於大盤，背後原因是小摩認為蘋果/AAPL(+0.35%)的評價面偏高，而中國市場傳出的利空消息則可能會抵消發布新產品的利多效果。 . 【類股表現】 昨天標普11大類股(ETF)中，表現最好的三個類股；能源(+0.97%)、公用事業(+0.88%)、通訊服務(+0.30%)。領漲股票包含埃克森美孚/XOM(+1.46%)、谷歌/GOOGL(+0.83%) . 表現較差的兩個類股則是：房地產(-0.65%)、工業(-0.50%) . 【債券市場】 美國10年期公債利率盤中一度下滑3.95個基點、來到4.2%附近；2年期公債利率也一度下降3.35個基點、來到4.91%附近。 . 官員談話部分，FED紐約銀行行長威廉斯(John Williams)認為，對於FED是否進一步升息還沒有預設立場，需要更多經濟數據來進行判斷。FED達拉斯銀行行長羅根(Lorie Logan)則認為9月份暫停升息一次可能是合適的，但也預期利率可能需要繼續上升才能壓制通膨回到2%目標水準。 . FedWatch工具目前仍然顯示，投資人預估到明年3月FED都不會再升息；首次降息時間則預估落在明年5月。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國投資等級債ETF(LQD)上漲0.08% 美國高收益債ETF(HYG)下跌0.04 % . 【外匯市場】 美元指數連續第8周上漲，創2014年以來最長的連漲周數。 . 日本財務大臣鈴木俊一昨天(9/8)向投資人示警，如果外匯市場持續波動過大，不排除以任何方式來穩定日圓走勢。 . 但另一方面，由於企業和消費者的資本支出減少，日本政府下修Q2的GDP成長率、從6%降至4.8%，低於市場預估的5.6%。 . 昨天日圓在盤中雖然一度因為官員談話而升值到146.59附近，但隨後經濟數據又讓日圓回貶，終場日圓貶值0.37%、收在147.81。 . 【後續即將公布的重要數據】 9/12(二)：英國失業率、歐元區ZEW經濟景氣指數 9/13(三)：英國工業產出、美國CPI 9/14(四)：澳洲失業率、ECB利率會議、美國PPI、美國零售銷售 9/15(五)：中國零售銷售、美國工業產出、美國密大消費者信心&通膨預期 . 以上是今天所有內容，我們下次見 . （數據均來自網路公開資訊，僅供參考而非投資依據）

今天是9月8日星期五 . 【前一天美盤市況變化】 標普500指數下跌0.32%、收在4451.14 道瓊工業指數上漲0.17%、收在34500.73 那斯達克指數下跌0.89% 費城半導體指數下跌1.98% 恐慌指數VIX下跌0.35%、收在14.4% 美國10年期公債殖利率下降1.97個基點、來到4.250% 美國2年期公債殖利率下降6.30個基點、來到4.950% 美元指數上漲0.17%、收在105.04 . 【經濟數據】 [1] 美國截至9/2當周的初領失業救濟金人數，從前一期的22.8萬人下降低到21.6萬人、低於市場預期(23.4萬人)；續領人數從172.5萬人下降到167.9萬人、低於市場預期(171.5萬人) . [2] 美國Q2(非農單位)勞動成本從初值1.6%上修到2.2%、高於市場預期(1.9%) . 【美股市場】 美國勞工部最新揭露的初領、續領失業救濟金人數都低於市場預期，同時初領人數還是連續第四周下滑、並且創下自今年2月初以來新低。 . 即便日前FED褐皮書談到就業市場有所降溫，但如果放緩速度不如預期、搭配近期油價走高，都增添了投資人對「通膨回頭」的疑慮。另外，美國Q2(非農單位)勞動成本提高，也意味著部分企業淨利率正在下滑、利空投資人對股市前景觀點。 . 關於蘋果/AAPL(-2.92%)，傳出中國考慮把iPhone的限制擴大到政府機構和國企領域，蘋果/AAPL(-2.92%)盤中一度急跌5.1%、終場收黑2.92%，累計近兩日跌幅超過6%、市值一度蒸發2,120億美元。 . 受到蘋果利空消息的持續發酵影響，美股四大指數早盤全部開低，隨後在價值股重拾市場買氣之下，終場道瓊工業指數一枝獨秀、漲幅0.17%；VIX指數開高走低，隱含利空消息可能已經發酵、不至於掀起新一波股災。 . 【類股表現】 昨天標普11大類股(ETF)中──防禦型類股(公用事業、健康照護)表現持續亮眼──表現最好的三個類股；公用事業(+1.31%)、房地產(+0.82%)、健康照護(+0.45%)。領漲股票包含禮來藥廠/LLY(+2.37%)、聯合健康集團/UNH(+1.65%) . 表現較差的三個類股則是：科技(-1.45%)、材料(-0.45%)、工業(-0.33%)。領跌股票包含蘋果/AAPL(-2.92%)、博通/AVGO(-1.75%)、輝達/NVDA(-1.74%) . 【債券市場】 失業金數據公布後，美債利率聞訊走揚；美國10年期公債利率盤中一度上漲2.39個基點、來到4.3%；2年期美債利率則一度上漲1.67個基點、來到5%附近。昨天美債利率呈現開高走低的狀態，隱約透露出債市仍然更相信FED褐皮書中傳達的勞動市場放緩訊息、而不是跟著每周的失業金數據變化起舞。 . FED官員談話部分，FED紐約銀行行長威廉斯(John Williams)認為美國通膨依然過高，但有朝著正確方向發展的情形。而利率政策是否已經達到足夠、有效的限制性水準，他抱持開放立場，表示需要更多經濟數據來確認9月份FOMC會議該如何行動。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國投資等級債ETF(LQD)上漲0.44% 美國高收益債ETF(HYG)上漲0.34% . 【外匯市場】 經濟數據表現顯示美國經濟依然相對強勁，美元指數持續走揚、突破105大關；盤中甚至一度上漲0.3%、上探105.15。 . 中國昨天公布進出口貿易數據，雖然都比預期來得好，但8月份出口仍然年減8.8%、進口年減7.3%，顯示這個全球第二大經濟體在消費層面上持續疲弱，拖累人民幣續跌0.2%、來到7.3287附近，創近16年來新低。 . 歐元區Q2的GDP從(初值)0.3%下修至(終值)0.1%，消息搭配日前公布的歐元區8月份服務業PMI(終值)從50.9下滑到47.9、呈現收縮狀態，都讓市場對於歐元區步入衰退的疑慮加深、加重歐元拋售壓力。歐元昨天貶值0.23%、匯價來到1.07。 . 【後續即將公布的重要數據】 9/8(五)：日本Q2的實質GDP終值、加拿大失業率 . 以上是今天所有內容，我們下次見 . （數據均來自網路公開資訊，僅供參考而非投資依據）

今天是9月7日星期四 . 【前日市況變化】 標普500指數下跌0.70%、收在4465.48 道瓊工業指數下跌0.57%、收在34443.19 那斯達克指數下跌1.06% 費城半導體指數下跌0.80% 恐慌指數VIX上漲3.14%、收在14.45% 美國10年期公債殖利率上升1.20個基點、來到4.286% 美國2年期公債殖利率上升4.39個基點、來到5.025% 美元指數上漲0.04%、收在104.85 . 【經濟數據】 美國ISM服務業指數從7月份的52.7上升到8月份的54.5，不僅高於市場預期(52.5)、也是近半年以來新高。再從行業來看，餐飲住宿、房地產租賃、建築、零售、運輸及倉儲等，都在新訂單需求、招聘意願的調查上給予正面回饋，顯示該領域仍然持續擴張。 . 【美股市場】 連續8個月處在擴張階段(大於50)的美國ISM服務業指數，透露出美國經濟相對穩健的情況，美債利率再度走高、對股市評價面帶來壓力。 . 另外，市場個股焦點放在蘋果/AAPL(-3.58%)的兩則負面消息上：[1] 傳出中國政府禁止高層官員在工作時不得使用iPhone和其他外國品牌設備，連帶進辦公室都不允許。另外 [2] 華為新推出的5G手機在中國熱賣，市場擔心將會侵蝕iPhone的市占率，使得蘋果股價昨天大幅回落、跌幅超過3.5%，直接拖累科技股表現。 . 整體盤面上，小型股、價值股相對抗跌，羅素2000ETF/IWM(-0.37%)、標普等權重ETF/RSP(-0.34%)、標普價值股ETF/IVE(-0.24%)跌幅都少於標普500指數(-0.70%)。 . 【類股表現】 昨天標普11大類股(ETF)中，表現最好的三個類股；公用事業(+0.23%)、能源(+0.04%)、金融(-0.06%)。領漲股票包含埃克森美孚/XOM(+0.86%)、萬事達卡/MA(+0.41%)、VISA/V(+0.33%) . 表現較差的三個類股則是：科技(-1.06%)、非必需消費(-0.89%)、健康照護(-0.54%) . 【債券市場】 優於預期的服務業數據推升美國10年期公債利率盤中一度上升3.8個基點、來到4.307%；2年期公債利率則一度上升7.1個基點、來到5.04%附近。 . 官員談話部分，FED波士頓銀行行長科林斯(Susan Collins)表示，在目前的利率水準下，決策官員需要保持耐性、根據經濟數據決定下一步行動。另外，她雖然知道利率可能接近、或甚至已經見頂，但FED仍然有可能進一步收緊貨幣政策。 . 在FedWatch工具部分，市場高度預期9月份FOMC會議將維持利率上限在5.5%不變、機率達93%。而11月份或12月份預期維持不變的機率則都在五成以上，預期升息一碼的機率則大致落在42%附近。 . 所以，即便美國經濟數據持續好轉、公債利率有所提高，但投資人似乎不認為FED還會單方向持續升息來對抗通膨，或許，已經把觀察重心放到失業率、勞動參與率的變化──8月份失業率上升到3.8%、創2022年2月以來新高，主要就是因為勞動參與率上升、薪資增速放緩所導致。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國投資等級債ETF(LQD)下跌0.10% 美國高收益債ETF(HYG)下跌0.24% . 【外匯市場】 英國央行行長貝利(Andrew Bailey)在出席國會聽證會時表示，目前已經不再處於明確知道需要採取升息的狀態，後續更要關注數據面變化、讓貨幣政策判斷更加精確。一番言論透露出英國央行可能放緩升息步伐，使得英鎊隨之走貶、下探至近兩個月低點位置。終場英鎊收在1.25、跌幅0.53%。 . 【後續即將公布的重要數據】 9/7(四)：歐元區Q2的GDP終值 9/8(五)：日本Q2的實質GDP終值、加拿大失業率 . 以上是今天所有內容，我們下次見 . （數據均來自網路公開資訊，僅供參考而非投資依據）

今天是9月6日星期三 . 【前日市況變化】 標普500指數下跌0.42%、收在4496.83 道瓊工業指數下跌0.56%、收在34641.97 那斯達克指數下跌0.08% 費城半導體指數上漲0.03% 恐慌指數VIX上漲1.37%、收在14.01% 美國10年期公債殖利率上升8.07個基點、來到4.266% 美國2年期公債殖利率上升9.61個基點、來到4.966% 美元指數上漲0.52%、收在104.78 . 【經濟數據】 [1] 中國財新服務業PMI從7月份的54.1下滑到51.8、低於市場預期(53.5) . [2] 澳洲央行利率會議連續第三次暫停升息，將現金利率維持在4.1%不變 . [3] 歐元區Markit服務業PMI終值為47.9，低於初值和市場預期(48.3) . 【美股市場】 整體市場方向呈現出投資人目前對於美國經濟前景抱持著相對正面的觀點，但對於中國和歐元區經濟前景則有所疑慮。在經濟體質呈現明顯落差的背景下，美元持續獲得市場追捧、美元指數大漲0.52%。 . 目前市場逐漸接受美國有機會避開經濟衰退的觀點──高盛三度下修美國未來1年發生衰退的機率，(從20%)調降至15%──使得美國長天期利率走揚，反映對長期經濟前景觀點的好轉。 . 不過，股市似乎正在反應的是當經濟成長率持穩時，利率恐怕因此維持高檔較長一段時間，進而將導致民眾消費能力遭侵蝕的風險。觀察到 [1] 消費類股明顯走跌，寶鹼/PG(-1.34%)、可口可樂/KO(-0.83%)、沃爾瑪/WMT(-0.80%)，甚至 [2] 信用卡機構股價也同步下滑，VISA/V(-1.12%)、萬事達卡/MA(-0.98%)，而 [3] 銀行壞帳率上升的潛在疑慮，也壓抑美國銀行/BAC(-1.14%)、小摩/JPM(-1.10%)股價收黑。另外，[4] 羅素2000指數昨天重挫2.10%，也隱約透露出市場對於長時間高利率環境之下，中小型企業獲利能力的擔憂。 . 有一則市場重要消息和油價相關，傳出沙烏地阿拉伯和俄國都宣布延長石油減產計畫至今年底，消息使得西德州原油期貨昨天逆勢大漲1.39%、來到每桶86.74美元，同步帶動能源類股走強。 . 【類股表現】 昨天標普11大類股(ETF)中，表現最好的三個類股；能源(+0.53%)、科技(+0.36%)、非必需消費(+0.07%)。領漲股票包含雪佛龍/CVX(+1.31%)、微軟/MSFT(+1.49%)、特斯拉/TSLA(+4.69%) . 表現較差的三個類股則是：材料(-1.85%)、工業(-1.68%)、公用事業(-1.53%) . 【債券市場】 美國10年期利率盤中一度上漲10個基點、來到4.275%；2年期利率則一度上漲10.4個基點、來到4.972%。 . FED官員對於9月份利率會議觀點不一，FED理事沃勒(Christopher Waller)受訪時指出近期經濟數據顯示通膨持續放緩，認為FED不必強行採取行動；FED克里夫蘭行長梅斯特(Loretta Mester)則認為FED可能需要進一步升息，但沒有指示採取升息的時間點。 . 市場上另一則推動成熟市場利率走揚的消息發生在英國，傳出英國第二大城市伯明翰（Birmingham）因為多年來資金不足，使得收支無法平衡，市政府昨天宣布破產。預計月底(9/26)將舉行特別會議，未來幾個月也會和政府相關單位進行談判、尋求解決方法。從昨天英鎊走勢來看，此事似乎並未釀成黑天鵝事件。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國投資等級債ETF(LQD)下跌0.71% 美國高收益債ETF(HYG)下跌0.65% . 【外匯市場】 隨著美債利率走揚，美元指數盤中一度上漲0.64%、來到104.91。美日利差擴大，引導日圓盤中一度下滑0.86%、來到147.73。 . 昨天舉行利率會議的澳洲央行，連續第3次宣布維持利率在4.1%不變，隨著市場對於澳洲果真升息已經見頂的觀點轉強，澳幣昨天一度急跌1.59%、下探0.635附近。 . 【後續即將公布的重要數據】 9/6(三)：澳洲Q2的GDP、歐元區零售銷售、美國ISM非製造業PMI 9/7(四)：歐元區Q2的GDP終值 9/8(五)：日本Q2的實質GDP終值、加拿大失業率 . 以上是今天所有內容，我們下次見 . （數據均來自網路公開資訊，僅供參考而非投資依據） . 【資訊欄連結：LectroFan除噪助眠器】 . 〔LectroFan除噪助眠器〕 . 白噪音不是醫療產品，也無法治療失眠──但是，白噪音可以屏蔽部分傳入屋內的干擾聲音，像是樓上鄰居半夜走動的腳步聲、巷弄間的汽車聲…族繁不及備載 . 由美國矽谷科學團隊所開發〔LectroFan除噪助眠器〕透過演算法，產生適當的白噪音來屏蔽外部干擾聲音，讓你更好入睡，不再因為一點噪音就驚醒、睡得更加安穩 . 網路上已經有超過２萬名用戶給予五顆星超高好評 . 透過下方專屬連結，就能以左岸先生聽眾折扣價入手，並享有30天試用、無條件退貨服務 . 【LectroFan除噪助眠器，頻道專屬優惠購連結】 https://nlight.cc/美國lectrofan

【左岸先生`s早上7點投資晨訊】https://player.soundon.fm/p/0700 . 今天是9月2日星期六 . 【前日市況變化】 標普500指數上漲0.18%、收在4515.77 道瓊工業指數上漲0.33%、收在34837.71 那斯達克指數下跌0.02% 費城半導體指數上漲0.32% 恐慌指數VIX下跌3.54%、收在13.09% 美國10年期公債殖利率上升8.24個基點、來到4.183% 美國2年期公債殖利率上升1.36個基點、來到4.883% 美元指數上漲0.62%、收在104.26 . 【經濟數據】 [1] 中國財新製造業PMI從7月份49.2上升到8月份的51、高於市場預期(49.3) . [2] 美國非農就業人數從7月份的15.7萬人上升到8月份的18.7萬人、高於市場預期(17萬人) . [3] 美國失業率從7月份的3.5%提高到8月份的3.8%，不僅高於市場預期(3.5%)，也創下2022年2月以來新高 . [4] 美國平均時薪月增率從7月份0.4%下降到8月份的0.2%、低於市場預期(0.3%) . [5] 美國ISM製造業PMI從7月份的46.4上升到8月份的47.6、高於市場預期(47) . 【美股市場】 備受矚目的非農就業數據意外走揚，但另一方面，失業率也同樣出現上升情況。數據公布後，美債利率呈現先下後上的走勢，美股四大指數終場漲跌互見、並未有大幅度變動。 . 關於美國經濟數據，美國前財政部長桑默斯(Lawrence Summers)認為，最新公布的就業數據顯示經濟軟著陸的可能性提高，而薪資增速預計會是未來最大變數，美國政府居高不下的財政赤字也可能會繼續干擾美國經濟表現。 . 而昨天市場變動較大的資產項目在能源及油價──西德州原油期貨上漲2.89%、來到每桶86.05美元──主要反映 [1] OPEC+最近幾個月的減產動作，以及 [2] 中國政府再度展現出提振經濟的決心，再搭配上 [3] 美國經濟有機會軟著陸、[4] 庫欣地區原油庫存持續下降，在市場升息預期降溫的過程中，反而讓油價意外成為兼具政策面及市場供需條件支撐的資產項目。 . 盤面上，受到近期中國政策面利多支持的金龍中國指數ETF/PGJ(+3.03%)昨天表現最強，與MSCI中國ETF/MCHI(+2.18%)漲幅都超過2%。美股則是看見羅素2000指數ETF/IWM(+1.19%)漲勢最強，搭配 [1] 標普等權重ETF/RSP(+0.41%)漲幅高於標普500指數(0.18%)和標普50指數ETF/XLG(-0.03%)、[2] 道瓊ETF/DIA(+0.34%)漲幅高於標普500指數(+0.18%)和那斯達克指數(-0.02%)，不排除投資人正在逐漸從大型-成長股輪動到中小型-價值股。 . 【類股表現】 昨天標普11大類股(ETF)中，表現最好的三個類股；能源(+2.05%)、材料(+1.12%)、金融(+0.90%)。領漲股票包含埃克森美孚/XOM(+2.10%)、雪佛龍/CVX(+1.99%)、美國銀行/BAC(+1.08%) . 表現較差的三個類股則是：通訊服務(-0.93%)、必需消費(-0.85%)、非必需消費(-0.61%)。領跌股票包含特斯拉/TSLA(-5.06%)、百事可樂/PEP(-1.46%)、谷歌/GOOG(-0.40%) . 【債券市場】 美國非農就業等經濟數據公布後，美國10年期公債利率盤中一度下滑5.43個基點、來到4.05%，隨後走勢反轉、一度向上突破4.2%大關；2年期公債利率盤中則一度急跌10.93個基點、來到4.75%，隨後同樣反轉向上、收在4.88%。 . FED克里夫蘭行長梅斯特(Loretta J. Mester)昨天發言時淡化了失業率上升的事實，仍堅稱勞動市場依然強勁、通膨水準過高。 . FedWatch工具顯示，投資人普遍預期到明年3月份FOMC會議時，FED都可能維持利率上限在目前5.5%水準，直到明年5月份才可能開始降息。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國投資等級債ETF(LQD)下跌1.06% 美國高收益債ETF(HYG)下跌0.28% . 【外匯市場】 美元指數盤中一度根據美債利率、下跌0.34%至103.27；終場則是上漲0.62%在104.26。主要非美貨幣終場普遍走貶，歐元收低0.64%、收在1.0773，英鎊貶值0.66%、收在1.259。 . 日圓盤中一度大漲0.75%、來到144.45；終場則貶值0.48%、收在146.23。 . 中國央行昨天宣布自9/15起，下調外滙存款準備金率(從6%)至4%，用以支持人民幣匯價。匯市部分，人民幣匯價持穩在7.26，表現相對有撐；股市部分，前面提到金龍中國指數ETF/PGJ(+3.03%)和MSCI中國ETF/MCHI(+2.18%)都大漲超過2%，顯示投資人似乎正在重新衡量是否買單中國經濟復甦的故事。 . 【後續即將公布的重要數據】 9/4(一)：美股休市、歐元區Sentix投資人信心 9/5(二)：中國財新服務業PMI、澳洲央行利率會議、美國工廠訂單 9/6(三)：澳洲Q2的GDP、歐元區零售銷售、美國ISM非製造業PMI 9/7(四)：歐元區Q2的GDP終值 9/8(五)：日本Q2的實質GDP終值、加拿大失業率 . 以上是今天所有內容，我們下次見 . （數據均來自網路公開資訊，僅供參考而非投資依據） . . . . . 【資訊欄連結：LectroFan除噪助眠器】 . 〔LectroFan除噪助眠器〕 . 白噪音不是醫療產品，也無法治療失眠──但是，白噪音可以屏蔽部分傳入屋內的干擾聲音，像是樓上鄰居半夜走動的腳步聲、巷弄間的汽車聲…族繁不及備載 . 由美國矽谷科學團隊所開發〔LectroFan除噪助眠器〕透過演算法，產生適當的白噪音來屏蔽外部干擾聲音，讓你更好入睡，不再因為一點噪音就驚醒、睡得更加安穩 . 網路上已經有超過２萬名用戶給予五顆星超高好評 . 透過下方專屬連結，就能以左岸先生聽眾折扣價入手，並享有30天試用、無條件退貨服務 . 【LectroFan除噪助眠器，左岸先生頻道專屬優惠購連結】 https://nlight.cc/美國lectrofan

【左岸先生`s早上7點投資晨訊】https://player.soundon.fm/p/0700 . 今天是9月1日星期五 . 【股債匯市況變化】 標普500指數下跌0.16%、收在4507.66 道瓊工業指數下跌0.48%、收在34721.91 那斯達克指數上漲0.11% 費城半導體指數上漲0.74% 恐慌指數VIX下跌2.23%、收在13.57% 美國10年期公債殖利率下降1.36個基點、來到4.108% 美國2年期公債殖利率下降2.72個基點、來到4.867% 美元指數上漲0.46%、收在103.64 . 【經濟數據】 [1] 美國7月份PCE物價指數年增率(從3%)上升到3.3%、符合市場預期；核心PCE年增率則是從4.1%上升到4.2%、同樣符合市場預期 . [2] 美國7月份個人支出月增率(從0.5%)上升到0.8%、高於市場預期(0.7%)；個人收入月增率則是(從0.3%)下滑到0.2%、低於市場預期(0.3%) . [3] 美國截至8/26的初領失業救濟金人數，從23萬人略降至22.8萬人，不僅低於市場預期(23.5萬人)，也是近四周以來新低；續領人數則(從170.2萬人)上升到172.5萬人、高於市場預期(170.3萬人) . [4] 美國芝加哥PMI從上個月的42.8上升到8月份是48.7，優於市場預期(44.1) . 【美股市場】 備受FED關注的PCE通膨指標表現符合市場預期、並未出現爆走情況，不過，初領失業救濟金人數創近一個月以來新低，顯示勞動市場降溫速度未若市場預期，使得投資人更加關注今天即將出爐的非農就業數據表現。 . 另外，7月份個人收入月增率下滑，但個人支出月增率則是上升，搭配PCE月增率持平(在0.2%)的情況，顯示高利率環境終究還是會讓民眾支出成本提高、降低經濟熱度。終場美股漲跌互見，標普500指數8月份累計下跌1.77%(4588.96→4507.66)、年至今漲幅為17.4%(3839.50→4507.66)。 . 【類股表現】 昨天標普11大類股(ETF)中，表現最好的三個類股；科技(+0.49%)、非必需消費(+0.31%)、通訊服務(+0.10%)。領漲股票包含博通/AVGO(+3.43%)、亞馬遜/AMZN(+2.18%)、谷歌/GOOG(+0.31%) . 表現較差的三個類股則是：健康照護(-1.19%)、公用事業(-0.96%)、房地產(-0.72%)。領跌股票包含聯合健康集團/UNH(-3.04%)、嬌生/JNJ(-1.25%)、默克藥廠/MRK(-1.12%) . 【債券市場】 美國10年期公債利率持續回落，盤中一度下跌4.5個基點、來到4.079%；2年期公債利率則一度下滑3.6個基點、來到4.85%附近。 . 關於FED官員談話部分，亞特蘭大行長波斯提克(Raphael Bostic)表示，如果經濟數據無法像預期般發展，通膨、或是通膨預期突然大幅走高時，就會支持採取必要舉動、將高利率維持在更長的一段時間。 . FedWatch工具在昨天紛亂的經濟數據公布後並未變化，仍預期至明年3月都維持利率上限在5.5%，明年5月才可能出現降息。後續市場焦點，關注今晚非農就業數據表現。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國投資等級債ETF(LQD)上漲0.17% 美國高收益債ETF(HYG)下跌0.07% . 【外匯市場】 中國8月份官方製造業PMI從49.3上升到49.7、高於市場預期(49.4)；非製造業PMI則是(從51.5下降到51、符合預期)持穩在50之上。而在昨天市場開盤前，傳出中國央行將人民幣匯率中間價設定在7.1811，比之前給出的7.1816又上升了5個基點，透露出官方阻貶的態度。搭配製造業PMI數據有所好轉並優於市場預期，人民幣匯價終場升值0.33%、來到7.258。 . 英國央行首席經濟學家(Huw Pill)表示，英國央行可能不用進一步大幅升息來應對通膨，而是容許利率維持在足夠高的水準〝夠長的一段時間〞──而非迅速升息又降息──藉此降低金融體系需要面對的風險。一番談話引導市場升息預期降溫，英鎊昨天貶值0.42%、匯價來到1.27。 . 【後續即將公布的重要數據】 9/1(五)：中國財新製造業PMI、美國非農就業 . 以上是今天所有內容，我們下次見 . （數據均來自網路公開資訊，僅供參考而非投資依據） . 【----------資訊欄連結(START)----------】 . 〔LectroFan除噪助眠器〕 . 白噪音不是醫療產品，也無法治療失眠──但是，白噪音可以屏蔽部分傳入屋內的干擾聲音，像是樓上鄰居半夜走動的腳步聲、巷弄間的汽車聲…族繁不及備載 . 由美國矽谷科學團隊所開發〔LectroFan除噪助眠器〕透過演算法，產生適當的白噪音來屏蔽外部干擾聲音，讓你更好入睡，不再因為一點噪音就驚醒、睡得更加安穩 . 網路上已經有超過２萬名用戶給予五顆星超高好評 . 透過下方專屬連結，就能以左岸先生聽眾折扣價入手，並享有30天試用、無條件退貨服務 . 【LectroFan除噪助眠器，左岸先生頻道專屬優惠購連結】 https://nlight.cc/美國lectrofan . 【----------資訊欄連結(END)----------】

【左岸先生`s早上7點投資晨訊】https://player.soundon.fm/p/0700 . 今天是8月31日星期四 . 【股債匯市況變化】 標普500指數上漲0.38%、收在4514.87 道瓊工業指數上漲0.11%、收在34890.24 那斯達克指數上漲0.54% 費城半導體指數上漲0.40% 恐慌指數VIX下跌3.94%、收在13.88% 美國10年期公債殖利率下降4.69個基點、來到4.102% 美國2年期公債殖利率下降3.52個基點、來到4.865% 美元指數下跌0.35%、收在103.17 . 【經濟數據】 [1] 美國ADP私人企業就業人數變動，從7月份的32.4萬人下降到8月份的17.7萬人，不僅低於市場預期(19.5萬人)，也是近5個月以來新低 . [2] 美國Q2的GDP終值為2.1%，低於初值(2.4%)，主要受到商業投資和消費支出增速低於原先公布情況 . [3] 美國Q2的PCE物價指數季增率終值為1.7%，低於市場預期(1.8%)；核心PCE物價指數則季增3.7%，同樣低於市場預期(3.8%) . 【美股市場】 有小非農之稱的ADP就業新增人數表現不如市場預期，搭配美國Q2的GDP下修，以及日前JOLTS職位空缺數表現同樣遜色的情況，都讓市場預期美國經濟增速有放緩的跡象，而勞動市場降溫更讓投資人憧憬FED可望盡快停止升息、避免經濟條件過度惡化。 . 終場美股四大指數延續前一天漲勢、全數收高。整體盤面上，標普成長股ETF/IVW(+0.57%)、標普50ETF/XLG(+0.45%)漲幅都高於標普500指數(+0.38%)；標普等權重ETF/RSP(+0.31%)則是落後大盤，顯示投資人依然相對青睞大型成長股，對於中小型股的偏好程度較為落後，不排除是在經濟數據惡化的過程中，大資金採取「向權值股靠攏」的一種操作模式。 . 【類股表現】 昨天標普11大類股(ETF)中，表現最好的三個類股；科技(+0.76%)、能源(+0.50%)、工業(+0.45%)。領漲股票包含蘋果/AAPL(+1.92%)、埃克森美孚/XOM(+0.97%)、/強鹿/DE(+2.27%) . 表現較差的三個類股則是：公用事業(-0.45%)、健康照護(-0.07%)、通訊服務(+0.01%) . 【債券市場】 伴隨著美國勞動市場數據降溫，同時FED看重的PCE數據表現低於市場預期，美國10年期公債利率盤中一度續跌3.5個基點、來到4.085%；2年期公債利率則一度下滑6.21個基點、來到4.83%。 . 目前FedWatch工具顯示，投資人預估到明年3月之前，FED都可望按兵不動、將利率上限維持在目前5.5%水準；首次降息時間則預估落在明年5月份。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國投資等級債ETF(LQD)下跌0.14% 美國高收益債ETF(HYG)下跌0.04% . 【外匯市場】 美元指數持續跟隨美債利率走勢，盤中跌幅一度來到0.57%、跌破103價位。 . 德國8月份CPI年增率(初值6.1%)雖然有所回落(7月份為6.2%)，但仍然高於市場預期(6%)，使得歐元一度上漲0.6%、來到1.095附近。 . 澳洲CPI年增率從6月的5.5%顯著放緩到7月份的4.9%、低於市場預期(5.2%)，不過，澳幣走勢持續受到投資人憧憬中國經濟可望獲得提振，澳幣盤中一度上漲0.66%、來到0.652附近，終場則基本持平、收在0.6475附近。 . 【後續即將公布的重要數據】 8/31(四)：中國製造業PMI、歐元區失業率、美國PCE、美國芝加哥PMI 9/1(五)：中國財新製造業PMI、美國非農就業 . 以上是今天所有內容，我們下次見 . （數據均來自網路公開資訊，僅供參考而非投資依據）

PS：因臉書帳戶被停權，所以重新將逐字稿放在Podcast內 . 【左岸先生`s早上7點投資晨訊】https://player.soundon.fm/p/0700 . 今天是8月30日星期三 . 【股債匯市況變化】 標普500指數上漲1.45%、收在4497.63 道瓊工業指數上漲0.85%、收在34852.67 那斯達克指數上漲1.74% 費城半導體指數上漲2.59% 恐慌指數VIX下跌4.18%、收在14.45% 美國10年期公債殖利率下降8.42個基點、來到4.124% 美國2年期公債殖利率下降17.11個基點、來到4.896% 美元指數下跌0.53%、收在103.51 . 【經濟數據】 [1] 美國JOLTS職位空缺數從6月份(958.2萬個)下降到7月份為882.7萬個，低於市場預期(946.5萬個) . [2] 美國消費者信心指數從7月份117下降到8月份為106.1、低於市場預期水準(116) . 【美股市場】 經濟數據表現低於預期，顯示美國勞動市場熱度可望降溫，進而減緩FED後續潛在的升息能性，使得昨天美債利率重挫、利多股市表現。標普500指數主要由特斯拉/TSLA(+7.69%)以及股價再創歷史新高的輝達/NVDA(+4.16%)領漲。 . 另外，蘋果/AAPL(+2.18%)預計在9/12(二)舉行產品發表會，市場預估將推出新款手機i15和Apple Watch；蘋果股價上漲2.18%。 . 還有一則消息與比特幣相關。美國法院推翻了SEC(美國證交會)之前否決某機構計畫發行市場上第一檔比特幣ETF的判決，隱含其他正在申請中的比特幣ETF也有機會發行上市。消息激勵比特幣一度大漲8.5%、來到2.81萬美元附近；美股加密貨幣交易所COINBASE/COIN(+14.91%)股價飆漲14.91%。 . 整體盤面上，隨著中國政府日前進一步向市場釋出利好，同時美中兩國互動似乎有所改善、積極從競爭關係中尋找新的合作模式，由中概股ADR組成的金龍中國指數ETF/PGJ(+3.88%)表現甚至優於費半ETF/SOXQ(+2.69%)和那指ETF/QQQ(+2.18%)，MSCI中國ETF/MCHI(+2.17%)則緊追在後。 . 另外，從標普50ETF/XLG(+1.74%)、標普ETF/SPY(+1.45%)、標普等權重ETF/RSP(+1.13%)昨天表現來看，目前市場資金有重返大型權值股的情況。 . 【類股表現】 昨天標普11大類股(ETF)全數上漲，表現最好的三個類股；非必需消費(+2.50%)、通訊服務(+2.22%)、科技(+2.00%)。領漲股票包含特斯拉/TSLA(+7.69%)、谷歌/GOOG(+2.81%)、輝達/NVDA(+4.16%) . 表現較差的三個類股則是：能源(+0.27%)、必需消費(+0.36%)、公用事業(+0.38%)。領跌股票包含雪佛龍/CVX(-0.19%)、可口可樂/KO(-0.10%) . 【債券市場】 除了因為勞動市場數據表現低於預期、降低市場對FED後續升息的預期之外，消費者信心指數惡化也顯示出消費者再度關切到生活用品和汽油價格上漲對荷包的威脅，消費力道若因此趨緩，也可能讓FED鷹派態度調整。 . 美國10年期美債利率盤中一度下滑9.59個基點、來到4.10%附近；2年期美債利率則一度重挫18.27個基點、來到4.865%。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國投資等級債ETF(LQD)上漲0.80% 美國高收益債ETF(HYG)上漲0.63% . 【外匯市場】 美債利率大幅修正，美元指數同步回落、失守104大關。美日利差收斂，使得日圓走勢回神、升值0.48%、來到145.83。於此同時，瑞郎也同步反彈、升值0.62%，來到0.8781。表現最亮眼的澳幣，漲幅0.78%、匯價來到0.6476，主要呼應中國政府利多措施對澳洲出口可望帶來提振的正面預期心理。 . 【後續即將公布的重要數據】 8/30(三)：澳洲CPI、歐元區景氣指數、美國ADP就業人數變動、美國Q2的GDP終值 8/31(四)：中國製造業PMI、歐元區失業率、美國PCE、美國芝加哥PMI 9/1(五)：中國財新製造業PMI、美國非農就業 . 以上是今天所有內容，我們下次見 . （數據均來自網路公開資訊，僅供參考而非投資依據）

今天是8月29日星期二 . --------------------（逐字稿部分請見FB粉專） 分享個人解讀美國市場資訊(股債匯)，讓大家節省時間，去做更重要的事！ 【我是誰】左岸先生，前外商銀行投資策略師 【這是哪】分享個人解讀市況的Podcast頻道 【懶得聽】歡迎到FB粉專閱讀文字，或與我互動 【FB粉專】https://www.facebook.com/0700inv 【Podcast】https://player.soundon.fm/p/0700 --------------------（逐字稿部分請見FB粉專）

今天是8月26日星期六 . --------------------（逐字稿部分請見FB粉專） 分享個人解讀美國市場資訊(股債匯)，讓大家節省時間，去做更重要的事！ 【我是誰】左岸先生，前外商銀行投資策略師 【這是哪】分享個人解讀市況的Podcast頻道 【懶得聽】歡迎到FB粉專閱讀文字，或與我互動 【FB粉專】https://www.facebook.com/0700inv 【Podcast】https://player.soundon.fm/p/0700 --------------------（逐字稿部分請見FB粉專）

今天是8月25日星期五 . --------------------（逐字稿部分請見FB粉專） 分享個人解讀美國市場資訊(股債匯)，讓大家節省時間，去做更重要的事！ 【我是誰】左岸先生，前外商銀行投資策略師 【這是哪】分享個人解讀市況的Podcast頻道 【懶得聽】歡迎到FB粉專閱讀文字，或與我互動 【FB粉專】https://www.facebook.com/0700inv 【Podcast】https://player.soundon.fm/p/0700 --------------------（逐字稿部分請見FB粉專）

今天是8月24日星期四 . --------------------（逐字稿部分請見FB粉專） 分享個人解讀美國市場資訊(股債匯)，讓大家節省時間，去做更重要的事！ 【我是誰】左岸先生，前外商銀行投資策略師 【這是哪】分享個人解讀市況的Podcast頻道 【懶得聽】歡迎到FB粉專閱讀文字，或與我互動 【FB粉專】https://www.facebook.com/0700inv 【Podcast】https://player.soundon.fm/p/0700 --------------------（逐字稿部分請見FB粉專）

今天是8月23日星期三 . --------------------（逐字稿部分請見FB粉專） 分享個人解讀美國市場資訊(股債匯)，讓大家節省時間，去做更重要的事！ 【我是誰】左岸先生，前外商銀行投資策略師 【這是哪】分享個人解讀市況的Podcast頻道 【懶得聽】歡迎到FB粉專閱讀文字，或與我互動 【FB粉專】https://www.facebook.com/0700inv 【Podcast】https://player.soundon.fm/p/0700 --------------------（逐字稿部分請見FB粉專）

今天是8月22日星期二 . --------------------（逐字稿部分請見FB粉專） 分享個人解讀美國市場資訊(股債匯)，讓大家節省時間，去做更重要的事！ 【我是誰】左岸先生，前外商銀行投資策略師 【這是哪】分享個人解讀市況的Podcast頻道 【懶得聽】歡迎到FB粉專閱讀文字，或與我互動 【FB粉專】https://www.facebook.com/0700inv 【Podcast】https://player.soundon.fm/p/0700 --------------------（逐字稿部分請見FB粉專）

今天是8月19日星期六 . --------------------（逐字稿部分請見FB粉專） 分享個人解讀美國市場資訊(股債匯)，讓大家節省時間，去做更重要的事！ 【我是誰】左岸先生，前外商銀行投資策略師 【這是哪】分享個人解讀市況的Podcast頻道 【懶得聽】歡迎到FB粉專閱讀文字，或與我互動 【FB粉專】https://www.facebook.com/0700inv 【Podcast】https://player.soundon.fm/p/0700 --------------------（逐字稿部分請見FB粉專）

今天是8月18日星期五 . --------------------（逐字稿部分請見FB粉專） 分享個人解讀美國市場資訊(股債匯)，讓大家節省時間，去做更重要的事！ 【我是誰】左岸先生，前外商銀行投資策略師 【這是哪】分享個人解讀市況的Podcast頻道 【懶得聽】歡迎到FB粉專閱讀文字，或與我互動 【FB粉專】https://www.facebook.com/0700inv 【Podcast】https://player.soundon.fm/p/0700 --------------------（逐字稿部分請見FB粉專）

今天是8月17日星期四 . --------------------（逐字稿部分請見FB粉專） 分享個人解讀美國市場資訊(股債匯)，讓大家節省時間，去做更重要的事！ 【我是誰】左岸先生，前外商銀行投資策略師 【這是哪】分享個人解讀市況的Podcast頻道 【懶得聽】歡迎到FB粉專閱讀文字，或與我互動 【FB粉專】https://www.facebook.com/0700inv 【Podcast】https://player.soundon.fm/p/0700 --------------------（逐字稿部分請見FB粉專）

今天是8月16日星期三 . --------------------（逐字稿部分請見FB粉專） 分享個人解讀美國市場資訊(股債匯)，讓大家節省時間，去做更重要的事！ 【我是誰】左岸先生，前外商銀行投資策略師 【這是哪】分享個人解讀市況的Podcast頻道 【懶得聽】歡迎到FB粉專閱讀文字，或與我互動 【FB粉專】https://www.facebook.com/0700inv 【Podcast】https://player.soundon.fm/p/0700 --------------------（逐字稿部分請見FB粉專）

今天是8月15日星期二 . --------------------（逐字稿部分請見FB粉專） 分享個人解讀美國市場資訊(股債匯)，讓大家節省時間，去做更重要的事！ 【我是誰】左岸先生，前外商銀行投資策略師 【這是哪】分享個人解讀市況的Podcast頻道 【懶得聽】歡迎到FB粉專閱讀文字，或與我互動 【FB粉專】https://www.facebook.com/0700inv 【Podcast】https://player.soundon.fm/p/0700 --------------------（逐字稿部分請見FB粉專）

今天是8月11日星期五 . --------------------（逐字稿部分請見FB粉專） 分享個人解讀美國市場資訊(股債匯)，讓大家節省時間，去做更重要的事！ 【我是誰】左岸先生，前外商銀行投資策略師 【這是哪】分享個人解讀市況的Podcast頻道 【懶得聽】歡迎到FB粉專閱讀文字，或與我互動 【FB粉專】https://www.facebook.com/0700inv 【Podcast】https://player.soundon.fm/p/0700 --------------------（逐字稿部分請見FB粉專）

今天是8月10日星期四 . --------------------（逐字稿部分請見FB粉專） 分享個人解讀美國市場資訊(股債匯)，讓大家節省時間，去做更重要的事！ 【我是誰】左岸先生，前外商銀行投資策略師 【這是哪】分享個人解讀市況的Podcast頻道 【懶得聽】歡迎到FB粉專閱讀文字，或與我互動 【FB粉專】https://www.facebook.com/0700inv 【Podcast】https://player.soundon.fm/p/0700 --------------------（逐字稿部分請見FB粉專）

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今天是8月8日星期二 . --------------------（逐字稿部分請見FB粉專） 分享個人解讀美國市場資訊(股債匯)，讓大家節省時間，去做更重要的事！ 【我是誰】左岸先生，前外商銀行投資策略師 【這是哪】分享個人解讀市況的Podcast頻道 【懶得聽】歡迎到FB粉專閱讀文字，或與我互動 【FB粉專】https://www.facebook.com/0700inv 【Podcast】https://player.soundon.fm/p/0700 --------------------（逐字稿部分請見FB粉專）

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今天是8月4日星期五 . --------------------（逐字稿部分請見FB粉專） 分享個人解讀美國市場資訊(股債匯)，讓大家節省時間，去做更重要的事！ 【我是誰】左岸先生，前外商銀行投資策略師 【這是哪】分享個人解讀市況的Podcast頻道 【懶得聽】歡迎到FB粉專閱讀文字，或與我互動 【FB粉專】https://www.facebook.com/0700inv 【Podcast】https://player.soundon.fm/p/0700 --------------------（逐字稿部分請見FB粉專）

今天是8月3日星期四 . --------------------（逐字稿部分請見FB粉專） 分享個人解讀美國市場資訊(股債匯)，讓大家節省時間，去做更重要的事！ 【我是誰】左岸先生，前外商銀行投資策略師 【這是哪】分享個人解讀市況的Podcast頻道 【懶得聽】歡迎到FB粉專閱讀文字，或與我互動 【FB粉專】https://www.facebook.com/0700inv 【Podcast】https://player.soundon.fm/p/0700 --------------------（逐字稿部分請見FB粉專）

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今天是7月29日星期六 . --------------------（逐字稿部分請見FB粉專） 分享個人解讀美國市場資訊(股債匯)，讓大家節省時間，去做更重要的事！ 【我是誰】左岸先生，前外商銀行投資策略師 【這是哪】分享個人解讀市況的Podcast頻道 【懶得聽】歡迎到FB粉專閱讀文字，或與我互動 【FB粉專】https://www.facebook.com/0700inv 【Podcast】https://player.soundon.fm/p/0700 --------------------（逐字稿部分請見FB粉專）

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今天是7月22日星期六 . --------------------（逐字稿部分請見FB粉專） 分享個人解讀美國市場資訊(股債匯)，讓大家節省時間，去做更重要的事！ 【我是誰】左岸先生，前外商銀行投資策略師 【這是哪】分享個人解讀市況的Podcast頻道 【懶得聽】歡迎到FB粉專閱讀文字，或與我互動 【FB粉專】https://www.facebook.com/0700inv 【Podcast】https://player.soundon.fm/p/0700 --------------------（逐字稿部分請見FB粉專）

今天是7月21日星期五 . --------------------（逐字稿部分請見FB粉專） 分享個人解讀美國市場資訊(股債匯)，讓大家節省時間，去做更重要的事！ 【我是誰】左岸先生，前外商銀行投資策略師 【這是哪】分享個人解讀市況的Podcast頻道 【懶得聽】歡迎到FB粉專閱讀文字，或與我互動 【FB粉專】https://www.facebook.com/0700inv 【Podcast】https://player.soundon.fm/p/0700 --------------------（逐字稿部分請見FB粉專）

今天是7月20日星期四 . --------------------（逐字稿部分請見FB粉專） 分享個人解讀美國市場資訊(股債匯)，讓大家節省時間，去做更重要的事！ 【我是誰】左岸先生，前外商銀行投資策略師 【這是哪】分享個人解讀市況的Podcast頻道 【懶得聽】歡迎到FB粉專閱讀文字，或與我互動 【FB粉專】https://www.facebook.com/0700inv 【Podcast】https://player.soundon.fm/p/0700 --------------------（逐字稿部分請見FB粉專）

今天是7月19日星期三 . --------------------（逐字稿部分請見FB粉專） 分享個人解讀美國市場資訊(股債匯)，讓大家節省時間，去做更重要的事！ 【我是誰】左岸先生，前外商銀行投資策略師 【這是哪】分享個人解讀市況的Podcast頻道 【懶得聽】歡迎到FB粉專閱讀文字，或與我互動 【FB粉專】https://www.facebook.com/0700inv 【Podcast】https://player.soundon.fm/p/0700 --------------------（逐字稿部分請見FB粉專）

今天是7月18日星期二 . --------------------（逐字稿部分請見FB粉專） 分享個人解讀美國市場資訊(股債匯)，讓大家節省時間，去做更重要的事！ 【我是誰】左岸先生，前外商銀行投資策略師 【這是哪】分享個人解讀市況的Podcast頻道 【懶得聽】歡迎到FB粉專閱讀文字，或與我互動 【FB粉專】https://www.facebook.com/0700inv 【Podcast】https://player.soundon.fm/p/0700 --------------------（逐字稿部分請見FB粉專）

今天是7月15日星期六 . --------------------（逐字稿部分請見FB粉專） 分享個人解讀美國市場資訊(股債匯)，讓大家節省時間，去做更重要的事！ 【我是誰】左岸先生，前外商銀行投資策略師 【這是哪】分享個人解讀市況的Podcast頻道 【懶得聽】歡迎到FB粉專閱讀文字，或與我互動 【FB粉專】https://www.facebook.com/0700inv 【Podcast】https://player.soundon.fm/p/0700 --------------------（逐字稿部分請見FB粉專）

今天是7月14日星期五 . --------------------（逐字稿部分請見FB粉專） 分享個人解讀美國市場資訊(股債匯)，讓大家節省時間，去做更重要的事！ 【我是誰】左岸先生，前外商銀行投資策略師 【這是哪】分享個人解讀市況的Podcast頻道 【懶得聽】歡迎到FB粉專閱讀文字，或與我互動 【FB粉專】https://www.facebook.com/0700inv 【Podcast】https://player.soundon.fm/p/0700 --------------------（逐字稿部分請見FB粉專）

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今天是7月12日星期三 . --------------------（逐字稿部分請見FB粉專） 分享個人解讀美國市場資訊(股債匯)，讓大家節省時間，去做更重要的事！ 【我是誰】左岸先生，前外商銀行投資策略師 【這是哪】分享個人解讀市況的Podcast頻道 【懶得聽】歡迎到FB粉專閱讀文字，或與我互動 【FB粉專】https://www.facebook.com/0700inv 【Podcast】https://player.soundon.fm/p/0700 --------------------（逐字稿部分請見FB粉專）

今天是7月11日星期二 . --------------------（逐字稿部分請見FB粉專） 分享個人解讀美國市場資訊(股債匯)，讓大家節省時間，去做更重要的事！ 【我是誰】左岸先生，前外商銀行投資策略師 【這是哪】分享個人解讀市況的Podcast頻道 【懶得聽】歡迎到FB粉專閱讀文字，或與我互動 【FB粉專】https://www.facebook.com/0700inv 【Podcast】https://player.soundon.fm/p/0700 --------------------（逐字稿部分請見FB粉專）

今天是7月8日星期六 . --------------------（逐字稿部分請見FB粉專） 分享個人解讀美國市場資訊(股債匯)，讓大家節省時間，去做更重要的事！ 【我是誰】左岸先生，前外商銀行投資策略師 【這是哪】分享個人解讀市況的Podcast頻道 【懶得聽】歡迎到FB粉專閱讀文字，或與我互動 【FB粉專】https://www.facebook.com/0700inv 【Podcast】https://player.soundon.fm/p/0700 --------------------（逐字稿部分請見FB粉專）

今天是7月7日星期五 . --------------------（逐字稿部分請見FB粉專） 分享個人解讀美國市場資訊(股債匯)，讓大家節省時間，去做更重要的事！ 【我是誰】左岸先生，前外商銀行投資策略師 【這是哪】分享個人解讀市況的Podcast頻道 【懶得聽】歡迎到FB粉專閱讀文字，或與我互動 【FB粉專】https://www.facebook.com/0700inv 【Podcast】https://player.soundon.fm/p/0700 --------------------（逐字稿部分請見FB粉專）

今天是7月6日星期四 . --------------------（逐字稿部分請見FB粉專） 分享個人解讀美國市場資訊(股債匯)，讓大家節省時間，去做更重要的事！ 【我是誰】左岸先生，前外商銀行投資策略師 【這是哪】分享個人解讀市況的Podcast頻道 【懶得聽】歡迎到FB粉專閱讀文字，或與我互動 【FB粉專】https://www.facebook.com/0700inv 【Podcast】https://player.soundon.fm/p/0700 --------------------（逐字稿部分請見FB粉專）

今天是7月5日星期三 . --------------------（逐字稿部分請見FB粉專） 分享個人解讀美國市場資訊(股債匯)，讓大家節省時間，去做更重要的事！ 【我是誰】左岸先生，前外商銀行投資策略師 【這是哪】分享個人解讀市況的Podcast頻道 【懶得聽】歡迎到FB粉專閱讀文字，或與我互動 【FB粉專】https://www.facebook.com/0700inv 【Podcast】https://player.soundon.fm/p/0700 --------------------（逐字稿部分請見FB粉專）

今天是7月4日星期二 . --------------------（逐字稿部分請見FB粉專） 分享個人解讀美國市場資訊(股債匯)，讓大家節省時間，去做更重要的事！ 【我是誰】左岸先生，前外商銀行投資策略師 【這是哪】分享個人解讀市況的Podcast頻道 【懶得聽】歡迎到FB粉專閱讀文字，或與我互動 【FB粉專】https://www.facebook.com/0700inv 【Podcast】https://player.soundon.fm/p/0700 --------------------（逐字稿部分請見FB粉專）

今天是7月2日星期日 . --------------------（逐字稿部分請見FB粉專） 分享個人解讀美國市場資訊(股債匯)，讓大家節省時間，去做更重要的事！ 【我是誰】左岸先生，前外商銀行投資策略師 【這是哪】分享個人解讀市況的Podcast頻道 【懶得聽】歡迎到FB粉專閱讀文字，或與我互動 【FB粉專】https://www.facebook.com/0700inv 【Podcast】https://player.soundon.fm/p/0700 --------------------（逐字稿部分請見FB粉專）

今天是7月1日星期六 . --------------------（逐字稿部分請見FB粉專） 分享個人解讀美國市場資訊(股債匯)，讓大家節省時間，去做更重要的事！ 【我是誰】左岸先生，前外商銀行投資策略師 【這是哪】分享個人解讀市況的Podcast頻道 【懶得聽】歡迎到FB粉專閱讀文字，或與我互動 【FB粉專】https://www.facebook.com/0700inv 【Podcast】https://player.soundon.fm/p/0700 --------------------（逐字稿部分請見FB粉專）

今天是6月30日星期五 . --------------------（逐字稿部分請見FB粉專） 分享個人解讀美國市場資訊(股債匯)，讓大家節省時間，去做更重要的事！ 【我是誰】左岸先生，前外商銀行投資策略師 【這是哪】分享個人解讀市況的Podcast頻道 【懶得聽】歡迎到FB粉專閱讀文字，或與我互動 【FB粉專】https://www.facebook.com/0700inv 【Podcast】https://player.soundon.fm/p/0700 --------------------（逐字稿部分請見FB粉專）

今天是6月29日星期四 . --------------------（逐字稿部分請見FB粉專） 分享個人解讀美國市場資訊(股債匯)，讓大家節省時間，去做更重要的事！ 【我是誰】左岸先生，前外商銀行投資策略師 【這是哪】分享個人解讀市況的Podcast頻道 【懶得聽】歡迎到FB粉專閱讀文字，或與我互動 【FB粉專】https://www.facebook.com/0700inv 【Podcast】https://player.soundon.fm/p/0700 --------------------（逐字稿部分請見FB粉專）

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今天是6月25日星期日 . --------------------（逐字稿部分請見FB粉專） 分享個人解讀美國市場資訊(股債匯)，讓大家節省時間，去做更重要的事！ 【我是誰】左岸先生，前外商銀行投資策略師 【這是哪】分享個人解讀市況的Podcast頻道 【懶得聽】歡迎到FB粉專閱讀文字，或與我互動 【FB粉專】https://www.facebook.com/0700inv 【Podcast】https://player.soundon.fm/p/0700 --------------------（逐字稿部分請見FB粉專）

今天是6月24日星期六 . --------------------（逐字稿部分請見FB粉專） 分享個人解讀美國市場資訊(股債匯)，讓大家節省時間，去做更重要的事！ 【我是誰】左岸先生，前外商銀行投資策略師 【這是哪】分享個人解讀市況的Podcast頻道 【懶得聽】歡迎到FB粉專閱讀文字，或與我互動 【FB粉專】https://www.facebook.com/0700inv 【Podcast】https://player.soundon.fm/p/0700 --------------------（逐字稿部分請見FB粉專）

今天是6月23日星期五 . --------------------（逐字稿部分請見FB粉專） 分享個人解讀美國市場資訊(股債匯)，讓大家節省時間，去做更重要的事！ 【我是誰】左岸先生，前外商銀行投資策略師 【這是哪】分享個人解讀市況的Podcast頻道 【懶得聽】歡迎到FB粉專閱讀文字，或與我互動 【FB粉專】https://www.facebook.com/0700inv 【Podcast】https://player.soundon.fm/p/0700 --------------------（逐字稿部分請見FB粉專）

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今天是6月17日星期六 . --------------------（逐字稿部分請見FB粉專） 分享個人解讀美國市場資訊(股債匯)，讓大家節省時間，去做更重要的事！ 【我是誰】左岸先生，前外商銀行投資策略師 【這是哪】分享個人解讀市況的Podcast頻道 【懶得聽】歡迎到FB粉專閱讀文字，或與我互動 【FB粉專】https://www.facebook.com/0700inv 【Podcast】https://player.soundon.fm/p/0700 --------------------（逐字稿部分請見FB粉專）

《預告》周三到周五(6/14-16)休息，周六(6/17)恢復更新 . 今天是6月13日星期二 . 標普500指數上漲0.93%、收在4338.93 道瓊工業指數上漲0.56%、收在34066.33 那斯達克指數上漲1.53% 費城半導體指數上漲3.31% 恐慌指數VIX上漲8.53%、收在15.01% 美國10年期公債殖利率下降0.76個基點、來到3.745% 美國2年期公債殖利率下降2.07個基點、來到4.583% 美元指數上漲0.07%、收在103.63 . #經濟數據 部分， 昨天公布的5月份日本PPI年增率為5.1%，是今年以來連續第五個月正成長，不過相較去4月份的5.9%有所下滑，同時也低於市場預期(5.5%)。另外，從月增率來看則是連續第二個月下滑、來到-0.7%。呼應了先前日本央行預期通膨可持續性或許有待商榷的態度，也強化了市場對於日本央行在未來一段時間維持寬鬆貨幣政策的預期心理。日圓昨天下跌0.18%、來到139.59。 . #美股市場 部分， 投資人在本周多項重大經濟數據和利率會議結果出爐之前，似乎傾向於超前部署。至少從三份調查報告的內容，搭配昨天市場變化，可以解讀出投資人目前選擇上調美股評價面以及目標價，於此同時，昨天的VIX指數大漲8.53%也透露出一部分投資人正在進行避險操作。 . [1] 首先第一份報告是高盛表示，目前美股確實是由少數股票領漲，但是從1980年以來相似的9次情況來看，美股上漲動能很可能會從超大型科技股擴散到其他領域──簡言之，認為其他股票會落後補漲──因此將標普500指數目標價從4,000點上調至4,500點。 . [2] 第二份報告同樣來自高盛，內容調降對於年底布蘭特原油目標價，從每桶95美元來到86美元，西德州原油年底目標價則是從89美元下調至81美元，下修幅度都大約10%。高盛的觀點主要源自於對俄羅斯、伊朗、委內瑞拉2024年石油供給增加的預測，以及中國目前經濟數據疲弱、對於石油進口可能減少的判斷。雖然都只是預測，但由於這是高盛近半年來第三次下修原油目標價，也顯示能源市場目前能見度不佳的情況。昨天西德州原油期貨重挫4.03%、來到每桶67.34美元。 . [3] 最後一份報告來自FED紐約分行的調查，內容顯示美國5月份消費者對於未來1年的通膨預期為4.1%、比前個月下降0.3個百分點，創2021年5月以來新低，而對於未來3年及5年的通膨預期也分別下降到3%和2.7%水準。至於今天(6/13)即將公布的5月份美國CPI，目前市場預估年增率可能從4.9%放緩到4.1%，核心CPI也可能從5.5%放緩到5.2%水準。 . 綜合以上三份報告，雖然昨天並沒有重大經濟數據和政策方針的調整，但是目前投資人似乎 [1] 期待美股非領漲股票有落後補漲情況，同時 [2] 能源價格下滑也讓 [3] 預期通膨持續降溫的觀點得到支持，進一步強化市場對於〝FED從暫停升息變成不再升息〞的憧憬。不過，需要留意的是仍然有一部分投資人開始進行避險操作，推升昨天VIX上漲──所謂〝股市攀爬憂慮之牆〞莫過如此。 . #類股表現 部分，標普11大類股(ETF)昨天表現最好的三個分別是：科技(+2.17%)、非必需消費(+1.72%)、通訊服務(+1.19%)，都是今年以來非常具代表性的三個領漲族群。領漲股票分別是博通/AVGO(+6.31%)、超微/AMD(+3.42%)、亞馬遜/AMZN(+2.54%)、臉書/META(+2.30%)、特斯拉/TSLA(+2.22%)以及輝達/NVDA(+1.84%)。 . 而在類股表現上，跌幅超過0.5%的只有能源(-0.96%)，只要受到油價拖累所導致。 . ---------- #Podcast 聽眾獨享內容 https://player.soundon.fm/p/0700 ---------- . #債券市場 部分， 根據FedWatch工具顯示，目前市場預估FED在本周按兵不動的機率從70.1%上升到79.1%、近乎八成。而對於7月份升息一碼的機率則是從52.8%上升到59.9%，但更值得留意的是預估升息兩碼的機率從17.1%下滑到14.0%。如果今天公布的美國CPI數據能夠和市場預期一樣出現回落，或許隨著油價持續居於低檔，之後的市場觀點能夠更支持對於FED「一直持續」暫停升息的觀點。 . 另外，昨天非投資等級債券表現沒有跟上股市，這部分涉及到非投資等級債的持有債券之中，有相當大一部分是能源企業，而昨天油價重挫也導致能源股表現疲弱、拖累所發行的債券價格。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國投資等級債券ETF(LQD)上漲0.32% 美國非投資等級債ETF(HYG)下跌0.11% . #外匯市場 部分， 美債利率基本持平、美元指數也傾向按兵不動。而前面經濟數據部分有提到，昨天日本PPI月增率出現連續性下滑，也讓市場更加相信日本央行在未來一段時間將會維持寬鬆貨幣政策的觀點。日圓昨天下跌0.18%、來到139.59。另外，油價下跌也讓昨天加幣表現相對疲弱，同樣下跌0.18%、來到1.34。 . 後續即將公布的重要數據包含： 周二(6/13)：英國ILO失業率、歐元區ZEW經濟景氣指數、美國CPI 周三(6/14)：英國GDP、美國PPI 周四(6/15)：美國FOMC、紐西蘭Q1的GDP、ECB利率會議、美國零售銷售、美國工業產出 周五(6/16)：歐元區CPI、美國密大消費者信心(1年、5-10年通膨預期) . 以上是今天所有內容，我們下次見 . （數據均來自網路公開資訊，僅供參考而非投資依據） . #早上7點投資晨訊 【Podcast】https://player.soundon.fm/p/0700 【FB粉專】https://www.facebook.com/0700inv . #投資 #晨訊 #美股 #債券 #外匯 #金融 #市場 #左岸先生

《預告1》本集含Podcast聽眾獨享內容，屬於非主流觀察資訊，歡迎試聽 《預告2》周二到周五(6/13-16)暫停更新，周六(6/17)恢復更新＆Podcast放廣告 【線上聽】https://player.soundon.fm/p/0700 . 【備註：以下內容漲跌幅均以相對應ETF、股票做計算】 . 今天是6月11號星期天， . 過去一周，隨著時間逐漸靠近聯準會FOMC會議，加上FED官員進入緘默期，使得影響市場情緒的主要因素落在經濟數據預估，以及非美國家的利率政策變化。 . 在經濟數據預估部分，世界銀行最新的《全球經濟展望》上調今年全球GDP預估成長率，從原先1月份預估的1.7%調升至2.1%。其中，對於美國GDP的預估成長率從0.5%翻倍到1.1%、中國則是從4.3%調整到5.6%。無獨有偶，OECD(經濟合作發展組織)也在上周調升全球GDP成長率(從2.6%)到2.7%，並且預估美國今年GDP年增率為1.6%、明年1.0%。這部分也呼應了FED亞特蘭大分行對於美國Q2的GDP(年化)季增率預估值，從5月底的1.9%上調到最新(6/8)是2.2%，雖然絕對數字有落差，但是往上修的趨勢方向卻是一致的。 . 另外在非美國家利率政策變化部分，上周二(6/6)、上周三(6/7)澳洲和加拿大央行都因為要對付國內通膨而從暫停升息的狀態重回升息之路。使得市場開始擔心即便6月份、甚至後續幾次利率會議FED維持利率不變，但也不代表是「結束升息」。搭配上GDP數據上修以及美國財政部發債，使得市場對於後續的利率走勢傾向於偏多看待。 . 與此同時，中國則是在上周四(6/8)下令要5家國有銀行(工/農/交/建/中)進行降息──調降存款利率來減輕企業貸款壓力，同時刺激民眾消費來提振經濟。 . 澳洲、加拿大再度升息，市場擔心FED如法炮製，而中國卻是在進行降息，市場對於美、中利率前景的預期方向完全相反，使得過去一周債市主要由新興市場領漲。而由於美元指數在過去一周下跌，使得新興市場當地貨幣債/EMLC(+1.32%)表現優於新興市場美元債/EMB(+0.37%)。 . #美債部分# 過去一周市場升息預期轉強，預估6月份升息一碼的機率從前一周(6/2)的25.3%上升到目前(6/9)是接近三成、29.9%。另外，10年期美債利率過去一周上升5.2個基點、來到3.745%，2年期則是上升10.1個基點、來到4.604%。 . 在美債利率和升息預期轉強的背景下，債券型ETF過去一周價格表現疲弱，尤其是和公債利率連動性較高的投資等級債券： 美國投資等級債券ETF(LQD)下跌0.51% 美國非投資等級債ETF(HYG)上漲0.19% . 焦點拉回到 #美股指數ETF# 表現上， 過去一周，雖然美債利率上升，但由於世界銀行和OECD都上調全球GDP預估值，讓投資人對於經濟前景有所信心，同時中國也在政策面上做多，使得股市扛住了評價面壓力，在美股主要指數中，羅素2000(+1.65%)表現最好，其次是費半(+0.72%)、標普(+0.46%)和道瓊(+0.35%)，那指(-0.04%)則基本持平。 . #橫向比較# 部分， 中國宣布降息、直接利多股市評價面表現，使得由中概股ADR組成的金龍中國指數(+4.51%)飆漲超過4.5%，直接超車羅素2000(+1.65%)。另外，MSCI中國(+0.67%)過去一周漲幅同樣比標普(+0.46%)、道瓊(+0.35%)更強。 . 覺得全球股市表現都很強嗎？稍微留意一下，MSCI歐元區(-2.21%)過去一周跌幅超過2%，主要原因應該是歐盟統計局上周四(6/8)公佈歐元區Q1的GDP終值由正翻負，呈現連續兩季都收縮0.1%、符合所謂經濟技術性衰退的定義。而由於目前毫無跡象顯示ECB會停止升息，市場因此對於歐元區未來持續升息之後的經濟前景感到擔憂、拖累股市表現。 . #類股部分# 過去一周表現最好的三個類股分別是：非必需消費(+2.68%)、公用事業(+1.95%)和能源(+1.79%)。其中，非必需消費主要由特斯拉/TSLA(+14.22%)領漲，能源則是由雪佛龍/CVX(+1.66%)、艾克森美孚/XOM(+1.54%)領漲。 . 至於表現較差的三個類股則分別是：必需消費(-0.68%)、科技(-0.53%)和健康照護(+0.08%)。其中，必需消費是由可口可樂/KO(-1.13%)、麥當勞/MCD(-1.08%)領跌，科技股則是由微軟/MSFT(-2.57%)、輝達/NVDA(-1.42%)、美光/MU(-1.21%)領跌。 . 市場情緒面部分，根據CNN的恐懼貪婪指標顯示，目前(6/9)指標讀數已經從前一周(6/2)的貪婪(Greed)進入了極度貪婪(Extreme Greed)狀態。而從細項指標來看，改變最快的部分是非投資等級債券和投資等級債券的利差，收斂速度很快，代表投資人對於信評比較差的企業，認為它們的違約風險正在降低，而這部分也和前面提到世界銀行和OECD調升全球──包含美國的GDP表現息息相關。 . -------------------- #Podcast聽眾獨享內容# https://player.soundon.fm/p/0700 （談論非典型ETF過去一周的觀察和心得，為非主流的觀察資訊） -------------------- . #外匯部分# 過去一周，雖然美債利率上漲、市場升息預期也在提高，但是外匯市場似乎只關心一件事情──利率政策的相對確定性，尤其相對美國。舉例來說，上周表現最好的三個貨幣分別是：澳幣(+1.99%)、英鎊(+1.06%)和加幣(+0.61%)。澳幣、加幣已經知道重新回到升息路線、而且第二輪才剛開始。至於英國，根據OECD統計，英國今年的CPI可能達到6.9%、高於所有已開發國家，使得未來持續升息對抗通膨的政策確定性相對美國更高。所以，就利率政策的可延續性來看，外匯市場目前或許更加青睞澳幣、加幣和英鎊，支持這三個貨幣相對美元明顯走強。 . 而關於未來一周的重要經濟數據，請參考逐字稿【附錄】內容。而市場焦點預期將側重在 [1] 美國聯準會利率會議、[2] 美國5月份通膨數據(CPI/PPI、密大通膨預估調查)，[3] 美國消費情況(零售銷售)，以及 [4] 工業產出的生產面情形。 . 以上是今天所有內容，我們下次見。 . 【附錄】 下周一(6/12)：日本PPI 下周二(6/13)：英國ILO失業率、歐元區ZEW經濟景氣指數、美國CPI 下周三(6/14)：英國GDP、美國PPI 下周四(6/15)：美國FOMC、紐西蘭Q1的GDP、ECB利率會議、美國零售銷售、美國工業產出 下周五(6/16)：歐元區CPI、美國密大消費者信心(1年、5-10年通膨預期) . 以上是今天所有內容，我們下次見 . 【臉書粉專－早上7點投資晨訊】https://www.facebook.com/0700inv . （以上內容均來自網路公開資訊，資料僅供參考而非投資依據） . #早上7點投資晨訊 #投資 #晨訊 #美股 #債券 #外匯 #金融 #市場 #左岸先生

《預告》下周二到五(6/13-16)暫停更新，周六(6/17)恢復更新＆Podcast放廣告 . 【線上聽】https://player.soundon.fm/p/0700 . 今天是6月10日星期六 . 標普500指數上漲0.11%、收在4298.86 道瓊工業指數上漲0.13%、收在33876.78 那斯達克指數上漲0.16% 費城半導體指數上漲0.30% 恐慌指數VIX上漲1.32%、收在13.83% 美國10年期公債殖利率上升3.50個基點、來到3.745% 美國2年期公債殖利率上升8.30個基點、來到4.602% 美元指數上漲0.20%、收在103.55 . 經濟數據部分， 昨天公布的中國5月份CPI和PPI表現不一，CPI年增率從0.1%上升到0.2%、符合市場預期，PPI則是從年減3.6%進一步下降到-4.6%，不僅低於市場預期(-4.3%)，也創下近7年以來最大單月跌幅，顯示中國目前製造業表現疲弱的情形。消息拖累能源需求面預期，西德州原油期貨昨天下跌1.28%、收在每桶70.38美元。 . 美股部分， 市場焦點逐漸轉往下周的 [1] 美國聯準會利率會議、[2] 美國5月份通膨(CPI/PPI)、[3] 零售銷售和 [4] 工業產出的數據表現。而由於每一項結果都牽動到市場對於後續FED利率方針和美國經濟前景的預測，在短線市況不確定性提高之下，即便標普500指數小漲(+0.11%)，但是觀察到羅素2000出現下跌(-0.80%)，同時VIX指數(+1.32%)上漲，兩項指標都反映出目前整體市場避險情緒開始轉強。 . 搭配昨天中國PPI年減幅創近7年以來新低，以及烏俄戰爭傳出普丁將於7月初在白俄羅斯部署核武器，利空消息多使得昨天MSCI中國ETF(-0.13%)和MSCI歐元區ETF(-0.61%)表現黯淡。如果下周的經濟數據顯示美國通膨出現大幅回升、零售銷售下滑，同時工業產出衰退的話，投資人可能需要提防能源、金融、消費類股的表現。 . 類股表現上，標普11大類股(ETF)昨天表現最好的三個分別是：非必需消費(+0.52%)、科技(+0.50%)、健康照護(+0.31%)。而這三個類股同樣表現優於大盤(標普500指數+0.11%)，其餘類股則全部表現落後大盤。 . 個股表現上，連續第11天上漲的特斯拉/TSLA(+4.06%)，傳出繼上個月與福特/F(+1.18%)達成協議，讓福特的電動車從明年春季開始能在北美使用特斯拉的充電站之後，最新傳出通用/GM(+1.06%)也選擇與特斯拉合作，讓電動車能使用特斯拉的超級充電樁。市場解讀，福特和通用先後與特斯拉進行合作，代表美國超過60%的電動車都會採用特斯拉的北美充電標準(NACS)，投資人看好特斯拉充電樁規格可望在未來成為行業標準，增添特斯拉新的獲利引擎。 . 另外，傳出市場研究機構(Antenna)從數據研判網飛/NFLX(+2.60%)在美國打擊共享帳戶的成果極佳，新增訂閱戶數可望大增。利多消息推升網飛股價大漲。 . 最後，Adobe/ADBE(+3.41%)昨天宣布，旗下產品Adobe Express將會引進生成式AI，並且是讓用戶能夠免費使用，期望讓產品使用者能夠從專業設計人士擴大到一般民眾。消息再度搭上AI浪潮，推升Adobe昨天股價大漲3.41%，盤中股價創近9個月新高。 . 債券市場部分， 隨著FOMC會議即將到來，FedWatch工具顯示目前市場預期6月份維持利率不變的機率大約7成；7月份維持不變的機率只有3成，有5成機率預估升息一碼、接近2成甚至預估升息兩碼。而由於澳洲、加拿大央行在近期的利率會議都演出了「重返升息之路」的劇情，如果下周美國通膨(CPI/PPI)出現意外上升情況，勢必也會強化市場對於FED未來升息的預期、對利率帶來支撐，債券價格可能因此有所修正。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國投資等級債券ETF(LQD)下跌0.26% 美國非投資等級債ETF(HYG)上漲0.03% . 外匯市場部分， 隨著美債利率上升、市場避險情緒加溫，昨天美元指數再度上漲。比較特殊的情況出現在商品貨幣部分，即便中國的經濟數據和油價昨天都明顯下滑，但是澳幣卻是上漲0.39%、加幣則上漲0.12%，似乎反映出目前外匯市場更加關注「利率政策」的變化，認為澳洲、加拿大兩國央行重回到升息抗通膨的路線，使得澳幣、加幣相對美元有撐，特別是在下周FOMC會議以及美國多項經濟數據即將公布之下，澳、加兩國相對明確的利率政策方向或許成為市場另一種避風港。 . 後續即將公布的重要數據包含： 下周一(6/12)：日本PPI 下周二(6/13)：英國ILO失業率、歐元區ZEW經濟景氣指數、美國CPI 下周三(6/14)：英國GDP、美國PPI 下周四(6/15)：美國FOMC、紐西蘭Q1的GDP、ECB利率會議、美國零售銷售、美國工業產出 下周五(6/16)：歐元區CPI、美國密大消費者信心(1年、5-10年通膨預期) . 以上是今天所有內容，我們下次見 . 【臉書粉專－早上7點投資晨訊】https://www.facebook.com/0700inv . （以上內容均來自網路公開資訊，資料僅供參考而非投資依據） . #早上7點投資晨訊 #投資 #晨訊 #美股 #債券 #外匯 #金融 #市場

【線上聽】https://player.soundon.fm/p/0700 . 今天是6月9日星期五 . 標普500指數上漲0.62%、收在4293.93 道瓊工業指數上漲0.50%、收在33833.61 那斯達克指數上漲1.02% 費城半導體指數上漲1.07% 恐慌指數VIX下跌2.08%、收在13.65% 美國10年期公債殖利率下降7.73個基點、來到3.722% 美國2年期公債殖利率下降4.37個基點、來到4.517% 美元指數下跌0.75%、收在103.32 . 經濟數據部分， [1] 歐元區第一季GDP季增率終值從0.1%下修到-0.1%，而由於2022Q4就已經季增率為-0.1%的情況下，連續兩季負成長已經符合所謂「技術性衰退」的標準。 . [2] 中國5大國有銀行(中國工商銀行、中國農業銀行、中國銀行、中國建設銀行、交通銀行)昨天(6/8)調降存款利率，將人民幣活存利率從0.25%調整至0.2%；5年期定存利率也則是從2.65%調降為2.5%。專家解讀，中國官方希望透過降息來減輕企業貸款壓力，同時刺激民眾消費來提振經濟。 . [3]美國截至上周六(6/3)的初領失業救濟金人數意外上升，從先前的23.2萬人增加到26.1萬人、高於市場預期的23.5萬人水準，並且創下2021年10月底以來新高；續領人數則是175.7萬人，低於前值(179.5萬人)和市場預期(180萬人)。 . 整體來說，在FED官員進入緘默期，同時最近又發生澳洲、加拿大央行意外重啟升息，使得投資人對於FED未來的利率政策方向感到不安之際，隨著初領失業救濟金人數意外增加，透露出勞動市場有放緩的跡象，給市場又找到了「升息預期降溫」的理由，長短天期美債利率昨天都下滑、有助於股市表現。 . 美股部分， 除了因為 [1] 美國初領失業金人數增加，舒緩市場對於FED升息預期的擔憂，進而讓美債利率下跌、有利股市評價面改善之外， [2] 昨天多家中國國有銀行奉命降息來刺激經濟，也讓原先經等待中國官方端出利多措施的買家進場。昨天除了美股四大指數全部上漲，科技類股表現最強──那指(+1.02%)、費半(+1.07%)漲幅超過1%之外，中國金龍指數(+1.68%)和MSCI歐元區(+1.25%)漲幅更是因為市場憧憬著中國官方再度啟動政策面利多而走揚，兩項指數漲幅更勝美國科技股指數表現，也凸顯出市場向前看、無視歐元區陷入經濟技術性衰退的訊號。 . 在類股表現上，標普11大類股(ETF)昨天表現最好的三個分別是：非必需消費(+1.48%)、科技(+1.08%)和必需消費(+0.69%)。領漲個股包含了特斯拉/TSLA(+4.58%)、輝達/NVDA(+2.76%)、亞馬遜/AMZN(+2.49%)、好市多/COST(+1.73%)。 . 至於表現最差的三個類股則是：房地產(-0.61%)、能源(-0.43%)、原物料(-0.36%)。能源表現疲弱主要受到油價下跌影響，消息面傳出美國和伊朗可能即將就核濃縮鈾以及石油出口達成臨時協議，使得昨天西德州原油期貨盤中一度跌破每桶70美元大關、跌幅超過4%；但隨後美國否認此項消息後，油價跌勢收斂、終場下跌2.18%來到每桶70.95美元。雪佛龍/CVX(-0.37%)、埃克森美孚/XOM(-0.31%)昨天收盤跌幅都相對輕微、落在0.4%之內。 . 債券市場部分， 澳洲、加拿大央行在先前一度暫停升息之後，近期又重啟升息，引發投資人擔心未來通膨若出現回升，即便FED在六月份暫停升息，也不排除未來可能當政策利率被證明不夠具有限制性時，FED可能傾向盡早重啟升息循環。 . 美國10年期公債利率受到市場對於後續潛在的升息預期擔憂影響，盤中一度來到3.8%水準。但隨著經濟數據顯示，截至上周的美國初領失業救濟金人數意外上升、創2021年10月底以來新高，使得10年期美債利率終場下跌超過7個基點、收在3.72%。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國投資等級債券ETF(LQD)上漲0.67% 美國非投資等級債ETF(HYG)上漲0.63% . 外匯市場部分， 隨著美債利率下跌、升息擔憂放緩，美元指數昨天明顯回落、下跌0.75%來到103.32。而即便經濟數據顯示歐元區經濟陷入技術性衰退，以及中國採取降息來刺激經濟，但是昨天歐元(+0.77%)、人民幣(+0.36%)依然相對美元升值。搭配上澳幣(+0.89%)昨天同樣大幅走高，推測背後原因除了對應到昨天美元下跌之外，更多的是反映市場憧憬著全球景氣或許有機會隨著中國政策面利多而得到改善──包含歐元區經濟。 . 後續即將公布的重要數據包含： 周五(6/9)：中國CPI/PPI . 以上是今天所有內容，我們下次見 . 【臉書粉專－早上7點投資晨訊】https://www.facebook.com/0700inv . （以上內容均來自網路公開資訊，資料僅供參考而非投資依據） . #早上7點投資晨訊 #投資 #晨訊 #美股 #債券 #外匯 #金融 #市場

【線上聽】https://player.soundon.fm/p/0700 . 今天是6月8日星期四 . 標普500指數下跌0.38%、收在4267.52 道瓊工業指數上漲0.27%、收在33665.02 那斯達克指數下跌1.29% 費城半導體指數下跌0.32% 恐慌指數VIX下跌0.14%、收在13.94% 美國10年期公債殖利率上升11.98個基點、來到3.797% 美國2年期公債殖利率上升8.19個基點、來到4.561% 美元指數下跌0.00%、收在104.13 . 經濟數據部分， 美國能源資訊局(EIA)公布截至6/2當周的原油庫存意外減少45.1萬桶，原先預估增加102.2萬桶。搭配先前沙烏地阿拉伯自願性減產的消息，都使得近期油價有所支撐。西德州原油期貨上漲1.00%、來到每桶72.46美元。同樣成為昨天支持加幣上漲的潛在因素之一。 . 美股部分， 市場投資人在下周的美國聯準會利率決策會議到來之前，隨著部分美股指數來到相對高檔區域，投資態度也變得更加謹慎，美股指數彼此走勢呈現分歧。 . 即便昨天美債利率大幅回彈，但是道瓊工業指數(+0.27%)和羅素2000指數(+1.78%)依然穩步收高，顯示目前市場相對青睞道瓊工業指數及羅素2000指數的評價面水準。反之，標普500指數(-0.38%)、那斯達克指數(-1.29%)以及費半指數(-0.32)在美債利率上升之下，直接導致了科技(-1.49%)、通訊服務(-1.12%)以及非必需消費(-0.68%)類股在評價面上遭受調節而使下跌，拖累指數同步收黑。 . 在類股表現上，標普11大類股(ETF)昨天表現最好的三個分別是：能源(+2.65%)、房地產(+1.84%)以及公用事業(+1.70%)。其中，能源與昨天美國石油庫存水準意外減少有關。而表現最差的三個類別則是：科技(-1.49%)、通訊服務(-1.12%)以及非必需消費(-0.68%)，主要受到昨天美債利率上升拖累評價面所導致。 . 債券市場部分， . 除了美國財政部發債，使得市場資金成本提高之外，世界銀行和OECD近期上調今年全球GDP成長率預測，也讓美債利率有所支撐。其中，OECD上修全球今年GDP成長率(從3月份的2.6%)到2.7%，並且研判美國經濟可望出現軟著陸。 . 另外，隨著美國聯準會即將於下周二(6/13)召開利率會議，目前FED官員都已經進入緘默期、不會再向市場釋出訊息，媒體焦點因而轉向尋求其他官員的最新意見。美國財政部長葉倫就在昨天受訪時表示，美國經濟在消費者支出表現強勁之下得到支持，不過，她觀察到勞動市場緊張的情況已經開始有舒緩的情況，預期未來失業率會保持在4%水準，而通膨也可望逐步下降。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國投資等級債券ETF(LQD)下跌0.89% 美國非投資等級債ETF(HYG)下跌0.55% . 外匯市場部分， 昨晚舉行利率會議的加拿大央行出乎市場意料地升息一碼，將隔夜利率水準調升到4.75%、創2001年─近22年以來新高。加國央行表示有觀察到國內通膨回升以及房地產活動加溫的跡象，而為了讓利率水準具有限制性來讓國內經濟供需平衡，同時讓通膨回到2%目標水準，因此選擇升息並且刪除了先前所謂「在必要時進一步升息」的用詞。而除了加國央行升息之外，昨天油價上漲也同樣幫助加幣升值，上漲0.22%、來到1.337。 . 後續即將公布的重要數據包含： 周四(6/8)：美國初/續領失業金 周五(6/9)：中國CPI/PPI . 以上是今天所有內容，我們下次見 . 【臉書粉專－早上7點投資晨訊】https://www.facebook.com/0700inv . （以上內容均來自網路公開資訊，資料僅供參考而非投資依據） . #早上7點投資晨訊 #投資 #晨訊 #美股 #債券 #外匯 #金融 #市場

【線上聽】https://player.soundon.fm/p/0700 . 今天是6月7日星期三 . 標普500指數上漲0.24%、收在4283.85 道瓊工業指數上漲0.03%、收在33573.28 那斯達克指數上漲0.36% 費城半導體指數上漲1.28% 恐慌指數VIX下跌5.23%、收在13.96% 美國10年期公債殖利率下降1.53個基點、來到3.676% 美國2年期公債殖利率上升2.53個基點、來到4.497% 美元指數上漲0.14%、收在104.15 . 經濟數據部分， 歐元區4月份零售銷售年增率從先期-3.8%上升到-2.6%、優於市場預期(-3%)。另外，隨著疫情過後全球經濟恢復常態，同時美國、中國和其他主要經濟體的強韌程度比預期更高，因此世界銀行在最新的《全球經濟展望》上調今年全球GDP預估增速，從1月份的1.7%提升到2.1%。其中，對美國的預估GDP成長率從1月份的0.5%上修到1.1%、中國則是從4.3%上修到5.6%。不過，世界銀行下修了全球2024年的GDP預估成長率(從2.7%至2.4%)，原因是全球央行收緊貨幣政策和信貸條件，使得企業和住宅投資受到影響，預期會在2023年下半年逐漸發酵、拖累2024年GDP表現。 . 美股部分， 隨著投資人把關注焦點逐步移往下周的美國聯準會FOMC會議，使得股價指數呈現盤整情況。盤面上領漲個股包含超微/AMD(+5.34%)、萬事達卡/MA(+2.55%)以及美國銀行/BAC(+2.42%)；領跌個股則是默克藥廠/MRK(-2.74%)、聯合健康集團/UNH(-2.13%)和博通/AVGO(-1.53%)。 . 消息面上，雖然部分企業傳出利空資訊，包含 [1] 波音/BA(-0.71%)由於787型飛機有缺陷而延遲交付，股價盤中一度重挫3.9%， [2] 加密貨幣交易所Coinbase/COIN(-12.09%)被美國證交會(SEC)指控違反證交法，以及 [3] 券商調降蘋果/AAPL(-0.21%)投資建議至中性，加重蘋果股價在相對高檔的賣壓、昨天續跌0.21%。不過從恐慌指數VIX表現來看，整體市場情緒似乎仍維持在正向狀態，使得VIX指數持續下降、來到13.96%，創2020年2月以來新低。 . 在類股表現上，標普11大類股(ETF)昨天漲幅普遍優於大盤(標普500指數+0.24%)。其中，表現最強的三個族群分別是金融(+1.26%)、非必需消費(+1.04%)和能源(+0.81%)；表現最差的三個類股全部屬於防禦型──健康照護(-0.83%)、必需消費(-0.50%)和公用事業(-0.08%)，呼應前面提到VIX指數持續下滑、市場目前在避險和防禦上的需求相當冷淡。 . 債券市場部分， 美國財政部因應資金需求而大量發行短天期國庫券(Treasury Bills)，累計過去兩天發債規模達3290億美元。有華爾街投行預估到今年第三季底，美國發債規模可能超過1兆美元，將因此大量吸收市場流動性。而面對潛在的流動性減少，FED也在近期透過官員釋出考慮暫停6月份升息的聲音。根據FedWatch工具顯示，目前市場預估6月份維持利率不變的機率從前一天75.9%上升到81.1%；7月份升息一碼的機率則維持在5成。搭配世界銀行調降2024年全球GDP表現，使得昨天美國長天期公債利率小幅下滑，有利於債券價格表現。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國投資等級債券ETF(LQD)上漲0.20% 美國非投資等級債ETF(HYG)上漲0.16% . 外匯市場部分， 昨天舉行利率會議的澳洲央行宣布升息一碼，將基準利率上調到4.10%、創2012年以來新高。而升息的原因，澳洲央行行長表示即便商品價格有所放緩，但是在服務領域的通膨水準依然過高，而高物價對於經濟的傷害將會比升息更大。市場原先預期澳洲央行本次可能會維持利率水準不變，因此在消息公布後，澳幣一度大漲1.03%，終場收高0.85%、來到0.67附近。今晚加拿大央行將舉行利率會議，目前市場預期將維持隔夜貸款利率在4.5%不變。 . 後續即將公布的重要數據包含： 周三(6/7)：澳洲Q1的GDP、加拿大央行利率會議 周四(6/8)：美國初/續領失業金 周五(6/9)：中國CPI/PPI . 以上是今天所有內容，我們下次見 . 【臉書粉專－早上7點投資晨訊】https://www.facebook.com/0700inv . （以上內容均來自網路公開資訊，資料僅供參考而非投資依據） . #早上7點投資晨訊 #投資 #晨訊 #美股 #債券 #外匯 #金融 #市場

【線上聽】https://player.soundon.fm/p/0700 . 今天是6月6日星期二 . 標普500指數下跌0.20%、收在4273.79 道瓊工業指數下跌0.59%、收在33562.86 那斯達克指數下跌0.09% 費城半導體指數下跌1.64% 恐慌指數VIX上漲0.89%、收在14.73% 美國10年期公債殖利率下降1.15個基點、來到3.687% 美國2年期公債殖利率下降4.14個基點、來到4.470% 美元指數下跌0.01%、收在104.01 . 經濟數據部分， 中國5月份財新服務業PMI從56.4上升到57.1，優於市場預期(55.2)。歐元區6月份Sentix投資人信心從-13.1下滑到-17，低於市場預期(-15.1)。美國5月份ISM非製造業PMI從51.9下滑到50.3，低於市場預期(52.3)。 . 美股部分， 市場熱門消息主要關注在兩個層面：[1] OPEC+宣布減產石油產量，以及 [2] 蘋果全球開發者大會的新產品資訊。而從昨天美股指數和類股表現來看，在美國經濟數據乏善可陳之下，隨著投資人對於FED後續利率政策的擔憂有增無減，也讓整體市場追價買盤力道放緩，股市呈現盤整的狀態。 . 首先在OPEC+部分，沙烏地阿拉伯在上週日(6/4)舉行的OPEC+會議中，宣布自7月起將自願性減少每日產量從1000萬桶下降至900萬桶，其他成員國則僅僅是維持並4月份宣佈減產的166萬桶石油措施，並承諾延長至2024年底。華爾街日報指出，在這次會議上的各成員國針對各自的石油產出額度分配有相當大的爭執，而沙烏地阿拉伯決定主動減產，則是促成這次會議結果的主要原因。消息公布之後，西德州原油期貨一度飆漲4.63%、來到每桶75.06美元，但隨後漲幅逐步收斂，終場西德州原油期貨僅小幅收高0.24%、來到每桶71.91元。 . 蘋果全球開發者大會(Worldwide Developers Conference，WWDC)發布新產品包含iPhone最新iOS 17系統、史上最大螢幕的15吋MacBook Air，以及蘋果第一款AR/VR頭戴式裝置設備Vision Pro，預計明年年初上市。在蘋果/AAPL(-0.76%)股價表現上，投資人在蘋果新品發布前一度將蘋果股價推高、漲幅超過2%，而後產品發布反而股價由紅翻黑、收盤下跌0.76%。 . 在類股表現上，標普11大類股(ETF)漲幅前三名分別是公用事業(+0.48%)、健康照護(+0.36)以及非必需消費(+0.36%)；跌幅前三名分別是工業(-0.69%)、能源(-0.66%)以及科技(-0.58%)。 . 觀察到昨天羅素2000(-1.34%)與費半(-1.64%)跌幅不相上下，而兩者都落後大盤(標普500指數-0.20%)。另外，昨天標普500指數主要是由特斯拉/TSLA(+1.70%)、谷歌/GOOGL(+1.07%)領漲，同時昨天標普成長股/IVW(-0.12%)表現優於標普價值股/IVE(-0.31%)，研判目前股市買盤相對青睞股價位階比半導體便宜、同時具有未來成長前景的族群。 . 債券市場部分， 在美國總統拜登簽署完成提高債務上限的法案之後，美國財政部昨天發行多檔短天期國庫券，分別為44天、3個月以及6個月的新債，規模總計1730億美元，正式解除了美債違約的風險。而在市場預估FED升息的部分，目前投資人對於6月份FED維持利率不變的機率仍在75%上下、並未更加激進。債券市場跟隨昨天PMI數據表現，隨著中國數據優於美國，新興市場當地貨幣債/EMLC(+0.40%)和新興市場美元債/EMB(+0.33%)表現優於美國投資等級債/LQD(-0.21%)以及非投資等級債/HYG(-0.08%)。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國投資等級債券ETF(LQD)下跌0.21% 美國非投資等級債ETF(HYG)下跌0.08% . 外匯市場部分， 昨天公布的美國ISM非製造業PMI表現不如預期，使得美國10年期公債利率走跌，而美元指數則基本持平、收在104.01。日圓一度上漲0.48%、來到139.25，終場則隨著美元回穩而漲幅回吐，收高0.26%、來到139.58。澳幣昨天跟隨中國經濟數據而同步小漲0.2%、來到0.66，預估今日上午的匯市焦點放在澳洲央行利率會議。 . 後續即將公布的重要數據包含： 周二(6/6)：澳洲央行利率會議、歐元區零售銷售 周三(6/7)：澳洲Q1的GDP、加拿大央行利率會議 周四(6/8)：美國初/續領失業金 周五(6/9)：中國CPI/PPI . 以上是今天所有內容，我們下次見 . 【臉書粉專－早上7點投資晨訊】https://www.facebook.com/0700inv . （以上內容均來自網路公開資訊，資料僅供參考而非投資依據） . #早上7點投資晨訊 #投資 #晨訊 #美股 #債券 #外匯 #金融 #市場

【線上聽】https://player.soundon.fm/p/0700 . 【備註：以下內容漲跌幅均以相對應ETF、股票做計算】 . 今天是6月4號星期天， . 過去一周，市場焦點主要放在 [1] 美國債務上限在國會的表決進展，以及 [2] 美國聯準會官員開始釋出鴿派訊息，而對於美債利率和美國經濟前景的重新評估。根據FED亞特蘭大分行截至6/1為止的經濟成長率預估模型(GDPNow)顯示，第二季美國GDP季增率從前一周(5/26)的1.9%上修到2.0%，同時通膨率(PCE)從2.3%下修到1.8%，從這角度來看，經濟增速加快、通膨回落，確實是景氣好轉的一部份跡象。 . 另一方面，FED克里夫蘭分行的通膨預估模型(Inflation Nowcasting)顯示，6月份廣義CPI月增率可能從上個月的0.19%上升到0.26%，等同年化大約3.12%的水準；核心CPI則是從0.45%下降到0.43%，年化之後大約5.16%。這部分不排除是因為油價從5月底的每桶68.09美元跳升到目前(6/2)是71.74美元，使得廣義CPI在能源價格可能反彈的預估之下呈現上升情形。後續觀察周日(6/4)舉行的OPEC+會議，沙烏地阿拉伯是否真的要讓油價空軍付出慘痛代價，宣布進一步擴大減產。 . 回歸到美股指數(ETF)表現上， 過去一周，美國國會終於順利通過暫停債務上限的法案，同時FED副主席兼理事傑佛遜(Philip Jefferson)以及費城分行行長哈克(Patrick Harker)都表態支持在6月份FOMC會議上維持利率不變，加長對於升息之後的經濟數據變化的觀察時間。鴿派發言也讓先前市場對於勞動市場持續緊張的顧慮明顯減少，美債利率持續降溫，使得過去一周呈現股債雙漲的情況。 . 其中，費半(+5.30%)持續領漲，但是緊追在後的則是羅素2000(+4.51%)、然後才是那指(+4.39%)。至於標普(+3.20%)雖然一周上漲超過3%，但是仍然落後MSCI中國(+3.71%)以及標普價值股(+3.37%)表現。從這邊可以開始觀察到，不僅是中小型股開始有補漲情況，隨著FED開始轉向鴿派，連價值股都開始被市場重新關注、而成長股反而因為先前已經上漲而有相對被調節的跡象。 . 橫向比較部分，MSCI歐洲(+1.16%)恐怕是過去一周表現最差的區域，不排除同樣受到市場逢高調節。至於很常被媒體提到的中國金龍指數(+6.26%)──追蹤中國ADR表現，過去一周漲幅甚至比費半還強，同樣透露出市場開始抄底的情況。從這樣的發展情況來看，市場情緒面是不是來到了極度貪婪(Extreme greed)的階段呢？ . 根據CNN的恐懼貪婪指標顯示，目前(6/2)還是在貪婪(Greed)的狀態、並沒有升級到極度貪婪的階段。但是從價格強度(STOCK PRICE STRENGTH)、選擇權Put-Call Ratio(PUT AND CALL OPTIONS)和VIX指數來看，都顯示目前情況和去年8月中旬相當接近。 . 後續，美股是不是會和去年8月中旬之後出現一段超過15%的修正？以及投資人現在該不該拿去年8月的行情當作參考？都歡迎大家先到我的臉書粉專看一下線圖之後，在下方留言發表意見！ . 臉書粉專名稱「早上7點投資晨訊」，7是阿拉伯數字的7、不要打錯。 . 在利率的部分，10年期美國公債利率從前一周(5/26)的3.81%降低到目前(6/2)的3.69%、下跌12個基點。2年期美國公債利率則是從前一周(5/26)的4.57%降低到目前(6/2)的4.50%，下跌7個基點。 . 信用利差部分，美國非投資等級債券的信用利差從前一周(5/26)的4.53%上升12個基點、來到目前(6/1)的4.65%；美國投資等級債券的信用利差則是從前一周(5/26)的1.74%上升2個基點、來到目前(6/1)的1.76%。 . 在債券型ETF的表現上，過去一周： 美國投資等級債券ETF(LQD)上漲1.22% 美國非投資等級債ETF(HYG)上漲1.37% . 至於目前市場對於FED未來的升息預期，CME的FedWatch工具顯示，預估6月份升息一碼的機率從一周前(5/26)的64.2%驟降到目前(6/2)的25.3%。而目前市場預估7月份可能升息一碼、機率53.5%。首次降息的預估時間從年底進一步退遲到明年1月，顯示市場共識逐步朝向FED所謂「今年內不會降息」的觀點靠攏。 . 外匯部分， 過去一周表現最強的貨幣分別是澳幣(+1.55%)、加幣(+1.51%)和英鎊(+0.93%)。其中，澳幣上漲有很大一部分與中國5月份財新製造業PMI從49.5重新站回50榮枯線之上、來到50.9，創近11個月以來新高有關。不過，需要留意到中國方方的5月份製造業PMI是48.8、連續兩個月低於50之下。市場解讀認為，中國官方的調查樣本更多是大型國企，而財新的樣本則是沿海中小企業，兩邊的調查對象不同、結果各自表述。 . 而上周表現強勁的加幣，從油價變化來看，過去一周油價從(5/26)每桶72.67美元下滑到71.87，因此要說是油價帶來的影響恐怕只能牽拖到市場擔心OPEC+真的宣布減產會讓原油期貨空單被軋空，油價上漲也會進一步推動做空加幣的空單回補所導致。這部分資訊同樣可以參考我在FB粉專提供的圖片資訊。 . 而關於未來一周的重要經濟數據，請參考逐字稿【附錄】內容，有在操作商品貨幣的投資人特別需要留意周二(6/6)的澳洲央行利率會議，以及周三(6/7)的加拿大央行利率會議。至於持有人民幣的朋友，周五(6/9)會公布的中國CPI和PPI數據需要多加留意，如果中國更進一步靠近通縮，不排除中國政府會卯起來搞寬鬆、人民幣可能會持續走弱，但是陸股有機會和日本一樣，基於相對便宜、同時貨幣貶值、再加上官方搞寬鬆的三重利多因素，使得股市有所表現。 . 以上是今天所有內容，我們下次見。 . 【附錄】 周一(6/5)：中國財新服務業PMI、歐元區Sentix投資人信心、美國工廠訂單、美國ISM非製造業PMI 周二(6/6)：澳洲央行利率會議、歐元區零售銷售 周三(6/7)：澳洲Q1的GDP、加拿大央行利率會議 周四(6/8)：美國初/續領失業金 周五(6/9)：中國CPI/PPI . 以上是今天所有內容，我們下次見 . 【臉書粉專－早上7點投資晨訊】https://www.facebook.com/0700inv . （以上內容均來自網路公開資訊，資料僅供參考而非投資依據） . #早上7點投資晨訊 #投資 #晨訊 #美股 #債券 #外匯 #金融 #市場

今天是6月3日星期六 . 標普500指數上漲1.45%、收在4282.37 道瓊工業指數上漲2.12%、收在33762.76 那斯達克指數上漲1.07% 費城半導體指數下跌0.15% 恐慌指數VIX下跌6.71%、收在14.6% 美國10年期公債殖利率上升10.35個基點、來到3.702% 美國2年期公債殖利率上升16.60個基點、來到4.512% 美元指數上漲0.46%、收在104.04 . 經濟數據部分， 美國5月份非農就業人數增加33.9萬人，不僅高過前一個月表現(25.3萬人)，也比市場預期(19萬人)水準高出許多。另一方面，美國5月份失業率從3.4%上升到3.7%，雖然高於市場預期(3.5%)，但仍然處在歷史低檔區域。而在5月份的每小時平均時薪部分，年增率從4.4%下滑到4.3%(市場預期4.4%)，是2021年中旬以來最小增速。 . 整體來說，勞動市場依然火熱，而時薪增速放緩可能會從民眾消費的層面上帶來阻力，尤其當通膨導致物價增速持續高於薪資增速的話。後續可以觀察消費面數據來查驗這部分情況。 . 美股部分， 除了美國非農就業數據表現強勁之外，搭配上昨天傳出美國參議院通過暫停債務上限法案，使得美債違約的可能性更進一步降低、緩解市場對於美債違約導致經濟衰退的不安。 . 美股基本上延續前一天漲勢，四大指數只有費半輕微下跌0.15%，主要受到市場對於半導體股評價面過高有所擔憂而進行調節所導致。超微/AMD(-1.35%)、輝達/NVDA(-1.11%)、艾司摩爾/ASML(-0.29%)是昨天費半指數的主要領跌股票。 . 從籌碼面來看，機構(EPFR Global)資料顯示截至5/31的過去一周，全球股票基金流入148億美元，但光是科技股基金就已經流入高達85億美元、創歷史紀錄，反映市場對於AI題材的狂熱。 . 而在類股表現上，標普11大類股(ETF)昨天全數上漲，反映經濟復甦、屬於周期性產業的族群持續走強，包含：原物料(+3.35%)、能源(+3.04%)、工業(+2.91%)以及非必需消費(+2.35%)類股，漲幅都超過2%。其中，能源部分傳出OPEC+成員討論進一步減產每日100萬桶的可能性，激勵昨天西德州原油大漲2.52%、帶動能源股反彈。至於昨天表現最差、漲幅低於1%的類股只有兩個，分別是：通訊服務(+0.13%)、科技(+0.57%)。 . 整體而言，類股輪動情況反映出市場對於FED利率政策開始調整、經濟衰退降溫而有利於景氣循環類股表現的情況。即便實際的經濟數據還未公布、甚至美國製造業PMI也還沒有顯著回升，但是股市習慣走在經濟基本面之前，至於正確與否，有待觀察。 . 債券市場部分， 強勁的勞動市場數據依然對市場升息預期有所影響，根據FedWatch工具顯示，6月份升息一碼的機率從前一天20.4%上升到28.1%，7月份同樣出現市場升息預期機率提高的狀況。更進一步觀察首次降息時間，已經從原先預估的今年底推遲到明年的1月份。伴隨著市場對於FED升息預期轉強，同時美國財政部後續也將會發行短天期公債來支應開支，使得短天期美債利率走升；另外，經濟衰退議題降溫也對於美國長天期公債利率有所幫助。兩項因素都使得昨天美國長短天期利率走揚，上漲幅度全都超過10個基點，使得美國公債ETF全部收黑。而由於股市延續漲勢、企業違約風險被預期有所降溫，非投資等級債券表現相對出色。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國投資等級債券ETF(LQD)下跌0.27% 美國非投資等級債ETF(HYG)上漲0.51% . 外匯市場部分， 除了美債利率上升使得美元指數昨天明顯上漲之外，昨天前往日本眾議院接受議員質詢的日本央行行長(植田和男)針對是否日本央行應該停止收購，或是賣出ETF、REIT等資產，植田和男表示「尚未達到可具體談論的階段」，他預期日本通膨會在下半年非常明顯的下降，重申對於持續且穩定達到2%物價增速的目標仍然需要時間，將會維持目前寬鬆的貨幣政策。日圓昨天貶值0.81%，不過日經225指數期貨則是持續走高、漲幅2.60%，逼近32,000點大關。 . 後續即將公布的重要數據包含： 下周一(6/5)：中國財新服務業PMI、歐元區Sentix投資人信心、美國工廠訂單、美國ISM非製造業PMI 下周二(6/6)：澳洲央行利率會議、歐元區零售銷售 下周三(6/7)：澳洲Q1的GDP、加拿大央行利率會議 下周四(6/8)：美國初/續領失業金 下周五(6/9)：中國CPI/PPI . 以上是今天所有內容，我們下次見 . 【臉書粉專－早上7點投資晨訊】https://www.facebook.com/0700inv . 【線上聽】https://podcasts.google.com/search/早上7點投資晨訊 . （以上內容均來自網路公開資訊，資料僅供參考而非投資依據） . #早上7點投資晨訊 #投資 #晨訊 #美股 #債券 #外匯 #金融 #市場

今天是6月2日星期五 . 標普500指數上漲0.99%、收在4221.02 道瓊工業指數上漲0.47%、收在33061.57 那斯達克指數上漲1.28% 費城半導體指數上漲1.55% 恐慌指數VIX下跌12.76%、收在15.65% 美國10年期公債殖利率下降4.00個基點、來到3.600% 美國2年期公債殖利率下降6.40個基點、來到4.343% 美元指數下跌0.74%、收在103.55 . 經濟數據部分， [1] 中國5月份財新製造業PMI從49.5上升到50.9，優於市場預期(49.5)。[2] 歐元區5月份CPI年增率從7%下降到6.1%，低於市場預期(6.3%)。[3] 美國截至5/27當周的初領失業救濟金人數(從23萬人)上升到23.2萬人，低於市場預期(23.5萬人)；續領人數(從178.9萬人)小幅增加到179.5萬人，低於市場預期(180萬人)。另外，[4] 有「小非農」之稱的美國ADP私人企業新增就業人數27.8萬人，雖然低於前一期水準(29.6萬人)，但遠高於市場原先預估的17萬人程度。最後，[5] 美國5月份ISM製造業PMI(從47.1)下滑到46.9，低於市場預期(47)。 . 整體來說，美國製造業PMI數據持續處在50之下，代表製造業活動萎縮的情況仍然存在，但是中國財新製造業PMI則是回到了擴張區域，提振市場對於中國經濟的一部分信心，油價和商品貨幣因此有所表現。至於歐洲通膨有所降溫，但是因為目前市場更加關注在FED暫停升息、釋出鴿派訊號的情況，使得昨天歐元並沒有因為通膨數據回落而下跌，反而是因為美元拉回而讓歐元昨天上漲0.66%、來到1.076附近。而美國勞動市場持續火熱，原先市場擔心的是FED會因此持續鷹派態度，但是現在反而FED官員本身先釋出了鴿派態度，使得勞動市場數據的影響力恐怕需要重新被衡量，而市場更加關注在FED發言身上。 . 美股部分， 美國眾議院已經通過暫停債務上限法案，並且已經提交到參議院進行表決，而目前市場普遍預期通過機會極大，使得要趕在X-Date──6/5、美債可能發生違約之前的可能性大幅提高。再搭配上連續兩天FED官員對於6月份FOMC會議釋出鴿派訊息──「暫停升息一次」的呼聲轉強，也讓美債利率隨著升息預期降溫而持續拉回，支持股市評價面獲得改善，終場美股四大指數全部上漲，其中又以科技股、成長股漲幅相對較大。 . 而在類股表現上，標普11大類股(ETF)昨天只要4個類股表現落後大盤(標普500指數+0.99%)，分別是：公用事業(-0.74%)、必需消費(-0.08%)、房地產(+0.03%)和健康照護(+0.66%)。而排除房地產之外，公用事業、必需消費和健康照護都屬於防禦型類股，顯示目前投資人避險情緒明顯降溫，也呼應昨天VIX大幅下跌接近13%的情況。 . 而表現最好的三個類股分別是：通訊服務(+1.35%)、原物料(+1.33%)以及工業(+1.28%)類股。值得留意的是能源類股(+1.24%)緊追在後。而從「能源、工業、原物料類股上漲」的跡象來看，不排除市場對於經濟衰退的擔憂相對前一天又有些降溫，背後原因或許是因為觀察到FED終於開始釋出鴿派言論，存在著調整利率政策來拯救經濟的可能性存在，但這部分需要再一些時間觀察和確認。 . 債券市場部分， 費城分行行長哈克(Patrick Harker)連續第二天釋出鴿派言論，認為雖然通膨下滑速度緩慢並且仍然遠高於FED的2%目標水準，不過，也同時觀察到升息正在發揮作用，因此傾向支持6月份暫停升息一次。而從FedWatch工具來看，目前市場預估6月份暫停升息的機率從前一天73.6%進一步上升到81.9%；7月份維持利率在目前5.25%水準的機率，同樣從前一天34%上升到45.3%。美債利率在升息預期降溫之下持續下滑，而由於股市氣氛好轉，使得非投資等級債券表現相對出色。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國投資等級債券ETF(LQD)下跌0.02% 美國非投資等級債ETF(HYG)上漲0.12% . 外匯市場部分， 美債利率持續走跌，同時市場對於FED升息預期降溫，都讓美元指數持續承受調節壓力，有利於多數非美貨幣表現。歐元即便傳出歐元區通膨下滑情況，但仍然上漲0.66%、來到1.076附近；英鎊上漲0.73%、來到1.25；日圓上漲0.37%、來到138.8。甚至商品貨幣昨天也同樣表現出色，加幣上漲0.92%、澳幣上漲1.05%，主要反映油價大漲超過3%、站回每桶70美元水準，以及昨天中國財新製造業PMI優於預期所帶來的提振效果。 . 後續即將公布的重要數據包含： 周五(6/2)：美國5月非農就業數據 . 以上是今天所有內容，我們下次見 . 【臉書粉專－早上7點投資晨訊】https://www.facebook.com/0700inv . 【線上聽】https://podcasts.google.com/search/早上7點投資晨訊 . （以上內容均來自網路公開資訊，資料僅供參考而非投資依據） . #早上7點投資晨訊 #投資 #晨訊 #美股 #債券 #外匯 #金融 #市場

今天是6月1日星期四 . 標普500指數下跌0.61%、收在4179.83 道瓊工業指數下跌0.41%、收在32908.27 那斯達克指數下跌0.63% 費城半導體指數下跌2.71% 恐慌指數VIX上漲2.75%、收在17.94% 美國10年期公債殖利率下降6.51個基點、來到3.643% 美國2年期公債殖利率下降4.74個基點、來到4.409% 美元指數上漲0.07%、收在104.23 . 經濟數據部分， 中國5月份官方製造業PMI從49.2進一步下滑到48.8，低於市場預期(49.5)，非製造業PMI從56.4下滑到54.5，同樣低於市場預期(55.2)，另外，美國5月份芝加哥PMI從48.6下滑到40.4，低於市場預期(47)；4月份JOLTs職位空缺數(從974.5萬個)增加到1010.3萬個，高於市場預期(937.5萬個)。 . 整體來看，美、中製造業活動持續放緩，對於大宗商品以及油價都帶來壓力，西德州原油昨天續挫2.72%、來到每桶67.57美元。另一方面，即便美國勞動市場數據持續強勁，但是昨天FED官員釋出「能接受暫停升息一次」的鴿派言論，使得市場對於6月份FED暫停升息的預期轉強，美債利率因此持續第三天下跌。 . 美股部分， 投資人關注美國債務上限協議進度，目前該法案已經在眾議院規則委員會通過，預計將在台灣時間周四(6/1)上午8點30分於眾議院進行表決。部分投資人對於美國國會能否在6/5可能發生的美國違約日(X-Date)之前通過債限協議有所疑慮，不確定性使得美股表現承壓，四大指數全部收黑，其中又以費半跌幅最重。 . 而在類股表現上，標普11大類股(ETF)昨天除了房地產(+0.64%)因為美債利率下跌而受惠之外，其餘上漲的三個類股全部都是防禦屬性的族群，像是公用事業(+0.92%)、健康照護(+0.86)和必需消費(+0.11%)。 . 跌幅最深的三個類股並非先前大漲的族群，反而是和昨天經濟數據表現疲弱，與經濟衰退相關的領域，包含能源(-1.76%)、工業(-1.36%)以及原物料(-1.07%)。這代表一部分市場資金已經把關注焦點從美債上限議題拉回到經濟數據層面上，同時是採取「好消息就是好消息，壞消息就是壞消息」的方式進行解讀，使得PMI數據下滑不再被解讀成「FED可能降息救經濟」的觀點。 . 債券市場部分， FED理事傑斐遜(Philip Jefferson)昨天表示「6月份會議如果維持政策利率不變，不應該被解讀為利率政策見頂。暫停升息一次，能夠讓FED成員在選擇進一步升息之前，能夠審視更多經濟數據。」 . 無獨有偶，FED費城分行行長哈克(Patrick Harker)昨天也表示他「肯定會考慮跳過這次升息」，他指認為，如果利率水準需要進入一個更高的狀態，可以每隔一次會議再決定、不必每次都升息。 . 從FedWatch工具來看，預期6月份利率會議維持基準利率上限在5.25%的機率，從前一天的33.4%上升到65.1%，與一周前(5/24)和一個月前(4/28)的機率相似。美債利率也在FED成員的鴿派發言之下走低，有利於昨天美國長短天期公債價格表現。但是，信用評等較差的非投資等級債券則由於昨天美、中經濟數據不佳，同時股市氣氛有所惡化，使得信用利差擴大、非投資等級債券價格下跌。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國投資等級債券ETF(LQD)上漲0.33% 美國非投資等級債ETF(HYG)下跌0.31% . 外匯市場部分， 昨天公布的澳洲4月份CPI年增率從6.3%上升到6.8%、高於市場預期(6.4%)，並且終止連續三個月的跌勢。澳洲統計局表示，CPI上升主要是受到澳洲政府取消臨時汽油補貼所導致。言談之中缺乏對於升息的支持觀點，搭配前一次利率會議上澳洲央行下調國內GDP，使得最新的經濟數據似乎凸顯出澳洲經濟放緩但通膨難以回落的情況，拖累澳幣昨天下跌0.23%、來到0.65附近。 . 另外，近期表現強勢的日幣昨天持續升值0.32%、來到139.34。消息面傳出日本財務省表示將密切關注日圓走勢，暗示必要時可能出手干預匯市、阻貶。消息帶動日圓匯價、推升日幣連續第三天升值。 . 後續即將公布的重要數據包含： 周四(6/1)：中國5月財新PMI、歐元區5月CPI、歐元區5月Markit製造業PMI、美國ADP就業人數、美國5月ISM製造業PMI 周五(6/2)：美國5月非農就業數據 . 以上是今天所有內容，我們下次見 . 【臉書粉專－早上7點投資晨訊】https://www.facebook.com/0700inv . 【線上聽】https://podcasts.google.com/search/早上7點投資晨訊 . （以上內容均來自網路公開資訊，資料僅供參考而非投資依據） . #早上7點投資晨訊 #投資 #晨訊 #美股 #債券 #外匯 #金融 #市場

今天是5月31日星期三 . 標普500指數持平、收在4205.52 道瓊工業指數下跌0.15%、收在33042.78 那斯達克指數上漲0.32% 費城半導體指數上漲0.10% 恐慌指數VIX持平、收在17.46% 美國10年期公債殖利率下降10.41個基點、來到3.690% 美國2年期公債殖利率下降11.40個基點、來到4.454% 美元指數下跌0.15%、收在104.05 . 經濟數據部分， 歐元區5月份經濟景氣指數(從99.3)下滑到96.5，低於市場預期(98.9)。美國5月份消費者信心則是比前一期(101.3)提高(到102.3)，並且高於市場預期(99)。至於美國5月份達拉斯聯邦製造業活動指數則是(從-23.4)進一步下滑到-29.1，比市場預期(-19.5)更差。 . 美股部分， 萬眾矚目的美國債務上限協議已經在美國時間5/30下午3點於美國眾議院的規則委員會進行開會並討論這項議案，市場預估隔天(美國時間5/31)可望交付眾議院進行投票，不過委員會內有兩名保守派的共和黨眾議院議員，宣稱會阻止協議通過。至於共和黨籍的眾議院議長麥卡錫(Kevin McCarthy)則表示，有信心能在共和黨議員的支持下，在眾議院通過該項債務上限法案。於此同時，又有眾議院共和黨內部的自由黨團主席佩里(Scott Perry)呼籲共和黨員反對債限協議，使得美國債務上限協議在眾議院的各階段都存在變數，導致市場投資人傾向觀望以待，昨日美股四大指數基本持平。 . 而在類股表現上，標普11大類股(ETF)昨天依然走勢分歧，延續先前強弱勢表現。表現優於大盤(標普500指數持平)的四個類股分別是非必需消費(+0.67%)、科技(+0.53%)、房地產(+0.31%)，以及通訊服務(+0.16%)。其中，房地產上漲有一部分受到數據中心REIT上漲帶動，例如Digital Realty Trust/DLR(+1.73%)、Equinix/EQIX(+0.74%)。 . 表現最差的三個類股分別是必需消費(-1.14%)、能源(-1.03%)以及健康照護(-0.62%)。其中，能源類股直接受到昨天西德州原油期貨重挫4.31%拖累，至於健康照護類股則有一部分受到大型藥廠股價下跌所拖累，包含默克藥廠/MRK(-1.71%)以及輝瑞/PFE(-1.57%)藥廠。 . 債券市場部分， 隨著白宮以及共和黨針對這次美國債務上限議題取得了進展，使得美國財政部長葉倫持續示警的美債違約風險降溫，債市解除先前採取的避險操作，使得6/6即將到期的美國國庫券殖利率從前一周超過7%的水準，迅速回落到5.2%附近。另外，長短天期利率都明顯回落，美國公債ETF像是TLT(+1.00%)、IEF(+0.78%)漲幅都超過0.75%，顯示投資人重新拾起對於美國公債的安全感。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國投資等級債券ETF(LQD)上漲0.75% 美國非投資等級債ETF(HYG)上漲0.43% . 外匯市場部分， 美債利率拉回以及避險情緒濟降溫，使得美元指數回落、下跌0.15%。另一方面，日圓連續第二天上漲、漲幅0.44%，反映美日利差收斂以及市場對於日股的青睞，使得資金面(似乎)持續流入、推動日圓升值。另一方面，由於中國大陸經濟復甦情況不如原先預期，加上沙烏地阿拉伯與俄羅斯在石油減產的態度不一致，使得西德州原油期貨一度重挫5.02%、來到每桶69.02美元，收盤跌幅4.42%、收在每桶69.46美元。 . 後續即將公布的重要數據包含： 周三(5/31)：中國5月官方PMI、德國5月CPI初值、美國5月芝加哥PMI、美國4月JOLTs職位空缺數 周四(6/1)：中國5月財新PMI、歐元區5月CPI、歐元區5月Markit製造業PMI、美國ADP就業人數、美國5月ISM製造業PMI 周五(6/2)：美國5月非農就業數據 . 以上是今天所有內容，我們下次見 . 【臉書粉專－早上7點投資晨訊】https://www.facebook.com/0700inv . 【線上聽】https://podcasts.google.com/search/早上7點投資晨訊 . （以上內容均來自網路公開資訊，資料僅供參考而非投資依據） . #早上7點投資晨訊 #投資 #晨訊 #美股 #債券 #外匯 #金融 #市場

今天是5月30日星期二 . 美股部分，昨天因為是陣亡將士紀念日，因此美股休市一天，但是期貨市場仍然有在進行交易。而美股指數期貨則由於白宮與共和黨針對美國債務上限達成初步協議的利多消息而延續上周五(5/26)漲勢。 . 根據CME網站資料顯示，標普500指數期貨(ES/E-mini S&P 500 Futures)上漲0.27%、道瓊工業指數期貨(YM/E-mini Dow Jones Industrial Average Index Futures)上漲0.14%、那斯達克100指數期貨(NQ/E-mini Nasdaq-100 Futures)上漲0.50%、羅素2000指數期貨(RTY/E-mini Russell 2000 Index Futures)上漲0.12%。 . 後續關於美國債務上限議題的時程，目前預計將在周三(5/31)在美國國會進行表決，美國眾議院也安排在周二(5/30)下午3點舉行聽證會，討論債務上限方案。整體來說，如果美國參、眾兩院能夠順利通過該項協議，那麼將會因此撤銷美國政府的舉債上限，直到2025年1月1日才會恢復這項限制。而對於美國總統拜登而言，這代表他在2024年總統大選之前，都不用再處理關於債務上限的問題。 . 至於為什麼只有美國會遇到債務上限的問題？主要源自這項機制的歷史因素。根據資料顯示，在1917年第一次世界大戰時期，美國政府為了戰爭而有發債需求，因此，美國政府改變了過去發行每一檔債券都需要經過審查的模式，通過了《第二自由債券法》，不再限制發行新債的目的，而改成採取債務總額控管的方式，讓美國財政部有更高的自主權。不過，這項機制並沒有隨著戰爭結束而一併消失，反而演變至今成為美國兩黨在政治上互相抗衡的角力工具。 . 話題拉回到現在，美國兩院必須在6/5──X-Date之前通過調升債務上限的協議。對此，FED芝加哥分行行長古爾斯比(Austan Goolsbee)在上周日(5/28)表示樂觀，但於此同時也警告美債違約會對經濟帶來極端的負面影響。所以，投資人如果預期美國經濟會發生衰退的話，那麼隨著美國債務上限獲得兩年的豁免期，可能這部分關點在短期內會比較難得到市場的共鳴。 . 債券市場部分，根據CME網站資料顯示，10年期美國公債期貨(ZN/10-Year T-Note)價格上漲0.17%、2年期美國公債期貨(ZT/2-Year T-Note)價格下跌0.03%。顯示美國10年期公債利率昨天小幅走跌、2年期則基本持平。 . 外匯市場部分， 隨著美國債務上限協議達成初步共識，靜待兩院表決之際，美元指數基本持穩、上漲0.06%、收在104.27。歐元下跌0.13%，英鎊上漲0.11%，澳幣上漲0.31%。至於日圓則意外上漲0.14%，或許反映近期市場資金行情對於日本股市的青睞，以及昨天美國10年期公債利率下滑，讓美日利差有所收斂的影響。而根據CME網站資料顯示，西德州原油期貨(CL/ Crude Oil Futures)上漲0.51%、來到每桶73.04美元，黃金期貨(GC/ Gold Futures)下跌0.16%、來到每盎司1943美元。而隨著油價上漲，加幣也小幅走揚0.16%。 . 後續即將公布的重要數據包含： 周二(5/30)：歐元區5月景氣指數、美國5月消費者信心 周三(5/31)：中國5月官方PMI、德國5月CPI初值、美國5月芝加哥PMI、美國4月JOLTs職位空缺數 周四(6/1)：中國5月財新PMI、歐元區5月CPI、歐元區5月Markit製造業PMI、美國ADP就業人數、美國5月ISM製造業PMI 周五(6/2)：美國5月非農就業數據 . 以上是今天所有內容，我們下次見 . 【臉書粉專－早上7點投資晨訊】https://www.facebook.com/0700inv . 【線上聽】https://podcasts.google.com/search/早上7點投資晨訊 . （以上內容均來自網路公開資訊，資料僅供參考而非投資依據） . #早上7點投資晨訊 #投資 #晨訊 #美股 #債券 #外匯 #金融 #市場

【備註：以下內容漲跌幅均以相對應ETF、股票做計算】 . 今天是5月28號星期天， . 過去一周市場焦點持續在兩件議題上，[1] 首先是美國債務上限談判的進展。截至目前(5/28)的最新市場消息是，上周六(5/27)美國總統拜登和眾議院議長麥卡錫(Kevin McCarthy)在90分鐘的通話之後，達成了提高債務上限的初步協議，而麥卡錫則表示預計在周日(5/28)會和拜登持續會談，至於該法案在眾議院的投票表決時間則可能是本周三(5/31)。 . 第二個市場焦點落在 [2] 美國、德國和中國的經濟數據上。以美國來說，第一季GDP終值上修到季增率1.3%，另外，初領以及續領失業救濟金人數都比前一期出現下滑、同時也低於市場預期，顯示美國經濟要陷入衰退恐怕還有相當一段距離，而上周五(5/26)公布的4月份的美國PCE年增率和核心PCE都高於市場預期、並且比前一期上升，也都讓投資人對於FED維持高利率水準，甚至進一步升息的預期心理轉強，過去一周長短天期美債利率都呈現上升情況，壓抑債券市場表現。 . 而即便美債利率上升對於股市評價面可能造成壓力，但是受到輝達/NVDA強勁的財報和財測指引，引爆市場對於科技股的戴維斯雙擊(Davis Double Play)效應，這部分看標普科技股的遠期PE(24.85x→25.83x)，以及預估2023全年EPS年增率(-0.7%→0.6%)變化，都非常一目瞭然。甚至從股票風格來看，標普成長股ETF/IVW(+1.06%)和那斯達克指數ETF(+3.53%)、費半指數ETF(+10.86%)全部上漲。美債利率上升的評價面壓力反而落在價值股身上，標普價值股ETF/IVE(-0.56%)和道瓊ETF(-1.00%)過去一周都下跌。 . 而關於前面提到的〝戴維斯雙擊〞的解釋，以及如何查詢〝美股各類股PE〞，〝2023全年美股各類股EPS年增率〞的數據來源，都歡迎大家到我的臉書粉專──「早上7點投資晨訊」，點擊【延伸閱讀】幫自己的投資認知進行加值，順便追蹤、按讚、推廣給身邊對於美股、美債和外匯市場漲跌有興趣知道背後(可能)原因的朋友們，先在這邊感謝大家的支持與分享。 . 除了前面提到的獲利前景以及評價面上調之外，在籌碼面部分，研究機構EPFR Global資料顯示，截至5/24為止的過去一周，貨幣市場基金和債券基金分別淨流入231億和95億美元，而債券基金甚至是連續第9周淨流入。至於全球股票基金──或許有點令人意外，居然是連續第3周淨流出(39億美元)，而且累計2023全年迄今的所有淨流量已經歸零，代表如果後續持續流出，那麼2023年全球股票基金就會是非常明確的淨流出。 . 回歸到美股指數(ETF)表現上， 過去一周，美股四大指數並非全數上漲，費半(+10.86%)、那指(+3.53%)漲幅超過3.5%表現最好，標普(+0.33%)小漲0.33%，道瓊(-1.00%)則是下跌1%。而以小型股為主的羅素2000(+0.02%)則是基本持平。再換個角度，標普成長股(+1.06%)過去一周上漲1%，但是價值股(-0.56%)卻是在下跌，呼應前面講的道瓊下跌1%情況，都顯示過去一周並非全部市場都在普天同慶，反而是投資人聚焦在特定類股──科技、通訊服務、非必需消費──的戴維斯雙擊(Davis Double Play)效果。 . 橫向比較MSCI歐洲(-2.12%)和MSCI中國(-3.42%)，過去一周全部下跌超過2%。至於恐慌指數VIX則是從前一周(5/19)的16.81%上升到目前(5/26)的17.95%，但是VIX指數ETF過去一周反而是下跌0.56%，官網顯示VIXY目前是折價0.06%的狀態，創5/8以來折價幅度新低。 . 而在類股部分，過去一周標普11大類股走勢依然是極度分歧，科技股(+4.64%)延續前一周的強勁走勢、續漲4.64%。通訊服務(+1.22%)類股緊追在後，但是一周漲幅只有1.22%。其他9個類股全部表現落後大盤(標普500指數+0.33%)。至於跌幅最深的五個類股分別是：必需消費(-3.28%)、原物料(-3.04%)、健康照護(-2.88%)、公用事業(-2.30%)以及金融(-2.30%)。 . 整體市場氣氛延續前一周情形，必需消費(-3.28%)、健康照護(-2.88%)、公用事業(-2.30%)持續遭到市場調節。 . 市場情緒面部分，歷經過去兩周科技股大漲之後，CNN的恐懼貪婪指標還是停留在「貪婪(Greed)」的狀態、並沒有升級到極度貪婪階段，最新(5/26)的指標讀數(68)甚至和前一周(5/19，指標讀數69)呈現持平狀態，而周間則是因為債務上限議題的發展而有所回落。 . 利率部分，10年期美國公債利率從前一周(5/19)的3.69%上升到目前(5/26)的3.81%、上漲12個基點。2年期美國公債利率則是從前一周(5/19)的4.29%來到目前(5/26)的4.57%，一周上漲28個基點，重新回到今年2月中旬時候的利率水準。如果後續勞動市場數據和通膨數據持續不如市場預期，導致升息預期轉強，不排除2年期利率可能嘗試挑戰3月初時候的5%水準。 . 信用利差部分，美國非投資等級債券的信用利差從前一周(5/19)的4.62%下降4個基點、來到目前(5/25)的4.58%；美國投資等級債券的信用利差則是從前一周(5/19)的1.79%下降4個基點、來到目前(5/25)的1.75%。 . 在債券型ETF的表現上，過去一周： 美國投資等級債券ETF(LQD)下跌0.13% 美國非投資等級債ETF(HYG)下跌0.24% . 至於目前市場對於FED未來的升息預期，CME的FedWatch工具顯示，預估6月份升息一碼的機率從一周前(5/19)的17.4%上升到目前(5/26)的64.2%。首次降息的預估時間落在11月份，但是機率只有37.6%，和預估維持利率不變的機率(33.3%)差距不大。而如果之後公布出來的經濟數據不符合FED希望的發展方向，恐怕「今年內不會降息」的觀點就會成為最終市場和FED的集體共識。 . 外匯部分，過去一周美元指數(+1.13%)獨強，主要受到三個層面的推動：[1]美債利率上升、[2]經濟數據──美國第一季GDP終值、失業救濟金人數──顯示美國還沒有立刻要陷入衰退的情況。但是其他經濟體的情況就相對不樂觀，像是德國第一季GDP呈現連續兩季萎縮、符合「技術性衰退」的定義，還有中國經濟復甦力道不如市場預期之外，疫情又開始捲土重來，有專家預估6月底可能達到第二波高峰、每周感染人數可能達到6500萬人，而到時候中國官方是否會有所動作，目前還不知道。最後一點，[3]美國債務上限議題有了進展，使得匯市避險需求降溫，傳統避險貨幣也因此缺少市場買盤。 . 而在過去一周跌幅比較深的貨幣包含澳幣(-1.93%)、日圓(-1.90%)，主要受到市場預估中國經濟表現疲弱，中國建築業在典型的夏季淡季期間，對於煉鋼原料的需求可能持續低迷，導致大連鐵礦石價格來到半年來新低水準，拖累以鐵礦石出口為大宗的澳幣表現疲弱。至於日圓則是受到美日公債利差和市場避險需求降溫所導致。 . 而關於未來一周的重要經濟數據，請參考逐字稿【附錄】內容，比較需要留意的會是周一(5/29)美股休市，而後周三(5/31)到周五(6/2)都有勞動市場數據發布，最重要的莫過於周五(6/2)的非農就業表現。至於周四(6/1)的歐元區CPI可能影響市場對於歐洲央行(ECB)的升息預期，目前預估5月CPI年增率會從先前的7%下降到6.3%，主要受到能源價格下跌的影響，但是核心CPI可能只會輕微下滑調。目前ECB預估6月、7月都會繼續升息，而市場推測幅度都是一碼、25個基點。不過，已經有部分ECB委員表態希望9月份持續升息，包括德國央行行長(Joachim Nagel)，因此，如果5月份歐元區核心CPI年增率跌幅比市場預期更大，或許9月份升息的預期心理會有所下滑，預期將不利於歐元表現。 . 以上是今天所有內容，我們下次見。 . 【附錄】 周一(5/29)：美股休市 周二(5/30)：歐元區5月景氣指數、美國5月消費者信心 周三(5/31)：中國5月官方PMI、德國5月CPI初值、美國5月芝加哥PMI、美國4月JOLTs職位空缺數 周四(6/1)：中國5月財新PMI、歐元區5月CPI、歐元區5月Markit製造業PMI、美國ADP就業人數、美國5月ISM製造業PMI 周五(6/2)：美國5月非農就業數據 . 以上是今天所有內容，我們下次見 . 【延伸閱讀：戴維斯雙擊】 https://vocus.cc/article/6389a1defd89780001413dda 【延伸閱讀：MacroMicro預估美股各類股遠期PE】 https://en.macromicro.me/charts/48243/s5cond-forward-pe-ratio 【延伸閱讀：FactSet預估美股各類股EPS】 https://advantage.factset.com/hubfs/Website/Resources%20Section/Research%20Desk/Earnings%20Insight/EarningsInsight_052623.pdf . 【臉書粉專－早上7點投資晨訊】https://www.facebook.com/0700inv . 【線上聽】https://podcasts.google.com/search/早上7點投資晨訊 . （以上內容均來自網路公開資訊，資料僅供參考而非投資依據） . #早上7點投資晨訊 #投資 #晨訊 #美股 #債券 #外匯 #金融 #市場

今天是5月27日星期六 . 標普500指數上漲1.30%、收在4205.45 道瓊工業指數上漲1.00%、收在33093.34 那斯達克指數上漲2.19% 費城半導體指數上漲6.26% 恐慌指數VIX下跌6.22%、收在17.95% 美國10年期公債殖利率下降2.67個基點、來到3.795% 美國2年期公債殖利率上升3.53個基點、來到4.568% 美元指數下跌0.02%、收在104.23 . 經濟數據部分， 美國4月份PCE年增率(從4.2%)上升到4.4%、高於市場預期(4.3%)；核心PCE年增率同樣相對前一期(4.6%)呈現上升，來到4.7%、高於市場預期(4.6%)水準。另外，4月份耐久財訂單月增率(從2.8%)下滑到1.1%，高於市場預期的-1%水準。最後，5月份密大消費者信心終值(從57.7)上修到59.2，其中，預估未來1年和未來5至10年的通膨水準都比初值呈現下滑。整體來說，由於PCE數據上升，使得昨天FedWatch工具顯示，預估6月份升息一碼的機率正式突破五成、來到71.1%。在美國債務上限議題之後，或許下個市場焦點會逐漸轉往通膨僵固性的議題上。 . 美股部分， 消息面傳出共和黨和白宮就債務上限進行協商，所架構出來的協議內容有了初步架構，一致同意提高未來兩年美國聯邦政府的發債上限，但其他議題仍然存在分歧，預計談判仍將繼續。目前高盛預估如果債務上限協議能在周六(5/27)結束前宣布，那麼眾議院有機會在下周二(5/30)或下周三(5/31)進行投票。至於下周一(5/29)因為是美國的陣亡將士紀念日、放假一天──股市同樣休市一天，所以投票不會在周一舉行。 . 而除了債務上限協商有所進展，對於美國公債違約日(X-Date)也傳出好消息！美國財政部長葉倫昨天公布最新的預估資金用盡日期，從先前的6/1延後到6/5。 . 而在股市表現上，債務上限協議似乎有譜，同時美債大限之日(X-Date)延遲到6/5，使得投資人再度重拾起對於美國債務上限議題能夠圓滿落幕的憧憬，美股四大指數延續前一天的強勁走勢，標普500指數站回4200點大關之上，道瓊工業指數終止連五跌、守穩200日均線(32773.83)，而那斯達克指數和費半指數都續創今年以來新高。其中，費半指數的20日均線(3095.80)與50日均線(3086.21)呈現黃金交叉、氣勢最為強勁。 . 而在類股表現上，標普11大類股(ETF)昨天有三個類股表現優於大盤(標普500指數+1.30%)，分別是科技(+2.84%)、非必需消費(+2.35%)，以及通訊服務(+2.04%)。惟二下跌的則是能源(-0.39%)、健康照護(-0.20%)。 . 在尖牙股表現上，昨天網飛/NFLX(+5.54%)、特斯拉/TSLA(+4.72%)、亞馬遜/AMZN(+4.44%)漲幅都超過4%，明顯對於通訊服務和非必需消費類股帶來提振效果。而和非必需消費類股比較相關的個股消息，是福特汽車/F(+6.24%)宣布與特斯拉/TSLA(+4.72%)達成協議，明年起福特電動車車主能在北美地區使用特斯拉超過1.2萬個超級充電站，成為兩家車廠結盟合作的第一步。 . 至於科技股的上漲，主要來自博通/AVGO(+11.52%)、超微/AMD(+5.55%)、艾司摩爾/ASML(+3.87%)昨天股價大幅續漲所帶動。 . 債券市場部分， 隨著PCE數據透露通膨出現反彈、仍然居高難下的情況，FED克里夫蘭分行行長梅斯特(Loretta Mester)表示感到擔憂，並且認為FED仍然有需要「稍微進一步」升息，然後保持在高檔一段時間。市場對於FED升息預期持續加溫，但另一方面又針對經濟衰退的潛在風險有所顧慮，使得美債利率出現短天期上升、長天期下降的狀態，讓殖利率曲線倒掛程度加深。不過，面對美國債務上限協議露出曙光，仍然使得信用利差部分獲得改善，配合股市氣氛明顯好轉，非投資等級債券走勢優於高信評的投資等級債券。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國投資等級債券ETF(LQD)上漲0.42% 美國非投資等級債ETF(HYG)上漲0.61% . 外匯市場部分， 美元指數盤中一度上漲0.16%、來到104.42，但隨著美國債務上限協議有譜、整體市場避險情緒降溫，使得美元指數走勢拉回、漲幅全數回吐。但由於升息預期以及短天期美債利率上升，使得美元指數仍然有所支撐，終場基本持平、收在104.23。其他非美貨幣以英鎊、加幣、澳幣表現最好，漲幅都在0.18%上下。不排除受到昨天西德州原油期貨上漲1.45%、來到每桶72.87美元，以及英國央行政策官員(Jonathan Haskel)暗示可能支持進一步升息來對抗英國通膨僵固性的鷹派發言，使得商品或幣及英鎊能相對有所表現。 . 後續即將公布的重要數據包含： 下周一(5/29)：美股休市 下周二(5/30)：歐元區5月景氣指數、美國5月消費者信心 下周三(5/31)：中國5月官方PMI、德國5月CPI初值、美國5月芝加哥PMI、美國4月JOLTs職位空缺數 下周四(6/1)：中國5月財新PMI、歐元區5月Markit製造業PMI、美國ADP就業人數、美國5月ISM製造業PMI 下周五(6/2)：美國5月非農就業數據 . 以上是今天所有內容，我們下次見 . 【臉書粉專－早上7點投資晨訊】https://www.facebook.com/0700inv . 【線上聽】https://podcasts.google.com/search/早上7點投資晨訊 . （以上內容均來自網路公開資訊，資料僅供參考而非投資依據） . #早上7點投資晨訊 #投資 #晨訊 #美股 #債券 #外匯 #金融 #市場

今天是5月26日星期五 . 標普500指數上漲0.88%、收在4151.28 道瓊工業指數下跌0.11%、收在32764.65 那斯達克指數上漲1.71% 費城半導體指數上漲6.81% 恐慌指數VIX下跌4.44%、收在19.14% 美國10年期公債殖利率上升8.32個基點、來到3.823% 美國2年期公債殖利率上升15.72個基點、來到4.541% 美元指數上漲0.31%、收在104.21 . 經濟數據部分， 昨天公布的美國第一季實質GDP年增率修正值從先前的1.1%上修到1.3%。而截至5/20當周的初領失業救濟金從更前一周的24.2萬人下降到22.9萬人，低於市場預期(24.5萬人)；續領人數(從179.9萬人下降到179.4萬人)同樣呈現下滑並且低於市場預期(180萬人)情況。整體來說，昨天公布的經濟數據都強化了市場對於美國經濟體質穩健以及勞動市場吃緊的情況，直接導致投資人對於FED未來持續升息的預期心理轉強，成為推動昨天美債利率上升的原因之一。 . 美股部分， 美國債務上限談判傳出好消息，路透社表示，精簡版的債務上限協議似乎已有雛型，美國總統拜登和眾議院議長麥卡錫逐步接近達成協議的狀態，而雙方在可自由支配的支出面分歧目前僅剩下700億美元。至於協議可能達成的時間，眾議院議長麥卡錫向黨員表示，這周末不必留在國會等待債務上限協議投票。而由於下周一(5/29)是美國的陣亡將士紀念日(Memorial Day)，因此，眾議院比較有可能通過債務上限協議的日期或許是在下周二(5/30)或周三(5/31)──趕在6月1日之前，避免發生美債違約。 . 另一方面，財報意外令人驚艷的輝達/NVDA(+24.37%)昨天飆漲接近25%，推動整體半導體類股走揚、費半指數大漲6.81%，是昨天美股四大指數之中的領頭羊。 . 而在類股表現上，標普11大類股(ETF)昨天表現優於大盤(標普500指數+0.88%)的只有科技類股(+3.84%)，其餘10個類股全部表現落後大盤。而除了科技之外，唯二上漲的類股分別是工業(+0.33%)和房地產(+0.23%)。而表現最差的三個類股則分別是能源(-1.78%)、公用事業(-1.34%)以及健康照護(-1.02%)。其中，能源類股主要受到國際油價昨天重挫3%拖累，消息面傳出俄羅斯表示不預期在6月4日的OPEC+部長級會議上提出減產計畫，與先前沙國表示將採取減產的動向不一致，干擾市場對於油價減產預期心理，昨天西德州原油期貨大跌3.40%、來到每桶71.81美元。 . 債券市場部分， 隨著美債違約的X日(X-Date)逐步靠近，同時美國兩黨談判協議依然未果之下，傳出信評機構Fitch(惠譽)將美國目前AAA的長期外幣發行人違約評級列入負面觀察名單。消息使得6月初即將到期的美國國庫券利率進一步攀升至7%以上，同時昨天美國經濟數據表現強勁，也同樣帶動2年期美債利率大漲15.72個基點，10年期利率則上漲8.32個基點，壓抑美債價格表現。而由於昨天整體股市氣氛有所改善，非投資等級債券在此背景下相對抗跌。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國投資等級債券ETF(LQD)下跌0.33% 美國非投資等級債ETF(HYG)下跌0.07% . 外匯市場部分， FedWatch工具顯示，投資人預估美國聯準會6月份升息機率從前一天的36.4%上升到49.4%，搭配昨天美債利率上升，使得美元指數昨天再度走揚、上漲0.31%，站回104之上。而在市場避險情緒降溫、美日利差擴大之下，日圓大貶0.49%來到140.03附近。加幣隨著油價同步回落，昨天下跌0.33%來到1.36。 . 後續即將公布的重要數據包含： 周五(5/26)：美國PCE、美國耐久財訂單、密大消費者信心 . 五月份即將公布財報的企業， 5/30(二)：銷售力公司/CRM . 以上是今天所有內容，我們下次見 . 【臉書粉專－早上7點投資晨訊】https://www.facebook.com/0700inv . 【線上聽】https://podcasts.google.com/search/早上7點投資晨訊 . （以上內容均來自網路公開資訊，資料僅供參考而非投資依據） . #早上7點投資晨訊 #投資 #晨訊 #美股 #債券 #外匯 #金融 #市場

今天是5月25日星期四 . 標普500指數下跌0.73%、收在4115.24 道瓊工業指數下跌0.77%、收在32799.92 那斯達克指數下跌0.61% 費城半導體指數下跌1.68% 恐慌指數VIX上漲8.09%、收在20.03% 美國10年期公債殖利率上升5.39個基點、來到3.748% 美國2年期公債殖利率上升6.16個基點、來到4.384% 美元指數上漲0.40%、收在103.9 . 經濟數據部分， 英國4月份CPI年增率從先前10.1%下降到8.7%，但仍然高於市場預期水準(8.2%)；核心CPI從6.2%上升到6.8%，同樣比預期(6.2%)來得高。而德國5月份Ifo商業景氣指數從前個月93.6下降到91.7，低於市場預期(93)。整體來說，昨天公布的經濟數據反映出西方國家通膨仍高、經濟活動卻有所放緩的跡象，增添整體市場對於經濟衰退的擔憂情緒。 . 美股部分， 距離美債大限之日(X-Date)只剩下一周，而即便傳出昨天(5/24)美國白宮與共和黨恢復債限協商談判，但是眾議院議長麥卡錫(Kevin McCarthy)仍然表示在多項議題上與白宮的分歧甚大。此外，對於美國財政部長葉倫(Janet Yellen)警告6月1日美國政府會耗盡現金的說法，共和黨甚至提出質疑，認為美債違約的大限之日並未像葉倫預測的近在眼前，並且批評葉倫是在製造危機(manufactured crisis)、逼迫共和黨讓步。對此，葉倫表示她確定知道現金耗盡的具體日期，不久將會向國會通報美國政府的財政狀況。 . 隨著美國債務上限僵局持續膠著，同時美國公債違約的潛在風險持續增加，似乎股債兩市都開始對於後續的悲觀情境採取防禦措施，使得恐慌指數VIX迅速反彈、站回20%水準，而風險性資產呈現股債雙殺局面，外匯市場也只剩下美元指數獨強，標普500指數連續第四天下跌、失守20日均線(4138.93)位置，目前下方的整數關卡在4100點。 . 而在類股表現上，標普11大類股(ETF)昨天仍然只有能源股(+0.44%)一枝獨秀，其餘全部下跌。而跌幅最深的三個類股分別是房地產(-2.19%)、金融(-1.30%)以及工業(-1.29%)類股。 . 財報部分，盤後公布財報的輝達/NVDA(-0.49%)，除了營收$7.19B(預期$6.52B)和EPS$1.09(預期$0.92)都優於市場之外，CEO表示已經看到數據中心對於公司所生產的晶片需求量大幅激增，顯示公司明顯受益於ChatGPT風潮的崛起，利多消息激勵輝達盤後(台灣時間5/25上午0556)股價飆漲超過25%。 . 債券市場部分， FED理事沃勒(Christopher Waller)昨天表示，對於核心通膨沒有顯著下滑的情況感到擔憂，認為FED需要持續收緊利率政策才能夠減輕物價壓力。另外，FED公布了5月份的會議紀要，內容顯示投票委員在支持進一步升息的立場上存在分歧，強調未來決策調整將取決於經濟數據表現，但今年不可能發生降息，因為通膨仍然存在上行的風險。 . 另外，有媒體指出6/1到期的短天期票券(T-Bills)利率突破7%水準，而其他6月初到期的短天期票據也同樣觀察到利率飆升的情況。 . 而隨著整體市場投資情緒惡化，昨天信評較高的投資等級債券表現相對抗跌。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國投資等級債券ETF(LQD)下跌0.39% 美國非投資等級債ETF(HYG)下跌0.70% . 外匯市場部分， 昨天舉行利率會議的紐西蘭央行如期宣布升息一碼、25個基點，將現金利率調高到5.5%、創近14年來新高。不過，紐國央行也表示目前在收緊貨幣政策的工作上已經完成，預計這波創1999年以來最激進、連升12次、共計525個基點的紐西蘭央行升息周期將就此畫下句點。消息發布後，紐幣急跌1%至0.6185、創近3周以來新低，反映市場對於紐國央行結束本次升息周期，並且在後續將維持利率水準不變的坦誠發言感到意外。畢竟，先前市場還預期紐國央行可能在會後暗示將進一步升息，結果卻是大相逕庭，自然引發市場一陣譁然、紐幣昨天重挫1.01%、來到0.65附近，成為昨天表現最弱的主要貨幣。 . 後續即將公布的重要數據包含： 周四(5/25)：德國Gfk消費者信心、美國Q1的GDP終值、南非央行利率會議 周五(5/26)：美國PCE、美國耐久財訂單、密大消費者信心 . 五月份即將公布財報的企業， 5/30(二)：銷售力公司/CRM . 以上是今天所有內容，我們下次見 . 【臉書粉專－早上7點投資晨訊】https://www.facebook.com/0700inv . 【線上聽】https://podcasts.google.com/search/早上7點投資晨訊 . （以上內容均來自網路公開資訊，資料僅供參考而非投資依據） . #早上7點投資晨訊 #投資 #晨訊 #美股 #債券 #外匯 #金融 #市場

今天是5月24日星期三 . 標普500指數下跌1.12%、收在4145.58 道瓊工業指數下跌0.69%、收在33055.51 那斯達克指數下跌1.26% 費城半導體指數下跌1.17% 恐慌指數VIX上漲7.67%、收在18.53% 美國10年期公債殖利率下降2.68個基點、來到3.694% 美國2年期公債殖利率下降0.80個基點、來到4.325% 美元指數上漲0.32%、收在103.53 . 經濟數據部分， 昨天公布的5月份Markit製造業PMI初值，歐元區部分從前一期(45.8)下滑到44.6，同時低於市場預期(46)；英國同樣從前一期(47.8)下滑到46.9並且低於市場預期水準(48)；美國走勢也相同，從前一期(50.2)的擴張狀態下滑到衰退狀態的48.5水準，同樣低於市場預期表現(50)。另外，美國4月份新屋銷售與前一期相同、為68.3萬戶，優於市場預期水準(66.3萬戶)。整體來看，歐美區域製造業PMI數據表現下滑，增添投資人對於經濟衰退疑慮。 . 美股部分， 即便美國總統拜登(Joe Biden)與眾議院議長麥卡錫(Kevin McCarthy)都宣稱談判氣氛良好並且有所成效，並且都對外表示會避免美國出現債務違約情形。但是，投資人憧憬的具體協議結果至今仍然毫無進展，甚至麥卡錫昨天(5/23)也沒有和拜登就債務上限議題做進一步談話，同時也沒有前往白宮的行程安排，讓市場對於共和黨和白宮之間針對預算支出的分歧如何解決產生疑慮。 . 面對當前的美國債務上限進展，除了美國財政部長葉倫重申在6月1日可能耗盡現金、無法履行政府應盡的義務之外，信評機構穆迪也表示，如果美國公債無法如期支付本息，將因此觸發被下調主權債信評的情況，意味著美國公債的信用評級將會從AAA下調至AA1等級。 . 在PMI數據表現疲弱，同時美國債限談判持續膠著的情況下，投資人原先抱持的樂觀情緒似乎有所降溫，美股四大指數終場全數收黑、VIX指數回彈，標普500指數有重新測試20日均線位置(4135)的可能性。 . 而在類股表現上，標普11大類股(ETF)昨天只有能源類股(+1.07%)上漲，其餘全部下跌。而能源類股的領漲股票為雪佛龍/CVX(+2.89%)和埃克森美孚/XOM(+1.36%)。而跌幅最深的三個類股分別是原物料(-1.55%)、科技(-1.48%)和通訊服務(-1.24%)。其中，通訊服務下跌主要受到谷歌/GOOGL(-1.99%)、網飛/NFLX(-1.93%)拖累，科技股則有相當一部分來自微軟/MSFT(-1.84%)、蘋果(-1.52%)股價下跌所影響。 . 債券市場部分， 隨著美國債務上限談判一步步逼近最終期限6月1日，同時共和黨以及白宮似乎非得角力到最後一刻，甚至雙方也並沒有抓緊時間、積極與對方進行談判的態度，都讓整體債市避險情緒有所轉強，信用評等較高的投資等級債券表現相對出色。 . 有消息指出，在6月6日至6月15日到期的美國國庫券，目前殖利率已經來到6%水準，同時昨天的3個月、6個月公債利率呈現上升，但是2年期、10年期的殖利率昨天卻是小幅回落。顯示債券投資人多少還是有些顧忌美國技術性違約可能造成的影響，傾向於把短天期債券移往相對不直接受到這次債限事件衝擊的較長天期公債部位。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國投資等級債券ETF(LQD)上漲0.21% 美國非投資等級債ETF(HYG)下跌0.52% . 外匯市場部分， 美債利率走揚、市場避險情緒回彈，同時經濟數據顯示歐洲、美國和英國的製造業PMI表現都不如市場預期，使得原先投資人認為相對鷹派的歐洲和英國，未來能否延續鷹派的升息態度開始遭到市場質疑。 . 而在此背景之下，昨天美元指數再度呈現獨強的情況，歐元下跌0.38%、來到1.0771，英鎊則下跌0.16%、來到1.2413。 . 今天上午的外匯市場焦點落在紐西蘭央行利率會議，目前市場預期可能升息一碼，將官方現金利率提高到5.50%水準。 . 後續即將公布的重要數據包含： 周三(5/24)：紐西蘭央行利率會議、英國CPI、德國Ifo商業景氣指數 周四(5/25)：德國Gfk消費者信心、美國Q1的GDP終值、南非央行利率會議 周五(5/26)：美國PCE、美國耐久財訂單、密大消費者信心 . 五月份即將公布財報的企業， 5/24(三)：輝達/NVDA(盤後) 5/30(二)：銷售力公司/CRM . 以上是今天所有內容，我們下次見 . 【臉書粉專－早上7點投資晨訊】https://www.facebook.com/0700inv . 【線上聽】https://podcasts.google.com/search/早上7點投資晨訊 . （以上內容均來自網路公開資訊，資料僅供參考而非投資依據） . #早上7點投資晨訊 #投資 #晨訊 #美股 #債券 #外匯 #金融 #市場

今天是5月23日星期二 . 標普500指數上漲0.02%、收在4192.63 道瓊工業指數下跌0.42%、收在33286.58 那斯達克指數上漲0.50% 費城半導體指數上漲0.36% 恐慌指數VIX上漲2.38%、收在17.21% 美國10年期公債殖利率上升4.42個基點、來到3.719% 美國2年期公債殖利率上升5.81個基點、來到4.328% 美元指數上漲0.03%、收在103.23 . 美股部分， 市場持續關注美國債務上限議題最新發展，目前傳出美國總統拜登在從日本結束G7峰會返回美國的過程中，與美國眾議院議長麥卡錫進行通話，而麥卡錫認為通話內容具有建設性，可望針對多項出現分歧的項目取得解決方案，因而對於達成協議抱持更大的期望。近期比較能夠反映市場投資氣氛的標普區域銀行ETF(KRE)昨天大漲3.19%，同時，區域銀行PacWest/PACW(+19.55%)股價飆升接近兩成，都顯示出整體投資氣氛──即便美國財政部長葉倫重申，美國最快6月1號就會發生債務違約──仍偏向樂觀看待後市發展。 . 而在股價指數表現上，偏向價值股、防禦色彩較重的道瓊工業指數連續第二個交易日收黑，主要受到NIKE/NKE(-3.99%)、寶鹼/PG(-2.62%)、可口可樂/KO(-2.10%)和麥當勞/MCD(-2.10%)等傳統民生消費類股拖累。 . 另一方面，即便傳出美光/MU(-2.85%)遭到中國大陸因安全性風險而下達採購禁令，但是在特斯拉/TSLA(+4.85%)、谷歌/GOOGL(+2.13%)和超微/AMD(+2.06%)等大型科技股持續獲得吸引市場資金回籠的支撐下，那斯達克指數創下去年8月以來新高，有機會挑戰12,800點位置。至於標普500指數則只差一步之遙就能重新站回4200點大關。 . 而在類股表現上，標普11大類股(ETF)表現最差的三個分別是必需消費(-1.51%)、原物料(-0.52%)以及能源(-0.41%)；漲幅最大的三個則是通訊服務(+0.91%)、房地產(+0.66%)和科技(+0.19%)類股。 . 債券市場部分， FED明尼阿波利斯分行行長卡什卡利(Neel Kashkari)昨天表示，他認為目前升息和暫停升息的觀點呈現五五波，因此索性把重心推向未來，表示即便6月份不升息，也不代表升息循環結束。並且如果有需要，不排除把利率上調到6%水準。 . 另一方面，FED聖路易斯分行行長布拉德(James Bullard)則認為在政策收緊上仍有空間，建議再升息兩碼、50個基點，把基準利率上限提高到5.5%才能夠抑制通膨。 . 布拉德表示，原先3月份FED預估美國經濟可能隨著通膨一起下行，但FED目前意識到美國經濟成長力道似乎比想像中更強勁，物價回落速度也不如預期，甚至失業率還處在1960年以來低檔水準，因此進一步提出「經濟衰退的可能性或許被誇大」的觀點。兩位官員的鷹派發言提振債市利率走高，壓抑債市整體價格。但是由於整體市場投資氣氛改善、信用利差(應該是)有所收窄，使得非投資等級債券ETF表現出色，似乎也呼應著FED官員布拉德對於經濟衰退觀點的質疑。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國投資等級債券ETF(LQD)下跌0.04% 美國非投資等級債ETF(HYG)上漲0.44% . 外匯市場部分， 美元指數和主要非美貨幣昨天基本持平，跌幅最大的是日圓、下跌0.46%。背後原因除了美債利率上升、美日利差擴大之外，整體市場對於美國公債違約採取避險的需求有所轉淡，同樣壓抑日圓表現。後續焦點依然圍繞在美債上限進度，以及美、歐製造業PMI表現。 . 後續即將公布的重要數據包含： 周二(5/23)：歐元區、美國Markit製造業PMI，美國新屋銷售 周三(5/24)：澳洲央行利率會議、英國CPI、德國Ifo商業景氣指數 周四(5/25)：德國Gfk消費者信心、美國Q1的GDP終值 周五(5/26)：美國PCE、美國耐久財訂單、密大消費者信心 . 五月份即將公布財報的企業， 5/24(三)：輝達/NVDA 5/30(二)：銷售力公司/CRM . 以上是今天所有內容，我們下次見 . 【臉書粉專－早上7點投資晨訊】https://www.facebook.com/0700inv . 【線上聽】https://podcasts.google.com/search/早上7點投資晨訊 . （以上內容均來自網路公開資訊，資料僅供參考而非投資依據） . #早上7點投資晨訊 #投資 #晨訊 #美股 #債券 #外匯 #金融 #市場

【備註：以下內容漲跌幅均以相對應ETF、股票做計算】 . 今天是5月21號星期天， . 過去一周市場焦點主要關注在美國債務上限議題。而如果我們把焦點移動到「美國債務上限議題結束之後」來看，目前感覺到市場對未來的擔憂主要還是圍繞在三個項目上：[1] 首先還是經濟衰退的問題，尤其先前市場還期待中國大陸能夠撐住，但是在4月份中國大陸CPI年增率只有0.1%、幾乎快要進入通縮的情況下，(美元兌)人民幣在上周三(5/17)一舉升破7塊錢大關(代表人民幣貶值)、一度來到7.07價位，反映出市場預期中國大陸今年經濟恐怕還是蠻辛苦、政策面恐怕會走上更加寬鬆的路線，透過匯價走貶來強化出口能力、提振國內經濟。 . [2] 第二個市場焦點和巴菲特有關，也就是日本股市。根據EPFR資料顯示，截至5月10日的過去一周，日本股票基金吸引8億美元資金流入、創過去七周以來最大，而美國和歐洲的股票基金則是呈現流出。或許關於日本股市的題材，能夠成為資金開始往亞洲回流的一個契機。至於能延續多久，要看目前市場上的第三個焦點。 . [3] 第三個焦點就是「AI」。最近又開始有人在喊AI題材可能有泡沫化情況，包含輝達/NVDA過去一周大漲10.32%、年至今上漲113.93%，台積電ADR/TSM一周上漲10.97%、超微/AMD一周上漲11.09%，都被一部分市場專家認為市場可能過度樂觀。而至於隨著美國債務上限議題結束、美國財政部能夠又繼續順利發債，使得債券利率上升、對股市會造成怎樣的影響？這部分確實需要留意，但還是老問題──「是風險還是機會，取決於這場投資的持續時間。」做短的人就看短線投機指標，做長的人就當自己是公司老闆、更專注在產業前景和對於社會的價值，只要是有意義、有價值的事情，股價早晚還是會還投資人一個公道的。 . 回歸到美股指數(ETF)表現上， 過去一周，美股四大指數全部上漲，表現最強的是科技股，費半(+7.59%)、那指(+3.53%)漲幅都超過3.5%。另外，小型股為主的羅素2000(+1.96%)表現優於標普500指數(+1.71%)以及道瓊工業指數(+0.30%)。 . 橫向比較MSCI歐洲(+1.05%)和MSCI中國大陸(+0.09%)也同樣是標普500指數(+1.71%)略勝一籌。至於恐慌指數VIX則是從前一周(5/12)的17.03%進一步下滑到目前(5/19)是16.81%，VIX指數ETF一周下跌4.39%。 . 而在類股部分，過去一周標普11大類股走勢極度分歧，有漲幅超過4%的、也有跌幅超過4%的類股。上漲超過4%的是科技(+4.33%)類股，緊追在後、漲幅超過2%的則包含通訊服務(+2.85%)、非必需消費(+2.52%)以及金融(+2.19%)類股。 . 而在過去一周，跌幅超過4%的類股是公用事業(-4.23%)，跌幅超過1%的則包含了房地產(-2.37%)以及必需消費(-1.56%)。健康照護(-0.67%)類股跌幅不到1%，但從過去一周的公用事業、必需消費和健康照護全部遭到市場調節來看，搭配VIX指數回落情況，都顯示整體市場投資情緒反彈、空單回補的氣氛濃厚。 . 市場情緒面部分，歷經過去一周科技股大漲之後，是不是覺得CNN的恐懼貪婪指標應該來到極度貪婪(Extreme Greed)的狀態呢？答案是──目前依然停留在「貪婪(Greed)」的狀態，但是指標讀數確實有所提升。 . 而在分項指標上，只有市場寬度指標(STOCK PRICE BREADTH)目前是呈現「恐懼」狀態，而這項指標是以麥氏交易量指標(McClellan Volume Summation Index)為依據，衡量過去一段時間「上漲的股票總成交量」相對「下跌的股票總成交量」。這項指標認為，如果「上漲的總成交量」比較大，代表市場愈「貪婪」，反之，「下跌的總成交量」比較大就代表市場愈「恐懼」。 . 目前的市場寬度指標從前一周(5/12)到上周五(5/19)持續下滑，所以一直都被判定為恐懼狀態。我們或許可以反向解讀這個結果，理解到最近一周買方追價意願很強，使得不需要透過那麼多的成交量，就能把價格推上去；反之，空方需要扔很多籌碼才能把價格壓下去，那代表願意接盤的買方不少，目前整體籌碼面換手情況，會是一個買氣熱絡、偏多解讀的狀態。 . 利率部分，10年期美國公債利率從前一周(5/12)的3.47%上升到目前(5/19)的3.67%、上漲20個基點。2年期美國公債利率則是從前一周(5/12)的3.99%來到目前(5/19)的4.27%，一周上漲28個基點、重新展穩4%大關，追上前波高點、4/20水準。 . 信用利差部分，美國非投資等級債券的信用利差從前一周(5/12)的4.76%下降8個基點、來到目前(5/18)的4.69%；美國投資等級債券的信用利差則是持平在1.82%上下。所以，過去一周即便利率上升，但由於非投資等級債券的信用利差改善，使得債券價格表現以非投資等級債券相對抗跌。 . 在債券型ETF的表現上，過去一周： 美國投資等級債券ETF(LQD)下跌1.58% 美國非投資等級債ETF(HYG)下跌0.30% . 至於目前市場對於FED未來的升息預期，CME的FedWatch工具顯示，預估6月份升息一碼的機率從一周前(5/12)的15.5%上升到目前(5/19)的17.4%。而7月份預估暫停升息機率高達8成，9月份是接近6%，並且有大約3成的機率推測9月份有機會降息一碼。但市場目前認為最有可能降息的月份是11月，基本上愈來愈接近FED所謂「今年之內不會降息」的觀點，真的是不枉費過去一周幾位FED官員持之以恆的釋出鷹派言論。 . 外匯部分，過去一周美元指數(+0.60%)在利率上升的支撐下走強，緊追在後的是加幣(+0.37%)。背後原因除了西德州原油期貨從前一周(5/12)的每桶70.04美元上漲到目前(5/19)的71.55美元之外，也可能受到上周公布的加拿大4月份CPI從4.3%意外上升到4.4%、高於市場預期水準(4.1%)，使得市場重新評估加拿大央行採取升息來對抗通膨，或許會讓加幣近期能夠相對抗跌。 . 而關於未來一周的重要經濟數據，請參考逐字稿【附錄】內容，比較需要留意的會是周二(5/23)的美國製造業PMI、周五(5/26)的美國PCE和耐久財訂單，可以知道目前美國在製造業和消費上的變化情況。 . 以上是今天所有內容，我們下次見。 . 【附錄】 周一(5/22)：歐元區消費者信心初值 周二(5/23)：歐元區、美國Markit製造業PMI，美國新屋銷售 周三(5/24)：澳洲央行利率會議、英國CPI、德國Ifo商業景氣指數 周四(5/25)：德國Gfk消費者信心、美國Q1的GDP終值 周五(5/26)：美國PCE、美國耐久財訂單、密大消費者信心 . 五月份即將公布財報的企業， 5/24(三)：輝達/NVDA 5/30(二)：銷售力公司/CRM . 以上是今天所有內容，我們下次見 . 【臉書粉專－早上7點投資晨訊】https://www.facebook.com/0700inv . 【線上聽】https://podcasts.google.com/search/早上7點投資晨訊 . （以上內容均來自網路公開資訊，資料僅供參考而非投資依據） . #早上7點投資晨訊 #投資 #晨訊 #美股 #債券 #外匯 #金融 #市場

今天是5月20日星期六 . 標普500指數下跌0.14%、收在4191.98 道瓊工業指數下跌0.33%、收在33426.63 那斯達克指數下跌0.24% 費城半導體指數下跌0.62% 恐慌指數VIX上漲4.74%、收在16.81% 美國10年期公債殖利率上升2.11個基點、來到3.675% 美國2年期公債殖利率上升0.79個基點、來到4.272% 美元指數下跌0.38%、收在103.19 . 美股部分， 傳出白宮與共和黨在債務上限協商談判中出現一些曲折，共和黨談判代表突然離場，使得談判陷入暫停階段。而共和黨談判代表(Garret Graves)表示與白宮協商缺乏效率、白宮似乎在搞拖延；而白宮官員則是承認雙方在談判當中針對預算方案存在分歧。至於後續何時會恢復談判？共和黨談判代表表示並不清楚是否會在周末恢復談判。而由於美國總統拜登預計周日(5/21)從日本G7峰會返國召開記者會，因此後續市場焦點不外乎還是放在美國債限協商的發展上。 . 於此同時，既然美國債限談判再度陷入僵局，美國財政部長葉倫自然很有立場再度對外傳達「債務違約」的警訊，重申債務違約將對金融體系、美國以及全球經濟造成災難性衝擊。同時，直接點名「銀行業」可能會因此發生整併的情況。而從美國財政部最新公布的數字來看，截至5月17日為止，美國政府擁有的現金下降到683億美元、創2021年12月以來新低。 . 債務上限談判意外發生暫停的利空消息拖累昨天美股表現，四大指數全部收跌。其中，費半指數下跌0.62%表現最差。另外，葉倫點名「銀行業」可能會在美國債務違約爆發中遭遇重創的警語，也讓昨天標普區域銀行股ETF(KRE)出現明顯回落、跌幅1.78%。 . 而在類股表現上，標普11大類股(ETF)隨著市場風險情緒惡化，先前表現突出的非必需消費(-0.84%)、通訊服務(-0.53%)，以及遭到葉倫點名的金融(-0.43%)類股昨天表現最差。至於表現相對強勢的前三名則是能源(+0.77%)、健康照護(+0.47%)以及原物料(+0.26%)。 . 債券市場部分， FED主席鮑威爾昨天表示，物價穩定是讓經濟穩健走強的基礎，認為目前通膨率遠高過2%目標，重申FED將會「堅定不移」的打擊通膨。但是，他同時也指出在銀行信貸條件收緊之下，利率可能不需要調到那麼高，不過暫時還沒有就政策方向作出決定。市場解讀鮑威爾發言偏鴿派，拖累美元指數表現。 . 而從FedWatch工具來看，伴隨著鮑威爾的偏鴿派發言，以及市場對於美國債限再度卡關，導致經濟衰退風險加劇，升息預期再度出現降溫情況，6月份預估升息一碼的機率從35.6%近乎減半、來到18.6%。同時，預估9月份降息一碼的機率從25.5%上升到31.7%。 . 從昨天美債利率小幅上升、非投資等級債券ETF還能夠上漲的情況來看，目前債市或許還呈現出「預期債限議題得到解決、美國財政部發債量擴大」的想法。因為，當債市真的開始認為「債限協議破局，會對產業帶來風險」，像是民眾又開始不信任銀行安全性、在銀行擠兌，導致區域銀行存款安全性議題再度成為市場不安來源的話，信用利差應該會出現明顯擴大，非投資等級債券恐怕會有明顯修正情形。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國投資等級債券ETF(LQD)下跌0.12% 美國非投資等級債ETF(HYG)上漲0.11% . 外匯市場部分， 昨天公布的日本CPI年增率3.5%符合預期，並且比前一個月(3.2%)表現更高；核心CPI年增率(3.4%)同樣符合預期並且比上個月(3.1%)更高。隨著日本通膨數據持續走揚，市場對於日本央行調整殖利率曲線控制(YCC)的期待就愈大，使得日圓盤中一度上漲0.92%、來到137.44，最終收盤時的漲幅落在0.52%、收在137.95。另外，即便昨天美債利率小幅走高、VIX指數上漲，但是美元指數反而出現修正，使得主要非美貨幣像是歐元(+0.31%)、英鎊(+0.35%)、日圓(+0.52%)，甚至澳幣(+0.45%)因此有所表現。 . 後續即將公布的重要數據包含： 下周一(5/22)：歐元區消費者信心初值 下周二(5/23)：歐元區、美國Markit製造業PMI，美國新屋銷售 下周三(5/24)：澳洲央行利率會議、英國CPI、德國Ifo商業景氣指數 下周四(5/25)：德國Gfk消費者信心、美國Q1的GDP終值 下周五(5/26)：美國PCE、美國耐久財訂單、密大消費者信心 . 五月份即將公布財報的企業， 5/24(三)：輝達/NVDA 5/30(二)：銷售力公司/CRM . 以上是今天所有內容，我們下次見 . 【臉書粉專－早上7點投資晨訊】https://www.facebook.com/0700inv . 【線上聽】https://podcasts.google.com/search/早上7點投資晨訊 . （以上內容均來自網路公開資訊，資料僅供參考而非投資依據） . #早上7點投資晨訊 #投資 #晨訊 #美股 #債券 #外匯 #金融 #市場

今天是5月19日星期五 . 標普500指數上漲0.94%、收在4198.05 道瓊工業指數上漲0.34%、收在33535.91 那斯達克指數上漲1.51% 費城半導體指數上漲3.16% 恐慌指數VIX下跌4.86%、收在16.05% 美國10年期公債殖利率上升8.73個基點、來到3.648% 美國2年期公債殖利率上升9.35個基點、來到4.256% 美元指數上漲0.64%、收在103.54 . 經濟數據部分，截至5月13日當周的美國初領失業救濟金人數為24.2萬人、低於預期(25.4萬人)並且比前一周(26.4萬人)減少2.2萬人；續領人數179.9萬人，同樣低於前一周(181.3萬人)和市場預期(181.8萬人)水準。因此從昨天的失業救濟金人數來看，再度呈現勞動市場吃緊的情況、增添市場對FED升息的預期心理。 . 美股部分， 市場持續消化對於美國債務上限取得進展的利多消息。除了先前已經傳出的美國總統拜登在前往日本出席G7峰會前公開表示「美國不會違約」，並且預計在周日(5/21)就債務上限議題舉行新聞發布會之外，眾議院議長麥卡錫(Kevin McCarthy)也在昨天進一步表示，對後續談判感到樂觀，期望能在本周末達成協議，並預計眾議院將在下周針對債務上限協議進行投票。美股四大指數連續第二天上漲，其中，費半指數漲幅超過3%表現最為亮眼。 . 消息面部分，蘋果預計將在6月5日舉行年度「全球開發者大會」，市場預期將推出VR頭盔，昨天蘋果/AAPL(+1.37%)股價上漲超過1%。另外，傳出網飛/NFLX(+9.22%)在半年前推出含廣告的訂閱方案，迄今為止的全球每月活躍用戶數已經達到500萬戶，利多消息激勵網飛/NFLX(+9.22%)昨天股價飆漲9.22%。 . 在類股表現上，標普11大類股(ETF)持續呈現風險偏好轉強(risk-on)的狀態，防禦性類股延續跌勢，包含必需消費(-0.49%)、公用事業(-0.30%)和健康照護(-0.24%)。而房地產(-0.63%)則是跌幅最深的類股，反映昨天美國4月份成屋銷售(428萬戶)較前一個月(444萬戶)下滑並且低於市場預期(430萬戶)。 . 至於表現優於大盤(標普500指數+0.94%)的類股有三個，分別是科技(+2.05%)、通訊服務(+1.80%)和非必需消費(+1.55%)。通訊服務類股主要受惠於前面提到的網飛/NFLX(+9.22%)飆漲9.22%，非必需消費類股則是獲得昨天亞馬遜/AMZN(+2.29%)、特斯拉/TSLA(+1.74%)股價漲幅超過1.7%帶來的幫助。 . 至於昨天真正推升科技股大漲2%的成分股，反而不是蘋果/AAPL(+1.37%)、微軟/MSFT(+1.44%)，而是輝達/NVDA(+4.97%)、艾司摩爾/AMSL(+3.79%)、博通/AVGO(+3.11%)和甲骨文/ORCL(+2.58%)。 . 而從這兩天的類股漲跌表現來看，隨著市場風險情緒好轉，不同屬性的族群之間已經有走勢分化的情況，後續可能需要開始留意美債利率上升可能帶來的後座力影響。 . 債券市場部分， 昨天FED達拉斯分行行長洛根(Lorie Logan)表示，雖然通膨和勞動市場有出現輕微的放緩跡象，但還是認為FED在實現物價穩定的目標上仍然有許多工作要做。同時，她認為目前的經濟數據並無法支持在6月份停止升息是合理的。搭配市場對於美國債務上限取得進展、避免引發經濟衰退的觀點，FedWatch顯示目前投資人預估6月份升息一碼的機率從28.4%上升到36.2%，首次降息時間為11月份，並且9月份要降息的機率持續下降。在此背景下，昨天美債利率持續走揚，而信用利差似乎有所好轉，使得非投資等級債券表現相對抗跌。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國投資等級債券ETF(LQD)下跌0.42% 美國非投資等級債ETF(HYG)上漲0.05% . 外匯市場部分， 失業救濟金數據透露出美國勞動市場依然吃緊，同時美國債務上限取得進展、降低投資人避險情緒，搭配上美債利率走揚，使得美元指數持續反彈，昨天上漲0.64%、來到103.54。至於跌幅最深的莫過於避險貨幣日圓(-0.82%)和瑞郎(-0.75%)。另外，澳洲4月份失業率(從3.5%)上升到3.7%、高於市場預期(3.5%)，同樣使得昨天澳幣(-0.62%)走勢疲弱、下跌超過0.6%。 . 後續即將公布的重要數據包含： 周五(5/19)：英國消費者信心、日本CPI . 五月份即將公布財報的企業， 5/24(三)：輝達/NVDA 5/30(二)：銷售力公司/CRM . 以上是今天所有內容，我們下次見 . 【臉書粉專－早上7點投資晨訊】https://www.facebook.com/0700inv . 【線上聽】https://podcasts.google.com/search/早上7點投資晨訊 . （以上內容均來自網路公開資訊，資料僅供參考而非投資依據） . #早上7點投資晨訊 #投資 #晨訊 #美股 #債券 #外匯 #金融 #市場

今天是5月18日星期四 . 標普500指數上漲1.19%、收在4158.77 道瓊工業指數上漲1.24%、收在33420.77 那斯達克指數上漲1.28% 費城半導體指數上漲2.49% 恐慌指數VIX下跌6.23%、收在16.87% 美國10年期公債殖利率上升2.46個基點、來到3.568% 美國2年期公債殖利率上升6.98個基點、來到4.158% 美元指數上漲0.30%、收在102.87 . 美股部分， 雖然美國總統拜登與眾議院院長麥卡錫(Kevin McCarthy)沒有在第二輪談判中取得協議，但是雙方在隨後的互動上展現出積極性，像是拜登選擇在日本的G7會議結束後直接返回美國、放棄出訪他國(巴布亞新幾內亞、澳洲)，並持續敦促雙方助理層級進行溝通。麥卡錫則是在CNBC節目受訪時表示「不會發生債務違約，預計我們最終會和總統達成協議。」 . 拜登同樣對外表示「美國不會發生債務違約」，目前預計最快在周六(5/20)前能談妥協議框架，而拜登則將於周日(5/21)針對債務上限議題舉行新聞發布會。利多消息提振整體市場投資情緒、恐慌指數VIX回落、CNN的恐懼貪婪指標從中性回到貪婪狀態。終場美股四大指數全部上漲超過1%，那斯達克指數站上12500點大關，創2022年8月、近三季以來新高。而先前成為市場暴風中心的標普區域銀行ETF(KRE)也在昨天同步勁揚7.36%，呈現出投資人信心回籠、買盤資金重新流入股市的概念。 . 在類股表現上，標普11大類股(ETF)只有兩個下跌，分別是公用事業(-0.36%)和必需消費(-0.05%)，而健康照護(+0.12%)則緊追在後。顯示投資人昨天的風險情緒大幅度好轉，防禦型類股明顯受到市場調節。而漲幅超過2%的類股分別是非必需消費(+2.08%)和金融類股(+2.01%)。其中，非必需消費類股主要受到昨天特斯拉/TSLA(+4.41%)飆漲接近4.5%所帶動，而金融類股則是因為昨天美國銀行/BAC(+4.42%)、小摩/JPM(+3.07%)都上漲超過3%以上，同時市場對於區域銀行的擔憂情緒降溫、(可能)出現了資金回流後的軋空行情。 . 債券市場部分， 隨著美國債務上限議題有望得到解決，未來美國財政部將重啟發債、擴大市場對於未來債券供給量的預期。同時市場避險情緒降溫，都使得美債價格承受壓力、美債利率走揚。於此同時，FedWatch工具顯示6月份升息一碼機率從前一天22.5%上升到26.7%，而首次降息的預估時間從先前的9月份進一步被延遲到11月，背後相當大原因與近期FED官員持續不斷的鷹派發言，以及CPI下降速度偏慢有關。而在美債利率上升、市場投資情緒好轉的背景下，公債ETF價格普遍下跌，但是信用利差有所好轉，使得非投資等級債券ETF表現優於投資等級。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國投資等級債券ETF(LQD)下跌0.01% 美國非投資等級債ETF(HYG)上漲0.27% . 外匯市場部分， 美債利率持續走揚，推升美元指數上漲。於此同時，隨著市場避險情緒降溫，屬於傳統避險貨幣的日圓(-0.94%)、瑞郎(-0.22%)昨天都明顯遭到市場調節，尤其日圓重挫超過0.9%最為明顯，其中一部分原因也和美日利差擴大有關。而表現相對抗跌的是加幣(+0.19%)和澳幣(+0.11%)，顯示美債上限議題緩解後，也同步改善市場對於經濟衰退的不安情緒、提振商品貨幣表現。 . 後續即將公布的重要數據包含： 周四(5/18)：澳洲失業率、美國初/續領失業金、美國成屋銷售 周五(5/19)：英國消費者信心、日本CPI . 五月份即將公布財報的企業， 5/18(四)：沃爾瑪/WMT、應材/AMAT 5/24(三)：輝達/NVDA 5/30(二)：銷售力公司/CRM . 以上是今天所有內容，我們下次見 . 【臉書粉專－早上7點投資晨訊】https://www.facebook.com/0700inv . 【線上聽】https://podcasts.google.com/search/早上7點投資晨訊 . （以上內容均來自網路公開資訊，資料僅供參考而非投資依據） . #早上7點投資晨訊 #投資 #晨訊 #美股 #債券 #外匯 #金融 #市場

今天是5月17日星期三 . 標普500指數下跌0.64%、收在4109.9 道瓊工業指數下跌1.01%、收在33012.14 那斯達克指數下跌0.18% 費城半導體指數下跌0.13% 恐慌指數VIX上漲5.08%、收在17.99% 美國10年期公債殖利率上升3.01個基點、來到3.540% 美國2年期公債殖利率上升7.80個基點、來到4.086% 美元指數上漲0.17%、收在102.61 . 經濟數據部分， 中國大陸4月份社會消費品零售銷售年增率18.4%，遠高於前一期的5.8%水準。美國4月份零售銷售年增率1.6%，低於前一期的2.94%；月增率0.4%則是比前一期(-1%)高、但仍低於預期值(0.7%)；核心零售銷售月增率0.4%同樣是比前一期(-0.8%)高、但低於預期值(0.5%)。整體來看，中國大陸消費力道持續復甦，美國則呈現些微放緩的跡象。 . 美股部分， 眾所矚目的第二輪美國債務上限協商談判，從結果來說，似乎還需要進行第三輪會談。從目前消息面來看，美國總統拜登態度似乎有所軟化，與共和黨眾議院議長麥卡錫(Kevin McCarthy)在討論調高債限的同時，也一併談到以其他社會福利計劃作為交換條件，透露出雙方後續達成協議的可能性提高。但是純粹單就結果而論，債限僵局和美國公債違約的風險仍然在倒數計時的狀態。 . 另外，由於拜登將於稍晚(美國時間5/17)前往日本參與G7會議，因此若是本次談判未能達成共識，最快會需要到本周日返回美國之後，才有可能繼續進行協商。對於目前發展，美國財政部長葉耶倫(Janet Yellen)再度針對美國公債違約的可能性提出警告，表示有可能因此導致前所未有的風暴、導致經濟衰退。 . 隨著第二輪美國債限談判不如原先市場預期，雙方仍然無法取得明確且具有建設性的成果，美股在尾盤賣壓轉強、那指和費半由紅翻黑，同時VIX指數上升5.08%來到接近18%的水準、CNN的恐貪指標也從貪婪下降到中性，透露出股市避險情緒有所轉強，原先憧憬債限協商能夠迅速達成的觀點受到挑戰。 . 在類股表現上，標普11大類股(ETF)只有科技(+0.11%)一枝獨秀，其他全部收黑。另外，如果以標普500指數(-0.64%)為比較基準，昨天相對抗跌的除了科技股之外，只剩下通訊服務(-0.12%)和非必需消費(-0.41%)。而這三個類股今年以來(YTD, Year-to-Date)累計漲幅都相對強勢(科技股YTD是22.44%、通訊服務是24.86%、非必需消費是14.14%)，反映出在目前市況能見度比較低的情況下，投資人似乎傾向以上漲動能來進行判斷，或者說，看K線強弱表現來進行投資判斷。 . 債券市場部分， 聯準會官員持續釋出鷹派言論，克利夫蘭分行行長梅斯特(Loretta Mester)昨天表示，從目前可取得的數據來看，並無法佐證目前FED利率水準已經達到足夠具限制性的水準。另外，里奇蒙分行行長巴爾金(Thomas Barkin)則認為，他還無法相信通膨正在穩步朝向2%的目標下滑，他會更樂見於透過更多次升息來對抗通膨。在第二輪美國債務上限談判僵局懸而未解之下，或許是受到FED官員的鷹派發言影響，昨天美債利率走揚、債券價格下跌。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國投資等級債券ETF(LQD)下跌0.50% 美國非投資等級債ETF(HYG)下跌0.70% . 外匯市場部分， 美債利率走揚對於昨天美元指數帶來提振效果，美元指數上漲0.17%、來到102.61。而由於市場避險情緒有些許轉強，同時美日利差因素擴大，使得日圓昨天下跌0.23%、來到136.37。 . 後續即將公布的重要數據包含： 周三(5/17)：美國新屋開工 周四(5/18)：澳洲失業率、美國初/續領失業金、美國成屋銷售 周五(5/19)：英國消費者信心、日本CPI . 五月份即將公布財報的企業， 5/17(三)：思科/CSCO、目標百貨/TGT 5/18(四)：沃爾瑪/WMT、應材/AMAT 5/24(三)：輝達/NVDA 5/30(二)：銷售力公司/CRM . 以上是今天所有內容，我們下次見 . 【臉書粉專－早上7點投資晨訊】https://www.facebook.com/0700inv . 【線上聽】https://podcasts.google.com/search/早上7點投資晨訊 . （以上內容均來自網路公開資訊，資料僅供參考而非投資依據） . #早上7點投資晨訊 #投資 #晨訊 #美股 #債券 #外匯 #金融 #市場

今天是5月16日星期二 . 標普500指數上漲0.30%、收在4136.28 道瓊工業指數上漲0.14%、收在33348.6 那斯達克指數上漲0.66% 費城半導體指數上漲2.68% 恐慌指數VIX上漲0.53%、收在17.12% 美國10年期公債殖利率上升4.69個基點、來到3.508% 美國2年期公債殖利率上升4.21個基點、來到4.021% 美元指數下跌0.23%、收在102.44 . 經濟數據部分， 美國5月份紐約州製造業指數從前一個月的10.8暴跌到-31.8，同時也遠低於市場預期的-2.5水準。主要原因來自新訂單和出貨指數重挫所導致。不過由於市場焦點放在美國債務上限議題，因此經濟數據公布後並未對美股走勢帶來衝擊。 . 美股部分， 原先預定在上周五(5/12)由美國總統拜登與眾議院議長麥卡錫(Kevin McCarthy)的協商談判，延後至美國時間周二(5/16)舉行。而在消息面上，前FED副主席、現任的美國國家經濟委員會主任布蘭納德(Lael Brainard)表示，雙方在助手級的談判具有建設性，有利於在周二(5/16)正式會談時達成共識。不過另一方面，麥卡錫(Kevin McCarthy)則是在受訪時表示談判分歧依然很大，批評白宮談判態度不認真。而即便兩造雙方各執一詞，但市場傾向於正面解讀、預期美國債務上限僵局有機會獲得解決，避免對於金融環境和經濟前景造成重大傷害。在偏向正面解讀的憧憬之下，美股四大指數普遍開低後震盪走高、終場全數收漲，道瓊終止連五跌的走勢。其中，費半指數勁揚2.68%表現最為亮眼，而領漲個股為美光/MU(+6.11%)、科林研發/LRCX(+4.78%)、柯磊/KLAC(+4.43%)和應用材料/AMAT(+4.32%)。 . 在類股表現上，標普11大類股(ETF)昨天漲幅超過0.5%的分別是原物料(+0.85%)、科技(+0.83%)和金融(+0.82%)。另外，公用事業(-1.26%)、必需消費(-0.25%)、房地產(-0.19%)和健康照護(-0.17%)是昨天唯四下跌的類股，顯示投資人對於美國債務上限議題持正面觀點解讀，因此率先調降對於防禦型類股(公用事業、必需消費、健康照護)的配置比重，並且往先前修正較多的科技、金融類股進行配置。 . 債券市場部分， 美國聯準會昨天有多位官員發表談話，其中，亞特蘭大分行行長波斯提克(Raphael Bostic)表示FED在2024年之前不會降息，原因是目前通膨仍然比目標水準高出兩倍之多。無獨有偶，明尼亞波利斯分行行長卡什卡利(Neel Kashkari)也認為就業市場吃緊，要控制通膨還有很多工作需要執行。不過，芝加哥分行行長古爾斯比(Austan Goolsbee)則認為，在之前迅速升息後所造成的影響可能需要一些時間才會顯現，FED應該仔細評估下一步行動，發言相對偏鴿派。 . 而在投資人對於美國債務上限持正面觀點解讀之下，搭配預期後續美國財政部將能夠繼續發債、勢必仍將對於利率帶來推升力道，使得昨天長短天期美債利率都出現上升。另一方面，在經濟有機會避開重大傷害之下，對於通膨和FED升息的觀點也持續加溫。從FedWatch工具來看，預估6月份升息一碼的機率從15.5%上升到24.2%。隨著昨天美債利率上升、升息預期轉強，昨天債券價格普遍下跌，但是市場對於企業違約風險則有所改善，呼應前面提到的「預期債務上限議題得到解決，使得經濟能避開重大傷害」的觀點。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國投資等級債券ETF(LQD)下跌0.54% 美國非投資等級債ETF(HYG)下跌0.03% . 外匯市場部分， 除了投資人對於美國債務上限議題的擔憂有所緩解，使得外匯市場避險情緒降溫、美元指數因此下跌之外，昨天表現最強的莫過於商品貨幣──澳幣上漲0.83%、加幣上漲0.61%，主要呼應昨天中國央行表示Q2經濟成長率有機會在低基期因素下明顯回升、幫助實現全年GDP成長5%的目標。中國央行認為，隨著疫情影響進一步消退、市場預期持續好轉、經濟恢復加快，以及民眾的消費和投資意願回升，先前積累的預防性儲蓄有機會逐步釋放、成為經濟動能來源之一。 . 此外，中國央行表示目前的經濟沒有出現通縮情況，中長期來看也不存在長期通縮或通膨的基礎。預估未來幾個月的CPI將呈現低檔窄幅震盪，下半年CPI則可能溫和上升，年底則有機會回到近幾年平均水準附近。 . 一番言論簡言之就是強調中國經濟持續復甦、沒有通縮，同時Q2的GDP有機會表現大幅優於Q1水準(年增率4.5%、季增率2.2%)。而昨天商品貨幣也在中國央行的利多發言下，搭配美元修正而得到了反彈的基礎。 . 後續即將公布的重要數據包含： 周二(5/16)：中國零售銷售、英國ILO失業率、歐元區ZEW景氣指數、加拿大CPI、美國零售銷售、美國工業生產 周三(5/17)：美國新屋開工 周四(5/18)：澳洲失業率、美國初/續領失業金、美國成屋銷售 周五(5/19)：英國消費者信心、日本CPI . 五月份即將公布財報的企業， 5/17(三)：思科/CSCO、目標百貨/TGT 5/18(四)：沃爾瑪/WMT、應材/AMAT 5/24(三)：輝達/NVDA 5/30(二)：銷售力公司/CRM . 以上是今天所有內容，我們下次見 . 【臉書粉專－早上7點投資晨訊】https://www.facebook.com/0700inv . 【線上聽】https://podcasts.google.com/search/早上7點投資晨訊 . （以上內容均來自網路公開資訊，資料僅供參考而非投資依據） . #早上7點投資晨訊 #投資 #晨訊 #美股 #債券 #外匯 #金融 #市場

【備註：以下內容漲跌幅均以相對應ETF、股票做計算】 . 今天是5月14號星期天，聽說今天有不少人一早去參加某個飲料品牌的路跑，真的是很厲害！另外，今天是母親節，也祝大家母親節快樂。 . 過去一周市場焦點依然圍繞在一些舊議題上，包括 [1] 被延遲到這周的第二輪美國債務上限會談，以及 [2] PacWest銀行存款一周減少5%而再度引發的區域銀行安全性疑慮，又或者是 [3] CPI、PPI持續雙降，同時初領失業金人數增加到2021年10月底以來新高水準，通膨和勞動市場數據基本上朝著FED設定的方向前進。唯獨 [4] 上周五(5/12)的密大消費者信心下滑，內容也顯示民眾對於未來1年和5年的預期通膨都比市場估計來得更高，升息預期也因此有所回升、推高上周五(5/12)利率上升。但是大致而言，過去一周的利率和股市都是呈現區間震盪走勢。 . 回歸到美股指數(ETF)表現上， 過去一周，四大指數只有那斯達克(+0.66%)上漲、其餘全部下跌。標普(-0.25%)、羅素2000(-0.99%)、道瓊(-1.05%)跌幅都在1%之內，唯獨費半(-1.05%)下跌1.05%稍微超出1%範圍。如果一起衡量歐洲和中國市場的話，過去一周美股其實是相對抗跌的。MSCI歐元區(-1.70%)和MSCI中國(-3.47%)跌幅都超過1.5%。 . 值得留意的一點會是，即便美股指數過去一周普遍下跌，但是VIX指數卻是從前周五(5/5)的17.19%下降到(5/12)17.03%，ETF(VIXY)價格過去一周下跌3.59%。因此，即便前面提到的一些市場議題([1][2][3])持續干擾著最近的投資氣氛，但是並沒有引發太強烈的避險情緒、或是恐慌氣氛。 . 而在類股部分，過去一周標普11大類股只有兩個上漲，分別是通訊服務(+2.37%)和非必需消費(+0.43%)。主要受到谷歌/GOOGL(+11.31%)、網飛/NFLX(+5.31%)漲幅超過5%的帶動。消息面上，谷歌/GOOGL(+11.31%)在年度開發者大會上宣布將會把搜尋引擎結合AI，等同正式與微軟/MSFT(-0.54%)的Bing展開抗衡。至於網飛/NFLX(+5.31%)股價上漲，不排除和上周三(5/9)公布第一季財報的迪士尼/DIS(-8.49%)旗下的影音串流服務平台Disney+訂閱戶數卻下滑有關。 . 而在過去一周，跌幅超過1%的類股則有五個：能源(-2.13%)、原物料(-1.96%)、金融(-1.33%)、健康照護(-1.05%)和工業(-1.04%)。按照市場題材來分類的話，能源、原物料、工業都屬於「經濟衰退」這部電影的主要卡司；金融則是「(區域)銀行安全性」的唯一擔當。至於原本屬於防禦性質的健康照護，恐怕還是得細看成分股的近期動向。過去一周輝瑞/PFE(-2.96%)下跌接近3%、莫德納/MRNA(-5.65%)跌幅超過5.5%。而更需要留意的是在年至今(YTD, Year-to-Date)表現上，輝瑞/PFE下跌27%、莫德納/MRNA下跌28%，有部分原因在於市場對COVID的疫苗需求減少有關。所以，如果真的想拿健康照護類股去應付經濟衰退的話，恐怕需要針對更深入一層的行業分類做研究才行。 . 市場情緒面部分，CNN的恐懼貪婪指標持續停留在貪婪(Greed)狀態。不過選擇權未平倉部位──所謂的賣權OI相對買權OI的「Put-Call-Ratio」目前是極度貪婪(Extreme Greed)狀態，也呼應了前面提到過去一周VIX指數下滑、目前市場沒有太多避險操作和恐慌的跡象。 . 利率部分，10年期美國公債利率從前一周(5/5)的3.45%微幅上升到目前(5/12)的3.46%、基本持平。而2年期美國公債利率則是從前一周(5/5)的3.92%來到目前(5/12)的4%，上升8個基點。 . 而從前一周(美國時間5/3)FOMC會議到現在(5/12)，10年期美國公債利率從會議當天(美國時間5/3)的3.94%先下後上，來到目前的4%水準，似乎一定程度上顯示市場對於FED年底前降息的觀點開始有所調整，特別是在巴克萊、高盛都打槍今年降息的可能性之後，配合上周五(5/12)密大調查結果顯示民眾預估未來1年和5年的通膨水準比市場預期更高，都讓市場對於年底的降息預期出現鬆動。在利率上升和降息期待轉淡的情況下，長短天期美國公債ETF過去一周都下跌。 . 信用利差部分，美國非投資等級債券的信用利差從前一周(5/5)的4.77%上升4個基點、目前(5/11)在4.81%；美國投資等級債券的信用利差則是持平在1.83%。 . 在債券型ETF的表現上，過去一周： 美國投資等級債券ETF(LQD)下跌0.20% 美國非投資等級債ETF(HYG)下跌0.45% . 至於目前市場對於FED未來的升息預期，CME的FedWatch工具顯示，預估6月份升息一碼的機率從一周前(5/5)的8.5%上升到目前(5/12)是15.5%。而7月份暫停升息機率大約6成，9月份降息一碼機率為48.1%，但有3成機率推測可能持平。 . 整體來說，投資人還是可以先沙盤推演一下最晚6月初可能遇到的美國債務上限議題的潛在發展路線。目前能想到的「糟糕情境」大概就是美國公部門停擺、美國公債配息發生違約，甚至美國政府被信評機構調降信評。 . 從僅有的歷史經驗──1979年4月發生過的「美國政府技術性違約」，搭配FRED的(CMS)10年期美債利率和當時的通膨走勢來看，當利率在美債利率開始往上衝的時候，「經濟衰退」可能才真的快要來臨。這部分除了可以參考我在臉書的兩張FRED截圖之外，想要知道更多美國技術性違約的歷史分析，請參考【延伸閱讀】的兩條網站連結。 . 還是要強調一下，「美國政府技術性違約」是歷史上的罕見事件，同時我們是在做「糟糕情境」的沙盤推演，所以整個描述內容聽起來會很空方。但是前面提到，不論是VIX指數、股市類股表現、Put-Call Ratio或是信用利差情況，目前市場都沒有特別看空後市發展。當然啦！也不排除市場低估了風險，那如果真的這頭灰犀牛撞過來，恐怕投資人往避險貨幣移動會是短線上比較有利的調整方向。 . 外匯部分，過去一周美元指數(+1.59%)獨強、漲幅大約1.59%。跌幅比較大的是歐元(-1.51%)和英鎊(-1.39%)、跌幅都超過1.3%，主要還是美元在利率和前面提到的升息預期轉強，使得美元指數佔比較高的歐元和英鎊直接遭受到壓力。 . 而澳幣(-1.51%)、加幣(-1.15%)過去一周跌幅也不小、都超過1%，這就和中國最近的經濟數據表現不如市場預期有關。中國4月份CPI年增率從0.7%下降到0.1%，PPI則是從年減2.5%進一步下滑到年減3.6%，顯示中國可能只能顧得上內需、很難對全球經濟帶來支撐效果。 . 另外，油價(西德州原油期貨)過去一周下跌1.82%、上周五(5/12)盤中一度跌破每桶70美元。5月以來，油價已經多次回測每桶70美元下方區域，反映投資人對於全球經濟前景觀點並不明朗，間接也讓商品貨幣遭遇到賣壓，特別是加拿大在一月份升息過後，3月、4月都暫停升息，在美加兩國的利差擴大之下，恐怕短時間內加幣也只能看油價的臉色。 . 而關於未來一周的重要經濟數據，請參考逐字稿【附錄】內容，比較需要留意的會是周二(5/11)的中國、美國零售銷售，可以知道一下兩國消費力情況。周五(5/19)會有日本CPI公布，這部分也可以觀察日本通膨是否已經高到會影響日本央行提前干預殖利率曲線(YCC)控制政策的情況。 . 以上是今天所有內容，我們下次見。 . 【附錄】 周一(5/15)：日本PPI、美國紐約州製造業指數 周二(5/16)：中國零售銷售、英國ILO失業率、歐元區ZEW景氣指數、加拿大CPI、美國零售銷售、美國工業生產 周三(5/17)：美國新屋開工 周四(5/18)：澳洲失業率、美國初/續領失業金、美國成屋銷售 周五(5/19)：英國消費者信心、日本CPI . 五月份即將公布財報的企業， 5/17(三)：思科/CSCO、目標百貨/TGT 5/18(四)：沃爾瑪/WMT、應材/AMAT 5/24(三)：輝達/NVDA 5/30(二)：銷售力公司/CRM . 以上是今天所有內容，我們下次見 . 【延伸閱讀】 →美國政府關門和債務違約如何衝擊市場？ https://www.usmart.hk/en/news-detail/6849245921339883596 →法意(PHIGROUP)引述招商證券報告 https://phigroup.pixnet.net/blog/post/38960551 . 【臉書粉專－早上7點投資晨訊】https://www.facebook.com/0700inv . 【線上聽】https://podcasts.google.com/search/早上7點投資晨訊 . （以上內容均來自網路公開資訊，資料僅供參考而非投資依據） . #早上7點投資晨訊 #投資 #晨訊 #美股 #債券 #外匯 #金融 #市場

今天是5月13日星期六 . 標普500指數下跌0.16%、收在4124.08 道瓊工業指數下跌0.03%、收在33300.62 那斯達克指數下跌0.35% 費城半導體指數下跌0.20% 恐慌指數VIX上漲0.59%、收在17.03% 美國10年期公債殖利率上升8.21個基點、來到3.472% 美國2年期公債殖利率上升7.33個基點、來到3.996% 美元指數上漲0.63%、收在102.71 . 經濟數據部分， 美國5月份密大消費者信心(初值)從前一個月的63.5下降到57.7，低於市場預期(63)。背後主要受到關於經濟成長的負面消息拖累，包括債務上限僵局和消費者擔憂經濟衰退的情緒更為加劇。另外，消費者對於未來一年的通膨預估從4.6%下降到4.5%，但仍然高於市場預期(4.4%)；五年的通膨預估則是從3%上升到3.2%、創2011年以來新高，並且同樣高過市場預期(2.9%)。 . 美股部分， 經濟數據表現疲弱，同時美國債務上限僵局依然懸而未解，在沒有更多利空消息支持下，整體市場觀望氣氛濃厚、多空對峙陷入膠著。美股四大指數全部小幅開高後由紅翻黑，並且在平盤之下走出V型反轉路線。雖然沒有由黑翻紅，但是在收盤前都已經收復了大部分日內跌幅，終場四大指數均呈現小跌情況。 . 籌碼面部分，研究機構(EPFR Global)資料顯示，截至5/10為止的過去一周，科技股基金流入38億美元，創2021年12月以來新高；金融股基金則流出21億美元，創2022年5月以來最大贖回金額。另外，全球股票基金流入20億美元；貨幣市場和債券基金則分別流入138億和63億美元。整體來說，隨著台灣時間上周四(5/4)凌晨的FOMC會議上，FED暗示暫停升息的可能性提高，股市再度吸引投資人進場佈局，雖然有看到區域銀行安全性問題造成資金從金融股流出，但是整體股市有資金流入，代表就經濟衰退的議題還沒有引發投資人採取撤出股市的避險動作。 . 在類股表現上，標普11大類股(ETF)昨天以防禦性質較強的公用事業(+0.55%)、必需消費(+0.39%)相對受到市場青睞，漲幅都超過0.2%。表現比較弱、跌幅超過0.2%的類股，則是非必需消費(-0.85%)和金融(-0.41%)。而昨天特斯拉/TSLA(-2.38%)和亞馬遜/AMZN(-1.71%)都下跌超過1.5%，是拖累非必需消費類股下跌的拉拉隊。 . 消息面上，特斯拉上調Model X及Model S在美國的售價，盤中股價確實一度大漲3%，但由於經濟數據顯示消費者信心明顯下滑，通膨預期也呈現居高不下，使得投資人對未來前景展望有所疑慮，進而可能採取調節評價面較高的類股，使得特斯拉收盤大跌2.38%。無獨有偶，其他汽車類股也表現疲弱，像是福特/F(-1.68%)、通用汽車/GM(-2.17%)、蔚來汽車/NIO(-5.92%)和RIVIAN/RIVN(-6.72%)昨天股價也全部明顯下跌。 . 債券市場部分， FED官員持續釋放鷹派言論，FED理事鮑曼(Michelle Bowman)表示，如果通膨和就業市場持續火熱，FED需要進一步升息並且維持高利率水準一段時間。而從FedWatch工具來看，6月份升息一碼的機率從前一天10.7%上升到17.2%、開始接近兩成。顯示在公布了民眾對於未來通膨預期的水準都高於原先預期後，債市交易員也開始調整升息預期，成為昨天美債利率上漲的原因之一。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國投資等級債券ETF(LQD)下跌0.61% 美國非投資等級債ETF(HYG)下跌0.36% . 外匯市場部分， 跟隨著市場升息預期轉強、美債利率走揚，昨天美元指數再度一枝獨秀，累計過去一周上漲約1.4%，是2月以來最佳單周表現。另外，由於美債利率上升、美國和日本利差擴大，使得日圓昨天重挫0.91%、來到135.71附近。另外，英國3月份GDP月減0.3%、低於市場預期(0%)，英鎊昨天繼續下跌0.44%、收在1.2457。 . 後續即將公布的重要數據包含： 下周一(5/15)：日本PPI、美國紐約州製造業指數 下周二(5/16)：中國零售銷售、英國ILO失業率、歐元區ZEW景氣指數、加拿大CPI、美國零售銷售、美國工業生產 下周三(5/17)：美國新屋開工 下周四(5/18)：澳洲失業率、美國初/續領失業金、美國成屋銷售 下周五(5/19)：英國消費者信心、日本CPI . 五月份即將公布財報的企業， 5/17(三)：思科/CSCO、目標百貨/TGT 5/18(四)：沃爾瑪/WMT、應材/AMAT 5/24(三)：輝達/NVDA 5/30(二)：銷售力公司/CRM . 以上是今天所有內容，我們下次見 . 【臉書粉專－早上7點投資晨訊】https://www.facebook.com/0700inv . 【線上聽】https://podcasts.google.com/search/早上7點投資晨訊 . （以上內容均來自網路公開資訊，資料僅供參考而非投資依據） . #早上7點投資晨訊 #投資 #晨訊 #美股 #債券 #外匯 #金融 #市場

今天是5月12日星期五 . 標普500指數下跌0.17%、收在4130.62 道瓊工業指數下跌0.66%、收在33309.51 那斯達克指數上漲0.18% 費城半導體指數下跌0.63% 恐慌指數VIX下跌0.06%、收在16.93% 美國10年期公債殖利率下降5.85個基點、來到3.390% 美國2年期公債殖利率下降1.25個基點、來到3.904% 美元指數上漲0.59%、收在102.08 . 經濟數據部分， 先講一下中國大陸，昨天中國公布的CPI和PPI年增率上都比前一期惡化，CPI年增率從0.7%下降到0.1%、市場預估0.3%；PPI年增率則是從-2.5%進一步跌到-3.6%，比市場預估的-3.2%更差。往正面想，中國政府可能有更大的理由推出刺激經濟措施、確保經濟成長率能達到5%目標；而往壞處看，想要仰賴中國大陸成為全球經濟的推動引擎之一，這樣的想法或許存在風險。對於經濟前景敏感的紐約西德州原油期貨在中國大陸疲弱的經濟數據拖累下，昨天收盤下跌2.33%、來到每桶70.87美元。 . 美國經濟數據部分，最新公布的初領失業救濟金人數(從前一期24.2萬人)增加到26.4萬人，高於市場預期(24.5萬人)，並且創2021年10月底以來新高；續領人數則是(從前一期180.5萬人)增加到181.3萬人，略低於市場預期(182萬人)。而在生產者物價指數(PPI)部分，年增率從2.7%進一步下降到2.3%，低於市場預期(2.5%)；核心PPI年增率從3.4%下滑到3.2%、同樣低於市場預期(3.3%)。搭配前一天CPI年增率連續第十個月下滑(來到4.9%)、創2021年9月以來新低，整體而言，勞動市場和通膨數據都有更加朝向FED預期方向前進的情況，美債利率在經濟數據支持FED不升息的背景下持續下滑。 . 美股部分， 原先預計在周五(5/12)舉行的第二論美國債務上限協商，白宮昨天宣布延遲到下周再舉行，而眾議院議長麥卡錫(Kevin McCarthy)對此表示，延後會談時間不代表談判破裂。 . 於此同時，一份來自區域銀行PacWest/PACW(-22.70%)的文件內容顯示，該區域銀行的存款在前一周(5/5)內流失了9.5%，而即便該銀行表示自己還有足夠的流動性，但是投資人又再度對於區域銀行股的安全性產生疑慮，不僅PACW本身昨天重挫22.70%，標普區域銀行股ETF(KRE)昨天也下跌2.48%。而在債務上限協商遭到推遲，以及區域銀行股安全性疑慮死灰復燃的情況下，整體市場投資情緒惡化、美股四大指數普遍下跌。 . 在類股表現上，標普11大類股(ETF)只有三個上漲，分別是通訊服務(+1.00%)、非必需消費(+0.46%)以及必需消費(+0.30%)族群；其中，通訊服務類股主要受到昨天谷歌/GOOGL(+4.31%)、網飛/NFLX(+2.78%)和臉書/META(+1.16%)的股價推動；非必需消費類股則是因為特斯拉/TSLA(+2.10%)和亞馬遜/AMZN(+1.81%)昨天大漲超過1.8%帶來幫助。表現最差的三個類股則是能源(-1.20%)、房地產(-1.04%)和公用事業(-1.02%)。能源類股主要受到油價昨天大跌超過2%的拖累。 . 觀察昨天上漲的類股屬性和VIX指數持平的情況，即便針對區域銀行的安全性有所擔憂，但是從大型銀行股、標普金融類股ETF/XLF(-0.16%)角度來看，昨天也只有小跌0.16%、跌幅比標普500指數還輕。客觀數據上，顯示投資人對於目前市況並沒有恐慌或強烈的避險情緒，股市整體上基本平穩。 . 債券市場部分， FED官員、明尼亞波利斯(Minneapolis)分行行長卡什卡里(Neel Kashkari)昨天表示，通膨雖然已經下降，但仍然遠高於2%的目標水準。對此，他表示如果高通膨顯示具有僵固性，那麼FED可能不得不長期堅持升息抗通膨，並且在一定時間內將利率保持在較高水準。而由於昨天整體美債利率下滑、信用利差部分缺乏企業面利多消息去做改善，使得信用評等較高的債券表現相對較好。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國投資等級債券ETF(LQD)上漲0.39% 美國非投資等級債ETF(HYG)下跌0.16% . 外匯市場部分， 昨天舉行利率會議的英國央行宣布升息一碼，將主要銀行利率從4.25%提高至4.5%，並重申抑制頑固的高通膨立場。另外，歐洲央行昨天在月報裡指出，消費者對於未來12個月歐元區的通膨預估，從2月份的4.6%上升至3月份的5%水準，似乎歐元區持續升息的可能性再次得到數據面支持。話雖如此，但是在昨天美元指數卻是意外表現強勁、上漲0.59%(來到102.08)，似乎暫時又和美債利率表現有所脫鉤，也讓前面提到採取升息的英鎊(-0.88%)和更可能升息抗通膨的歐元(-0.57%)昨天表現都相對疲弱、跌幅超過0.5%。而主要貨幣中表現最差的是澳幣(-1.09%)，主要受到中國大陸經濟數據表現不如預期的影響。其次是加幣(-0.93%)，主要受到昨天油價下跌的拖累。 . 後續即將公布的重要數據包含： 周五(5/12)：英國3月份GDP月增率、美國5月份密大消費者信心 . 五月份即將公布財報的企業， 5/17(三)：思科/CSCO、目標百貨/TGT 5/18(四)：沃爾瑪/WMT、應材/AMAT 5/24(三)：輝達/NVDA 5/30(二)：銷售力公司/CRM . 以上是今天所有內容，我們下次見 . 【臉書粉專－早上7點投資晨訊】https://www.facebook.com/0700inv . 【線上聽】https://podcasts.google.com/search/早上7點投資晨訊 . （以上內容均來自網路公開資訊，資料僅供參考而非投資依據） . #早上7點投資晨訊 #投資 #晨訊 #美股 #債券 #外匯 #金融 #市場

今天是5月11日星期四 . 標普500指數上漲0.45%、收在4137.64 道瓊工業指數下跌0.09%、收在33531.33 那斯達克指數上漲1.04% 費城半導體指數上漲1.00% 恐慌指數VIX下跌4.35%、收在16.94% 美國10年期公債殖利率下降8.74個基點、來到3.439% 美國2年期公債殖利率下降11.85個基點、來到3.912% 美元指數下跌0.16%、收在101.44 . 經濟數據部分， 美國勞工部昨天公布4月份消費者物價指數(CPI)，廣義CPI年增率4.9%略低於市場預期和前一期的5%水準。核心CPI年增率5.5%則是與市場預期相同，並且略低於前一期的5.6%水準。整體內容顯示廣義和核心CPI年增率都比前一期有所下滑，並且都符合、或略低於市場預期水準，使得投資人對於FED在6月份暫停升息的預期心理獲得數據層面上的支持。CPI數據公布後，美國2年期和10年期公債利率都出現下跌、美股指數期貨則出現上漲。 . 美股部分， 即便傳出美國消費者物價指數(CPI)連續第10個月放緩，但是美國債務上限議題仍然使得投資人在短線上有所顧忌，標普、道瓊都呈現開高後震盪向下、盤中一度翻黑的走勢。終場道瓊工業指數基本持平、標普收高0.45%，科技股表現相對亮眼，那斯達克指數和費半指數都上漲達到1%水準。 . 在類股表現上，標普11大類股(ETF)只有四個下跌，分別是能源(-1.13%)、金融(-0.56%)、工業(-0.36%)和必需消費(-0.16%)。漲幅前三名則是科技(+1.22%)、房地產(+0.94%)和公用事業(+0.92%)。而在尖牙股部分，谷歌/GOOGL(+4.10%)、亞馬遜/AMZN(+3.35%)、微軟/MSFT(+1.73%)以及蘋果/AAPL(+1.04%)漲幅都超過1%，而網飛/NFLX(+0.99%)也緊追在後。表現相對疲弱的尖牙股則是特斯拉/TSLA(-0.36%)和臉書/META(-0.12%)。 . 消息面上，谷歌/GOOGL(+4.10%)昨天在年度I/O大會上介紹了新版本的Google搜尋引擎──名為「搜索生成體驗(Search Generative Experience)」，加入更多AI元素，消息支持昨天股價上漲。無獨有偶，亞馬遜/AMZN(+3.35%)同樣傳出(Business Insider)在Alexa數位助理服務上加入了類似ChatGPT的自動生成式AI，讓結合了Alexa數位助理服務的Echo系列智慧喇叭能像人類一樣聊天互動。 . 而在昨天上漲達1%的費半指數成分股裡，漲幅超過2%的成分股(主要)包含微芯/MCHP(+2.01%)、超微/AMD(+2.06%)、艾司摩爾/ASML(+2.19%)、柯林研發/LRCX(+2.24%)以及柯磊/KLAC(+2.83%)。下跌的成分股(主要)有美光/MU(-1.54%)、英特爾/INTC(-0.43%)和昨天公布4月份營收的台積電ADR/TSM(-0.19%)。 . 綜合費半指數成分股漲跌表現，以及昨天尖牙股的消息面資訊，似乎顯示目前投資人在看待生成式AI題材時候，對半導體領域的關注點主要會落在設備供應商的上游部分，而不全然只關注在IC設計商和半導體製造的層面上。背後可能透露出市場確實願意相信多數廠商講的「下半年半導體會有所起色」，但在現階段會傾向於在上游進行佈局、而非中下游部分。以上個人觀點供大家參考。 . 債券市場部分， 隨著CPI年增率持續下滑，住房成本月增率0.4%創近一年以來最小增幅，而且扣除住房的核心服務通膨月增率也只有0.1%、創近9個月以來最低。另外，機票、酒店住宿和新車價格增速都有所下滑，市場對於FED暫停升息的預期心理得到數據面支撐。根據FedWatch工具顯示，6月份升息一碼的機率從21.2%驟降到6.1%，而7月份維持利率不變的機率為54.7%、降息一碼的機率甚至達到41.9%。美債利率昨天明顯下跌，推升債券價格上漲。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國投資等級債券ETF(LQD)上漲0.79% 美國非投資等級債ETF(HYG)上漲0.61% . 外匯市場部分， 伴隨著美債利率下跌，美元指數盤中一度下跌0.38%、來到101.215。消息面傳出歐洲央行行長拉加德在受訪時表示，仍在持續對抗通膨的工作，需要採取進一步行動，並提到通膨前景存在上行風險，而ECB尤其關注薪資上漲的壓力。歐元上漲0.21%、來到1.0979。今天市場焦點放在今天即將舉行利率會議的英國，預計會是連續第12次升息、幅度一碼，將基準利率推升到4.5%水準。昨天英鎊盤中一度上漲0.48%、來到1.2681，創近一年來新高。 . 後續即將公布的重要數據包含： 周四(5/11)：中國4月份CPI和PPI年增率、英國央行利率會議、美國初/續領失業金人數、美國4月份PPI 周五(5/12)：英國3月份GDP月增率、美國5月份密大消費者信心 . 五月份即將公布財報的企業， 5/17(三)：思科/CSCO、目標百貨/TGT 5/18(四)：沃爾瑪/WMT、應材/AMAT 5/24(三)：輝達/NVDA 5/30(二)：銷售力公司/CRM . 以上是今天所有內容，我們下次見 . 【臉書粉專－早上7點投資晨訊】https://www.facebook.com/0700inv . 【線上聽】https://podcasts.google.com/search/早上7點投資晨訊 . （以上內容均來自網路公開資訊，資料僅供參考而非投資依據） . #早上7點投資晨訊 #投資 #晨訊 #美股 #債券 #外匯 #金融 #市場

今天是5月10日星期三 . 標普500指數下跌0.46%、收在4119.17 道瓊工業指數下跌0.17%、收在33561.81 那斯達克指數下跌0.63% 費城半導體指數下跌1.87% 恐慌指數VIX上漲4.30%、收在17.71% 美國10年期公債殖利率上升0.57個基點、來到3.524% 美國2年期公債殖利率上升0.64個基點、來到4.028% 美元指數上漲0.28%、收在101.66 . 經濟數據部分， 美國NFIB小型企業信心指數從前一個月的90.1下滑到89，除了低於市場預期(89.7)之外，也是創近10年以來新低。調查內容顯示，只有不到兩成的企業有規劃在未來幾個月針對新設備進行資本支出，比例創疫情以來新低，顯示美國經濟和企業銷售前景轉趨疲弱，讓多數企業降低投資支出。 . 美股部分， 市場屏息以待美國總統拜登和國會兩院領導人針對債務上限僵局的談判結果，以及今晚(5/10)的美國CPI(消費者物價指數)數據表現。而針對債務上限議題，共和黨眾議院議長麥卡錫(Kevin McCarthy)在會前就表示不會同意短暫調高債務上限至9/30的建議。而在會議過後，麥卡錫表示談判並沒有任何進展，將在周五(5/12)再度開會協商。而在通膨部分，即將公布的美國4月份廣義CPI，市場預估年增率將維持於5%水準，核心CPI則可能從5.6%略微放緩至5.5%水準。 . 在類股表現上，標普11大類股(ETF)只有工業(+0.22%)、能源(+0.04%)勉強收漲，其餘全部下跌。而跌幅最大的三個類股分別是原物料(-0.91%)、科技(-0.77%)和健康照護(-0.67%)。尖牙股部分漲跌互見，亞馬遜/AMZN(+0.75%)、網飛/NFLX(+0.28%)、臉書/META(+0.04%)上漲，特斯拉/TSLA(-1.54%)、蘋果/AAPL(-1.00%)、微軟/MSFT(-0.53%)和谷歌/GOOGL(-0.39%)下跌。 . 債券市場部分， 在投資人等待債務上限議題發展之際，美國聯準會紐約分行行長威廉斯(John Williams)則是在昨天針對通膨給出評論。他認為帶動通膨上漲的除了房租之外，其他造成核心通膨上升的因素仍然相當難纏，特別是在就業市場部分。威廉斯預估美國通膨在今年內有機會下降到3.25%，後年才有可能下降到2%目標水準。另外，預估美國今年經濟會是溫和成長，失業率則介於4%到4.5%範圍內。至於今年FED降息的可能性，威廉斯表示目前看不到今年內有任何降息的理由，仍然需要在一段時間內把利率維持在高檔，但也會密切留意近期銀行業壓力對於經濟造成的影響。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國投資等級債券ETF(LQD)下跌0.04% 美國非投資等級債ETF(HYG)下跌0.25% . 外匯市場部分， 先前表示還需要1年至1年半時間來審查貨幣政策的日本央行行長(植田和男)昨天出席國會時表示，當通膨前景更明朗並且可持續地達到其2%目標時，日本將結束殖利率曲線控制措施(YCC)，並開始縮表。而由於日本3月份核心通膨達到3.1%，明顯高過日本央行設定的2%目標，有專家預估下個月的日本央行利率會議，有可能宣布擴大YCC範圍，從正負0.5%放寬至0.75%。而由於昨天整體市場傾向在美國CPI數據公布前採取觀望態度，日圓小跌0.11%、收在135.19附近。 . 後續即將公布的重要數據包含： 周三(5/10)：美國4月份CPI 周四(5/11)：中國4月份CPI和PPI年增率、英國央行利率會議、美國初/續領失業金人數、美國4月份PPI 周五(5/12)：英國3月份GDP月增率、美國5月份密大消費者信心 . 五月份即將公布財報的企業， 5/10(三)：迪士尼/DIS 5/17(三)：思科/CSCO、目標百貨/TGT 5/18(四)：沃爾瑪/WMT、應材/AMAT 5/24(三)：輝達/NVDA 5/30(二)：銷售力公司/CRM . 以上是今天所有內容，我們下次見 . 【臉書粉專－早上7點投資晨訊】https://www.facebook.com/0700inv . 【線上聽】https://podcasts.google.com/search/早上7點投資晨訊 . （以上內容均來自網路公開資訊，資料僅供參考而非投資依據） . #早上7點投資晨訊 #投資 #晨訊 #美股 #債券 #外匯 #金融 #市場

今天是5月9日星期二 . 標普500指數上漲0.05%、收在4138.12 道瓊工業指數下跌0.17%、收在33618.69 那斯達克指數上漲0.18% 費城半導體指數上漲0.56% 恐慌指數VIX下跌1.22%、收在16.98% 美國10年期公債殖利率上升6.84個基點、來到3.515% 美國2年期公債殖利率上升9.35個基點、來到4.010% 美元指數上漲0.17%、收在101.39 . 經濟數據部分， 美國聯準會昨天公布了貸款意向調查報告，內容顯示46%受訪的商業銀行貸款部門主管已經在第一季提高對於貸款審查的標準，比前一季的44%比例有所提高，顯示區域銀行爆雷的影響。商業和消費者貸款需求都在減弱，對此，美國聯準會芝加哥分行行長古爾斯比(Austan Goolsbee)表示，美國銀行業信貸緊縮情況已經浮現，在消費者貸款成本提高的情況下，如果國會無法解決債務上限，導致消費者信心下滑、進一步減少支出，恐怕會加深經濟衰退的風險。後續關注拜登和國會領袖在5/9舉行、針對債務上限的協商會議，以及周三的美國CPI數據表現。 . 美股部分， 消息面上傳出西太平洋銀行/PACW(PacWest)減少配息來提升資本適足比率，使得市場對於美國區域銀行信心有所回穩。不過，FED公布的貸款調查告顯示美國銀行業已經開始收緊審查標準、商業借貸需求減弱，使得區域銀行類股漲勢回吐、標普區域銀行ETF(KRE)收盤下跌2.01%。美股四大指數終場漲跌互見，市場焦點放在後續CPI數據表現上。 . 在類股表現上，標普11大類股(ETF)只有三個表現優於大盤，分別是通訊服務(+1.01%)、非必需消費(+0.34%)和金融(+0.15%)類股。通訊服務類股主要受到網飛/NFLX(+2.62%)、谷歌/GOOGL(+2.08%)的股價推動，而非必需消費則是部分受惠於特斯拉/TSLA(+1.02%)昨天股價上漲1%所帶來的幫助。表現最差的三個類股則是房地產(-0.69%)、工業(-0.36%)和原物料(-0.33%)。 . 債券市場部分， 針對債務上限議題，傳出葉倫在昨天已經開始致電企業CEO們，表達美債違約對美國和全球經濟將造成的災難性影響，呼應近期拜登政府持續與企業界談話，期望商業界能向共和黨施壓，達成無條件提高債務上限的目標。 . 而在利率政策部分，在日前巴克萊預期FED今年之內不會降息後，高盛/GS(-0.16%)也加入了認為FED今年內不會降息的行列。 . 整體而論，部分機構對於近期市場預期年底降息的觀點似乎認為過於樂觀，而從FedWatch工具來看，對於利率的樂觀看法似乎正在降溫，6月份預估升息一碼的機率從8.5%上升到23.4%，甚至原先樂觀預期7月份降息的想法現在延遲到9月份。而隨著昨天美債利率上揚，多數債券價格受到壓抑。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國投資等級債券ETF(LQD)下跌0.72% 美國非投資等級債ETF(HYG)下跌0.28% . 外匯市場部分， 歐元區5月份Sentix投資人信心從前一個月的-8.7下滑到-13，低於市場預期(-8)。另外，隨著美債利率回升、美元指數上漲(0.17%)的背景下，歐元昨天下滑0.14%、收在1.10附近。而在主要貨幣中，昨天表現最強的是澳幣、上漲0.47%。 . 後續即將公布的重要數據包含： 周三(5/10)：美國4月份CPI 周四(5/11)：中國4月份CPI和PPI年增率、英國央行利率會議、美國初/續領失業金人數、美國4月份PPI 周五(5/12)：英國3月份GDP月增率、美國5月份密大消費者信心 . 五月份即將公布財報的企業， 5/9(二)：美商藝電/EA、福斯影視/FOX、UA 5/10(三)：迪士尼/DIS 5/17(三)：思科/CSCO、目標百貨/TGT 5/18(四)：沃爾瑪/WMT、應材/AMAT 5/24(三)：輝達/NVDA 5/30(二)：銷售力公司/CRM . 以上是今天所有內容，我們下次見 . 【臉書粉專－早上7點投資晨訊】https://www.facebook.com/0700inv . 【線上聽】https://podcasts.google.com/search/早上7點投資晨訊 . （以上內容均來自網路公開資訊，資料僅供參考而非投資依據） . #早上7點投資晨訊 #投資 #晨訊 #美股 #債券 #外匯 #金融 #市場

【備註：以下內容漲跌幅均以相對應ETF、股票做計算】 . 今天是5月7號星期天 . 過去一周市場焦點主要圍繞在「利率」上面，而牽動利率的事情主要有三個，分別：[1]美國聯準會FOMC會議、[2]區域銀行安全性，以及[3]經濟前景。 . 以時間順序來看，第一共和銀行(FRC)在上周一(5/1)傳出被接管並且由小摩收購，市場原本還期待連續第三家區域銀行倒閉，可能讓FED正式將利率政策做出轉向。但是在隨後的FOMC會議上，除了聲明稿拿掉了「預期一些額外的政策緊縮或許是合適的」這句話之外，除了維持既有的量化緊縮，在記者會上FED主席鮑威爾也直接否決對於利率政策轉向降息的可能性。 . 而在維持高利率環境之下，相比於貨幣市場工具，投資人似乎缺乏把錢存在銀行的誘因。隨著銀行存款持續流出，銀行安全性疑慮恐怕會持續被有心人士提起。 . 另外，經濟前景還能承受高利率環境多久？「景氣溫度計」──油價，在過去一周重挫7%($76.78→$71.34)，而經濟數據則顯示美國最新的4月份失業率來到疫情後新低水準、3.4%，同時平均時薪也呈現上升情況(月增率0.5%)，似乎「軟著陸」的可能性也正在提高。美國經濟究竟是衰退還是軟著陸，恐怕還需要一段時間去做發酵。 . 而在釐清這些問題之前，恐怕得先搞定「美國債務上限」這項議題。美國財政部長葉倫表示，隨著美國財政部現金用完，最快可能在6月1日發生美國債務違約的情形。相比前面提到的區域銀行存款和經濟衰退或是軟著陸，6/1就可能引爆美債市場的債務上限議題，應該會是近期牽動利率走勢的重要事件之一。後續關注美國兩院和美國總統拜登的發言。 . 回歸到美股指數表現上， 過去一周，四大指數漲跌互見，費半指數(+0.64%)、那斯達克指數(+0.10%)上漲，標普(-0.79%)和道瓊(-1.26%)下跌。細部來看，費半指數主要受到輝達/NVDA(+3.36%)、微芯/MCHP(+3.00%)、應材/AMAT(+2.68%)和艾司摩爾/ASML(2.11%)的帶動。那斯達克指數則是受到特斯拉/TSLA(+3.50%)和蘋果/AAPL(+2.29%)一周上漲超過2%所帶來的支撐效果。 . 而在類股部分，過去一周標普11大類股只有三個上漲，分別是科技(+0.27%)、公用事業(+0.07%)和健康照護(+0.04%)。跌幅超過1%的則有四個，分別是能源(-5.76%)、通訊服務(-2.62%)、金融(-2.53%)和原物料(-1.10%)。 . 市場情緒面部分，CNN的恐懼貪婪指標持續在貪婪(Greed)和中性(Neutral)之間震盪，一周之內、五天有兩天(5/2、5/4)拉回到中性(Neutral)狀態，主要受到市場對於區域銀行爆雷的擔憂以及FED會後談話偏鷹派，使得股市投資人預期轉向的情緒落空所導致。但是在上周五(5/5)股市反彈之下，情緒面又重新回到了貪婪(Greed)狀態。 . 利率部分，10年期美國公債利率從前一周(4/28)的3.43%來到目前(5/5)的3.44%、基本持平；周間一度下探到3.33%、修正幅度達到10個基點。而2年期美國公債利率則是從前一周(4/28)的4%來到目前(5/5)的3.92%，下跌8個基點，收在一周的低點位置，反映債市在確認了FED聲明稿偏鴿派之後，義無反顧的開始往暫停升息的方向前進、推高短天期美債價格。而由於短天期公債利率下跌幅度較大，短天期公債ETF過去一周表現相對抗跌。 . 信用利差部分，美國非投資等級債券的信用利差從前一周(4/28)的4.5%上升到(5/4)4.95%；美國投資等級債券的信用利差則是從(4/28)1.72%上升到(5/4)1.85%。信用利差擴大代表投資人在過去一周對於景氣前景的觀點相對是往負面做移動，也就是說，債市可能更傾向於研判「FED暗示暫停升息的原因可能來自景氣惡化」而景氣惡化最直接影響的就會是企業獲利以及企業違約的可能性，這部分從最近公布財報的科技股都可以看見營收相對去年同期明顯下滑的情況。 . 在債券型ETF的表現上，過去一周： 美國投資等級債券ETF(LQD)下跌1.26% 美國非投資等級債ETF(HYG)下跌0.80% . 至於目前市場對於FED未來的升息預期，CME的FedWatch工具顯示，預估6月份升息一碼的機率為8.5%，隨後在7月暫停升息(機率58.6%)，9月份降息(一碼機率51.4%、兩碼機率24.7%)。 . 外匯部分，過去一周澳幣ETF(+1.97%)、日圓ETF(+1.11%)是主要上漲貨幣。表現最差的則是美元指數ETF(-0.32%)。澳幣主要受到上周二(5/2)澳洲央行在利率會議上意外升息，改變市場原先預期澳洲升息循環應該已經結束的觀點。同時，美國聯準會則給出暫停升息的暗示，美日利差在美債利率下跌的背景下有所收斂，搭配市場對於區域銀行安全性也讓避險情緒出現上升，日圓因此有所受惠。 . 而關於未來一周的重要經濟數據，請參考逐字稿【附錄】內容，比較需要留意的會是周四(5/11)的英國央行利率會議和美國PPI會公布。 . 以上是今天所有內容，我們下次見。 . 【附錄】 周一(5/8)：歐元區Sentix投資人信心 周三(5/10)：美國4月份CPI終值 周四(5/11)：中國4月份CPI和PPI年增率、英國央行利率會議、美國初/續領失業金人數、美國4月份PPI 周五(5/12)：英國3月份GDP月增率、美國5月份密大消費者信心 . 五月份即將公布財報的企業， 5/8(一)：波克夏/BRK 5/9(二)：美商藝電/EA、福斯影視/FOX、UA 5/10(三)：迪士尼/DIS 5/17(三)：思科/CSCO、目標百貨/TGT 5/18(四)：沃爾瑪/WMT、應材/AMAT 5/24(三)：輝達/NVDA 5/30(二)：銷售力公司/CRM . 以上是今天所有內容，我們下次見 . 【臉書粉專－早上7點投資晨訊】https://www.facebook.com/0700inv . 【線上聽】https://podcasts.google.com/search/早上7點投資晨訊 . （以上內容均來自網路公開資訊，資料僅供參考而非投資依據） . #早上7點投資晨訊 #投資 #晨訊 #美股 #債券 #外匯 #金融 #市場

今天是5月6日星期六 . 標普500指數上漲1.85%、收在4136.25 道瓊工業指數上漲1.65%、收在33674.38 那斯達克指數上漲2.25% 費城半導體指數上漲2.25% 恐慌指數VIX下跌14.44%、收在17.19% 美國10年期公債殖利率上升5.65個基點、來到3.416% 美國2年期公債殖利率上升14.42個基點、來到3.916% 美元指數下跌0.12%、收在101.28 . 經濟數據部分， 美國4月份勞動市場數據依然表現強勁，失業率(從先前3.5%)進一步下滑到3.4%，不僅低於市場預期(3.6%)，同時也再創疫情爆發以來新低。另外，非農新增就業人數大幅成長、來到25.3萬人，同樣超越市場預期(18.2萬人)和前一個月(16.5萬人)表現。平均時薪月增率(0.5%)高過市場預期(0.3%)，隱含在未來消費力道的延續上有機會保持平穩。 . 因此，昨天的經濟數據在整體上更加支持了「經濟軟著陸」的可能性，搭配對於FED維持利率水準的政策面預期，使得市場在解讀經濟數據上更傾向於正面看待──「好消息，就是好消息」。堪稱是「景氣溫度計」的油價(西德州原油期貨)也在昨天大漲4.05%、收在每桶71.34美元；避險情緒降溫，VIX大跌14.44%，黃金期貨也下跌1.55%、收在每盎司2023.90美元。 . 美股部分， 蘋果/AAPL(+4.69%)財報表現優於市場預期，搭配前面提到的經濟面利多支撐下，投資情緒明顯好轉，除了美股四大指數全部大漲超過1.65%之外，標普區域銀行ETF(KRE)同樣飆漲6.29%，而先前因為財測展望保守而重挫的超微/AMD(+3.73%)、高通/QCOM(+2.06%)也在市場買盤回流下表現亮眼。 . 在類股表現上，標普11大類股(ETF)全部上漲，而漲幅超過2%的類股有四個，分別是能源(+2.71%)、科技(+2.51%)、金融(+2.47%)以及非必需消費(+2.02%)。而推動非必需消費上漲的主要功臣來自特斯拉/TSLA(+5.50%)，消息面則是特斯拉宣布調漲中國大陸以及台灣區的車價，扭轉了原先消費者對於車價持續下跌的預期，專家解讀這有機會減緩電動車市場的價格戰，並且促使原先觀望車價下跌的潛在消費者盡快下單。 . 債券市場部分， 隨著經濟數據顯示「軟著陸」的可能性增加，市場在降息預期上有所消退，美債利率也隨之出現反彈。FedWatch工具顯示，目前投資人預估6月份升息一碼的機率從前一天近乎零的機率上升到6.7%，而預估首次降息的時間從7月份往後推遲到了9月，幅度一碼、機率51.2%。而隨著「軟著陸」觀點發酵、企業前景有所好轉，昨天在信用利差部分預計有所收斂，使得非投資等級債券表現相對投資等級債券更好。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國投資等級債券ETF(LQD)下跌0.39 美國非投資等級債ETF(HYG)上漲0.54% . 外匯市場部分， 雖然美債利率上升，不過市場在避險情緒降溫以及對於FED調整利率政策至暫停升息的觀點，還是佔據了主導地位，使得昨天美元指數表現疲弱、下跌0.12%。而伴隨著避險情緒降溫，日圓下跌0.45%、瑞郎下跌0.61%、黃金期貨下跌1.5%。 . 至於表現最好的主要貨幣則有加幣(+1.23%)、澳幣(+0.84%)以及英鎊(+0.56%)。而加幣對應的市場題材是油價反彈有利於石油出口的盈餘，澳幣則是因為經濟軟著陸有助於原物料出口。至於英國則是近期的服務業PMI表現優於預期，同時利率政策相對美國更加鷹派，兩國利差也讓英鎊傾向於升值。 . 後續即將公布的重要數據包含： 下周一(5/8)：歐元區Sentix投資人信心 下周三(5/10)：美國4月份CPI終值 下周四(5/11)：中國4月份CPI和PPI年增率、英國央行利率會議、美國初/續領失業金人數、美國4月份PPI 下周五(5/12)：英國3月份GDP月增率、美國5月份密大消費者信心 . 五月份即將公布財報的企業， 5/8(一)：波克夏/BRK 5/9(二)：美商藝電/EA、福斯影視/FOX、UA 5/10(三)：迪士尼/DIS 5/17(三)：思科/CSCO、目標百貨/TGT 5/18(四)：沃爾瑪/WMT、應材/AMAT 5/24(三)：輝達/NVDA 5/30(二)：銷售力公司/CRM . 以上是今天所有內容，我們下次見 . 【臉書粉專－早上7點投資晨訊】https://www.facebook.com/0700inv . 【線上聽】https://podcasts.google.com/search/早上7點投資晨訊 . （以上內容均來自網路公開資訊，資料僅供參考而非投資依據） . #早上7點投資晨訊 #投資 #晨訊 #美股 #債券 #外匯 #金融 #市場

今天是5月4日星期四 . 標普500指數下跌0.70%、收在4090.75 道瓊工業指數下跌0.80%、收在33414.24 那斯達克指數下跌0.46% 費城半導體指數下跌1.32% 恐慌指數VIX上漲3.15%、收在18.34% 美國10年期公債殖利率下降7.50個基點、來到3.364% 美國2年期公債殖利率下降11.60個基點、來到3.864% 美元指數下跌0.64%、收在101.3 . 美國FOMC會議部分， 一如市場預期，美國聯準會升息一碼，將聯邦基金利率的目標區間上調至5-5.25%，並且維持目前縮表速度，每月減碼600億美元公債以及350億MBS(抵押貸款證券)。而在記者會上，FED主席鮑威爾表示會議中確實討論過停止升息的可能性，但並未決定在5月就停止升息，仍然將根據未來的經濟數據做決定。 . 而對於升息帶來的影響，鮑威爾表示經濟可能會由於信貸條件收緊而遭遇挑戰，但貨幣政策和金融穩定性工具運作良好，預計美國經濟將適度成長、不會發生衰退。 . 在談完客觀資訊之後，市場重心主要放在與三月份聲明稿的差異上。五月份刪除了一句話：「委員會預期一些額外的政策緊縮或許是合適的」市場解讀這可能暗示著FED即將暫停升息循環。隨著升息預期降溫，昨天美國公債利率和美元指數同步下跌。股市則相對更關注在FED主席鮑威爾的記者會發言，降息預期落空、拖累美股尾盤走勢。 . 經濟數據部分， 有小非農之稱的美國ADP私人企業就業人數變動，從前一個月的新增14.5萬人大幅上升、來到4月份的29.6萬人，遠超過市場預期的15萬人水準。另外，美國4月份ISM非製造業指數從51.2上升至51.9，同樣高於市場預期的51.8水準。 . 美股部分， 盤中時段，由於市場對於FED五月份聲明稿內容研判可能有暗示暫停升息的跡象，使得股市一度走揚。但是在隨後的記者會上，FED主席鮑威爾重申在達成2%通膨目標的道路上仍然有相當長一段要走，同時昨天的經濟數據似乎也難以支持FED轉向的觀點，使得尾盤時段美股四大指數全面下挫、由紅翻黑。其中，費半指數跌幅1.32%表現最弱，部分原因來自超微/AMD(-9.22%)第二季財測營收低於市場預期，拖累股價重挫超過9%、成為費半指數的領跌股票。 . 另外，盤後公布財報的高通/QCOM(-2.82%)即便營收優於市場預期、EPS符合預期，但是在營收年減17%，搭配上公司給出的財測預估下一季營收可能與目前大致持平，黯淡的財測使得目前(台灣時間5/4上午0500)盤後股價下跌4.55%。由於高通/QCOM是蘋果/AAPL(-0.65%)手機晶片的重要供應商，而蘋果也即將在美股5/4盤後公布財報，在高通/QCOM財測前景黯淡之下，蘋果目前(台灣時間5/4上午0517)盤後股價下跌2.08%。 . 在類股表現上，標普11大類股(ETF)全部下跌。其中，跌幅超過1%的有三個，分別是能源(-1.89%)、金融(-1.14%)和原物料(-1.10%)。而跌幅低於0.3%、相對抗跌的只有公用事業(-0.28%)和健康照護(-0.13%)，顯示在昨天股市上的避險情緒較高、防禦型類股相對抗跌。 . 債券市場部分， 有別於股市投資人更加關注鮑威爾重申壓制通膨回到2%目標的發言，從目前FedWatch工具來看，債市投資人預估6月份維持利率不變的機率高達99.6%，而預期7月份降息一碼的機率甚至高達五成、來到50.8%。 . 整體來說，如果跳脫昨天的日內消息面資訊，單就資產價格變化來看，其實很類似「美國經濟衰退」的故事線，也就是市場預期經濟衰退會讓利率下跌，而美元指數也自然隨著降息和資金逃離美國、躲避衰退而下跌，股市則遭遇到戴維斯雙殺效應(Davis double-killing effect)──評價面和獲利預估發生惡性循環的情況。不過，鮑威爾昨天在記者會上表示，預期美國經濟將適度成長、不會發生衰退。所以，如果鮑威爾是對的，那麼昨天的市場反應可能是過度悲觀；反之，如果FED是正確的，那麼從昨天市場反應來看，或許投資人也已經有了心理準備、不至於導致太大的恐慌發生。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國投資等級債券ETF(LQD)上漲0.17% 美國非投資等級債ETF(HYG)下跌0.05% . 外匯市場部分， 隨著市場升息預期降溫，美元指數昨天盤中一度重挫0.87%、來到101.07。而歐元區3月份失業率意外(從前個月6.6%)下滑至6.6%、創歷史新低，顯示就業市場持續強勁，搭配上4月份通膨居高不下，市場揣測歐洲央行(ECB)可能無法暫停升息，甚至不排除在今晚的利率會議上，可能升息超過2碼以上的意外舉動。歐元昨天上漲0.55%、來到1.106附近。另外，美債利率下跌也讓美日利差收斂，日圓昨天上漲1.41%，在主要貨幣中表現最為亮眼。 . 後續即將公布的重要數據包含： 周四(5/4)：美國FOMC利率會議、ECB利率會議、中國4月財新服務業PMI、美國初領/續領失業金人數 周五(5/5)：歐元區3月份零售銷售、美國4月份非農就業變動 . 五月份即將公布財報的企業， 5/4(四)：蘋果/AAPL 5/8(一)：波克夏/BRK 5/9(二)：美商藝電/EA、福斯影視/FOX、UA 5/10(三)：迪士尼/DIS 5/17(三)：思科/CSCO、目標百貨/TGT 5/18(四)：沃爾瑪/WMT、應材/AMAT 5/24(三)：輝達/NVDA 5/30(二)：銷售力公司/CRM . 以上是今天所有內容，我們下次見 . 【臉書粉專－早上7點投資晨訊】https://www.facebook.com/0700inv . 【線上聽】https://podcasts.google.com/search/早上7點投資晨訊 . #早上7點投資晨訊 #投資 #晨訊 #美股 #債券 #外匯 #金融 #市場

今天是5月3日星期三 . 標普500指數下跌1.16%、收在4119.58 道瓊工業指數下跌1.08%、收在33684.53 那斯達克指數下跌1.08% 費城半導體指數下跌0.74% 恐慌指數VIX上漲10.57%、收在17.78% 美國10年期公債殖利率下降14.30個基點、來到3.431% 美國2年期公債殖利率下降15.50個基點、來到3.984% 美元指數下跌0.19%、收在101.96 . 經濟數據部分， 美國勞工部3月份JOLTs(Job Openings and Labor Turnover Survey/職位空缺和勞動力流動調查)職位空缺數來到959萬個，除了是連續第三個月下滑，也比前一期表現(997.4萬個)和市場預期(973.6萬個)來得低，並且創下近兩年來新低水準。另外，3月份工廠訂單月增率(0.9%)雖然比前一期(-0.7%)有所好轉，但仍然低於市場預期(1.2%)水準。 . 而從昨天的FedWatch變化來看，市場目前預估6月份再升一碼(至5.5%)的機率從前一天的27.7%幾乎歸零(來到0.5%)。透露出投資人似乎擔心更高的利率水準，可能導致經濟衰退的風險加大，而FED也可能因此調整利率政策方針、傾向於暫停升息。長短天期美債利率在這背景下重挫超過10個基點，2年期美債利率從前一天4.14%一舉摜破4%大關、來到3.98%附近。 . 在美股部分， 即便市場普遍預期FED極高機率會在5月份升息一碼，不過，更高的利率水準也引發投資人擔心是否會有更多中小型銀行出現倒閉、甚至蔓延成骨牌效應？市場投資情緒明顯受到壓抑，美股四大指數跌幅普遍超過1%、VIX大漲超過10%。此外，標普區域銀行ETF(KRE)重挫6.27%，而經濟衰退疑慮也拖累西德州原油期貨下跌5.45%、來到每桶71.54美元。 . 在類股表現上，標普11大類股(ETF)只有非必需消費(+0.10%)一枝獨秀，背後主要受到亞馬遜(+1.55%)股價上漲超過1.5%所帶來的支撐效果。而遭受油價重挫超過5%拖累的影響，能源類股(-4.35%)昨天表現最差，其次是金融類股(-2.27%)，接著是通訊服務類股(-1.85%)。而進一步觀察可以發現，先前表現強勁的網飛/NFLX(-2.03%)、谷歌/GOOGL(-1.75%)、臉書/META(-1.62%)全部遭到市場調節、跌幅全都超過1.5%。顯示在投資人情緒面惡化之際，更傾向於獲利了結、轉往債市。 。 . 債券市場部分， 市場關注議題有兩個──首先是債務上限的發展，其次是對於FED利率政策的發展預期。 . 在債務上限部分，美國財政部長葉倫表示，如果國會持續僵持不下，預估最快在6月1日就會觸及債務上限。於此同時，美國財政部正在暫停發行州和地方政府的債券，以延緩突破債務上限的發生時間。而美國總統拜登則邀請兩黨領袖在5月9日舉行會議，討論債務上限問題。 . 而在FED利率政策部分，傳出美國民主黨有10名議員向FED主席鮑威爾施壓，敦促停止升息以避免經濟衰退。至於效果如何？前面提到FedWatch顯示6月份再升一碼(至5.5%)的預估機率幾乎歸零(來到0.5%)，而市場預估首次降息時間則從11月加快到9月份、機率48.8%。所以，單就結果來看，10位議員為民喉舌、敦促停止升息，伴隨昨天經濟數據表現疲弱、增加經濟衰退風險，以及區域銀行安全性再度受到關注之下，美債利率明顯下滑、2年期利率跌破4%大關。而在經濟衰退疑慮加深的背景之下，信用利差擴大、拖累非投資等級債券表現。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國投資等級債券ETF(LQD)上漲1.21% 美國非投資等級債ETF(HYG)下跌0.09% . 外匯市場部分， 昨天舉行利率會議的澳洲央行意外升息一碼，將現金利率上調到3.85％。澳洲央行表示，預估通膨可能需要數年時間才能回到目標區間頂端。而為了避免通膨預期心理再次引發物價上漲，已經準備好進一步收緊貨幣政策。一番言論等同為後續進一步升息先向市場打預防針。而澳洲央行出乎意料的鷹派舉動激勵澳幣昨天上漲0.55%、來到0.6661。 . 另一方面，隨著美債利率下跌以及市場避險情緒轉強，日圓在利差壓力放緩以及避險資金流入之下走強，上漲0.66%、來到136.55。 . 在盤後的美股財報表現部分，超微/AMD、星巴克/SBUX、福特/F最新財報營收、EPS都優於市場預期，不過目前(台灣時間5/3上午0606)看到盤後股價超微/AMD下跌6%、星巴克/SBUX下跌4.7%、福特/F下跌2%。 . 後續即將公布的重要數據包含： 周三(5/3)：美國ADP就業人數變動、美國4月ISM非製造業PMI 周四(5/4)：美國FOMC利率會議、ECB利率會議、中國4月財新服務業PMI、美國初領/續領失業金人數 周五(5/5)：歐元區3月份零售銷售、美國4月份非農就業變動 . 五月份即將公布財報的企業， 5/2(二)：輝瑞/PFE、AMD、星巴克/SBUX、福特/F 5/3(三)：高通/QCOM 5/4(四)：蘋果/AAPL 5/8(一)：波克夏/BRK 5/9(二)：美商藝電/EA、福斯影視/FOX、UA 5/10(三)：迪士尼/DIS 5/17(三)：思科/CSCO、目標百貨/TGT 5/18(四)：沃爾瑪/WMT、應材/AMAT 5/24(三)：輝達/NVDA 5/30(二)：銷售力公司/CRM . 以上是今天所有內容，我們下次見 . 【臉書粉專－早上7點投資晨訊】https://www.facebook.com/0700inv . 【線上聽】https://podcasts.google.com/search/早上7點投資晨訊 . #早上7點投資晨訊 #投資 #晨訊 #美股 #債券 #外匯 #金融 #市場

今天是5月2日星期二 . 標普500指數下跌0.04%、收在4167.87 道瓊工業指數下跌0.14%、收在34051.7 那斯達克指數下跌0.11% 費城半導體指數上漲0.81% 恐慌指數VIX上漲1.90%、收在16.08% 美國10年期公債殖利率上升11.80個基點、來到3.570% 美國2年期公債殖利率上升7.70個基點、來到4.141% 美元指數上漲0.45%、收在102.12 . 經濟數據部分， 美國4月份ISM製造業PMI從前一期46.3上升到47.1，雖然低於榮枯線50，而且是連續第6個月處在衰退狀態，但還是比前一期(46.3)有所提升，同時也比市場預期水準(46.8)更高。 . 美股部分， 美國第一共和銀行(FRC)事件正式落幕，加州金融保護與創新部(DFPI, The Department of Financial Protection and Innovation)在昨天發布聲明，指定由美國聯邦存款保險公司(FDIC, Federal Deposit Insurance Corporation)接管FRC，成為矽谷銀行和標誌銀行(Signature bank)倒閉之後，又一家被強迫接管的銀行。於此同時，FDIC也接受了摩根大通/ JPM(+2.14%)針對FRC提出的收購要約，後續將由摩根大通/ JPM承擔FRC所有存款──包括未投保存款，以及資產。消息公布之後，FRC股票暫停交易，而摩根大通/ JPM股價昨天上漲2.14%，成為道瓊工業指數裡表現最好的成份股。 . 隨著FRC事件落幕，以及ISM製造業PMI表現優於市場預期之下，區域銀行爆雷而導致經濟陷入衰退，進而迫使FED必須出手救市的可能性大幅下降，轉而讓市場對於FED未來政策方針傾向升息的預期心理又有所提升。於此同時，投資人開始把焦點轉向本周重頭戲──美國聯準會利率會議，以及後續的非農就業數據報告。在美債利率走升、經濟衰退預期降溫、市場避險操作有所轉強──觀察到VIX指數上升(+1.9%)至16.08%，美股四大指數除了費半漲勢較強(+0.81%)之外，其餘基本平盤震盪、觀望氣氛濃厚。 . 在類股表現上，標普11大類股(ETF)表現前三強分別是工業(+0.54%)、健康照護(+0.52%)以及公用事業(+0.17%)。表現最差的三個類股則分別是能源(-1.13%)、非必需消費(-0.99%)和房地產(-0.93%)。而昨天亞馬遜/AMZN(-3.22%)和特斯拉/TSLA(-1.51%)跌幅都超過1.5%，顯然成為必需消費類股的拉拉隊。 . 債券市場部分， 投資人升息預期轉強，FedWatch工具顯示5月份預估升息一碼的機率從上周五(4/28)的83.9%上升到91.2%，而6月份再升一碼的機率也有所提升(23.9%→28.7%)。另一方面，上週美國眾議院通過了共和黨版本的暫停債務上限限制法案之後，目前市場焦點轉向由民主黨主導的參議院。同時，美國財政部長葉倫昨天再度發聲，表示美國最早可能在6月1日觸及債務上限，敦促國會在此之前盡速達成提高或暫停債務上限的共識。 . 而從昨天美國長短天期利率都大幅上升超過10個基點的現象來看，投資人可能開始預期美國兩院達成共識的可能性。隨著債務上限僵局可能解決、政府能夠擴大公債發行，就會讓公債的供給量增加、公債價格隨之下跌，進而預期利率將上升，尤其經濟數據也顯示ISM製造業PMI有所回升、甚至高於市場預期，更加添了投資人對於利率上升的觀點強度。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國投資等級債券ETF(LQD)下跌1.95% 美國非投資等級債ETF(HYG)下跌0.89% . 外匯市場部分， 隨著美國ISM製造業PMI表現優於市場預期，美債利率上升，昨天美元指數表現明顯出現反彈、漲幅一度來到0.52%、觸及102.19。日圓下跌0.87%、跌破137、創近7周以來新低，來到137.46。 . 今天澳洲央行將舉行利率會議，市場普遍預期將連續第二次按兵不動，維持現金利率在3.6%不變。 . 後續即將公布的重要數據包含： 周二(5/2)：中國4月財新製造業PMI、澳洲利率會議、美國JOLTs職位空缺 周三(5/3)：美國ADP就業人數變動、美國4月ISM非製造業PMI 周四(5/4)：美國FOMC利率會議、ECB利率會議、中國4月財新服務業PMI、美國初領/續領失業金人數 周五(5/5)：歐元區3月份零售銷售、美國4月份非農就業變動 . 五月份即將公布財報的企業， 5/2(二)：輝瑞/PFE、AMD、星巴克/SBUX、福特/F 5/3(三)：高通/QCOM 5/4(四)：蘋果/AAPL 5/8(一)：波克夏/BRK 5/9(二)：美商藝電/EA、福斯影視/FOX、UA 5/10(三)：迪士尼/DIS 5/17(三)：思科/CSCO、目標百貨/TGT 5/18(四)：沃爾瑪/WMT、應材/AMAT 5/24(三)：輝達/NVDA 5/30(二)：銷售力公司/CRM . 以上是今天所有內容，我們下次見 . 【臉書粉專－早上7點投資晨訊】https://www.facebook.com/0700inv . 【線上聽】https://podcasts.google.com/search/早上7點投資晨訊 . #早上7點投資晨訊 #投資 #晨訊 #美股 #債券 #外匯 #金融 #市場

【備註：以下內容漲跌幅均以相對應ETF、股票做計算】 . 今天是4月30號星期天 . 先前我們提到過VIX指數來到近一年低檔區域，推測後續市場的波動程度可能會放大，而事實上也確實如此。過去一周，標普500指數的日內高低點落差幅度，從前一周的1.35%擴大到2.98%。而讓波動放大的原因，也和上一周事情特別多、影響層面比較廣有關。大致上可以歸納成四點： . 首先 [1] 多家美國大型企業公布財報，包括谷歌/GOOGL、臉書/META、微軟/MSFT、亞馬遜/AMZN。 . 其次是 [2] 美國債務上限議題也讓美國公債利率、美股評價面造成干擾。 . 第三個因素來自 [3] 第一共和銀行(FRC)財報公布後，市場發現存款減少程度超乎預期，使得區域銀行安全性議題又被市場重新關注了起來。幸好，有跡象顯示投資人可能已經把FRC事件和整體區域銀行做出了區隔，因此，在上周三(4/26)、四(4/27)、五(4/28)連續三天，標普區域銀行ETF(KRE)都是上漲的，而FRC則是在這三天累計下跌56.7%($8.10→$3.51)。兩邊一漲一跌，推測市場是認為FRC事件將會是單一事件、而不是區域銀行全體的風險。 . 最後，[4] 上周五(4/28)公布的美國PCE顯示，年增率從2月份的5%下降到3月份的4.2%。數據公布後，投資人對於FED升息的預期心理有所降溫，美債利率下跌、美股大幅走揚。 . 整體而論，過去一周美股四大指數以那斯達克指數ETF(QQQ)漲幅最大、來到1.88%。標普500指數ETF(SPY)上漲0.9%，收在4,169.48點。道瓊工業指數ETF(DIA)上漲0.86%，收在34,098.16點。費半指數ETF(SOXX)則是下跌1.12%、表現最弱。 . 而在類股部分，過去一周標普11大類股表現前三強的分別是：通訊服務(+3.83%)、科技(+2.08%)和房地產(+1.53%)。通訊服務類股表現最強的一部分原因當然和臉書/META(+12.88%)財報優於市場預期、一周股價大漲12.88%有直接關係。另外，微軟/MSFT(+7.52%)一周股價大漲超過7.5%也明顯帶動科技類股過去一周走強。 . 市場情緒面部分，CNN的恐懼貪婪指標在上周二(4/25)一度因為FRC事件和美國債務上限議題而下跌、來到中性(Neutral)狀態。隨後，市場消化完FRC事件，搭配臉書/META財報利多、單日股價大漲接近14%之下，標普500指數當天上漲1.96%，CNN的恐懼貪婪指標再度拉回到貪婪狀態。 . 利率部分，10年期美國公債利率從前一周(4/21)的3.57%來到目前(4/28)的3.45%、下降12個基點；2年期美國公債利率從前一周(4/21)的4.19%來到目前(4/28)的4.06%、下跌13個基點。而由於長短天期公債利率都下跌，因此公債型ETF全部上漲。 . 信用利差部分，美國非投資等級債券的信用利差從前一周(4/21)的4.46%小幅擴大到目前(4/27)的4.48%；美國投資等級債券的信用利差則是與前一周(4/21)的1.7%基本持平，目前(4/28)是1.71%。代表投資人在觀察到低於預期的美國第一季GDP，以及高於預期的3月份PCE數據之後，對於投資等級債券觀感不變，但是非投資等級債券的要求報酬率略有上升2個基點。 . 在債券型ETF的表現上，過去一周： 美國投資等級債券ETF(LQD)上漲0.78% 美國非投資等級債ETF(HYG)上漲0.43% . 至於目前市場對於FED未來的升息預期，CME的FedWatch工具顯示，預估5月份升息一碼的機率為83.9%，隨後在6-7-9月可能暫停升息，而11月則有機會降息一碼。 . 外匯部分，過去一周英鎊ETF(+1.03%)、歐元ETF(+0.34%)是主要上漲貨幣。表現最差、跌幅超過1%的是日圓ETF(-1.57%)、澳幣ETF(-1.04%)。日圓下跌主要受到日本央行總裁植田和男選擇維持超寬鬆貨幣政策，並且根據上周五(4/28)的日本央行利率會議資訊顯示，日本央行最快也會是一年到一年半之後才會調整貨幣政策，直接讓市場堅信在短期內作空日圓的觀點。澳幣部分則和第一季CPI年增率(6.6%)放緩有關──低於前一季(6.9%)和市場預估(6.7%)，導致市場判斷前一次已經暫停升息的澳洲央行會繼續停止升息、等同正式結束這一輪升息循環。 . 展望後續市場局勢，從客觀數據來看，研究機構雅德尼(Yardeni，https://www.yardeni.com/pub/stmktreturns.pdf)統計顯示，從1928年到去年為止，5月份上漲的年份共有56筆，下跌的則有39筆，所以上漲機率大約是59%。再以漲跌幅來看，5月份如果上漲的話，平均幅度是3.1%；下跌的話，平均幅度則是4.7%。綜合以上，5月份純粹就統計學來看，期望值是-0.098%、基本上是持平。 . 所以，進一步搭配五月份上半場的市場焦點預計會聚焦在FOMC會議上，如果會議過後市場大幅度下跌、甚至月跌幅超過4.7%，就統計學角度來看，或許可以考慮短線抄底，因為機率上、期望值上可能會有一點優勢。相反，如果月漲幅超過3.1%，就要留意可能會有修正的風險。當然，這些推論都只是站在純粹的數字分析去做發想，純粹聊聊、絕對不是投資建議。 . 而關於未來一周的重要經濟數據，請參考逐字稿【附錄】內容，比較需要留意的會是周二(5/2)的澳洲央行利率會議，不排除因為通膨放緩而給出偏鴿派的用詞、進一步拖累澳幣。另外，台灣時間周四(5/4)凌晨的FOMC會議，以及周五當天的非農就業數據報告，都是美國債務上限議題的好朋友──都可能對利率造成影響。股市的話，台灣時間周五(5/5)透早(美股5/4盤後)的蘋果財報，預計也可能對周五美股科技股帶來影響。 . 以上是今天所有內容，我們下次見。 . 【附錄】 周一(5/1)：美國4月ISM製造業PMI 周二(5/2)：中國4月財新製造業PMI、澳洲利率會議、美國JOLTs職位空缺 周三(5/3)：美國ADP就業人數變動、美國4月ISM非製造業PMI 周四(5/4)：美國FOMC利率會議、ECB利率會議、中國4月財新服務業PMI、美國初領/續領失業金人數 周五(5/5)：歐元區3月份零售銷售、美國4月份非農就業變動 . 五月份即將公布財報的企業， 5/1(一)：恩智浦/NXPI、 5/2(二)：輝瑞/PFE、AMD、星巴克/SBUX、福特/F 5/3(三)：高通/QCOM 5/4(四)：蘋果/AAPL 5/8(一)：波克夏/BRK 5/9(二)：美商藝電/EA、福斯影視/FOX、UA 5/10(三)：迪士尼/DIS 5/17(三)：思科/CSCO、目標百貨/TGT 5/18(四)：沃爾瑪/WMT、應材/AMAT 5/24(三)：輝達/NVDA 5/30(二)：銷售力公司/CRM . 【臉書粉專－早上7點投資晨訊】https://www.facebook.com/0700inv/ . 【線上聽】https://podcasts.google.com/search/早上7點投資晨訊 . #早上7點投資晨訊 #投資 #晨訊 #美股 #債券 #外匯 #金融 #市場

今天是4月29日星期六 . 標普500指數上漲0.83%、收在4169.48 道瓊工業指數上漲0.80%、收在34098.16 那斯達克指數上漲0.69% 費城半導體指數上漲1.81% 恐慌指數VIX下跌7.34%、收在15.78% 美國10年期公債殖利率下降9.50個基點、來到3.433% 美國2年期公債殖利率下降7.60個基點、來到4.021% 美元指數上漲0.16%、收在101.67 . 經濟數據部分， 美國PCE年增率從5%下降到3月份的4.2%，高於市場預期(4.1%)；核心PCE年增率持平在4.6%，同樣高過市場預期(4.5%)。芝加哥PMI從43.8上升到4月份的48.6，高於市場預期(43.5)。另外，歐元區Q1的GDP初值0.1%，低於市場預期的0.2%。 . 美股部分， 市場關注焦點分為三塊，分別是PCE、美股財報，以及第一共和銀行最新進展。 . [1] PCE部分，前面提到年增率不論是廣義還是核心都高過市場預期。但如果從月增率去看，廣義(0.1%)和核心(0.3%)PCE都符合市場預期，甚至廣義PCE月增率還比前一期(0.3%)呈現下滑。從FedWatch工具來看，投資人對於6月、7月升息的預期心理有所降溫，顯示在PCE數據公布後，並沒有強化市場對FED後續更加鷹派的預期心理。 . [2] 美股財報部分，英特爾/INTC(4.02%)即便是創下了單季最大虧損，但是營收、EPS仍然優於市場預期，同時公司預測下半年毛利率會出現改善，昨天收盤股價大漲超過4%、領漲道瓊工業指數。亞馬遜/AMZN(-3.98%)即便營收、EPS同樣優於市場預期，但是公司對於雲服務項目的營收增速放緩向投資人示警，使得股價重挫3.98%、拖累非必需消費類股(0.26%)的漲勢。另外，能源雙雄──埃克森美孚/XOM(1.27%)和雪弗龍/CVX(0.96%)營收、EPS雙雙優於市場預期，激勵整體能源類股(1.55%)表現。 . [3] 第一共和銀行(FRC)部分，美國財政部、美國聯準會以及美國聯邦存款保險公司(FDIC)據聞正在找其他金融業者開會，希望金融業能有人出手幫助FRC。不過，有消息傳出FRC最有可能的結果，可能會是被FDIC接管，而這恰好是最差的情況──對「公司股東最差」。 . 專家指出，一旦FRC被FDIC接管，意味著FDIC可以控制整家銀行和所有資產，而通常這些資產會被拿去做清算並且很可能低價出售。因此，即便FRC的存款戶可能得到保障，但是FRC的股東可能損失慘重。昨天FRC股價再度血崩43.3%、盤後續跌45.87%。 . 比較需要留意的是，即便FRC連續兩天都重挫，但是標普區域銀行ETF(KRE)卻是連續第三天上漲，顯示投資人開始把FRC和「區域銀行」做出區隔，並且對於其他區域銀行的信心有所回升。 . 整體來說，財報利多加上廣義PCE相對前一期呈現下滑，以及投資人不再把單一區域銀行個股(FRC)的事件發展解讀為行業風險，搭配美債利率下跌、降低評價面壓力之下，美股四大指數全部上漲。其中，費半指數大漲1.81%表現最強。 . 在類股表現上，標普11大類股(ETF)表現前三強的是能源(+1.55%)、金融(+1.19%)、原物料(+1.17%)；唯一下跌的是公用事業(-0.14%)類股。 . 債券市場部分， PCE數據並沒有強化市場升息預期，甚至對於5月份之後的利率會議再升一碼的觀點還有所趨緩，搭配美股財報表現普遍優於市場預期，使得市場避險需求有所降溫，長短天期美債利率都呈現下跌。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國投資等級債券ETF(LQD)上漲0.78% 美國非投資等級債ETF(HYG)上漲0.43% . 外匯市場部分， 昨天舉行利率會議的日本央行維持寬鬆貨幣政策方針不變，但是日本央行也表示將利用1年到18個月的時間就貨幣政策進行全面檢討，並且刪除了利率前瞻指引。市場解讀日本央行未來可能逐步退出超寬鬆貨幣政策，但也隱含短期內政策轉向的可能性大減。消息公布後，日圓急貶、接連失守134、135、136整數大關，收盤落在136.28、跌幅1.79%。 . 後續即將公布的重要數據包含： 下周一(5/1)：美國4月ISM製造業PMI 下周二(5/2)：中國4月財新製造業PMI、澳洲利率會議、美國JOLTs職位空缺 下周三(5/3)：美國ADP就業人數變動、美國4月ISM非製造業PMI 下周四(5/4)：美國FOMC利率會議、ECB利率會議、中國4月財新服務業PMI、美國初領/續領失業金人數 下周五(5/5)：歐元區3月份零售銷售、美國4月份非農就業變動 . 五月份即將公布財報的企業， 5/1(一)：恩智浦/NXPI、 5/2(二)：輝瑞/PFE、AMD、星巴克/SBUX、福特/F 5/3(三)：高通/QCOM 5/4(四)：蘋果/AAPL 5/8(一)：波克夏/BRK 5/9(二)：美商藝電/EA、福斯影視/FOX、UA 5/10(三)：迪士尼/DIS 5/17(三)：思科/CSCO、目標百貨/TGT 5/18(四)：沃爾瑪/WMT、應材/AMAT 5/24(三)：輝達/NVDA 5/30(二)：銷售力公司/CRM . 以上是今天所有內容，我們下次見 . 【臉書粉專－早上7點投資晨訊】https://www.facebook.com/0700inv . 【線上聽】https://podcasts.google.com/search/早上7點投資晨訊 . #早上7點投資晨訊 #投資 #晨訊 #美股 #債券 #外匯 #金融 #市場

今天是4月28日星期五 . 標普500指數上漲1.96%、收在4135，重新站回4100點之上 道瓊工業指數上漲1.57%、收在33826 那斯達克指數上漲2.43% 費城半導體指數上漲0.64% 恐慌指數VIX下跌9.61%、收在17.03% 美國10年期公債殖利率上升9.40個基點、來到3.524% 美國2年期公債殖利率上升15.40個基點、來到4.078% 美元指數上漲0.02%、收在101.49 . 經濟數據部分， [1] 美國商務部公布Q1的GDP(年化)季增率從去年Q4的2.6%下滑到1.1%，低於市場預期的2%水準，主要受到企業在設備投資的部分減少所導致。不過，在消費者支出部分則是年成長3.7%、高於前一期的1%水準。 . [2] 另外，美國聯準會關心的核心PCE在今年Q1的(年化)季增率是4.9%，除了比去年Q4的4.4%高，也比市場預估的4.7%來得更高，同時也是過去一年來最大的單季漲幅。 . [3] 配合最新的初領失業救濟金人數，比前一期(24.5萬人)減少1.6萬人、來到23萬人，低於市場預期的24.8萬人水準。 . 核心PCE和失業金人數都成為昨天市場升息預期轉強的支持條件。而從FedWatch工具來看，5月份升息一碼的機率(從前一天的72.2%上升到87.4%)和6月份再升一碼的機率(從13.7%上升到24.8%)都比前一天增加。而年底(12月)FED利率上限預估落在4.5%的機率則是比前一天(40.2%)下降(到30.3%)，目前市場認為落在4.75%的機率比較高。簡言之，市場預期未來兩次FOMC會議再升息一碼的機率提高，進而導致年底FED利率水準可能比原先預估來得高。 . 美股部分， 臉書/Meta(+13.93%)財報優於市場預期，顯示科技巨頭採取樽節措施確實對企業獲利有明顯改善，昨天臉書/Meta股價大漲接近14%。另外，投資人在消化完第一共和銀行/FRC(+8.79%)財報透露出的利空消息之後，除了整體投資情緒面回穩、VIX指數下降9.61%之外，第一共和銀行/FRC本身股價也出現顯著反彈、上漲接近8.8%，同樣透露出市場對單一區域銀行或許已經利空出盡的觀點。 . 隨著整體市場投資情緒改善，終場美股四大指數全面反彈，除了費半漲幅低於1%之外，標普、道瓊都超過1%漲幅，那斯達克甚至飆漲2.43%、表現最強。而在技術面上，標普500指數重新站回4100點大關，同時也收復了20日均線(4115)。道瓊工業指數同樣收復20日均線(33646)、回到上週五(4/21)收盤價水準附近。等同經過一周後，指數大幅震盪但目前幾乎點對點是持平的，反映目前市場資金流動速度很快速的在類股和資產之間移動的情況。 . 在類股表現上，標普11大類股(ETF)昨天全部上漲，甚至漲幅低於1%的只有能源(+0.36%)、健康照護(+0.52%)兩個，而漲幅超過2%(標普500指數+1.96%)的則有4個，分別是通訊服務(+5.81%)、非必需消費(+2.64%)、房地產(+2.41%)以及科技(2.12%)類股。臉書/Meta(+13.93%)大漲近14%當然是通訊服務類股上漲超過5.8%的主因，其他領漲類股則分別受到特斯拉/TSLA(+4.19%)、亞馬遜/AMZN(+4.61%)、微軟/MSFT(+3.20%)和蘋果/AAPL(+2.84%)的帶動。 . 盤後財報部分，亞馬遜/AMZN財報營收($127.4B)、EPS($0.31)都擊敗市場預期(124.55B/$0.21)，盤後股價一度大漲7%，但(台灣時間4/28上午0606)目前是小跌1.66%。另一方面，英特爾/INTC財報創下有史以來最大單季虧損，但是營收($11.7B)、EPS(-$0.04)還是比市場預期(11.04B/-$0.16)好，盤後股價震盪後目前(台灣時間4/28上午0610)上漲7.17% . 債券市場部分， 昨天亞股時段傳出美國眾議院以217票對215票勉強通過了提高債務上限法案，眾議院議長麥卡錫堅持在美國債務上限增加1.5兆的同時，減少4.8兆美元的預算。市場預期這項法案無法在民主黨主導的參議院通過，而拜登也不會贊成。針對目前債務上限僵局，美國財政部迅速更新預測資料，推測美國政府可能在7月底發生債務違約，同時又因為今年稅收可能較少，會導致違約時間因此提前至6月初的可能性提高。 . 目前市場專家認為，當美國債務觸及上限時，除了 [1] 美國政府無法再透過發債向市場融資，使得美國公債供給量減少、公債價格上漲、公債利率可能因此下跌之外，另一個路線是 [2] 債券市場為了避開美國公債違約，會更傾向於配置部位在短天期公債，使得短天期公債利率下降幅度會比長天期公債利率更快。不過，昨天的PCE和初領失業金數據讓市場對於FED升息預期轉強，使得對FED利率政策最敏感的短天期公債利率大漲15.4個基點、來到4.078%。整體來說，雖然過去兩天的短天期美債利率大起大落，但純粹以目前大約4.08%水準相較上周五(4/21)的4.19%來看，美國債務上限議題仍然是短債利率的一道壓力。後續關注美國兩院、拜登和葉倫的互動發展。 . 而在美國債券型ETF的價格變化上， 美國投資等級債券ETF(LQD)下跌0.37% 美國非投資等級債ETF(HYG)上漲0.33% . 外匯市場部分， 避險情緒降溫、美債利率上揚，兩股力道使得美元指數最終基本持平。而今天舉行利率會議的日本央行，市場預期植田和男將維持寬鬆政策，不過考量到日本央行去年12月曾經意外放寬殖利率波動範圍，目前市場也不排除有出現意外之舉的可能性。 . 後續即將公布的重要數據包含： 周五(4/28)：日本CPI、日本央行利率會議、美國3月份PCE、美國芝加哥PMI . 四月份即將公布Q1財報的企業， 4/28(五)：XOM埃克森美孚、CVX雪佛龍 . 以上是今天所有內容，我們下次見 . 【臉書粉專－早上7點投資晨訊】https://www.facebook.com/0700inv . 【線上聽】https://podcasts.google.com/search/早上7點投資晨訊 . #早上7點投資晨訊 #投資 #晨訊 #美股 #債券 #外匯 #金融 #市場

今天是4月27日星期四 . 標普500指數下跌0.38% 道瓊工業指數下跌0.68% 那斯達克指數上漲0.47% 費城半導體指數上漲0.57% 恐慌指數VIX上漲0.43%、收在18.84% 美國10年期公債殖利率上升4.70個基點、來到3.445% 美國2年期公債殖利率上升5.30個基點、來到3.949% 美元指數下跌0.42%、來到101.443 . 經濟數據部分， 美國3月份耐久財訂單月增率(初值)從前一期的-1%大幅上升到3.2%，並且高過市場預期(0.7%)。後續市場焦點落在本周五(4/28)美國PCE數據。 . 美股部分， 導致市場投資情緒惡化的美國區域銀行安全疑慮仍持續發酵。目前第一共和銀行(FRC)處於苦撐待變、等待資產變賣並同時期待外部予以援助，但有消息傳出美國政府有可能不會向FRC提供救援計畫，而另一方面又傳出聯邦存款保險公司(FDIC)考慮下降對FRC的評估，這可能進一步導致FRC向FED透過貼現窗口和銀行定期融資計劃(Bank Term Funding Program，BTFP)受到阻力。FRC收盤股價續跌29.75%，累計自3/1以來已經暴跌93%。美股四大指數即使有微軟/MSFT(+7.24%)和亞馬遜/AMZN(+2.35%)撐盤，但還是在FRC的消息面影響之下，投資氣氛明顯受到拖累，標普、道瓊收黑，那指、費半雖然收漲但回吐大部分盤中漲勢。 . 盤後公布財報的臉書/META(+0.89%)，營收($286.5億)、EPS($2.20)都優於市場預期($277億/$2.02)，Q1營收年增率3%，終止連續三季的下滑趨勢。另外，每月用戶數比去年同期增加5%、來到38億人，日活躍用戶數成長4%、超過20億人。公司表示，與去年同期相比，預計下一季營收將會再度成長，並且略微下調全年支出，充分反映公司所謂「效率之年(The year of efficiency)」的概念。(台灣時間4/27上午0540) 臉書/META盤後股價大漲超過11%。 . 在類股表現上，標普11大類股(ETF)昨天只有科技股(+1.49%)一枝獨秀，主要受益於微軟/MSFT(+7.24%)財報大幅度優於預期、股價大漲7.24%所帶動。不過可以留意跌幅前三大的類股，分別是公用事業(-2.35%)、工業(-1.89%)和健康照護(-1.42%)。觀察到公用事業、健康照護這類型防禦性類股被市場調節，不排除短線上資金又開始進行輪動操作。 . 債券市場部分， 或許是前一天重挫後的短線反彈，也可能受到美國3月份耐久財訂單表現優於預期，使得市場再度對於通膨預期有些調整。有觀察到昨天10年期美債名目利率上升大約5個基點，而對應的實質利率則是上升3個基點，隱含通膨預期上升2個基點（名目利率＝實質利率＋通膨預期）。除此之外，FedWatch工具也顯示6月份預估升息一碼的機率從前一天8.3%上升到18.5%，代表利率期貨市場交易者對於昨天耐久財訂單消息的解讀方向，認為會加劇未來通膨發展。而周五的PCE數據將會更具體指出目前通膨情況究竟如何，投資人可以稍加關注。 . 而在美國債券型ETF的價格變化上，隨著美債利率上升、企業財報似乎改善市場對於獲利面的前景，使得信用利差有所改善 美國投資等級債券ETF(LQD)下跌0.44% 美國非投資等級債ETF(HYG)下跌0.39% . 外匯市場部分， 昨天公布的澳洲3月份CPI從前一期的7.8%下滑到7%，雖然略高於市場預期(6.9%)，但考量到前一次利率會議上澳洲央行已經採取了暫停升息，在這次經濟數據後使得市場更加強烈預判澳洲央行可能已經結束了升息循環。昨天澳幣下跌0.35%、來到0.66。 . 後續即將公布的重要數據包含： 周四(4/27)：歐元區經濟景氣指數、美國Q1的GDP季增率 周五(4/28)：日本CPI、日本央行利率會議、美國PCE、美國芝加哥PMI . 四月份即將公布Q1財報的企業， 4/27(四)：AMZN亞馬遜、MA萬事達卡、INTC英特爾、CAT開拓重工、MO奧馳亞 4/28(五)：XOM埃克森美孚、CVX雪佛龍 . 以上是今天所有內容，我們下次見 . 【臉書粉專－早上7點投資晨訊】https://www.facebook.com/0700inv . 【線上聽】https://podcasts.google.com/search/早上7點投資晨訊 . #早上7點投資晨訊 #投資 #晨訊 #美股 #債券 #外匯 #金融 #市場

今天是4月26日星期三 . 標普500指數下跌1.58% 道瓊工業指數下跌1.02% 那斯達克指數下跌1.98% 費城半導體指數下跌3.37% 恐慌指數VIX上漲11.07%、收在18.76% 美國10年期公債殖利率下降11.50個基點、來到3.400% 美國2年期公債殖利率下降19.60個基點、來到3.948% 美元指數上漲0.52%、來到101.861 . 經濟數據部分， 美國4月份消費者信心(101.3)不僅低於市場預期(104.2)，同時也是去年7月以來、近9個月新低。新屋開工數(68.3萬)高於預期(63萬)和前值(64萬)，里士滿聯邦準備製造業指數(-10)低於前值(-5)。今天會公布澳洲Q1的CPI，德國Gfk消費者信心，美國耐久財訂單(初值) . 美股部分， 先前遭到擠兌的第一共和銀行/FRC在周一(4/24)盤後公布Q1財報，內容顯示FRC單季存款減少超過4成、嚴重程度超過市場預期，Q1季底的1027億美元存款還包括了全美最大11家銀行援助的300億美元，但是援助期限只有120天，到期後如何發展還不知道；其次，FRC截至4/21光是向FED和小摩/JPM借款總額就高達1040億美元，後續是否會有資不抵債的問題，都引起投資人再一次對於區域銀行安全性產生疑慮。尤其FRC在公布Q1財報後的簡報會只用了不到15分鐘進行說明，而且也並未回答所有提問就完結，使得市場情緒更加不安。即便傳出FRC可能出售500億至1000億美元的長期證券和抵押貸款來強化手頭約當現金部位，但昨天FRC股價仍然重挫49.37%，標普區域銀行ETF(KRE)下跌4.21%，而標普金融類股ETF(XLF)則是下跌1.72%。 . 關於美國債務上限議題部分，白宮表示美國總統拜登將會否決眾議院議長麥卡錫(Kevin McCarthy)提出「用政府削減4.5兆美元開銷，換取增加1.5兆美元舉債上限」的計劃。於此同時，美國財政部長葉倫向國會警告，不論是增加或是暫時取消美國舉債上限，都是國會的「基本責任」，並表示如果發生倒債情形，將會威脅到美國疫情後的經濟復甦成果、引發經濟災難，進而導致未來數年的利率將因此居高難下。 . 即便昨天公布財報的百事/PEP、麥當勞/MCD、雷神/RTX、3M/MMM、通用汽車/GM、陶氏化學/DOW全部都營收、EPS優於市場預期，但是在區域銀行業再度成為市場隱憂，以及美國債務上限僵局無法順利解決、美債利率存在暴衝風險的負面消息籠罩下，投資人情緒明顯惡化，VIX指數跳漲11.07%，終場美股四大指數全部下跌超過1%。其中，又以費半指數下跌3.37%表現最差。 . 另外，盤後公布財報的微軟/MSFT(-2.25%)和谷歌/GOOGL(-2%)，營收、EPS都優於市場預期。 . 微軟/MSFT財報顯示公司營收年增率7%(至$528.6億)、獲利年增率9%(至$183億)，EPS$2.45。Azure和其他雲服務的營收年增率達到27%，雖然低於前一期的31%，但是考量到利率上升使得全球經濟成長放緩、大客戶減少支出，同時消費者和企業客戶需求也從疫情期間的高峰回落，能夠取得目前營收及獲利表現，仍然是超越了市場預期。(截至台灣4/26上午0515)微軟/MSFT盤後股價上漲4.8%。 . 最新一季營收(年增率3%至$697.9億)及EPS($1.17)同樣優於市場預期的谷歌/GOOGL，財報顯示Youtube廣告營收(年減2.6%至$66.9億)符合市場預期，Google雲服務營收甚至從連續虧損超過三年後成功翻正，營收年增幅28%(來到$74.5億)，獲利$1.91億(去年同期為虧損$7.06億)。另外，公司宣布回購股票、規模$700億，(截至台灣4/26上午0515)谷歌/GOOGL盤後股價上漲4%。 . 在類股表現上，標普11大類股(ETF)昨天全部收黑。不過跌幅最深的三個類股並沒有金融股，而是原物料(-2.17%)、科技(-2.13%)和非必需消費(-1.98%)，緊接在後的則是能源(-1.88%)和工業(-1.84%)。隱約透露出市場在受到重新思想起區域銀行的安全性疑慮後，對於經濟衰退前景的擔憂也有所提升。 . 債券市場部分， 承接著市場對於區域銀行安全性、未來經濟前景，以及美國債務上限僵局的憂慮，美債利率大幅度拉回。避險情緒似乎目前佔據主導地位，原因是： . [1] 即便債務上限議題順利以無條件方式提高，但隨著債券供給增加、債券價格下滑，理論上市場應該會傾向於讓利率上升，而非昨天的重挫情況。 . 其次，[2] 倘若市場認為美國公債即將違約，利率也應該是上升、而非下降。 . 所以，除非市場傾向於認為 [3] 拜登政府會被迫接受削減大幅度支出來換取債務上限提高，也就是未來的債券發行低於市場預期，那麼確實才有可能讓債券利率下滑、因為未來的債券供給減少。 . 不過，目前債務上限就是個僵局，而昨天利率卻已經先行大幅度重挫，搭配VIX指數上升、美股下跌，同時昨天美元指數反彈超過0.5%，「避險操作」的可能性應該是高於「市場預期拜登接受削減支出換取提高債務上限」的情況。 . 另外，觀察FedWatch工具也顯示，投資人預期5月份升息一碼機率從前一天90.5%重挫到76.6%，昨天2年期美債利率也大幅下跌19.6個基點，時間彷彿又拉回到銀行業爆雷時候市場覺得FED會轉向的氣氛，似乎又要玩起「降息」的大風吹遊戲。不過，既然是要走經濟前景惡化的這路線，即便利率下跌能幫到債券價格，但是對於信評比較差的非投資等級債券在信用利差層面上就相對吃虧。 . 而在美國債券型ETF的價格變化上， 美國投資等級債券ETF(LQD)上漲0.44% 美國非投資等級債ETF(HYG)下跌0.16% . 外匯市場部分， 即便美債利率大跌超過10個基點，但是在避險情緒轉強的支持下，昨天美元指數(+0.52%)、日圓(+0.35%)、黃金期貨(+0.41%)表現最好，漲幅都在0.35%以上。而表現最差的則是在商品貨幣部分，澳幣(-1.00%)、加幣(-0.61%)跌幅都超過0.6%。 . 後續即將公布的重要數據包含： 周三(4/26)：德國消費者信心指數、美國耐久財訂單 周四(4/27)：歐元區經濟景氣指數、美國Q1的GDP季增率 周五(4/28)：日本CPI、日本央行利率會議、美國PCE、美國芝加哥PMI . 四月份即將公布Q1財報的企業， 4/26(三)：META臉書、eBAY、BA波音、KLAC柯磊 4/27(四)：AMZN亞馬遜、MA萬事達卡、INTC英特爾、CAT開拓重工、MO奧馳亞 4/28(五)：XOM埃克森美孚、CVX雪佛龍 . 以上是今天所有內容，我們下次見 . 【臉書粉專－早上7點投資晨訊】https://www.facebook.com/0700inv . 【線上聽】https://podcasts.google.com/search/早上7點投資晨訊 . #早上7點投資晨訊 #投資 #晨訊 #美股 #債券 #外匯 #金融 #市場

今天是4月25號星期二，晚上 . 聽到這邊，你的直覺是對的──沒錯！我買了一隻麥克風，算是投入Podcast領域的第一筆資本支出 . 最一開始是想說，每天也耽誤大家不到十分鐘時間，忍個十分鐘大家應該可以接受吧？ . 但是，昨天真的有朋友告訴我「應該換一支好一點的麥克風，不然噴氣會有爆音」 . 然後，剛好我又發現 Apple Podcast 裡面有新的一則留言 . 留言的聽眾叫作〝板橋蔡蔡〞，他/她留言說「有發現節目封面進化，主持人的口條很清新專業！推薦大家」 . 仔細想想，如果要讓大家更願意幫我推廣，好像真的應該做一點基本投資 . 所以就在今天中午下單買了這支CP值還不錯的麥克風，傍晚就送到家裡了 . 感覺從明天晨訊開始，我才是真正跨入到「做Podcast」的這個狀態裡 . 確實，資本支出真的是企業家對於未來前景的重要參考指標 . 期待有一天單日聽眾人數能達到兩萬人，也就是大約台灣總人口的0.1% . 而這個0.1%的目標到底是簡單還是困難呢？我也不知道，但是就先這樣做下去吧 . 頻道宗旨──「每集十分鐘內，摘要美盤股/債/匯重要資訊，幫大家節省時間，去做更重要的事」 . 以上是這集閒談的所有內容，我們下次見 . 【臉書粉專－早上7點投資晨訊】https://www.facebook.com/0700inv . 【線上聽】https://podcasts.google.com/search/早上7點投資晨訊 . #早上7點投資晨訊 #投資 #晨訊 #美股 #債券 #外匯 #金融 #市場

今天是4月25日星期二 . 標普500指數上漲0.09% 道瓊工業指數上漲0.20% 那斯達克指數下跌0.29% 費城半導體指數下跌0.46% 恐慌指數VIX上漲0.72%、收在16.89% 美國10年期公債殖利率下降7.60個基點、來到3.496% 美國2年期公債殖利率下降8.50個基點、來到4.105% 美元指數下跌0.47%、來到101.346 . 美股部分， 即便截至上周五(4/21)為止，標普500指數成分股已經有大約20%的企業公布財報，而且其中又有超過77%的企業財報獲利優於市場預期，但是面對本周二即將逐一公布的超大型企業財報表現，包含周二(4/25)的谷歌/GOOGL、微軟/MSFT，周三(4/26)的臉書/META，周四(4/27)的亞馬遜/AMZN，以及周五(4/28)的能源股雙雄──埃克森美孚/XOM、雪佛龍/CVX，投資人依然傾向於謹慎觀望。 . 背後原因除了可能受到研究機構FactSet持續調降今年以內標普500指數每一季的獲利預估之外，也有可能和投資人對於下周(5/4)即將登場的5月份美國聯準會FOMC會議有所顧忌，使得指數持續處在盤整狀態。但需要留意到，昨天標普500指數雖然持平，但是恐慌指數VIX呈現微幅上漲，代表市場仍然有避險買盤流入。而美債利率昨天下跌，但是科技股依然持續承壓，也透露出市場氣氛並沒有隨著財報公布結果普遍優於預期而轉趨樂觀。 . 在類股表現上，標普11大類股(ETF)昨天是由能源(+1.53%)、原物料(+0.68%)、健康照護(+0.56%)領漲。表現最差的則是科技(-0.44%)、房地產(-0.27%)、金融(-0.24%)類股。其中，微軟/MSFT(-1.4%)昨天下跌超過1%，是科技股的主要拉拉隊，不排除是因為今年以來微軟/MSFT上漲超過17%，市場考慮在周四(4/27)財報公布前先獲利了結所導致。反之，能源類股昨天領漲，除了和昨天油價上漲1%有關之外，也有可能是受到投資人預期周五(4/28)的能源雙雄(埃克森美孚/XOM、雪佛龍/CVX)可能財報表現亮眼、提前卡位所導致。 . 債券市場部分， 即便投資人對於下周FOMC會議升息一碼的預期心理持續轉強，預估升息一碼的機率從上周五(4/21)的89.1%更進一步來到95.4%。但或許是受到債市避險需求的推動，使得昨天債券價格上漲、長短天期美債利率都下跌。美國10年期公債利率一度下滑7.2個基點、來到3.5%，2年期則一度下跌6.1個基點、來到4.129%。另外，本周五(4/28)即將公布的美國PCE數據，因為是FOMC會議前的最後一筆通膨相關數據，預期債市投資人會格外關注PCE的數據表現。 . 而在美國債券型ETF的價格變化上， 美國投資等級債券ETF(LQD)上漲0.44% 美國非投資等級債ETF(HYG)上漲0.28% . 外匯市場部分， 美元指數跟隨美債利率下跌，跌幅0.47%、來到101.346。美元指數主要組成貨幣像是歐元、英鎊昨天都上漲。歐元盤中曾經大漲0.98%、來到1.11價位；英鎊則一度升值0.38%、來到1.249附近。 . 而昨天盤中跌幅較深的是日圓，日本央行總裁植田和男昨天表示，目前沒有必要改變寬鬆的貨幣政策，他預期通膨趨勢將會減弱，而日本央行基於目前對物價的前景，將繼續實施寬鬆貨幣政策。而市場普遍預期，植田和男不會在周五的首次利率會議上改變目前的貨幣政策。不過，有日本保險機構(日本生命保險公司)則推測，日本央行最快將在6月調整殖利率曲線控制(YCC)政策，放寬長期利率變動區間從目前的0.5%擴大至1%，使得日本公債利率將因此上升，帶來形同升息的影響力。 . 後續即將公布的重要數據包含： 周二(4/25)：美國消費者信心指數、美國FED里士滿製造業活動指數 周三(4/26)：德國消費者信心指數、美國耐久財訂單 周四(4/27)：歐元區經濟景氣指數、美國Q1的GDP季增率 周五(4/28)：日本CPI、日本央行利率會議、美國PCE、美國芝加哥PMI . 四月份即將公布Q1財報的企業， 4/25(二)：GOOGL谷歌、VISA、PEP百事、TXN德儀、GM通用汽車 4/26(三)：META臉書、QCOM高通、BA波音、KLAC柯磊 4/27(四)： MSFT微軟、AMZN亞馬遜、INTC英特爾、CAT開拓重工、MO奧馳亞、LUV西南航空 4/28(五)：XOM埃克森美孚、CVX雪佛龍 . 以上是今天所有內容，我們下次見 . 【臉書粉專－早上7點投資晨訊】https://www.facebook.com/0700inv . 【線上聽】https://podcasts.google.com/search/早上7點投資晨訊 . #早上7點投資晨訊 #投資 #晨訊 #美股 #債券 #外匯 #金融 #市場

【備註：以下內容漲跌幅均以相對應ETF、股票做計算】 . 今天是4月23號星期天 . 過去一周的市場表現如果單就標普500指數(-0.06%)而言，幾乎是〝無聊〞兩個字就說完了。不過，如果把觀察範圍放大到其他美股指數ETF──道瓊、那斯達克、費半、羅素2000，甚至再擴大到MSCI歐洲、MSCI中國指數，那麼，感受度會相當不同。 . 舉例來說，羅素2000(+0.59%)和MSCI歐洲(+0.37%)是上周唯二上漲的指數，緊接著就是標普500指數(-0.06%)。而跌幅超過1%的指數則分別是MSCI中國(-1.74%)和費半指數(-1.70%)。半導體股和中概科技股下跌，恐怕和消息面上傳出美國總統拜登有可能在5/19的日本廣島G7會議時間附近，公布限制美國企業投資中國大陸半導體、AI和量子計算領域的行政命令。 . 而在類股部分，過去一周標普11大類股走勢相當分歧，賣壓主要落在通訊服務(-2.60%)和能源類股(-2.58%)，而通訊服務在相當大程度上受到臉書/META(-3.88%)、谷歌/GOOGL(-3.18%)和網飛/NFLX(-3.15%)的拖累，三檔股票裡只有網飛/NFLX已經公布財報，谷歌/GOOGL預計在美股4/25(二)盤後公布財報，臉書/META則預計在美股4/26(三)盤後公布財報。 . 漲幅最好的三個類股分別是必需消費(+1.85%)、房地產(+1.58%)和公用事業(+1.06%)，其中，寶鹼/PG(+3.36%)上周五財報表現優於預期、單日股價上漲3.46%；而好市多/COST(+3.06%)過去一周上漲3.06%，兩檔股票都提供了必需消費類股上漲動能。 . 市場情緒面部分，CNN的恐懼貪婪指標維持在貪婪狀態，細項指標「賣權買權未平倉口數比值(PUT AND CALL OPTIONS)」在過去一周明顯上升、處在極度貪婪的狀態。Put/Call Ratio讀數目前是0.90，而前兩次來到這水準是在今年2/22和去年10/8， 當時的標普500指數分別落在(203/2/22)3991和(2022/10/8)3640附近，而標普500指數目前是4133.52，這段期間到現在的K線截圖可以到FB看一眼（https://www.facebook.com/0700inv/），至於多空方向怎麼看、修正空間會不會和過去兩次一樣落在5%以內，大家可以各自評估、在我的FB分享觀點。 . 利率部分，10年期美國公債利率從前一周(4/14)的3.52%漲到(4/21)3.57%、上升5個基點；2年期美國公債利率則是從(4/14)的4.1%漲到(4/21)4.19%、上升9個基點。由於長短天期公債利率都上漲，因此公債型ETF全部下跌。 . 而在信用利差部分，美國非投資等級債券的信用利差從前一周(4/14)的4.43%上升到(4/20)4.54%；美國投資等級債券的信用利差則是從前一周(4/14)的1.75%下降到(4/20)1.71%，反映投資人對於低信評企業的違約風險疑慮仍然在增加，資金更傾向於配置在投資等級債券。 . 在債券型ETF的表現上，過去一周： 美國投資等級債券ETF(LQD)下跌0.36% 美國非投資等級債ETF(HYG)下跌0.39% . 至於目前市場對於FED未來的升息預期，CME的FedWatch工具顯示，預估5月升息一碼讓基準利率來到5.25%之後，6-7-9月都會暫停升息，11月預估降息一碼的機率大約4成。而對於今年底12月份的FED利率上限則預估落在4.75%，代表5月份升息一碼之後，年底前有機會降息兩碼幅度。 . 外匯部分，過去一周英鎊(+0.35%)、美元指數(+0.25%)、瑞郎(+0.18%)是主要上漲貨幣。而在經濟數據上，英國3月份通膨年增率(CPI)雖然有所放緩，但還是高達10.1%、比市場預期更高，讓英鎊升息的預期心理轉強、支撐英鎊表現。籌碼面部分，美國商品期貨交易委員會(CFTC)公布截至4/18當周，瑞郎、日圓的投資性淨空單部位都有所減少，可能是支持瑞郎表現的原因之一。而過去一周西德州原油期貨(-5.54%)重挫超過5%、來到每桶$77.95，則拖累了加幣(-1.24%)下挫超過1%幅度。 . 未來一周的重要經濟數據可以參考逐字稿【附錄】內容，比較需要留意的會是周四(4/27)的美國第一季GDP表現，以及周五(4/28)的美國PCE數據。目前市場預估美國3月份廣義PCE會從先前的5%下降到4.1%，但是FED克里夫蘭分行則預估是4.37%，顯然市場對於廣義PCE的下降幅度相對比較樂觀。 . 除了 [1] 經濟數據之外，考量到周二(4/25)、周三(4/26)分別有谷歌/GOOGL、臉書/META，以及周四(4/27)會有微軟/MSFT和亞馬遜/AMZN公布 [2] 財報，搭配前面提到的 [3] CNN Put/Call Ratio水準對應的過去兩次美股後續走勢，甚至從本質來說，現在 [4] VIX指數處在16.77%的一年來低檔位置，不排除市場在這周會有相當大的波動程度──是風險，也是機會。 . 以上是今天所有內容，我們下次見。 . 【附錄】 周一(4/24)：德國Ifo商業景氣指數、美國FED達拉斯製造業活動指數 周二(4/25)：美國消費者信心指數、美國FED里士滿製造業活動指數 周三(4/26)：德國消費者信心指數、美國耐久財訂單 周四(4/27)：歐元區經濟景氣指數、美國Q1的GDP季增率 周五(4/28)：日本CPI、日本央行利率會議、美國PCE、美國芝加哥PMI . 四月份後續即將公布財報的企業 4/24(一)：KO可口可樂 4/25(二)：GOOGL谷歌、VISA、PEP百事、TXN德儀、GM通用汽車 4/26(三)：META臉書、QCOM高通、BA波音、KLAC柯磊 4/27(四)：MSFT微軟、AMZN亞馬遜、INTC英特爾、CAT開拓重工、MO奧馳亞、LUV西南航空 4/28(五)：XOM埃克森美孚、CVX雪佛龍 . 【臉書粉專－早上7點投資晨訊】https://www.facebook.com/0700inv/ . 【線上聽】https://podcasts.google.com/search/早上7點投資晨訊 . #早上7點投資晨訊 #投資 #晨訊 #美股 #債券 #外匯 #金融 #市場

【聽取關鍵人士建議；放慢語速、刪除外匯ETF漲跌、債券ETF只報信用債漲跌】 . 今天是4月22日星期六 . 標普500指數上漲0.09% 道瓊工業指數上漲0.07% 那斯達克指數上漲0.11% 費城半導體指數下跌0.82% 恐慌指數VIX下跌2.33%、收在16.77% 美國10年期公債殖利率上升2.30個基點、來到3.568% 美國2年期公債殖利率上升0.90個基點、來到4.179% 美元指數下跌0.08%、來到101.724 . 美股部分， 投資人焦點放在下一周的大型企業財報，包含(4/25)谷歌/GOOGL、(4/26)臉書/META、(4/27)微軟/MSFT以及亞馬遜/AMZN，昨天美股四大指數再度呈現狹幅區間震盪，收盤普遍小幅收漲。 . 消息面上，傳出美國拜登政府準備簽署行政命令，限制美國企業投資中國大陸，使得美中兩國的地緣政治風險轉強，那斯達克中國金龍指數收盤下跌1.76%，而經常受到晶片出貨限制干擾的半導體族群也同樣遭受調節，費半指數下跌0.82%、成為美股四大指數裡面，昨天表現最差的指數。 . 在類股表現上，標普11大類股(ETF)昨天是由非必需消費(+1.10%)、必需消費(+0.72%)和健康照護(+0.67%)領漲。 . 其中，屬於非必需消費類股的亞馬遜/AMZN(+3.03%)旗下的生鮮有機超市(Whole Foods)周四傳出組織重整計畫，將減少數百個後勤職缺，搭配有研究報告看好亞馬遜/AMZN在北美的業務可能表現優於市場預期，而亞馬遜/AMZN財報也即將在下周(4/27)公布，投資人超前部署推升亞馬遜/AMZN股價上漲超過3%、創近兩個多月以來新高，並帶動非必需消費類股走揚(+1.10%)。 . 另外，昨天在盤前公布財報的寶鹼/PG(+3.5%)，即便整體銷量年減3%，但由於平均價格年成長10%，使得營收($200.7億)、獲利(EPS$1.37)都優於市場預期。在財測部分，公司上調2023財年全年銷售額、年增幅1%(先前預估持平至下跌1%)。寶鹼/PG(+3.5%)股價大漲3.5%，創2022年3月以來最大單日漲幅。 . 債券市場部分， 美國聯準會在美國時間5月3日將會公布利率會議結果，而在此之前的一周會禁止FED官員發言──稱為「禁言期／blackout period」，因此想發言的官員都得趕在最近曝光、發表個人看法。昨天，費城聯邦準備銀行總裁哈克(Patrick Harker)就發言表示，預估今年美國實質GDP成長率將低於1%，通膨率預估下降至3-3.5%之間(明後兩年再分別跌至2.5%、2%)，失業率則可能上升至4.4%。哈克坦承美國正處在非常不確定的環境，需要一些時間去評估近期銀行業事件對整體經濟活動和通膨的影響，家庭、企業信貸條件預期會更加收緊，使得經濟活動與企業招聘放緩，但具體程度仍然不清楚。 . 根據FedWatch工具顯示，投資人延後了對於今年以內首次降息的發生時間，轉而延長了對FED暫停升息的時間長度。目前，市場預估在5月份升息一碼、將基準利率提高到5.25%之後，6-7-9月都將會維持利率水準不變，直到11月才可能出現首次降息、幅度一碼。 . 而除了FED官員支持升息的鷹派發言，以及市場延遲首次降息時間之外，昨天公布的美國4月份製造業PMI(50.4)和服務業PMI(53.7)表現都優於市場預期(49/51.5)，而且綜合PMI(53.5)還創下近11個月以來新高。專家解讀這反映了需求面回升的情況，而伴隨著物價壓力增加，也解釋了為什麼核心通膨仍然居高不下。 . 美國10年期公債利率在FED發言、市場升息預期以及經濟數據的三重因素支撐下，盤中一度上漲4.57個基點、來到3.58%附近，2年期則一度上漲5.63個基點、來到4.199%附近。 . 而在美國債券型ETF的價格變化上，由於經濟數據好轉使得企業違約風險降低 美國投資等級債券ETF(LQD)上漲0.06% 美國非投資等級債ETF(HYG)上漲0.31% . 外匯市場部分， 即便美債利率小幅上漲，但美元指數最終仍然小幅收跌0.08%。另外，有機構指出，日本央行可能在6月或7月調整目前超級寬鬆的貨幣幣策，並預估日圓未來幾個月有升值達10%的空間。 . 後續即將公布的重要數據包含： 下周一(4/24)：德國Ifo商業景氣指數、美國FED達拉斯製造業活動指數 下周二(4/25)：美國消費者信心指數、美國FED里士滿製造業活動指數 下周三(4/26)：德國消費者信心指數、美國耐久財訂單 下周四(4/27)：歐元區經濟景氣指數、美國Q1的GDP季增率 下周五(4/28)：日本CPI、日本央行利率會議、美國PCE、美國芝加哥PMI . 四月份即將公布Q1財報的企業， . 以上是今天所有內容，我們下次見 . 【臉書粉專－早上7點投資晨訊】 https://www.facebook.com/0700inv/

今天是4月21日星期五 . 快速看一下昨天美股四大指數、VIX指數、美債利率，以及美元指數的變化： 標普500指數下跌0.60% 道瓊工業指數下跌0.33% 那斯達克指數下跌0.80% 費城半導體指數持平 恐慌指數VIX上漲4.31%、收在17.17% 美國10年期公債殖利率下降6.60個基點、來到3.536% 美國2年期公債殖利率下降11.40個基點、來到4.151% 美元指數下跌0.14%、來到101.795 . 美股部分， 企業財報表現不如市場預期，像是 [1] 特斯拉/TSLA(-9.75%)在Q1毛利率跌破兩成，並且在財報發布前宣布降價，都使得市場對於未來獲利空間有所疑慮，股價大跌逼近一成。另外 [2] AT&T/T(-10.41%)財報自由現金流($1B)遠低於市場預期($3.02B)，增添投資人對於公司應對網路硬體建設成本的資金流疑慮，同樣拖累股價重挫一成。[3] 美國運通/AXP(-1.01%)財報EPS($2.4)低於預期($2.66)，加上公司擔心壞帳率提高、增加壞帳準備金，使得盤中股價一度重挫6.63%，同樣拖累市場投資情緒。 . 不過，隨著最新的經濟數據顯示美國初領失業救濟金人數增幅(24.5萬人)高於預期(24萬人)，以及美國4月份費城聯邦準備製造業指數(-31.3)遠低於市場預估水準(-19.2)，美債利率在數據公布後下跌、降低股市評價面壓力。終場美股四大指數全部收黑，但跌幅都不到1%。 . 在類股表現上，標普11大類股(ETF) 只有必需消費(+0.24%)一枝獨秀，其餘全部下跌。而跌幅最重的分別是非必需消費(-1.54%)、房地產(-1.20%)和通訊服務(-1.03%)。其中，特斯拉/TSLA(-9.75%)屬於非必需消費領域，AT&T/T(-10.41%)屬於通訊服務領域，兩檔股票顯然都是成份股中的拉拉隊。 . 而在尖牙股(MMAANGT)表現上， 谷歌/GOOGL(+1.07%)、網飛/NFLX(+0.69%)是唯二上漲股票。跌幅最深的除了特斯拉/TSLA(-9.75%)之外，臉書/META(-1.22%)、微軟/MSFT(-0.81%)、蘋果/AAPL(-0.58%)跌幅都在0.5%以上。 . 債券市場部分， 最新公布的經濟數據拖累了美債利率走勢，包括截至4/15當周的美國初領失業救濟金人數(24.5萬人)高於預期(24萬人)，以及4月份費城聯邦準備製造業指數(-31.3)遠低預估(-19.2)。 . 但另一方面，兩項因素仍然對利率帶來潛在支撐力道。像是 [1] 美國債務上限，機構(S&P Global Market Intelligence)數據顯示，美國5年期CDS(信用違約互換)利差擴大到49個基點，是年初1月份水準的2倍之多。此外 [2] 美國聯準會官員持續釋出鷹派言論，克里夫蘭分行總裁梅斯特(Loretta Mester)表示支持繼續升息，建議維持基準利率在5%以上的水準一段時間來壓抑高通膨。隨著美債違約風險上升，以及FED持續鷹派發言、強化升息預期，都對於債券價格帶來壓力，進而對美債利率帶來短期的支撐效果。不過就昨天利率走勢來看，經濟數據仍然是市場研判FED升息政策的最主要依據。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)上漲0.85% 美國7-10年期公債ETF(IEF)上漲0.58% 美國1-3年期公債ETF(SHY)上漲0.24% 美國投資等級債券ETF(LQD)上漲0.38% 美國非投資等級債ETF(HYG)下跌0.09% . 外匯市場部分， 美債利率跟隨經濟數據而下跌，美元指數下跌0.14%、ETF價格則是持平。昨天漲幅比較大的匯率型ETF包含瑞郎(+0.49%)、日圓(+0.38%)和澳幣(+0.28%)，黃金(+0.39%)同樣受惠於美債利率回落，漲幅接近0.4%。從上漲貨幣的組合來看，瑞郎、日圓、黃金都和隱含著市場進行避險的氛圍，搭配昨天標普11大類股只有必需消費族群上漲，同時VIX指數有所回彈、債券價格上漲，反映出投資人在情緒面有轉趨保守的情況。 . 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)持平 歐元ETF(FXE)上漲0.03% 英鎊ETF(FXB)下跌0.02% 日圓ETF(FXY)上漲0.38% 瑞郎ETF(FXF)上漲0.49% 澳幣ETF(FXA)上漲0.28% 加幣ETF(FXC)下跌0.10% 另外，黃金ETF(GLD)上漲0.39% . 後續即將公布的重要數據包含： 周五(4/21)：英國Gfk消費者信心、日本CPI、美/英/歐元區Markit製造業PMI . 四月份即將公布Q1財報的企業， 4/21(五)：PG寶鹼 4/24(一)：KO可口可樂 4/25(二)：GOOGL谷歌、VISA、PEP百事、TXN德儀、GM通用汽車 4/26(三)：META臉書、QCOM高通、BA波音、KLAC柯磊 4/27(四)： MSFT微軟、AMZN亞馬遜、INTC英特爾、CAT開拓重工、MO奧馳亞、LUV西南航空 4/28(五)：XOM埃克森美孚、CVX雪佛龍 . 以上是今天所有內容，我們下次見 . 【臉書粉專－早上7點投資晨訊】 https://www.facebook.com/profile.php?id=100091824364320

今天是4月20日星期四 . 快速看一下昨天美股四大指數、VIX指數、美債利率，以及美元指數的變化： 標普500指數下跌0.01% 道瓊工業指數下跌0.23% 那斯達克指數上漲0.03% 費城半導體指數下跌1.02% 恐慌指數VIX下跌2.20%、收在16.46% 美國10年期公債殖利率上升1.90個基點、來到3.591% 美國2年期公債殖利率上升4.90個基點、來到4.248% 美元指數上漲0.19%、來到101.951 . 美股部分， 大型企業財報公布結果基本符合市場預期、並未出現爆雷情況。美債10年期利率盤中走勢呈現開高走高、隨後拉回，使得美股在評價面的壓力由強轉弱。另外，投資人也從早盤強烈觀望態度轉為買入，使得美股指數開低走高，VIX指數下跌、來到2021年11月以來新低。終場標普500指數和那斯達克指數基本持平，道瓊工業指數下跌0.23%，費半指數下跌1.02%跌幅相對較深，主要受到艾司摩爾/ASML(-3.69%)股價拖累。後續關注今天台積電法說會對於資本支出和半導體產業的前景看法。 . 而美債利率盤中走揚，或許可以歸納出三個事件所導致： . [1] 美國聯準會公布區域經濟調查報告─簡稱「褐皮書」，內容顯示截至4/10為止，美國整體經濟活動在最近幾周大致持穩，但因為市場不確定性資加，使得銀行業收緊貸款條件，讓市場信貸程度有些收緊。另外，整體物價水準增速雖然有所放緩、但仍然溫和上升。這部分讓市場對於經濟立即陷入衰退的不安有所淡化，焦點轉往FED升息對抗通膨的利率政策發展。 . [2] 美國債務上限議題再度受到關注，而由於共和黨希望在提高債務上限同時削減政府支出，美國拜登政府不願意如此，因而到目前都堅持不和眾議院議長麥卡錫(Kevin McCarthy)進行債務上限談判。由於舉債上限議題最終可能導致美國公債出現違約、引發全球金融危機，潛在的市場賣壓也使得美國公債價格相對承壓，進而讓美債利率在此背景下相對有所支撐，進而不利於美股評價面發展。 . [3] 美股財報表現並未明顯爆雷，使得投資人對於企業獲利衰退的預期心得到控制、經濟衰退議題得到延遲，焦點反而更加關注在近期美國聯準會動向上。 . 在類股表現上，標普11大類股(ETF)中只有四個表現優於大盤，分別是公用事業(+0.77%)、房地產(+0.59%)、健康照護(+0.31%)和金融(+0.24%)。表現最差的三個則是通訊服務(-0.75%)、能源(-0.35%)和科技(-0.29%)。其中，通訊服務主要受到網飛/NFLX(-3.17%)財報營收低於市場預期，同時市場對於公司未來用戶數成長有所擔憂，使得股價大跌超過3%，同時臉書/Meta(-1.01%)股價同樣表現乏力，兩檔股票都拖累了昨天通訊服務類股表現。 . 而在尖牙股(MMAANGT)表現上，跌幅最深的是網飛/NFLX(-3.17%)，其次是特斯拉(-2.02%)，公布在財報發布前傳出再度調降美國車價的消息，是今年以來第六次調降，而市場分析師預估降價雖然有機會帶動營收成長，不過獲利可能會衰退兩成。而盤後公布Q1財報的特斯拉，EPS($0.85)、營收($23.3B)都低於市場預期($0.86/23.78B)，目前(台灣時間4/20早上0623)盤後股價下跌4.19%。 . 債券市場部分， 美國聯準會的區域經濟報告褐皮書顯示經濟大致持穩，淡化了市場對於經濟即刻進入衰退的不安。搭配前一周的密大消費者調查對於未來一年的通膨預期數據轉強，以及近期美股Q1財報表現堪稱優於市場預期，使得投資人對於先前美國銀行業爆雷使得FED轉向的憧憬降溫，再度把市場焦點轉往FED持續升息的可能性。 . 根據FedWatch工具顯示，市場預估5月份FED升息一碼、25個基點的機率從81.9%上升到86%。次外，預估6月份持續再升息一碼的機率從上周的不到兩成，目前達到28%，透露市場對於利率前景的觀點有所調整。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)下跌0.10% 美國7-10年期公債ETF(IEF)下跌0.21% 美國1-3年期公債ETF(SHY)下跌0.09% 美國投資等級債券ETF(LQD)下跌0.50% 美國非投資等級債ETF(HYG)下跌0.40% . 外匯市場部分， 英國國家統計局昨天公布3月份消費者物價指數(CPI)年增率為10.1%，雖然比2月份(10.4%)低，但仍然比市場預期(9.8%)高，並且是連續第七個月維持在雙位數、10%之上，是七大工業國(G7)之中CPI最高的國家。而在核心CPI部分，年增6.2%與前個月持平，但同樣高過市場預期水準(6%)。隨著英國通膨壓力依然沉重，加深市場對於英國央行未來幾個月持續升息的預期心理，英鎊小幅收漲。 . 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)上漲0.22% 歐元ETF(FXE)下跌0.10% 英鎊ETF(FXB)上漲0.07% 日圓ETF(FXY)下跌0.55% 瑞郎ETF(FXF)下跌0.10% 澳幣ETF(FXA)下跌0.13% 加幣ETF(FXC)下跌0.46% 另外，黃金ETF(GLD)下跌0.48% . 後續即將公布的重要數據包含： 周四(4/20)：中國LPR、美國初/續領失業金人數、歐元區消費者信心、美國成屋銷售 周五(4/21)：英國Gfk消費者信心、日本CPI、美/英/歐元區Markit製造業PMI . 四月份即將公布Q1財報的企業， 4/20(四)：2330台積電、PM菲利浦摩里斯、AXP美國運通 4/21(五)：PG寶鹼 4/24(一)：KO可口可樂 4/25(二)：GOOGL谷歌、VISA、PEP百事、TXN德儀、GM通用汽車 4/26(三)：META臉書、QCOM高通、BA波音、KLAC柯磊 4/27(四)： MSFT微軟、AMZN亞馬遜、INTC英特爾、CAT開拓重工、MO奧馳亞、LUV西南航空 4/28(五)：XOM埃克森美孚、CVX雪佛龍 . 以上是今天所有內容，我們下次見 . 【臉書粉專－早上7點投資晨訊】 https://www.facebook.com/profile.php?id=100091824364320

今天是4月19日星期三 . 快速看一下昨天美股四大指數、VIX指數、美債利率，以及美元指數的變化： 標普500指數上漲0.09% 道瓊工業指數下跌0.03% 那斯達克指數下跌0.04% 費城半導體指數上漲0.36% 恐慌指數VIX下跌0.71%、收在16.83% 美國10年期公債殖利率下降1.40個基點、來到3.577% 美國2年期公債殖利率上升1.50個基點、來到4.203% 美元指數下跌0.34%、來到101.743 . 美股部分， 昨天整體走勢呈現膠著，美股四大指數基本持平，只有費半(+0.36%)漲幅0.36%相對明顯收漲，其餘都不到0.1%的變化。同時在利率變化上也沒有顯著方向，唯一和費半(+0.36%)相似、有相對明顯漲跌變動的是在VIX(-0.71%)和美元指數(-0.34%)，都呈現小幅拉回的情況。 . 而在昨天公布的財報中，金融股表現分歧。高盛/GS的Q1淨利雖然年減19%，但EPS$8.79仍然優於市場預期($8.24)，不過營收年減5%、來到$122.2億則不如市場預期($128.3億)，拖累股價早盤一度大跌4%、收盤則下跌1.7%。 ． 另一方面，美國銀行/BAC則是EPS($0.94)、營收($263億)都優於市場預期($0.81/$252.5億)，收盤股價上漲0.6%。整體來說，昨天公布財報的大型企業，像是嬌生/JNJ、洛克希德馬汀/LMT，EPS表現都優於市場預期。 . 盤後公布的財報部分，聯合航空/UAL的EPS($-0.63)優於市場預期($-0.74)，營收($114億)則稍稍落後預期($114.3億)。不過，昨天聯合航空/UAL(+1.56%)股價已經先行大漲1.56%，盤後在財報利多支持下、目前(台灣4/19上午05:50)續漲接近2%幅度。 . 市場關注的網飛/NFLX在盤後公布的財報上顯示，EPS($2.88)優於預期($2.86)但是營收($81.6億)稍稍落後預期($81.7億)。另外，公司原先預計第一季季底推出的打擊共享帳號措施將延遲到第二季再實施，公司預估對於會員數和營收影響會發生在Q3。網飛/NFLX(+0.29%)昨天股價小漲近0.3%，在盤後財報公布後一度重挫超過10%，目前則呈現(台灣4/19上午06:26)下跌約0.6%情況。 . 在類股表現上，標普11大類股(ETF)中跌幅最大的三個分別是健康照護(-0.68%)、公用事業(-0.52%)和通訊服務(-0.51%)。漲幅最大的三個則是工業(+0.48%)、原物料(+0.42%)、能源(+0.39%)。排除通訊服務類股是受到谷歌/GOOGL(-1.39%)拖累影響，從漲跌變化裡隱約顯示市場風險偏好程度改善、從防禦類股移動到景氣循環股的跡象。 . 而在尖牙股(MMAANGT)表現上，市場提前卡位的網飛/NFLX(+0.29%)以及推出Apple Card美國iPhone用戶存款利率高達4.15%的蘋果/AAPL(+0.75%)是昨天唯二上漲股票。特斯拉(-1.46%)、谷歌/GOOGL(-1.39%)下跌都超過1%幅度、相對較重。 . 經濟數據部分， 昨天中國大陸國家統計局公布Q1的GDP年增率達到4.5%，優於市場預期(4%)，主要受到消費帶動。而截至3月份的零售數字年增率達到10.6%，比經濟學家預估的7.5%、以及前一期的3.5%高出許多。不過，專家指出，從細部來看可以發現民間投資仍然不振，私部門投資累計至3月份的年增率只有0.6%，比累計至2月份的0.8%還低，代表3月份可能是負成長。反之，公部門投資則成長了10%。對此，中國大陸國家統計局表示Q1經濟止穩回升，但是整體內需力道不足、經濟回升基礎還不牢固，後續將透過總經政策釋放內需潛力、推動經濟好轉。簡言之，政策面還會持續做多來達成5%的GDP成長率目標。 . 債券市場部分， 美國聯準會官員們持續鷹派發言，聖路易斯分行總裁布拉德(James Bullard)表示，市場目前對於6個月後美國經濟會陷入衰退的擔憂被過度誇大了，從數據上明顯可以看出勞動力市場似乎仍然非常強勁，支撐住消費，因此目前似乎還不是預測今年下半年發生經濟衰退的時候。簡言之，他認為美國經濟有機會持續緩慢成長，因此建議FED應該繼續升息。另一方面，亞特蘭大分行總裁博斯蒂克(Raphael Bostic)則表示他對於利率的基本假設是再升息一次、並且維持利率在5%以上一段時間來壓抑通膨。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)上漲0.36% 美國7-10年期公債ETF(IEF)上漲0.16% 美國1-3年期公債ETF(SHY)下跌0.02% 美國投資等級債券ETF(LQD)上漲0.33% 美國非投資等級債ETF(HYG)上漲0.07% . 外匯市場部分， 加拿大公布3月份CPI年增率從先前5.2%下降到4.3%，雖然是創2021年8月以來新低，但符合市場預期，並未對匯價造成太大影響。而通膨下滑主要受到汽油零售價格下滑所影響。目前利率期貨投資人預估，加拿大央行6月升息一碼、0.25%的機率只有10%。 . 另外，澳洲央行公布上個月的會議紀要，內容顯示決策官員有討論過升息0.25%的可能性，但是考慮到最近一年的升息影響還沒有完全反映出來，因此最終在上個月決定維持利率水準在3.6%不變。但是強調未來如果有需要， 仍然可能會上調利率。搭配昨天中國大陸經濟數據表現良好、提升市場對於大宗商品需求擴大的憧憬，澳幣盤中一度上漲0.73%、來到0.675附近。 . 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)下跌0.36% 歐元ETF(FXE)上漲0.39% 英鎊ETF(FXB)上漲0.46% 日圓ETF(FXY)上漲0.22% 瑞郎ETF(FXF)上漲0.15% 澳幣ETF(FXA)上漲0.34% 加幣ETF(FXC)持平 另外，黃金ETF(GLD)上漲0.39% . 後續即將公布的重要數據包含： 周三(4/19)：英國CPI 周四(4/20)：中國LPR、美國初/續領失業金人數、歐元區消費者信心、美國成屋銷售 周五(4/21)：英國Gfk消費者信心、日本CPI、美/英/歐元區Markit製造業PMI . 四月份即將公布Q1財報的企業， 4/19(三)：TSLA特斯拉、ASML艾斯摩爾、MS大摩、IBM 4/20(四)：2330台積電、PM菲利浦摩里斯、AXP美國運通 4/21(五)：PG寶鹼 4/24(一)：KO可口可樂 4/25(二)：GOOGL谷歌、VISA、PEP百事、TXN德儀、GM通用汽車 4/26(三)：META臉書、QCOM高通、BA波音、KLAC柯磊 4/27(四)： MSFT微軟、AMZN亞馬遜、INTC英特爾、CAT開拓重工、MO奧馳亞、LUV西南航空 4/28(五)：XOM埃克森美孚、CVX雪佛龍 . 以上是今天所有內容，我們下次見 . 【臉書粉專－早上7點投資晨訊】 https://www.facebook.com/profile.php?id=100091824364320

今天是4月18日星期二 . 快速看一下昨天美股四大指數、VIX指數、美債利率，以及美元指數的變化： 標普500指數上漲0.33% 道瓊工業指數上漲0.30% 那斯達克指數上漲0.28% 費城半導體指數下跌0.12% 恐慌指數VIX下跌0.70%、收在16.95% 美國10年期公債殖利率上升8.40個基點、來到3.606% 美國2年期公債殖利率上升10.20個基點、來到4.205% 美元指數上漲0.54%、來到102.1 . 美股部分， 昨天公布的紐約聯邦準備製造業指數(10.8)表現優於市場預期(-18)，也是近5個月以來首次翻正、緩解投資人對於經濟衰退的部分擔憂，美債利率在數據公布後走揚、美元指數也出現反彈。不過，股市投資人焦點放在後續即將公布的大型企業財報，包括：【周二4/18】UAL/聯合航空、GS/高盛、BAC/美國銀行、NFLX/網飛、JNJ嬌生；【周三4/19】TSLA/特斯拉、ASML/艾斯摩爾、MS/大摩、IBM；【周四4/20】台積電、PM/菲利浦摩里斯、AXP/美國運通；以及【周五4/21】PG/寶鹼。終場美股四大指數除了費半之外全數小幅收漲。 . 在類股表現上，標普11大類股(ETF)中表現最好的三個分別是房地產(+2.27%)、金融(+1.16%)以及工業(+0.79%)類股。表現最差的三個分別是能源(-1.18%)、通訊服務(-0.57%)、健康照護(-0.08%)。其中，能源類股下跌有部分原因受到昨天西德州原油期貨下跌2.05%所影響。而通訊服務類股則是受到谷歌/GOOGL(2.66%)和網飛/NFLX(-1.75%)的股價拖累。 . 在尖牙股(MMAANGT)表現上， 谷歌/GOOGL下跌2.66%、網飛/NFLX下跌1.75%，兩家公司在消息面上分別傳出 [1] 三星考慮把手機的主要搜尋引擎從谷歌/GOOGL轉換到微軟/MSFT的Bing，以及 [2] 網飛/NFLX平台一度出現故障，全美國超過1萬1000名用戶連不上Netflix。另外根據那交所資訊顯示，網飛/NFLX即將於美股4/18盤後、也就是台灣時間4/19清晨公布財報，有需要針對財報行情下注的投資人仍然可以在今天進場參與。 . 債券市場部分， 隨著最新公布的4月份紐約聯邦準備製造業指數(10.8)上升到近5個月以來新高、並優於市場預期(-18)，使得市場升息預期持續加溫、推動美債利率和美元指數上漲。 ． 根據FedWatch工具顯示，投資人預估5月份升息一碼的機率從78%上升到87.1%，而9月份維持利率在5.25%水準的機率也從27.5%上升到35%，甚至再升一碼到5.5%的機率也從4.8%上升到8.1%。 ． 終場10年期美債(名目)利率上升約8.5個基點(來到3.6%)，不過實質利率則是上升約6個基點(來到1.28%)，代表通膨預期在昨天數據公布後有所上升、使得實質利率上升幅度大於名目利率的上升幅度。【備註：實質利率＝名目利率－預估通膨率】 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)下跌1.19% 美國7-10年期公債ETF(IEF)下跌0.64% 美國1-3年期公債ETF(SHY)下跌0.15% 美國投資等級債券ETF(LQD)下跌0.63% 美國非投資等級債ETF(HYG)下跌0.27% . 外匯市場部分， 經濟數據推動美元指數連續第二個交易日反彈。除此之外，根據商品期貨交易委員會(CFTC)最新數據顯示，上周的槓桿基金在所有主要非美貨幣的淨部位翻空，是去年1月份以來首次發生，反映出避險基金短線上從看空轉為看好美元。另一方面也可能透露出避險基金預期銀行業危機已經不大可能讓FED鬆動對抗通膨的立場，短線上偏鷹派的態度仍可能延續。 . 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)上漲0.51% 歐元ETF(FXE)下跌0.62% 英鎊ETF(FXB)下跌0.24% 日圓ETF(FXY)下跌0.49% 瑞郎ETF(FXF)下跌0.54% 澳幣ETF(FXA)持平 加幣ETF(FXC)下跌0.15% 另外，黃金ETF(GLD)下跌0.45% . 後續即將公布的重要數據包含： 周二(4/18)：中國大陸零售銷售、中國大陸Q1的GDP、英國失業率、歐元區ZEW景氣指數、美國營建許可、美國新屋開工、加拿大CPI 周三(4/19)：英國CPI 周四(4/20)：中國LPR、美國初/續領失業金人數、歐元區消費者信心、美國成屋銷售 周五(4/21)：英國Gfk消費者信心、日本CPI、美/英/歐元區Markit製造業PMI . 四月份即將公布Q1財報的企業， 4/18(二)：UAL聯合航空、GS高盛、BAC美國銀行、NFLX網飛、JNJ嬌生 4/19(三)：TSLA特斯拉、ASML艾斯摩爾、MS大摩、IBM 4/20(四)：2330台積電、PM菲利浦摩里斯、AXP美國運通 4/21(五)：PG寶鹼 4/24(一)：KO可口可樂 4/25(二)：GOOGL谷歌、VISA、PEP百事、TXN德儀、GM通用汽車 4/26(三)：META臉書、QCOM高通、BA波音、KLAC柯磊 4/27(四)： MSFT微軟、AMZN亞馬遜、INTC英特爾、CAT開拓重工、MO奧馳亞、LUV西南航空 4/28(五)：XOM埃克森美孚、CVX雪佛龍 . 以上是今天所有內容，我們下次見 . 【臉書粉專－早上7點投資晨訊】 https://www.facebook.com/profile.php?id=100091824364320

【備註】HY代表高收益（High Yield），通常會直接用HY代表「高收益債」略過翻譯〝債〞這字 . 今天是4月16號星期天 . 過去一周，市場重要消息主要圍繞在經濟數據層面上。共計有三點： . [1]首先，上周三(4/12)公布的美國3月份廣義CPI和核心CPI月增率都比前一期呈現放緩，使得市場對於FED利率政策轉向的預期心理轉強，美國10年期公債利率當天盤中一度急跌將近9個基點，2年期美債利率跌破4%大關。 . [2隨後隔天、上周四(4/13)的美國生產者物價指數(PPI)和初領失業救濟金增加人數都指向美國經濟放緩、或是衰退的跡象轉強，但投資人更關注在FED利率轉向的議題上，使得當天美股大幅度走揚，亞馬遜/AMZN、網飛/NFLX和蘋果/AAPL收盤都上漲超過3%。 . [3]最後是上周五(4/14)美股股財大幅優於市場預期，小摩/JPM、花旗/C股價上漲超過4.5%。但是，當天隨後公布的美國3月份零售銷售數據持續放緩、密大調查未來一年的預估通膨率增加1個百分點到4.6%、創近兩年來新高。投資人對於FED利率政策轉向的想法又被澆了一盆冷水，美國2年期公債利率盤中一度飆升16個基點、來到4.137%水準。當天美股小幅下跌。 . 綜觀過去一周股債兩市的發展，似乎透露出目前市場投資人焦點更加關注在「FED利率」的政策動向、而不是經濟衰退議題。後續我還會從股市內部投資風格輪動的情況、恐慌指數VIX的漲跌，以及債券市場信用利差的變化去印證這個觀點。 . 在過去一周美股指數ETF表現上，表現最好的是道瓊工業指數(+1.18%)，其次是標普500指數(+0.80%)，那斯達克指數(+0.16%)勉強收漲，費半指數(-0.04%)則是差臨門一腳、連續兩周K棒收黑。 . 比較值得留意的是羅素2000指數(+1.51%)在本周上漲之後，今年以來漲幅翻正、來到1.23%。這部分或許受到3月份大型股和指數大漲後，目前市場傾向調整投資風格，對大型股進行調節、移動到小型股的情況。 . 而在類股部分，過去一周標普11大類股漲幅最大的三個分別是金融(+2.78%)、能源(+2.65%)和工業(+2.11%)族群。需要留意的是，金融股在上周五(4/14)漲幅只有0.98%，這代表過去一周金融股並不單靠上周五(4/14)的財報利多，還有市場對於金融股整體信心的回升，才在過去一周時間內呈現走揚、上周五(4/14)財報順勢錦上添花。 . 另外，能源(+2.65%)、工業(+2.11%)上漲也和過去一周市場對於通膨、勞動市場放緩所呼應的經濟衰退議題有所矛盾，再搭配VIX指數過去一周下挫6.51%，從漲跌情況來看，真的看不出投資人在操作上有「擔心經濟衰退」的跡象。 . 而這到底是機構法人太悲觀？還是整體投資人太樂觀？或許，關鍵在於兩邊看的時間長度不同。想要賭Q1財報行情的、或是想要賭年底前經濟衰退的人，或許最終都能賺錢。 . 而在尖牙股(MMAANGT)部分，過去一周漲跌幅超過1%的只有兩檔，分別是大漲2.49%的臉書/Meta(+2.49%)以及下跌1.87%的微軟/MSFT(-1.87%)。至於微軟/MSFT(-1.87%)過去一周下跌是不是代表AI題材退燒了呢？這點恐怕未必，從半導體的角度來看，恐怕還是前面提到的「輪動」情況。 . 以費半指數成分股為例，前一周重挫的上游設備族群在過去一周反而表現比較好，美光/MU(+6.95%)、柯林研發/LRCX(+1.43%)、艾斯摩爾/ASML(+1.38%)漲幅都超過1%。下游的IC設計跌幅則相對較重，英特爾/INTC(-2.80%)、高通/QCOM(-2.31%)、格芯/GFS(-1.57%)、科沃/QRVO(-1.21%)、思佳訊/SWKS(-1.41%)、輝達/NVDA(-1.03%)全部下跌超過1%。顯示投資人可能是在上下游之間移動，用正面的解讀來說，至少〝錢還在、沒有跑，依然看好半導體需求面──例如AI。〞 . 再來看市場情緒面部分，CNN的恐懼貪婪指標維持在貪婪狀態，指標讀數從前一周(4/7)的58進一步上升到(4/14)67。再回頭想想市場在CPI、初領失業救濟金人數公布後，對於經濟衰退議題的口頭擔憂，對比情緒面指標進一步上升的發展，再次呼應到「每個人的投資期間不同」這個主觀條件上。不過從細項來看，VIX指數來到了過去一年以來低點，短線上可能需要留意VIX回彈、股市修正的風險。 . 公債利率部分，10年期美國公債利率從前一周(4/7)3.413%回升到(4/14)3.515%、上漲10.2個基點；2年期美國公債利率則是從(4/7)3.993%上升到(4/14)4.099%、上漲10.6個基點。另外，有觀察到實質利率上漲幅度(+8個基點)小於名目利率(+10.2個基點)，代表過去一周市場對於通膨預期有所上升。 . 【備註：實質利率＝名目利率－預估通膨率。美債10年期公債實質利率從前一周(4/7)1.14%上升到(4/14)1.22%、增加了8個基點，低於美國10年期公債名目利率的一周變化、增加10.2個基點，代表預估通膨率的變化是增加的、拖累實質利率增加幅度】 . 公債利差部分，美國公債10年減2年利差從前一周(4/7)負0.58%回升到(4/14)負0.56%；10年減3個月利差則是從前一周(4/7)負1.56%下降到(4/14)負1.62%。 . 再從美國高收益債信用利差的角度來看，從前一周(4/6)的4.84%下跌到(4/13)的4.49%，反映投資人對於企業違約風險的不安有所好轉，甚至是對於銀行業爆雷後的擔憂情緒出現舒緩，使得過去一周美國高收益企業債一枝獨秀，和公債價格呈現明顯對比。 . 在債券型ETF的表現上，過去一周： 美國20年期公債ETF(TLT)下跌3.56% 美國7-10年期公債ETF(IEF)下跌1.55% 美國1-3年期公債ETF(SHY)下跌0.43% 美國投資等級債券ETF(LQD)下跌0.85% 美國非投資等級債ETF(HYG)上漲0.59% . 至於目前市場對於FED未來的升息預期，CME的FedWatch工具顯示，預估5月升息一碼之後，6月、7月暫停升息，9月才可能降息一碼、機率4成。而對於今年底12月份的FED利率上限，預估可能落在4.75%，代表5月份升息後，年底前可能有兩碼的降息幅度。 . 外匯部分，過去一周在貨幣型ETF的表現上，瑞郎(+1.23%)延續前一周強勁走勢、續漲超過1%，其次是加幣(+0.90%)和歐元(+0.71%)。美元指數(-0.22%)上周五(4/14)雖然出現反彈，但是在過去一周仍然是下跌作收。至於跌幅最大的莫過於日圓(-1.44%)，主要受到新任央行總裁植田和男表示將會延續寬鬆貨幣政策、日本不俱備升息條件，一番鴿派發言讓日幣重挫，貶值到連巴菲特都表示要發日圓債券、看好日本商社股，想來個〝股匯雙賺〞的概念相當濃厚。 . 從目前最新(4/6)的外匯ETF折溢價情況：美元指數溢價0.04%、歐元折價0.01%、英鎊溢價0.12%、日圓折價0.20%、瑞郎折價0.04%、澳幣溢價0.31%、加幣溢價0.27% . 所以，從折溢價幅度來看，澳幣、加幣和日圓可能後續震盪幅度較大。 . 未來一周的重要經濟數據可以參考音頻的逐字稿【附錄】內容，比較需要留意的會是在下周二(4/18)的中國大陸零售銷售、歐元區ZEW景氣指數和美國新屋開工，這部分數據會反映目前消費端的情況。另外，周五(4/21)的美、英、歐Markit PMI也可以觀察企業端對後續景氣的觀點。搭配前一周的CPI和PPI資訊，可以對整體金融環境在民眾和企業端的消費狀況有更多的趨勢掌握度。 . 以上是今天所有內容，我們下次見。 . 【附錄】 周一(4/17)：美國紐約聯邦準備製造業指數、美國NHB房價指數 周二(4/18)：中國大陸零售銷售、中國大陸Q1的GDP、英國失業率、歐元區ZEW景氣指數、美國營建許可、美國新屋開工、加拿大CPI 周三(4/19)：英國CPI 周四(4/20)：中國LPR、美國初/續領失業金人數、歐元區消費者信心、美國成屋銷售 周五(4/21)：英國Gfk消費者信心、日本CPI、美/英/歐元區Markit製造業PMI . 四月份後續即將公布財報的企業 4/18(二)：UAL聯合航空、GS高盛、BAC美國銀行、NFLX網飛、JNJ嬌生 4/19(三)：TSLA特斯拉、ASML艾斯摩爾、MS大摩、IBM 4/20(四)：2330台積電、PM菲利浦摩里斯、AXP美國運通 4/21(五)：PG寶鹼 4/24(一)：KO可口可樂 4/25(二)：GOOGL谷歌、VISA、PEP百事、TXN德儀、GM通用汽車 4/26(三)：META臉書、QCOM高通、BA波音、KLAC柯磊 4/27(四)： MSFT微軟、AMZN亞馬遜、INTC英特爾、CAT開拓重工、MO奧馳亞、LUV西南航空 4/28(五)：XOM埃克森美孚、CVX雪佛龍 . 【臉書粉專－早上7點投資晨訊】 https://www.facebook.com/profile.php?id=100091824364320

今天是4月15日星期六 . 快速看一下昨天美股四大指數、VIX指數、美債利率，以及美元指數的變化： 標普500指數下跌0.21% 道瓊工業指數下跌0.42% 那斯達克指數下跌0.35% 費城半導體指數下跌0.15% 恐慌指數VIX下跌4.10%、收在17.07% 美國10年期公債殖利率上升6.40個基點、來到3.515% 美國2年期公債殖利率上升12.20個基點、來到4.099% 美元指數上漲0.56%、來到101.581 . 美股部分， 受惠於FED升息使得貸款利差擴大，昨天公布財報的美國大型銀行股表現意外優於市場預期，小摩/JPM(+7.55%)、花旗/C(+4.78%)收盤股價漲幅都超過4.5%，領漲金融類股(+0.98%)。不過，由於經濟數據顯示美國3月份零售銷售數據持續放緩(2月份-0.4%、3月份-1%)，加上密大消費者數據顯示未來一年的預估通膨上升到4.6%(從3.6%，預期3.7%)創近兩年以來新高，再配合FED官員的鷹派發言，使得市場升息預期提高、推升美債利率，而美元指數也隨之反彈，對美股帶來壓力。早盤美股四大指數一度開低走高、由黑翻紅，但隨即又落入平盤之下並且跌幅出現擴大。終場前跌幅有所收斂，但仍然以小跌作收。 . 在類股表現上，標普11大類股(ETF)只有三個上漲，分別是金融(+0.98%)、能源(+0.18%)以及非必需消費(+0.13%)。表現最差的是房地產(-1.72%)、公用事業(-1.12%)和健康照護(-0.80%)。而從類股屬性來看，排除昨天因為財報利多加持的金融類股，能源、非必需消費上漲但是公用事業和健康照護卻是下跌，反映出股市在昨天並沒有針對經濟衰退議題做出更進一步的反應，也呼應到VIX指數昨天持續回落的情況。 . 而在尖牙股(MMAANGT)部分，谷歌/GOOGL(+1.34%)、臉書/Meta(+0.52%)、亞馬遜/AMZN(+0.11%)是唯三上漲個股。跌幅超過1%的則包含了網飛/NFLX(-2.18%)和微軟/MSFT(-1.28%)。 . 債券市場部分， FED理事沃勒(Christopher Waller)昨天表示，目前就業市場依然強勁、通膨也遠高於目標水準，因此貨幣政策需要更進一步收緊，而在強度上則取決於通膨和實質經濟數據，以及信貸收緊的情況。搭配上密大公佈的一年後預估通膨率從3.6%大幅上升到4.6%，以及FedWatch也顯示投資人預估今年內第一次降息的時間從7月份延遲到9月份，顯示升息預期走揚，刺激了美國10年期公債利率盤中一度上升8.6個基點、來到3.537%；2年期利率更是一度飆升16個基點、來到4.137%水準，長短天期利率都壓抑債券市場價格表現。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)下跌0.91% 美國7-10年期公債ETF(IEF)下跌0.49% 美國1-3年期公債ETF(SHY)下跌0.23% 美國投資等級債券ETF(LQD)下跌0.33% 美國非投資等級債ETF(HYG)下跌0.19% . 外匯市場部分， 伴隨著美債走揚、實質利率上升的影響，美元指數在主要貨幣中呈現一枝獨秀、上漲0.56%。而在美元指數中佔比較大的歐元(-0.26%)、英鎊(-1.02%)、日圓(-0.77%)昨天全部收黑。 . 另外，昨天發言的歐洲央行(ECB)成員納格爾(Joachim Nagel)建議持續升息對抗通膨，但似乎難以提振昨天歐元(-0.26%)表現。目前市場預估5/4的ECB利率會議，升息一碼(0.25%)或兩碼(0.50%)的機率各半，同時預估9月份可能繼續升息。 . 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)上漲0.58% 歐元ETF(FXE)下跌0.26% 英鎊ETF(FXB)下跌1.02% 日圓ETF(FXY)下跌0.77% 瑞郎ETF(FXF)下跌0.52% 澳幣ETF(FXA)下跌1.25 % 加幣ETF(FXC)下跌0.26% 另外，黃金ETF(GLD)下跌1.77% . 後續即將公布的重要數據包含： 下周一(4/17)：美國紐約聯邦準備製造業指數、美國NHB房價指數 下周二(4/18)：中國大陸零售銷售、中國大陸Q1的GDP、英國失業率、歐元區ZEW景氣指數、美國營建許可、美國新屋開工、加拿大CPI 下周三(4/19)：英國CPI 下周四(4/20)：中國LPR、美國初/續領失業金人數、歐元區消費者信心、美國成屋銷售 下周五(4/21)：英國Gfk消費者信心、日本CPI、美/英/歐元區Markit製造業PMI . 四月份即將公布Q1財報的企業， 4/18(二)：UAL聯合航空、GS高盛、BAC美國銀行、NFLX網飛、JNJ嬌生 4/19(三)：TSLA特斯拉、ASML艾斯摩爾、MS大摩、IBM 4/20(四)：2330台積電、PM菲利浦摩里斯、AXP美國運通 4/21(五)：PG寶鹼 4/24(一)：KO可口可樂 4/25(二)：GOOGL谷歌、VISA、PEP百事、TXN德儀、GM通用汽車 4/26(三)：META臉書、QCOM高通、BA波音、KLAC柯磊 4/27(四)： MSFT微軟、AMZN亞馬遜、INTC英特爾、CAT開拓重工、MO奧馳亞、LUV西南航空 4/28(五)：XOM埃克森美孚、CVX雪佛龍 . 以上是今天所有內容，我們下次見 . 【臉書粉專－早上7點投資晨訊】 https://www.facebook.com/profile.php?id=100091824364320

今天是4月14日星期五 . 快速看一下昨天美股四大指數、VIX指數、美債利率，以及美元指數的變化： 標普500指數上漲1.33% 道瓊工業指數上漲1.14% 那斯達克指數上漲1.99% 費城半導體指數上漲0.73% 恐慌指數VIX下跌6.76%、收在17.8% 美國10年期公債殖利率上升2.80個基點、來到3.449% 美國2年期公債殖利率下降0.40個基點、來到3.968% 美元指數下跌0.50%、來到101.016 . 美股部分， 昨天公布的重要經濟數據有兩項，包含[1]美國生產者物價指數(PPI)以及[2]失業救濟金申請人數。 . [1]在PPI數據部分上，美國3月份PPI年增率從前一個月的4.9%下降到2.7%，月增率從前一期的負0.1%進一步下降到負0.5%(市場預估為0%)、創疫情爆發以來最大降幅，主要受到汽油價格下滑導致。而從年增率和月增率的變化趨勢來看，都顯示出廠商面對的價格壓力有所舒緩。 . 另外在[2]截至4/8當周的失業救濟金申請人數部分，初領人數從前一期的22.8萬人上升到23.9萬人，高於市場預期(23.2萬人)。 . 伴隨著近期公布的CPI、PPI以及初領失業金人數都反映出美國經濟放緩的跡象，市場對於FED暫停升息的預期心理轉強，美債利率在經濟數據公布後明顯下挫，美元指數也延續近期跌勢、連續第三天收黑。恐慌指數VIX下降6.76%，反映出投資人情緒面好轉，終場美股四大指數全部上漲。在技術面上，標普500指數的20日均線與50日均線出現黃金交叉，費半指數則觀察到50日均線(3055.27)或許有支撐力道、連續多天都不至於跌破。 . 而在類股表現上，標普11大類股(ETF)只有房地產(-0.32%)下跌。而從漲幅來看，表現比大盤(標普500指數+1.33%)好的只有三個族群，分別是非必需消費(+2.21%)、通訊服務(+2.08%)和科技(+1.86%)類股。 . 而在尖牙股(MMAANGT)部分，漲幅全部超過2%。其中，表現最強的三檔分別是亞馬遜/AMZN(+4.67%)、網飛/NFLX(+4.58%)、蘋果/AAPL(+3.41%)，也分別對應了昨天表現優於大盤的三個類股。 . 財報部分， 昨天公布財報的達美航空/DAL(-1.10%)營收(11.8B)、EPS($0.25)都低於市場預期(12.03B/$0.32)，而公司預估今年關鍵的夏天機票預訂量將創歷史新高。不過昨天股價仍然下跌1%，相對昨天大盤走勢顯得相對弱勢。 . 債券市場部分， PPI以及初領失業金數據公布後，10年期美債利率一度下滑2.25個基點、來到3.368%；2年期則一度下跌6.68個基點、來到3.891%。長短天期美債利率都在數據公布後創下日內低點，隨後開始反彈，終場10年期美債利率小幅收高、2年期基本持平。 . 細部觀察趨勢變化，從美盤時段下午2點開始，10年期美債利率開始明顯走揚、2年期美債利率卻是明顯反向走跌，不排除是債券投資人在最近的經濟數據公布後，對於FED降息或是經濟衰退議題而決定調整債券部位有關，可能又重新加重對於短天期債券的配置，相對長天期利率更偏空看待短天期利率走勢。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 新興市場當地貨幣債ETF(EMLC)上漲0.60% 新興市場美元債ETF(EMB)上漲0.10% 美國20年期公債ETF(TLT)下跌0.79% 美國7-10年期公債ETF(IEF)下跌0.33% 美國1-3年期公債ETF(SHY)上漲0.06% 美國投資等級債券ETF(LQD)上漲0.17% 美國非投資等級債ETF(HYG)上漲0.68% . 外匯市場部分， 美元指數隨著連續兩天的通膨和初領失業金數據表現不如預期之下續跌，盤中一度下跌0.64%、來到100.846，創2月初以來新低。另一方面，歐洲央行官員瓦斯列(Bostjan Vasle)表示，考量到核心通脹率可能依然居高難下，認為歐洲央行(ECB)下次利率會議可能升息一碼(0.25%)甚至是兩碼(0.5%)來對抗通膨。鷹派發言搭配美元指數的疲弱表現，使得歐元盤中一度上探1.1068，創2022年4月以來新高。 . 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)下跌0.47% 歐元ETF(FXE)上漲0.56% 英鎊ETF(FXB)上漲0.49% 日圓ETF(FXY)上漲0.33% 瑞郎ETF(FXF)上漲0.87% 澳幣ETF(FXA)上漲1.49 % 加幣ETF(FXC)上漲0.91% 另外，黃金ETF(GLD)上漲1.35% . 後續即將公布的重要數據包含： 周五(4/14)：美國零售銷售、美國工業產出、美國密大消費者信心 . 四月份即將公布Q1財報的企業， 4/14(五)：UNH聯合健康集團、JPM小摩、WFC富國銀行、C花旗 4/18(二)：UAL聯合航空、GS高盛、BAC美國銀行、NFLX網飛、JNJ嬌生 4/19(三)：TSLA特斯拉、ASML艾斯摩爾、MS大摩、IBM 4/20(四)：2330台積電、PM菲利浦摩里斯、AXP美國運通 4/21(五)：PG寶鹼 4/24(一)：KO可口可樂 4/25(二)：GOOGL谷歌、VISA、PEP百事、TXN德儀、GM通用汽車 4/26(三)：META臉書、QCOM高通、BA波音、KLAC柯磊 4/27(四)： MSFT微軟、AMZN亞馬遜、INTC英特爾、CAT開拓重工、MO奧馳亞、LUV西南航空 4/28(五)：XOM埃克森美孚、CVX雪佛龍 . 以上是今天所有內容，我們下次見 . 【臉書粉專－早上7點投資晨訊】 https://www.facebook.com/profile.php?id=100091824364320

【備註】EM代表新興市場Emerging Market，定義可參考維基百科→https://zh.wikipedia.org/zh-tw/新兴市场 . 今天是4月13日星期四 . 快速看一下昨天美股四大指數、VIX指數、美債利率，以及美元指數的變化： 標普500指數下跌0.41% 道瓊工業指數下跌0.11% 那斯達克指數下跌0.85% 費城半導體指數下跌1.83% 恐慌指數VIX下跌0.05%、收在19.09% 美國10年期公債殖利率下降3.40個基點、來到3.400% 美國2年期公債殖利率下降9.00個基點、來到3.968% 美元指數下跌0.61%、來到101.532 . 美股部分， 萬眾矚目的美國3月份廣義CPI年增率5%、創近兩年來新低，也低於前一期(6%)和市場預估(5.2%)水準。另外，核心CPI年增率5.6%則是略微高於前一期(5.5%)水準，但符合市場預期。從月增率來看，廣義CPI(0.1%)依然是低於前期(0.4%)、低於預期(0.2%)，核心CPI(0.4%)則是符合市場預期，並且低於前一期(0.5%)。因此從月增率的角度，不論是廣義還是核心CPI都相對前一期呈現放緩，增添了市場對於FED後續暫停升息的預期心理。專家表示，3月份CPI大幅放緩有部分受到去年因為烏俄戰爭爆發使得基期較高。另外，觀察到美國超市雜貨價格和蛋價、二手車價格都出現下降，而機票和汽車保險則有所上升，似乎顯示美國民眾在旅遊需求層面相當暢旺。 . 數據公布後，2年期美債利率下跌超過10個基點，美元指數持續走弱，美股期貨走揚、美股現貨開盤呈現開高情況。 . 不過，隨著美國聯準會公布3月份會議紀要，內容顯示FED官員預計美國經濟可能在今年稍晚出現溫和衰退，在當前即將展開美股財報季的階段，特別容易拖累市場對於企業盈餘前景的展望。終場美股四大指數全面下跌，以成長股為主的那斯達克指數(-0.85%)以及對於景氣變化敏感的費半指數(-1.83%)跌幅最深。 . 在類股表現上，標普11大類股(ETF)只有工業(+0.33%)漲幅超過0.1%，主要受到軍工類股上漲所帶動，包括軍火商雷神/RTX(+1.81%)、L3科技/LHX(+0.36%)，航太發動機Howmet/HWM(+1.76%)、國防承包商通用動力/GD(+0.42%)，漲幅都超過0.35%。而跌幅最深的三個類股則是非必需消費(-1.55%)、通訊服務(-1.04%)和科技(-0.57%)族群。 . 而在昨天尖牙股(MMAANGT)的表現上，特斯拉/TSLA(-3.35%)盤中一度上漲2.56%但收盤下跌3.35%，與亞馬遜/AMZN(+2.09%)一同成為昨天非必需消費(-1.55%)的拉拉隊。而即便臉書/Meta(+0.07%)持穩，但網飛/NFLX(-2.12%)下跌超過2%，成為昨天通訊服務的領跌股票。 . 債券市場部分， 在CPI數據公布後，美國10年期公債利率盤中一度急跌8.97個基點、來到3.34%附近； 2年期美債利率更是一度重挫15.22個基點、下探至3.87%位置。終場雖然跌幅有所收斂，但是2年期美債利率仍然再度失守4%大關。 . 另外，根據FedWatch工具顯示，市場預估在5月份升息之後，6月份暫停升息的機率來到6成、7月份降息一碼的機率逼近5成，降息兩碼的機率甚至接近2成。而年底12月份則預估利率上限將來到4.5%水準，隱含在5月份升息一碼之後，到年底前可能有三碼的降息空間。 . 而由於FED會議紀要傳達對於年底美國可能有經濟衰退的風險，債市資金明顯移動到發行人屬於非美國的領域。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 新興市場當地貨幣債ETF(EMLC)上漲0.56% 新興市場美元債ETF(EMB)上漲0.29% 美國20年期公債ETF(TLT)下跌0.10% 美國7-10年期公債ETF(IEF)上漲0.29% 美國1-3年期公債ETF(SHY)上漲0.11% 美國投資等級債券ETF(LQD)下跌0.21% 美國非投資等級債ETF(HYG)下跌0.03% . 外匯市場部分， 昨天舉行利率會議的加拿大央行連續第二次維持基準利率在4.5%不變、符合市場預期。加拿大央行表示，近期經濟數據強化對於通膨放緩的信心，但也強調若有必要將隨時進行升息。 . 而由於市場焦點放在美國經濟衰退風險上，使得美元相對多數貨幣都呈現貶值，美元指數跌幅超過0.5%，而主要非美貨幣(ETF)像是歐元(+0.68%)、英鎊(+0.45%)和前天鴿派發言的日圓(+0.45%)漲幅都超過0.4%，甚至黃金現貨盤中還一度上漲1.29%、來到每盎司2029.5美元。 . 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)下跌0.54% 歐元ETF(FXE)上漲0.68% 英鎊ETF(FXB)上漲0.45% 日圓ETF(FXY)上漲0.45% 瑞郎ETF(FXF)上漲0.74% 澳幣ETF(FXA)上漲0.60% 加幣ETF(FXC)上漲0.14% 另外，黃金ETF(GLD)上漲0.49% . 後續即將公布的重要數據包含： 周四(4/13)：澳洲失業率、英國2月份GDP、美國PPI 周五(4/14)：美國零售銷售、美國工業產出、美國密大消費者信心 . 四月份即將公布Q1財報的企業， 4/13(四)：DAL達美航空 4/14(五)：UNH聯合健康集團、JPM小摩、WFC富國銀行、C花旗 4/18(二)：UAL聯合航空、GS高盛、BAC美國銀行、NFLX網飛、JNJ嬌生 4/19(三)：TSLA特斯拉、ASML艾斯摩爾、MS大摩、IBM 4/20(四)：2330台積電、PM菲利浦摩里斯、AXP美國運通 4/21(五)：PG寶鹼 4/24(一)：KO可口可樂 4/25(二)：GOOGL谷歌、VISA、PEP百事、TXN德儀、GM通用汽車 4/26(三)：META臉書、QCOM高通、BA波音、KLAC柯磊 4/27(四)： MSFT微軟、AMZN亞馬遜、INTC英特爾、CAT開拓重工、MO奧馳亞、LUV西南航空 4/28(五)：XOM埃克森美孚、CVX雪佛龍 . 以上是今天所有內容，我們下次見 . 【臉書粉專－早上7點投資晨訊】 https://www.facebook.com/profile.php?id=100091824364320

今天是4月12日星期三 . 快速看一下昨天美股四大指數、VIX指數、美債利率，以及美元指數的變化： 標普500指數下跌0.00% 道瓊工業指數上漲0.29% 那斯達克指數下跌0.43% 費城半導體指數下跌0.56% 恐慌指數VIX上漲0.69%、收在19.1% 美國10年期公債殖利率上升1.70個基點、來到3.432% 美國2年期公債殖利率上升2.50個基點、來到4.030% 美元指數下跌0.38%、來到102.157 . 美股部分， 市場整體動向在CPI通膨數據公布之前傾向於觀望，標普500指數震盪後走高，但尾盤時段又回吐了盤中漲幅、收在平盤附近。道瓊工業指數則是小幅開高走高，尾盤同樣出現漲幅回吐情況，但最終仍上漲0.29%，是四大指數中表現最佳者。 . 那斯達克指數和費半指數走勢雷同，盤中雖然出現拉回但仍然收復跌幅，不過尾盤時段再度遭到市場調節而收黑。整體而論，美股四大指數在昨天尾盤時段都遭到市場調節，觀察到VIX指數只小漲0.69%，呈現出目前股市多空雙方對峙的狀態。搭配昨天美元指數下跌以及比特幣重回3萬美元之上的消息，都反映出投資人對於整體金融市場的避險情緒有所舒緩，但在重要經濟數據公布前仍然是謹慎小心的操作。 . 而在類股表現上，標普11大類股(ETF)中只有科技(-0.94%)、通訊服務(-0.26%)表現落後大盤，其餘全部上漲。漲幅前3大的能源(+0.95%)、金融(+0.87%)、原物料(+0.77%)昨天都上漲超過0.7%。 . 而在昨天尖牙股(MMAANGT)的表現上，特斯拉(+1.24%)一枝獨秀、其餘全數下跌。跌幅超過1%的包括微軟(-2.27%)、亞馬遜(-2.20%)、Google(-1.02%)。進一步觀察蘋果(-0.76%)、微軟(-2.27%)、Google(-1.02%)、Meta(-0.42%)以及Netflix(-0.23%)昨天跌幅情況，科技股(-0.94%)主要受到微軟(-2.27%)拖累，而通訊服務類股(-0.26%)則是受到Google(-1.02%)和Meta(-0.42%)的拖累。 . 消息面部分，有報導指出矽谷知名投資公司(SV Angel)號召OpenAI、微軟、Google、蘋果、Nvidia等多家企業高層在週三(4/12)於舊金山開會，共同商議並制定人工智慧(AI)相關的安全協議，頗有呼應日前美國總統拜登表示科技公司有責任在產品推出前確保安全性的觀點。 . 債券市場部分， 聯準會紐約分行總裁威廉斯(John Williams)昨天發言表示，儘管最近銀行業動盪帶來一些不確定性，但FED仍然不會改變方針，預計今年將再升息一次、然後暫停升息。而對於目前利率水準的觀點，他認為FED已經將利率上調到「有點限制性」的水準，現在更需要確定的是維持利率在限制性水準需要多長時間。另外，威廉斯也表示如果通膨下降，FED會需要降低利率。不過目前在核心通膨部分尚未出現明顯變化，因此要讓通膨率回到2%水準還有許多工作要做。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)上漲0.21% 美國7-10年期公債ETF(IEF)下跌0.04% 美國1-3年期公債ETF(SHY)下跌0.01% 美國投資等級債券ETF(LQD)下跌0.03% 美國非投資等級債ETF(HYG)上漲0.21% . 外匯市場部分， 相較於股市和債市，外匯避險情緒相對濃厚，昨天瑞郎ETF(+0.69%)和黃金ETF(+0.63%)漲幅都超過0.6%，但市場背景是美債利率上漲、實質利率持平，因此更多的是反應市場在CPI數據公布前的避險操作概念。 . 另外，歐元區2月份零售銷售年減3%，略優於市場預期(年減3.5%)，但比1月份(年減2.3%)減幅更深。不過隨著昨天美元指數下跌，主要非美貨幣像是歐元ETF(+0.45%)、英鎊ETF(+0.30%)都相對受惠、漲幅達0.3%。 . 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)下跌0.36% 歐元ETF(FXE)上漲0.69% 英鎊ETF(FXB)上漲0.30% 日圓ETF(FXY)下跌0.13% 瑞郎ETF(FXF)上漲0.69% 澳幣ETF(FXA)上漲0.13% 加幣ETF(FXC)上漲0.28% 另外，黃金ETF(GLD)上漲0.63% . 後續即將公布的重要數據包含： 周三(4/12)：美國CPI、FOMC會議紀要、加拿大利率會議 周四(4/13)：澳洲失業率、英國2月份GDP、美國PPI 周五(4/14)：美國零售銷售、美國工業產出、美國密大消費者信心 . 四月份即將公布Q1財報的企業， 4/13(四)：DAL達美航空 4/14(五)：UNH聯合健康集團、JPM小摩、WFC富國銀行、C花旗 4/18(二)：UAL聯合航空、GS高盛、BAC美國銀行、NFLX網飛、JNJ嬌生 4/19(三)：TSLA特斯拉、ASML艾斯摩爾、MS大摩、IBM 4/20(四)：2330台積電、PM菲利浦摩里斯、AXP美國運通 4/21(五)：PG寶鹼 4/24(一)：KO可口可樂 4/25(二)：GOOGL谷歌、VISA、PEP百事、TXN德儀、GM通用汽車 4/26(三)：META臉書、QCOM高通、BA波音、KLAC柯磊 4/27(四)： MSFT微軟、AMZN亞馬遜、INTC英特爾、CAT開拓重工、MO奧馳亞、LUV西南航空 4/28(五)：XOM埃克森美孚、CVX雪佛龍 . 以上是今天所有內容，我們下次見 . 【臉書粉專－早上7點投資晨訊】 https://www.facebook.com/profile.php?id=100091824364320

今天是4月11日星期二 . 快速看一下昨天美股四大指數、VIX指數、美債利率，以及美元指數的變化： 標普500指數上漲0.10% 道瓊工業指數上漲0.30% 那斯達克指數下跌0.03% 費城半導體指數上漲1.80% 恐慌指數VIX上漲3.10%、收在18.97% 美國10年期公債殖利率上升3.20個基點、來到3.415% 美國2年期公債殖利率上升3.80個基點、來到4.010% 美元指數上漲0.43%、來到102.535 . 美股部分， 市場焦點主要放在周三(4/12)、周四(4/13)即將公布的美國CPI、PPI和前次FOMC會議紀要上。而美債利率持續反映著近期公布的勞動市場數據依然強勁的情況，美國長短天期公債盤中顯著走揚，隨後漲勢回落，而股市也在評價面改善之下回彈、呈現開低走高的情況。終場四大指數近乎全部上漲，只有那斯達克指數在奮力收復盤中超過1%的跌幅之後，收盤仍微跌0.03%、距離由黑翻紅只差臨門一腳。 . 而在類股表現上，標普11大類股(ETF)中表現最好的三個族群分別是工業(+0.91%)、能源(+0.80%)和房地產(+0.51%)，表現最差的則是通訊服務(-0.22%)、公用事業(-0.20%)和健康照護(-0.07%)。顯示在前一周勞動數據公布後，市場對於防禦屬性比較強的公用事業和健康照護有所調節，反而轉往工業和能源領域，似乎對於經濟衰退議題的避險態度上又有所擺盪。 . 而在昨天尖牙股(MMAANGT)的表現上，只有亞馬遜(+0.11%)一枝獨秀，其餘全部下跌。其中，跌幅超過1%的包括Google(-1.83%)和蘋果(-1.60%)。 . 消息面部分，市調機構IDC公布今年Q1全球個人電腦(PC)出貨量(5690萬台)年減幅達29%，其中，蘋果的出貨量(410萬台)跌幅最大、來到40.5%。而對於後續發展，IDC表示PC高庫存情況可能將持續到今年年中甚至Q3才可能結束，明年出貨量有機會見到反彈。昨天蘋果(AAPL)股價下跌1.60%，拖累科技股表現。 . 看完PC產業後，上游的晶片領域也有兩則消息需要留意。首先，三星電子日前(4/7)宣布讓記憶晶片部門減產，是1998年以來首次。多數專家認為減產將有助穩定晶片價格，而昨天三星電子股價也連續兩天(4/7-4/10)上漲。同樣是記憶體大廠的美光(MU)昨天也勁揚8.04%，成為昨天費半上漲的領頭羊。最後一則消息則是台積電3月份營收月減10.9%、年減15.4%，呼應前面PC出貨量下降的趨勢，而昨天台積電ADR(TSM)則是下跌1.35%，競爭對手英特爾(INTC)下跌0.88%。 . 債券市場部分， 根據FedWatch工具顯示，投資人對於FED在5月份升息的想法隨著近期勞動市場數據而愈發堅定，目前只剩下3成機率認為會維持利率上限在目前5%水準不變，7成機率預估升息一碼、25個基點。而在通膨數據公布前，從FED克里夫蘭(Cleveland)分行的預估數據來看，4月份CPI年增率預估為5.31%，比前一期的6%下滑，但高於市場預計的5.2%水準。在市場表現上，昨天美國10年期公債利率盤中一度上漲5.3個基點、來到3.436%，2年期利率則曾經上漲5.2個基點、來到4.024%。終場收盤時長短天期利率都只上升不到4個基點，回吐了盤中漲幅。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)下跌1.61% 美國7-10年期公債ETF(IEF)下跌0.99% 美國1-3年期公債ETF(SHY)下跌0.35% 美國投資等級債券ETF(LQD)下跌0.46% 美國非投資等級債ETF(HYG)下跌0.09% . 外匯市場部分， 美元指數昨天在主要貨幣(ETF)中一枝獨秀，反映昨天美債利率回彈，以及市場傾向在CPI數據公布前將其他貨幣進行部份獲利了結的情況。另外，昨天賣壓最重的日圓，主要受到日本新任央行總裁植田和男表示會盡最大努力實現物價穩定和金融系統的穩定，並且表示要實現2%的通膨目標並不容易，因此仍然會延續黑田東彥的寬鬆貨幣政策和殖利率取現控制措施(Yield Curve Control, YCC)，也會維持負利率政策來讓日本有機會實現可持續的2%通膨目標。甚至，他也表達不認為日本目前具備能夠大幅升息的條件，言談之中滿滿的鴿派態度、日圓也因此大幅受到市場調節，美元兌日圓匯價來到133.61附近，創3月中旬以來新高。 . 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)上漲0.58% 歐元ETF(FXE)下跌0.55% 英鎊ETF(FXB)下跌0.46% 日圓ETF(FXY)下跌1.32% 瑞郎ETF(FXF)下跌0.54% 澳幣ETF(FXA)下跌0.44% 加幣ETF(FXC)下跌0.17% 另外，黃金ETF(GLD)下跌0.74% . 後續即將公布的重要數據包含： 周二(4/11)：中國大陸CPI和PPI、歐元區Sentix投資人信心、歐元區零售銷售 周三(4/12)：美國CPI、FOMC會議紀要、加拿大利率會議 周四(4/13)：澳洲失業率、英國2月份GDP、美國PPI 周五(4/14)：美國零售銷售、美國工業產出、美國密大消費者信心 . 四月份即將公布Q1財報的企業， 4/13(四)：DAL達美航空 4/14(五)：UNH聯合健康集團、JPM小摩、WFC富國銀行、C花旗 4/18(二)：UAL聯合航空、GS高盛、BAC美國銀行、NFLX網飛、JNJ嬌生 4/19(三)：TSLA特斯拉、ASML艾斯摩爾、MS大摩、IBM 4/20(四)：2330台積電、PM菲利浦摩里斯、AXP美國運通 4/21(五)：PG寶鹼 4/24(一)：KO可口可樂 4/25(二)：GOOGL谷歌、VISA、PEP百事、TXN德儀、GM通用汽車 4/26(三)：META臉書、QCOM高通、BA波音、KLAC柯磊 4/27(四)： MSFT微軟、AMZN亞馬遜、INTC英特爾、CAT開拓重工、MO奧馳亞、LUV西南航空 4/28(五)：XOM埃克森美孚、CVX雪佛龍 . 以上是今天所有內容，我們下次見 . 【臉書粉專－早上7點投資晨訊】 https://www.facebook.com/profile.php?id=100091824364320

今天是4月9日星期天，復活節 . 經過至少三位朋友的建議，考量到IG實在不方便節目的推廣，所以，在昨天晚上正式啟用了臉書粉專帳號 . 再麻煩目前IG有追蹤我的朋友們，以及沒有使用IG、但是有使用臉書的朋友們，追蹤一下我的臉書粉專「早上7點投資晨訊」 . 臉書粉專網址我會放在逐字稿下方，或是在FB裡面搜尋「早上7點投資晨訊」都能找得到 . 我依然會在完成當天的Podcast之後，在臉書PO逐字稿並且附上一張截圖來通知有追蹤的大家 . 所以，不論是透過Podcast聽、還是用FB在通勤途中想安靜閱讀前一天美國市場重要資訊的朋友，都歡迎來追蹤「早上7點投資晨訊」的臉書粉專 . 以上是這集的所有內容，我們下次見 . #臉書粉專－早上7點投資晨訊# https://www.facebook.com/profile.php?id=100091824364320

今天是4月8號星期六 . 周五(4/7)因為耶穌受難日(Good Friday)而股市休市一天，所以，後續談論的ETF一周漲跌幅會是以周四(4/6)股價相對於上周四(3/30)做計算。但是周五(4/7)債券市場有開，所以談論利率變化的時候，會是用周五(4/7)相對上周五(3/31)做計算，這邊先跟大家告知。 . 過去一周，市場主要消息有三項： . [1]首先，OPEC+(石油輸出國組織及盟友)宣布自五月開始減產石油，消息使得油價大幅反彈，西德州原油期貨過去一周漲幅8.19%、來到每桶80.46美元。而在這過程中，市場開始出現兩種聲音── 「預期通膨上升」以及「OPEC+穩定油價的背後意涵顯示經濟衰退更加靠近」。而從過去一周債券利率的變化來看，似乎選擇相信「經濟衰退更加靠近」的人比較多，避險操作使得美債利率過去一周呈下滑，而不是走上預期通膨上升使得升息預期更強、推高美債利率的發展。 . [2]第二件重要消息是美國勞動市場出現放緩跡象。周五(4/7)最新公布的美國3月份新增非農就業人數(32.6萬人→23.6萬人)相較前一期明顯下滑，同時，在周二(4/4)、周三(4/5)公布的JOLTS職位空缺(1056.3萬個→993.1萬個)和ADP私人企業新增就業數(26.1萬人→14.5萬人)也都出現增速放緩情況。考量到這些勞動市場數據將會是5月份(5/4)FOMC利率會議之前最後一批就業相關的報告，夾雜著美國銀行業先前發生爆雷事件，預期這次5月份FOMC會議的焦點恐怕不在升息幅度、而是對於經濟前景和目前金融環境，以及銀行業爆雷議題的評論。 . [3]最後一件重要消息，隨著美中科技角力競爭力道加大，日前(4/4)傳出中國大陸開始反擊，除了以國安為由針對美光(MU)進行網路安全審查之外，也傳出中國大陸反壟斷部門刻意放慢審查項目，包括英特爾(INTC)收購高塔半導體(Tower Semiconductor)，以及邁凌科技(MaxLinear)收購慧榮科技等案件。不過，比較明顯的後座力反而是出現在更上游的半導體設備相關類股層面，像是科林研發(LRCX) 過去一周下跌7.07%、泰瑞達(TER)下跌6.70%、應材(AMAT)下跌6.27%、柯磊(KLAC)下跌5.40%。反而是英特爾(INTC)在過去一周上漲2.24%，費半指數ETF也才下跌4.27%，都比半導體設備相關類股至少5%的跌幅來得好。考量到半導體族群對於景氣的敏感性高，最近下跌也不能單單歸咎是美中科技角力造成，因此，後續還是得看市場如何解讀全球經濟前景變化。 . 焦點回到美股指數ETF表現上。過去一周，表現最好的是道瓊工業指數(+1.95%)，其次是標普500指數(+1.36%)，兩項指數都上漲超過1%。那斯達克指數(+0.75%)漲幅相對遜色，不過還是比費半指數(-4.27%)好上許多。 . 而在類股部分，過去一周標普11大類股只有工業(-2.09%)和非必需消費(-0.49%)下跌，其餘全數上漲。漲幅最強的三大族群分別是健康照護(+4.24%)、公用事業(+3.88%)和通訊服務(+3.60%)。另外，受惠於OPEC+減產使得油價上漲的能源類股在過去一周上漲3.31%。 . 尖牙股(MMAANGT)部分，過去一周除了特斯拉(-5.23%)下跌超過5%之外全部上漲。其中，漲幅超過2%的包括Google(+7.46%)、Meta(+3.97%)和微軟(+2.66%)。至於推動Google上漲的消息面則是傳出Google可能把AI加入到搜尋引擎，跟上微軟目前在Bing上面能使用AI對話進行搜尋的功能。 . 再來看市場情緒面部分，CNN的恐懼貪婪指標從前一周(3/30)的恐懼進入到貪婪狀態，指標讀數從(3/30)45回升到(4/6)57。考量到目前市場針對經濟衰退議題討論得沸沸揚揚，情緒面進入貪婪狀態實在不禁讓人有點摸不著頭緒，到底對後續發展是看多還是看空？ . 公債利率部分，10年期美國公債利率從前一周(3/31)的3.49%進一步下滑到(4/7)3.41%、下跌8個基點；2年期美國公債利率則是從(3/31)4.062%下滑到(4/7)3.993%、掉了6.9個基點。 . 公債利差部分，美國公債10年減2年利差從前一周(3/30)負0.55%下降到(4/7)負0.58%；10年減3個月利差則是從前一周(3/30)負1.42%下降到(4/7)負1.56%。 . 再從美國高收益債信用利差的角度來看，從前一周(3/30)的4.74%上升到(4/5)4.84，代表在信用利差部分略為惡化。 . 而在債券型ETF的表現上，： 美國20年期公債ETF(TLT)上漲3.56% 美國7-10年期公債ETF(IEF)上漲1.93% 美國1-3年期公債ETF(SHY)上漲0.35% 美國投資等級債券ETF(LQD)上漲1.56% 美國非投資等級債ETF(HYG)上漲0.13% 另外，抗通膨債券ETF(TIP)上漲1.32%，表現落後20年期公債、7-10年期公債和投資等級債，這也是為什麼我比較傾向認為市場在OPEC+宣布減產後，目前看起來並沒有那麼擔心通膨上升會讓FED升息的原因，從TIP的表現來看，似乎市場並沒有這麼擔心OPEC+減產的影響。 . 至於目前市場對於FED未來的升息預期，CME的FedWatch工具顯示5月、6月可能暫停升息，而7月份降息一碼的機率為48.2%。至於對今年底12月份的FED利率上限預估，目前市場推測可能是在4.5%，代表從現在到年底前可能有將近兩碼的降息幅度。 . 外匯部分，過去一周在貨幣型ETF的表現上，瑞郎上漲1.05%表現最強，其次是日圓(+0.64%)和英鎊(+0.31%)。美元指數在過去一周下跌0.14%。 . 從目前最新(4/6)的外匯ETF折溢價情況：美元指數溢價0.11%、歐元折價0.01%、英鎊溢價0.07%、日圓溢價0.03%、瑞郎折價0.05%、澳幣溢價0.06%、加幣折價0.08% . 所以，從折溢價幅度來看，由於幅度都很小，預估主要貨幣呈現盤整的情況比較高。 . 未來一周的重要經濟數據可以參考音頻的逐字稿【附錄】內容，比較需要留意的會是在下周三(4/12)的美國CPI、下周四(4/13)美國PPI和下周五(4/14)美國零售銷售，主要觀察在5月份FOMC會議前，美國的通膨和消費情況，從中解讀通膨對於消費的影響情形。 . 以上是今天所有內容，我們下次見。 . 【附錄】 下周一(4/10)： 下周二(4/11)：中國大陸CPI和PPI、歐元區Sentix投資人信心、歐元區零售銷售 下周三(4/12)：美國CPI、加拿大利率會議 下周四(4/13)：澳洲失業率、英國2月份GDP、美國PPI 下周五(4/14)：美國零售銷售、美國工業產出、美國密大消費者信心

今天是4月7日星期五 . 快速看一下昨天美股四大指數、VIX指數、美債利率，以及美元指數的變化： 標普500指數上漲0.36% 道瓊工業指數上漲0.01% 那斯達克指數上漲0.76% 費城半導體指數下跌0.46% 恐慌指數VIX下跌3.56%、收在18.4% 美國10年期公債殖利率上升1.60個基點、來到3.303% 美國2年期公債殖利率上升6.60個基點、來到3.829% 美元指數上漲0.01%、來到101.904 . 美股部分， 最新公布的美國初領失業救濟金人數，截至3/31當周來到22.8萬人，除了高於前一期(19.8萬人)之外，也同樣比市場預期(20萬人)來得高。除此之外，續領失業救濟金人數(182.3萬人)也同樣高於前一期(168.9萬人)和市場預估(169.9萬人)。 . 消息公布後，美國10年期公債利率盤中一度下跌6.31個基點、來到3.25%附近； 2年期美債利率則一度急跌11.44個基點、下探3.67%位置。不過，隨著周五美國即將進入復活節假期，投資部位出現調整之下，美債利率終場收高，美股四大指數也普遍呈現由黑翻紅走勢。唯獨費半指數依然下跌0.46%，為連續第四個交易日收黑。 . 在類股表現上，標普11大類股(ETF)只有三個類股下跌，分別是能源(-1.52%)、原物料(-0.24%)和工業(-0.03%)。漲幅優於大盤(標普500指數+0.36%)的族群是通訊服務(+1.25%)、公用事業(+0.71%)、房地產(+0.68%)和科技(+0.57%)類股。 . 而在昨天尖牙股(MMAANGT)的表現上，唯二下跌的是Netflix(-0.88%)和特斯拉(-0.25%)。而漲幅超過2%的則是Google(+3.78%)、微軟(+2.55%)以及Meta(+2.18%)。消息面上，Google執行長桑德爾(Sundar Pichai)昨天表示，計劃在Google搜尋裡增加AI對話功能，消息同時利多Google和微軟表現，顯示投資人對於生成式AI題材在應用層面上的青睞。 . 債券市場部分， 即便近期勞動數據出現放緩、通膨有所回落，但是美國聯準會聖路易士分行行長布拉德(James Bullard)仍認為通膨過高，而且未來可能變得相當難纏，因此仍然認為適當的升息才足以持續對通膨帶來壓力。而對於目前金融環境的觀點，布拉德表示最近公債利率大幅下跌緩解了銀行業危機可能帶給美國經濟的負面影響。同時就目前金融環境條件來看，比起2007到2009年的金融危機時期好上許多，因此仍然可以適度調整貨幣政策來壓制通膨。 . 一番鷹派言論似乎還是對市場帶來壓力，FedWatch工具顯示5月份預估升息一碼的機率從前一天43.3%上升到51.4%，也呼應昨天短天期美債利率跌深反彈、終場上升6.6個基點的情況。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)上漲0.26% 美國7-10年期公債ETF(IEF)上漲0.03% 美國1-3年期公債ETF(SHY)下跌0.04% 美國投資等級債券ETF(LQD)下跌0.09% 美國非投資等級債ETF(HYG)上漲0.44% . 外匯市場部分， 即便昨天美債利率出現回彈，但是投資人傾向在假期前採取觀望態度來應對周五即將公布的美國非農就業數據報告。美元指數昨天整體呈現狹幅區間震盪走勢。消息面上，國際貨幣基金(IMF)預估今年全球經濟成長率將從過去20年平均約3.8%的成長率下降到3%以下，並且會在未來五年保持在3%左右，言詞中透露了全球經濟下行風險增加的情況。受此消息影響，對於全球經濟變化較為敏感的商品貨幣表現因此較為疲弱，澳幣延續近期下跌趨勢、貶值0.7%來到0.6672附近。 . 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)上漲0.07% 歐元ETF(FXE)上漲0.21% 英鎊ETF(FXB)下跌0.06% 日圓ETF(FXY)下跌0.44% 瑞郎ETF(FXF)上漲0.18% 澳幣ETF(FXA)下跌0.68% 加幣ETF(FXC)下跌0.04% 另外，黃金ETF(GLD)下跌0.71% . 後續即將公布的重要數據包含： 周五(4/7)：美國3月份非農就業人數變動、美國3月份失業率 . 四月份即將公布Q1財報的企業， 4/13(四)：DAL達美航空 4/14(五)：UNH聯合健康集團、JPM小摩、WFC富國銀行、C花旗 4/18(二)：UAL聯合航空、GS高盛、BAC美國銀行、NFLX網飛、JNJ嬌生 4/19(三)：TSLA特斯拉、ASML艾斯摩爾、MS大摩、IBM 4/20(四)：2330台積電、PM菲利浦摩里斯、AXP美國運通、AAL美國航空 4/21(五)：PG寶鹼 4/24(一)：KO可口可樂 4/25(二)：GOOGL谷歌、PEP百事、TXN德儀、GM通用汽車 4/26(三)：META臉書、VISA、QCOM高通、AT&T、BA波音 4/27(四)：AAPL蘋果、MSFT微軟、AMZN亞馬遜、INTC英特爾、MO奧馳亞、LUV西南航空 4/28(五)：XOM埃克森美孚、CVX雪佛龍 . 以上是今天所有內容，我們下次見

今天是4月6日星期四 . 快速看一下昨天美股四大指數、VIX指數、美債利率，以及美元指數的變化： 標普500指數下跌0.25% 道瓊工業指數上漲0.24% 那斯達克指數下跌1.07% 費城半導體指數下跌1.80% 恐慌指數VIX上漲0.42%、收在19.08% 美國10年期公債殖利率下降2.80個基點、來到3.309% 美國2年期公債殖利率下降4.20個基點、來到3.792% 美元指數上漲0.33%、來到101.905 . 美股部分， 有「小非農」之稱的美國ADP就業人數(Automatic Data Processing)報告顯示，3月份增加14.5萬人，遠低於市場預期的21萬人，同時也低於前一期的24.2萬人。搭配前一天JOLTS職位空缺數(Job Openings and Labor Turnover Survey)同樣出現下滑並且低於市場預期的情況，增添市場對於勞動市場放緩的預期心理。 . 另外，昨天公布的美國3月份ISM非製造業PMI從前一期的55.1下滑到51.2，同樣低於市場預期(54.5)。搭配先前公布的3月份ISM製造業PMI(46.3)也是呈現下滑(前期47.7)並且低於預期(47.5)的情況，使得投資人對於經濟成長率下滑的預期心理也同步轉強。對景氣變化比較敏感的成長股遭遇市場調節，那指、費半下跌超過1%，價值股為主的道瓊工業指數則逆勢上漲0.24%。 . 在類股表現上，標普11大類股(ETF)有四個上漲，分別為公用事業(+2.59%)、健康照護(+1.73%)、能源(+1.51%)以及必需消費(+0.47%)。除了能源類股是受到近期OPEC+減產，以及美國能源資訊局(EIA, Energy Information Administration)公布截至3/31當周的國內原油庫存減少幅度(-373.9萬桶)高於預期(-232.9萬桶)之外，公用事業、健康照護和必需消費都是典型的防禦型類股。 . 除了顯示投資人對於經濟衰退議題採取的調整之外，消息面上也傳出嬌生/JNH(+4.49%)過去的產品所涉及的法律訴訟案達成和解，使得昨天股價逆勢上漲4.49%，成為道瓊工業指數的領漲股票。 . 把焦點拉回到類股層面，在昨天下跌超過1%的類股(ETF)有三個，分別是非必需消費(-2.05%)、工業(-1.30%)和科技(-1.14%)族群。 . 而在昨天尖牙股(MMAANGT)的表現上，又出現了全倒的情況，跌幅最深的仍然是特斯拉(-3.67%)、連續第三天下跌。跌幅第二大的尖牙股是亞馬遜(-2.74%)。光是特斯拉和亞馬遜兩檔股票就幾乎能解釋完昨天非必需消費類股下跌的原因。 . 債券市場部分， 市場近期似乎開始降低對於股票市場的曝險，從VIX指數來看並沒有所謂恐慌的情況，反而更多的氣氛是對於「經濟衰退」這隻灰犀牛所採取的防禦動作。昨天美國10年期公債利率盤中一度下滑7.59個基點、跌破3.3%創近半年以來新低；2年期美債利率也一度下滑18.33個基點、來到3.642%。終場則明顯收斂，VIX指數也從日內高點20%下滑。 . 而市場關注的FED政策態度部份，美國聯準會克里夫蘭分行行長梅斯特(Loretta Mester)表示，儘管經濟似乎走上放緩的道路，但聯準會仍然需要把利率略微提高，然後保持一段時間不變讓通膨能夠回到2%的目標水準。此外，她認為目前去推論FED會在5月份採取哪種行動恐怕為時過早。言下之意，還是得看後續即將公布的最新經濟數據和金融環境變化去做判斷。 . 而在市場解讀部分，FedWatch工具顯示接近57%的投資人預估5月份FED將維持利率水準在4.75-5%不變。6月份同樣維持不變，一直到7月份才可能降息一碼。而由於近期經濟數據呈現出景氣放緩的情況，對於企業獲利可能帶來挑戰，也使得信用利差出現反彈、壓抑非投資等級債券的表現。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)上漲1.05% 美國7-10年期公債ETF(IEF)上漲0.42% 美國1-3年期公債ETF(SHY)上漲0.13% 美國投資等級債券ETF(LQD)上漲0.33% 美國非投資等級債ETF(HYG)下跌0.56% . 外匯市場部分， 昨天舉行利率會議的紐西蘭央行意外升息兩碼、50個基點，將官方現金利率上調至5.25%、創近14年以來新高，同時也是連續第11次升息。凸顯出即便經濟成長動能逐漸放緩，紐國央行仍堅持對抗通膨的決心。由於升息幅度比市場預估高出一碼，同時紐國央行升息的決心相對其他成熟國家央行更為強勢，使得紐幣在消息公布後迅速跳漲0.8%、來到0.6360附近。 . 而對於未來經濟前景，紐國央行預估國內需求將持續放緩，核心通膨和通膨預期也將逐步回落，未來貨幣政策仍取決於通膨放緩的程度。參考紐國央行在2月份曾經表示預估基準利率在今年下半年可能上調到5.5%，市場推測紐國央行後續仍然有至少升息一碼的空間。 . 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)上漲0.29% 歐元ETF(FXE)下跌0.04% 英鎊ETF(FXB)下跌0.46% 日圓ETF(FXY)上漲0.21% 瑞郎ETF(FXF)下跌0.04% 澳幣ETF(FXA)下跌0.46% 加幣ETF(FXC)下跌0.20% 另外，黃金ETF(GLD)下跌0.08% . 後續即將公布的重要數據包含： 周四(4/6)：中國3月份財新服務業PMI、加拿大3月份失業率、美國初領/續領失業金人數 周五(4/7)：美國3月份非農就業人數變動、美國3月份失業率 . 四月份即將公布Q1財報的企業， 4/13(四)：DAL達美航空 4/14(五)：UNH聯合健康集團、JPM小摩、WFC富國銀行、C花旗 4/18(二)：UAL聯合航空、GS高盛、BAC美國銀行、NFLX網飛、JNJ嬌生 4/19(三)：TSLA特斯拉、ASML艾斯摩爾、MS大摩、IBM 4/20(四)：2330台積電、PM菲利浦摩里斯、AXP美國運通、AAL美國航空 4/21(五)：PG寶鹼 4/24(一)：KO可口可樂 4/25(二)：GOOGL谷歌、PEP百事、TXN德儀、GM通用汽車 4/26(三)：META臉書、VISA、QCOM高通、AT&T、BA波音 4/27(四)：AAPL蘋果、MSFT微軟、AMZN亞馬遜、INTC英特爾、MO奧馳亞、LUV西南航空 4/28(五)：XOM埃克森美孚、CVX雪佛龍 . 以上是今天所有內容，我們下次見

今天是4月5日星期三 . 快速看一下昨天美股四大指數、VIX指數、美債利率，以及美元指數的變化： 標普500指數下跌0.58% 道瓊工業指數下跌0.59% 那斯達克指數下跌0.52% 費城半導體指數下跌1.81% 恐慌指數VIX上漲2.43%、收在19% 美國10年期公債殖利率下降9.30個基點、來到3.339% 美國2年期公債殖利率下降15.90個基點、來到3.821% 美元指數下跌0.46%、來到101.597 . 美股部分， 最新公布的美國2月份JOLTS(Job Openings and Labor Turnover Survey/職位空缺和勞動力流動調查)職位空缺數從1月份的1082.4萬個減少到993.1萬個，遠低於市場預期(1082.4萬個)，同時也是自2021年以來首次跌破1000萬個大關，反映出勞動市場正在顯著放緩、增加市場對於經濟衰退的擔憂。另外，美國2月份工廠訂單月減0.7%同樣不如市場預期(-0.5%)。 . 勞動市場降溫和需求放緩讓FED升息預期下降、帶動美債利率走跌，尤其在短天期的2年期美債利率部分，大跌超過15個基點，呼應市場對於FED暫停升息、甚至轉向為降息的觀點。隨著近期美中兩國的PMI以及最新的JOLTS職位空缺都顯示出需求面下滑、勞動市場放緩，搭配日前傳出連麥當勞都宣布要進行裁員、重整業務，顯示裁員潮已經從科技業蔓延到其他領域，使得投資人更加擔心經濟衰退恐怕已經不遠、拖累美股表現。終場美股四大指數全面下跌，其中，費半指數跌幅1.81%表現最差。 . 而在類股表現上，標普11大類股ETF漲幅超過0.1%的只有公用事業(+0.51%)和通訊服務(+0.31%)，其餘上漲的則是房地產(+0.03%)和健康照護(+0.02%)類股。而跌幅超過1%的類股則是工業(-2.24%)、能源(-1.81%)和原物料(-1.44%)，堪稱是經濟復甦題材的全面下挫。 . 另外需要留意的是，隨著市場對於經濟衰退的擔憂擴大，先前爆雷過的區域銀行領域再度遭到市場調節，標普區域銀行ETF(-2.21%)下跌超過2%。除了消息面上傳出摩根大通(JPM)總裁戴蒙(Jamie Dimon)警告美國銀行業危機尚未結束之外，也反映出當市場信心脆弱時，投資人更需要留意索羅斯講的「反身性(Reflexivity)」。 . ----------反身性(Reflexivity)---------- 什麼是反身性？根據價值投資人邱國鷺在《投資中最簡單的事》這本書裡面給的說法，就是「股價下跌對公司基本面有負面作用，形成自我強化的惡性循環。」舉例來說就是A銀行股價下跌會導致交易對手或市場進行擠兌，讓A銀行基本面惡化、開啟惡行循環的情況，就是所謂的「有反身性」。邱國鷺認為，當一檔股票存在「反身性」的時候，並不適合越跌越買。相反的，邱國鷺拿飲料公司當作反例，當飲料公司股價莫名跳水時候，因為股價並不影響公司基本面，所以反而可以進行價值投資。這本《投資中最簡單的事》對於「反身性」的解釋就說到這邊，給大家當作一個觀念上的參考。 -------------------- . 在昨天尖牙股(MMAANGT)的表現上，前面提到通訊服務(+0.31%)表現相對出色，而在個股則是由臉書(+0.77%)和谷歌(+0.34%)表現較為出色，另外則是亞馬遜(+1.50%)逆勢大漲超過1%。跌幅最重的則是特斯拉(-1.12%)，繼前一天重挫超過6%後，昨天續跌1.12%。 . 債券市場部分， 隨著市場對於經濟衰退的擔憂加劇，FedWatch工具顯示投資人預估5月份FED暫停升息的機率來到接近6成。使得5、6、7三個月的FOMC會議可能都會暫停升息，一直到9月份才會進行降息。美債利率昨天大幅回落，使得債券價格上漲，但是非投資等級債券ETF則是連續第二天下跌，顯示企業信用利差持續惡化。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)上漲0.50% 美國7-10年期公債ETF(IEF)上漲0.64% 美國1-3年期公債ETF(SHY)上漲0.23% 美國投資等級債券ETF(LQD)上漲0.13% 美國非投資等級債ETF(HYG)下跌0.29% . 外匯市場部分， 昨天舉行利率會議的澳洲央行宣布暫停升息，維持維持政策利率在3.6%水準不變，符合市場預期，暫時結束了連續10個月、總計達350個基點的升息循環。澳洲央行也成為銀行業倒閉危機爆發以來，第一個暫停升息的主要成熟國家央行。 . 至於停止升息的理由，澳洲央行表示即便目前預估通膨已經觸頂，同時勞動市場依然強勁、失業率處在近50年來新低，但是升息已經讓家庭支出顯著放緩，同時也預期隨著經濟成長放緩，失業率也將逐漸上升。為了有更多時間評估經濟現況和未來展望，因此目前選擇先暫停升息，但也不排除在未來進一步收緊政策貨幣，來確保通膨回到目標水準的可能性。消息利空澳幣表現，盤中一度下跌超過1%、來到0.6722附近。 . 另一方面，OPEC+的減產計劃仍然持續推動油價，而油價上漲可能再次推動各國通膨上升。而即便英國政府先前預測在今年底英國通膨率可望大幅下降至2.9%，同時經濟有機會避免陷入衰退。但是，考量到英國2月份CPI年增率意外上升到10.4%，市場仍然預期英國很可能必須升息來對抗通膨，預期升息的觀點推升英鎊走揚。 . 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)下跌0.40% 歐元ETF(FXE)上漲0.74% 英鎊ETF(FXB)上漲0.73% 日圓ETF(FXY)上漲0.70% 瑞郎ETF(FXF)上漲0.74% 澳幣ETF(FXA)下跌0.59% 加幣ETF(FXC)下跌0.21% 另外，黃金ETF(GLD)上漲1.86% . 後續即將公布的重要數據包含： 周三(4/5)：紐西蘭央行利率會議、美國3月份ADP就業人數變動、美國3月份ISM非製造業PMI 周四(4/6)：中國3月份財新服務業PMI、加拿大3月份失業率、美國初領/續領失業金人數 周五(4/7)：美國3月份非農就業人數變動、美國3月份失業率 . 四月份即將公布Q1財報的企業， 4/13(四)：DAL達美航空 4/14(五)：UNH聯合健康集團、JPM小摩、WFC富國銀行、C花旗 4/18(二)：UAL聯合航空、GS高盛、BAC美國銀行、NFLX網飛、JNJ嬌生 4/19(三)：TSLA特斯拉、ASML艾斯摩爾、MS大摩、IBM 4/20(四)：2330台積電、PM菲利浦摩里斯、AXP美國運通、AAL美國航空 4/21(五)：PG寶鹼 4/24(一)：KO可口可樂 4/25(二)：GOOGL谷歌、PEP百事、TXN德儀、GM通用汽車 4/26(三)：META臉書、VISA、QCOM高通、AT&T、BA波音 4/27(四)：AAPL蘋果、MSFT微軟、AMZN亞馬遜、INTC英特爾、MO奧馳亞、LUV西南航空 4/28(五)：XOM埃克森美孚、CVX雪佛龍 . 以上是今天所有內容，我們下次見

今天是4月4日星期二 . 快速看一下昨天美股四大指數、VIX指數、美債利率，以及美元指數的變化： 標普500指數上漲0.37% 道瓊工業指數上漲0.98% 那斯達克指數下跌0.27% 費城半導體指數下跌0.94% 恐慌指數VIX下跌0.80%、收在18.55% 美國10年期公債殖利率下降7.50個基點、來到3.415% 美國2年期公債殖利率下降9.20個基點、來到3.970% 美元指數下跌0.43%、來到102.068 . 美股部分， 市場主要有三個消息加劇了投資人對於需求前景的擔憂： . [1] 首先，石油輸出國組織及盟友(OPEC+)宣布減產石油來穩定油價，消息使得昨天標普能源類股大幅走揚，並且帶動以價值股為主的道瓊工業指數上漲接近1%。 . [2] 第二個消息，中國大陸公布3月份財新中國製造業PMI，表現比前一個月下滑並且低於市場預期，同樣反映出需求面、特別是海外需求面的疲弱表現。 . [3] 第三個消息，美國3月份ISM製造業指數創下2020年以來新低，數據公布後美元指數由紅翻黑，顯示投資人對市場觀點從原先直覺式的「油價反彈→通膨更難纏→美國聯準會(FED)可能升息對抗通膨」改變成為「美中經濟數據顯示市場需求面不振，OPEC+率先減產來穩定油價→FED恐怕也有被迫暫停升息或降息來支持經濟的可能性」。因此，最終從收盤來看，長短天期美債利率全部下跌──並沒有走上「OPEC+減產可能使得通膨上升、FED升息」的路線──美元指數同步拉回。 . 大致上理解昨天的市場發展主軸之後，現在我們稍微細部展開一下具體細節。 . 關於石油減產部分，OPEC+多個成員國在上周日(4/2)同時意外宣布減產，沙烏地阿拉伯能源部表示將從5月份開始自願實施每日減產50萬桶、直到2023年底。目的是為了穩定油價而採取的「預防性措施」。而其他同步支持減產的OPEC成員國包括伊拉克(21.1萬桶/日)、阿聯酋(14.4萬桶/日)、科威特(12.8萬桶/日)、奈及利亞(4.8萬桶/日)。另外，俄羅斯(50萬桶/日)、哈薩克(7.8萬桶/日)、阿曼(4萬桶/日)也同步跟進。總計這場出乎市場意料的減產計劃，預計將導致5月份開始的每日石油產量減少超過160萬桶。 . 消息使得昨天西德州原油和布蘭特原油期貨價格都大漲超過6%，西德州原油期貨重新站上每桶80美元大關、布蘭特原油期貨盤中來到86美元以上。而高盛也在消息公布後迅速上調對布蘭特原油期貨在今年底的預估價(+5美元)來到每桶95美元水準，而對於2024年12月的預估價(+3美元)則來到每桶100美元。所以，從高盛目標價來看，油價年底前或許還有接近2成的上漲空間。 . 中國大陸經濟數據部分，3月份財新中國製造業PMI從51.6下滑到50，低於市場預期(51.7)。部分受訪企業表示從去年底防疫措施解除之後，海外訂單部分銷售仍然相對疲弱。進一步觀察PMI細項也顯示，因為外部需求不振，使得新出口訂單指數跌落到榮枯線50之下、進入衰退區。經濟學家認為，目前比較可行的、務實的方法是提升就業、拉高民眾收入、改善市場預期，才能夠恢復和擴大民眾消費、達到經濟成長率目標。 . 美國經濟數據部分，3月份ISM製造業指數不僅比前一期(47.7)又進一步下滑、來到46.3，也同樣低於市場預期(47.5)。細項來看，新訂單指數、製造業就業指數、製造業物價指數都持續放緩，並且處在衰退區域。整體數據透露出美國經濟衰退情況比市場預期更快，數據公布後讓市場對於FED升息預期轉弱、美債利率和美元指數都下跌。 . 在類股表現上，標普11大類股漲跌互見，同時也有從科技股輪動的情況。漲幅超過1%的只有兩個類股，分別是能源(+4.53%)和健康照護(+1.12%)。唯四下跌的類股包含房地產(-0.94%)、非必需消費(-0.92%)、公用事業(-0.68%)以及科技(-0.16%)類股。 . 關於尖牙股(MMAANGT)部分，同樣是漲跌互見、通訊巨頭表現亮眼。網飛(+0.81%)、谷歌(+0.61%)、臉書(+0.53%)漲幅都在0.5%以上；跌幅最大的是特斯拉(-6.12%)，主要受到Q1交車數成長率低於市場預期，拖累股價重挫6.12%。 . 細部來看，特斯拉昨天公布截至3月底為止，第一季總共交車量來到歷史新高的42.29萬輛、年增率36%。而雖然數量創歷史新高，但從年增率36%來看，比馬斯克1月初時候給出的年增率52%目標明顯低了不少。至於52%這數字怎麼來的，主要是馬斯克在1月當時表示2023年預估總交車數會達到200萬輛，比起去年全年的130萬輛年增率為52%，代表平均來說每一季應該要有5成的年增率才能讓全年交車數達標。隨著市場對於消費層面的擔憂擴大，包含特斯拉、AI題材的大型企業都在昨天受到市場調節。 . 債券市場部分， 從FedWatch工具來看，歷經了昨天油價大漲之後，市場目前認為5月份FED升息一碼、25個基點的機率從前一天48.4%上升到56.7%。6月份可能暫停升息，7月份或許迎來FED降息。而由於昨天整體美、中經濟數據都顯示未來經濟前景恐怕更加疲弱，使得美債利率持續下跌，信用利差則有所惡化、使得非投資等級債券表現明顯受挫。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)上漲0.22% 美國7-10年期公債ETF(IEF)上漲0.27% 美國1-3年期公債ETF(SHY)下跌0.10% 美國投資等級債券ETF(LQD)上漲0.29% 美國非投資等級債ETF(HYG)下跌0.53% . 外匯市場部分， 早盤受到OPEC+意外減產使得市場對於通膨預期升溫、升息觀點轉強，牽動美元指數走揚；但隨後公布的美國經濟數據表現疲弱，使得美元指數由紅翻黑。另一方面，與石油、大宗商品出口相關的國家則由於市場對通膨上升的預期心理，使得商品貨幣因此有所表現，加幣、澳幣昨天都上漲。 . 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)下跌0.47% 歐元ETF(FXE)上漲0.45% 英鎊ETF(FXB)上漲0.53% 日圓ETF(FXY)上漲0.31% 瑞郎ETF(FXF)上漲0.25% 澳幣ETF(FXA)上漲1.49% 加幣ETF(FXC)上漲0.54% 另外，黃金ETF(GLD)上漲0.72% . 後續即將公布的重要數據包含： 周二(4/4)：澳洲央行利率會議、美國2月份JOLTs職位空缺 周三(4/5)：紐西蘭央行利率會議、美國3月份ADP就業人數變動、美國3月份ISM非製造業PMI 周四(4/6)：中國3月份財新服務業PMI、加拿大3月份失業率、美國初領/續領失業金人數 周五(4/7)：美國3月份非農就業人數變動、美國3月份失業率 . 四月份即將公布Q1財報的企業， 4/13(四)：DAL達美航空 4/14(五)：UNH聯合健康集團、JPM小摩、WFC富國銀行、C花旗 4/18(二)：UAL聯合航空、GS高盛、BAC美國銀行、NFLX網飛、JNJ嬌生 4/19(三)：TSLA特斯拉、ASML艾斯摩爾、MS大摩、IBM 4/20(四)：PM菲利浦摩里斯、AXP美國運通、AAL美國航空 4/21(五)：PG寶鹼 4/24(一)：KO可口可樂 4/25(二)：GOOGL谷歌、PEP百事、TXN德儀、GM通用汽車 4/26(三)：META臉書、VISA、QCOM高通、AT&T、BA波音 4/27(四)：AAPL蘋果、MSFT微軟、AMZN亞馬遜、INTC英特爾、MO奧馳亞、LUV西南航空 4/28(五)：XOM埃克森美孚、CVX雪佛龍 . 以上是今天所有內容，我們下次見

今天是4月2號星期天 . 在過去一季，我猜大多數人應該和我一樣，已經忘記一月、二月當時的市場焦點是哪些議題。所以我透過今年第一季、每一期我認為具有代表性的《經濟學人》文章標題，幫大家重溫一下今年第一季的市場焦點。 . 一月份市場焦點：(1/9)中國大陸去年解封，西方國家擔心中國大陸在Q1疫情高峰過後，通膨可能隨著需求面回升而轉強。(1/31)興登堡研究機構狙擊印度阿達尼集團，兩個交易日內阿達尼集團市值蒸發470億美元。美國景氣轉壞，消費者和企業縮緊荷包，亞馬遜市值比2020年中期高點下滑約1兆美元。 . 二月份市場焦點：(2/7)ChatGPT PK Google。(2/17)中國大陸間諜氣球在2月4日被美國戰鬥機擊破。(2/21)植田和男即將接任日本央行總裁。 . 三月份市場焦點：(3/20)中國大陸新總理李強上任。矽谷銀行倒閉。 . 透過這樣迅速瀏覽過去一季的市場焦點之後，大致上可以回想起在一月份時候，市場關注的焦點是美國景氣降溫對民眾消費、企業獲利預估的下修。另外，也擔心中國大陸經濟現反彈，會不會讓全球通膨更難降溫？ . 而從現在過了兩個月之後回頭看，中國大陸今年1月到3月份的製造業PMI確實都從去年的收縮狀態反彈到擴張狀態。至於有沒有讓全球通膨更難纏？從美國和歐元區CPI年增率走勢來看，美國CPI年增率從去年12月的6.5%下滑到今年2月的6%，歐元區則是從9.2%下滑到6.9%，從數據上還看不出「中國大陸經濟復甦讓通膨更難纏」的情況。但確實未來誰也說不準，這部分可能要從油價、大宗商品和澳幣、紐幣走勢去預判。 . 至於二月份的ChatGPT和三月份的銀行倒閉事件，甚至是瑞士信貸賤賣給瑞銀、FED提供緊急流動性支援的措施，對金融市場最大的改變莫過於「FED升息路徑可能開始轉向」。風險性資產價格也於是從三月中旬開始強力反彈。 . 回到指數表現上，過去一季，美股四大指數ETF中表現最強的是費半指數(+27.83%)，其次是那斯達克指數(+20.52%)，兩檔ETF漲幅都超過2成。標普500指數小漲7.05%，道瓊工業指數則是基本持平(+0.39%)。美股Q1顯然是由成長股擔任領頭羊。 . 而在類股部分，過去一季標普11大類股只有三個族群表現優於標普500指數，分別是科技(+21.35%)、通訊服務(+20.80%)以及非必需消費(+15.78%)類股。跌幅最深的三個產業則是金融(-5.99%)、健康照護(-5.30%)和公用事業(-4.70%)。 . 尖牙股(MMAANGT)部分，過去一季全部上漲，顯示當金融環境條件惡化時候，市場會更傾向於買大不買小的情況，這點從標普500指數(+7.05%)和羅素2000指數(+2.32%)ETF的表現也能觀察到。而過去一季漲幅超過2成的尖牙股分別是臉書(+76.12%)、特斯拉(+68.42%)、蘋果(+26.91%)、亞馬遜(+22.96%)以及微軟(+20.22%)。至於谷歌(+17.57%)、網飛(+17.16%)雖然漲幅相對落後，但是單季漲幅都超過17%，其實還是相當不錯！ . 債券市場部分，10年期美國公債利率從年初(1/2)的3.879%下跌到(3/31)3.473%，總共下跌40.6個基點；2年期美國公債利率則是下跌了39個基點(從4.428%下跌到4.038%)。所以就殖利率曲線的變化來看，推測可能會類似一整條線往下平移。 . 再從美國高收益債信用利差的變化來看，年初(1/3)是4.7%、目前(3/31)是4.74%，所以點對點來看基本持平，但其實和市場情緒一樣，三個月的路徑相當精采。 . 綜合以上債券資訊，過去一季的長短天期利率都下跌、信用利差持平，代表多數的債券應該都是上漲的。 . 而在債券型ETF的表現上，： 美國20年期公債ETF(TLT)上漲6.84% 美國7-10年期公債ETF(IEF)上漲3.49% 美國1-3年期公債ETF(SHY)上漲1.22% 美國投資等級債券ETF(LQD)上漲3.96% 美國非投資等級債ETF(HYG)上漲2.61% . 外匯部分，過去一季在貨幣型ETF的表現上，漲幅最大的三個主要貨幣分別是英鎊(+2.23%)、歐元(+1.41%)和瑞郎(+0.91%)。唯二下跌的貨幣則是澳幣(-1.76%)和日圓(-1.36%)。這部分主要還是受到市場擔憂經濟衰退的影響，以及美日兩國利差擴大所導致。 . 而目前最新(3/31)的外匯ETF折溢價情況來看（美元指數溢價0.07%、歐元折價0.06%、英鎊溢價0.08%、日圓溢價0.09%、瑞郎折價0.14%、澳幣溢價0.08%、加幣溢價0.03%），未來一周瑞郎、日圓的波動程度可能相對較大。 . 最後是未來一周的重要經濟數據，這部分可以參考音頻的逐字稿【附錄】內容。比較需要留意的是有相當多勞動市場數據會陸續公布，像是周二JOLTs職位空缺、周三ADP私人企業就業人數變化、周四初領失業金人數，以及周五的非農就業數據。另外，有在做外匯的人要留意周二的澳洲央行利率會議、周三紐西蘭央行利率會議，主要就是看會議發言是不是要跟上美國聯準會考慮暫停升息的腳步，或是更直接告訴市場現在更關心經濟衰退問題，所以考慮準備停止升息的政策轉面轉變。 . 以上是今天所有內容，我們下次見。 . 【附錄】 周一(4/3)：中國3月份財新製造業PMI、美國3月份ISM製造業PMI 周二(4/4)：澳洲央行利率會議、美國2月份JOLTs職位空缺 周三(4/5)：紐西蘭央行利率會議、美國3月份ADP就業人數變動、美國3月份ISM非製造業PMI 周四(4/6)：中國3月份財新服務業PMI、加拿大3月份失業率、美國初領/續領失業金人數 周五(4/7)：美國3月份非農就業人數變動、美國3月份失業率

今天是4月1日星期六 . 快速看一下昨天美股四大指數、VIX指數、美債利率，以及美元指數的變化： 標普500指數上漲1.44% 道瓊工業指數上漲1.26% 那斯達克指數上漲1.74% 費城半導體指數上漲0.70% 恐慌指數VIX下跌1.68%、收在18.7% 美國10年期公債殖利率下降7.40個基點、來到3.477% 美國2年期公債殖利率下降5.70個基點、來到4.042% 美元指數上漲0.40%、來到102.579 . 美股部分， 昨天公布的美國2月份個人消費支出(PCE)年增率5%，不僅低於前一期水準(5.4%)，同時也比市場預期(5.1%)更低。同樣的，扣除食品以及能源項目之後的核心PCE年增率(4.6%)也比前一期(4.7%)、比市場預估(4.7%)都來得低。不僅如此，從月增率(0.2%)角度來看也比市場預期(0.3%)來得少。消息公布之後，市場對於通膨預期出現降溫，長短天期美債利率都下跌超過5個基點，使得美股在評價面上持續獲得改善，標普、道瓊和那斯達克指數漲幅都超過1%。 . 而在類股表現上，標普11大類股連續第二天全數上漲。其中，漲幅優於標普500指數的共有五個，分別是非必需消費(+2.67%)、房地產(+2.19%)、通訊服務(+1.92%)、原物料(+1.63%)以及科技(1.43%)類股。而在尖牙股(MMAANGT)表現上，特斯拉飆漲6.24%，谷歌則是從前天的跌勢中反彈、漲幅2.81%。消息面上，傳出有分析師預估特斯拉Q1交車數可能達到歷史新高的42.11萬輛，超越去年底Q4的40.53萬輛。 . 債券市場部分， PCE數據顯示通膨有所降溫，不過，聯準會官員迅速出面向市場潑了一盆冷水。波士頓分行行長柯林斯(Susan Collins)在數據公布後表示，雖然PCE數據下滑是好消息，但聯準會還有很多工作要做，暗示著升息或許尚未結束。另一位聯準會官員、紐約分行行長威廉斯(John Williams)也表示，高通膨是聯準會現在面臨的最主要問題，5%的通膨就是太高了！必需要降下來。而發言相對柔和的恐怕只剩下美國總統拜登，他在數據公布後透過白宮發表聲明指出〝在對抗通膨上正取得進展，不過仍尚未結束。〞 . 同時，拜登指出美國經濟現在最不需要的就是混亂違約的魯莽威脅(reckless threat of a chaotic default)，並表示必須消除這些威脅。一整段政治用語恐怕也不容易用逐字逐句方式去解讀，不過，從最近拜登要求全額保障存款安全的動作來看，我認為比較白話文的說法或許是「任何可能妨害到民眾對國內經濟信任和信心的可能性，現在都應該即刻解決」。 . 回到市場反應部分，PCE數據公布之後並沒有讓市場對於5月份FED升息一碼的機率造成太大影響、仍然是在47%附近(47.1%→47.7%)。甚至預估今年內降息的時間點來看，還從前一天的7月延後到了11月份。 . 所以問題來了，昨天10年期美債利率下跌7.4個基點到底是在跌什麼？答案(可能是)在通膨預期這一塊。 . 昨天美國10年期公債的名目利率下跌7.4個基點，但是實質利率下跌了5個基點，這代表通膨預期下降了2.4個基點(-7.4=-5+通膨預期變化, 通膨預期變化=-2.4)。同理，昨天美國2年期公債的名目利率下跌5.7個基點，而實質利率預估下跌5到6個基點，隱含通膨預期基本上不變(-5.7=-5/-6+通膨預期變化)。 . 所以，稍微細緻一點去看數據才比較能夠找到理由解釋為什麼昨天美債名目利率下跌，但是FedWatch升息預期還是基本不變，原因就出在市場對於短期通膨的預估並沒有下跌，所以就「FED升息對抗通膨」這條路線來看，故事確實如FED官員所說──〝還有很多工作要做。〞 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)上漲1.50% 美國7-10年期公債ETF(IEF)上漲0.55% 美國1-3年期公債ETF(SHY)上漲0.12% 美國投資等級債券ETF(LQD)上漲0.90% 美國非投資等級債ETF(HYG)上漲1.08% . 外匯市場部分， 歐元區昨天公布3月份CPI，年增率從8.5%下降到6.9%，並且低於市場預期的7.1%。核心CPI則是(從5.6%)上升到5.7%創歷史新高但符合市場預期。數據公布後，法國央行認為歐洲央行(ECB)需要進一步升息對抗通膨。 . 而後美國公布了2月份PCE數據，美元指數並沒有跟隨債券利率下跌、反而收盤還上漲了0.4%。所以，如果要就昨天市場狀態去解讀，那麼美元指數透露出市場確實認為短線上FED還會繼續升息，因為整體市場對於「短期通膨降溫」的觀點並沒有那麼強烈。這部分純粹是個人觀點，大家也可以有自己的解讀、歡迎上IG分享你的觀點。 . 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)上漲0.36% 歐元ETF(FXE)下跌0.56% 英鎊ETF(FXB)下跌0.42% 日圓ETF(FXY)下跌0.14% 瑞郎ETF(FXF)下跌0.08% 澳幣ETF(FXA)下跌0.36% 加幣ETF(FXC)上漲0.18% 另外，黃金ETF(GLD)下跌0.52% . 未來一周市場重要數據包含： 下周一(4/3)：中國3月份財新製造業PMI、美國3月份ISM製造業PMI 下周二(4/4)：澳洲央行利率會議、美國2月份JOLTs職位空缺 下周三(4/5)：紐西蘭央行利率會議、美國3月份ADP就業人數變動、美國3月份ISM非製造業PMI 下周四(4/6)：中國3月份財新服務業PMI、加拿大3月份失業率、美國初領/續領失業金人數 下周五(4/7)：美國3月份非農就業人數變動、美國3月份失業率 . 以上是今天所有內容，我們下次見

今天是3月31日星期五 . 快速看一下昨天美股四大指數、VIX指數、美債利率，以及美元指數的變化： 標普500指數上漲0.57% 道瓊工業指數上漲0.43% 那斯達克指數上漲0.73% 費城半導體指數上漲1.62% 恐慌指數VIX下跌0.52%、收在19.02% 美國10年期公債殖利率下降1.90個基點、來到3.547% 美國2年期公債殖利率上升4.20個基點、來到4.122% 美元指數下跌0.47%、來到102.173 . 美股部分， 經濟數據顯示美國勞動力市場有開始降溫的初步跡象，昨天公布的初領失業救濟金人數上升到19.8萬人，不僅高於前一期水準(19.1萬人)，也比市場預估水準(19.6萬人)來得高。另外，美國去年Q4的(年化季增率)GDP終值下修到2.6%，比市場預期和初值(2.6%)來得低。 . 同時，去年Q4的(年化季增率)個人消費支出終值也從先前的1.4%下修到1%。在經濟數據呈現出美國勞動力市場降溫、GDP和消費力道都放緩的背景下，長天期美債利率小幅下滑、持續幫助美股在評價面上得到助力。 . 另外，市場對於美國銀行業危機的擔憂逐漸淡化、恐慌指數VIX持續下跌，終場美股四大指數延續前一天上漲動能、全部收紅。其中，費半指數漲幅1.62%表現最為亮眼。 . 而在類股表現上，標普11大類股只有金融族群下跌0.22%、其餘全部上漲。而漲幅最大的三個族群分別是房地產(+1.30%)、科技(+1.16%)以及非必需消費(+0.87%)。 . 另外在尖牙股(MMAANGT)表現上，谷歌(GOOGL)是唯一下跌股票(-0.49%)，其餘漲幅都在0.7%之上：特斯拉(+0.72%)、蘋果(+0.99%)、臉書(+1.21%)、微軟(+1.26%)、亞馬遜(+1.75%)、網飛(+1.93%)。 . 債券市場部分， 聯準會里士滿分行行長巴爾金(Thomas Barkin)表示，美國通膨仍然相當高，拉回的時間或許可預期更久，強調對升息保持開放態度，以最新的經濟數據為決策依據。另一方面，聯準會波士頓分行行長科林斯(Susan Collins)則認為，傾向於支持聯準會今年內再升息一次，但由於近期銀行業發生動盪，認為可能會使得FED不適宜再持續升息。 . 而在市場反應上，FedWatch顯示投資人預估5月份升息一碼的機率從前一天40.6%上升到56.4%，隨後6月份維持利率不變，7月份預估FED可能進行降息一碼。而從昨天美國勞動力數據出現降溫的初步跡象來看，今晚即將公布的美國PCE數據如果能呈現下降趨勢，會更有助於強化市場對於FED暫停升息的預期心理。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)上漲0.46% 美國7-10年期公債ETF(IEF)上漲0.15% 美國1-3年期公債ETF(SHY)上漲0.01% 美國投資等級債券ETF(LQD)上漲0.14% 美國非投資等級債ETF(HYG)上漲0.59% . 外匯市場部分， 最新公布的德國3月份CPI年增率為7.4%，略高於市場預期(7.3%)但比前一期德8.7%明顯回落，主要受到天然氣價格下跌的影響。除此之外，西班牙的3月份CPI年增率同樣從2月份的6%急速降溫至3.1%，同時也比市場預期的3.7%更低。 . 經濟數據公布後，由於德國CPI數據仍然高於市場預期、同時7.4%也還是處在高檔水準，使得市場預期歐洲央行(ECB)仍然需要持續升息來壓抑通膨，推升了德國10年期公債利率昨天上漲4.5個基點、2年期利率上漲9.5個基點。利差因素也讓歐元兌美元昨天上漲超過0.5%。目前市場焦點放在今晚即將公布的歐元區3月份CPI、以及美國PCE數據表現。 . 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)下跌0.47% 歐元ETF(FXE)上漲0.64% 英鎊ETF(FXB)上漲0.62% 日圓ETF(FXY)上漲0.14% 瑞郎ETF(FXF)上漲0.52% 澳幣ETF(FXA)上漲0.49% 加幣ETF(FXC)上漲0.22% 另外，黃金ETF(GLD)上漲0.90% . 後續焦點關注包含 周五(3/31)：日本CPI年增率、中國官方製造業PMI、歐元區CPI年增率、美國PCE物價指數年增率、美國芝加哥PMI . 另外，今天是月底、季底最後一個交易日，不排除會有作帳行情或是部位調整的再平衡操作會影響資產價格變化。 . 以上是今天所有內容，我們下次見

今天是3月30日星期四 . 快速看一下昨天美股四大指數、VIX指數、美債利率，以及美元指數的變化： 標普500指數上漲1.42% 道瓊工業指數上漲1.00% 那斯達克指數上漲1.79% 費城半導體指數上漲3.27% 恐慌指數VIX下跌4.26%、收在19.12% 美國10年期公債殖利率下降0.20個基點、來到3.566% 美國2年期公債殖利率上升3.90個基點、來到4.101% 美元指數上漲0.21%、來到102.652 . 美股部分， 市場對於美國銀行業的擔憂持續得到舒緩，隨著避險情緒降溫，恐慌指數VIX也跌破20%大關。另外，美國10年期公債利率大致持平，也讓股市在評價面上得到支撐，美股四大指數開高走高、終場漲幅都達到1%或是更高。 . 而投資人關注的區域銀行股同樣出現反彈，標普區域銀行ETF(KRE)上漲1.07%。在消息面上，傳出美國聯邦存款保險公司(FDIC)計劃在5月份針對銀行業提出一項特別評估，用來支應規模達到1280億美元的存款保險基金。而存款保險基金近期因為矽谷銀行和標誌銀行倒閉而產生將近230億美元的損失，FDIC考慮讓美國幾家大型銀行來吸收、減少小型銀行的壓力。消息使得美國大型銀行股盤中回吐部分漲幅，像是小摩(JPM.US)盤中股價就一度翻黑、收盤僅小幅上漲0.20%。 . 而在類股表現上，標普11大類股全部上漲，而漲幅最大的三個產業分別是房地產(+2.38%)、科技(+2.10%)以及非必需消費(+1.90%)。尖牙股(MMAANGT)部分同樣全部上漲，其中，亞馬遜(+3.10%)、特斯拉(+2.48%)漲幅超過2.4%是推動昨天非必需消費族群上漲的一大助力。而在消息面上，蘋果(+1.98%)昨天宣布將在6/5舉行年度開發者大會WWDC，並持續到6/9結束。目前市場推測蘋果可能在會上展示AR/VR頭盔。 . 債券市場部分， 從FedWatch工具來看，投資人預估5月份暫停升息的機率從前一天的52.8%上升到62.4%，同時，6月、7月也預期可能維持不變，直到9月份才可能進行降息一碼的情況。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)下跌0.20% 美國7-10年期公債ETF(IEF)下跌0.17% 美國1-3年期公債ETF(SHY)下跌0.04% 美國投資等級債券ETF(LQD)上漲0.46% 美國非投資等級債ETF(HYG)上漲1.25% . 外匯市場部分， 日本新任的央行副行長內田真一昨天在國會上表示，由於殖利率曲線控制(YCC)的性質，因此很難事先讓市場提前知道並消化YCC政策的調整。市場解讀，如果日本央行想要避免因為提前暗示將調整YCC而引發的債券大規模拋售風險，那麼，確實有必要讓YCC政策的任何調整都是市場意料之外的動作才行。日圓昨天滙價明顯走弱，也反映市場對於避險貨幣需求的降溫。 . 另外，澳洲CPI年增率從前一個月的7.3%下滑到2月份的7.1%，通膨放緩也讓市場對於澳洲央行下個月暫停升息的預期心理轉強，壓低昨天澳幣匯價。 . 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)上漲0.25% 歐元ETF(FXE)下跌0.08% 英鎊ETF(FXB)下跌0.32% 日圓ETF(FXY)下跌1.52% 瑞郎ETF(FXF)下跌0.02% 澳幣ETF(FXA)下跌0.39% 加幣ETF(FXC)上漲0.21% 另外，黃金ETF(GLD)下跌0.50% . 後續焦點關注包含 周四(3/30)：歐元區經濟景氣指數、德國3月份CPI年增率、美國Q4的實質GDP年化季增率終值、美國初領/續領失業金人數 周五(3/31)：日本CPI年增率、中國官方製造業PMI、歐元區CPI年增率、美國PCE物價指數年增率、美國芝加哥PMI . 以上是今天所有內容，我們下次見

今天是3月29日星期三 . 快速看一下昨天美股四大指數、VIX指數、美債利率，以及美元指數的變化： 標普500指數下跌0.16% 道瓊工業指數下跌0.12% 那斯達克指數下跌0.45% 費城半導體指數下跌0.85% 恐慌指數VIX下跌3.06%、收在19.97% 美國10年期公債殖利率上升4.30個基點、來到3.571% 美國2年期公債殖利率上升11.50個基點、來到4.080% 美元指數下跌0.42%、來到102.431 . 美股部分， 或許是因為銀行業危機緩解使得市場逐步減碼公債避險部位，使得美債利率持續反彈、壓抑美股表現。成長股為主的那斯達克指數和費半指數跌幅相對較深。 . 另外，投資人屏息以待兩件美國國會正在進展的項目，分別是：[1] 美國參眾兩院各自就矽谷銀行(SVB)和標誌銀行(Signature Bank)倒閉事件舉行首場聽證會，而監管機構負責人將給出對銀行業進行改革的初步規劃藍圖。像是FED金融監管副主席巴爾(Michael Barr)就表示，SVB倒閉證明了需要加強銀行體系的強韌性，有必要針對資產規模超過1000億美元的銀行實施更嚴格的資本和流動性規範。另一個事件則是 [2] 美國眾議院議長麥卡錫(Kevin McCarthy)昨天向美國總統拜登提出調升美國債務上限的議題並希望進行談判，同時也摘要了眾議院共和黨人的三個要求(削減開支、監管改革、收回未動用的疫情資金)。 . 最後，回歸到經濟數據上，美國經濟諮商局公布資料時間截至3/20的3月份美國消費者信心，從103.4上升到104.2，表現優於市場預期的101，反映出美國民眾即便歷經了SVB破產事件，仍然對於商業環境和勞動市場的6個月後展望更加樂觀。 . 整體而論，在美國監管機構迅速提供銀行業流動性支持的情況下，搭配後續可能實施的資本和流動性規範或許能再次強化市場對銀行體系的信心，預期就這一波銀行業危機而言，威脅性有機會逐步淡化。 . 另外，也因為銀行業危機和流動性支持都來得又急又猛，使得從當下去看未來6個月，似乎都會顯得相對正面。不排除真正讓經濟衰退登場的原因，會從消費支出減少開始產生。在3月份美國消費者信心調查過程中，其中一個項目是消費者對未來6個月的支出規劃。受訪者普遍表示會減少在遊樂園、餐廳等非必需性消費支出。 . 在類股表現上，標普11大類股ETF漲幅最大的三個產業是能源(+1.55%)、工業(+0.51%)以及原物料(+0.48%)；跌幅最大的則是通訊服務(-0.82%)、健康照護(-0.60%)以及科技(-0.47%)類股。尖牙股(MMAANGT)全部下跌，反映利率預期的變化對評價面帶來的壓力。 . 個股消息部分，阿里巴巴CEO張勇昨天宣布，旗下事業將拆分為6個主要集團，並且將視情況進行獨立融資和上市。消息推動阿里巴巴 ADR(BABA.US)股價飆升14.26%、創2022年6月份以來最佳單日漲幅。 . 債券市場部分， 美債利率持續反彈，同時市場對於5月份FOMC會議的FED升息的幅度存在分歧。FedWatch工具顯示投資人預估升息一碼與暫緩升息的機率呈現五五波。後續可以關注美國債務上限議題的進展。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)上漲0.18% 美國7-10年期公債ETF(IEF)下跌0.06% 美國1-3年期公債ETF(SHY)下跌0.11% 美國投資等級債券ETF(LQD)下跌0.17% 美國非投資等級債ETF(HYG)下跌0.05% . 外匯市場部分， 隨著銀行業危機似乎得到緩解，市場資金持續從美元流出，使得美元指數連續第二天下跌，盤中一度來到102.38附近、是近兩個月以來新低水準。在美元走弱之下，歐元、英鎊持續反彈，漲幅都超過0.45%。另外，美國10年期公債實質利率從前一天1.29%下滑到1.24%，使得黃金連續第二天上漲。 . 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)下跌0.36% 歐元ETF(FXE)上漲0.48% 英鎊ETF(FXB)上漲0.53% 日圓ETF(FXY)上漲0.61% 瑞郎ETF(FXF)下跌0.28% 澳幣ETF(FXA)上漲0.94% 加幣ETF(FXC)上漲0.60% 另外，黃金ETF(GLD)上漲0.82% . 後續焦點關注包含 周三(3/29)：德國消費者信心指數 周四(3/30)：歐元區經濟景氣指數、德國3月份CPI年增率、美國Q4的實質GDP年化季增率終值、美國初領/續領失業金人數 周五(3/31)：日本CPI年增率、中國官方製造業PMI、歐元區CPI年增率、美國PCE物價指數年增率、美國芝加哥PMI . 以上是今天所有內容，我們下次見

今天是3月28日星期二 . 快速看一下昨天美股四大指數、VIX指數、美債利率，以及美元指數的變化： 標普500指數上漲0.16% 道瓊工業指數上漲0.60% 那斯達克指數下跌0.47% 費城半導體指數下跌1.21% 恐慌指數VIX下跌5.24%、收在20.6% 美國10年期公債殖利率上升16.10個基點、來到3.539% 美國2年期公債殖利率上升23.10個基點、來到4.008% 美元指數下跌0.26%、來到102.847 . 美股部分， 亞股時段傳出美國區域銀行──第一公民銀行(FIZN.US，OTC股票)同意以165億美元收購目前正由美國聯邦存款保險公司(FDIC)接管的矽谷銀行(SVB)。FDIC聲明指出，FIZN將收購SVB所有存款和貸款。另一方面，也傳出美國監管機構考慮擴大銀行業緊急貸款工具，讓第一共和銀行(FRC.US)有更多時間來強化資產負債表。 . 兩項利多消息提振美股金融族群走強，標普金融股ETF(XLF)上漲1.39%、標普區域銀行ETF(KRE)上漲0.87%，而同意收購SVB的FIZN股價上漲22.22%，市場預期有機會得到緊急貸款工具協助的FRC股價同樣上漲11.81%。 . 而由於市場對銀行業危機的擔憂降溫、VIX指數大跌5.24%，避險資金也明顯從債市流出，使得美國10年期公債利率大幅上升超過15個基點、2年期利率甚至上漲超過20個基點，對科技族群評價面帶來壓力，終場四大指數漲跌互見，以價值股為主的道瓊工業指數表現優於成長股為主的那斯達克指數以及費半指數。 . 在類股表現上，標普11大類股ETF漲幅最大的是能源類股(+2.13%)，顯示投資人對銀行業危機的擔憂降溫，同時消息面傳出伊拉克的庫爾德自治區因故無法再向土耳其出口原油，可能反過來迫使庫爾德地區減少石油產量，同時市場也期待中國大陸經濟能夠有所改善之下，使得昨天美國原油期貨大幅上漲超過5%，幫助昨天能源類股表現相對強勢。 . 另外兩個漲幅較大的族群則是金融(+1.39%)和工業(+0.84%)類股。從昨天漲幅最大的三個類股(能源/金融/工業)可以明顯感受到市場對於經濟衰退的擔憂有所降溫。 . 昨天表現最差、唯三下跌的族群則是科技(-0.77%)、通訊服務(-0.56%)以及房地產(-0.34%)，基本上都是和利率上漲、評價面壓力變大有關。 . 另外，尖牙股(MMAANGT)部分只有特斯拉單獨上漲0.74%，其餘全數下跌，Google(-2.83%)、Meta(-1.54%)、微軟(-1.49%)和蘋果(-1.23%)跌幅都超過1%，同樣顯示受到利率和類股輪動的影響。 . 債券市場部分， 昨天公布的美國3月份達拉斯聯邦準備商業活動指數，從前一期的-13.5進一步下滑到-15.7，表現同樣低於市場預期的-10。不過，投資人似乎更加關注美國銀行業的好消息。CME的FedWatch工具顯示，投資人對於5月份升息一碼的機率從上周五的16.8%上升到45.1%，而首次降息的時間也從6月延遲到7月。顯然利率市場反應的是對於美國銀行業的最新消息進展，而暫時忽略了昨天公布的、持續惡化的商業活動數據。 . 在市場避險情緒降溫的背景下，美債利率昨天大幅度上升、2年期美債利率再度站回4%大關。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)下跌2.35% 美國7-10年期公債ETF(IEF)下跌1.23% 美國1-3年期公債ETF(SHY)下跌0.42% 美國投資等級債券ETF(LQD)下跌1.20% 美國非投資等級債ETF(HYG)下跌0.24% . 外匯市場部分， 即便美債利率走揚，不過市場避險情緒降溫依然使得美元指數呈現拉回，日圓在盤中也一度貶值0.82%、來到131.78。而在美元走弱的背景下，歐元、英鎊順勢上漲超過0.35%，加幣也因為油價大漲而升值、漲幅超過0.5% . 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)下跌0.32% 歐元ETF(FXE)上漲0.36% 英鎊ETF(FXB)上漲0.50% 日圓ETF(FXY)下跌0.65% 瑞郎ETF(FXF)上漲0.38% 澳幣ETF(FXA)下跌0.03% 加幣ETF(FXC)上漲0.56% 另外，黃金ETF(GLD)下跌0.93% . 後續焦點關注包含 下周二(3/28)的美國消費者信心指數 下周三(3/29)的德國消費者信心指數 下周四(3/30)的歐元區經濟景氣指數、德國3月份CPI年增率、美國Q4的實質GDP年化季增率終值、美國初領/續領失業金人數 下周五(3/31)的日本CPI年增率、中國官方製造業PMI、歐元區CPI年增率、美國PCE物價指數年增率、美國芝加哥PMI . 以上是今天所有內容，我們下次見

今天是3月26號星期天 . 過去一周，主要有四件大事： . [1] 瑞士信貸AT1債券被減記，目前看來主要影響的是高淨值投資人和投資機構。 . [2] 美國銀行體系安全性以及存款保障範圍，目前最新進度是美國總統拜登向媒體表示，如果銀行體系又傳出破產的話，美國政府會讓聯邦存款保險公司(FDIC)動用所擁有的權利去保障那些超過25萬美元的存款。 . [3] FED升息，把利率上限提高到5%水準。而由於聲明稿文字有所調整，被市場解讀為升息可能已經見頂、甚至預期6、7月份會降息，顯然和FED主席鮑威爾在會後聲明提到「今年內沒有降息的理由」觀點不同。 . [4] 德意志銀行被掃到颱風尾，市場擔心德銀可能是下個爆雷銀行，使得上周五在歐股股價重挫8.5%，而從3月以來德銀股票已經下跌大約兩成。 . 整體來說，單就銀行業來看，目前美歐兩國政府機構基本上都已經針對流動性提供幫助，美國聯準會給出銀行定期融資計畫(BTFP, Bank Term Funding Program)，歐洲央行則表示必要時候也可以給歐元區金融系統提供流動性。所以，先前投資人擔心還有更多銀行在使用短期存款進行長期債券投資，可能因為存款戶提領資金而導致銀行擠兌的風險，目前來看應該算是就根本上被政府給擋下來了。 . 後續的市場焦點可能還是會逐漸轉轉回到對於「經濟衰退」的擔憂，畢竟就客觀數據來看，FED升息、企業融資成本就是在提高。另外，油價從2月底到上周五跌幅剛好一成($77.05/桶→$69.20/桶)，也同樣反映出市場對於經濟前景放緩的情緒。 . 而在美股指數部分，標普500指數過去一周曾經站回到4000點之上，不過隨著上周三(3/22)葉倫曾經表示美國財政部並沒有要完全保證全額存款之後，盤勢就迅速惡化、標普500指數也在當天大幅拉回，目前則還是在季線(50DMA)、年線(200DMA)之間徘徊，截至上周五(3/24)收盤在3970，基本上就是2月底收盤價位置。 . 而在類股部分，過去一周標普11大類股只有房地產(-1.99%)和公用事業(-1.91%)下跌，其餘全數上漲。漲幅最強的三大族群分別是通訊服務(+2.98%)、科技(+1.74%)和原物料(+1.48%)。另外，也只有這三個類股在過去一周漲幅是比大盤、標普500指數(+1.48%)強。至於金融類股則是基本持平、上漲0.03%。 . 尖牙股(MMAANGT)在過去一周表現相當分歧，漲幅超過5%的包含網飛(+8.20%)、特斯拉(+5.71%)、臉書(+5.32%)，漲幅很小、甚至下跌的則是微軟(+0.41%)和亞馬遜(-0.83%)。 . 再來看市場情緒面部分，CNN的恐懼貪婪指標從前一周(3/17)的「極度恐懼」平復到「恐懼」，指標讀數從(3/17)25回升到(3/24)33。 . 比較值得留意的細項指標會是「股票價格寬度(STOCK PRICE BREADTH)」，這指標是用過去一段時間上漲股票的總成交股數，對比下跌股票的總成交股數。目前股票價格寬度指標已經下跌到和2022年10月12號差不多的低檔位置。而如果回顧去年10月標普500指數起漲的時間點，也就是在10月13號這一天，美股開低後大幅度反彈，而當天低點也就成為去年Q3、Q4的最低點。反彈行情是不是會再次上演誰都不知道，但是我們可以知道對於一部分以技術面指標進行操作的人來講，目前並非所有指標都空頭。 . 公債利率部分，10年期美國公債利率從前一周(3/17)的3.397%進一步下滑到3.372%、下跌25個基點；2年期美國公債利率則是從3.846%下降到3.767%、掉了79個基點。 . 公債利差部分，美國公債10年減2年利差從前一周(3/17)負0.42%上升到(3/23)負0.38%；10年減3個月利差則是從前一周(3/17)負1.02%下降到(3/23)負1.36%。 . 再從信用利差的角度來看，從前一周(3/17)的5.17來到(3/23)5.10，反映在信用利差部分有所改善。 . 而在債券型ETF的表現上，： 美國20年期公債ETF(TLT)持平 美國7-10年期公債ETF(IEF)上漲0.63% 美國1-3年期公債ETF(SHY)上漲0.30% 美國投資等級債券ETF(LQD)上漲1.37% 美國非投資等級債ETF(HYG)上漲0.31% . 至於目前市場對於FED未來的升息預期，CME的FedWatch工具顯示5月、6月可能暫停升息，而7月份降息一碼的機率為54%、降息兩碼的機率甚至超過三成。至於對今年底12月份的FED利率預估，目前市場推測可能是4%或4.25%，這代表從現在到年底前，會有將近三碼到四碼的降息幅度。至於債券市場能不能持續這麼樂觀下去，或許到了這周五美國公布PCE通膨數據之後就能知道了。 . 外匯部分，過去一周在貨幣型ETF的表現上，歐元上漲0.96%表現最強，其次是日圓(+0.85%)和瑞郎(+0.66%)。美元指數則是在過去一周下跌0.60%，所以如果漲跌幅程度比美元指數大就算「波動大」的話，那麼前一周(3/17)根據ETF折溢價幅度提出的「澳幣、瑞郎這周波動程度可能比較大」的觀點算是勉強猜對。澳幣過去一周下跌0.65%，瑞朗則是上漲0.66%。 . 目前最新(3/17)的外匯ETF折溢價情況：美元指數溢價0.04%、歐元折價0.03%、英鎊折價0.02%、日圓折價0.07%、瑞郎折價0.21%、澳幣溢價0.03%、加幣溢價0.17% . 所以，從折溢價幅度來看，瑞郎、加幣未來一周的波動程度可能相對較大。 . 未來一周的重要經濟數據可以參考音頻的逐字稿【附錄】內容，比較需要留意的會是在周四的德國3月份CPI和周五的美國PCE通膨數據，這部分可能影響市場對於衡量ECB和FED升息強度的相對力道。 . 另外，這周五(3/31)是季底最後一天，市場上股債部位調整的影響性可能還是會對於行情帶來衝擊性。 . 以上是今天所有內容，我們下次見。 . 【附錄】 下周一(3/27)：德國Ifo商業景氣指數 下周二(3/28)：美國消費者信心指數、通膨預期 下周三(3/29)：德國消費者信心指數 下周四(3/30)：歐元區經濟景氣指數、德國3月份CPI年增率、美國Q4的實質GDP年化季增率終值、美國初領/續領失業金人數 下周五(3/31)：日本CPI年增率、中國官方製造業PMI、歐元區CPI年增率、美國PCE物價指數年增率、美國芝加哥PMI

（備註：錄音時口誤，昨天英鎊是下跌的，主要匯率只有美元指數上漲） . 今天是3月25日星期六 . 快速看一下昨天美股四大指數、VIX指數、美債利率，以及美元指數的變化： 標普500指數上漲0.56% 道瓊工業指數上漲0.41% 那斯達克指數上漲0.31% 費城半導體指數下跌1.67% 恐慌指數VIX下跌3.85%、收在21.74% 美國10年期公債殖利率下降3.20個基點、來到3.720% 美國2年期公債殖利率下降3.90個基點、來到3.767% 美元指數上漲0.51%、來到103.115 . 美股部分， 市場再度燃起對於歐洲銀行股可能爆雷的擔憂，這次市場焦點落在德意志銀行(簡稱德銀/DB)身上。德銀昨天股價下跌8.53%，是連續第三天下跌，股價也從3月初以來蒸發大約兩成。昨天信用違約交換(CDS)單日漲幅創歷史新高，反映出市場對於德銀爆雷的擔憂程度。 . 對此，歐洲央行(ECB)行長拉加德與德國總理都及時向市場喊話，拉加德強調即使市場持續動盪，但由於ECB監管完備、歐元區銀行資本和流動性強勁，同時ECB也有政策工具能在必要時提供流動性，一番言論似乎緩解了一部市場擔憂。 . 另外在美國部分，美國財政部長葉倫突然召開金融穩定監督委員會(FSOC)閉門會議，會後聲明指出委員會認為儘管一些銀行機構面臨壓力，但美國銀行體系仍然穩健而且具有彈性。 . 在市場情緒有所回穩、同時也正面期待美、歐雙邊央行以及政府機構有機會帶領市場重拾對於銀行業的信心之下，觀察到VIX指數開盤後即震盪下跌，美股則開低走高、終場四大指數普遍收紅，唯獨費半指數單獨收黑。 . 在類股表現上，標普11大類股只有2個類股下跌，分別是非必需消費(-0.32%)和金融(-0.06%)，其中，特斯拉(-0.94%)和亞馬遜(-0.59%)昨天跌幅都比非必需消費類股整體更大，看起來似乎是非必需消費族群的領跌成分股。另外，昨天漲幅最大的三個類股分別是公用事業(+3.12%)、房地產(+2.57%)以及必需消費(+1.70%)。 . 債券市場部分， 受到歐洲銀行業可能爆雷，使得避險操作轉強。不過，隨著市場對央行及政府的政策工具信心有所回升之下，美債利率日內走勢呈現Ｖ轉型態。 ． 美國10年期公債利率盤中一度下跌14.67個基點，最終收盤則是下跌3.2個基點、收在3.72%。美國2年期公債利率盤中則是一度重挫將近30個基點，最終收盤則是下跌3.9個基點、收在3.77%。 . 另外，在整體市況依然不明朗的情況下，投資人相對看好信用評等較高的債券種類，使得投資等級債券昨天表現依然優於非投資等級債券。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)上漲0.42% 美國7-10年期公債ETF(IEF)上漲0.03% 美國1-3年期公債ETF(SHY)上漲0.05% 美國投資等級債券ETF(LQD)上漲0.31% 美國非投資等級債ETF(HYG)下跌0.20% . 外匯市場部分， 德銀、瑞銀股價大跌，引發市場對銀行業的擔憂並且推動資金往避險工具移動，美元指數再度成為避風港。盤中美元指數一度上漲0.81%、來到103.36，日圓也一度上漲0.92%、來到129.64。不過，隨著避險情緒有所降溫，日圓最終由紅翻黑、美元指數漲幅也收斂到0.51%附近。 . 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)上漲0.61% 歐元ETF(FXE)下跌0.73% 英鎊ETF(FXB)下跌0.23% 日圓ETF(FXY)下跌0.58% 瑞郎ETF(FXF)下跌0.41% 澳幣ETF(FXA)下跌0.60% 加幣ETF(FXC)下跌0.11% 另外，黃金ETF(GLD)下跌1.13% . 後續焦點關注包含 下周一(3/27)的德國Ifo商業景氣指數 下周二(3/28)的美國消費者信心指數、通膨預期 下周三(3/29)的德國消費者信心指數 下周四(3/30)的歐元區經濟景氣指數、德國3月份CPI年增率、美國Q4的實質GDP年化季增率終值、美國初領/續領失業金人數 下周五(3/31)的日本CPI年增率、中國官方製造業PMI、歐元區CPI年增率、美國PCE物價指數年增率、美國芝加哥PMI . 以上是今天所有內容，我們下次見

今天是3月24日星期五 . 快速看一下昨天美股四大指數、VIX指數、美債利率，以及美元指數的變化： 標普500指數上漲0.30% 道瓊工業指數上漲0.23% 那斯達克指數上漲1.01% 費城半導體指數上漲2.67% 恐慌指數VIX上漲1.57%、收在22.61% 美國10年期公債殖利率下降8.60個基點、來到3.414% 美國2年期公債殖利率下降15.60個基點、來到3.825% 美元指數上漲0.05%、來到102.593 . 美股部分， 市場升息預期持續降溫，有助於改善股市在評價面上的表現，特別在成長股部分。而由於美國公債殖利率曲線倒掛程度進一步惡化，投資人對於經濟衰退的擔憂使得價值股比重較高的道瓊工業指數、標普500指數漲幅都相對於那指、費半有所受限。終場四大指數全數收高，其中費半上漲2.67%、那指上漲1.01%表現較強，而標普、道瓊漲幅則都在0.3%之內。 . 在類股表現上，標普11大類股走勢相當分化、只有2個族群上漲，分別是科技(+1.63%)、通訊服務(+1.62%)。而跌幅較深的3個類股分別是能源(-1.39%)、公用事業(-1.03%)、金融(-0.67%)，隱含市場著市場在經濟成長和銀行股議題上仍然有所疑慮。另外，尖牙股(MMAANGT)部分，昨天網飛(NFLX)飆漲9.01%、臉書(Meta)上漲2.24%、谷歌(GOOGL)上漲2.16%是主要帶動通訊服務類股大幅走揚的領漲股票。 . 其他需要留意的兩個資訊，包含：[1] 葉倫昨天在國會聽證會上對議員表示，監管機構在必要時刻會採取進一步措施來保護存款戶安全性，這番說詞顯然與葉倫前一天在參議院的書面證詞有所不同。不過，這項消息也讓道瓊工業指數昨天在高檔拉回得過程得到支撐，但從區域型銀行ETF(KRE)表現來看，昨天KRE持續下跌2.78%、標普金融股ETF(XLF)同樣續跌0.67%，顯示市場仍然對於銀行業前景有所疑慮，特別是在預期升息見頂、未來放款利差優勢可能消失的情況下。 . 而另一個需要留意的是：[2] 在VIX指數ETF(VIXY)部分，昨天上漲3.06%、漲幅比費半還大，但是昨天美股四大指數都上漲，這隱含整體市場的投資情緒還是相當謹慎。 . 債券市場部分， 即便美國勞工部最新揭露的初領失業救濟金人數(19.1萬人)低過市場預期(19.7萬人)、續領人數(169.4萬人)略高過預期(169萬人)，但市場仍然持續消化對於FED升息見頂的訊息，美國10年期公債利率下降8.6個基點、收在3.414%，2年期美債利率下降15.6個基點、收在3.825%。需要留意的部分會是在非投資等級債券ETF昨天下跌，代表在信用利差部分發生了明顯惡化情況，呼應到前面提到美國公債殖利率曲線倒掛程度進一步惡化，部分投資人對於經濟衰退的擔憂上升，使得對於信用評等較差的企業在違約風險上擔憂加大、拖累債券價格下跌。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)持平 美國7-10年期公債ETF(IEF)上漲0.57% 美國1-3年期公債ETF(SHY)上漲0.29% 美國投資等級債券ETF(LQD)上漲0.28% 美國非投資等級債ETF(HYG)下跌0.39% . 外匯市場部分， 昨天舉行利率會議的英國央行如期升息一碼、25個基點，將基準利率上調至4.25%，並且表示還將繼續升息來對抗通膨。而在經濟預測上，英國央行預估今年Q1衰退0.1%、與前一次預估相同，Q2則預計小幅成長、前次預計衰退0.4%；通膨則預計在今年後續時間有機會大幅度下降。英鎊ETF昨天上漲0.23%。另外，有觀察到昨天美元指數ETF小幅上漲0.14%、日圓ETF上漲0.44%、瑞郎ETF上漲0.21%，同時黃金ETF上漲1.25%，而澳幣ETF和加幣ETF則呈現下跌和持平情況，反映出整體匯市同樣有風險情緒轉強的氛圍，需要稍加留意。 . 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)上漲0.14% 歐元ETF(FXE)下跌0.23% 英鎊ETF(FXB)上漲0.23% 日圓ETF(FXY)上漲0.44% 瑞郎ETF(FXF)上漲0.21% 澳幣ETF(FXA)下跌0.02% 加幣ETF(FXC)持平 另外，黃金ETF(GLD)上漲1.25% . 後續焦點關注包含 周五(3/24)的日本CPI、英國3月Gfk消費者信心、歐元區3月Markit製造業PMI、英國3月Markit製造業PMI、美國2月耐久財訂單 . 以上是今天所有內容，我們下次見

今天是3月23日星期四 . 快速看一下昨天美股四大指數、VIX指數、美債利率，以及美元指數的變化： 標普500指數下跌1.65% 道瓊工業指數下跌1.63% 那斯達克指數下跌1.60% 費城半導體指數下跌0.81% 恐慌指數VIX上漲4.12%、收在22.26% 美國10年期公債殖利率下降15.70個基點、來到3.449% 美國2年期公債殖利率下降22.10個基點、來到3.956% 美元指數下跌0.67%、來到102.55 . 美股部分， 眾所矚目的美國聯準會利率決策會議一如市場預期升息一碼、25個基點，將聯邦基準利率範圍調升到4.75-5%區間、創2007年以來新高。FED表示，美國銀行體系良好並且具有韌性，近期發展可能讓家庭和企業的信貸條件提高、流動性變緊，對於經濟活動、就業和通膨造成影響。不過，後續影響力還不確定，FED仍然高度關注通膨風險，致力於讓通膨回到2%目標水準。 . 而在FED給出的經濟預測摘要(SEP, Summary of Economic Projections)上，相較於去年12月，3月份這次的數據變動顯示FED認為通膨依然難纏，同時經濟成長下滑的情況；對今、明兩年GDP預估都被下調，同時核心PCE則都被上修。另外在利率點陣圖部分，對今年的利率預估中位數仍然維持在5.1%、和去年12月相同。 . 整體而言，FED對於後續經濟成長前景相對轉趨保守，同時不認為通膨能夠迅速獲得控制，預期通膨恐怕仍居高難下。會議結果公布後，市場預期升息可能即將見頂，美股一度有所反彈。 . 不過，傳出美國財政部長葉倫在昨天出席參議院聽證會時表示，聯邦銀行監管機構將致力於維持民眾存款的安全，不過，聯邦存款保險公司(FDIC)目前不考慮為所有銀行存款提供「全面保險」，也就是並未考慮將銀行存款擔保金額擴大到超過目前25萬美元上限。葉倫一番言論使得市場再度開啟避險操作，股市和區域銀行股跌幅擴大加深，終場四大指數全面下跌、區域銀行股ETF(KRE)重挫5.69%、第一共和銀行(FRB)股價更是血崩15.47%，反映出投資人對於葉倫發言的失望。 . 在類股表現上，標普11大類股全部收黑，而跌幅最重的三個類股分別是房地產(-3.65%)、金融(-2.32%)以及非必需消費(-2.23%)。至於相對跌幅較輕的三大類股則是必需消費(-0.92%)、科技(-1.00%)和健康照護(-1.51%)。另外，尖牙股(MMAANGT)全部下跌，而跌幅超過3%的分別是網飛(-3.89%)和特斯拉(-3.25%)。 . 債券市場部分， 經過昨天FED升息一碼，使得利率上限來到5%後，配合目前FED利率點陣圖中位數在5.1%的訊息，隱含未來升息幅度有限、利率可能即將見頂。而FedWatch也同樣透露相似觀點，目前投資人推測5月份升息一碼、25個基點，將利率上限推高到5.25%後，6月份就有可能出現首次降息。 . 而隨著升息預期降溫，搭配上葉倫否決了目前存款金額全面保險的可能性，引發市場避險操作轉強，長短天期美債利率都下跌超過15個基點、美債價格普遍上漲。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)上漲1.33% 美國7-10年期公債ETF(IEF)上漲1.32 % 美國1-3年期公債ETF(SHY)上漲0.46% 美國投資等級債券ETF(LQD)上漲0.58% 美國非投資等級債ETF(HYG)上漲0.09% . 外匯市場部分， 隨著美債利率回落、升息預期降溫，美元指數昨天走勢明顯疲弱，有利於其他主要非美貨幣表現。而由於市場再度對銀行體系有所不安，觀察到黃金、日圓再度走強，昨天黃金上漲1.7%、日圓上漲1%，顯示投資人避險情緒有所提升。 . 另外，英國2月份CPI年增率從前一期10.1%上升到10.4%，高於市場預期的9.9%幅度；核心CPI甚至從前一期的-0.9%調升到1.2%，同樣高於市場預期的0.8%幅度。市場預期英國央行可能在今晚的利率決策會議上，進行第11次升息來對抗通膨，使得英鎊昨天走勢偏強、漲幅超過0.4%。 . 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)下跌0.75% 歐元ETF(FXE)上漲0.90% 英鎊ETF(FXB)上漲0.51% 日圓ETF(FXY)上漲1.00% 瑞郎ETF(FXF)上漲0.50% 澳幣ETF(FXA)上漲0.23% 加幣ETF(FXC)下跌0.01% 另外，黃金ETF(GLD)上漲1.70% . 後續焦點關注包含 周四(3/23)的英國央行利率會議、歐元區3月消費者信心 周五(3/24)的日本CPI、英國3月Gfk消費者信心、歐元區3月Markit製造業PMI、英國3月Markit製造業PMI、美國2月耐久財訂單 . 以上是今天所有內容，我們下次見

今天是3月22日星期三 . 快速看一下昨天美股四大指數、VIX指數、美債利率，以及美元指數的變化： 標普500指數上漲1.30% 道瓊工業指數上漲0.98% 那斯達克指數上漲1.58% 費城半導體指數上漲0.07% 恐慌指數VIX下跌11.47%、收在21.38% 美國10年期公債殖利率上升13.00個基點、來到3.607% 美國2年期公債殖利率上升25.50個基點、來到4.179% 美元指數下跌0.05%、來到103.232 . 美股部分， 美國財政部長葉倫在昨天出席美國銀行家協會時發表談話，表示監管機構在必要時刻將會進行干預來保護中小型銀行，並且會保障銀行存款戶以防止擠提風險擴大。一番言論搭配近期歐洲的瑞信事件獲得解決、美國第一共和銀行也有機會得到其他大型銀行提供資本協助之下，葉倫發言有效提振了存戶和市場的信心、整體投資情緒回穩，終場美股四大指數全部收漲，標普500指數重新收復4000點大關，有機會挑戰上方季線(50DMA)、4013位置。 . 而先前重挫的美歐金融股也出現報復性反彈，向上跳空、而且開盤價幾乎就是收盤價。標普區域銀行ETF(KRE)飆漲5.76%、標普金融股ETF(XLF)上漲2.53%、MSCI歐洲金融股ETF(EUFN)漲幅不惶多讓、來到4.17%。不過，從類股角度來看，昨天金融股還不是標普11大類股中表現最強的。 . 在類股表現上，能源(+3.46%)、非必需消費(+2.76%)、金融(+2.53%)是昨天漲幅最大的類股。而唯三下跌的族群則是公用事業(-2.01%)、房地產(-0.58%)以及必需消費(-0.08%)，搭配VIX指數昨天下跌11.47%，反映出市場從防禦姿態轉向風險偏好的心態變化。 . 債券市場部分， 隨著避險需求下滑，資金明顯從債券輪動到股票，美債利率出現大幅回彈、公債價格延續前一天修正走勢，但企業債部分信用利差有所收斂，使得投資和非投資等級企業債都出現上漲。 . 而在升息預期上，市場預期明天凌晨兩點FOMC會議宣布升息一碼、25點個基點的機率從前一天的7成上升到87.1%；同時市場也認為5月份有六成機率再升一碼，利率上限在5.25%見頂，隨後保持在這水準，直到7月份利率會議才可能出現首次降息、幅度為一碼。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)下跌0.86% 美國7-10年期公債ETF(IEF)下跌0.87 % 美國1-3年期公債ETF(SHY)下跌0.38% 美國投資等級債券ETF(LQD)上漲0.48% 美國非投資等級債ETF(HYG)上漲1.09% . 外匯市場部分， 美債利率上升、避險需求降溫，兩者拔河之下使得美元指數基本持平。而避險情緒回落也使得日圓昨天表現低迷、跌幅一度逼近1%。澳幣傳出在前一次的會議紀錄中顯示澳洲央行考慮4月份停止升息，同樣使得澳幣受到拖累、跌幅一度達1.01%。目前外匯市場焦點預計落在明天的FOMC會議上。 . 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)下跌0.04% 歐元ETF(FXE)上漲0.43% 英鎊ETF(FXB)下跌0.57% 日圓ETF(FXY)下跌0.76% 瑞郎ETF(FXF)上漲0.75% 澳幣ETF(FXA)下跌0.76% 加幣ETF(FXC)下跌0.46% 另外，黃金ETF(GLD)下跌1.89% . 後續焦點關注包含 周三(3/22)的英國2月CPI 周四(3/23)的美國FED利率會議、英國BOE利率會議、歐元區3月消費者信心 周五(3/24)的日本CPI、英國3月Gfk消費者信心、歐元區3月Markit製造業PMI、英國3月Markit製造業PMI、美國2月耐久財訂單 . 以上是今天所有內容，我們下次見

今天是3月21日星期二 . 快速看一下昨天美股四大指數、VIX指數、美債利率，以及美元指數的變化： 標普500指數上漲0.89% 道瓊工業指數上漲1.20% 那斯達克指數上漲0.39% 費城半導體指數上漲1.01% 恐慌指數VIX下跌5.33%、收在24.15% 美國10年期公債殖利率上升8.60個基點、來到3.483% 美國2年期公債殖利率上升12.00個基點、來到3.966% 美元指數下跌0.40%、來到103.297 . 美股部分， 在亞股時段，市場焦點從周末傳出的「瑞士信貸(CS)以30億瑞郎──大約上周五收盤市值接近3折的程度，出售給瑞士銀行(UBS)，同時瑞士央行還額外向UBS提供1000億瑞郎的流動性援助貸款，並且願意承擔最高90億美元來自CS的虧損」這件事情，迅速移轉到「瑞士金融市場監督管理局(FINMA)指示，CS發行、價值大約160億瑞郎的AT1(額外一級資本)債券要被減記、歸零」的合理性上。 . 所謂的AT1債券，在分類上屬於應急可轉債、又稱為CoCo債(contingent convertible bond)，主要是2008年金融危機之後監管機構希望避免未來在銀行倒閉時候，拿納稅人的錢去承擔銀行的損失，所以創造出一種當銀行的資本適足率低於最低規定水準時候，CoCo債就會被強制轉換普通股，讓CoCo債的持有人變成銀行股東來一起分攤銀行的虧損。也有一部分CoCo債允許銀行全額或部分減記債券本金，用來降低負債比率、提高資產適足率。從銀行資產吸收損失的順序來看，一般會是普通股股票先承擔，然後是CoCo債，最後是普通公司債券。 . 所以，CoCo債被視為是一種風險介於股票和一般傳統債券之間的金融商品。但是FINMA這次直接跳過了股票讓AT1債券被減記，除了不符合原本市場共識之外，也讓市場重新評價AT1債券的投資價值。導致亞股、歐股AT1類型的債券全面下挫、整體投資氣氛也相當低迷。 . 到了美盤時段，傳出歐洲央行和英國央行都發表聲明，重申只有在股票完全吸收損失之後，次順位債券(CoCo債、AT1債券)的債權人才應該承擔損失。兩大央行的正式聲明使得債市投資人在一整個亞股時段消化、調節AT1債券之後，情緒及信心面也逐漸趨於回穩。 . 另外，消息面傳出摩根大通(JPM)與其他大型銀行討論進一步協助第一共和銀行(FRB)，包括把上周存入的300億美元存款部分、或全部轉為資本。而由FDIC接管的標誌銀行(Signature Bank)傳出由紐約社區銀行(New York Community Bancorp)的子公司旗星銀行(Flagstar Bank)收購大部分業務。搭配市場已經針對AT1債券進行相關調整，股市部分反而看到市場對於FRB以及整體市場風險擔憂有所緩減，VIX恐慌指數下跌5.33%、區域型銀行ETF(KRE)上漲0.28%、標普金融股ETF(XLF)上漲1.39%。 . 在類股表現上，標普11大類股全數上漲。其中，原物料(+1.62%)、能源(+0.95%)、工業(+0.91%)表現最好。公用事業(0.04%)、科技(+0.05%)、非必需消費(+0.13%)表現相對較差。 . 債券市場部分， 隨著市場投資情緒變化，美債利率的日內走勢也同樣峰迴路轉。亞股時段隨著市場調節部位、往公債進行移動而使得美債利率走跌，10年期公債利率一度下探到3.29%。而後在歐洲和英國央行發表聲明，喚回投資人對於債券市場的信心，同時美股走勢也開始回升、風險情緒改善之下，10年期美債利率收盤比上周五上升8.6個基點、收在3.483%。 . 預期債市焦點將逐步轉往FOMC會議，FedWatch顯示投資人預估升息一碼、25個基點的機率為76.8%，升息兩碼的機率為零。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)下跌0.88% 美國7-10年期公債ETF(IEF)下跌0.40 % 美國1-3年期公債ETF(SHY)下跌0.12% 美國投資等級債券ETF(LQD)下跌0.30% 美國非投資等級債ETF(HYG)下跌0.27% . 外匯市場部分， 上周日傳出全球主要六大央行(美、歐、英、加、日、瑞士)宣布，透過將美元互換協議的操作頻率從原本7天一次改為每天一次，時間從周一(3/20)開始並至少持續到4月底，目的是強化美國以外的銀行可以向所在地國家的央行提供擔保品，然後利用這項交換機制交換本國貨幣來取得美元。 . 簡言之，全球六大央行正在避免金融市場出現流動性風險。而隨著市場情緒在美股時段得到改善，同時市場對於FED升息預期有所降溫，使得美元指數走勢疲弱，歐元、英鎊表現相對亮眼。 . 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)下跌0.57% 歐元ETF(FXE)上漲0.59% 英鎊ETF(FXB)上漲0.99% 日圓ETF(FXY)上漲0.34% 瑞郎ETF(FXF)下跌0.38% 澳幣ETF(FXA)上漲0.47% 加幣ETF(FXC)上漲0.60% 另外，黃金ETF(GLD)上漲0.04% . 後續焦點關注包含 周二(3/21)的歐元區ZEW經濟景氣指數、加拿大2月CPI、加拿大1月零售銷售、美國2月成屋銷售 周三(3/22)的英國2月CPI 周四(3/23)的美國FED利率會議、英國BOE利率會議、歐元區3月消費者信心 周五(3/24)的日本CPI、英國3月Gfk消費者信心、歐元區3月Markit製造業PMI、英國3月Markit製造業PMI、美國2月耐久財訂單 . 以上是今天所有內容，我們下次見

今天是3月19號星期天 . 過去一周，美國的第一共和銀行(FRB)發生擠兌事件，另外歐洲的瑞士信貸銀行(瑞信/CS)則由於大股東沙烏地阿拉伯國家銀行表示基於法規無法增資，使得瑞信股價暴跌、一度引發市場對瑞信可能破產的猜想。所幸最後在美國11家大型銀行聯手注資FRB、以及瑞士央行提供瑞信500多億金援之下，堪稱是有驚無險，最終並未釀成金融市場災難。不過，美歐兩地的金融股仍然免不了遭受市場調節，MSCI歐洲金融股過去一周下跌8.43%、標普金融股ETF(XLF)下跌5.92%，而標普區域型銀行ETF(KRE)則是重挫14.30%。 . 而在美股指數部分，標普500指數日K在上周四(3/16)一度收復年線(200DMA)、大約3936附近，隨後又在上周五(3/17)得而復失、再度落到年線下方。道瓊工業指數過去一周則是完全在年線以下游走、完全沒有突破過，但就氣勢上來看是最弱的，也呼應過去一周成長股表現比價值股強勢的發展。而要說成長股表現有多強，那斯達克指數過去一周上漲了4.41%、費半指數更是飆漲5.46%，兩個指數都站上年線、季線(50DMA)、月線(20DMA)上方，動能明顯比道瓊工業指數更為強勁。 . 而在類股部分，過去一周標普11大類股下跌主要集中在景氣循環影響較大的能源(-6.85%)、金融(-5.92%)、原物料(-3.42%)和工業(-2.35%)族群，顯示投資人在美國銀行業者接連暴雷之下，對於經濟衰退的擔憂仍是有增無減。而過去一周表現最強的三大族群分別是科技(+5.66%)、通訊服務(+5.26%)和公用事業(+3.96%)。另外，尖牙股(MMAANGT)在過去一周全數上漲，而微軟(+12.41%)、Google(+12.13%)甚至大漲超過10%，也因此帶動前一周科技和通訊服務類股表現出色。 . 再來看市場情緒面部分，CNN的恐懼貪婪指標仍然維持在極度恐懼狀態，指標讀數則是從前一周(3/11)的19上升到25。從細項來看，比較需要留意的會是垃圾債券(Junk Bond)相對投資等級(Investment Grade)債券的利差持續擴大，代表即便FED提供流動性措施給銀行業者、同時銀行業者彼此互助之下，市場仍然更加青睞信用評等較好的債券、導致利差持續擴大。 . 公債利率部分，10年期美國公債利率從前一周(3/10)的3.695%進一步下滑到3.438%、下跌25.7個基點；2年期美國公債利率則是從4.588%下降到3.846%、掉了74.2個基點。另外，投資人常看的10年減2年公債利差和10年減3個月公債利差都有所改善，只不過程度上10年減2年明顯收斂許多，從上周(3/10)負100個基點收斂到(3/17)負的42個基點；而10年減3個月則從(3/10)負131個基點收斂到(3/17)負113個基點。整體來說，主要反映市場對於FED升息預期放緩、使得2年期利率下降速度明顯加速，呼應前面提到2年期美國公債利率一周下降74.2個基點的情形。 . 再從信用利差的角度來看，從上周(3/10)到目前(3/17)這段期間的信用利差持續放大，也呼應前面CNN恐懼貪婪指標細項中的垃圾債券(Junk Bond)相對投資等級(Investment Grade)債券利差持續擴大情況。 . 而在債券型ETF的表現上，過去一周由於公債利率大幅回落、信用利差持續擴大，使得整體債市除了非投資等級債券之外都呈現上漲，和前一周走勢類似： 美國20年期公債ETF(TLT)上漲1.19% 美國7-10年期公債ETF(IEF)上漲1.98% 美國1-3年期公債ETF(SHY)上漲1.31% 美國投資等級債券ETF(LQD)上漲1.10% 美國非投資等級債ETF(HYG)下跌0.10% . 至於目前市場對於FED未來的升息預期，CME的FedWatch工具顯示下周FOMC會議升息一碼機率大約60%，也就是有40%機率FED可能維持利率不變。至於後續情況，市場目前預估5月還會再升息一次，到了6月則有可能進行降息。不過，後續仍然建議觀察FED在這周(3/23)的FOMC內容以及經濟數據預測和點陣圖情況。 . 外匯部分，過去一周在貨幣型ETF的表現上，日圓上漲2.23%表現最強，其次是澳幣(+1.85%)和英鎊(+1.23%)。而前一周(3/10)根據ETF折溢價幅度提出的「市場有偏多看待瑞郎、日圓，偏空看待澳幣、加幣」的觀點，如果平均配置在瑞郎(-0.44%)、日圓(+2.23%)的回測績效是+0.895%；平均配置在做空澳幣(+1.85%)、加幣(+0.54%)的回測績效是-1.195%。我從這幾周觀察回測績效得到的結論是，折溢價幅度比較大的貨幣確實走勢可能相對較波動，但是方向可能需要在周間調整，尤其當市場發生重大事件的時候。所以，還是會每周提供折溢價資訊給大家，但是周間的調整可能就需要大家自己去ETF網站看一下了。 . 目前最新(3/10)的外匯ETF折溢價情況：美元指數溢價0.04%、歐元溢價0.02%、英鎊溢價0.06%、日圓溢價0.03%、瑞郎溢價0.09%、澳幣溢價0.11%、加幣溢價0.03% . 從折溢價幅度來看，澳幣、瑞郎後續波動程度可能較大，兩個貨幣型ETF都呈現溢價相對較大的情況。 . 未來一周的重要經濟數據可以參考音頻的逐字稿【附錄】內容，比較需要留意的會是在周四凌晨兩點會有FOMC會議，市場目前普遍預期升息一碼，但重點還是放在FED對於經濟前景和點陣圖的變化上。 . 另外，周四晚上還有英國央行利率會議，可以觀察發言內容是否在近期銀行業事件後仍然維持鷹派態度。 . 以上是今天所有內容，我們下次見。 . 【附錄】 周一(3/20)：中國LPR 周二(3/21)：歐元區ZEW經濟景氣指數、加拿大2月CPI、加拿大1月零售銷售、美國2月成屋銷售 周三(3/22)：英國2月CPI 周四(3/23)：美國FED利率會議、英國BOE利率會議、歐元區3月消費者信心 周五(3/24)：日本CPI、英國3月Gfk消費者信心、歐元區3月Markit製造業PMI、英國3月Markit製造業PMI、美國2月耐久財訂單

今天是3月18日星期六 . 快速看一下昨天美股四大指數、VIX指數、美債利率，以及美元指數的變化： 標普500指數下跌1.10% 道瓊工業指數下跌1.19% 那斯達克指數下跌0.74% 費城半導體指數下跌0.47% 恐慌指數VIX上漲10.96%、收在25.51% 美國10年期公債殖利率下降14.50個基點、來到3.438% 美國2年期公債殖利率下降28.40個基點、來到3.846% 美元指數下跌0.53%、來到103.864 . 美股部分， 昨天是所謂的「四巫日(Quadruple witching day) 」，也就是股指期貨、股指選擇權、個股期貨、個股選擇權的到期結算日，一般來說會加大當天市場的震盪程度。 . 同時，消息面傳出 [1] 已經被FDIC(美國聯邦存款保險公司)接管的矽谷銀行(SVB)母公司申請破產保護。 . [2] 而得到大型銀行共同注資300億美元的第一共和銀行(FRB)則是宣布了暫停普通股配息，使得昨天股價重挫32.8%、盤後繼續下跌超過15%。 . 另外，[3] 有消息指出美國銀行業者過去一周向FED合計借出的錢(1648億美元)不僅遠高於前1週借的金額(45.8億美元)，也比2008年金融海嘯期間(1110億美元)更多、創歷史新高。 . 三項消息都使得市場對銀行股未來情景感到不安，不僅歐洲的銀行類股下跌2.59%，美國標普的區域型銀行ETF(KRE)昨天也重挫5.99%。美股整體投資氣氛惡化、VIX指數大漲10.96%，避險情緒推升美國公債價格再度上漲。終場美股四大指數全部下跌，而由於這次市場震央發生在金融股，使得相對偏向價值型色彩的道瓊工業指數跌幅相對標普和成長型股為主的那指、費半都來得深。在尖牙股(MMAANGT)表現上，Google(+1.30%)和微軟(+1.17%)是唯二上漲個股，呼應兩家公司目前受到AI題材的加持。 . 在類股表現上，標普11大類股全部下跌，而相對抗跌的三個類股分別是科技(-0.14%)、必需消費(-0.73%)以及通訊服務(-0.95%)。跌幅較大的三個族群則是金融(-3.22%)、房地產(-2.29%)和工業(-1.64%)，跌幅都超過1.5%。 . 而需要留意到的一個資訊是，標普和MSCI調整了公司分類，像是萬事達卡(MA)、Visa和Paypal(PYPL)原先屬於科技類股的「資料、處理及外包服務」次產業，從上周五(3/17)起被調整為金融類股，次產業叫做「交換和服務處理服務」。另外，Target(TGT)、Dollar General(DG)和Dollar Tree(DLTR)等零售商從非必需消費調整為必需消費類股。這次的調整預計會讓科技股在標普500指數的權重有所下降，將大約27.7%下降至24.5%，而金融股則會從11.5%上升到14.2%。 . 債券市場部分， 最新公布的經濟數據顯示，美國3月份密大消費者信心指數低於市場預期(67)、來到63.4。伴隨著市場避險情緒轉強，同時債市似乎更加對於經濟前景感到憂慮，美債利率又出現了大幅度拉回情況，10年期美債利率拉回14.5個基點，2年期美債利率甚至盤中一度下跌32.19個基點，終場下跌28.4個基點、收在3.846% . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)上漲1.50% 美國7-10年期公債ETF(IEF)上漲1.18% 美國1-3年期公債ETF(SHY)上漲0.50% 美國投資等級債券ETF(LQD)上漲0.50% 美國非投資等級債ETF(HYG)下跌0.60% . 外匯市場部分， 美債利率拉回、升息預期降溫，目前CME的FedWatch工具顯示3月份市場預期升息一碼、25個基點的機率從前一天的79.7%下降到59%。美元指數在利差和升息觀點轉弱之下回落。另外，市場避險情緒再度轉強，使得日圓、黃金漲幅都超過1%，而瑞郎也有回歸避險貨幣的情形、上漲0.32% . 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)下跌0.56% 歐元ETF(FXE)上漲0.44% 英鎊ETF(FXB)上漲0.43% 日圓ETF(FXY)上漲1.16% 瑞郎ETF(FXF)上漲0.44% 澳幣ETF(FXA)上漲0.46% 加幣ETF(FXC)下跌0.17% 另外，黃金ETF(GLD)上漲2.91% . 後續焦點關注，最重要的莫過於下周四(3/23)凌晨2點的美國FOMC會議，以及當天晚上的英國央行利率會議。 . 以上是今天所有內容，我們下次見

今天是3月17日星期五 . 快速看一下昨天美股四大指數、VIX指數、美債利率，以及美元指數的變化： 標普500指數上漲1.76% 道瓊工業指數上漲1.17% 那斯達克指數上漲2.48% 費城半導體指數上漲4.05% 恐慌指數VIX下跌12.05%、收在22.99% 美國10年期公債殖利率上升8.50個基點、來到3.579% 美國2年期公債殖利率上升19.90個基點、來到4.174% 美元指數下跌0.25%、來到104.47 . 美股部分， 歐美銀行業最近風波不斷，除了已知的矽谷銀行、標誌銀行(Signature Bank)、瑞士信貸銀行之外，先前獲得美國聯準會和摩根大通(JPM)緊急挹注資金700億美元而避免因擠兌而倒閉的區域銀行──第一共和銀行(First Republic Bank, FRB)仍然是市場關注焦點，尤其在周三又被標普、惠譽兩家信評機構下調到垃圾級之後，又加劇了FRB存款外逃到大型銀行的速度。因此，昨天傳出FRB考慮出售給大型銀行，使得FRB股價盤前已經先重挫15%。此外，近期的金融市場動盪也使得市場對於歐洲央行(ECB)利率會議有所憧憬，但最終ECB仍然升息兩碼、50個基點，而非市場期待的一碼、25個基點幅度，使得美股早盤開低、投資氣氛依然疲弱。 . 但在美股盤中時間，先是由華爾街日報傳出、再來由美國財政部正式宣布，摩根大通(JPM)、摩根士丹利(MS)等共計11家大型銀行將注資300億美元存款給FRB。消息使得FRB股價從盤中多次融斷跌停、跌幅超過兩成，最終收盤上漲9.98%。 . 利多消息使得投資情緒再度轉強，美股四大指數終場全數勁揚超過1%，費半飆漲4.05%最為強勁。尖牙股(MMAAGT)也同樣全數上漲，Google、微軟漲幅超過4%表現尤其亮眼。而消息面上，傳出Google調漲YouTube TV月費12%，微軟在發表活動上宣布推出Microsoft 365 Copilot，讓AI支援Microsoft 365旗下的Office應用服務，讓文本能自動AI產出相關內容。 . 在類股表現上，科技(+2.81%)、通訊服務(+2.25%)、金融(+1.91%)表現最強；表現相對大盤差的類股大多屬於防禦型類股，像是必需消費(+0.07%)、公用事業(+0.67%)、健康照護(+0.93%)，至於表現最差的則是房地產(0.00%)，呼應到昨天債券市場利率又出現回彈的情況，使得相對具有固定收益概念的房地產類股表現遭受壓力。 . 債券市場部分， 在美股盤前，美國勞工部公布截至上周的首領失業救濟金人數(19.2萬人)不僅低於市場預期(20.5萬人)，也比前一期減少2萬人，跌幅創去年7月以來最大。另外，續領人數(168.4萬人)也比前一期下降2.9萬人，也同樣比預期(171.5萬人)來得低。配上昨天美國11家大型銀行聯手向FRB注資，緩解了市場對於FRB未來遭受擠兌而可能無法趕在出售前破產的擔憂情緒，市場避險需求降溫、美債價格呈現回落，美債利率也因此走揚，尤其2年期美債利率回彈將近20個基點、表現最為劇烈。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)下跌0.78% 美國7-10年期公債ETF(IEF)下跌0.90% 美國1-3年期公債ETF(SHY)下跌0.40% 美國投資等級債券ETF(LQD)下跌0.15% 美國非投資等級債ETF(HYG)上漲0.65% . 外匯市場部分， 昨天舉行利率會議的歐洲央行(ECB)宣布升息兩碼、50個基點，符合市場預期、但也反映出ECB並不打算放緩升息來回應近期銀行業危機，主要再融資利率來到3.5%水準。升息力道顯示ECB鷹派態度比市場預期更加堅定，歐元上漲0.3%、來到1.06附近。另外，避險需求退燒、資金從美元指數和日圓撤回，使得日圓盤中震幅超過1.5%、終場收跌。美元指數終場下跌0.25%、來到104.47，呼應市場避險降溫情況。 . 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)下跌0.11% 歐元ETF(FXE)上漲0.34% 英鎊ETF(FXB)上漲0.48% 日圓ETF(FXY)下跌0.21% 瑞郎ETF(FXF)上漲0.17% 澳幣ETF(FXA)上漲0.72% 加幣ETF(FXC)上漲0.18% . 後續焦點關注包含今天(3/17)的美國工業產出、密大消費者信心指數。 . 以上是今天所有內容，我們下次見

今天是3月16日星期四 . 快速看一下昨天美股四大指數、VIX指數、美債利率，以及美元指數的變化： 標普500指數下跌0.70% 道瓊工業指數下跌0.87% 那斯達克指數上漲0.05% 費城半導體指數下跌1.09% 恐慌指數VIX上漲10.16%、收在26.14% 美國10年期公債殖利率下降17.40個基點、來到3.462% 美國2年期公債殖利率下降33.30個基點、來到3.892% 美元指數上漲1.04%、來到104.747 . 美股部分， 在美國矽谷銀行和標誌銀行(Signature Bank)陸續倒閉之後，市場目前預期歐洲的瑞士信貸銀行(簡稱瑞信)可能成為下個破產的銀行。瑞信在近期除了自行揭露在2020和2021年財報上出現重大缺陷(Material Weakness)之外，又傳出最大股東沙烏地國家銀行(SNB)拒絕進一步增資，使得瑞信(CSGN)在歐股重挫24.24%、美股ADR則下跌13.77%。 . 隨後傳出瑞士金融市場監管局和瑞士央行發布聲明，表示瑞信的資本和流動性都符合系統重要性銀行的要求，而如果情況發生變化，瑞士央行將提供額外流動性。目前瑞信美股ADR盤後上漲9.95%。 . 整體投資氣氛在擔心銀行業又要再起波瀾之下，避險情緒高漲、VIX指數飆升10.16%。股債兩市再度走勢相反、股跌債漲，反映出投資人在兩類資產之間的移動狀態。 . 在類股表現上，公用事業(+1.36%)、通訊服務(+1.08%)、必需消費(+0.65%)類股表現最強；能源(-5.37%)、原物料(-3.24%)、金融(-2.67%)表現最差。 . 值得留意的是在尖牙股(MMAANGT)部分，除了特斯拉下跌1.53%之外，其餘都上漲。而網飛(NFLX)大漲3%、Google上漲2.28%、臉書(Meta)上漲1.92%，都使得昨天通訊服務類股表現相對其他多數產業更加強勁。 . 債券市場部分， 最新公布的美國2月份PPI年增率4.6%，大幅低於市場預期的5.4%和前一期的6%水準；月增率甚至來到負的0.1%，相對市場預期的0.3%和前一期的0.7%明顯呈現下滑。 . 此外，美國2月份零售銷售月增率是負的0.4%，同樣比市場預期(-0.3%)和前一期(3%)更低。兩項數據顯示生產端的通膨下滑、市場消費力道也出現轉弱，對於FED升息預期的降溫相當有幫助。 . 另外，搭配上昨天市場避險情緒轉強、資金湧入公債進行避險的情況，使得10年期美債利率昨天下滑17個基點、2年期美債利率甚至重挫超過30個基點。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)上漲1.93% 美國7-10年期公債ETF(IEF)上漲1.44% 美國1-3年期公債ETF(SHY)上漲0.59% 美國投資等級債券ETF(LQD)上漲0.96% 美國非投資等級債ETF(HYG)下跌0.33% . 外匯市場部分， 避險情緒引導市場資金再度朝美元、日圓進行避險。美元指數盤中一度大漲1.45%、來到105.1價位；日圓也一度飆升1.49%、來到132.22附近。 . 而由於這次震央發生在瑞士信貸集團，同時瑞士央行出面表示願意提供額外流動性，使得瑞郎在這次市場往避險貨幣移動時，瑞郎反而是市場流出的方向，昨天瑞郎貶值超過2% . 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)上漲1.07% 歐元ETF(FXE)下跌1.49% 英鎊ETF(FXB)下跌1.09% 日圓ETF(FXY)上漲0.81% 瑞郎ETF(FXF)下跌2.04% 澳幣ETF(FXA)下跌1.06% 加幣ETF(FXC)下跌0.63% . 後續焦點關注包含今天(3/16)的ECB利率會議、美國初領/續領失業金人數，周五(3/17)的美國工業產出、密大消費者信心指數。 . 以上是今天所有內容，我們下次見

今天是3月15日星期三 . 快速看一下昨天美股四大指數、VIX指數、美債利率，以及美元指數的變化： 標普500指數上漲1.68% 道瓊工業指數上漲1.06% 那斯達克指數上漲2.14% 費城半導體指數上漲3.03% 恐慌指數VIX下跌10.52%、收在23.73% 美國10年期公債殖利率上升18.20個基點、來到3.697% 美國2年期公債殖利率上升23.10個基點、來到4.261% 美元指數上漲0.04%、來到103.671 . 美股部分， 美國勞工部昨天公布了2月份的消費者物價指數(CPI)年增率6%，不僅低於一月份的6.4%水準，同時也符合市場預期，並且6%的年增率也創下2021年9月以來最低增速。此外，核心CPI年增率5.5%同樣符合市場預期，也低於前一期的5.6%水準。 . 廣義CPI以及核心CPI的年增率都顯示了通膨確實持續降溫，唯一美中不足在於核心CPI的月增率是0.5%，略高於預期值以及前個月的0.4%水準，不過瑕不掩瑜。配合著SVB事件使得市場對於FED鷹派升息的預期大幅度降溫，股市在評價面上獲得大幅度的改善，美股四大指數開高後一度震盪，收盤時仍然全數上漲超過1%幅度。其中，費半指數飆漲3.03%、漲幅最強。 . 在類股表現上，標普11大類股全部上漲。其中，通訊服務(+2.83%)、科技(+2.31%)、金融(+2.02%)表現最強；健康照護(+0.89)、必需消費(+0.91%)、能源(+0.99%)則是漲幅最小的三個產業。 . 另外，投資人關注的市場震央──區域銀行類股，以S&P區域銀行ETF(KRE)為參考，昨天股價雖然開高走低，但收盤時後漲幅仍然達到2.09%。大型銀行股像是花旗(C/+5.95%)、富國銀行(WFC/+4.58%)同樣漲幅亮眼，反應市場在消化大部分利空資訊之後的情緒面回穩。 . 個股消息部分，聯合航空(UAL)估計今年Q1由於勞動力和燃料費用增加，同時今年前兩個月市場需求下滑，公司又提供了更多的機位，使得機票的定價能力降低。因此預先給出了財報可能出現虧損的負面展望。聯合航空股價重挫5.37%，成為標普500指數成分股中表現最差的個股。 . 另外，臉書(Meta)宣布再裁員1萬人並且撤銷5000個招聘職缺，以達到2023是「效率之年」的願景。市場正面解讀、Meta股價飆漲7.25%。 . 蘋果也傳出樽節支出，除了減少招聘之外，以執行長庫克為首的一批高層主管也調降薪酬計畫。市場同樣正面解讀、蘋果股價上漲1.41% . 債券市場部分， 昨天恐慌VIX指數昨天大幅下滑10.52%，顯示投資人避險情緒明顯消退，也讓債券避險買盤重新把資金配置回到股市，呈現出債跌股漲、股債走勢反向的發展。另外，CPI月增率較上個月有所提高，也讓降息預期略微受阻。 . 2年期美債利率從前一天重挫60個基點、摜破4%大關後，昨天又大幅回彈超過20個基點、充新站回4.26%附近。10年期美債利率也彈升18個基點、來到3.7%附近。 . 而市場對於FED升息預期部分，目前預估3月和5月各升一碼，將利率水準推升到5.25%見頂之後，6月份就有可能進行降息。不過，目前就靜待3月份的FOMC會議，進一步確認FED對於未來利率政策的觀點。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)下跌1.64% 美國7-10年期公債ETF(IEF)下跌0.94% 美國1-3年期公債ETF(SHY)下跌0.38% 美國投資等級債券ETF(LQD)下跌0.30% 美國非投資等級債ETF(HYG)上漲0.73% . 外匯市場部分， 彭博社報導指出，中國大陸已經允許國內4個主要進口商採購澳洲煤炭，並通知海關開放所有澳洲煤炭進口，代表著從2020年起對於澳洲煤炭進口限制措施終於結束。由於中國大陸是世界上最大的煤炭生產國和消費國，澳洲煤炭品質比較好，特別受到中國大陸鋼鐵廠和發電廠的喜愛，預計未來澳洲的貿易盈餘將有所改善、澳幣可能因此受惠。 . 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)持平 歐元ETF(FXE)上漲0.09% 英鎊ETF(FXB)上漲0.01% 日圓ETF(FXY)下跌0.67% 瑞郎ETF(FXF)下跌0.11% 澳幣ETF(FXA)上漲0.34% 加幣ETF(FXC)上漲0.56% . 後續焦點關注包含今天(3/15)的美國PPI和零售銷售數據，周四(3/16)的ECB利率會議、美國初領/續領失業金人數，周五(3/17)的美國工業產出、密大消費者信心指數。 . 以上是今天所有內容，我們下次見

(補充音頻內沒提到的→昨天尖牙股MMAANGT全部收漲，稍微留意市場對大、小型股的態度) 今天是3月14日星期二 . 快速看一下昨天美股四大指數、VIX指數、美債利率，以及美元指數的變化： 標普500指數下跌0.15% 道瓊工業指數下跌0.28% 那斯達克指數上漲0.45% 費城半導體指數下跌0.08% 恐慌指數VIX上漲6.94%、收在26.52% 美國10年期公債殖利率下降12.40個基點、來到3.571% 美國2年期公債殖利率下降60.70個基點、來到3.981% 美元指數下跌0.91%、來到103.624 . 美股部分， 在歷經了矽谷銀行(SVB)、第一共和銀行(FRC)以及對加密貨幣產業友好的標誌銀行(Signature Bank)接連傳出被美國聯邦存款保險公司(FDIC)接管之後，昨天亞股早盤時段終於傳出好消息！ . 美國財政部、美國聯準會以及FDIC發布聯合聲明，表示在美國財政部長葉倫批准之下，將由FDIC以完全保護所有存款人的方式，來完成對於SVB的清算措施。從昨天(3/13)開始，SVB、標誌銀行的存戶已經能領取所有存款。 . 另外，為了加強民眾對於美國銀行系統的信心、保護美國經濟，FED也提供新的流動性工具──BTFP(Bank Term Funding Program/銀行定期融資計畫)給美國的存款機構，讓它們能夠把手上的美國公債、MBS抵押給FED來換取等同面值的資金，並且以一年期隔夜拆款利率加上10個基點當作借款利率(約4.6%)，最長一年之內必須償還。 . FED這份聯合聲明不只從存款人的角度嘗試解決市場對於SVB、或者是其他中小型銀行在存款安全性上的疑慮。同時，也從銀行的角度解決了過去一年，因為FED快速升息而導致投資部位嚴重跌價，一旦真的在市場上賣出就會產生虧損，存款戶看見虧損後又擔心存款的安全性、導致加速擠兌的惡性循環。 . 整體市場投資情緒一度獲得提振、美股指數期貨電子盤一度大漲。不過，市場仍然逐漸感受到對於銀行系統的擔憂，同時看壞區域銀行未來前景的負面展望。 . 先是從歐股就出現了指數小幅開低、而後迅速下跌的情況。終場Stoxx600指數下跌2.42%，歐洲銀行股甚至重挫達到6.12%。美股四大指數則呈現開低後平盤震盪的走勢，終場僅有那斯達克指數上漲0.45%。恐慌指數VIX盤中一度來到30.81，是去年10月以來首次觸及30以上的水準，反映市場整體避險情緒依然相當強烈，這部分同樣反映在美國公債價格大漲的表現上。 . 類股表現部分，房地產(+1.61%)、公用事業(+1.54%)、健康照護(+0.93%)、科技(+0.55%)表現最好；金融(-3.95%)、能源(-2.03%)、原物料(-1.02%)、工業(-0.57%)表現最差，跌幅甚至超過標普500指數(-0.14%)。反映出市場在不安情緒仍然揮之不去的情況下，相對看好防禦型類股；美債利率大幅回落，則是提升了科技和房地產類股的評價面表現。 . 債券市場部分， 隨著美國政府機構以及FED聯手防止銀行擠兌事件擴大，投資人從兩個角度壓低了美債利率表現。 . 首先是對於FED升息預期的迅速降溫，目前FedWatch顯示，投資人預估3月、5月各升息一碼、25個基點之後，升息路徑就變得相當模糊、6月甚至可能出現降息機會。昨天2年期美債利率重挫60個基點、摜破4%大關，創去年10月以來新低。而另一條壓低美債利率的路徑則是在避險需求部分，同樣觀察到10年期美債利率盤中一度重挫28個基點，終場下跌12個基點、來到3.57%附近。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)上漲0.23% 美國7-10年期公債ETF(IEF)上漲1.21% 美國1-3年期公債ETF(SHY)上漲1.00% 美國投資等級債券ETF(LQD)上漲0.08% 美國非投資等級債ETF(HYG)下跌0.54% . 外匯市場部分， 美元升息預期和美債利率都呈現拉回情況，使得美元指數終場下跌0.91%、來到103.624。美元走弱利多主要非美貨幣走揚，歐元上漲0.73%、英鎊上漲超過1%。此外，避險貨幣持續吸引資金湧入，日圓盤中一度飆漲2%，終場收高1.37%。此外，利率政策更加鷹派的澳幣、紐幣也相對受惠，昨天漲幅都逼近1.5%幅度。 . 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)下跌0.92% 歐元ETF(FXE)上漲0.90% 英鎊ETF(FXB)上漲1.42% 日圓ETF(FXY)上漲1.14% 瑞郎ETF(FXF)上漲1.12% 澳幣ETF(FXA)上漲1.39% 加幣ETF(FXC)上漲0.59% . 後續焦點關注包含今天(3/14)的美國CPI數據，周三(3/15)的美國PPI和零售銷售數據，周四(3/16)的ECB利率會議、美國初領/續領失業金人數，周五(3/17)的美國工業產出、密大消費者信心指數。 . 以上是今天所有內容，我們下次見

我最近被別人問「為什麼會想做Podcast？」還有「目的是什麼？」 我覺得這兩個問題其實是可以一起回答的，所以，接下來就談一下「錄Podcast的目的是什麼？」 . 其實【目的】很單純，就是【幫助大家省下時間，去做更重要的事。】 . 一來是我對解讀市場還算有興趣，二來是我自己在這過程中收穫很多。 我覺得解讀市場跟算數學很像，唯一不同的是，其他媒體寫的內容是我每天考完之後的解答，大致上比對一下之後，我就更能知道媒體認為的重點在哪裡、想帶什麼樣的風向給投資人。 . 所以，在寫完逐字稿之後，其實這些產出對我已經沒有太大的用途；但是對別人或許會有。 索性就把逐字稿和音頻都放到Podcast跟大家分享，而且盡量在大家出門通勤之前就上傳好、發IG通知大家。 讓願意讀的、願意聽的人，能夠用不到10分鐘的時間，掌握到(我認為)前一天影響美盤市場的原因，而且是盡量符合市場因果邏輯的說法。 . 時間就是金錢，有錢人更是會花錢買時間。 而我也希望自己的Podcast能夠讓大家在【時間成本】上大賺一波，變得【愈聽愈富有】！ . 好不好、請大家幫忙分享一下我的Podcast頻道，給你認識、並且對於美國金融市場資訊有興趣的人。 還沒加IG的朋友也可以加一下(financialmarketspeople)，我在音頻上傳後都會發IG通知。 . 最後的最後，人生啊真的有很多比看市場每天漲跌更重要的事。 如果你覺得解讀市場很無聊、很花時間，但是又不得不去做的話… 那麼，希望我的Podcast能夠多少幫你省下時間、去做更重要的事。 . 以上是今天閒談的內容，我們下次見。

今天是3月12號星期天 . 前一周才說「如果經濟數據顯示勞動市場依然強勁、超乎FED預期的話，不排除升息議題捲土重來、美債利率再往上跳，對股、債兩市帶來壓力，股市又要打起季線或年線的保衛戰。」 . ==========矽谷銀行事件概述(Start)========== . 結果，一家專門貸款給科技新創企業的銀行──矽谷銀行、簡稱SVB，傳出因為有創投客戶急著提取存款，背後原因可能是因為SVB給出的存款利率相對於投資債券市場缺乏吸引力，存款戶提款後導致SVB手上的現金部位大幅減少，不夠的現金只好透過賣出債券部位來籌錢。可是，在過去一年FED大幅升息之後，SVB手上的美國公債部位已經是處在相當大的未實現虧損狀態，一但用目前市價賣出就會變成已實現虧損，於是新聞就報導出SVB投資虧損的消息。消息一出，矽谷創投教父、PayPal共同創辦人的創投大佬彼得提爾(Peter Thiel)也指示旗下的基金盡速提出放在SVB的存款，最終才釀成了SVB成為2008年金融海嘯以來，資產規模最大(約2,110億美元、美國銀行業排名第11)的銀行黑字倒閉事件。目前SVB是由美國聯邦存款保險公司進行接管，確保存款在一定金額(約25萬美元)以內可以得到保障之下，暫時對美國銀行體系、市場恐慌情緒進行止血。 . ==========矽谷銀行事件(End)========== . 最新公布的經濟數據顯示美國勞動市場整體依然相當強勁，非農就業人數新增31.1萬人，遠超過市場預期(22.5萬人)。不過，勞動市場放緩的跡象有兩個：首先是2月份的失業率從先前的3.4%上升到3.6%，也比市場預估(3.4%)略高。另外，初領失業救濟金人數從前一周的19萬人增加到21.1萬人，創近兩個月以來新高，同時也比市場預期(19.5萬人)更多。 . 所以，從客觀的經濟數據搭配近期黑石集團的CMBS違約、SVB擠兌導致破產的質化角度來看，大多數投資人已經開始調整對於FED主席鮑威爾先前在國會聽證會提出「不排除加速升息」的說法。或者應該說，投資人更認為FED不論是基於穩定金融體系、還是避免經濟嚴重衰退，都愈來愈可能被迫鬆動目前的鷹派升息立場。 . 所以，原先預期因為經濟數據強勁而導致的升息議題沒有發生，反而是意外的SVB事件搭配勞動市場數據略顯疲態，使得美債利率迅速下跌、美元指數拉回。至於美股還真的去回測了季線和年線，標普500指數日K在季線和年線上全部失守，基本上回到了年初起漲區域、大約3850的附近。美股四大指數之中，只有費半指數日K還在季線和年線上方、相對抗跌，呼應生成式AI題材的加持力道確實很強。 . 類股部分，過去一周標普11大類股只有必需消費(-1.97%)跌幅不到2%，而跌幅最大的前三名分別是金融(-8.50%)、原物料(-7.59%)和房地產(-6.84%)族群。至於跌幅最少的前三名則分別必需消費(-1.97%)、公用事業(-2.76%)和科技(-3.12%)， . 再來看市場情緒面部分，CNN的恐懼貪婪指標從前一周(3/5)的中性直接掉到極度恐懼的狀態。指標讀數從53下滑到34。從細項來看，同樣呈現極度恐懼的是在近五日平均的Put-Call Ratio比率，這代表整個市場在過去五天相當積極的在進行避險、PUT(賣權)的未平倉部位因此相對Call(買權)增加得很快。 . CNN這邊是把Put未平倉部位增加視為投資人更加緊張、擔憂，不過換個角度來看，如果市場情緒止穩、FED這次止血有效的話，不排除到時候有可能避險需求降溫、市場有空方回補的走勢會發生。 . 債券部分，10年期美國公債利率從前一周(3/3)的3.96%下降到3.7%、掉了26個基點；2年期美國公債利率則是從4.86%下降到4.59%、掉了27個基點。所以，投資人常看的10年減2年利差倒掛程度還是維持在大約90個基點附近。但如果投資人去看FED會關注的10年減3個月利差，目前倒掛情形從前一周的(3/3)負94個基點繼續下降到上周四(3/10)的負131個基點，經濟衰退的潛在風險仍然在持續擴大。 . 再從信用利差的角度來看，3/3到上周四(3/10)這段期間的信用利差呈現先下後上的情況，而利差開始明顯加速的時間點就發生在上周三(3/8)、FED主席鮑威爾結束為期兩天的國會聽證會發言，然後就發生了矽谷銀行的事件。 . 如果信用利差是從SVB事件爆發後才開始擴大，這並不會讓人覺得意外。反而是從鮑威爾作證結束當天就開始明顯擴大，這可能代表債券市場從完全確認了FED可能加速升息之後，就開始對於企業的違約風險感到不安，然後SVB事件爆發後，雖然市場認為FED不那麼鷹派的可能性大幅提高，但是對於企業未來是否出現違約的角度來看，SVB事件只會增加債券市場的不安、即便對於FED升息預期有所降溫。 . 而在債券型ETF的表現上，過去一周，美國公債和投資等級企業債都上漲，只有非投資等級債下跌： 美國20年期公債ETF(TLT)上漲3.63% 美國7-10年期公債ETF(IEF)上漲2.27% 美國1-3年期公債ETF(SHY)上漲0.56% 美國投資等級債券ETF(LQD)上漲0.61% 美國非投資等級債ETF(HYG)下跌1.71% . 至於目前市場對於FED未來的升息預期，CME的FedWatch工具顯示3月、5月、6月各升一碼、然後維持不變，一直到今年11月才有可能出現降息。 . 外匯部分，過去一周在貨幣型ETF的表現上，瑞郎上漲1.57%表現最強，其次是日圓(+0.73%)和美元指數(+0.14%)。而前一周(3/5)根據ETF折溢價幅度提出的「市場對於日圓、澳幣有偏多」的觀點，如果平均配置在日圓和澳幣這兩組匯率的話，回測績效是負的1.345%，主要是澳幣一周下跌2.90%、嚴重拖累所造成，也呼應近期中國大陸給出相對保守的5% GDP成長率，市場對此也難以樂觀看待澳幣前景，導致澳幣短線走勢極度疲弱。剛好上周市場避險情緒轉強，澳幣更是雪上加霜。 . 而目前最新(3/10)的外匯ETF折溢價情況：美元指數溢價0.04%、歐元溢價0.02%、英鎊溢價0.08%、日圓溢價0.18%、瑞郎溢價0.28%、澳幣折價(0.46%)、加幣折價(0.49%) . 從折溢價幅度來看，不排除市場有偏多看待瑞郎、日圓，偏空看待澳幣、加幣的情況。 . 未來一周的重要經濟數據可以參考音頻的逐字稿【附錄】內容，比較需要留意的會是在周二會有通膨數據(CPI)公布，預期還是會影響到市場對FED升息的判斷。如果通膨超乎市場預期的話，恐怕最直接受傷的會是股市，債券還得看是長天期還是短天期的債券。 . 另外，周四會有歐洲央行利率會議，可以留意ECB對於通膨和後續升息指引的用詞是否有偏鴿派的轉變。 . 以上是今天所有內容，我們下次見。 . 【附錄】 周二(3/14)：美國CPI 周三(3/15)：美國PPI和零售銷售 周四(3/16)：ECB利率會議、美國初領/續領失業金人數 周五(3/17)：美國工業產出、密大消費者信心指數

今天是3月11日星期六 . 快速看一下昨天美股四大指數、VIX指數、美債利率，以及美元指數的變化： 標普500指數下跌1.45% 道瓊工業指數下跌1.07% 那斯達克指數下跌1.76% 費城半導體指數下跌1.89% 恐慌指數VIX上漲9.16%、收在24.68% 美國10年期公債殖利率下降22.80個基點、來到3.695% 美國2年期公債殖利率下降31.00個基點、來到4.590% 美元指數下跌0.65%、來到104.62 . 美股部分， 萬眾矚目的美國2月份非農就業人數新增了31.1萬人，比前一期(51.7萬人)減少但還是遠超過市場預期的22.5萬人。美國2月份失業率來到3.6%，比前一期和市場預估的3.4%都來得高，兩項數據顯示美國勞動市場目前仍然是處於相對強勁的狀態。 . 不過，市場上還有另一個關注焦點，那就是前一天股價重挫6成的矽谷銀行(SIVB)，目前傳出美國監管機構為了保護存款人，因此直接改由聯邦存款保險公司(Federal Deposit Insurance Corporation，FDIC)接管矽谷銀行。FDIC則表示在矽谷銀行倒閉後，FDIC已經立刻把矽谷銀行所有保險存款轉入聖克拉拉存款保險國家銀行(Deposit Insurance National Bank of Santa Clara，DINB)，所有矽谷銀行的存款帳戶會獲得25萬美元的存款保障，並且矽谷銀行的分行將會在下周一(3/13)透過聯邦管控之下重啟營運。 . 即便如此，整個金融市場仍然擔心還會有更多的金融放款機構可能會因為承受不住FED繼續大幅度升息，而導致當機構需要增加現金來滿足存款準備金要求時，就得被迫把虧損的債券賣出，帳面未實現的虧損成為真實的虧損、最終呈現出資不抵債的破產狀態。 . 美股四大指數在經濟數據公布後先是狹幅橫盤震盪，隨後從盤中時段開始又持續下殺，恐慌指數VIX繼前一天大漲17%之後再漲9%，整體市場恐慌氣氛相當濃厚，避險操作也讓美國公債價格大幅上漲，長、短天期公債利率都呈現拉回超過20個基點情況。 . 而在標普11大類股的表現上，週五仍然是全數下跌、和週四相同。必需消費(-0.49%)、健康照護(-0.74%)是唯二跌幅不到1%的族群；房地產(-3.19%)類股跌幅超過3%、表現最差。 . 債券市場部分， 美國財政部長葉倫昨天召集了FED、聯邦存款保險公司，以及貨幣監管機構舉行會議，討論矽谷銀行倒閉的問題。而她表示美國財政部認為目前的美國銀行體系仍然充滿韌性，嘗試安撫投資人情緒、挽回市場信心。 . 而究竟投資人在矽谷銀行事件之後，對於FED利率政策的觀點會不會因此調整呢？會！ . CME的FedWatch工具顯示，目前投資人預期3月份FED升兩碼的機率從前一天的68.3%大幅下降到39.5%，也就是升一碼的機率還是比較高、目前是60.5%。另外，投資人對於FED這次升息的利率高點也從先前的5.75%下降到5.5%水準，整個升息預估路徑再度回到鮑威爾在國會聽證會發言之前的3月、5月、6月各升一碼然後維持的情形。甚至在降息預期上，從前一天的今年12月加快到變成預估今年11月可能迎來首次降息。 . 整體來說，矽谷銀行的倒閉事件再搭配上先前黑石集團傳出的CMBS違約情況，都讓投資人更加相信距離FED被迫出手救市的時刻逐漸到來，使得昨天債券市場不僅公債上漲、企業債也上漲，不過，投資人更加青睞信評水準較好的投資等級債券，非投資等級債券基本持平。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)上漲3.45% 美國7-10年期公債ETF(IEF)上漲1.84% 美國1-3年期公債ETF(SHY)上漲0.54% 美國投資等級債券ETF(LQD)上漲1.43% 美國非投資等級債ETF(HYG)上漲0.01% . 外匯市場部分， 昨天舉行任內最後一次利率會議的日本央行行長黑田東彥，宣布維持利率政策不變、符合市場預期。而在投資人避險情緒濃厚之下，貨幣市場同樣朝向避風港前進，日圓、瑞郎昨天都上漲超過0.9%。 . 而隨著美債利率急速拉回，美元指數延續前一天的下跌趨勢，使得歐元、英鎊直接受惠，歐元上漲0.6%、英鎊則上漲0.85%。一場誰也沒料到的銀行倒閉事件，看來有可能是美元走弱的一個轉捩點。 . 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)下跌0.63% 歐元ETF(FXE)上漲0.55% 英鎊ETF(FXB)上漲0.77% 日圓ETF(FXY)上漲0.93% 瑞郎ETF(FXF)上漲1.33% 澳幣ETF(FXA)下跌0.32% 加幣ETF(FXC)上漲0.08% . 後續焦點關注包含下周二(3/14)的美國CPI、下周三(3/15)的美國PPI和零售銷售、下周四(3/16)的ECB利率會議和美國初領/續領失業金人數、下周五(3/17)的美國工業產出和密大消費者信心指數。 . 以上是今天所有內容，我們下次見

今天是3月10日星期五 . 快速看一下昨天美股四大指數、VIX指數、美債利率，以及美元指數的變化： 標普500指數下跌1.85% 道瓊工業指數下跌1.66% 那斯達克指數下跌2.05% 費城半導體指數下跌2.01% 恐慌指數VIX上漲17.01%、收在22.36% 美國10年期公債殖利率下降5.30個基點、來到3.923% 美國2年期公債殖利率下降17.70個基點、來到4.889% 美元指數下跌0.38%、來到105.256 . 美股部分， 最新公布的美國初領失業救濟金人數，從前一周的19萬人增加到21.1萬人，不僅是近兩個月以來的新高，也比市場原先預期的19.5萬人更多，使得美股早盤小幅度開高，顯示市場對於FED加速升息的擔憂情緒有所緩和。不過，市場氣氛在盤中迅速惡化，終場美股四大指數全部下跌超過1.6%。 . 其中，道瓊工業指數相對於那斯達克指數以及費半指數跌幅較輕，與前兩天價值股表現落後成長股的情況有所不同。另外，有觀察到恐慌指數VIX飆漲17%，美國長、短天期公債價格昨天也都是上漲，不排除市場在中國大陸GDP目標只給出保守的5%增速，以及昨天美國總統拜登喊出考慮針對富豪以及企業進行加稅，同時失業救濟金數據顯示就業市場可能開始放緩的背景之下，投資人開始對「經濟衰退」從預期心理轉為實際行動，避險操作使得昨天明顯呈現債市上漲、股市下跌的情況。 . 而在類股表現上，標普11大類股全部下跌，但是防禦型類股則是相對抗跌，公用事業(-0.80%)、必需消費(-0.93%)、健康照護(-1.01%)族群跌幅相對較輕；金融(-4.09%)、原物料(-2.57%)、非必需消費(-2.38%)族群跌幅都超過2%。 . 特斯拉(TSLA)昨天依然是非必需消費類股的拉拉隊，跌幅4.99%，主要還是市場對於目前其他電動車同業的表現似乎有追趕上來的情況，以及消息面上先前傳出有駕駛人的方向盤脫落，目前美國監管機構正在針對12萬輛特斯拉Model Y展開初步調查，競爭優勢的不確定性和偏空的消息面似乎對於市場買盤有所干擾。 . 債券市場部分， 最新的經濟數據顯示，美國上周首領失業救濟金人數(21.1萬人)高於市場預期(19.5萬人)，並且創去年12月24日以來新高；續領人數(171.8萬人)同樣比預期(165.9萬人)更高，也比前一周(165.5萬人)增加，顯示就業市場的強勁動能可能有所放緩。 . 美債利率在數據公布後明顯拉回，尤其2年期美債利率大跌超過15個基點，反映出市場對於FED升息預期降溫的情況。 . 根據CME的FedWatch工具顯示，三月份預期升息2碼的機率從前一天78.6%下降到64.6%；而首次降息的預期時間從前一天的明年3月份，調整到變成今年年底、12月。後續發展關注今晚的美國非農就業數據表現。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)上漲0.25% 美國7-10年期公債ETF(IEF)上漲0.62% 美國1-3年期公債ETF(SHY)上漲0.32% 美國投資等級債券ETF(LQD)下跌0.09% 美國非投資等級債ETF(HYG)下跌0.56% . 外匯市場部分， 美元指數在美國公債利率大幅度拉回的背景下走跌，也讓美國與其他貨幣之間的利差因素有所趨緩，日圓升值將近0.9%、來到136.16附近。 . 此外，美元指數下跌也直接推升了歐元、英鎊表現，昨天歐元上漲約0.33%、英鎊上漲0.61%。 . 今天的匯市焦點，白天時段主要關注日本央行利率會議的內容，看看黑田東彥在最後一次的告別秀上，是否會針對殖利率曲線控制、日本公債10年期殖利率目標水準作出任何調整。晚上時段則是看美國非農就業數據表現，如果和昨天失業金數據一樣顯示出勞動市場放緩跡象的話，不排除美債利率可能持續下滑，美元指數也可能因此跟著回落。 . 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)下跌0.28% 歐元ETF(FXE)上漲0.31% 英鎊ETF(FXB)上漲0.73% 日圓ETF(FXY)上漲0.85% 澳幣ETF(FXA)下跌0.09% 加幣ETF(FXC)下跌0.25% . 後續焦點關注包含今天(3/10)的日本央行利率會議、美國2月份失業率和非農就業數據。 . 以上是今天所有內容，我們下次見

今天是3月9日星期四 . 快速看一下昨天美股四大指數、VIX指數、美債利率，以及美元指數的變化： 標普500指數上漲0.14% 道瓊工業指數下跌0.18% 那斯達克指數上漲0.40% 費城半導體指數上漲2.67% 恐慌指數VIX下跌2.81%、收在19.04% 美國10年期公債殖利率上升0.60個基點、來到3.981% 美國2年期公債殖利率上升5.30個基點、來到5.064% 美元指數上漲0.03%、來到105.648 . 美股部分， 最新公布的美國就業數據顯示整體勞動市場依然強勁，1月份JOLTs職位空缺數高於市場預期(1082.4萬vs.1054.6萬)，而有所謂〝小非農〞之稱的美國2月份ADP就業人數甚至來到24.2萬人，遠高於市場預期的20萬人和前一期的10.6萬人水準。 . 另一方面，美國聯準會主席鮑威爾再度出席國會進行聽證發言，內容重申終點利率可能比預期更高，並會維持更長一段時間，同時高通膨的部分原因來自於強勁的就業市場。而對於未來利率政策的決定，仍將取決於經濟數據的表現。 . FED談話內容並未給出新的資訊，VIX指數下滑、投資人情緒面有所回穩，而美股在歷經前一天修正，昨天開盤後呈現狹幅震盪發展，終場普遍收漲、只有道瓊工業指數收黑，再度呈現出「成長股表現優於價值股」的情況。 . 另外，費半指數在AI題材加持之下呈現開高走高情形，重新站回3000點之上，漲幅2.67%表現最為亮眼。而關於市場追捧AI題材的部分，有觀察到安森美半導體(ON)繼前一天上漲之後續漲5.59%、超微(AMD)同樣續漲3.97%、輝達(NVDA)上漲3.83%，甚至半導體設備族群科磊(KLAC)、恩智浦(MCHP)、艾斯摩爾也都分別上漲3.20%、2.88%、1.69%，晶圓代工龍頭台積電ADR(TSM)也是大漲2.23%、表現不俗。 . 而在標普11大類股表現上，漲幅前三名分別是不動產(+1.41%)、科技(+0.83%)和公用事業(+0.75%)；跌幅前三名是能源(-0.94%)、健康照護(-0.54%)、金融(-0.37%)。 . 債券市場部分， 債市投資人似乎更關注在經濟數據的變化上，職位空缺和私人企業就業人數表現超乎市場預期，使得FED更有理由〝根據經濟數據〞進行升息來對勞動市場降溫、薪資增速放緩之後，進而達到通膨下滑速度加快的效果。 . 根據CME的FedWatch工具顯示，3月份預估升息兩碼的機率從前一天的69.8%上升到79.4%；而對於FED首次降息的預估時間，從前天的2024年一月延後到2024年三月。 . 整體而論，債市對於FED升息的預期持續發酵。另外，長天期美國公債ETF昨天仍然在上漲，不排除在目前利率倒掛程度處在歷史高檔的背景下，市場買盤持續佈局長天期美國公債的避險操作情況正在發生。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)上漲0.10% 美國7-10年期公債ETF(IEF)下跌0.03% 美國1-3年期公債ETF(SHY)下跌0.05% 美國投資等級債券ETF(LQD)下跌0.16% 美國非投資等級債ETF(HYG)下跌0.47% . 外匯市場部分， 聯準會主席鮑威爾並未給出更加鷹派的發言，同時市場更加關注後續即將公布的美國2月份失業率和非農就業數據報告，以及下周二(3/14)的CPI(消費者物價指數)通膨數據變化，美元指數盤中一度來到105.88、創去年12/1以來新高，隨後漲幅回吐，終場基本持平、收在105.63。 . 另外，昨天舉行利率會議的加拿大央行一如市場預期，維持利率水準在4.5%不變。因此，加拿大央行成為主要央行之中第一個暫停升息的國家央行。由於利率政策與美國FED明顯相反，加幣在會議結果公布後走貶、來到近四個月以來的匯價新低。 . 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)下跌0.03% 歐元ETF(FXE)下跌0.05% 英鎊ETF(FXB)上漲0.21% 日圓ETF(FXY)下跌0.07% 澳幣ETF(FXA)上漲0.10% 加幣ETF(FXC)下跌0.32% . 後續焦點關注包含今天(3/9)的中國CPI和PPI表現、美國初領和續領失業救濟金人數變化，周五(3/10)的美國2月份失業率和非農就業數據。 . 以上是今天所有內容，我們下次見

今天是3月8日星期三 . 快速看一下昨天美股四大指數、VIX指數、美債利率，以及美元指數的變化： 標普500指數下跌1.53% 道瓊工業指數下跌1.72% 那斯達克指數下跌1.25% 費城半導體指數下跌1.07% 恐慌指數VIX上漲5.32%、收在19.60% 美國10年期公債殖利率下降1.7個基點、來到3.966% 美國2年期公債殖利率上升11.4個基點、來到5.008% 美元指數上漲1.22%、來到105.625 . 美股部分， 美國聯準會主席鮑威爾昨天出席國會聽證會，表示雖然通膨有所趨緩但過程可能相當曲折，而升息決策將根據經濟數據決定，並表示「如果數據顯示有必要加快收緊政策，FED將加速升息步伐，終期利率水準可能比先前預期更高」此外，鮑威爾表示美國1月份除了房地產以外的核心服務項目並未看到通膨放緩的跡象，認為持續提高政策利率可能是適當的。 . 市場考量到美國1月份廣義及核心CPI年增率(6.4%/5.6%)雖然低於前一期表現(6.5%/5.7%)，但仍然高過市場預期水準(6.2%/5.5%)的情況，FED一番言論引發投資人對於三月份升息兩碼、50個基點的預期心理，美債利率和美元指數聞訊走揚，10年期美債利率盤中一度來到4%水準，美元指數也大漲1.22%、來到105之上。 . 而由於升息預期轉強、美元指數走揚，股市評價面壓力擴大，以及投資人避險情緒上升、VIX指數大漲超過5%之下，美股四大指數終場全部收黑。 . 值得留意的是，昨天道瓊工業指數下跌1.72%、跌幅最深，而那斯達克指數則是下跌1.25%、費半指數下跌1.07%，隱含價值股昨天跌幅比成長股更大。但是從超微(AMD)昨天仍然上漲1.17%、安森美半導體(ON)上漲1.67%，聯合航空(UAL)、達美航空(DAL)和美國航空(AAL)昨天分別上漲2.99%、1.59%和1.47%的情況來看，個股本身是否具備題材性或許是昨天修正過程中能否逆勢上漲的更重要因素。類股部分全部收黑，跌幅前三大類股分別是金融(-2.57%)、房地產(-2.51%)、原物料(-1.97%)族群。必需消費下跌0.99%是唯一跌幅不到1%的類股。 . 債券市場部分， 聯準會主席鮑威爾的鷹派發言使得2年期利率大幅上升，三月份預估升息兩碼、50個基點的機率從前一天的31.4%跳升至69%。根據CME的FedWatch工具顯示，目前市場預估FED這波升息高點從先前的5.5%上移到5.75%，原因是3月份可能升息兩碼、來到5.25%，隨後5、6月又再各升息一碼，使得FED利率高點來到5.75%水準。至於首次降息時間則預估是明年1月份，幅度為一碼、25個基點。 . 另外，昨天10年減2年的美債利差倒掛程度變得更加嚴重、來到負的100.23個基點；30年減2年的美債利差比前一天又往下9個基點、來到負的108.96個基點，連續兩天的倒掛程度都創歷史紀錄。 . 投資人再度對美國經濟衰退議題有所顧忌，避險買盤進入長天期美債，使得長天期美債價格最終呈現上漲、10年期美債利率終場下跌1.17個基點的情況，導致昨天即便市場升息預期轉強，但卻是長天期債券價格表現優於短天期債券價格表現。而經濟衰退議題同樣使得市場對於企業違約風險有所擔憂，信用利差擴大使得昨天企業債表現不如公債，而非投資等級債券表現又不如投資等級債券。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)上漲0.61% 美國7-10年期公債ETF(IEF)上漲0.01% 美國1-3年期公債ETF(SHY)下跌0.21% 美國投資等級債券ETF(LQD)下跌0.28% 美國非投資等級債ETF(HYG)下跌0.71% . 外匯市場部分， 昨天舉行利率會議的澳洲央行，一如市場預期宣布升息一碼，目前的現金利率水準來到3.6%。不過，由於澳洲央行暗示未來升息的時機與幅度將取決於經濟數據表現，又提到因為全球局勢和國內需求轉弱，CPI月增率顯示通膨已經觸頂，預計未來幾個月通膨可望趨緩。一番言論被市場解讀為鴿派發言，使得澳幣在利率會議後急貶，終場下跌2.04%、來到0.6589。 . 另外，歐元區消費者通膨預期出現降溫跡象，預估未來3年通膨率從3%急跌到最新1月份的2.5%，數據公布後拖累歐元盤中一度下挫1.31%、來到1.05附近。 . 今天的匯市焦點預期會是在今晚即將舉行利率會議的加拿大央行，而由於加國去年Q4的GDP增速持平，終止先前連續五季的上升趨勢、也低於加國央行預估的1.3%水準。另外，目前的4.5%利率水準也已經是創2007年以來新高，搭配最新1月份通膨率已經從去年夏天的8.1%回落到5.9%，市場預估加拿大央行很可能維持利率在目前的4.5%水準不變。後續觀察加拿大央行給出的利率政策評論。 . 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)上漲1.24% 歐元ETF(FXE)下跌1.15% 英鎊ETF(FXB)下跌1.53% 日圓ETF(FXY)下跌0.85% 澳幣ETF(FXA)下跌1.99% 加幣ETF(FXC)下跌0.92% . 後續焦點關注包含今天(3/8)的加拿大央行利率會議、美國ADP就業人數和JOLTs職位空缺數量，周四(3/9)的中國CPI和PPI表現，周五(3/10)的美國2月份失業率。 . 以上是今天所有內容，我們下次見

今天是3月7日星期二 . 快速看一下昨天美股四大指數、VIX指數、美債利率，以及美元指數的變化： 標普500指數上漲0.07% 道瓊工業指數上漲0.12% 那斯達克指數下跌0.11% 費城半導體指數下跌1.11% 恐慌指數VIX上漲1.03%、收在18.68% 美國10年期公債殖利率上升1.20個基點、來到3.975% 美國2年期公債殖利率上升2.70個基點、來到4.888% 美元指數下跌0.19%、來到104.327 . 美股部分， 投資人在歷經前一周股價指數反彈之後，目前是屏息以待今晚(美東時間上午10點)美國聯準會主席鮑威爾在國會參議院進行的銀行委員會半年度貨幣政策報告，以及周三(3/8)在眾議院的金融服務委員會發言。 . 美股四大指數開高後持續走揚，不過，隨著市場觀望氣氛轉強、恐慌指數VIX上升，美股漲勢回吐，標普500指數和道瓊工業指數收盤基本持平。那斯達克指數和費半指數則隨著美債利率小幅上漲而在評價面上遭受壓力，終場收黑。 . 類股部分，公用事業(+0.48%)、科技(+0.48%)、必需消費(+0.26%)表現較好；原物料(-1.62%)、非必需消費(-0.73%)、房地產(-0.39%)表現較差。 . 而科技股表現良好，有相當程度受到蘋果(AAPL)昨天上漲1.85%所影響，背後原因則是傳出高盛分析師給出買進建議，目標價199美元、隱含約三成的潛在漲幅。而特斯拉(TSLA)昨天下跌2.01%則是導致非必需消費類股比現較差的原因之一，消息面傳出特斯拉在今年內第二度調降美國Model S和Model X的售價。 . 債券市場部分， 歐洲央行官員赫爾茲(Robert Holzmann)在受訪時表示，他預計核心通膨率在上半年不會顯著下滑、將會維持在目前水準附近，因此支持從現在到7月的四次利率會議都升息兩碼、50個基點。此外，他表示目前利率(2.5%)仍然不具有限制性的效果，還需要升到更高才能控制經濟成長、壓抑住通膨。 . 一番談話使得市場對於歐洲央行(ECB)升息預期轉強，不僅德國公債利率上漲，也間接引發美債市場賣壓浮現。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)下跌0.78% 美國7-10年期公債ETF(IEF)下跌0.18% 美國1-3年期公債ETF(SHY)下跌0.05% 美國投資等級債券ETF(LQD)下跌0.27% 美國非投資等級債ETF(HYG)持平 . 外匯市場部分， 歐元區隨著ECB官員鷹派發言使得升息預期轉強、推升歐元盤中一度大漲0.58%、來到1.0697，收盤時候漲幅仍然超過0.4%。另一方面，美國1月份工廠訂單年減1.6%、耐久財訂單年減4.5%，增加了市場對於美國民眾消費能力的疑慮。美元指數在歐元走強之下呈現拉回，盤中一度修正0.34%、來到104.16。終場則收跌約0.2%、來到104.33附近。 . 而今天即將舉行利率會議的澳幣，由於中國大陸官方給出今年的目標GDP成長率只有5%，相對去年5.5%更加保守，使得澳幣盤中一度下滑0.78%，收盤則下跌約0.5%、來到0.673附近。 . 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)下跌0.14% 歐元ETF(FXE)上漲0.41% 英鎊ETF(FXB)下跌0.33% 日圓ETF(FXY)下跌0.13% 澳幣ETF(FXA)下跌0.62% 加幣ETF(FXC)下跌0.20% . 後續焦點關注包含今天(3/7)澳洲央行利率會議，美國聯準會主席鮑威爾在國會的聽證會發言內容，周三(3/8)的美國ADP就業人數和JOLTs職位空缺數量，周四(3/9)的中國CPI和PPI表現，周五(3/10)的美國2月份失業率。 . 以上是今天所有內容，我們下次見

今天是3月5號星期天 . 過去一周，美股上漲主要來自FED亞特蘭大分行行長波斯提克(Raphael Bostic)提出「今年夏天FED可能暫緩升息」的鴿派發言，搭配上美中兩國PMI數據優於預期，使得對於經濟衰退的擔憂有所趨緩，周四、周五連續兩天標普500指數強力反彈，使得周K終於擺脫連續連三周下跌的走勢。 . 在技術面上，標普500指數上周四的起漲點恰好就是年線(200日均線)、大約3940的位置，然後周五直接開高、收復了季線(50日均線，3987.48)，最後收盤價(4045.64)離月線(20日均線，4059.67)不到0.4%的距離，後續就觀察標普500指數能否突破目前月線往下彎的壓力。簡單來說，就是看4050這價位的攻防戰。如果能站回4050上方，那麼不只能收復月線，連周K都能呈現突破最近兩周K棒的狀態，或許能因此觸發市場的追價買盤進場。 . 類股部分，過去一周標普11大類股只有兩個下跌，分別是公用事業(-0.54%)和必需消費(-0.23%)。觀察到好市多(Costco)最新一季財報營收不如預期，這部分恐怕還是會讓市場對於美國民眾的消費力有些感到不安。另一方面，過去一周漲幅最強的三大類股分別是原物料(+4.20%)、工業(+3.35%)以及能源(+3.07%)，這三個類股呼應了美中兩國PMI數據的亮眼表現，都屬於經濟復甦題材的受惠類股。 . 再來看市場情緒面部分，數據情況可能會讓大家感到意外。CNN的恐懼貪婪指標從前一周(2/24)的貪婪降到了中性，指標讀數從60下滑到55。從細項來看，比較明顯拖累指標的項目是在漲跌家數的部分，簡單來說就是過去一周上漲家數相對下跌家數明顯減少，而恐懼貪婪指標會以「市場更加恐懼」去解讀。 . 換個角度來看，去比較標普500指數ETF(SPY)和等權重的標普500指數ETF(RSP)過去一周表現，SPY上漲1.97%、RSP則是上漲1.84%。這代表指數裡面的大型股表現比小型股好，所以市值大的配置更多部位，結果比每一檔股票都相同權重去配置，在過去一周的績效會更好。白話來說，最近市場反彈，如果投資人「買大不買小」績效會比每個都買一點來得好。 . 債券部分，過去一周先是傳出西班牙和法國的通膨比市場預期更高，引發投資人對於通膨居高不下，進而對FED升息預期的觀點持續轉強，使得債券市場在周一到周三盤跌之後，周四美債利率攻上4%、債券市場全體重挫。不過，FED拋出「今年夏天可能停止升息」的言論在周五的價格面上迅速發酵，以20年期以上的美國公債ETF(TLT)為例，上周五單日漲幅2.42%，漲幅比股價指數還猛，市場對於暫停升息的期待程度可見一斑。 . 再從信用利差的角度來看，根據FED聖路易斯分行的資料顯示，2/24到3/2這段期間信用利差仍然持續收斂，顯示市場對於企業違約風險的擔憂仍然在改善、持續減少中。 . 至於市場對於未來升息的預期，CME的FedWatch工具顯示「今年之內不會發生降息」仍然是目前市場主流觀點，而利率高點則預估落在5.5%水準。至於首次降息時間則預估在明年3月份。另外，對於3/23的FOMC會議，目前市場預估升息一碼、25個基點的機率是69.4%，升息兩碼、50個基點則是30.6%。 . 外匯部分，過去一周美元指數衝高拉回、由紅翻黑，和美債利率走勢雷同。而前一周(2/26)從ETF折溢價幅度提出的「市場可能對加幣、日圓偏多看待」的觀點，過去一周這兩組匯率的ETF表現分別是：加幣ETF下跌0.02%、日圓ETF上漲0.44%。如果平均配置這兩組匯率的話，回測績效是0.21%。 . 相比英鎊ETF過去一周上漲0.77%、歐元ETF上漲0.76%、澳幣ETF上漲0.60%，實在乏善可陳。不過，還是在這邊提供目前最新(3/4)的外匯ETF折溢價情況：美元指數折價(0.53%)、歐元折價(0.03%)、英鎊溢價0.70%、日圓溢價1.48%、澳幣溢價1.25%、加幣溢價0.64% . 從折溢價幅度來看，不排除市場對於日圓、澳幣有偏多看待的可能性。 . 未來一周的重要經濟數據可以參考音頻的逐字稿【附錄】內容，比較需要留意的會是在周三和周五分別會有就業數據和失業率公布，如果數據仍然顯示勞動市場強勁、超乎FED預期的話，不排除升息議題又會捲土重來、美債利率再往上跳，對股、債兩市再度帶來壓力，然後股市又開始打起季線或年線的保衛戰。 . 另外，如果有要超前部署外匯的投資人，可以留意周二、周三、周五分別會有澳洲、加拿大，以及日本央行舉行利率會議。 . 以上是今天所有內容，我們下次見。 . 【附錄】 周一(3/6)：歐元區零售銷售數據 周二(3/7)：澳洲央行利率會議 周三(3/8)：加拿大央行利率會議、美國ADP就業人數、JOLTs職位空缺數 周四(3/9)：中國CPI、PPI 周五(3/10)：日本央行利率會議、美國失業率

今天是3月4日星期六 . 快速看一下昨天美股四大指數、VIX指數、美債利率，以及美元指數的變化： 標普500指數上漲1.61% 道瓊工業指數上漲1.17% 那斯達克指數上漲1.97% 費城半導體指數上漲1.48% 恐慌指數VIX下跌5.41%、收在18.53% 美國10年期公債殖利率下降11.30個基點、來到3.960% 美國2年期公債殖利率下降3.90個基點、來到4.865% 美元指數下跌0.47%、來到104.537 . 美股部分， 最新公布的中國2月份財新服務業PMI，以及美國2月份ISM非製造業PMI都優於市場預期，並且處於擴張階段，緩解了投資人對於經濟衰退的擔憂。另一方面，市場持續反映對於前一天FED官員提出「夏季暫緩升息」的可能性，美債利率從前一天高檔明顯拉回，降低了利率對於股市評價面的壓力。 . 終場美股四大指數和標普11大類股全部上漲。其中，通訊服務(+2.18%)、非必需消費(+2.15%)、科技(+2.15%)漲幅最大、都超過2%幅度；必需消費(+0.08%)、工業(+1.08%)、健康照護(+1.12%)族群則表現相對大盤疲弱。 . 另外，標普500指數本周的周K收紅，擺脫了連續三周黑K的走勢。 . 債券市場部分， 美國聯準會波士頓分行行長科林斯(Susan Collins)昨天持續重申FED需要進一步升息才能舒緩通膨過高的情況。另一方面，科林斯認為升息可能導致美國就業市場變得疲弱。 . 因此，投資人近期可以關注的美國經濟數據會是3/10即將公布的美國2月份失業率，以及3/14的美國消費者物價指數(CPI)，然後是3/23的FOMC會議結果。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)上漲2.42% 美國7-10年期公債ETF(IEF)上漲0.80% 美國1-3年期公債ETF(SHY)上漲0.06% 美國投資等級債券ETF(LQD)上漲1.13% 美國非投資等級債ETF(HYG)上漲1.03% . 外匯市場部分， 美債利率高檔回落使得美元指數走勢同步呈現拉回情況，盤中一度下挫0.51%、來到104.49。此外，路透社報導指出，分析師認為近期美元走強是暫時性的，考量到全球經濟情況正在改善，同時市場對FED可能比歐洲央行(ECB)更早停止升息的預期觀點，使得美元在今年更有可能會是出現拉回的情況。 . 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)下跌0.39% 歐元ETF(FXE)上漲0.32% 英鎊ETF(FXB)上漲0.80% 日圓ETF(FXY)上漲0.63% 澳幣ETF(FXA)上漲0.57% 加幣ETF(FXC)上漲0.05% . 後續焦點關注包含： 下周一(3/6)的歐元區零售銷售數據 下周三(3/8)的美國ADP就業人數和JOLTs職位空缺數量 下周四(3/9)的中國CPI和PPI表現 下周五(3/10)的美國失業率 . 以上是今天所有內容，我們下次見

今天是3月3日星期五 . 快速看一下昨天美股四大指數、VIX指數、美債利率，以及美元指數的變化： 標普500指數上漲0.76% 道瓊工業指數上漲1.05% 那斯達克指數上漲0.73% 費城半導體指數上漲0.96% 恐慌指數VIX下跌4.52%、收在19.6% 美國10年期公債殖利率上升7.30個基點、來到4.069% 美國2年期公債殖利率上升0.20個基點、來到4.891% 美元指數上漲0.46%、來到104.963 . 美股部分， 昨天公布的經濟數據仍然呈現出美國勞動市場吃緊的情況。初領失業救濟金人數下降到19萬人，低於市場預期的19.5萬人和前一期的19.2萬人；續領失業救濟金人數比前一周減少5000人、來到165.5萬人，低於市場預期的166.9萬人。勞動市場吃緊強化了投資人對於美國聯準會的升息預期，10年期以及30年期公債利率重新站回到4%之上，美股早盤在此背景下呈現開低後橫盤整理的狀態。 . 而後，傳出FED亞特蘭大分行行長波斯提克(Raphael Bostic)表示支持升息25個基點的言論，他認為高利率對於經濟的影響需要時間來發酵，傾向於以較慢的步伐進行升息。此外，他認為FED可能已經接近停止升息的時間點，因為目前利率已經來到4.5%到4.75%的具限制性水準，他預測FED可能在今年夏季中後期暫停升息。 . 發言內容使得美債利率和美元漲勢有所拉回，美股四大指數走揚、終場全部上漲超過0.7%。從類股來看，公用事業(+1.89%)、必需消費(+1.37%)、房地產(+1.30%)表現最強；金融(-0.48%)、非必需消費(-0.33%)是唯二下跌族群，而非必需消費主要受到特斯拉股價下跌5.85%所拖累，呼應前一天的特斯拉投資者日公布內容不如市場預期，並未展示新一代車款使得投資人感到失望。 . 債券市場部分， 除了美國初領失業救濟金人數顯示勞動市場吃緊之外，美國去年Q4單位勞動力成本年增率經過修正後來到3.2%，遠超過市場預期的1.6%，同樣使得美國公債利率走揚，直到隨後的FED官員談話表示支持升息一碼、25個基點後，美債利率才有所拉回。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)下跌0.89% 美國7-10年期公債ETF(IEF)下跌0.41% 美國1-3年期公債ETF(SHY)上漲0.04% 美國投資等級債券ETF(LQD)上漲0.09% 美國非投資等級債ETF(HYG)上漲0.12% . 外匯市場部分， 最新公布的歐元區通膨(HICP)年增率從1月份的8.6%下降到2月份的8.5%，不過還是高於市場預期的8.3%；核心通膨年增率5.6%同樣高於預期值和前值的5.3%水準。摩根大通(JPM)因此上調對於歐洲央行利率高點的預估值，是最近一周內連續第二次上調，目前預計ECB將在今年6月升息到3.75%，前一周則是預估3.5%。 . 即便如此，在匯率表現上美元指數仍然相對強勢，反映投資人對於ECB升息後的經濟衰退風險有所顧忌，使得歐元匯價承受壓力、下跌超過0.5%。 . 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)上漲0.53% 歐元ETF(FXE)下跌0.60% 英鎊ETF(FXB)下跌0.55% 日圓ETF(FXY)下跌0.35% 澳幣ETF(FXA)下跌0.25% 加幣ETF(FXC)上漲0.10% . 後續焦點關注今天(3/3)日本CPI、中國財新服務業PMI以及美國ISM非製造業PMI數據公布。 . 以上是今天所有內容，我們下次見

今天是3月2日星期四 . 快速看一下昨天美股四大指數、VIX指數、美債利率，以及美元指數的變化： 標普500指數下跌0.47% 道瓊工業指數上漲0.02% 那斯達克指數下跌0.66% 費城半導體指數下跌0.09% 恐慌指數VIX下跌0.14%、收在20.67% 美國10年期公債殖利率上升8.20個基點、來到3.996% 美國2年期公債殖利率上升8.40個基點、來到4.881% 美元指數下跌0.43%、來到104.422 . 中國大陸股市表現部分， 昨天公布的中國官方製造業PMI從1月份的50.1上升到52.6，不僅超越市場預期的50.5，也同樣創下自2012年4月、近11年以來的新高。PMI數據強化了市場對於中國大陸經濟復甦的信心，陸股、港股因此大幅走揚，上證指數漲幅1%、滬深300指數上漲1.41%、恒生指數飆漲4.21%。 . 人民幣在此背景下升值1%，而與中國大陸需求復甦相關的貨幣，像是歐元和商品貨幣（加幣、澳幣、紐幣）也同步走揚，美元指數因此拉回，不過由於美債利率昨天持續上漲，使得美元指數跌幅相對有限。 . 美股部分， 最新公布的美國2月份ISM製造業指數從47.4回升到47.7，低於市場預期的48。另外，美國房貸銀行協會(Mortgage Bankers Association，MBA)公布截至上周(2/24)的30年期固定利率從前一周(2/17)的6.62%上升至6.71%，房貸申請數量也比去年同期減少44%、來到近28年來以來新低。 . 經濟數據顯示美國人在支出層面上的動能持續放緩，最終可能導致企業營收和獲利下滑，並因而產生經濟衰退的結果。與此同時，FED官員卡什卡里(Neel Kashkari)以及波斯提克(Raphael Bostic)仍然在昨天向市場傳遞鷹派升息的建議，不排除3月份會議升息兩碼、25個基點，並且「維持利率水準直至2024年稍晚時候」。 . 一番言論再度使得美債利率持續上漲，美股四大指數基本上全數收黑，唯一上漲的道瓊工業指數漲幅也只有0.02%、基本持平。從類股來看，能源(+1.97%)、原物料(+0.78%)、工業(+0.40%)是唯三上漲族群，其餘全部下跌。 . 債券市場部分， 投資人對於美國聯準會的升息預期持續走強，美國10年期公債利率在盤中一度攻上4%水準、創去年11/9以來新高；2年期美債利率甚至來到4.9%、創2008年金融海嘯以來新高。殖利率曲線倒掛的程度持續加深，反映市場對於美國經濟陷入衰退的擔憂仍然是有增無減。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)下跌1.32% 美國7-10年期公債ETF(IEF)下跌1.00% 美國1-3年期公債ETF(SHY)下跌0.38% 美國投資等級債券ETF(LQD)下跌0.97% 美國非投資等級債ETF(HYG)下跌0.89% . 外匯市場部分， 中國官方製造業PMI提振了市場對於中國大陸內需復甦的憧憬心理，而以中國大陸為產品出口國的歐元區，以及輸出能源、鐵礦石等大宗商品到中國大陸的澳洲，昨天匯率表現也因此獲得提振，其中以歐元上漲0.7%表現最為亮眼。 . 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)下跌0.53% 歐元ETF(FXE)上漲0.76% 英鎊ETF(FXB)下跌0.23% 日圓ETF(FXY)下跌0.07% 澳幣ETF(FXA)上漲0.25% 加幣ETF(FXC)上漲0.15% . 後續焦點關注今天(3/2)的歐元區CPI、美國初領失業救濟金人數。周五(3/3)有日本CPI、中國財新服務業PMI以及美國ISM非製造業PMI數據公布。 . 以上是今天所有內容，我們下次見

今天是3月1日星期三 . 快速看一下昨天美股四大指數、VIX指數、美債利率，以及美元指數的變化： 標普500指數下跌0.30% 道瓊工業指數下跌0.71% 那斯達克指數下跌0.10% 費城半導體指數上漲0.24% 恐慌指數VIX下跌2.00%、收在20.53% 美國10年期公債殖利率上升0.60個基點、來到3.928% 美國2年期公債殖利率上升2.90個基點、來到4.822% 美元指數上漲0.28%、來到104.969 . 股市表現部分， 昨天公布的美國2月份芝加哥PMI以及消費者信心指數表現都低於市場預期，另一方面，先前對外發言的FED理事傑佛森(Philip Jefferson)表示不支持提高通膨目標值，仍然堅持以2%當作長期通膨年增率的目標水準。 . 金融機構近期也開始調升對於美國聯準會升息高點的預測值，像是美國銀行就預估FED可能在這次升息循環中把利率調升到接近6%水準，比市場目前普遍預估的5.4%更高。此外，美國銀行預測Q3美國經濟可能陷入衰退，搭配上最新公布的芝加哥PMI和消費者信心指數表現都低於預期，使得昨天股市呈現震盪後收黑的情形。 . VIX指數下跌顯示空方氣氛並沒有轉強，整體市場多空力道都呈現謹慎觀望的態勢。美股四大指數以費半指數表現相對較好、小幅收漲。標普11大類股以原物料(+0.45%)、金融(+0.20%)、通訊服務(+0.17%)表現較最好，公用事業(-1.75%)、能源(-1.44%)、必需消費(-0.83%)表現較差。 . 債券市場部分， 從CME的FedWatch工具來看，目前期貨市場對於FED今年升息的利率高點仍然以5.5%為多數人的共識水準。至於先前預期年底12月會降息的觀點，目前已經不再是主要共識，〝維持高利率水準一段時間〞成為目前期貨市場的主要觀點。面對經濟衰退風險仍然存在，但是FED仍然堅持升息對抗通膨的背景下，債券市場昨天呈現短天期利率上升幅度明顯高過長天期利率的情況，使得短天期債券的價格壓力相對較大。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)上漲0.45% 美國7-10年期公債ETF(IEF)上漲0.16% 美國1-3年期公債ETF(SHY)下跌0.02% 美國投資等級債券ETF(LQD)上漲0.04% 美國非投資等級債ETF(HYG)下跌0.19% . 外匯市場部分， 投資人對於美國聯準會的升息預期持續轉強，推動美元指數短線漲勢獲得延續。另外，市場對於美國經濟放緩的擔憂也使得商品貨幣遭遇到壓力，搭配上油價連續第四個月下跌，使得加幣走勢明顯遭受壓力、單日跌幅超過0.4%幅度。 . 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)上漲0.28% 歐元ETF(FXE)下跌0.31% 英鎊ETF(FXB)下跌0.22% 日圓ETF(FXY)上漲0.15 % 澳幣ETF(FXA)下跌0.15% 加幣ETF(FXC)下跌0.46% . 後續焦點關注今天(3/1)中國官方和財新製造業PMI，美國ISM製造業PMI表現。周四(3/2)的歐元區CPI、美國初領失業救濟金人數。周五(3/3)有日本CPI、中國財新服務業PMI以及美國ISM非製造業PMI數據公布。 . 以上是今天所有內容，我們下次見

今天是2月26號星期天 . 過去一周，美股四大指數全部走跌，標普500指數在上周五盤中低點(3943)一度逼近200日均線、3940位置，終場收盤(3970)勉強守在200日均線之上。那斯達克指數則在上周五開盤價(11404)就直接跌破200日均線位置(11406)，收盤價(11394)也明確跌破了200日均線。從月K的角度來看，美股四大指數中，只有費半指數相對抗跌，上周五的收盤價(2935)高於1月份收盤價位置(2921)，其餘三個指數全部落在1月份收盤價之下。 . 類股部分，過去一周標普11大類股全部下跌，主要領跌族群是非必需消費(-4.44%)、房地產(-4.22%)、通訊服務(-3.92%。而11大類股中唯一跌幅不到1%的是必需消費(-0.04%)。 . 市場情緒面部分，CNN的恐懼貪婪指標在雖然維持在貪婪狀態，不過指標讀數已經從前一周(2/17)的68下降到59。 . 而在經濟數據部份，美國個人支出和新屋銷售都比市場預期更強，初領失業金人數則是低於市場預期，顯示支出面強勁，同時勞動市場依然相當火熱。不過，需要留意的是在1月份當時的房貸利率確實有所回落，不過截至上周(2/17)的美國30年期抵押貸款利率已經回升到6.62%、創下去年11月以來的新高，這恐怕會對於消費支出和購房意願帶來壓力，不排對除通膨會有降溫的情況。 . 債券部分，過去一周隨著市場對於FED升息預期的觀點轉強，長、短天期美債利率都大幅上漲，10年期美債利率上升12個基點、來到3.949%，2年期美債利率上升18個基點、來到4.805%。 . 在債券ETF的變化上，過去一周，20年期以上、7-10年期、以及1-3年期美債ETF全部下跌。而在企業債部分，非投資等級跌幅少於投資等級債券ETF。從FED聖路易斯分行的信用利差來看，2/21到2/23這段期間確實信用利差呈現拉回情況，透露出市場對於企業違約風險的擔憂情況持續改善。 . 至於市場對於未來升息的預期，從CME的FedWatch數據可以看到「今年之內不會發生降息」成為市場目前主要觀點，而利率高點則仍然維持在5.5%水準。 . 外匯部分，過去一周美債利率大幅走揚使得美元指數短線上一枝獨秀。而目前(2/24)外匯ETF折溢價情況是：美元指數折價幅度最大(0.04%)，加幣(0.11%)、日圓(0.10%)溢價幅度最大，不排除市場對於加幣、日圓有偏多看待情形。 . 未來一周的重要經濟數據可以參考音頻的逐字稿【附錄】內容，比較需要留意的會是在周三(3/1)的美、中兩國PMI數據，用來觀察目前美、中兩國的經濟動能。而周四(3/2)公布的歐元區2月份CPI如果低於市場預期，可能讓市場對歐洲央行(ECB)的升息預測降溫，歐元可能會有拉回的情況。 . 以上是今天所有內容，我們下次見。 . 【附錄】 周一(2/27)：歐元區2月份景氣指數、美國1月份耐久財訂單 周二(2/28)：美國2月份芝加哥PMI、消費者信心 周三(3/1)：中國2月份官方以及財新製造業PMI、美國ISM製造業PMI 周四(3/2)：歐元區2月份CPI、美國初領失業金人數 周五(3/3)：中國2月份財新服務業PMI、美國ISM非製造業PMI

今天是2月25日星期六 . 快速看一下昨天美股四大指數、VIX指數、美債利率，以及美元指數的變化： 標普500指數下跌1.05% 道瓊工業指數下跌1.02% 那斯達克指數下跌1.69% 費城半導體指數下跌1.80% 恐慌指數VIX上漲2.27%、收在21.62% 美國10年期公債殖利率上升6.80個基點、來到3.949% 美國2年期公債殖利率上升12.10個基點、來到4.814% 美元指數上漲0.61%、來到105.237 . 股市表現部分， 眾所矚目的美國1月份PCE數據出爐，年增率5.4%高於市場預期的4.9%以及去年底的5%水準；核心PCE年增率4.7%同樣超過市場預期的4.3%和前一期4.4%水準。PCE通膨數據強化了市場對於FED「持續升息，並維持利率在高檔一段時間」這樣的觀點，使得長、短美債利率同步走揚，美股走勢呈現開低後橫盤震盪。 . 終場美股四大指數全部下跌，跌幅都超過1%。而在類股表現上，原物料(+0.67%)、金融(+0.08%)、公用事業(+0.03%)是唯三上漲族群，分別反映市場對於通膨可能提高原物料漲價、升息對抗通膨有利於金融業放款利差，以及因應經濟衰退而往公用事業進行防禦配置的觀點。 . 領跌類股則是房地產(-1.85%)、科技(-1.78%)以及非必需消費(-1.57%)族群。其中，特斯拉(-2.57%)、亞馬遜(-2.42%)、微軟(-2.18%)和蘋果(-1.80%)顯然是非必需消費和科技股的拉拉隊。 . 債券市場部分， 面對PCE出現顯著回升情況，另外兩個值得留意的經濟數據分別是美國1月份各人支出(月增率1.8%，預期1.3%、前期-0.2%)和新屋銷售(67萬戶，預期62萬、前期61.6萬)，兩項數據都高於市場預期及前期表現。搭配PCE反彈的情況，仍然呈現出目前市場需求面暢旺、支撐通膨難以迅速回落的情形。 . 對此，美國聯準會波士頓分行行長科林斯(Susan Collins)、克里夫蘭分行行長梅斯特(Loretta Mester)，以及聯準會理事傑佛遜(Philip Jefferson)都發聲支持將利率升到5%之上的水準來壓抑過高的通膨率。 . 客觀的通膨數據加上鷹派的FED言論使得市場升息預期持續走強，2年期美債利率大漲12個基點、來到4.8%。CME的FedWatch工具顯示，市場仍預估利率高點出現在5.5%不變，但已經不認為今年內會出現降息，12月份維持利率在5.5%水準的機率(38%)高於降息一碼至5.25%的可能性(27.9%)。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)下跌1.30% 美國7-10年期公債ETF(IEF)下跌0.60% 美國1-3年期公債ETF(SHY)下跌0.21% 美國投資等級債券ETF(LQD)下跌0.75% 美國非投資等級債ETF(HYG)下跌0.60% . 外匯市場部分， 在美國PCE通膨數據意外走揚以及FED再度發出鷹派言論後，美元指數再度勁揚，本周漲幅創去年9月份以來最佳單周表現。另一方面，日本央行準行長植田和男在國會聽證會上表示支持延續目前的寬鬆貨幣政策，認為雖然目前的物價漲幅遠超過2%目標水準，但他預測隨著食品和原料價格高漲的影響趨緩，到2023年的中期，通膨將回落到低於2%水準幅度。支持延續鴿派政策使得日圓走跌、連續第六周收黑。 . 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)上漲0.74% 歐元ETF(FXE)下跌0.52% 英鎊ETF(FXB)下跌0.67% 日圓ETF(FXY)下跌1.29 % 澳幣ETF(FXA)下跌1.27% 加幣ETF(FXC)下跌0.47% . 後續焦點會是228連假去哪裡玩！市場漲漲跌跌就是這樣，不需要太放在心上。 . 以上是今天所有內容，我們下次見

今天是2月24日星期五 . 快速看一下昨天美股四大指數、VIX指數、美債利率，以及美元指數的變化： 標普500指數上漲0.53% 道瓊工業指數上漲0.33% 那斯達克指數上漲0.72% 費城半導體指數上漲3.33% 恐慌指數VIX下跌5.25%、收在21.12% 美國10年期公債殖利率下降3.30個基點、來到3.890% 美國2年期公債殖利率上升0.30個基點、來到4.702% 美元指數下跌0.02%、來到104.569 . 股市表現部分， 輝達(NVDA)最新財報顯示營收及EPS均優於市場預期，不僅強化市場對近期火熱的生成式AI前景展望，同時也因為知名半導體分析師(陸行之)從財報中解讀台積電等晶片供應鏈庫存或許從今年Q1就開始逐步降低，正面訊息使得輝達(NVDA)盤前股價大漲逾8%，昨日收盤甚至勁揚14.02%。 . 隨著輝達(NVDA)提振整體投資氣氛下，美股四大指數早盤全部呈現上漲走勢。不過，經濟數據顯示美國去年GDP有所下修，仍對於投資人信心有所動搖、引發盤中漲勢回吐，隨後才又逐步由跌轉升，四大指數終場都呈現上漲。其中，費半指數上漲3.33%表現最為亮眼。後續市場焦點關注今天(2/24)美國PCE數據公布結果。 . 債券市場部分， 最新公布的經濟數據顯示，美國去年第四季實質GDP從初值2.9%下修至2.7%，顯示經濟增速放緩，而下調原因則是受到消費者支出減少的影響，年增幅從2.1%下修至1.4%。另外，截至上周2/18的美國初領失業救濟金人數為19.2萬人，低於市場預期的20萬和前一周的19.4萬人，反映美國勞動力市場在需求面上依然相當吃緊。 . 美債利率震盪後走低，10年期公債利率從今年高點回落，市場解讀投資人可能已經消化完強勁的經濟數據影響性。美國10年期公債利率下滑至3.89%水準。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)上漲0.98% 美國7-10年期公債ETF(IEF)上漲0.39% 美國1-3年期公債ETF(SHY)上漲0.06% 美國投資等級債券ETF(LQD)上漲0.78% 美國非投資等級債ETF(HYG)上漲0.99% . 外匯市場部分， 美元指數在美債利率拉回的過程中依然呈現持穩狀態，匯市投資人屏息以待即將公布的PCE通膨數據，目前市場預估年增率為4.9%、前一期則是5%；核心PCE年增率預估4.3%，低於前一期的4.4%水準。 . 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)上漲0.04% 歐元ETF(FXE)上漲0.02% 英鎊ETF(FXB)下跌0.16% 日圓ETF(FXY)上漲0.20% 澳幣ETF(FXA)上漲0.12% 加幣ETF(FXC)上漲0.032% . 後續關注焦點放在周五(2/24)的美國PCE數據，日本準央行行長植田和男在國會聽證會的發言內容 . 以上是今天所有內容，我們下次見

今天是2月23日星期四 . 快速看一下昨天美股四大指數、VIX指數、美債利率，以及美元指數的變化： 標普500指數下跌0.16% 道瓊工業指數下跌0.26% 那斯達克指數上漲0.13% 費城半導體指數下跌0.48% 恐慌指數VIX下跌2.36%、收在22.33% 美國10年期公債殖利率下降3.50個基點、來到3.918% 美國2年期公債殖利率下降0.90個基點、來到4.695% 美元指數上漲0.42%、來到104.552 . 股市表現部分， 早盤隨著美債利率高檔震盪拉回，股市也呈現震盪後小幅走高。然而，美國聯準會公布2月份會議紀要，內容顯示有少數官員認為勞動市場吃緊，通膨居高難下，建議升息兩碼、50個基點，而非最終2月份會議結果公布的一碼、0.25%幅度。此外，會議紀要也提到，如果金融市場條件趨於寬鬆，則聯準會有必要持續收緊政策力道。 . 會議紀要強化了市場對於FED將進一步升息並維持在高檔的預期心理，美元指數持續走強、美債利率跌幅趨緩、道瓊工業指數由紅翻黑，美股四大指數終場只有那斯達克指數上漲，其餘全部下跌。標普11大類股則由原物料(+0.75%)、非必需消費(+0.51%)、通訊服務(+0.20%)領漲，房地產(-0.93%)、能源(-0.62%)、公用事業(-0.39%)跌幅較深。 . 有觀察到VIX指數昨天下跌2.36%、來到22.33，顯示投資人在FOMC會議紀要公布後，對於不確定性的擔憂有所趨緩，後續關注周五美國PCE數據表現。 . 債券市場部分， 在前一天美國公債利率大幅飆升後，昨天呈現高檔拉回情況，債券價格普遍走揚。另外，聯準會官員持續向市場釋出鷹派言論，昨天是由聖路易斯分行行長布拉德(James Bullard)進行發言，再次強調需要提高利率到5%以上水準，而預估的終端利率區間上限將達到5.5%水準，隱含距離目前還有三碼的升息幅度。他認為FED只有在到達終端利率水準時才應該放慢升息步伐。另外，布拉德認為市場高估了美國經濟衰退的風險，認為經濟比市場想像得更具韌性。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)上漲0.92% 美國7-10年期公債ETF(IEF)上漲0.18% 美國1-3年期公債ETF(SHY)上漲0.05% 美國投資等級債券ETF(LQD)上漲0.28% 美國非投資等級債ETF(HYG)上漲0.65% . 外匯市場部分， 美元指數在FED會議紀要公布後，隨著市場升息預期同步走揚。而昨天舉行利率會議的紐西蘭央行宣布升息50個基點，符合市場預期，官方現金利率來到4.75%，創2008年底以來新高。紐西蘭央行表示，由於國內通膨率仍然太高、去年Q4達到7.2%，同時近期因為氣候因素(洪災、熱帶氣旋)使得北島區域受到破壞，國內通膨預期恐怕將隨著產能中斷而居高難下，因此短期內即便有觀察到初步跡象顯示物價壓力趨緩，但仍將維持利率在高檔水準。預計今年官方現金利率將達到5.5%，隱含還有三碼的升息幅度。 . 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)上漲0.32% 歐元ETF(FXE)下跌0.38% 英鎊ETF(FXB)下跌0.50% 日圓ETF(FXY)下跌0.04% 澳幣ETF(FXA)下跌0.73% 加幣ETF(FXC)下跌0.02% . 後續關注焦點放在周五(2/24)的美國PCE數據，日本央行準行長植田和男的國會聽證會發言，以及俄羅斯再度引發的核武和地緣衝突議題的發展 . 以上是今天所有內容，我們下次見

今天是2月22日星期三 . 快速看一下昨天美股四大指數、VIX指數、美債利率，以及美元指數的變化： 標普500指數下跌2.00% 道瓊工業指數下跌2.06% 那斯達克指數下跌2.50% 費城半導體指數下跌3.31% 恐慌指數VIX上漲7.49%、收在22.82% 美國10年期公債殖利率上升13.00個基點、來到3.958% 美國2年期公債殖利率上升11.00個基點、來到4.733% 美元指數上漲0.24%、來到104.116 . 股市表現部分， 最新公佈的美國2月份Markit服務業PMI來到擴張區間的50.5，大幅優於市場預期的47.2以及前一期的46.8水準，是去年6月份以來首度回到擴張區，強化市場對於美國聯準會持續升息力抗通膨的觀點。美國長、短天期利率大幅跳升超過10個基點，對股市評價面直接帶來壓力。 . 此外，沃爾瑪(WMT)和家德寶(HD)給出的財測指引偏向保守，像是沃爾瑪(WMT)給出全年EPS預估落在$5.9至$6.05，低於市場預估的$6.52水準；家得寶(HD)預估全年營收較去年持平，而調整後的EPS則可能下滑，消息公佈後家得寶(HD)股價重挫7.06%，成為道瓊工業指數跌幅最大的成分股。 . 黯淡的零售業財測數據使得市場更加擔心升息對企業獲利前景的負面影響，疊加上俄國表達將持續與烏克蘭作戰，並將暫停遵守一份限制動用核武的規範條約《新削減戰略武器條約》，警告將恢復核武測試。地緣風險升溫恰逢今天(2/22)即將公佈的2月份FOMC會議紀要，投資人避險情緒轉強，終場美股四大指數全部重挫至少2%。標普11大類股全面收黑，必需消費(-0.38%)、能源(-0.50%)、健康照護(-1.30%)相對抗跌；非必需消費(-3.34%)、科技(-2.37%)以及工業(-2.29%)則是主要領跌族群。 . 債券市場部分， 在美國2月份Markit製造業PMI為47.8，優於預期的47.2以及前一期的46.9；服務業PMI甚至來到50.5，擊敗市場預期的47.2以及前一期的46.8。強勁的PMI數據推升市場升息預期，美國10年期公債利率一度上漲13.4個基點、來到3.962%。 . 而從CME的FedWatch工具來看，投資人預期12月份維持利率在5.5%的機率從一個月前的0.1%、一天前的25%，來到昨天的33.6%，顯示市場逐漸將FED多次反覆重申的「今年無降息可能性」隨著經濟數據的發展而反映在資產價格層面上。升息預期轉強推升了美債利率走揚、債券價格拉回，使得美國股債兩市雙跌。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)下跌1.94% 美國7-10年期公債ETF(IEF)下跌1.09% 美國1-3年期公債ETF(SHY)下跌0.20% 美國投資等級債券ETF(LQD)下跌1.42% 美國非投資等級債ETF(HYG)下跌1.54% . 外匯市場部分， 歐元區2月份Markit製造業PMI初值從前一期的48.8下滑到48.5，同時也低於市場愈期的49.3，與美國PMI數據呈現反差，歐元匯價下跌作收。而英國服務業PMI初值則從前個月48.7大幅上升至53.3，高於市場預期的49.2並進入了擴張狀態，情況與美國類似，使得英鎊昨天大幅走揚、漲幅達0.5%。 . 另外，加拿大公佈1月份CPI年增率為5.9%，低於預期值6.1%以及前值6.3%，使得市場預期下次利率會議時可能維持在目前水準，升息預期降溫拖累加幣表現，單日跌幅超過0.3%。 . 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)上漲0.32% 歐元ETF(FXE)下跌0.49% 英鎊ETF(FXB)上漲0.48% 日圓ETF(FXY)下跌0.53% 澳幣ETF(FXA)下跌0.45% 加幣ETF(FXC)下跌0.34% . 後續關注焦點放在今天(2/22)的FOMC會議紀要、周五(2/24)的美國PCE數據，以及俄羅斯再度引發的核武和地緣衝突議題的發展 . 以上是今天所有內容，我們下次見

今天是2月21日星期二 . 昨天美國因為總統日──華盛頓誕辰紀念日──而休市一天。因此今天的晨訓內容主要是摘要昨天亞股在中/港/台市場的表現部分： . 日經225指數上漲0.07% 台灣加權指數上漲0.46% 香港恆生指數上漲0.8% 國企指數上漲1% 上證指數上漲2.06% 滬深300指數上漲2.45% . 在市場消息面上，即便昨天中國大陸央行宣布維持2月份的1年和5年期貸款優惠利率(LPR)在3.65%及4.3%水準，但另一方面卻傳出中國大陸政府調整對於地方政府售地的規定，被市場視為是提振房地產市場以及解決地方城市負債累累的最新措施。使得昨天陸股及港股地產類股大幅走揚，香港恆生指數也順利由黑翻紅。而在港股類股表現上，以建材(+2.7%)、金屬採礦(+2.4%)、工業(+1.9%)族群領漲。 . 此外，由於中國大陸正式發布將透過註冊制來發行股票，同時證監會也支持符合規範的VIE架構企業在境外上市，消息激勵中資券商類股走揚。搭配前面提到的地產業利多消息，使得陸股在昨天產業表現上以證券(+4.02%)、工程機械(+3.91%)、建材(+3.65%)族群領漲。另外，市場觀察到中國大陸政府針對遊戲版號的發放有回復常態的跡象，搭配近期熱門的AIGC概念(AI生成內容)加持，遊戲(+3.66%)類股在昨天表現也同樣表現出色。 . 目前陸港兩市投資人開始把焦點轉向預定3/5在北京舉辦的全國人大會議，期待將推出更多刺激措施。 . 而在台股部分，由於室內口罩禁令解除，同時市場也憧憬即將到來的連假消費題材，使得旅遊、餐飲及百貨族群表現最強。 . 歐股部分， 歐洲600指數(Stoxx600)上漲0.07%、基本持平 英國FTSE100指數上漲0.12% 法國CAC40指數下跌0.16% . 回到美股部分，預期後續市場焦點會放在本周各類型的消費數據表現上，包含周二(2/21)即將公布的沃爾瑪(WMT)及家得寶(HD)財報表現，周五(2/24)的美國1月份PCE數據。目前市場預期，廣義和核心PCE月增率都將高於去年12月份水準，廣義PCE年增率則預估持平在5%，核心PCE年增率則預估略低於去年12月份的4.4%，來到4.3%。 . 關注科技股的投資人需要留意周三(2/22)的輝達(NVDA)財報表現。當天也將公布2月份聯準會FOMC會議紀要內容，同時FED紐約分行行長威廉斯(John Williams)也會就通膨發表評論，不排除市場利率可能隨著鷹派的紀要內容和官員談話而進一步走揚，對評價面較高的科技類股再次帶來壓力。 . 外匯市場部分，周二(2/21)將公布歐元區PMI，如果數據顯示歐洲經濟表現意外強勁並可能導致價格壓力上升的話，不排除將因此提振市場對歐洲央行持續升息的預期心理。另外，本周五(2/24)日本央行準行長植田和男將出席國會聽證會，談論對於未來貨幣政策的看法。目前市場預期植田和男在任期內可能致力於結束目前的殖利率曲線控制(YCC)措施。 . 以上是今天所有內容，我們下次見

今天是2月19號星期天 . 過去一周，由於生產者物價指數(PPI)的意外上升，投資人似乎發現到自己過度低估了通膨的頑強性。於此同時，美國聯準會官員梅斯特(Loretta Mester)以及布拉德(James Bullard)同聲呼籲持續升息，甚至喊出〝3月份升息兩碼〞的更加鷹派言論，使得市場對於FED的升息預期持續走強，美債10年期利率在過去一周上升7.4個基點、來到3.817%；2年期利率更是上漲了10.4個基點、來到4.617%。各類型的債券ETF價格全部拉回，外匯ETF則是由美元指數領漲，股市主要指數漲跌互見。 . 有一點或許值得稍加留意，就是在股市部分，投資人情緒並沒有比前一周更加恐慌。過去五個交易日，VIX指數收盤價都低於2/10、也就是再前一周的星期五收盤價(20.53)，甚至VIX指數ETF(VIXY)在過去一周還是下跌的、跌幅3.77%。 . 再換個角度來看，過去一周，標普11大類股仍然有5個產業上漲，分別是非必需消費(+1.63%)、公用事業(+1.14%)、必需消費(+0.97%)、工業(+0.87%)，以及通訊服務(+0.71%)。其中，非必需消費以及工業類股都屬於和景氣循環關聯度較高的產業。如果投資人對市場更加恐慌，理論上領漲的族群應該會更屬於防禦型類股。 . 而除了前面提到VIX指數和標普11大類股領漲族群之外，CNN的恐懼貪婪指標在過去一周仍然維持在貪婪狀態，指標讀數從前一周(2/10)的70微幅下降到69，基本持平。而在綜合前面提到的各項觀察資料之後，不排除股市在解讀目前美國經濟數據的角度，有更傾向於經濟會「軟著陸」甚至「不著陸」的情形。 . 外匯部分，前一周提到從ETF折溢價的角度來看，短線上不排除市場有做多加幣、歐元，看空英鎊、日圓的可能性。如果回測這個觀點，那麼在過去一周的績效會是正的1.16%，主要獲利來自作空日圓(+2.05%)，其次是做多歐元(+0.16%)，而主要虧損則來自於做多加幣(-1.04%)，其次是做空英鎊(-0.01%)。 . 至於截至上周五(2/17)的外匯ETF折溢價情況，溢價最多的是英鎊(+0.38%)、澳幣(+0.37%)和歐元(+0.28%)，而溢價最少的是美元指數(+0.04%)和日圓(+0.1%)，其次是加幣(+0.12%)。因此就順勢操作的角度來看，不排除市場可能對英鎊、澳幣、歐元有偏多的傾向，而由於美元指數ETF也是溢價狀態，因此只能推測對美元持相對保守的觀點。 . 債券部分，過去一周不論長天期還是短天期的美債利率都呈現走揚，漲幅都至少7個基點以上。而在債券ETF的變化上，長天期債券價格因為對利率的敏感度更大，因此修正幅度也比短天期債券更多。因此在過去一周，20年期以上美債ETF(TLT)跌幅最深、來到0.98%，其次是7-10年期美債ETF(IEF)下跌0.57%，而跌幅最輕的則是1-3年期美債ETF(SHY)、跌幅0.07%。 . 而在企業債部分，美國非投資等級債券ETF(HYG)下跌0.29%、美國投資等級債券ETF(LQD)則是下跌0.67%。與前一周的分析邏輯相同，市場對於企業違約風險的擔憂情況可能正在持續好轉，使得非投資等級債券的價格跌幅比投資等級債券少。呼應前面提到市場期待「軟著陸」甚至「不著陸」的觀點。 . 至於市場對於升息的預期水準，從CME的FedWatch數據可以觀察到投資人推測今年底仍然有機會迎來FED降息的可能性，而未來三次的FOMC會議(3/5/6月)則可能各升息一碼，利率高點落在5.5%水準。 . 未來一周，外匯市場焦點放在周二(2/21)的美、歐Markit製造業PMI表現，加拿大1月份CPI數據公布，以及周三(2/22)的紐西蘭利率會議和德國CPI數據表現。如果歐洲PMI表現不佳，同時加拿大、德國的通膨增速低於市場預期，不排除市場對FED升息預期的相對強度可能導致美債利率、美元續漲，美股、美債價格則可能持續拉回。 . 以上是今天所有內容，我們週二早上見

今天是2月18日星期六 . 快速看一下昨天美股四大指數、VIX指數、美債利率，以及美元指數的變化： 標普500指數下跌0.28% 道瓊工業指數上漲0.39% 那斯達克指數下跌0.58% 費城半導體指數下跌1.62% 恐慌指數VIX下跌1.44%、收在19.9% 美國10年期公債殖利率下降2.60個基點、來到3.817% 美國2年期公債殖利率下降0.20個基點、來到4.617% 美元指數上漲0.01%、來到103.869 . 股市表現部分， 難纏的高通膨，以及投資機構調升對於FED利率終點的預估水準，並擔心FED延長維持高利率水準的時間長度，擔憂的氛圍持續壓抑美股投資人情緒，終場四大指數漲跌互見，道瓊工業指數在安進製藥(+2.69%)和UNH(+2.41%)領漲下由黑翻紅。 . 從周K來看，道瓊工業指數連續第三周收黑、標普則是連續第二周下跌，那指本周則是小幅上漲0.59%。類股部分，防禦屬性較強的必需消費(+1.29%)、公用事業(+1.08%)、健康照護(+0.89%)是主要領漲族群；受景氣循環影響較大的能源(-3.55%)、原物料(-1.74%)跌幅相對較重，科技股(-1.25%)則是呈現投資人先行獲利了結的跡象。 . 根據EPFR資金流報告顯示，截至2/15的過去一周，美股基金流出22億美元、歐股基金則流入15億美元，債券基金甚至流入高達55億美元，顯示在利率走升的背景下，市場資金更加青睞評價面相對便宜、或是收益率相對穩定且不差的固定收益資產。 ． 後續市場焦點關注包含：周二(2/21)美、歐Markit製造業PMI，歐元區ZEW經濟景氣指數，加拿大1月份CPI，周三(2/22)紐西蘭利率會議、德國CPI數據 . 債券市場部分， 聯準會理事鮑曼(Michelle Bowman)昨天發言表示FED應該持續調高利率，因為目前通膨水準仍然太高。另外，美國前財政部長桑默斯(Lawrence Summers)則認為，根據他的估算，目前美國通膨接近7%，如果FED因為擔心目前利率水準不足以停止通膨上升趨勢而加大力道，很可能會力道過猛引發經濟陷入衰退的風險增加。市場正反面消息的反應從FedWatch工具來看，投資人目前仍預期3月、5月、6月都只升息一碼，利率高點預估落在5.5%，年底12月則可能出現首次降息。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)上漲0.78% 美國7-10年期公債ETF(IEF)上漲0.28% 美國1-3年期公債ETF(SHY)上漲0.09% 美國投資等級債券ETF(LQD)上漲0.39% 美國非投資等級債ETF(HYG)上漲0.39% . 外匯市場部分， 延續前一天歐洲央行官員表示歐元區通膨可能比金融市場目前預期的還要更持久，認為歐元區利率應該持續上升的影響，使得歐元呈現上漲狀態。而同樣市場預期可能更加鷹派的美元指數，盤中一度上漲0.78%、來到104.67，但尾盤漲勢幾乎全數回吐，昨天基本持平作收。英鎊在經濟數據顯示1月份商店銷售意外上升之下走揚，結束連二黑的情況。 . 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)下跌0.07% 歐元ETF(FXE)上漲0.18% 英鎊ETF(FXB)上漲0.45% 日圓ETF(FXY)下跌0.23% 澳幣ETF(FXA)上漲0.11% 加幣ETF(FXC)下跌0.22% . 以上是今天所有內容，我們下次見

今天是2月17日星期五 . 快速看一下昨天美股四大指數、VIX指數、美債利率，以及美元指數的變化： 標普500指數下跌1.38% 道瓊工業指數下跌1.26% 那斯達克指數下跌1.78% 費城半導體指數下跌2.48% 恐慌指數VIX上漲10.81%、收在20.2% 美國10年期公債殖利率上升5.40個基點、來到3.861% 美國2年期公債殖利率上升2.40個基點、來到4.651% 美元指數上漲0.10%、來到104.025 . 股市表現部分， 最新公布的美國1月份廣義PPI年增率來到6%，雖然比前一期6.2%略有降低，但比市場預期的5.4%顯然高出許多；核心PPI年增率5.4%同樣呈現低於前期的5.5%、高於預期的4.9%狀態。從月增率來看，最新的PPI月增率0.7%除了創下近七個月以來最高月增幅之外，也比市場預期的0.4%和12月份的月減0.2%明顯高出許多。由於PPI往往具有領先CPI的情況，數據使得通膨居高不下的擔憂加劇。 . 另外，截至2/11當周的初領失業救濟金人數為19.4萬人，比預期的20萬和前一期的19.6萬人都少。綜合兩項數據，呈現出了目前勞動力市場依然吃緊、通膨增速放緩不如市場預期的情況，使得投資人對於FED持續升息的時間以及強度感到不安。市場在升息預期和長短天期美債利率都上漲的背景下呈現股債雙殺走勢，美股四大指數全部下跌、VIX大漲10%回到20之上。 . 標普11大類股全部收黑，跌幅較重的是非必需消費(-2.18%)、科技(-1.74%)以及通訊服務(-1.53%)，防禦性質較高的必需消費(-0.72%)和公用事業(-0.76%)則相對抗跌。個股消息面部分，特斯拉宣布將在美國召回超過36萬輛的全自駕車，股價順勢拉回並收低5.69%，成為非必需消費類股的領跌者。 . 債券市場部分， 聯準會克里夫蘭分行行長梅斯特(Loretta Mester)昨天表示，目前的CPI數據顯示FED在對抗通膨部分仍然有許多工作要做，並且認為在2月份FOMC會議上其實有充分理由去升息兩碼(0.5%)，而非最後宣布的升息一碼(0.25%)幅度。等到將利率上調至達到5%以上水準之後，再依照當時經濟數據決定還需要升息多少幅度。此外，她也指出FED目前面臨的更大風險是低估了通膨的嚴重程度。鷹派發言加上美國PPI數據的影響，使得美債利率走揚、債券價格連續第二天收跌。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)下跌1.42% 美國7-10年期公債ETF(IEF)下跌0.33% 美國1-3年期公債ETF(SHY)上漲0.01% 美國投資等級債券ETF(LQD)下跌0.80% 美國非投資等級債ETF(HYG)下跌0.80% . 外匯市場部分， 加拿大央行表示，由於通膨年增率仍然超過6%，距離目標值2%水準還有很長的路要走，不排除支持3月份升息50個基點的可能性。不過，在股債雙殺、VIX飆漲10%的背景下，整體市場避險情緒拉升，美元指數和日圓再度成為市場資金的避風港，呈現小幅上漲情況。 . 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)上漲0.14% 歐元ETF(FXE)下跌0.11% 英鎊ETF(FXB)下跌0.39% 日圓ETF(FXY)上漲0.14% 澳幣ETF(FXA)下跌0.39% 加幣ETF(FXC)下跌0.40% . 以上是今天所有內容，我們下次見

今天是2月16日星期四 . 快速看一下昨天美股四大指數、VIX指數、美債利率，以及美元指數的變化： 標普500指數上漲0.28% 道瓊工業指數上漲0.11% 那斯達克指數上漲0.92% 費城半導體指數上漲0.37% 恐慌指數VIX下跌3.28%、收在18.29% 美國10年期公債殖利率上升3.60個基點、來到3.797% 美國2年期公債殖利率下降0.20個基點、來到4.620% 美元指數上漲0.59%、來到103.841 . 股市表現部分， 經濟數據顯示美國零售銷售月增率從去年12月的-1.1%上升到3%，高於市場預期的2%水準，同時也創2021年3月以來最大單月漲幅。扣除汽車的核心零售銷售月增率2.3%，同樣高過市場預期的0.8%幅度。強勁的零售數據引發市場對於通膨持續居高難下、FED可能更晚停止升息的疑慮，推升美債利率及美元指數走揚，美國2年期公債利率盤中一度大漲8.1個基點，來到4.703%、創近三個月以來新高。 . 美股早盤呈現開低狀態，隨後則由Google(+2.39%)、特斯拉(2.38%)、亞馬遜(+1.46%)及蘋果(+1.39%)進行突圍之下，終場四大指數全部由黑翻紅，那斯達克指數連續第三天收漲，而以小型股為主的羅素2000指數昨天漲幅甚至超過1%、表現超過其他大型股指數，也顯示整體投資買盤有回流的氣氛，大型股、小型股呈現普漲情形。 . 類股部分由非必需消費(+1.17%)、通訊服務(+0.91%)、公用事業(+0.65%)領漲，能源(-1.70%)、健康照護(-0.50%)則是唯二下跌族群。後續市場焦點預期將落在今晚(周四)美國1月份PPI數據表現上。 . 債券市場部分， 除了強勁的零售銷售數據表現之外，美國聯準會昨天由紐約分行行長威廉斯(John Williams)接續向市場傳達鷹派觀點，在受訪時表示美國勞動力市場強勁，存在著通膨居高不下的風險，因此FED可能需要調升利率水準，並推測利率在年底前處在5%-5.5%水準之間會是比較正確的情形。同時他也預期FED可能在明年和2025年進行降息，顯然與市場預期年底降息的觀點不同。經濟數據和FED官員發言都使得債市投資人對於升息預期有所增溫，壓抑債券價格表現。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)下跌0.93% 美國7-10年期公債ETF(IEF)下跌0.30% 美國1-3年期公債ETF(SHY)上漲0.01% 美國投資等級債券ETF(LQD)下跌0.38% 美國非投資等級債ETF(HYG)下跌0.16% . 外匯市場部分， 升息預期推升美元指數終場上漲0.58%、來到103.84。經濟數據顯示英國1月份CPI年增率10.1%，低於市場預估的10.3%和前個月的10.5%，隱含通膨有所放緩、淡化市場對於英國央行的升息預期，使得英鎊盤中一度貶值1.52%，終場則收低約1.13%、來到1.20附近。 . 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)上漲0.68% 歐元ETF(FXE)下跌0.45% 英鎊ETF(FXB)下跌1.08% 日圓ETF(FXY)下跌0.76% 澳幣ETF(FXA)下跌1.26% 加幣ETF(FXC)下跌0.55% . 以上是今天所有內容，我們下次見

今天是2月15日星期三 . 快速看一下昨天美股四大指數、VIX指數、美債利率，以及美元指數的變化： 標普500指數下跌0.03% 道瓊工業指數下跌0.46% 那斯達克指數上漲0.57% 費城半導體指數上漲2.10% 恐慌指數VIX下跌7.72%、收在18.77% 美國10年期公債殖利率上升3.00個基點、來到3.749% 美國2年期公債殖利率上升7.90個基點、來到4.613% 美元指數下跌0.10%、來到103.242 . 股市表現部分， 市場關注的美國1月份CPI年增率為6.4%，為連續第七個月放緩，但仍然較市場預期的6.2%水準更高；扣除食品及能源項目的核心CPI年增率5.6%同樣高於原先市場預測的5.5%水準。而1月份通膨主要由租金成本、能源價格上升所導致。 . 數據表現不如市場預期，市場擔心可能讓FED把利率提升到比先前預期更高的水準，引發美股昨天呈現開低後橫盤震盪走勢。而在特斯拉傳出調漲美國Model 3和Model Y售價後，昨天特斯拉股價大漲7.51%，助攻科技及成長股走揚，終場那斯達克指數、費半指數收漲，標普500指數基本持平、道瓊工業指數則收黑。 . 標普11大類股由非必需消費(+1.20%)、科技(+0.43%)、原物料(+0.23%)領漲，房地產(-1.04%)、必需消費(-0.91%)、健康照護(-0.59%)領跌。後續市場焦點預期將關注今晚(周三)美國1月份零售銷售，以及(周四)美國1月份PPI數據表現。 . 債券市場部分， 美國聯準會官員持續鷹派發言，里士滿分行行長巴金(Thomas Barkin)昨天受訪時表示，1月份通膨數據大致符合預期，但趨勢和增幅超過FED預期，巴金表明不希望通膨持續下去。 . 另外，達拉斯分行行長羅根(Lorie Logan)昨天也表示，預計FED將逐步升息，而且利率高點也不應該被侷限在特定水準，也不應該被確切的利率路徑所綑綁。鷹派發言持續對債市升息預期帶來影響，美國10年期公債利率一度上升8個基點、2年期也一度跳升10.9個基點，壓抑債券價格表現。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)下跌0.23% 美國7-10年期公債ETF(IEF)下跌0.45% 美國1-3年期公債ETF(SHY)下跌0.21% 美國投資等級債券ETF(LQD)下跌0.25% 美國非投資等級債ETF(HYG)上漲0.03% . 外匯市場部分， 美元指數早盤一度下挫0.73%、來到102.58附近，但在美國1月份CPI公布後出現反彈、收復大部分跌幅，終場小跌0.1%。另外，日本政府正式提名植田和男為下一任日本央行行長，目前市場預期植田和男將會負責結束持續十年的超寬鬆貨幣政策。日圓盤中一度上漲0.68%，隨後在美元反彈下由紅翻黑、終場下跌0.48%、來到133.04價位。 . 整體來看，主要非美貨幣(歐元、英鎊、日圓)仍然維持前一天的發展方向，而商品貨幣(澳幣)持續上漲也隱含市場對於中國大陸、歐元區經濟前景好轉的預期心理，以及澳洲央行更加鷹派的利率政策態度。 . 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)下跌0.07% 歐元ETF(FXE)上漲0.14% 英鎊ETF(FXB)上漲0.34% 日圓ETF(FXY)下跌0.61% 澳幣ETF(FXA)上漲0.42% 加幣ETF(FXC)上漲0.10% . 以上是今天所有內容，我們下次見

今天是2月14日星期二 . 快速看一下昨天美股四大指數、VIX指數、美債利率，以及美元指數的變化： 標普500指數上漲1.14% 道瓊工業指數上漲1.11% 那斯達克指數上漲1.48% 費城半導體指數上漲1.53% 恐慌指數VIX下跌0.73%、收在20.38% 美國10年期公債殖利率下降3.80個基點、來到3.705% 美國2年期公債殖利率上升0.90個基點、來到4.522% 美元指數下跌0.34%、來到103.275 . 股市表現部分， 投資人焦點落在今晚即將公布的美國1月份CPI數據表現，目前市場預估CPI年增率可能為6.2%，相對前一期6.5%呈顯小幅回落的變化。另一方面，聯準會理事鮑曼(Michelle Bowman)昨天表示美國通膨正在放緩，但仍需要持續升息來使得通膨回到2%目標水準。此外，強勁的勞動市場以及溫和的通膨，意味著美國經濟仍有機會發生軟著陸情況。 . 此外，在近期的氣球事件之後，昨天傳出美國美國國務卿布林肯(Antony Blinken)考慮在慕尼黑安全會議(Munich Security Conference)與中國大陸王毅(中共中央外事工作委員會辦公室主任)會晤。市場解讀美中緊張局勢有所緩解，也讓整體投資情緒有所好轉。 . 美股在歷經上一周明顯調節後，昨天呈現反彈情況，四大指數全面上漲。標普11大類股走勢與上周呈現輪動情況，科技(+1.73%)、非必需消費(+1.46%)、通訊服務(+1.42%)領漲；能源(-0.25%)則是唯一下跌族群。後續市場焦點關注今晚美國1月份CPI數據，(周三)美國1月份零售銷售、(周四)美國1月份PPI數據表現。 . 債券市場部分， 聯準會理事鮑曼(Michelle Bowman)昨天依然向市場傳達持續升息的觀點，即便預期美國經濟有機會發生軟著陸情況，但對於債券市場依然帶來升息預期的影響力，使得市場持續消化對於上半年升息，同時調降對於下半年政策轉趨寬鬆的預期心理，導致美國公債殖利率曲線趨於平坦，短天期債券價格表現相對不佳。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)上漲0.84% 美國7-10年期公債ETF(IEF)上漲0.24% 美國1-3年期公債ETF(SHY)上漲0.02% 美國投資等級債券ETF(LQD)上漲0.37% 美國非投資等級債ETF(HYG)上漲0.25% . 外匯市場部分， 由於美中緊張局勢有所和緩，避險情緒降溫使得美元指數拉回，終場下跌0.34%、來到103.275。前一周受到日本央行行長可能由植田和男出任而大幅反彈的日圓，昨天走勢拉回，一度走貶1.14%、來到132.9附近。 . 另外，歐盟委員會表示暖冬和足夠的天然氣儲備有助於緩解能源危機，上修今年預估GDP成長率從0.3%來到0.9%，明年則維持在1.5%；通膨部分，下修今年預估值從6.1%調降至5.6%，明年為2.5%。利多消息激勵歐元上漲0.4%、來到1.072水準。 . 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)下跌0.29% 歐元ETF(FXE)上漲0.41% 英鎊ETF(FXB)上漲0.70% 日圓ETF(FXY)下跌0.61% 澳幣ETF(FXA)上漲0.60% 加幣ETF(FXC)上漲0.03% . 以上是今天所有內容，我們下次見

今天是2月12號星期天 . 過去一周，市場在非農就業數據表現超乎預期的強勁之後，搭配上美國聯準會官員陸續釋出鷹派言論之下，整體投資情緒有所回落，CNN的恐懼貪婪指標從前一周的極度貪婪狀態回落到貪婪狀態。美股四大指數ETF過去一周以那斯達克指數ETF(QQQ)下跌2.12%表現最差，道瓊工業指數ETF(DIA)小跌0.07%表現相對抗跌。 . 類股部分，前一周表現強勁的通訊服務以及科技類股都出現修正，標普通訊服務類股ETF(XLC)過去一周下跌5.57%、科技類股ETF(XLK)下跌0.98%。 . 另外，MSCI中國ETF(MCHI)連續第二周下跌，上週跌幅2.36%；MSCI歐洲ETF(EZU)則是在過去一周修正2.02%，使得二月份累計漲幅大致上歸零。 . 外匯部分，加幣ETF(FXC)和歐元ETF(FXE)呈現微幅溢價狀態，英鎊ETF(FXB)和日圓ETF(FXY)則是呈現相對較大的折價狀態，短線上不排除市場資金有做多加幣、歐元，看空英鎊、日圓的可能性。 . 債券部分，美國10年期和2年期公債利率在過去一周都上升大約21個基點，目前10年期公債利率來到3.74%、2年期則是4.51%。而在債券ETF的變化上，即便長短天期利率上升幅度相同，但是長天期債券受到利率上升的負面影響會比短天期更大，所以在過去一周，20年期以上美債ETF(TLT)跌幅最深、來到3.1%，其次是7-10年期美債ETF(IEF)下跌1.66%，跌幅最輕的則是1-3年期美債ETF(SHY)、跌幅0.32%。 . 而在企業債部分，美國非投資等級債券ETF(HYG)下跌2.11%、美國投資等級債券ETF(LQD)下跌2.51%，背後可能顯示出市場對於企業違約風險的觀點持續好轉，或是換個角度，投資人對於那些信用比較好的企業的擔憂加劇、拖累了投資等級債券的價格表現。 . 整體來看，美國勞動市場吃緊的情況，搭配FED官員在過去一周輪番上陣高喊還會再升息並維持高利率一段時間，確實讓投資人開始顧忌FED利率政策轉向的發生時間點，恐怕沒有市場先前預期的那麼樂觀，今年內可能真的不會有降息的發生。 . 其他的單一事件部分，Google倉皇推出的聊天機器人─Bard─除了凸顯出微軟ChatGPT的強大之外，由於整體市場已經把AI議題炒了上去，也因此在Google的AI表現乏善可陳之下，不免造成市場懷疑目前對AI題材的追捧可能有泡沫化的跡象，造成微軟之外的聊天機器人概念股票，包含Google和Meta過去一周都重挫，Google一周下跌9.74%、Meta下跌6.64%，至於微軟則是上漲1.84%，在尖牙股裡面表現僅次於特斯拉，特斯拉過去一周上漲3.64%。 . 未來一周，市場焦點應該會先放在周二(2/14)將公布的美國1月份CPI數據，如果通膨年增率意外高過市場預期，不排除市場升息預期會再更加轉強，美債利率、美元可能再上漲，美股、美債價格可能持續拉回。 . 以上是今天所有內容，我們週二早上見

今天是2月11日星期六 . 快速看一下昨天美股四大指數、VIX指數、美債利率，以及美元指數的變化： 標普500指數上漲0.22% 道瓊工業指數上漲0.50% 那斯達克指數下跌0.61% 費城半導體指數下跌1.58% 恐慌指數VIX下跌0.87%、收在20.53% 美國10年期公債殖利率上升6個基點、來到3.743% 美國2年期公債殖利率上升1.6個基點、來到4.525% 美元指數上漲0.34%、來到103.573 . 股市表現部分， 美國2月份密大消費者信心指數來到66.4、創近一年以來新高，但是對於未來一年的通膨預估則由1月份的3.9%上升至4.2%，高於市場預期的4%水準，使得投資人對於升息的預期再度轉強，美債利率上漲、美股高評價面的科技族群受到壓抑。預期後續市場焦點將落在下周二(2/14)即將公布的美國1月份CPI數據上。 . 債券市場部分， 除了受到密大的一年期通膨預估影響之外，昨天美國聯準會費城分行行長哈克(Patrick Harker)接續過去一周多位FED官員的鷹派言論，同樣對投資人強調支持連續多次升息0.25%以壓抑通膨，並且讓聯邦基金利率達到5%之上，才能控制住通膨。另外，哈克也表達並不預期年內降息，但明年有可能，需要看通膨是否回到2%水準。受到FED官員持續釋出鷹派言論以及市場對於一年後通膨預估上升，升息預期持續走高、美債利率上漲、債券價格普遍下跌。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)下跌1.12% 美國7-10年期公債ETF(IEF)下跌0.48% 美國1-3年期公債ETF(SHY)下跌0.05% 美國投資等級債券ETF(LQD)下跌0.70% 美國非投資等級債ETF(HYG)下跌0.77% . 外匯市場部分， 升息預期帶動美債利率上漲，同時也讓美元利差優勢轉強，推升美元指數走高。另外，傳出俄羅斯考慮從下個月開始減產石油50萬桶，反擊西方國家的能源制裁，消息驅動國際油價走揚，西德州油價上漲2.13%、來到每桶79.72美元，激勵加幣隨油價同步走揚。另一個外匯市場重要消息則是下一任日本央行行長將由植田和男出任，並非市場原先預期、鴿派立場的雨宮正佳。消息使得市場對於日本央行延續鴿派政策的預期心理迅速反轉，日圓一度在盤中升值1.35%，終場僅小幅收漲。 . 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)上漲0.32% 歐元ETF(FXE)下跌0.53% 英鎊ETF(FXB)下跌0.47% 日圓ETF(FXY)上漲0.10% 澳幣ETF(FXA)下跌0.15% 加幣ETF(FXC)上漲0.87% . 以上是今天所有內容，我們下次見

今天是2月10日星期五 . 快速看一下昨天美股四大指數、VIX指數、美債利率，以及美元指數的變化： 標普500指數下跌0.88% 道瓊工業指數下跌0.73% 那斯達克指數下跌1.02% 費城半導體指數上漲0.13% 恐慌指數VIX上漲5.60%、收在20.73% 美國10年期公債殖利率上升2.80個基點、來到3.664% 美國2年期公債殖利率上升3.20個基點、來到4.486% 美元指數下跌0.15%、來到103.255 . 股市表現部分， 美股走勢開高走低，反映對於美國初領失業救濟金數據表現及FED官員談話的多空因素影響。美國勞工部最新數據顯示截至2/4當周初領失業救濟金人數19.6萬人，略高於市場預期的19萬人，為近六周以來首度上升，但仍處在歷史低點位置，顯示儘管經濟不確定性持續增加，但就業市場仍然相當具有韌性。 . 另一方面，FED里奇蒙分行行長巴爾金(Thomas Barkin)昨天表示，雖然通膨率出現見頂跡象，但是下降主要來自部分商品價格，若是從整體中位數來看則仍然保持在高點，需要升息並維持在高檔更長一段時間，才能減緩價格上漲力道。 . 鷹派發言使得市場焦點再度回到升息議題，美債利率連續第二天上漲，壓抑美股漲勢全數回吐，終場美股四大指數僅費半勉強收漲，其餘全數下跌。標普11大類股同樣全部收黑，通訊(-2.19%)、原物料(-1.45%)、公用事業(-1.37%)跌幅最深；消費類股(非必需消費-0.19%/必需消費-0.44%)相對抗跌。 . 債券市場部分， 最新公布的美國初領失業救濟金人數比市場預期的更多，投資人解讀這代表FED在抑制通膨上取得一定成效。不過，多位FED官員在本周內相繼重申需要持續升息來確實控制住通膨，多次釋出鷹派言論打擊市場樂觀情緒。在利率期貨市場甚至顯示有交易員押注美國聯邦基準利率可能挑戰6%水準。升息預期轉強推動美債利率走高，不利債券價格表現。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)下跌0.95% 美國7-10年期公債ETF(IEF)下跌0.45% 美國1-3年期公債ETF(SHY)下跌0.07% 美國投資等級債券ETF(LQD)下跌0.84% 美國非投資等級債ETF(HYG)下跌0.65% . 外匯市場部分， 先期引發市場擔憂的美中地緣局勢逐漸利空轉淡，同時通膨議題也有所和緩，使得美元在避險需求上有所轉弱，美元指數走勢拉回，直接使得權重較高的歐元、英鎊受惠。 . 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)下跌0.14% 歐元ETF(FXE)上漲0.19% 英鎊ETF(FXB)上漲0.37% 日圓ETF(FXY)下跌0.10% 澳幣ETF(FXA)上漲0.12% 加幣ETF(FXC)下跌0.08% . 以上是今天所有內容，我們下次見

今天是2月9日星期四 . 快速看一下昨天美股四大指數、VIX、美債利率，以及美元指數的變化： 標普500指數下跌1.11% 道瓊工業指數下跌0.61% 那斯達克指數下跌1.68% 費城半導體指數下跌2.19% 恐慌指數VIX上漲4.93%、收在19.58% 美國10年期公債殖利率下降5.10個基點、來到3.623% 美國2年期公債殖利率下降4.00個基點、來到4.431% 美元指數上漲0.05%、來到103.477 . 股市表現部分， 繼前一天FED主席鮑威爾發言之後，其他多位FED官員陸續釋出鷹派評論，包含FED理事華勒(Christopher Waller)和紐約分行行長威廉斯(John Williams)都表示，即便看到抗通膨取得初步成效，但是未來還有更遠的路要走，因此維持在高利率的時間會比目前一部分人預期的還要久。 . 另一方面，近期火熱的生成式AI領域，傳出Google推出的聊天機器人(Bard)回覆用戶的答案並不正確，引發市場懷疑Google在這項技術的同業競爭力，拖累Google股價重挫7.68%，並同樣牽連相關族群龍頭Meta股價拉回4.27%。 . 此外，也傳出英國競爭監管機構昨天表示微軟收購動視暴雪可能傷害英國遊戲市場的競爭，不利於遊戲產業的創新以及消費者選擇性，成為第一個在微軟這項收購案審理過程的反對國家。而從昨天微軟股價下跌0.31%的幅度來看，市場當前焦點可能更關注微軟在AI的未來前景，特別是在Google推出聊天機器人迎戰但是卻失利的背景下。 . 昨天終場美股四大指數在FED官員鷹派發言以及通訊類股領跌之下全數收黑。標普11大類股同樣全部下跌，其中，又以通訊服務(-3.14%)、公用事業(-1.68%)、科技(-1.21%)跌幅較最大。 . 債券市場部分， 受到股市修正影響，資金呈現回流到債券市場的情況，使得股債兩市漲跌有負相關的情況持續在發生。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)上漲0.48% 美國7-10年期公債ETF(IEF)上漲0.37% 美國1-3年期公債ETF(SHY)上漲0.04% 美國投資等級債券ETF(LQD)上漲0.10% 美國非投資等級債ETF(HYG)下跌0.42% . 外匯市場部分， 在FED官員鷹派發言的升息預期幫助之下，美元指數由黑翻紅、終場小幅收高。而美國能源資訊局(EIA)最新公布的截至2/3當周汽油庫存高於市場預期，也使得加幣受到拖累、下跌超過0.3%。 . 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)上漲0.11% 歐元ETF(FXE)下跌0.11% 英鎊ETF(FXB)上漲0.19% 日圓ETF(FXY)下跌0.28% 澳幣ETF(FXA)下跌0.43% 加幣ETF(FXC)下跌0.32% . 以上是今天所有內容，我們下次見

今天是2月8日星期三 . 快速看一下昨天美股四大指數、VIX、美債利率，以及美元指數的變化： 標普500指數上漲1.29% 道瓊工業指數上漲0.78% 那斯達克指數上漲1.90% 費城半導體指數上漲3.12% 恐慌指數VIX下跌4.37%、收在18.58% 美國10年期公債殖利率上升5.50個基點、來到3.687% 美國2年期公債殖利率上升1.90個基點、來到4.475% 美元指數下跌0.22%、來到103.392 . 美國聯準會發言部分， FED主席鮑威爾在華府經濟俱樂部的演說上表示，通膨放緩(disinflationary)的過程已經開始，不過仍然還有很長一段路要走，現階段都還只是非常早期的階段。而在勞動市場部分，鮑威爾表示如果就業數據持續強勁的話，需要進一步升息來冷卻通膨，利率高點可能會達到超過FED先前預估的水準。談話中並未指出升息何時停止，但預期今年將是通膨大幅下降的一年，而明年通膨水準才會回到讓FED感到舒適的2%程度──隱含明年才有可能進行停止升息動作。整體來說，市場觀察到鮑威爾發言並沒有那麼強硬，從FedWatch工具來看，目前市場仍然預期FED利率不太可能超過5.25%水準，幾乎是無視鮑威爾所謂持續升息來對抗通膨的態度。 . 股市表現部分， 由於這次鮑威爾的談話並沒有比月初的FOMC會議給予太多新的資訊，市場在鮑威爾發言後、不確定性明顯消退下，即便美債利率上揚對於評價面帶來壓力，但是美股四大指數仍然呈現震盪後明顯走揚。而在漲幅部分，只有道瓊工業指數漲幅不到1%，顯示市場投資人目前對於成長股的偏好似乎更勝於價值股。標普11大類股部分，能源(+3.25%)、科技(+2.5%)、通訊服務(+1.86%)領漲；必需消費(-0.42%)、房地產(-0.39%)、公用事業(-0.04%)是唯三下跌族群。後續市場焦點會落在美國總統拜登即將發表的《國情咨文》，可以藉此觀察拜登在近期的間諜氣球事件後，是否對中國大陸有更競爭性的用詞。 . 債券市場部分， 即便美國聯準會主席鮑威爾依然堅持升息對抗通膨的立場，但並沒有因為上周五的非農就業數據而給出更加鷹派的觀點，使得美國10年期公債利率在FED發言後拉回，直到尾盤才又由跌轉升，終場上漲4.9個基點、來到3.681%；2年期美債利率則從盤中一度下滑7.1個基點情況，終場回升至上漲2.7個基點、來到4.483%水準。從大類資產的角度來看，昨天呈現出「股市漲、債市跌」的情況，或許隱含目前市場資金有進行跨資產的移動情形。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)下跌0.80% 美國7-10年期公債ETF(IEF)下跌0.25% 美國1-3年期公債ETF(SHY)上漲0.05% 美國投資等級債券ETF(LQD)下跌0.33% 美國非投資等級債ETF(HYG)上漲0.36% . 外匯市場部分， 先前由於強勁的非農就業數據以及美中地緣局勢升溫而受到市場短線上迅速空頭回補的美元指數，在昨天FED並未給出更加鷹派的資訊加持之下，即便美債利率尾盤上漲，但仍然被投資人明顯調節。美元指數盤中一度下跌0.6%，終場收跌0.22%。而昨天舉行利率會議的澳洲央行如市場預期的升息一碼，澳洲央行還表示為了讓通膨能回到目標水準，有必要持續升息，鷹派發言帶動澳幣走揚。再搭配昨天市場風險情緒好轉，終場澳幣漲幅超過1%。 . 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)下跌0.18% 歐元ETF(FXE)持平 英鎊ETF(FXB)上漲0.23% 日圓ETF(FXY)上漲1.18% 澳幣ETF(FXA)上漲1.03% 加幣ETF(FXC)上漲0.29% . 以上是今天所有內容，我們下次見

今天剛好有朋友詢問對非投資等級債券基金的看法，其實金融商品都各有優缺點，我覺得比較適合分享的會是從「認識非投資等級債券」開始。後續內容摘要自一篇PIMCO的文章，有興趣的話可以從這篇音頻的逐字稿連結去讀一下。 . 先講【什麼樣的債券屬於非投資等級債券？】 非投資等級債券是指信用評等低於(不含)BBB-(或是Baa3)的企業債券 . 而關於非投資等級債券的【特性】，我認為有三點最重要： 1-收益率通常比政府公債或投資等級債券高 2-違約風險通常比政府公債和投資等級債券高 3-債券價格表現與股市相關性高 . 從前面整理出來非投資等級債券的特性來看，【不適合投資】非投資等級債券的情境包括： 1-經濟變差或任何因素，使得發債公司獲利下滑、償債能力變差 2-已經投資了股票，那麼，非投資等級債券有可能會和股票部位有同漲同跌的情況，而沒有達到分散風險的效果 . 在這兩點裡面，只要有任何一點有疑慮，那麼就需要去檢查一下自己有興趣的產品能不能避開、或是解決這個問題 . 以上是這集的所有內容，我們下次見 . #PIMCO-認識非投資等級債券# https://www.pimco.com.tw/zh-tw/resources/education/understanding-high-yield-bonds/

今天是2月7日星期二 . 快速看一下昨天美股四大指數、VIX、美債利率，以及美元指數的變化： 標普500指數下跌0.61% 道瓊工業指數下跌0.10% 那斯達克指數下跌1.00% 費城半導體指數下跌1.70% 恐慌指數VIX上漲5.95%、收在19.42% 美國10年期公債殖利率上升11.90個基點、來到3.651% 美國2年期公債殖利率上升18.40個基點、來到4.485% 美元指數上漲0.70%、來到103.64 . 股市表現部分， 市場持續消化上週五公布且超乎預期強勁的美國非農就業數據報告，使得美債利率大幅上升，並直接對市場評價面帶來壓力。此外，在今天美國聯準會主席鮑威爾發表演說之前，市場操作態度轉趨謹慎，加上周末傳出的間諜氣球事件，使得美中地緣緊張局勢升溫，提高投資人避險情緒、VIX指數走揚。在整體市場傾向保守和觀望的態度下，美股四大指數全面收黑，標普11大類股只有防禦屬性較強的公用事業(+0.85%)、必需消費(+0.12%)上漲，下跌部分則由科技(-1.22%)和通訊服務(-1.20%)跌幅最重。 . 債券市場部分， 由於經濟數據顯示美國勞動市場依然火熱，使得市場預期美國聯準會可能持續堅定升息來抑制通膨上升的潛在可能。亞特蘭大分行行長波斯提克(Raphael Bostic)昨天受訪時也表示，一月份非農就業報告表現遠超過預期，可能意味著美國聯準會必須做更多的工作，終點利率可能高於先前預期水準。後續關注今晚美國聯準會主席鮑威爾發言是否就上周非農就業數據給予評論。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)下跌0.74% 美國7-10年期公債ETF(IEF)下跌0.86% 美國1-3年期公債ETF(SHY)下跌0.28% 美國投資等級債券ETF(LQD)下跌0.77% 美國非投資等級債ETF(HYG)下跌0.64% . 外匯市場部分， 美債利率上升以及美中地緣風險升溫，使得市場避險資金再度回流美元，美元指數連續三天累計上漲約2.3%。非美貨幣部分，日圓關注焦點在新任日本央行行長人選，市場傳聞日本政府已經和副行長雨宮正佳接洽，投資人預期這代表目前日本央行行長黑田東彥的超寬鬆政策方針將延續下去，使得日圓單日下跌超過1%、美元兌日圓來到132.63附近。 . 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)上漲0.58% 歐元ETF(FXE)下跌0.59% 英鎊ETF(FXB)下跌0.30% 日圓ETF(FXY)下跌1.14% 澳幣ETF(FXA)下跌0.57% 加幣ETF(FXC)下跌0.29% . 以上是今天所有內容，我們下次見

今天是2月5號星期天 . 過去一周，市場在FED發言之前市場就已經往risk-on的狀態前進，而FED後來發言偏鴿派則是讓股市更加亢奮，CNN的恐懼貪婪指標在FOMC會議公布當天(2/2)就已經來到極度貪婪的狀態。標普通訊服務類股ETF(XLC)一周上漲5.26%、費半指數ETF(SOXQ)上漲4.66%、科技類股ETF(XLK)上漲3.71%。 . 從市場資金移動的角度去看，去年表現很強的能源ETF，和去年11月開始上漲的MSCI中國ETF都有被調節的情況。再搭配外匯ETF顯示主要非美貨幣和商品貨幣都呈現折價的情形，短線上，市場資金可能更青睞去年修正比較大的美股資產。 . 債券ETF也能看到類似情況，美元計價和當地貨幣計價的新興市場債ETF在過去一周全都下跌，而美國投資等級和非投資等級債ETF則都上漲。同時間，美國公債ETF則全部下跌，代表市場認為美國發債企業的信用風險明顯出現改善，信用利差收窄，使得美國公債下跌但是美國企業債卻在上漲，尤其是非投資等級債ETF漲幅最大。 . 從股市變得極度貪婪，債券市場對美國企業前景似乎更有信心，這一切似乎都和市場對於FED利率政策轉向鴿派的預期心理有所關聯。後續可能需要留意的，會是FED官員對於美國勞動市場做出的評論，以及對通膨的觀點。 . 前面提到的ETF漲跌資訊全部放在音頻的逐字稿下方，以上是今天所有內容，我們週二早上見 . 【過去一周主要ETF表現】 . 股價指數部分： 標普500指數ETF(SPY)上漲1.64% 道瓊工業指數ETF(DIA)下跌0.19% 那指100 ETF(QQQ)上漲3.35% 費半指數ETF(SOXQ)上漲4.66% 短天期VIX ETF(VIXY)上漲0.11% MSCI歐元區ETF(EZU)上漲1.02% MSCI中國ETF(MCHI)下跌6.30% . 債市部分： 美國20年期公債ETF(TLT)下跌0.01% 美國7-10年期公債ETF(IEF)下跌0.42% 美國1-3年期公債ETF(SHY)下跌0.28% 美國投資等級債券ETF(LQD)上漲0.04% 美國非投資等級債ETF(HYG)上漲0.30% 新興市場美元債ETF(EMB)下跌0.33% 新興市場當地貨幣債ETF(EMLC)下跌1.18% . 外匯部分： 美元指數ETF(UUP)上漲1.16% 歐元ETF(FXE)下跌0.70% 英鎊ETF(FXB)下跌2.88% 日圓ETF(FXY)下跌0.95% 澳幣ETF(FXA)下跌2.66% 加幣ETF(FXC)下跌0.78% . 外匯ETF折溢價部份： 美元指數ETF(UUP)溢價0.11% 歐元ETF(FXE)折價0.58% 英鎊ETF(FXB)折價0.47% 日圓ETF(FXY)折價0.11% 澳幣ETF(FXA)折價0.78% 加幣ETF(FXC)折價0.27% . 進一步納入美股類股、大宗商品ETF，過去一周表現最好的五檔ETF： 通訊服務類股ETF(XLC)上漲5.26% 費半指數ETF(SOXQ)上漲4.66% 科技類股ETF(XLK)上漲3.71% 那指100 ETF(QQQ)上漲3.35% 非必需消費類股ETF(XLY)上漲2.34% . 表現最差的五檔ETF： MSCI中國ETF(MCHI)下跌6.30% 能源類股ETF(XLE)下跌5.87% 黃金ETF(GLD)下跌3.21% MSCI全球金屬礦商ETF(PICK)下跌2.96% 英鎊ETF(FXB)下跌2.88%

今天是2月4日星期六 . 快速看一下昨天美股四大指數、VIX、美債利率，以及美元指數的變化： 標普500指數下跌1.04% 道瓊工業指數下跌0.38% 那斯達克指數下跌1.59% 費城半導體指數下跌1.90% 恐慌指數VIX下跌1.66%、收在18.42% 美國10年期公債殖利率上升14個基點、來到3.54% 美國2年期公債殖利率上升22個基點、來到4.31% 美元指數上漲1.20%、來到102.966 . 股市表現部分， 美國一月份非農就業人數增加51.7萬人，遠高於市場預期的18.5萬人和前一期的22.3萬人。另外，ISM非製造業PMI跳升到55.2，同樣高過市場預期的50.3和前個月的49.6水準。兩項數據都挑戰市場對於FED不久之後停止升息的觀點，引發美國公債利率大幅上漲，對股市評價面帶來壓力，使得美股四大指數全面收黑，費半指數跌幅1.9%相對較大。而前一天公布且財報數據不如預期的蘋果、Google、亞馬遜，昨天則意外的並沒有全部下跌。蘋果逆勢上漲2.44%，Google則是下跌2.75%、亞馬遜下跌8.43%。在類股部分，標普11大類股全數下跌，而亞馬遜所在的非必需消費類股下跌3.08%表現最差；金融(-0.19%)、能源(-0.22%)、健康照護(-0.29%)類股相對抗跌。 . 債券市場部分， 由於連續兩天的就業市場相關數據都顯示美國勞動市場非常火熱，包含最新的初領失業救濟金人數在18.3萬人，創近9個月以來新低，市場預期為20萬人；以及一月份非農就業人數51.7萬人，大勝市場預期的18.5萬人，都讓債券市場擔心先前預計的發展路徑──經濟下滑伴隨失業率上升，通膨也下滑，使得FED沒有升息的必要，甚至可能降息救經濟──可能遭遇變數。美國公債因此出現拋售情形，使得公債利率大幅上漲，10年和2年期公債利率分別上升14和22個基點。 . 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)下跌1.5%、美國7-10年期公債ETF(IEF)下跌1.07%、美國1-3年期公債ETF(SHY)下跌0.37%、美國投資等級債券ETF(LQD)下跌1.14%、美國非投資等級債ETF(HYG)下跌1.05% . 外匯市場部分， 美債利率上升使得美元再度因為利差因素而相對主要貨幣升值，歐元、英鎊、日圓昨天全數下跌。另外，市場近期開始懷疑中國大陸防疫措施解封對於全球經濟和能源需求的影響是否有被高估的情況，使得澳幣走勢明顯回落。另外，先前公布的美國原油庫存大幅增加並超過市場預期，也使得美國西德州原油價格持續回落，昨天再跌3.3%、來到每桶73.39美元水準。而油價下跌也對於能源出口占比較高的加幣帶來負面影響。 . 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)上漲1.31%、歐元ETF(FXE)下跌1.10%、英鎊ETF(FXB)下跌1.52%、日圓ETF(FXY)下跌1.80%、澳幣ETF(FXA)下跌2.27%、加幣ETF(FXC)下跌0.64% . 以上是今天所有內容，我們下次見

今天是2月3日星期五， 快速看一下昨天美股四大指數、VIX指數，以及美國公債利率和美元指數的變化 標普500指數上漲1.47% 道瓊工業指數下跌0.11% 那斯達克指數上漲3.25% 費城半導體指數上漲2.22% 恐慌指數VIX上漲3.30%、收在18.46% 美國10年期公債殖利率下降0.30個基點、來到3.395% 美國2年期公債殖利率下降1.80個基點、來到4.092% 美元指數上漲0.51%、來到101.731 在英國和歐洲央行利率會議部分， 繼前一天美國聯準會如市場預期般升息一碼之後，昨天舉行利率會議的英國和歐洲央行也同樣如市場預期般升息兩碼、50個基點。其中，英國央行連續第十次升息，基準利率來到4%、創2008年以來新高。英國央行同樣表示通膨有初步放緩的跡象，市場揣摩英國升息循環可能接近尾聲。另一方面，歐洲央行連續第五次升息，將基準利率調升至2.5%、創2008年11月以來新高，並表示仍將穩定升息，3月預計再升息兩碼。歐洲央行主席拉加德表示，即便3月份升息之後的利率水準也還沒達到具限制性水準的程度。歐洲央行在利率政策的態度上明顯比英國央行更加鷹派，同樣反映在昨天歐元相對英鎊的表現。 股市表現部分， 由於Meta最新財報在營收上優於市場預期，同時公司將縮減支出並進行股票回購，使得昨天Meta股價大漲23.28%，激勵投資人更加憧憬盤後將公布財報的蘋果、亞馬遜和Google表現，推升美股科技族群續漲，四大指數只有道瓊工業指數小幅收跌0.11%，其餘漲幅都超過1.4%。 盤後部分，蘋果、亞馬遜和Google財報表現相對市場預期黯淡，使得蘋果盤後股價下跌4%、亞馬遜下跌4.26%、Google下跌4.07%。 債券市場部分， 投資人持續消化美國聯準會偏鴿派的轉變，公債利率基本持平。而昨天公布的美國初領失業救濟金人數為18.3萬人，創近9個月以來新低，也低於市場預期的20萬人和前一期18.6萬人，顯示就業市場依然火熱。後續關注焦點是今天即將公布的1月份非農就業和失業率數據。 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)上漲0.13%、美國7-10年期公債ETF(IEF)下跌0.04%、美國1-3年期公債ETF(SHY)上漲0.01%、美國投資等級債券ETF(LQD)上漲0.14%、美國非投資等級債ETF(HYG)上漲0.57% 外匯市場部分， 歐元、英鎊在昨天舉行的利率會議結束後都相對美元走跌，即便歐洲央行表示3月份還會繼續升息，但外匯市場已經開始反映對歐洲主要央行升息循環見頂的觀點，使得昨天在主要貨幣相對美元都呈現貶值情形。 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)上漲0.66%、歐元ETF(FXE)下跌0.70%、英鎊ETF(FXB)下跌1.03%、日圓ETF(FXY)下跌0.01%、澳幣ETF(FXA)下跌0.68%、加幣ETF(FXC)下跌0.19% 以上是今天所有內容， 我們明天見

今天是2月2日星期四， 快速看一下昨天美股四大指數、VIX指數，以及美國公債利率和美元指數的變化 標普500指數上漲1.05% 道瓊工業指數上漲0.02% 那斯達克指數上漲2.00% 費城半導體指數上漲5.19% 恐慌指數VIX下跌6.60%、收在18.12% 美國10年期公債殖利率下降12.30個基點、來到3.406% 美國2年期公債殖利率下降11.50個基點、來到4.092% 美元指數下跌0.91%、來到101.165 美國聯準會利率會議部分， 美國聯準會在台灣時間今日凌晨兩點舉行FOMC會議，如市場預期升息一碼、25個基點，將聯邦基金利率區間上限提高至4.75%水準。在官方聲明稿中，FED指出從經濟數據上有觀察到就業市場強勁、失業率居於低檔，通膨有所減緩但仍然居高不下，因此仍然會持續升息來達到2%的目標通膨水準。至於未來升息的幅度，FED表示將考量至今為止的升息影響、遞延效果以及金融情勢變化。 而在會後發言上，聯準會主席鮑威爾表示，委員們有討論在未來升息幾次(couple more hikes)後，在利率水準達到具限制性之下暫緩升息。另外，鮑威爾表示通貨緊縮(disinflationary)的過程正在發生，但也重申FED需要看到更多的證據來支持價格壓力消退的觀點。整體來說，市場解讀這次FOMC會議FED有偏鴿派的跡象，使得最終市場走出了美債利率和美元指數下跌、美股V轉收高的結果。 股市表現部分， 官方聲明稿發布後股市普遍下跌、來到日內低點，標普500指數下挫0.5%、道瓊工業指數下跌1%。但在隨後的記者會鮑威爾發言時則明顯跌幅收斂，甚至由黑翻紅，終場四大指數全面收高。顯示市場認為在最近多家企業裁員的客觀事實支持下，潛在的經濟衰退和正在發生的通膨減緩，都會讓FED最終必須放寬收緊政策的力道。年底降息的預期心理更加深化，利多投資情緒和股市表現。費半指數大漲5.19%，除了FED態度偏鴿派、利率下跌之外，也受到AMD財報表現優於市場預期、大漲12.63%的提振效果。 債券市場部分， 美國公債利率在鮑威爾進行新聞發布會時跌幅擴大，2年期美債利率終場下跌10.9個基點、來到4.098%，10年期美債利率下跌12.3個基點、來到3.406%，主要反映鮑威爾透露出決策官員考慮在升息幾次後暫緩升息的可能性。而根據FedWatch工具顯示，投資人在本次FED利率會議之後，預估今年內首次降息的時間為11月份，並且可能在12月份第二度降息。 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)上漲0.94%、美國7-10年期公債ETF(IEF)上漲0.50%、美國1-3年期公債ETF(SHY)下跌0.01%、美國投資等級債券ETF(LQD)上漲0.70%、美國非投資等級債ETF(HYG)上漲0.56% 外匯市場部分， 由於美債利率大幅回落，美元指數也在利差和避險情緒回落之下大幅度拉回，歐元、英鎊、日圓明顯受惠。其中，歐元更由於最新的通膨數據優於市場預期而表現更好。加幣則由於昨天油價大幅下跌而表現平淡。 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)下跌0.95%、歐元ETF(FXE)上漲1.06%、英鎊ETF(FXB)上漲0.28%、日圓ETF(FXY)上漲1.02%、澳幣ETF(FXA)上漲0.97%、加幣ETF(FXC)下跌0.04% 以上是今天所有內容， 我們明天見

今天是2月1日星期三， 快速看一下昨天美股四大指數、VIX指數，以及美國公債利率和美元指數的變化 標普500指數上漲1.46% 道瓊工業指數上漲1.09% 那斯達克指數上漲1.67% 費城半導體指數上漲1.93% 恐慌指數VIX下跌2.91%、收在19.36% 美國10年期公債殖利率下降4.80個基點、來到3.503% 美國2年期公債殖利率下降6.40個基點、來到4.197% 美元指數下跌0.21%、來到102.06 股市部分， 昨天公布的美國去年Q4就業成本指數季增率1%，低於市場預期的1.1%和前個月的1.2%，緩解了FED所謂的「薪資和物價螺旋式上升」的發生情況。另一方面，標普凱斯席勒(Case-Shiller)房價指數也顯示美國二十大城市房價年增率從10月份的8.64%放緩至11月份的6.77%，同樣低於市場預期的6.8%水準。在 台灣時間周四凌晨兩點即將公布FED利率會議結果之前，市場情緒隨著經濟數據呈現出通膨可能持續放緩而好轉、VIX指數下滑，美股四大指數也同步收漲，標普500指數1月份累計上漲超過6%，創近四年來最佳1月份表現。 債券市場部分， 投資人普遍預期美國聯準會將本次利率會議上宣布升息一碼、25個基點，而英國央行和歐洲央行也被市場預期將升息兩碼、50個基點。後續焦點放在FOMC利率會議以及周五的1月份美國非農就業數據報告，觀察勞動力市場是否有放緩的情形。而由於昨天公布的美國就業成本指數緩解了一部分市場對於FED升息的擔憂，引導公債利率有所下跌，而公債利率下跌則使得債券價格上漲。 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)上漲0.80%、美國7-10年期公債ETF(IEF)上漲0.51%、美國1-3年期公債ETF(SHY)上漲0.18%、美國投資等級債券ETF(LQD)上漲0.72%、美國非投資等級債ETF(HYG)上漲0.78% 外匯市場部分， 歐元區去年第四季GDP季增率初值0.1%雖然較上一季的0.3%有所放緩，但仍然遠高於市場預估的衰退0.1%，顯示暖冬確實緩解了能源危機的壓力，使得能源價格從去年下半年出現下滑，讓歐元區經濟獲得喘息；另外則是各國政府採取補貼政策，降低能源價格飆漲對家庭和企業的衝擊確實有所成效。在歐元區經濟數據強韌程度優於市場預期，同時目前通膨依然維持在相對高檔區的背景下，市場普遍預期歐洲央行(ECB)將在本周四以及3月份利率會議上都升息兩碼、50個基點。 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)下跌0.22%、歐元ETF(FXE)上漲0.23%、英鎊ETF(FXB)下跌0.34%、日圓ETF(FXY)上漲0.32%、澳幣ETF(FXA)上漲0.02% 以上是今天所有內容， 我們明天見

今天是1月31日星期二， 快速看一下昨天美股四大指數、VIX指數，以及美國公債利率和美元指數的變化 標普500指數下跌1.30% 道瓊工業指數下跌0.77% 那斯達克指數下跌1.96% 費城半導體指數下跌2.67% 恐慌指數VIX上漲7.67%、收在19.93% 美國10年期公債殖利率上升2.60個基點、來到3.544% 美國2年期公債殖利率上升3.30個基點、來到4.240% 美元指數上漲0.32%、來到102.256 股市消息面部分， 本周市場焦點落在台灣時間周四凌晨兩點的美國聯準會利率會議，以及大型科技股財報公布，包含META、蘋果以及GOOGLE。投資人風險態度轉趨保守，搭配最新公布的德國第四季GDP初值意外呈現衰退0.2%，低於市場預期的0%，使得市場再度對經濟衰退感到不安。科技類股在此背景下修正明顯較其他族群更重，標普11大類股由能源(-2.29%)、科技(-1.91%)領跌；必需消費(+0.12%)是唯一上漲類股。 債券市場部分， 投資人普遍預期美國聯準會將本次利率會議上宣布升息一碼、25個基點，而英國央行和歐洲央行也被市場預期將升息兩碼、50個基點。不過，昨天公布的西班牙一月份CPI來到5.8%，高於市場預期的5%以及前一期的5.7%，觸發債券市場對於通膨壓力的擔憂，公債利率上升後壓抑債券價格下跌。 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)下跌0.37%、美國7-10年期公債ETF(IEF)下跌0.31%、美國1-3年期公債ETF(SHY)下跌0.10%、美國投資等級債券ETF(LQD)下跌0.38% 外匯市場部分， 由於西班牙通膨數據意外呈現上升，歐元區升息後的經濟衰退風險壓抑歐元回吐盤中漲勢，終場下跌0.18%、來到1.0849。美元指數則是連續第三個交易日上漲。 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)上漲0.36%、歐元ETF(FXE)下跌0.17%、英鎊ETF(FXB)下跌0.30%、日圓ETF(FXY)下跌0.46%、澳幣ETF(FXA)下跌0.68% 以上是今天所有內容， 我們明天見

今天是1月25日星期三， 快速看一下昨天美股四大指數、VIX指數，以及美國公債利率和美元指數的變化 標普500指數下跌0.07% 道瓊工業指數上漲0.31% 那斯達克指數下跌0.27% 費半指數下跌0.72% 恐慌指數VIX下跌3.33%、收在19.15% 美國10年期公債利率下降6.8個基點、收在3.455% 美國2年期公債利率下降2.8個基點、收在4.212% 美元指數下跌0.19%、來到101.945 股市消息面部分， 美股財報表現多空互見，醫療健護龍頭嬌生(JNJ)去年第四季營收低於預期並且年減4.43%，EPS$2.35則高於市場預估的$2.23，嬌生昨天股價基本持平。電信公司Verizon(VZ)昨天公布去年第四季財報，營收優於市場預期、年增幅3.48%，EPS$1.19符合市場預估但低於去年同期的$1.31。Verizon預計2023年EPS可能介於$4.55至$4.85，低於市場預期的$4.97。不過，由於Verizon在去年第四季新增用戶達到55.8萬，顯示在因應客戶流失上有所成效，使得Verizon昨天股價最終上漲1.99%。至於盤後公布財報的微軟(MSFT)，營收低於市場預期、EPS$2.32則高於市場預期的$2.3。細部來看，計算和辦公室軟體的營收都優於市場預期，唯一低於預期的是在個人計算部分，呼應當前市場PC銷量低迷的客觀事實，微軟也在上周宣布裁員大約一萬人來樽節支出。在財報數據公布後，微軟盤後股價一度大漲約4%。 債券市場部分， 美國公債利率日內呈現先高後低走勢，早盤由於美國1月份Markit製造業PMI初值和服務業PMI初值均高於市場預期，推升美國公債利率走揚。但隨後公布的標普綜合生產指數則顯示美國經濟活動連續第七個月低於50榮枯線之下，強化市場對於FED放緩升息力道的觀點。 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)上漲1.44%、美國7-10年期公債ETF(IEF)上漲0.55%、美國投資等級債券ETF(LQD)上漲0.53%。 外匯市場部分， 美國公債利率拉回使得美元指數回落，美日利差也有所收斂、利多日圓表現。 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)下跌0.11%、歐元ETF(FXE)上漲0.13%、英鎊ETF(FXB)下跌0.32%、日圓ETF(FXY)上漲0.43%、澳幣ETF(FXA)上漲0.24% 以上是今天所有內容， 我們後天見

今天是1月24日星期二， 快速看一下昨天美股四大指數、VIX指數，以及美國公債利率和美元指數的變化 標普500指數上漲1.19% 道瓊工業指數上漲0.76% 那斯達克指數上漲2.01% 費城半導體指數上漲5.01% 恐慌指數VIX下跌0.20%、收在19.81% 美國10年期公債利率上升3.7個基點、收在3.521% 美國2年期公債利率上升4.9個基點、收在4.232% 美元指數上漲0.12%、來到102.138 股市消息面部分， 從周二開始，包含微軟、嬌生、德州儀器、艾斯摩爾、特斯拉、英特爾、AT&T、波音、Visa、Mastercard、美國航空、雪佛龍都將在這周內陸續公布去年第四季財報表現。即便研究機構已經下調盈餘展望，但由於多數科技巨頭公司採取樽節措施來因應景氣放緩和高通膨環境，同時市場悲觀情緒在升息預期放緩下也出現了消退情形，美股四大指數延續上周五強勁表現，標普500指數站上4000點大關，那斯達克指數上漲2.01%、費半指數大漲5%，主要反映巴克萊銀行調升對AMD和高通的投資觀點。AMD昨天上漲9.22%、高通上漲6.62% 債券市場部分， 就算最近已經有多位聯準會官員表示要將利率水準維持在比較高的程度更長一段時間，但是投資人目前都預期2月份只會升息1碼、25個基點，另外，彭博社經濟研究專家(Anna Wong)也表示，他們不預期FED會把利率升超過5%，同時也推測FED可能在年底前降息。美國財政部長葉倫最近也表示對通膨回落感到鼓舞，認為全球能源價格和供應鏈問題能有所好轉。股債之間負相關的表現重新回流，昨天美國公債利率上升、債券價格下跌。 在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)下跌0.47%、美國7-10年期公債ETF(IEF)下跌0.32%、美國投資等級債券ETF(LQD)下跌0.29%。 外匯市場部分， 投資情緒好轉以及對於中國解封之後的需求面提振效果，使得澳幣表現相對強勁，盤中一度上漲1.1%、來到0.7034。歐元基本持平在1.0857，盤中一度上漲0.7%、來到1.0927。日圓則由於美國公債利率上升以及美股上漲，使得日圓盤中一度下跌至130.89。 在匯率型ETF的價格變化上， 美元指數ETF(UUP)上漲0.15%、歐元ETF(FXE)上漲0.13%、英鎊ETF(FXB)下跌0.17%、日圓ETF(FXY)下跌0.87%、歐元ETF(FXA)上漲0.85% 以上是今天所有內容， 我們明天見

今天是1月21日星期六， 快速看一下昨天美股四大指數、VIX指數，以及美國公債利率和美元指數的變化 標普500指數上漲1.89% 道瓊工業指數上漲1.00% 那斯達克指數上漲2.66% 費城半導體指數上漲3.11% 恐慌指數VIX下跌3.61%、收在19.78% 美國10年期公債利率上升8.50個基點、收在3.484% 美國2年期公債利率上升6.10個基點、收在4.179% 美元指數下跌0.06%、來到101.993 股市消息面部分， 昨天盤前公布的Netflix財報表現優於市場預期，對今年第一季也給出正面展望，同時也宣布進行股票回購，正面消息推升Netflix股價上漲8.46%。另一個重要科技股Google，昨天宣布計畫裁員1.2萬人，樽節措施得到市場正面解讀，Google昨天股價上漲5.34%。 債券市場部分， 美國聯準會理事沃勒(Christopher Waller)和費城分行行長哈克(Patrick Harker)昨天都表示支持在2月份FOMC會議上升息一碼、0.25%，同時希望維持利率在高水準一段時間，來讓通膨能夠回到2%的目標水準，而不是像市場預期的會在今年底進行降息。偏鷹派的發言使得美國10年期公債利率上漲8.5個基點來到3.48%；2年期公債利率上漲6.1個基點、來到4.18%。 債券利率上升使得債券價格下跌，所以在美國債券型ETF的價格變化上， 美國20年期公債ETF(TLT)下跌1.62%、美國7-10年期公債ETF(IEF)下跌0.66%、美國投資等級債券ETF(LQD)下跌0.52%。 外匯市場部分， 日本央行行長黑田東彥表示會維持目前極度寬鬆的貨幣政策來達到2%通膨目標，鴿派言論使得昨天日圓下跌0.91%、收在129.59。另外，歐洲央行行長拉加德昨天表示，中國重新開放經濟對能源需求上升可能使得歐洲通膨加劇。由於目前歐元區通膨高於美國和中國，而且下降趨勢相對較緩慢，使得市場在拉加德發言後對歐洲央行升息的預期心理轉強，推升歐元上漲0.28%、收在1.086。在歐元上漲、日圓下跌的背景下，美元指數表現大致持平、收在101.993。 以上是今天所有內容， 虎年最後一天，祝大家兔年步步高昇、身體健康，投資順利